Антикризисное управление

К. А. Гореликов

АНТИКРИЗИСНОЕ 
УПРАВЛЕНИЕ

Учебник

5-е издание

Рекомендовано 
Государственным университетом управления 
в качестве учебника для студентов высших 
учебных заведений, обучающихся по направлениям 
подготовки «Менеджмент» и «Экономика»
(квалификация (степень) «бакалавр»)

Москва
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°»
2022

Серия «Учебные издания для бакалавров»

УДК 33
ББК 65.05я73
          Г68

Гореликов К. А.
Антикризисное управление: Учебник для бакалавров / 
К. А. Гореликов. — 5-е изд. — М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2022. — 214 с.

ISBN 978-5-394-04885-2

В учебнике изложены теоретические основы отечественной 
и зарубежной практики антикризисного управления 
в производственном и финансовом секторе. Представлены 
основные понятия и категории, концептуальные основы 
антикризисного управления. Описываются технологии антикризисного 
управления как в отраслевом разрезе, так и с 
функциональной точки зрения, рассматриваются недостатки 
нормативно-правовой базы несостоятельности в РФ. Учебник 
позволяет выявить общее и особенное в антикризисном 
управлении монетарного и реального секторов экономики.
Для студентов бакалавриата, обучающихся по направлениям 
подготовки «Менеджмент» и «Экономика», а также 
преподавателей экономических вузов. 

ISBN 978-5-394-04885-2 
© Гореликов К. А., 2015
 
© ООО «ИТК «Дашков и К°», 2015

Автор:
К. А. Гореликов — кандидат экономических наук, доцент, профессор 
кафедры экономической теории и мировой экономики Московского 
финансово-промышленного университета «Синергия».

Рецензенты:
С. А. Орехов — доктор экономических наук, профессор;
В. А. Самойлов — доктор экономических наук, профессор.

Г68

Подписано в печать 10.11.2021. Формат 6090 1/16. 
Бумага офсетная № 1. Печ. л. 13,5. Тираж 100 экз. 

Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°»
129347, Москва, Ярославское шоссе, д. 142, к. 732
Тел.:  8 (495) 668-12-30, 8 (499) 182-01-58
E-mail: sales@dashkov.ru — отдел продаж;
office@dashkov.ru — офис; http://www.dashkov.ru

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Раздел I. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ 
ПРЕДПРИЯТИЯМИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Глава 1. КРИЗИС И ЦИКЛ КАК ПРЕДПОСЫЛКИ 
ВОЗНИКНОВЕНИЯ БАНКРОТСТВА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  11
1.1. Периодичность кризисов и промышленный цикл . . . . .  11
1.2. Природа кризиса, его формы и показатели . . . . . . . . . . . .  15
1.3. Взгляды различных экономических школ 
на проблему возникновения кризисов   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  18
1.4. Критический анализ теорий возникновения 
кризисов   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  20
1.5. Трансформационный кризис как постоянный 
элемент системы банкротства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  25
Глава 2. БАНКРОТСТВО КАК ИНСТИТУТ 
РЫНОЧНОГО ХОЗЯЙСТВА  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  28
2.1. Рыночная система хозяйства и ее функции . . . . . . . . . 28
2.2. Понятие банкротства, его место и роль в системе 
категорий законодательства о банкротстве. 
Банкротство в узком и широком смысле слова. 
Виды банкротства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  30
2.3. Банкротство-институт, банкротство-инструмент, 
система банкротства   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  33
2.4. Издержки банкротства   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  43
2.5. Формальные и неформальные признаки 
банкротства предприятия   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  45
2.6. Критерии платежеспособности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  50
2.7. Банкротство и предпринимательские риски. 
Классификация рисков   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  51
2.8. Внутренние и внешние причины банкротства . . . . . . . . .  55
2.9. Устойчивость предприятия и ее виды   . . . . . . . . . . . . . . . . .  58
2.10. Роль финансового анализа в диагностике 
предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  60

