Финансовое обеспечение коммерческой деятельности

 

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации 

Сибирский федеральный университет 

 
 
 
 
 
 

И. А. Астраханцева 

О. И. Курган 

 
 
 
 
 

ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ 

КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

 
 
 

Учебное пособие 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Красноярск 

СФУ 
2021 

УДК 339.1(07) 
ББК 65.42я73 

А912 
 
 
Р е ц е н з е н т ы: 
М. Л. Дмитриева, кандидат экономических наук, доцент кафедры ор-

ганизации и управления наукоемкими производствами ИЭИ СибГУ 
им. акад. М. Ф. Решетнева;  

О. Н. Есина, кандидат экономических наук, доцент кафедры торгово-

го дела и маркетинга ИТиСУ СФУ 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
Астраханцева, И. А. 

А912 
 
Финансовое обеспечение коммерческой деятельности : учеб. 

пособие / И. А. Астраханцева, О. И. Курган. – Красноярск : Сиб. 
федер. ун-т, 2021. – 124 с. 

 
 
ISBN 978-5-7638-4623-2 
 
 
Представлены теоретические основы обеспечения взаимодействия ком-

мерческих и финансовых служб организаций, реализующих единую экономическую 
политику хозяйствующего субъекта. 

Предназначено для бакалавров направления подготовки 38.03.06 «Тор-

говое дело». 

 
 

Электронный вариант издания см.:

http://catalog.sfu-kras.ru

УДК 339.1(07)
ББК 65.42я73

 
 

ISBN 978-5-7638-4623-2 
© Сибирский федеральный университет, 2021 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение .............................................................................................................. 5 

Глава 1. Сущность, принципы формирования и роль  
финансов в обеспечении целей  коммерческой деятельности  
организации ........................................................................................................ 6 

1.1. Сущность и функции финансов. Принципы организации  
финансов ........................................................................................................... 6 
1.2. Взаимосвязь общих и финансовых  целей организации.  
Понятия «бизнес-модель»  и «финансовая модель»  
хозяйствующего субъекта ............................................................................. 13 
1.3. Финансовая структура предприятия  как основа управления 
финансами коммерческой организации ...................................................... 18 
Контрольные вопросы и задания ................................................................. 19 

Глава 2. Финансовые ресурсы  и капитал коммерческой  
организации ...................................................................................................... 24 

2.1. Финансовые ресурсы, источники их формирования.  
Понятие «финансовый потенциал организации» ....................................... 24 
2.2. Капитал организации:  экономическая сущность,  
управленческий аспект классификации ...................................................... 27 
2.3. Объекты инвестирования основного  и оборотного капитала ........... 33 
2.4. Источники формирования основного  и оборотного капитала.  
Теоретические основы и правила финансирования ................................... 36 
Контрольные вопросы и задания ................................................................. 42 

Глава 3. Формирование денежных доходов коммерческой  
организации ...................................................................................................... 48 

3.1. Доходы коммерческой организации:  формирование  
и направления использования.  Учетное обеспечение управления 
доходами ......................................................................................................... 48 
3.2. Источники поступления денежных средств.  Формирование 
денежных потоков ......................................................................................... 50 
3.3. Показатели планирования  и оценки обеспеченности  
денежными средствами  коммерческой деятельности .............................. 55 
Контрольные вопросы и задания ................................................................. 57 

Глава 4. Прибыль – источник  финансового обеспечения  
коммерческой деятельности ......................................................................... 63 

4.1. Экономическое содержание и функции прибыли ............................... 63 
4.2. Формирование прибыли  коммерческой организации,  
виды прибыли ................................................................................................. 65 
4.3. Обоснование схемы  распределения чистой прибыли ........................ 70 
Контрольные вопросы и задания ................................................................. 74 

Глава 5. Источники формирования  и пополнения  
оборотных средств  коммерческих организаций ...................................... 78 

5.1. Кругооборот оборотных активов.  Операционный  
и финансовый циклы: характеристика  и взаимосвязь .............................. 78 
5.2. Расчет текущих финансовых потребностей.   
Роль собственных оборотных средств   
как источника финансирования основной деятельности .......................... 81 
5.3. Показатели, характеризующие схему  финансирования  
оборотных активов ........................................................................................ 85 
Контрольные вопросы и задания ................................................................. 86 

Глава 6. Инвестиции  коммерческой организации:  
финансовое обеспечение  и эффективность ............................................... 92 

6.1. Сущность инвестиций  и содержание инвестиционной   
деятельности организации ............................................................................ 92 
6.2. Источники и основные инструменты  финансирования  
инвестиций ...................................................................................................... 94 
6.3. Потребность в инвестиционных ресурсах.   
Основы сметного дела ................................................................................. 102 
6.4. Коммерческая эффективность  инвестиционного проекта  
организации-инвестора ............................................................................... 107 
Контрольные вопросы и задания ............................................................... 109 

Библиографический список ........................................................................ 114 

Введение 

В процессе осуществления деятельности перед любой организа-

цией возникает вопрос о финансовом обеспечении. В настоящее время 
спектр источников финансирования существенно расширился не 
только вследствие возможностей бюджетной системы государства, 
но и за счет предложений банковских и других финансовых институтов. 
Финансовому обеспечению организаций посвящено достаточно 
много публикаций как в учебной, так и в научной литературе. 

