Финансы и кредит

ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

Ж.Г. ГОЛОДОВА

Москва 
ИНФРА-М 

2023

УЧЕБНИК

2-е издание, переработанное и дополненное

Рекомендовано 

Учебно-методическим объединением вузов 

России по образованию в области экономики 

и экономической теории в качестве учебного пособия 

для студентов высших учебных заведений, 
обучающихся по направлению «Экономика» 

и экономическим специальностям

УДК 336(075.8)
ББК 65.26я73
 
Г61

Голодова Ж.Г.

Г61 
 
Финансы и кредит : учебник / Ж.Г. Голодова. — 2-е изд., перераб. 

и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 612 с. — (Высшее образование). — 
DOI 10.12737/447391.

ISBN 978-5-16-016448-9 (print)
ISBN 978-5-16-100797-6 (online)
В учебнике раскрыты основные понятия и сегменты финансового 

рынка — денежного рынка, валютного рынка, рынка ценных бумаг и кредитного 
рынка. Рассмотрены особенности функционирования и регулирования 
субъектов кредитной системы. Изложены принципы и механизмы 
формирования государственных финансов и финансов коммерческих 
организаций. Дана характеристика налоговой и бюджетной систем, страхового 
сектора.  Наряду с теоретическими положениями в учебнике анализируются 
со временные проблемы российской экономики.

Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных 
стандартов высшего образования последнего поколения.

Для студентов направления подготовки «Экономика», изучающих 

дисциплины «Финансы», «Финансы и кредит», «Деньги, кредит, банки», 
«Финансовая система», а также для слушателей бизнес-школ, аспирантов 
и преподавателей.

УДК 336(075.8) 

ББК 65.26я73

Р е ц е н з е н т ы:

А.Н. Жилкина, доктор экономических наук, заведующий кафедрой 

финансов и кредита Государственного университета управления;

О.М. Рыбакова, доктор экономических наук, профессор кафедры 

экономики, менеджмента и финансов Национального исследовательского 
университета «Московский институт электронной техники»

ISBN 978-5-16-016448-9 (print)
ISBN 978-5-16-100797-6 (online)

© Голодова Ж.Г., 2011
© Голодова Ж.Г., 2023,  

с изменениями

Введение

Формирование новой экономической системы в нашей стране — 
рыночной экономики — сопровождалось колоссальными преобразованиями 
в различных сегментах финансовой системы, появлением 
новых институтов и инструментов. Состояние финансового 
сектора, и в первую очередь банковской системы и рынка ценных 
бумаг, во многом определяет состояние и результативность дея-
тельности всех субъектов финансовой системы, а знания финан-
совых и денежно-кредитных аспектов необходимы для всех лиц, 
принимающих управленческие решения. Причем роль знаний в об-
ласти финансов и денежно-кредитной системы существенно воз-
растает в XXI в., когда во всех странах усиливается влияние как 
мировых, так и национальных тенденций, определяющих возмож-
ности устойчивого роста и развития.
Учебник предназначен для студентов бакалавриата, изучающих 
базовые дисциплины: «Деньги, кредит, банки», «Финансы», «Фи-
нансы и кредит», «Финансовая система». Финансовые дисциплины 
взаимосвязаны с такими базовыми курсами, как «Макро- и микро-
экономика», «Экономика фирмы» и «Бухгалтерский учет», раскры-
вают, дополняют и конкретизируют составляющие экономической 
политики на макро- и микроуровне. 
Учебник содействует изучению дисциплин, расширяет знания 
в области финансов и денежно-кредитной системы. Целью изучения 
дисциплины является приобретение фундаментальных экономиче-
ских знаний в области функционирования финансовой и денежно-
кредитной системы, а также овладение современными методами 
и приемами анализа в данной области для их применения в практи-
ческой деятельности. В результате изучения дисциплины студент 
будет:
знать
 
• основные понятия, финансово-кредитные категории и их сущ-
ность, механизм функционирования и роль в экономике; 
 
• современную специфику денежно-кредитных и финансовых 
отношений; основы организации, регулирования и структуру 
финансовой системы страны; бюджетную систему и бюджетное 
устройство РФ; основы функционирования государственных 
и муниципальных финансов;
 
• содержание, характеристики и роль налогов в системе государ-
ственных финансов; основные направления современной нало-

говой политики и основные налоги РФ; права и обязанности 
субъектов налоговых отношений;

 
• денежно-кредитную систему страны, ее структуру и особенности 

регулирования; основные понятия сущности денежных и фи-
нансово-кредитных отношений; инструменты, принципы раз-
работки и реализации денежно-кредитной политики; механизм 
и принципы кредитования; специфику деятельности отдельных 
кредитных организаций; принципы и механизм функциониро-
вания платежной системы;