Глава 3. ГЕНЕЗИС И ЭВОЛЮЦИЯ ИНСТИТУТА 
БАНКРОТСТВА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  67
3.1. Зарождение конкурсных отношений . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  67
3.2. Банкротство в Средневековье   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  69
3.3. Развитие законодательства о банкротстве 
в Российской империи   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  70
3.4. Банкротство в условиях перехода России 
к рыночному хозяйству . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  77
Глава 4. ПЛАНОВАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИСТЕМА 
И БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  80
4.1. Законодательство о банкротстве в период военного 
коммунизма и НЭПа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  80
4.2. Социально-экономические причины отсутствия 
законодательства о несостоятельности предприятий 
в советский период . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  82
Глава 5. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ, ПРАВОВЫЕ 
И ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ БАНКРОТСТВА 
В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  85
5.1. Механизм банкротства как ядро института 
несостоятельности   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  85
5.2. Экономическое содержание механизма 
банкротства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  87
Глава 6. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ АСПЕКТЫ 
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АНТИКРИЗИСНОГО МЕНЕДЖЕРА   . . . .  92
6.1. Особенности и этапы управления 
несостоятельным должником . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  92
6.2. Требования, предъявляемые к кандидатуре 
управляющего . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  95
6.3. Деятельность собраний и комитетов кредиторов   . . . . .  96
Глава 7. РЕАЛИЗАЦИЯ БАНКРОТСТВА В СТРАНАХ 
С РАЗВИТОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ   . . . . . . . . . . . . . . . .  98
7.1. Функции органов по делам несостоятельности 
за рубежом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  98
7.2. Зарубежные системы государственного 
регулирования деятельности антикризисных 
специалистов   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
7.3. Предотвращение банкротства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
7.4. Процедуры, применяемые в отношении 
несостоятельного предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104

7.5. Причины кризиса на предприятии, 
его реструктуризация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
Раздел II. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ 
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ  . . .  112
Глава 8. ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ 
КРЕДИТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
8.1. Основные понятия: “кредитная организация”, 
“банковский кризис”   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
8.2. Внешние и внутренние факторы банкротства 
кредитных организаций   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
8.3. Этапы развития финансового кризиса 
в кредитной организации   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
8.4. Риски ликвидности и банкротство 
кредитных организаций   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
8.5. Устойчивость кредитной организации . . . . . . . . . . . . . . . . 120
8.6. Требования, предъявляемые к процессу 
управления в кредитной организации   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Глава 9. АНТИКРИЗИСНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ 
БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В РОССИЙСКОЙ 
ФЕДЕРАЦИИ   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
9.1. Институт банкротства кредитных организаций 
в Российской Федерации   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
9.2. Меры по предупреждению банкротства кредитных 
организаций   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
9.3. Возможности использования зарубежного опыта 
банковского надзора за деятельностью кредитных 
организаций в Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
9.4. Страхование банковских вкладов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Глава 10. САНИРОВАНИЕ КРЕДИТНЫХ 
ОРГАНИЗАЦИЙ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
10.1. Общая характеристика мер по финансовому 
оздоровлению кредитных организаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
10.2. Отличительные особенности финансового 
оздоровления кредитных организаций   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
10.3. Основания применения мер по финансовому 
оздоровлению кредитной организации   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
10.4. Основные недостатки регулирования 
санирования кредитных организаций   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155

