Анализ бизнеса. Часть 1. Бизнес и международные стандарты финансовой отчетности

Часть 1 

 

Бизнес 

и международные 

стандарты 
финансовой 
отчетности

УДК 658 
ББК 65.05 
С14 
Рецензенты: 
д-р экон. наук, профессор Д.Е. Сорокин 
(зам. директора Института экономики Российской Академии наук); 
профессор Э.С. Минаев 
(декан факультета экономики и менеджмента Московского авиационно-
го института – государственного технического университета); 
д-р экон. наук, профессор С.Ф. Боев 
(зав. кафедрой экономики оборонно-промышленного комплекса  
и военно-технического сотрудничества Центра оборонных проблем  
Академии военных наук) 
 
Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. 
С14  
Анализ бизнеса: В 4 ч. Ч. 1. Бизнес и международные стандарты 
финансовой отчетности / Под ред. Т.Г. Садовской. – М.: Изд-во 
МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004. – 144 с.: ил. 
ISBN 5-7038-2448-6 (Ч. 1) 
ISBN 5-7038-2497-4 

Книга является первой в цикле монографий, подготовленных в МГТУ 
им. Н.Э. Баумана и посвященных всестороннему исследованию теории и 
практики проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности нау-
коемких предприятий в условиях современной рыночной экономики. Де-
тально рассматриваются теоретические и методологические основы анализа 
предпринимательской деятельности в условиях реформирования россий-
ской системы бухгалтерской (финансовой) отчетности и ее гармонизации с 
международными стандартами. 
Для научных работников, руководителей и специалистов предпри-
ятий. Может быть использована в учебном процессе экономических  
и технических высших учебных заведений. 
УДК 658 
ББК 65.05 
 
© Т.Г. Садовская, В.А. Дадонов,  
П.А. Дроговоз, 2004 
ISBN 5-7038-2448-6 (Ч. 1) 
© МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004 
ISBN 5-7038-2497-4 

 
 
 
 
 
 
Предисловие 
 
Вниманию читателей предлагается первая книга в цикле моногра-
фий, посвященных всестороннему исследованию теории и практики 
проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности наукоем-
ких предприятий в условиях современной рыночной экономики. 
Целью данного цикла является оказание помощи научным работни-
кам, руководителям и специалистам коммерческих и государственных 
предприятий, а также всем обучающимся предпринимательству в орга-
низации мероприятий по совершенствованию системы управления 
предприятием, повышению уровня наукоемкости технологий и улучше-
нию результатов финансово-хозяйственной деятельности. 
Основой монографий послужили научные исследования в области 
организации и управления предприятиями, осуществляющими произ-
водство летательных и космических аппаратов, радиоэлектронных и 
оптических приборов, объектов военной техники и другой высокотех-
нологичной продукции, которые проводятся в МГТУ им. Н.Э. Баумана 
и проходят апробацию на отечественных наукоемких предприятиях. 
Условия рыночной экономики требуют от руководителей и специа-
листов таких предприятий обоснованного принятия решений по всем 
вопросам финансово-хозяйственной деятельности в сфере финансов, 
маркетинга, технологий, производства, инвестиций и кадров. 
Современный этап развития экономики России характеризуется 
ростом сложности рыночных отношений и интеграцией российских 
предприятий в мировую финансово-экономическую систему. Эти про-
цессы поставили перед отечественными предприятиями ряд новых тре-
бований, наиболее существенным из которых является необходимость 
принятия управленческих решений для повышения стоимости бизнеса. 
Показатель стоимости бизнеса отражает экономические выгоды, полу-
чаемые собственниками от вложения капитала в действующее предпри-
ятие, и является обобщающим показателем эффективности бизнеса.  
Особенность современных рыночных отношений такова, что эффек-
тивное управление предприятием становится невозможным без ориен-