В представленном учебном пособии систематизирован и обоб-

щен материал, направленный на освещение теоретических и практических 
вопросов, связанных с финансированием коммерческой деятельности 
организаций с учетом отечественного опыта и зарубежной 
практики, а также отражены вопросы и проблемы современных способов 
и методов финансового обеспечения деятельности. 

Рассмотрены теоретические и практические аспекты формиро-

вания и использования финансовых ресурсов организаций, процедура 
оценки эффективности их использования и способы ее повышения, 
приведены типовые ситуационные и хозяйственные задачи по формированию 
навыков управления финансовым обеспечением организации 
в процессе коммерческой деятельности. Кроме того, учебное пособие 
содержит контрольные вопросы, тестовые формы для контроля 
усвоения знаний студентами. 

Выпускник экономического направления (коммерсант, маркето-

лог) должен обладать всем необходимым комплексом знаний и навыков 
для решения задач, которые могут возникнуть в процессе его будущей 
сферы деятельности. Цель пособия – изложить основные положения 
дисциплины «Финансовое обеспечение коммерческой деятельности», 
предусмотренной учебным планом для бакалавров  
по направлению подготовки 38.03.06 «Торговое дело» в разрезе двух 
профилей подготовки – «Коммерция» и «Маркетинг в торговой деятельности» – 
в доступной форме для усвоения бакалаврами различных 
форм обучения. 

Глава 1 

СУЩНОСТЬ, ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ  
И РОЛЬ ФИНАНСОВ В ОБЕСПЕЧЕНИИ ЦЕЛЕЙ  

КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

ОРГАНИЗАЦИИ 

1.1. Сущность и функции финансов.  
Принципы организации финансов 

В качестве объекта исследуется коммерческая организация, 

представляющая собой содружество юридических, физических лиц 
и предпринимателей для осуществления совместной коммерческой 
и другой хозяйственной деятельности (производственной, торговой, 
посреднической, страховой и др.)1. 

Организация имеет следующие отличительные признаки: 
– экономически обособленная, самостоятельная хозяйственная 

единица; 

– юридически 
оформленная, 
зарегистрированная, 
имеющая  

в наличии уставные (учредительные) документы; 

– принимающая самостоятельные решения, связанные с органи-

зацией деятельности, функционированием и развитием; 

– для обеспечения результативности деятельности сформирова-

на система управления организацией, включающая совокупность 
принципов, методов, способов управления. 

Основная цель деятельности коммерческой организации – из-

влечение прибыли и рост благосостояния собственников за счет прироста 
активов. 

 

1 В современной международной теории и практике самостоятельный хозяй-

ствующий субъект обозначается термином «компания». 

Управленческая деятельность, представляющая собой процесс 

разработки и реализации управляющего воздействия на конкретные 
элементы различных структур организации, способствует достижению 
запланированных целей. Управленческая точка зрения определяет 
предприятие как хозяйствующий субъект – единый организм в различных 
аспектах его функционирования: 

– формирование организационно-правовой структуры (приобре-

тение статуса юридического лица, определение организационной 
формы и др.); 

– создание имущественного комплекса (приобретение матери-

ально-вещественных единиц и определение формы собственности); 

– формирование производственного комплекса (определение пе-

речня видов деятельности, связей, партнеров, заказчиков и пр.); 

– создание финансового объекта (поиск и определение структу-

ры капитала, финансовых ресурсов и определение источников их мобилизации, 
инвестиций и инвесторов и др.); 

– формирование социально-организационного комплекса (опре-

деление структуры персонала, методов управления им, разработка 
форм и способов реализации социальной политики). 

Функции управления в отношении всех указанных положений 

осуществляются в системе управления предприятием, представляющей 
совокупность взаимоувязанных подсистем, скоординированных 
взаимодействием, что способствует достижению стратегических и текущих 
целей. Управленческая система определяет функциональную 
направленность менеджмента, в состав которой включено управление 
финансами организации. 

Финансы организации – это экономические (денежные) отно-

шения, возникающие в процессе формирования, распределения и использования 
финансовых ресурсов, скоординированные с бизнес-
планами обеспечения жизнедеятельности, достижения конкурентоспособности 
и планами социального развития организации на конкретном 
этапе жизненного цикла. 