10.5. Состав мер по финансовому оздоровлению 
кредитных организаций   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
10.6. Ответственность за непринятие мер 
по финансовому оздоровлению кредитной 
организации   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Глава 11. ВРЕМЕННАЯ АДМИНИСТРАЦИЯ 
ПО УПРАВЛЕНИЮ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИЕЙ   . . . . . 171
11.1. Основы регулирования деятельности временной 
администрации   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
11.2. Введение временной администрации 
по управлению кредитной организацией   . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
11.3. Функции временной администрации. . . . . . . . . . . . . . . . . 179
11.4. Проблемы регулирования деятельности 
временной администрации по управлению кредитной 
организацией   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
Глава 12. РЕОРГАНИЗАЦИЯ КРЕДИТНЫХ 
ОРГАНИЗАЦИЙ КАК МЕРА ПО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЮ 
БАНКРОТСТВА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
12.1. Соотношение категорий “реорганизация 
юридического лица” и “реорганизация кредитной 
организации”   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
12.2. Особенности правового регулирования 
реорганизации кредитных организаций в рамках мер 
по предупреждению банкротства   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
12.3. Основные этапы реорганизации кредитной 
организации в форме слияния и присоединения . . . . . . . . . 189
Глава 13. ОПЫТ РЕГУЛИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА 
БАНКОВ В СТРАНАХ ЦЕНТРАЛЬНОЙ 
И ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
13.1. Банковская система до ее реформирования . . . . . . . . . 196
13.2. Структура банковских институтов в 1995–96 годах  . . .196
13.3. Необходимость регулирования банкротств   . . . . . . . . . 200
13.4. Основные законодательные акты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
13.5. Процедуры банкротств   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
13.6. Практика санации и банкротства   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210

ВВЕДЕНИЕ

Наличие периодически повторяющихся экономических 
кризисов в рамках рыночной модели общественного производства 
детерминировало массовое появление несостоятельных 
предприятий. Это обстоятельство обусловило активное 
формирование основных элементов института банкротства, 
что предопределило распространение необходимых знаний, 
в том числе и в области антикризисного управления. Особые 
требования стали предъявляться к подготовке специалистов 
в области антикризисного управления, которые пользуются 
повышенным спросом на рынке труда. Актуальность подготовки 
специалистов в данной сфере не будет снижаться и в 
дальнейшем в связи с тем, что, как показывает практика, чем 
более развитой является в рыночном отношении экономика 
страны, тем больше банкротств в ней происходит и тем больше 
антикризисных управляющих требуется для проведения 
соответствующих процедур.
“Антикризисное управление” занимает пограничную область 
в классификации экономических дисциплин, являясь 
смежной с общетеоретическими, такими как теория финансов 
и менеджмента, экономическая теория, которые выступают 
для нее методологическим фундаментом, и прикладными 
экономическими дисциплинами, такими как финансовый 
анализ, теория управления, бизнес-планирование. Теория 
антикризисного управления предприятием не является 
специальной частью таких дисциплин, как менеджмент или 
управление, как это может показаться в результате поверхностного 
взгляда на название курса, а представляет собой самостоятельную 
область знаний, фиксируемую специальными 
нормативными актами, а также наличием собственного специфического 
предмета исследования, которую так или иначе 

затрагивают при исследованиях представители различных 
экономических школ.
В то же время необходимо говорить об общем и особенном 
в преодолении кризиса промышленных предприятий и 
финансово-кредитных организаций.
Проблема банковских кризисов продолжает быть актуальной 
для ученых и банковских практиков России, осознавших 
после кризиса банковской системы в 2014–2015 годов необходимость 
понимания причин их возникновения и механизмов 
развертывания, когда затрагивается большинство банков.
Мировой финансовый кризис конца 2008 года, продолжающийся 
до сих пор, затронул многие страны с переходной 
экономикой, однако по-разному проявился в странах с различными 
типами банковских систем. Выявление причин 
возникновения банковских кризисов позволит выработать 
эффективную антикризисную политику и создать условия 
для защищенности банковской системы России как от внешних 
шоков, так и от собственных, внутренних факторов.
Необходимым условием формирования устойчивого развития 
банковского сектора является своевременная оценка 
симптомов возникновения банковского кризиса.
Кроме того, до сих пор актуальны задачи реструктуризации 
банковского сектора экономики РФ. Неотложной задачей 
ближайшего будущего в рамках развития финансовой 
инфраструктуры и системы финансового посредничества в 
России является обеспечение качественного роста банковской 
системы страны. Наряду с необходимостью совершенствования 
законодательной базы, организации перехода кредитных 
организаций на международные стандарты управления банковскими 
рисками (“Базель III”), расширения круга операций 
по финансовому посредничеству, существует проблема проведения 
внутренних структурных преобразований банковских 
организаций. Потребность в их проведении обусловлена 
в основном следующими изменениями, происходящими в 
настоящее время в банковской системе РФ: выход Банка России 
и Правительства РФ из капиталов банков, выравнивание 
условий конкуренции на рынке банковских услуг посредством 
привлечения иностранного капитала, а также развитие зако-