 
• структуру и особенности функционирования финансового, 

 валютного, страхового рынков;

 
• широкий спектр финансовых и денежно-кредитных инструментов, 
продуктов и услуг;

 
• экономическое содержание финансов коммерческих и некоммерческих 
организаций и источники финансирования их деятельности; 
порядок формирования доходов и расходов, статьи 
направления расходов и порядок формирования и распределения 
прибыли; сущность, виды и инструменты финансового 
планирования и бюджетирования;

 
• инструментальные подходы, в том числе приемы и методы обработки 
данных, экономического и финансового анализа в области 
денежно-кредитных и финансовых отношений;
уметь

 
• применять понятийный аппарат в профессиональной деятельности 
и использовать на практике основные кредитно-финансовые 
инструменты;

 
• ориентироваться в нормативных документах, регулирующих 

деятельность государства, субъектов РФ, муниципальных образований, 
предприятий и организаций в области финансов, налогов, 
денежно-кредитного обращения;

 
• оценивать современную экономическую и финансовую поли-

тику государства и его субъектов, анализировать современные 
экономические проблемы;

 
• анализировать финансово-банковские проблемы, применять знания 
по теории денег, кредита и банков в практической деятельности (
в том числе организовывать сопровождение кредитных 
сделок в коммерческом банке), прогнозировать ситуации в сфере 
денежно-кредитных и финансово-банковских отношений;

 
• анализировать результаты деятельности финансовых институтов 
и организаций реального сектора экономики; самостоятельно 
исчислять налоговые (авансовые) платежи; грамотно 
применять налоговые льготы для снижения налоговой базы, 

повышения результативности деятельности организации, минимизации 
налоговых рисков;
владеть

 
• денежно-кредитными и финансовыми методами регулирования 

экономики; 

 
• навыками использования финансово-кредитного механизма 

с целью повышения эффективности финансово-хозяйственной 
деятельности организаций, навыками практических банковских 
расчетов (оценки кредитоспособности заемщиков, расчета платежей 
по кредиту, расчета лизинговых платежей и пр.);

 
• навыками практической работы в области финансов на макро- 

и микроуровне, в том числе в части проведения финансового 
анализа корпоративной и бюджетной отчетности; формирования 
корпоративных бюджетов, расчета прибыли и денежного потока; 
определения налоговых баз и сумм налоговых (авансовых) пла-
тежей, заполнения налоговых деклараций, формирования нало-
гового календаря;

 
• навыками подготовки обоснованных предложений для принятия 

эффективных решений в профессиональной деятельности.
Структура учебника определена требованиями образователь-

ного стандарта — учебник содержит десять глав. В главе 1 раскрыты 
сущность и роль денег, их функции и виды, подробно рассмотрена 
роль денег в международных экономических отношениях, а также 
определены роль и структура денежного оборота и основные формы 
безналичных расчетов. В главе 2 дана характеристика финансового 
рынка и его составляющих, описаны основные виды ценных бумаг 
и участники фондового рынка. Глава 3 посвящена изучению сущ-
ности и роли кредита, его функций и форм, раскрытию механизма 
кредитования, видов и принципов банковского кредитования. 
В главе 4 раскрыта роль банков, описаны виды банковских операций 
и услуг, охарактеризована современная банковская система России. 
В главе 5 даны определения финансов и финансовой системы, прин-
ципов формирования финансов. В главе 6 рассмотрены источники 
финансовых ресурсов коммерческих предприятий и организаций, 
основные формы финансовой отчетности предприятий, а также по-
казатели оценки деятельности предприятий и организаций. Глава 7 
содержит обзор теоретических аспектов налогообложения и опи-
сание налоговой системы РФ. В главе 8 освещены структура и роль 
государственных финансов, представлены структура и принципы 
формирования государственного бюджета. В главе 9 раскрыты сущ-
ность и роль финансов домашних хозяйств. В главе 10 рассмотрены 

финансы страховой сферы, система страхового обеспечения, дана 
характеристика современного состояния страхового сектора РФ.

В учебнике отражены изменения, происходящие в денежно-кре-

дитной и финансовой сферах РФ.

При написании учебника были использованы законодательные 

и нормативные акты Российской Федерации; аналитические и ста-
тистические материалы и отчеты Министерства финансов Рос-
сийской Федерации, Центрального банка Российской Федерации, 
Федеральной налоговой службы, других министерств и ведомств; 
материалы, представленные на официальных интернет-сайтах кон-
салтинговых компаний и ведущих экономических журналов.