Финансовые отношения организаций в зависимости от экономи-

ческого содержания группируются по следующим направлениям:  

– отношения между учредителями в момент образования организа-

ции, обусловленные образованием уставного (складочного) капитала; 

– отношения между предприятиями и организациями, обуслов-

ленные основной операционной деятельностью; определяются как 
основные, поскольку оказывают преобладающее влияние на финансовые 
результаты коммерческой деятельности организации; 

– отношения между организациями и его подразделениями: филиа-

лами, цехами, отделами, службами по поводу формирования фондов расходов, 
распределения доходов и поступлений денежных средств;  

– отношения между организацией и работниками при перерас-

пределении доходов в пользу работников, выпуске и размещении акций 
организации, удержании налогов с физических лиц; 

– отношения между организацией и вышестоящими структурами 

внутри финансовых промышленных групп, холдингов, союзов и ассоциаций, 
в которых организация имеет представительство. Отношения 
происходят в процессе образования и последующего использования 
централизованных и децентрализованных фондов денежных средств 
и резервов (финансирование целевых отраслевых программ, осуществление 
маркетинговых мероприятий, проведение научно-исследовательских 
работ, оказание финансовой помощи на возвратной основе и др.); 

– отношения, складывающиеся у государства и организации при 

уплате налогов и других обязательных платежей в пользу бюджетной 
системы и бюджетов государственных внебюджетных фондов, по поводу 
определения налоговых льгот и преференций, применения санкций 
в виде штрафов, при получении финансирования за счет бюджетных 
средств и других государственных фондов; 

– отношения между организацией и страховыми организациями, 

возникающие в ходе страхования имущества, различных категорий работников, 
финансовых, предпринимательских и коммерческих рисков; 

– отношения между организациями и инвестиционно-финан-

совыми компаниями при размещении инвестиций и в ходе осуществления 
прочих отношений (привлечение денежных ресурсов и др.). 

В приведенных группах имеются особенности, связанные 

со сферой применения указанных отношений. При этом все отношения 
имеют двусторонний характер и их материальная основа проявляется  
в процессе движения денежных средств. Сущность финансов организаций 
реализуется в выполняемых функциях. Финансы организаций выполняют 
три основные функции (обеспечивающая, распределительная, 
контрольная), которые тесно взаимосвязаны друг с другом. 

Значимость обеспечивающей функции раскрывает ресурсный 

подход, применяемый при  управлении организацией (рис. 1.1). 

Структура хозяйствующего субъекта традиционно формируется 

за счет различных ресурсов, в том числе входят: 

– технические ресурсы (особенности формирования и функцио-

нирования производственного, торгового оборудования, инвентаря, 
основных и вспомогательных материалов и т.п.); 

Рис. 1.1. Ресурсный подход к управлению организацией 

– технологические ресурсы (разработка инновационных техно-

логических процедур и процессов, конкурентоспособных идей, научных 
разработок и др.); 

– трудовые ресурсы (состав работников по уровню квалифика-

ции, демографическому критерию, их способности приспосабливаться 
к изменяющимся целевым установкам); 

– пространственные ресурсы (состав и технические характери-

стики производственных помещений, коммуникаций, территории организации,  
возможности их расширения и пр.); 

– ресурсы организационной структуры системы управления (мо-

бильность управляющей системы, скорость прохождения управляющих 
действий и т.п.); 

– информационные ресурсы (информация, характеризующая 

внутреннюю и внешнюю среду, возможности ее совершенствования); 

– финансовые ресурсы (количественный и качественный состав 

активов, уровень собственного участия в финансировании, ликвидности, 
наличие кредитных линий и пр.). 

Каждый вид ресурсов представляет собой совокупность воз-

можностей организации для достижения своих целей. В ходе взаимодействия 
указанных компонентов совокупность ресурсов формирует 
новые качественные свойства, которыми не обладают отдельные ви-

ды ресурсов. Свойства компонентов определяются понятием «эффект 
целостности системы», при котором соблюдается требование 
раскрытия сущности отдельного ресурса во взаимосвязи с другими. 

Финансовые ресурсы, относящиеся к абсолютно ликвидным 

средствам, имеют в хозяйственной структуре приоритетное значение, 
так как они трансформируются в другие виды ресурсов. Подобная 
трансформация определяет сущность обеспечивающей функции финансов 
при выполнении ресурсообеспечения – основной задачи менеджмента. 


С помощью распределительной функции происходит формиро-

вание первичного капитала, распределение доходов и финансовых ресурсов 
по операционной (бизнес-линиям, бизнес-единицам), инвестиционной 
и финансовой видам деятельности организации. 

Объективность существования контрольной функции проявляет-

ся в стоимостном учете затрат на производство и реализацию продукции, 
товаров (выполнения работ, оказания услуг); при формировании 
доходов и поступлений денежных средств; формировании и распределении 
прибыли организации. 