нодательной базы в сторону упрощения процедур слияний, 
присоединений и преобразований кредитных организаций.
Современные тенденции развития банковской деятельности 
в РФ свидетельствуют об активизации процесса 
реструктуризации на уровне кредитных организаций. О благоприятном 
его протекании в ходе реализации банковских 
реформ свидетельствует ряд количественных показателей 
деятельности банковской системы, достигнутых к настоящему 
времени. 
Совокупность методов антикризисного управления кредитными 
организациями является составной частью контроля 
и регулирования участников денежного рынка, обособленной 
в процессе обострения проблем и противоречий, связанных 
с устойчивостью банковского сектора экономики. Эти обострения 
и противоречия проявляются в кризисах платежеспособности, 
утрата которой моментально подрывает систему 
сложившихся кредитных отношений, парализуя расчетную 
и платежную системы, разрушая национальные финансы, 
включая государственные. 
Отсюда очевидно, что ни одно государство не вправе допускать 
наличие кризисных явлений в банковском секторе, 
которые несут в себе угрозы экономического распада, политической 
анархии, социального взрыва, разрушение национального 
самосознания. Банковские кризисы непосредственно 
проявляются в панике вкладчиков; бегстве вкладчиков; отказе 
граждан от пользования национальной валютой в пользу 
иностранной; оттоке капиталов за рубеж; утрате населением 
доверия к экономической политике правительства и государственным 
институтам, включая банки, контролируемые 
государством.
В связи с этим издержки некомпетентности достаточно 
велики из-за некорректности интерпретации роли и значения 
банковского санирования в современной практике. В то 
же время необходимо отметить отсутствие достаточного количества 
технологий, используемых за рубежом, в связи с 
чем синергетический эффект от сделок в банковском секторе 
в некоторой степени представляется спорным, однако темпы 
развития банковского дела в стране делают подобные сдел-

ки очень привлекательными. Отчасти восполнить этот информационный 
пробел в области финансовых знаний и есть 
скромная задача мегарегулятора в лице Центрального банка 
РФ — создать единые правила для всех участников рынка, 
повысить их прозрачность, обеспечить приемлемый уровень 
капитала и т. д. Все вышесказанное в полной мере объясняет 
необходимость и своевременность усиления антикризисных 
стратегий не только в промышленности, но и в финансовом 
секторе экономики.
Важной отличительной особенностью данного учебника 
является то, что изложение соответствующей дисциплины в 
нем ориентировано на специфику антикризисного управления 
и наряду с общетеоретическими основами подробно рассматриваются 
именно те их приложения, которые наиболее 
актуальны как для антикризисных управляющих, так и для 
специалистов смежных областей. Кроме того, в нем нашли 
отражение не только правовые особенности антикризисного 
управления в банковском и реальном секторах, но и экономические 
основы — более фундаментальные по своей сути и 
диктующие практику правоприменения в различных экономических 
условиях. 
Целью данного учебника является совмещение базовых 
знаний в области антикризисного управления предприятиями 
и финансово-кредитными организациями.
В учебнике представлен исчерпывающий материал, сочетающий 
в себе теоретические основы антикризисного управления, 
правовые основы неплатежеспособности и несостоятельности 
не только предприятий, но и финансовых институтов, 
что отличает его от других подобных изданий, вышедших 
на книжный рынок РФ за последние несколько лет.

