Финансовая система регионов Северо-Западного федерального округа и ее устойчивость

Санкт-Петербургский филиал
Финансового университета  
при Правительстве  Российской Федерации

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА  
РЕГИОНОВ 
СЕВЕРО-ЗАПАДНОГО  
ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА
И ЕЕ УСТОЙЧИВОСТЬ

Учебное пособие

Москва
2022

УДК 336/7(075/8)
ББК 65/262/61z73
Ф59

Р е ц е н з е н т ы : 
А.М. Колесников, доктор экономических наук, профессор,  
профессор кафедры высокотехнологичных производств Санкт-Петербургского  
государственного университета аэрокосмического приборостроения.
Л.П. Харченко, доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры банков,  
финансовых рынков и страхования Санкт-Петербургского государственного  
экономического университета.

Ф59 
Финансовая система регионов Северо-Западного федерального округа и ее устойчивость : 
учебное пособие / Гончарук О.В. [и др.] ; под ред. д-ра экон. наук, проф. 
О.В. Гончарук, канд. экон. наук, доц. Ю.Е. Путихина. – М. : Первое экономическое 
издательство, 2022. – 344 с.; ил.; табл. – Библиогр. в тексте. 

ISBN: 978-5-91292-434-7
DOI: 10.18334/9785912924347

Учебное пособие подготовлено в соответствии с программами дисциплин «Финансовая 
система» и «Региональная экономика» и дает комплексное представление 
о региональных финансовых системах Северо-Западного федерального округа. Рассмотрена 
структура и особенности секторов финансовой системы, охарактеризована 
логика функционирования сектора государственных и муниципальных финансов, 
финансового сектора, сектора корпоративных финансов и сектора личных финансов. 
Приведены статистические данные, характеризующие особенности региональных 
финансовых систем СЗФО. Изложены подходы к оценке устойчивости региональных 
финансовых систем. 
Предназначено студентам, обучающимся по экономическим направлениям, слушателям 
системы послевузовского образования, преподавателям, научным работникам, 
специалистам-практикам и всем, кто интересуется проблемами финансового 
обеспечения социально-экономического развития.

Авторский коллектив:  
Гончарук О.В., заслуженный деятель науки Российской Федерации, доктор экономических 
наук, профессор; Путихин Ю.Е., канд. экон. наук, доцент; Альмашев Д.М.; Ахмедов Д.М.; 
Васильев Г.В.; Волкова Л.В.; Волкова Э.С., канд. экон. наук; Гончарук Е.А., канд. экон. наук;  
Киселева Е.Г., канд. экон. наук, доцент; Лоскутова М.А., канд. экон. наук;  
Путихин К.Ю., канд. экон. наук., Суздалева Н.Н.; Шошин С.Н. 

© Коллектив авторов, 2022
© Санкт-Петербургский филиал  Финансового 
университета при Правительстве РФ, 2022
© Дизайн, оформление обложки  
Первое экономическое издательство 2022
ISBN: 978-5-91292-434-7

СОДЕРЖАНИЕ

Предисловие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

Глава 1. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РЕГИОНА: 
ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.1. Финансовая система региона: 
понятие, цели, задачи, функции, структура . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.2.  Сектор государственных и муниципальных финансов 
финансовой системы региона: общая характеристика . . . . . 16
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.3.  Финансовый сектор: институты и их характеристика . . . . . 25
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1.4.  Сектор корпоративных финансов  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
1.5.  Сектор личных финансов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Глава 2. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ  
СЕВЕРО-ЗАПАДНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА  . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
2.1.  Северо-Западный федеральный округ: 
общая характеристика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
2.2.  Финансовая система Республики Карелия . . . . . . . . . . . . . . . . 60
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
2.3.  Финансовая система Республики Коми  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
2.4. Финансовая система Архангельской области . . . . . . . . . . . . . . 98
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
2.5.  Финансовая система Ненецкого автономного округа . . . . . 124
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
2.6.  Финансовая система Вологодской области  . . . . . . . . . . . . . . 144
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
2.7.  Финансовая система Калининградской области . . . . . . . . . . 164
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
2.8.  Финансовая система Ленинградской области . . . . . . . . . . . . 185
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203