В перечень основных принципов формирования финансов хо-

зяйствующего субъекта входят: 

– хозяйственная самостоятельность; 
– самофинансирование; 
– материальная ответственность; 
– заинтересованность в результатах деятельности; 
– обеспечение финансовых резервов. 
Реализация принципа хозяйственной самостоятельности про-

исходит на основе формирования самостоятельных решений 
и не зависит от выбора видов деятельности, организационно-
правовой формы, источников финансирования и направлений использования 
имеющихся в наличии денежных средств с целью извлечения 
прибыли. 

Реализация принципа самофинансирования заключается в пол-

ной окупаемости затрат на производство и реализацию продукции 
(товаров, работ и услуг) путем вложения в развитие бизнеса собственных 
и заемных финансовых средств, что обеспечивает одно  
из основных условий предпринимательской деятельности – конкурентоспособность 
организации. 

Наличие 
четко 
разработанной 
системы 
ответственности 

за функционирование и формирование результатов хозяйственной деятельности 
реализуется через принцип материальной ответственно-

сти. Финансовый механизм реализации указанного принципа у некоторых 
организаций, руководителей и работников различен. Российское 
законодательство на организацию, нарушающую положения договоров (
сроки поставки, качество поставляемой продукции и др.), 
платежную дисциплину, несвоевременно возвращающую долгосрочные 
и краткосрочные кредитные обязательства, не соблюдающую 
сроки погашения вексельных обязательств, допускающую нарушение 
налогового законодательства, налагает санкции в виде пени, неустойки, 
штрафов. При условии неэффективной и нерациональной деятельности 
по отношению к организации допускается применение 
процедуры банкротства. 

Основная цель предпринимательской деятельности – извлечение 

прибыли – лежит в основе принципа заинтересованности в результатах 
деятельности. В положительных конечных результатах деятельности 
заинтересованы работники организации, руководство, инвесторы 
и государство. 

Отдельным работникам данный принцип обеспечивает достой-

ный уровень оплаты труда и жизни. Для руководителей организации 
показатели результативности выступают в качестве индикаторов качества 
менеджмента и уровня компетентности. Интересы государства 
выражаются в процессах распределения прибыли и решении значимых 
социальных задач, включая занятость трудоспособного населения 
и повышение производительности труда.  

Принцип обеспечения финансовых резервов определяет создание 

специальных ресурсов для реализации предпринимательской деятельности, 
которая сопряжена с деловым и финансовым риском. Эффективное 
управление финансами позволяет организации получить 
дополнительные конкурентные преимущества по результатам анализа 
финансово-экономических показателей, обоснованного применения 
финансово-аналитических методов и точного выбора критериев обоснования 
управленческих решений конкретных задач и хозяйственных 
ситуаций. 

Этапы управления финансовыми ресурсами организации пред-

ставлены на рис. 1.2. Методологические аспекты реализации принципов 
финансового управления отражены в табл. 1.1. 

Рис. 1.2. Основные этапы управления финансовыми ресурсами 

Таблица 1.1 

Характеристика основных принципов  
управления финансами организации 

Принципы 
управления
Характеристика управленческих решений

Взаимосвязь с 
общей системой 
управления 
организации


При выработке решений по управлению финансами применяется 
единый механизм, объединяющий различные функциональные 
подразделения и нацеленный на достижение перспективных 
стратегических целей будущего развития и текущего 
функционирования. Реализация принципа происходит в результате 
построения дерева целей на основе целевых установок 
корпоративного менеджмента, при одновременном выделении 
подцелей, подчиняющихся основной стратегии

Нацеленность
на стратегию 
развития

Стратегические цели формируют ориентированно-целевой
центр деятельности организации, при этом тактику стратегических 
действий предопределяет разработанная экономическая 
политика. Реализация стратегических планов – это 
длительный процесс. В связи с этим при составлении финансовой 
аналитики должна учитываться экономическая отдача
от осуществляемых введений, носящих порой запаздывающий 
характер. Недостаточно продуманная оценка ключевых 
финансовых показателей может способствовать формированию 
ошибочных выводов и решений. Динамическое развитие (
прирост
в динамике) факторов производственно-

хозяйственной деятельности может быть принято во внимание 
в качестве побуждающего интенсификатора экономического 
роста для плановых периодов при разработке производственного 
потенциала, представляющего собой основу 
для формирования повышающейся добавочной стоимости
коммерческой деятельности

Этапы управления

финансовыми ресурсами

Изучение общего объема формирования финансовых ресурсов 
организации

Рассмотрение источников формирования финансовых ресурсов 
организации

1

2

3
Оценка достаточности финансовых ресурсов организации

Оптимизация соотношения источников формирования финансовых 
ресурсов организации
4