Раздел I.

АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ 

ПРЕДПРИЯТИЯМИ

Глава 1. КРИЗИС И ЦИКЛ КАК ПРЕДПОСЫЛКИ 
ВОЗНИКНОВЕНИЯ БАНКРОТСТВА

1.1. Периодичность кризисов и промышленный цикл

Периодичность кризисов. Понятие цикла. Экономические 
кризисы повторяются регулярно, через определенные 
промежутки времени. Вначале кризисы были отделены один 
от другого периодом в 10–11 лет. Так, первый кризис разразился 
в 1825 году, второй — в 1836, третий — в 1847, четвертый — 
в 1857 году. При этом кризис 1825 года ограничился 
только Англией, кризис 1836 года имел место в Англии и 
США, кризис 1847 года охватил Англию, США, Францию и 
Германию, а кризис 1857 года был уже мировым экономическим 
кризисом.
Во второй половине XIX века наблюдается учащение кризисов, 
причем период, отделяющий один кризис от другого, 
составляет уже не 10–11, а 7–9 лет. Так, за кризисом 1857 года 
последовал кризис 1866, затем кризис 1873, далее — кризисы 
1882 и 1890 годов.
В ХХ веке кризисы также происходят с регулярной периодичностью: 
сначала через каждые 7–9 лет, а затем чаще. 
Первым кризисом этого периода был кризис 1900 года. За ним 
последовал кризис 1907 года. В период между Первой и Вто-

рой мировыми войнами произошло три экономических кризиса: 
в 1920–1921 годах, 1929–1933 и 1937–1938 годах.
После Второй мировой войны в цитадели современного 
капитализма — в США — кроме резкого сокращения производства 
сразу же по окончании войны (в 1945–1946 годах) 
произошло четыре экономических кризиса: в 1948–1949 годах, 
1953–1954, 1957–1958 и 1960–1961 годах.
Период, отделяющий один кризис от другого, называется 
промышленным циклом и включает в себя четыре основные 
фазы: 1) кризис; 2) депрессия; 3) оживление и 4) промышленный 
подъем.
Характерные черты экономического кризиса. Главные 
особенности кризиса таковы:
1. Перепроизводство товаров по сравнению с платежеспособным 
спросом на них. Во время кризиса масса товаров оказывается 
избыточной и не может быть реализована.
2. Резкое падение цен вследствие превышения предложения 
товаров над спросом. Например, во время кризиса 
1857 года оптовые цены в Англии понизились в среднем на 
13 %, в США — на 16 %. Особенно катастрофическое падение 
цен наблюдалось во время кризиса 1929–1933 годов, в 
результате которого цены в США упали почти на 54 %, в Англии — 
почти на 58 %.
3. Резкое сокращение размеров производства. Движущим 
мотивом капиталистического производства является погоня 
за прибылью, но во время кризиса, когда цены на товары падают, 
происходит значительное понижение нормы прибыли, а 
многие предприятия оказываются даже убыточными. Понятно, 
что при этих условиях капиталисты не заинтересованы в 
расширении производства, а, напротив, сокращают его. Так, 
во время кризисов 1948–1949 и 1953–1954 годов промышленная 
продукция США сократилась на 10 %, а во время кризиса 
1957–1958 годов — даже на 15 % по сравнению с высшим 
предкризисным уровнем. Упадок производства есть важнейшая 
черта экономического кризиса.
4. Массовые банкротства предприятий. Во время кризиса 
товары не реализуются или же реализуются по низким ценам; 
поэтому многие капиталисты оказываются не в состоянии пла-