Учебник содержит обширный статистический материал, рас-

крывающий и дополняющий основные понятия.

Глава 1 

ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

1.1. НЕОБХОДИМОСТЬ ВОЗНИКНОВЕНИЯ, СУЩНОСТЬ 

И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ

Сущность и виды денег

Деньги — одна из самых сложных и важных экономических 

категорий. Однако теория денег изучается не только в рамках эко-
номической науки, но и в рамках других наук: истории, филосо-
фии, социологии, юриспруденции, политологии. Проблеме денег 
и денежного обращения посвящено около 10 тыс. специальных ра-
бот, «на протяжении ряда эпох вопрос о деньгах являлся вопросом 
особенно острым и животрепещущим»1.

Известный экономист Дж.С. Милль писал: «В экономике не могло 

бы быть... по природе своей менее значимой вещи, чем деньги, 
если бы изобретение их не экономило труд и время. Это лишь ма-
шина, которая быстро и удобно делает то, что в ее отсутствие дела-
лось бы с меньшей быстротой и удобством; и, как у большинства 
других усовершенствований, его значимость отчетливо проявляется 
лишь тогда, когда происходит его поломка»2. Однако экономистами 
до сих пор не выяснен вопрос: как же появились деньги, которые 
суще ствовали не всегда? Какую роль они играют в экономике?

Деньги — экономическая категория, возникшая при развитии 

товарного производства. Один из представителей количественной 
теории денег Д. Юм считал, что «...деньги суть не что иное, как 
представители товаров и труда...»3.

В экономической теории существуют две точки зрения на пред-

мет возникновения денег: эволюционная теория денег (А. Смит, 
Д. Рикардо, К. Маркс) и рационалистическая теория денег (Ари-
стотель, Д. Юм, П. Самуэльсон, Дж. Гэлбрейт, Дж. Локк). Сторон-
ники рационалистической теории считали, что люди договорились 
для удобства осуществления сделок использовать в качестве денег 
какие-то товары. По их мнению, недостатки бартерного обмена, 
когда на рынке невозможно было сразу найти необходимый про-

1 
Святловский В.В. Происхождение денег и денежных знаков. М.: Гос. изд-во, 
1923. С. 3.

2 
Милль Дж.С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения 
к социальной философии. В 3 т. Т. I. М.: Прогресс, 1981.

3 
Юм Д. Опыты. СПб.: Изд-во Солдатенкова, 1896. С. 24. 

дукт и обменять на него имеющийся или когда невозможно было 
обеспечить равную стоимость обмениваемых товаров, обусловили 
необходимость заключения соглашений об использовании некоего 
стандартного средства обращения, впоследствии закрепляемого государством. 
Люди в силу договоренностей или привычки стали использовать 
какие-то товары в качестве денег. Дж. Локк отмечал, что 
«человечество, согласившись придать особую ценность золоту и серебру, 
ввело металл в употребление в качестве орудия обращения 
и платежного средства»1. Причем на протяжении длительного периода 
именно данный подход официально считался единственно 
верным.

Представители эволюционной теории полагали, что в процессе 

эволюции из всех товаров в силу различных причин выделились 
определенные товары, используемые в качестве денег. Такое выделение 
происходило стихийно, а деньги становились определенной 
формой экономических взаимоотношений между людьми. Переход 
от натурального хозяйства, при котором все необходимые продукты 
производились и потреблялись внутри одной общины (одного пле-
мени, клана или домохозяйства), к производству продуктов в боль-
шем объеме и обмену ими создал предпосылки для возникновения 
денег. Излишне произведенные товары при их обмене приобретали 
частную собственность (обособление собственности на товар), 
тогда как при натуральном хозяйстве они были общественными. 
Постепенно обмен товарами стал носить постоянный характер, 
а товары стали производиться не только для потребления, но и для 
обмена и продажи. Как следствие, изменился и жизненный цикл 
товара: от цикла «производство — потребление» к циклу «произ-
водство — распределение — обмен — потребление».

Именно переход к товарному производству, возникновение 

частной собственности на товары и появление государства, закре-
пляющего законность денег, создали условия для появления денег. 
Сущность денег, являющихся необходимым элементом деятель-
ности любого субъекта экономики, трансформировалась по мере 
развития общества. 

Можно привести различные определения денег.

«Монета существует не по природе, а по установлению».

(Аристотель)

«Деньги — это продукт соглашения между людьми».

(Дж. Гэлбрейт)

1 
Цит. по: Святловский В.В. Происхождение денег и денежных знаков. М.: 
Гос. изд-во, 1923. С. 4.

«Деньги — искусственная социальная условность».

