Анализ финансовой отчетности

АНАЛИЗ 
ФИНАНСОВОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ

Е.В. НИКИФОРОВА
М.В. БОРОВИЦКАЯ
Л.М. КУПРИЯНОВА
О.В. ШНАЙДЕР

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 
профессионального образования в качестве учебника 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика» 
(квалификация (степень) «бакалавр») (протокол № 8 от 19.10.2022)

Москва
ИНФРА-М
2023

Под общей редакцией Е.В. Никифоровой

УЧЕБНИК

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.26я73
 
Н62

Р е ц е н з е н т ы:
Петров А.М., доктор экономических наук, профессор, профессор 
Департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и биз-
нес-анализа Финансового университета при Правительстве Россий-
ской Федерации;
Банк С.В., доктор экономических наук, профессор, профессор ка-
федры экономики Технологического университета имени дважды 
 Героя Советского Союза, летчика-космонавта А.А. Леонова

ISBN 978-5-16-017279-8 (print)
ISBN 978-5-16-109819-6 (online)
© Коллектив авторов, 2022

Никифорова Е.В.
Н62  
Анализ финансовой отчетности : учебник / Е.В. Никифорова, 
М.В. Боровицкая, Л.М. Куприянова, О.В. Шнайдер ; под общ. ред. 
Е.В. Никифоровой. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 211 с. — (Высшее 
образование: Бакалавриат). — DOI 10.12737/1839710.

ISBN 978-5-16-017279-8 (print)
ISBN 978-5-16-109819-6 (online)
В учебнике раскрыты роль и значение финансовой отчетности в фор-
мировании стратегии и тактики управления организацией с учетом специ-
фики функционирования хозяйствующих субъектов в производственной 
сфере, основные подходы к информационному обеспечению; представле-
ны прикладной инструментарий и практические ситуации, направленные 
на формирование достоверных данных в финансовой отчетности; описаны 
подходы в оценке данных финансовой отчетности экономических субъек-
тов.
Соответствует требованиям федеральных государственных образова-
тельных стандартов высшего образования последнего поколения.
Рекомендуется студентам бакалавриата экономических вузов, обуча-
ющимся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика», преподава-
телям, практическим работникам и специалистам в области менеджмента 
и анализа финансовой отчетности для приобретения практических навы-
ков проведения анализа и принятия обоснованных управленческих реше-
ний. Может быть интересен работникам финансовых служб, финансовым 
руководителям предприятий, а также слушателям системы подготовки, 
аттестации и развития профессио нальных компетенций менеджеров, аудиторов 
и специалистов бизнес-анализа.

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.26я73

Авторский коллектив 

Финансового университета при Правительстве 
Российской Федерации:
Никифорова Елена Владимировна, доктор экономических наук, 
профессор, профессор Департамента бизнес-аналитики факультета 
налогов, аудита и бизнес-анализа — введение; главы 3, 4; заключение;

Боровицкая Марина Владимировна, кандидат экономических 
наук, доцент, доцент Департамента бизнес-аналитики факультета 
налогов, аудита и бизнес-анализа — глава 2;
Куприянова Людмила Михайловна, кандидат экономических 
наук, доцент, доцент Департамента бизнес-аналитики факультета 
налогов, аудита и бизнес-анализа — глава 1;
Шнайдер Ольга Владимировна, кандидат экономических наук, 
доцент, доцент Департамента бизнес-аналитики факультета налогов, 
аудита и бизнес-анализа — главы 3, 4; биб лиографический 
список; приложения.

Памяти любимого учителя —
Гогиной Галины Николаевны

Введение

Постоянно меняющиеся условия определяют для топ-менеджмента 
субъектов хозяйствования необходимость оперативного реагирования 
на изменения внешней и внутренней среды через аспекты 
формирования финансовой отчетности и анализа данных для принятия 
рацио нальных и эффективных бизнес-решений. Основным 
инструмен том субъекта хозяйствования по принятию решений выступает 
анализ представленных в финансовой отчетности данных, 
обеспечивая для его руководства формирование и необходимую 
группировку данных, их достаточность для анализа, впоследствии 
выступающего в роли информационной базы для разработки 
бизнес-решений и обеспечивающего своевременную адаптацию 
к меняющейся внутренней и внешней среде. Функционирование 
экономического субъекта в условиях конкурентной среды предполагает 
поиск управленческих решений для реализации эффективного 
производства и развития бизнеса в будущем, в связи с чем 
важнейшую роль отводят анализу финансовой отчетности, что 
обусловлено практикой аналитического исследования. Топ-менеджменту 
важно разбираться не только в вопросах организационного, 
информационного и методического обеспечения финансового 
анализа, необходимо детально изучать и понимать, какую 
роль играет и какое значение имеет каждый представленный в финансовой 
отчетности показатель анализа. Это связано с необходимостью 
принимать оптимальные управленческие решения тактического 
характера, ориентированные на устойчивое функционирование 
экономического субъекта, и, что более важно, в ближайшей 
перспективе, а также в стратегических горизонтах планирования.
В учебнике представлен материал, включающий теоретические 
и практические основы курса, значительное внимание уделено вопросам 
практического анализа, ориентированного на конкретные 
практические ситуации, исследуемые в реальном времени функционирования 
экономических субъектов, в процессе которого логически 
доказывается необходимость постановки управленческой 
задачи и затем разработки вариантов возможных решений.