Анализ бизнеса 
6

тации на повышение стоимости бизнеса. Предприятия, не способные 
обеспечить требуемую собственниками доходность капитала, испыты-
вают отток финансовых ресурсов и неизбежно оказываются финансово 
несостоятельными, приходят к банкротству. Эта проблема крайне акту-
альна для отечественных промышленных предприятий, реализующих 
наукоемкие, прогрессивные технологии, которые требуют значительных 
инвестиций. Открытость современной экономической системы России 
увеличивает значимость решения указанной сложной проблемы, так как 
отсутствие методов эффективного управления предприятиями приводит 
к утечке финансового капитала из страны и сокращению ее производст-
венно-экономического потенциала. 
В течение последних десятилетий во всем мире развиваются и уг-
лубляются международные связи в сфере инвестиций, производства, 
снабжения, сбыта, финансов, научно-технического прогресса и образо-
вания, что обеспечивает формирование глобальной экономической сис-
темы. Глобализация означает появление мощных международных хо-
зяйственных комплексов, ведущих конкурентную борьбу за доступ к 
ресурсам и за рынки сбыта в мировом масштабе, и усиление взаимосвя-
занности и взаимозависимости государств, входящих в систему мирово-
го хозяйства. 
В ближайшее время необходимо разработать концепцию развития 
России в условиях открытого национального рынка с учетом вступле-
ния во Всемирную торговую организацию (ВТО) и вовлечения отраслей 
национального хозяйства в международное разделение труда. На этом 
пути важно отойти от привычных шаблонов и моделей промышленного 
развития страны, выстраиваемых формально, без надлежащего учета 
специфики современного и будущего развития глобальной экономиче-
ской системы. 
Следует признать, что сегодня нет четкой и общепризнанной стра-
тегии интеграции России в мировую экономику. Не определены нацио-
нальные интересы, исходя из приоритетности которых эта стратегия 
должна разрабатываться и реализовываться. Модель развития России 
формируется не на основе долгосрочных интересов государства и обще-
ства, не в результате осуществления последовательной и комплексной 
государственной политики, а во многом стихийно, зачастую под влия-
нием частных интересов. За прошедшие годы шло постоянное нараста-
ние негативных процессов, создающих угрозы безопасности России и 
ослабляющих позиции страны в международном сотрудничестве. В 
экономической сфере это проявляется, в частности, в усилении дискри-
минационных мер против российских экспортеров, блокировании кре-

Бизнес и МСФО 
7

дитного сотрудничества России с международными финансовыми орга-
низациями по политическим мотивам, росте незаконного вывоза капи-
тала из страны, в хронических неплатежах за поставляемые в страны 
СНГ топливно-энергетические ресурсы. 
В сложившихся условиях наиболее перспективной выглядит страте-
гия развития страны, разработанная с учетом такого специфического 
конкурентного преимущества, как обладание интеллектуальным и ин-
новационным потенциалом в области высоких технологий. В XX в. это 
преимущество обеспечило реализацию в СССР и России ряда высоко-
технологичных проектов в ядерной энергетике, космонавтике, авиа-
строении и специальной металлургии. 
Таким образом, магистральный путь развития России связан с ис-
пользованием ее уникального интеллектуального и инновационного 
потенциала на базе новых форм и систем управления. 
Новая ситуация, сложившаяся как внутри России, так и за ее преде-
лами, требует переосмысления системы управления – сложной и много-
гранной категории, являющейся сегодня, по существу, ключевой в эко-
номической стратегии любого государства. Эта категория требует и бо-
лее четкой формулировки самого понятия системы управления и 
выработки соответствующих систем показателей и оценок, позволяю-
щих адекватно ее описывать, отслеживать ее изменения на всех уровнях 
управления и осуществлять корректировку выбранного курса. 
Создание эффективных систем управления – одна из ключевых тем 
научных исследований – отражено в ряде зарубежных и отечественных 
трудов и публикаций. Вместе с тем управление наукоемким промыш-
ленным бизнесом до сих пор остается «ахиллесовой пятой» российской 
экономики. 
Авторы считают, что наиболее важной задачей является формиро-
вание принципиально новых форм менеджмента, обеспечивающих ин-
тегрированное управление во всех областях деятельности предприятия, 
а также делегирование опыта и знаний на все уровни управления. При 
этом все усилия предприятия, аналитические методы и приемы ме-
неджмента должны быть направлены на достижение одной цели – мак-
симизации стоимости бизнеса. 
Стоимость предприятия увеличивается лишь тогда, когда оно полу-
чает такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает 
затраты на его привлечение. Поставленная цель достигается в результа-
те обоснованного выбора наиболее важных направлений деятельности 
предприятия и формирования стратегии, которая должна учитывать 
возможности, появляющиеся как на уже освоенных, так и на новых 