(П. Самуэльсон)

«Деньги для экономической науки — это то же,  

что и квадратура круга в геометрии». 

(У. Джевонс)

Деньги — неотъемлемый атрибут товарного производства, 

по мере развития которого меняются и формы денег. Деньги опо-
средуют движение товаров между производителями и потреби-
телями. Именно появление товара обусловило появление денег.

Любой продукт или ресурс можно считать товаром, если:

 
• он удовлетворяет определенные потребности;

 
• осуществляется его производство;

 
• осуществляется его свободная купля-продажа.

Все товары обладают меновой стоимостью (степенью полез-

ности и объемом затрат общественного труда, необходимого для его 
изготовления) и потребительной стоимостью, т.е. способностью то-
вара удовлетворять определенные потребности. Потребительная 
и меновая стоимости тесно связаны друг с другом, однако при этом 
являются относительно самостоятельными. С точки зрения меновой 
стоимости все товары — результат общественных затрат 
труда, и общность всех товаров означает, что они могут обмениваться 
на рынке друг на друга в определенных пропорциях (стоимость 
товара определяется при обмене путем его приравнивания 
к другому товару). Однако с точки зрения потребительной стоимости 
все товары индивидуальны, т.е. все товары могут служить 
эквивалентами друг друга (хотя их потребительные стоимости различны).


Появлению денег предшествовал бартер — обмен товаров без 

использования денежных единиц (обменивался «товар на товар»). 
При натуральном хозяйстве, отличающемся малой производительностью, 
потребности удовлетворяются либо продуктами собственного 
труда, либо на основе их обмена на необходимые товары. 
Отдельные хозяйства качественно были схожи между собой, не зависели 
друг от друга и не нуждались в товарах друг друга. Обмен 
носил эпизодический характер, связи между производителями 
практически отсутствовали. Поэтому первоначально использовалась 
простая (единичная или случайная) товарная форма обмена, 
когда один товар обменивался на другой и т.д.:

Т - Т′ (20 аршин холста = 1 сюртук)1.

1 
URL: http://www.esperanto.mv.ru/Marksismo/Kapital1/kapital1-01.html#c1.3

При осуществляемом на такой основе обмене не всегда учитыва-

лась реальная стоимость товаров, поскольку играла роль необходи-
мость товара и др. 

Впоследствии на более активном этапе развития обмена и спе-

циализации хозяйственной деятельности вместо простой товарной 
формы появилась развернутая формула обмена, при которой один 
товар противостоял множеству товаров-эквивалентов:

Т - Т′ - Т′′ - Т′′′…

Обмен стал довольно сложным, поскольку требовалось время 

для того, чтобы найти на рынке необходимый товар-эквивалент. 
Кроме того, постоянное увеличение объемов производства и появ-
ление новых видов товаров приводили к изменению пропорций их 
обмена. Затем по мере развития территорий, углубления разде-
ления труда, развития частной собственности, расширения потреб-
ностей людей при всеобщей формуле обмена один товар стал проти-
востоять всем остальным товарам-эквивалентам, что существенно 
упростило процесс обмена. 

Как справедливо отмечал Ж.-Б. Сэй в своей работе «Трактат 

по политической экономии», в мало-мальски цивилизованном об-
ществе никто не может производить все, что ему нужно, более того, 
редки случаи, когда одно лицо полностью производит какой-либо 
предмет. Как следствие, делался справедливый вывод, что в силу 
наличия разнообразных потребностей для их удовлетворения необ-
ходим обмен товарами. А для того чтобы избежать затруднений об-
мена, когда потребителю навязывался бы ненужный товар, был вы-
делен товар, который все желали приобрести не в силу его пользы, 
а в силу легкости, с помощью которой он обменивался бы на другие 
товары. То есть «товар, количество которого легко соразмерить 
с ценностью того, что хотят приобрести…»1. В качестве такого то-
вара стали выступать деньги, которые «есть не суть только простой 
знак… они должны иметь свою внутреннюю… ценность, равною 
тому, что покупается на них…»2. Как следствие, делался вывод 
о том, что монеты должны быть сделаны из драгоценного металла.

Аналогичную точку зрения высказывал С.Ю. Витте, который 

справедливо отмечал, что при таком бартерном обмене возникали 
определенные сложности: 1) нужно найти «хозяина, у которого на-
ходился желательный для обмена предмет и который, со своей сто-
роны, соглашался принять в обмен именно тот продукт, каким рас-

1 
Сэй Ж.-Б. Трактат по политической экономии. М., 2000. Глава VI. Свойство 
и употребление денег. URL: http://ek-lit.narod.ru/say006.ht

2 
Там же.