Индикаторами достижения компетенций при освоении материала 
учебника являются:
 
• применение результата анализа финансовой, бухгалтерской, 
управленческой отчетности при составлении стратегических 
финансовых, инвестиционных планов, отборе проектов и принятии 
управленческих решений;
 
• способность анализировать и оценивать финансово-хозяйст-
венное состояние экономических субъектов и результаты дея-
тельности, дающие возможность формирования ключевых пока-
зателей эффективности для сбалансированного управления его 
деятельностью.
Основная адресность издания обращена к студентам бакалав-
риата, обучающимся по направлению подготовки 38.03.01 «Эконо-
мика». В результате изучения данной дисциплины студенты будут:
знать
 
• основы анализа финансовой отчетности;
 
• принципы, методы, приемы и показатели;
уметь
 
• анализировать финансовую, бухгалтерскую, управленческую от-
четность;
 
• планировать операционную, финансовую и инвестиционную 
деятельность;
 
• анализировать и оценивать финансово-хозяйственное состояние 
экономического субъекта;
 
• принимать управленческие решения;
владеть
 
• техникой чтения финансовой отчетности;
 
• навыками экспресс-анализа финансовой отчетности;
 
• навыками принятия эффективных бизнес-решений.
Авторы надеются, что материал учебника будет вектором раз-
вития в учебном процессе и деловой карьере, а также послужит ос-
новой для принятия бизнес-решений.

Глава 1. 
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ 
АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1.1. СУЩНОСТЬ, ЗНАЧЕНИЕ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА 
ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Финансовая (бухгалтерская) отчетность — это единая система 
данных об имущественном и финансовом положении субъекта хо-
зяйствования и результатах его финансово-хозяйственной деятель-
ности, которая составляется на основе данных бухгалтерского учета 
по установленным формам (рис. 1.1).

Экономи-
ческая сущ-
ность бух-
галтерской 
финансовой  
отчетности

Единая система учетных 
данных об имуществе, 
обязательствах, а также 
результатах финансово-хо-
зяйственной деятельности, 
составляемых на основе 
данных бухгалтерского 
учета по установленным 
формам

Бухгал-
терская 
(финан-
совая) 
отчетность

Обеспечение взаимосвязи со стейкхолдерами

Рис. 1.1. Экономическая сущность бухгалтерской 
(финансовой) отчетности

Бухгалтерская (финансовая) отчетность способствует взаимо-
связи экономического субъекта с различными стейкхолдерами. 
Бухгалтерская (финансовая) отчетность классифицируется по пе-
риодичности составления и обобщения отчетных данных на про-
межуточную и годовую. Годовую бухгалтерскую отчетность фор-
мируют за отчетный период. В Российской Федерации для всех 
экономических субъектов отчетный период соответствует кален-
дарному году (с 01.01.20_ по 31.12.20_ включительно). Однако 
вновь образовавшиеся экономические субъекты первым отчетным 

периодом считают период с даты их государственной регистрации 
по 31 декабря года регистрации субъекта. «При условии государ-
ственной регистрации, состоявшейся после 30 сентября, первым 
отчетным годом для экономического субъекта будет являться пе-
риод с даты государственной регистрации по 31 декабря года, сле-
дующего за годом регистрации»1.
«Бухгалтерская (финансовая) отчетность составляется эконо-
мическим субъектом самостоятельно по рекомендованным Минис-
терством финансов Российской Федерации формам»2.
Все субъекты хозяйствования в обязательном порядке состав-
ляют индивидуальную бухгалтерскую (финансовую) отчетность 
(далее — финансовая отчетность) в соответствии с нацио нальными 
требованиями ведения бухгалтерского учета и отчетности. Характе-
ристика функций финансовой отчетности экономического субъекта 
представлена на рис. 1.2.
Основной задачей составления и представления финансовой от-
четности является обеспечение доступа заинтересованных пользо-
вателей к персонифицированной информации о финансовом поло-
жении и финансовых результатах деятельности.
Являясь базовой частью финансового и экономического ана-
лиза, анализ финансовой отчетности способствует исследованию 
имущества, финансово-экономического состояния, финансовых 
результатов деятельности, уровня деловой активности и рентабель-
ности экономического субъекта.
Предметом аналитического процесса финансовой отчетности 
выступают финансовое состояние и финансовые результаты эко-
номического субъекта. Объектом анализа финансовой отчетности 
экономического субъекта являются формы его финансовой отчет-
ности.
Основной целью анализа финансовой отчетности экономического 
субъекта, функционирующего в неопределенной экономической 
среде, будут эффективные бизнес-решения и рекомендации, ко-
торые пользователи данной финансовой отчетности используют 
для построения коммуникаций с экономическим субъектом.
Исходя из цели и поставленных задач анализа финансовой отчетности 
используются приемы внутреннего и внешнего анализа 
финансового состояния, имеющие отличительные особенности 
по целям, задачам и содержанию.