2.9.  Финансовая система Мурманской области . . . . . . . . . . . . . . 203
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
2.10. Финансовая система Новгородской области  . . . . . . . . . . . . 221
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
2.11. Финансовая система Псковской области . . . . . . . . . . . . . . . . 238
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
2.12. Финансовая система Санкт-Петербурга  . . . . . . . . . . . . . . . . 258
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Глава 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ 
РЕГИОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279
3.1. Устойчивость финансовой системы региона: 
понятие, факторы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
3.2. Регуляторный механизм обеспечения устойчивости 
региональных финансовых систем 
в Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302
3.3. Оценка устойчивости финансовой системы региона: 
методы и показатели  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317
3.4. Долговая политика субъекта Федерации 
как инструмент повышения устойчивости 
региональной финансовой системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317
Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333

Библиографический список . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334

Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338

ПРЕДИСЛОВИЕ

Финансовое обеспечение воспроизводственных процессов в современ-
ной экономике является одним из фундаментальных направлений как на-
учных исследований, так и практических разработок с целью выработки 
наилучших механизмов, способствующих реализации целевых установок 
на обеспечение социально-экономического развития в целом и повышения 
уровня жизни населения в соответствии с богатейшим ресурсным потенци-
алом, которым располагает наша страна. 
Для России, являющейся огромным по территории и экономическому по-
тенциалу федеративным государством, в состав которого входят 85 субъектов 
Федерации, объединенных в 8 федеральных округов, существенно различаю-
щихся по природно-климатическим, демографическим, социально-экономи-
ческим, культурным факторам, выработка финансовых механизмов управле-
ния, обеспечивающих реализацию и развитие заложенных в каждом регионе 
потенциалов, – одна из сложнейших и актуальнейших задач.
Северо-Западный федеральный округ (СЗФО), включающий в себя 11 
субъектов Российской Федерации, характеризуется своими особенностями, 
определяющими специфику региональных финансовых систем, их характе-
ристики, состояние, динамику и перспективы развития. При этом одной из 
важнейших проблем является разработка и совершенствование механиз-
мов, инструментов, показателей и индикаторов, которые характеризуют 
устойчивость финансовых систем субъектов Федерации в условиях посто-
янно меняющихся внешних и внутренних факторов.
 Систематизированное изложение теоретических и практических вопро-
сов о сущности и особенностях региональных финансовых систем расши-
ряет представления о методах управления развитием субъектов Федерации, 
о взаимосвязи и взаимозависимости секторов финансовой системы, о мето-
дах и моделях оценки их устойчивости, а также устойчивости финансовой 
системы в целом. 
Учебное пособие «Финансовая система регионов Северо-Западного фе-
дерального округа и ее устойчивость» подготовлено в соответствии с Фе-
деральным образовательным стандартом высшего образования четвертого 
поколения по экономическим специальностям для углубленного изучения 
таких дисциплин, как «Финансы», «Финансовая система», «Корпоративные 
финансы», «Личные финансы», «Деньги, кредит, банки», «Региональная эко-
номика».
Цель учебного пособия – сформировать у студентов комплекс совре-
менных знаний в области теории и практики управления региональными 

финансовыми системами и их устойчивостью на примере регионов Севе-
ро-Западного федерального округа.
Задачами учебного пособия являются:
– раскрытие понятия «финансовая система региона», ее структуры, функ-
ций, роли и значения в современных социально-экономических системах;
– характеристика секторов региональной финансовой системы: сектора 
государственных и муниципальных финансов, финансового сектора, секто-
ра корпоративных финансов и сектора личных финансов с позиций их роли 
в обеспечении социально-экономического развития региона;
– ознакомление с особенностями региональных финансовых систем ре-
гионов Северо-Западного федерального округа;
– изложение современных подходов к оценке эффективности управле-
ния региональными финансами, к управлению долговой устойчивостью ре-
гиональных бюджетов, к управлению устойчивостью секторов финансовой 
системы.
Учебное пособие представляет собой систематизированное и логически 
структурированное изложение комплекса базовых понятий, касающихся 
региональных финансовых систем и их устойчивости, а также статистиче-
ской и иной информации, характеризующей динамику и особенности соци-
ально-экономического и финансового развития регионов СЗФО.
Важным элементом при работе с учебным пособием является самостоя-
тельная работа, которая закрепляет теоретические знания, помогает глубже 
понять процессы, которые происходят в финансовой системе отдельных ре-
гионов СЗФО. С этой целью в каждую главу включены контрольные вопро-
сы и задания.
Содержание учебного пособия базируется на современных представле-
ниях и дает целостную картину развития секторов региональных финансо-
вых систем СЗФО. Характеристика всех понятий, структурных элементов и 
институциональных единиц основана на действующем финансовом законо-
дательстве.
В результате изучения материала данного учебного пособия обучающий-
ся должен 
знать:
– основные понятия в области региональных финансовых систем;
– структуру региональной финансовой системы и характеристику ее сек-
торов и институциональных единиц;
– базовые принципы, показатели и индикаторы оценки устойчивости ре-
гиональных финансовых систем;
уметь:
– обобщать научно-методические материалы по вопросам региональных 
финансовых систем и их устойчивости;