тить по своим долговым обязательствам и терпят крах. Колоссальных 
размеров банкротства предприятий достигли в период 
мирового экономического кризиса 1929–1933 годов. Только за три 
года (1930–1932) в Англии обанкротилось свыше 20 тыс., в Германии — 
около 71 тыс., в США — свыше 86 тыс. предприятий.
5. Большой рост безработицы и падение заработной платы. 
Сокращение производства ведет к тому, что масса рабочих 
выталкивается из производства в ряды армии безработных, а 
заработная плата занятых рабочих падает. Во время кризиса 
1929–1933 годов общее число безработных в 32 странах превысило 
26 млн человек. Большой рост безработицы характерен 
и для современных кризисов. Так, в 1957 году в США число 
полностью безработных составляло 2,9 млн, а в результате 
кризиса оно достигло в марте 1958 года, по официальным 
данным, 5,2 млн, по данным же профсоюзов — 6 млн человек.
6. Потрясение кредитной системы. Промышленный кризис 
порождает денежно-кредитный кризис, выражением 
которого являются резкое сокращение коммерческого и банкирского 
кредита, массовое изъятие вкладов и крахи банков, 
падение курса акций и облигаций и т. д. Наиболее типичное 
проявление кризиса в сфере кредита — резкое повышение 
нормы процента, объясняющееся всеобщей погоней за деньгами 
при одновременном сокращении предложения ссудного 
капитала вследствие отлива вкладов из банков. Так, например, 
в 1857 году учетный процент Банка Англии повысился с 
5 до 10, а в США в разгар кризиса 1907 года процент по ссудам 
временами доходил до 130.
Характерные черты депрессии. В отличие от кризиса, депрессия 
характеризуется следующими основными чертами:
1. Рассасывание товарного избытка. Размеры платежеспособного 
спроса находятся в обратной зависимости от уровня 
товарных цен. После того как во время кризиса рыночные 
цены товаров падают, в фазе депрессии реализация товаров 
постепенно возобновляется.
2. Приостановка резкого падения цен. Во время депрессии 
цены товаров сначала продолжают падать, но уже не так 
резко, как во время кризиса, а в дальнейшем падение цен 
прекращается.

3. Прекращение упадка производства. В период депрессии 
размеры производства несколько увеличиваются по сравнению 
с кризисным минимумом, но еще не достигают предкризисного 
максимума.
4. Падение ссудного процента. Масса денежных капиталов, 
не находящих себе применения в промышленности и торговле, 
стекается в банки, спрос же на них незначителен, и в 
результате норма процента достигает минимума.
Характерные черты оживления и подъема. Как оживление, 
так и подъем характеризуются ростом производства. 
Различие же между этими фазами состоит в том, что во время 
оживления только восстанавливается тот объем промышленного 
производства, которого оно достигало перед кризисом, 
тогда как во время подъема промышленная продукция 
превышает предкризисный максимум и достигает нового максимума 
в пределах данного цикла.
Наиболее важной из этих двух фаз является фаза промышленного 
подъема. Основные черты ее таковы:
1. Быстрый рост производства. Например, во время промышленного 
подъема, предшествовавшего кризису 1857 
года, выплавка чугуна увеличилась в Англии на 63 %, в Германии — 
более чем в 2,5 раза, в США — на 40 %. В условиях 
современного капитализма рост производства весьма замедлился. 
Так, кризису 1957–1958 годов в США предшествовало 
увеличение промышленного производства за три года 
(1954–1957) на 16 %.
2. Значительное повышение товарных цен. Рост производства 
сопровождается ростом спроса на товары, в результате 
чего цены быстро растут. Например, с 1851 по 1857 год 
индекс оптовых цен повысился в США на 32 %, в Англии — на 
40, в Германии — почти на 43 %. В эпоху империализма повышение 
цен происходит не только в результате циклических 
факторов, но и в результате постоянно действующего фактора — 
взвинчивания цен монополиями.
3. Сокращение размеров безработицы. Быстрое расширение 
производства вызывает рост числа занятых рабочих, 
в результате чего армия безработных уменьшается.