Анализ бизнеса 
8

рынках, при работе с существующими и новыми видами продукции, 
товаров, работ и услуг. 
Важную роль в управлении стоимостью играют ключевые факторы 
стоимости, т. е. показатели, фактически определяющие стоимость биз-
неса. Выявление и оценка этих показателей на основе организационно-
экономического анализа бизнеса имеют решающее значение для по-
строения эффективной системы управления предприятием в условиях 
глобализации экономики. 
Анализ бизнеса основывается на глубоком знании экономики, тех-
ники и организации производства, предусматривает комплексное изу-
чение деятельности предприятия в целях повышения его эффективности 
и является той базой, на которой строится вся политика предприятия. 
Анализ ключевых внутренних и внешних проблем предприятия и опти-
мальных путей их решения позволяет сформировать единую политику 
предприятия, включающую следующие взаимосвязанные области: фи-
нансовую, маркетинговую, научно-техническую, производственно-
технологическую, инвестиционную и кадровую. 
В монографиях изложены основные научные подходы к проведе-
нию анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, при-
ведены методические указания по формированию соответствующих 
организационно-экономических показателей и рассмотрена практика 
проведения анализа на основе публичной финансовой (бухгалтерской) 
отчетности. Использование этих подходов позволяет построить эффек-
тивную систему управления наукоемким промышленным предприяти-
ем, ориентированную на повышение его рыночной стоимости. 
 
 

 
 
 
 
 
 
Введение 
 
В монографии «Бизнес и международные стандарты финансовой 
отчетности», являющейся первой частью  книги «Анализ бизнеса», рас-
сматриваются теоретические и методологические основы организации и 
анализа предпринимательской деятельности в условиях реформирова-
ния российской системы бухгалтерской (финансовой) отчетности и ее 
гармонизации с международными стандартами. 
Тематика книги является актуальной для современного состояния и 
перспектив развития российского наукоемкого бизнеса. В современных 
рыночных условиях первостепенную важность принимает грамотное 
составление и анализ финансовой отчетности предприятия. Именно она 
обеспечивает финансовую прозрачность бизнеса для всех его участни-
ков. На сегодняшнем этапе глобализации экономики и интеграции на-
циональных финансовых систем общим «языком бизнеса» стали меж-
дународные стандарты финансовой отчетности (МСФО). 
В соответствии с МСФО «цель финансовой отчетности состоит в 
предоставлении информации о финансовом положении, результатах 
деятельности и изменениях в финансовом положении компании. Эта 
информация нужна широкому кругу пользователей при принятии эко-
номических решений». К пользователям финансовой отчетности отно-
сятся акционеры, кредиторы, работники, поставщики, покупатели, пра-
вительство и общественность. 
МСФО сформировались в процессе постепенного сближения двух 
во многом полярных систем финансовой отчетности – континентальной 
и британско-американской. На континенте, в Европе, основными источ-
никами финансового капитала были и остаются банковские структуры. 
Поэтому европейская система отчетности исторически ориентировалась 
на удовлетворение интересов банков, которые заключаются в гарантиях 
возврата капитала и стабильном проценте прибыли. В процессе укруп-
нения банков и их слияния с государством континентальная система 
отчетности превратилась в свод законов, нормативов и подзаконных 
актов, который подробно диктовал предпринимателю, какие бухгалтер-

Анализ бизнеса 
10

ские записи следует делать в каждой конкретной ситуации. Таким обра-
зом, континентальная система финансовой отчетности оказалась подчиненной 
в первую очередь интересам государства и банков. 
Иная модель финансовой отчетности сложилась в Великобритании 
и США. В этих странах ключевую роль в финансировании бизнеса играли 
не банки, а акционеры. Последние не стремились к гарантированному 
проценту, а сознательно шли на риски ради получения сверхприбыли. 
При этом они требовали права на участие в управлении предприятием, 
а следовательно, главным аспектом отчетности был для них 
управленческий. С точки зрения акционера, финансовая отчетность 
должна в первую очередь предоставлять ту информацию, которая позволяет 
судить о профессионализме менеджмента и строить стратегию 
экономического развития предприятия. 
Со временем эти две системы финансовой отчетности претерпели 
определенные изменения, связанные, в частности, с тем, что банки стали 
более активно участвовать в инвестиционном процессе. Поэтому в 
своей современной редакции МСФО ориентированы как на акционеров, 
так и на кредиторов предприятия. 
Российская система финансовой отчетности пока еще существенно 
отличается от международной. Это обусловлено тем, что она исторически 
ориентировалась на предоставление информации органами государственного 
управления и статистики. Сегодня российские предприятия 
оказались в процессе перехода из одной системы отчетности в другую. 
В этих условиях важнейшей задачей становится анализ финансового 
состояния и финансовых результатов деятельности предприятия в целях 
обоснования управленческих решений. 
Решение этой задачи базируется на глубоком знании особенностей 
формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности российских 
предприятий. Книга «Бизнес и международные стандарты финансовой 
отчетности» ориентирована на решение этой целевой задачи. 
В главе 1 «Организационно-экономические механизмы бизнеса» 
приводится систематизация основных терминов и понятий, используемых 
в монографиях. Излагаются подходы к формированию системы 
принятия управленческих решений на базе анализа организационно-
экономических показателей. Исходя из того, что основным источником 
достоверной, существенной и надежной информации о деятельности и 
состоянии предприятия служит бухгалтерская (финансовая) отчетность, 
подробно рассматриваются требования к ее формированию в соответст-
вии с действующим законодательством Российской Федерации, а также 