– осуществлять поиск информации, систематизировать ее;
– выявлять тенденции и проблемы, характеризующие развитие региональных финансов;
– рассчитывать показатели, характеризующие состояние региональных 
финансовых систем;
владеть:
– навыками и приемами анализа и прогнозирования процессов в региональных финансовых системах.
Основная трудность в подготовке учебного пособия состояла в формировании информационной базы, поскольку каждый год статистические 
сборники корректируют ряд данных за прошлые периоды. В связи с этим 
статистические данные за период 2015–2020 гг., а также положения нормативных правовых актов, опубликованные после выхода в свет учебного пособия, могут отличаться от тех, которые приведены. 
Авторы понимают, что предлагаемое учебное пособие может быть доработано и любая конструктивная критика будет воспринята с благодарностью.
Учебное пособие подготовлено по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситета.

Авторский коллектив
Гончарук О.В., заслуженный деятель науки Российской Федерации, доктор экономических наук, профессор (предисловие, пп. 1.1.; 1.3; 1.5; 3.1; 3.2; 
3.3; 3.4, контрольные вопросы и задания) (руководитель авторского коллектива).
Путихин Ю.Е., канд. экон. наук, доцент (пп. 1.1; 1.5; 2.1; 3.1; 3.2; 3.3, контрольные вопросы и задания) (руководитель авторского коллектива).
Васильев Г.В. (пп. 1.2, 1.3, 3.2)
Волкова Л.В. (пп. 2.6)
Волкова Э.С., канд. экон. наук (пп. 2.5, 3.3)
Гончарук Е.А., канд. экон. наук (пп. 1.4, 3.3)
Киселева Е.Г., канд. экон. наук, доцент (пп. 3.3.)
Лоскутова М.А., канд. экон. наук (п. 2.6)
Путихин К.Ю., канд. экон. наук. (пп. 3.3)
Суздалева Н.Н. (пп. 2.4)
Альмашев Д.М. (пп. 2.2, 2.6, 2.8, 2.9)
Ахмедов Д.М. (пп. 2.7, 2.11, 2.12, 3.4)
Шошин С.Н. (пп. 2.3, 2.10, 2.11, 3.4)

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РЕГИОНА: 
ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ

1.1.Финансовая система региона: 
понятие, цели, задачи, функции, структура

Поскольку любая система допускает (и предполагает) определенную 
степень агрегирования, то и финансовая система предполагает различные 
аспекты рассмотрения. С точки зрения сложившихся реалий выделяют мировую 
финансовую систему и национальную финансовую систему. Национальная 
финансовая система сегментируется на региональные финансовые 
системы, что обусловлено в первую очередь административно-территориальным 
делением, которое определяет особенности финансовых систем этого 
уровня во взаимосвязи с комплексом социально-экономических, природно-
климатических и культурно-исторических факторов.
Для России как федеративного государства это деление является особенно 
актуальным, поскольку регионы страны существенно отличаются 
по своим финансовым характеристикам. Множественность регионов также 
определяет и особый интерес ученых и практиков к вопросам региональных 
финансовых систем. Понятие «финансовая система региона» с пози-
ций системного подхода имеет и практическое, и теоретическое значение. 
Практическое значение понятия определяется тем, что поскольку в рамках 
финансовой системы происходит движение финансовых ресурсов между 
секторами и субъектами финансовой системы, то они оказываются взаимосвязанными 
и взаимозависимыми. Эта взаимозависимость определяет 
необходимость корректировки или разработки механизмов, которые обеспечивают 
движение финансовых ресурсов в соответствии с целями социально-
экономического развития.
Теоретическое значение понятия «финансовая система региона» определяется 
тем, что изучение особенностей региональных финансовых систем в динамике 
позволяет определить общие закономерности их функционирования 
и развития с позиций соотнесения их самоорганизации и управления ими.
Таким образом, важным является аспект, согласно которому финансовая 
система как система социально-экономического характера является регулируемой, 
следовательно, для нее должны быть определены основные целевые 
установки, которые могут различаться в зависимости от различных условий. 
И одной из таких целевых установок может быть обеспечение устойчивости 
финансовой системы как на национальном, так и на региональном уровне.
Проблематика региональной финансовой системы с позиций анализа ее 
сущности, структуры, функций рассматривается в относительно небольшом 

количестве монографий и статей. С точки зрения обобщающих подходов отметим 
одно из первых исследований на эту тему – монографию Куцури Г.Н. 
«Российская финансовая система (региональный аспект)» [5], коллективные 
монографии «Финансово-организационные механизмы в современных условиях: 
вопросы теории и практики» [4], «Финансовые основы регулирования 
экономического развития региона» [6], статьи Головановой Л.А., Крыловой 
А.И., Новоселовой А.В. «Сущность финансовой системы региона» [1], 
Полторадневой Н.Л., Завьяловой Д.А. «Современный взгляд на трактовку 
категории «Финансовая система» [2], Зотовой А.И., Кириченко М.В. «Финансовая 
система региона: структурно-функциональный аспект» [9], Духо-
венко В.С. «Финансовая система региона: принципы формирования и развития» [
7], Миленкова А.В. «Сущность, структура и функции финансовой 
системы региона» [8] и др.
Наиболее близким к современному пониманию понятия «региональная 
финансовая система», отражающим в определенной степени особенности 
процессов, протекающих в финансовой системе регионов, является, по нашему 
мнению, определение: «Финансовая система региона – подсистема национальной 
финансовой системы, представленная совокупностью финансовых 
институтов, сфер и звеньев финансовых отношений, посредством которых 
происходит формирование, распределение и перераспределение денежных 
фондов при обслуживании регионального хозяйственного комплекса с целью 
повышения уровня и качества жизни населения данной территории» [7] 
и близкое по смыслу: «Финансовая система региона – взаимодействующая 
друг с другом и с федеральной финансовой системой совокупность институтов 
и организаций, обеспечивающих социально-экономическое развитие 
субъекта Федерации посредством формирования денежных отношений и 
организации движения денежных средств субъектов хозяйственной жизни, 
расположенных на подведомственной территории» [8]. В этих определениях 
отмечаются следующие признаки региональной финансовой системы: 
1) финансовая система региона рассматривается как подсистема национальной 
финансовой системы;
2) финансовая система рассматривается как совокупность финансовых 
институтов либо институтов и организаций;
3) в качестве целевой установки функционирования финансовой системы 
названы либо социально-экономическое развитие региона, либо повышение 
качества и уровня жизни населения данного региона;
4) денежные отношения рассматриваются как основные.
Вместе с тем эти определения требуют, по нашему мнению, существенного 
уточнения. Так, в этих определениях полностью не отражен круг субъектов 
финансовых отношений; сами финансовые отношения сводятся к денежным 
отношениям, хотя понятие финансовых отношений шире, посколь-