Бизнес и МСФО 
11

освещаются проблемы перехода российских предприятий на междуна-
родные стандарты финансовой отчетности (МСФО). 
Глава 2 «Теоретические и методологические основы  анализа и ди-
агностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия» по-
священа исследованию основных видов, методов и приемов проведения 
анализа. В этой главе приводится описание таких важнейших видов 
анализа, как горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчет-
ности, анализ относительных показателей, факторный анализ и др. По 
каждому виду анализа даются практические рекомендации относитель-
но применения экономико-математических методов и моделей. Во вто-
рой главе также приводится систематизация основных источников ин-
формации, 
используемых 
для 
проведения 
организационно-
экономического анализа бизнеса. 
Особенностью книги является формирование библиографического 
списка документов и литературы. В списке выделены два раздела: 
I. Нормативные правовые акты» и II. Литература. В разделе I приведены 
официальные документы, которые регламентируют деятельность пред-
приятий в Российской Федерации. Документы в этом разделе сгруппи-
рованы в подразделах в соответствии с источником их формирования. 
Раздел II содержит список литературы по теме книги. 
Библиографические ссылки в тексте книги включают номер раздела, 
номер подраздела (там, где он есть) и номер документа. Например, 
[I, 2.9] означает: раздел I. Нормативные правовые акты, подраздел 
2. Федеральные законы и законы РФ, документ под № 2.9 Федеральный 
закон «О бухгалтерском учете». 
В приложениях приведены формы бухгалтерской отчетности, на ос-
новании которых проводится анализ. 
 

Глава 1  
ИССЛЕДОВАНИЕ  
ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ 
МЕХАНИЗМОВ БИЗНЕСА 

1.1. Основные положения организационно- 
экономического анализа бизнеса 

Гражданский Кодекс Российской Федерации регулирует отношения 
между лицами, осуществляющими предпринимательскую деятельность, 
исходя из того, что «предпринимательской является самостоятельная, 
осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на система-
тическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи то-
варов, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрирован-
ными в этом качестве в установленном законом порядке» [I, 1.3]. 
С позиций современной экономической теории, главной задачей 
любого коммерческого предприятия является увеличение капитала соб-
ственников. Следует заметить, что широко распространенное мнение о 
получении возможно большей прибыли — более частная задача, так как 
в этом случае необходима оценка не только сроков получения и вели-
чины прибыли, но и инвестиционной и дивидендной политики предпри-
ятия. Повышение благосостояния в виде увеличения стоимости капита-
ла учредителей и инвесторов предприятия и является тем основным 
критерием оценки состояния и перспектив развития бизнеса, который 
отражает суть предпринимательской деятельности. Относительно этого 
критерия и должны рассматриваться все существующие частные пока-
затели эффективности различных сфер деятельности предприятия. 
Бизнес представляет собой основу рациональной организации пред-
принимательской деятельности и позволяет сложным предпринима-
тельским структурам реагировать на динамические изменения рыноч-
ной ситуации. Бизнес обеспечивает взаимосвязь основных резервов 
предпринимательской деятельности, к которым в первую очередь отно-
сятся ресурсосбережение, снижение себестоимости и повышение каче-
ства продукции, работ и услуг. Подход к анализу бизнеса как комплекс-
ному и соответствующим образом организованному процессу позволяет