ку касается движения финансовых инструментов, а не только денежных 
средств. То, что финансовая система является частью национальной финансовой 
системы, очевидно вытекает из соотношения «государство – регион», 
но вместе с тем региональные финансовые системы имеют свои отличительные 
особенности, связанные с ее институциональными характеристиками. 
Международный валютный фонд (МВФ) в документе «Показатели фи-
нансовой устойчивости. Руководство по составлению» определяет, что фи-
нансовая система состоит из институциональных единиц и рынков, которые 
взаимодействуют между собой, обычно сложным образом, в целях привле-
чения средств для инвестиций и обеспечения работы механизмов финанси-
рования коммерческой деятельности, в том числе платежных систем. При 
этом под институциональной единицей в этом документе понимаются «до-
машние хозяйства, корпорации или государственные учреждения, которые 
могут от своего имени владеть активами, принимать обязательства, осу-
ществлять экономическую деятельность и проводить операции с другими 
секторами» [3, с. 11]. Представляется, что указанный подход к определению 
финансовой системы спорен, поскольку в нем акцент сделан на обеспече-
нии финансирования коммерческой деятельности. Но в рамках финансовой 
системы финансовыми ресурсами обеспечивается не только коммерческая, 
но и некоммерческая деятельность. Институциональные единицы также су-
щественно отличаются между собой, и роль домашних хозяйств и предпри-
ятий нефинансового сектора существенно отличается в рамках финансовой 
системы от роли организаций финансового сектора. 
В качестве базового понятия для определения региональной финансовой 
системы может быть использовано следующее определение: «…финансовая 
система – совокупность субъектов экономики, ведущим из которых явля-
ется государство, и связывающих их отношений по поводу формирования 
и использования финансовых ресурсов» [4, с. 26], поскольку, во-первых, в 
нем отражено общее понятие системы; во-вторых, отмечена роль государ-
ства как ведущего субъекта экономики в организации функционирования 
финансовой системы; в-третьих, показано, что специфическим ресурсом, 
который позволяет рассматривать финансовую систему как особенную, яв-
ляются финансовые ресурсы. 
Указанные определения позволяют корректно определить понятие «ре-
гиональная финансовая система».
В целом, опираясь на общие подходы к определению финансовой систе-
мы и финансовой системы региона, представляется возможным определить 
финансовую систему региона следующим образом. 
Финансовая система региона – совокупность финансовых институтов и 
субъектов экономики, осуществляющих свою деятельность по формированию, 
распределению и использованию финансовых ресурсов в соответствии 

с финансовым законодательством и своими экономическими интересами на 
территории конкретного региона.
При этом к региональным финансовым институтам относятся региональный 
и консолидированный бюджеты, региональные отделения пенсионного 
фонда, фондов социального страхования и обязательного медицинского 
страхования; региональные фонды, создаваемые для обеспечения 
территориального развития; организации финансового сектора, осуществляющие 
свою деятельность на территории конкретного региона.
К субъектам экономики относят юридических (государственные и негосударственные) 
и физических лиц, осуществляющих свою деятельность 
на территории региона и тем самым являющихся активными участниками 
финансовых отношений по взаимодействию со всеми финансовыми институтами, 
функционирующими в регионе. Наблюдается возрастание роли 
физических лиц в региональной финансовой системе вследствие развития 
института индивидуального инвестирования. 
Финансовые отношения рассматриваются в рамках региональной фи-
нансовой системы как особенные, так как они представляют собой форму 
движения финансовых инструментов между финансовыми институтами и 
субъектами экономики, в процессе которого осуществляется их трансфор-
мация в финансовые активы. 
 Разграничение государственных и региональных целевых установок по 
отношению к региональной финансовой системе отражает факт различия 
полномочий, закрепленных за разными уровнями власти. Реализация эко-
номических интересов проявляется в объемах и пропорциях финансовых 
ресурсов, направляемых на решение региональных задач, а также в масшта-
бах трансфертов, которые получают регионы из федерального бюджета и 
иных финансовых фондов. 
Цель и задачи региональной финансовой системы. Для систем соци-
ально-экономического типа, к которым относится и финансовая система 
региона, одной из важнейших характеристик является целеполагание. В со-
ответствии с этим определим цель региональной финансовой системы – фи-
нансовое обеспечение социально-экономического развития региона. Цель 
конкретизируется в следующих задачах:
– обеспечение необходимыми для стабильного социально-экономиче-
ского развития региона финансовыми ресурсами субъектов экономики, ин-
ституциональных единиц;
– поддержание стабильного кругооборота финансовых ресурсов в реги-
оне;
– уменьшение риска потерь финансовых ресурсов субъектами экономики.
Во-первых, цель и задачи региональной финансовой системы могут уточ-
няться и детализироваться в зависимости от локальных лозунгов момента.