1 
Наумова Н.А., Беллендир М.В., Хоменко Е.В. Бухгалтерский учет и анализ: 
учебник. М.: КноРус, 2018. 630 с.
2 
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. 
от 26.07.2019; с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020).

Контрольная функция
Финансовая отчетность используется для целей налогообложения, 
судопроизводства, определения признаков 
банкротства, государственного статистического наблюдения, 
определения размеров чистой прибыли и выплачиваемых 
дивидендов

Информационная функция 
Финансовая отчетность экономического субъекта содержит 
информацию, участвующую в информационном наполнении  
между заинтересованными сторонами

Функция снижения рисков и принятия эффективных 
управленческих решений
Финансовая отчетность способствует снижению рисков 
при принятии инвестиционных решений

Функция, обеспечивающая приток капитала
Финансовая отчетность обеспечивает приток капитала 
для расширения бизнеса

Рис. 1.2. Характеристика финансовой отчетности 
экономического субъекта

«Внутренний анализ финансового состояния экономического 
субъекта представляет собой процесс исследования механизма 
формирования, размещения и использования источников форми-
рования имущества с целью поиска резервов укрепления финан-
сового состояния, повышения доходности и наращивания соб-
ственных источников формирования имущества экономического 
субъекта»1.
Реализация цели внутреннего анализа финансовой отчетности 
экономическим субъектом достигается решением ряда аналити-
ческих задач, представленных на рис. 1.3.
Внешний анализ финансовой отчетности экономического субъ-
екта на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности по-

1 
Евсеева И.В. Анализ финансовой отчетности. URL: https://dlib.rsl.
ru/01005080504 (дата обращения: 11.01.2022).

зволяет исследовать финансовое состояние экономического субъ-
екта, спрогнозировать степень риска инвестирования и определить 
уровень доходности финансово-хозяйственной деятельности. 
В практике анализа финансовой отчетности топ-менеджмен том 
экономического субъекта и внешними заинтересованными сторо-
нами используются методы финансового анализа, с помощью ко-
торых принимаются конкретные и эффективные управленческие 
решения как со стороны внешних, так и со стороны внутренних 
пользователей данных бухгалтерской (финансовой) отчетности 
экономического субъекта.

Анализ 
имущественного 
положения

Анализ деловой 
активности

Комплексный 
анализ финансо-
вого положения

Анализ 
финансовой 
устойчивости

Анализ 
распределения 
и использования 
прибыли

Разработка рекомендаций, 
направленных на повы-
шение финансовых резуль-
татов и улучшение финан-
сового положения

Анализ платеже-
способности 
и ликвидности

Анализ финан-
совых резуль-
татов и качества 
прибыли эко-
номического 
субъекта

Рис. 1.3. Задачи внутреннего анализа финансовой отчетности 
экономического субъекта

«Для руководителя экономического субъекта значение бух-
галтерских (финансовых) отчетов состоит не только в предви-
дении будущих условий деятельности экономического субъекта, 
но и в планировании управленческих решений, способствующих 
его эффективному развитию на перспективу. Результаты финан-

сового анализа могут быть использованы для принятия управлен-
ческих решений»1.
Финансовая отчетность субъекта хозяйствования должна вклю-
чать показатели деятельности всех филиалов, представительств 
и иных подразделений (в том числе выделенных на отдельные ба-
лансы).
При формировании бухгалтерского баланса, отчета о финан-
совых результатах и пояснений к ним субъект хозяйствования 
придерживается принятых законодательством требований в части 
содержания и формы отражения данных в них. Тем не менее воз-
можны изменения только в содержании и формах отражения 
данных в исключительных случаях.
По каждому числовому показателю финансовой отчетности, 
кроме показателей отчета, составляемого за первый отчетный пе-
риод, должны быть приведены данные минимум за два года: от-
четный период и предшествовавший отчетному. Если данные за пе-
риод, предшествовавший отчетному, несопоставимы с данными 
за отчетный период, то первые из названных данных подлежат кор-
ректировке по правилам, установленным нормативными актами 
по бухгалтерскому учету. Каждая существенная корректировка 
должна быть раскрыта в пояснениях к бухгалтерскому балансу 
и отчету о финансовых результатах вместе с указанием причин, 
вызвавших эту корректировку.
Если отсутствуют числовые значения данных отдельных статей 
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также 
других форм финансовой отчетности экономического субъекта, 
то в соответствии с положениями по бухгалтерскому учету такие 
строки прочеркиваются (в типовых формах). Числовые значения 
отдельных активов, обязательств, доходов, расходов и хозяйственных 
операций экономических субъектов приводятся в финансовой 
отчетности обособленно в случае их существенности и если 
без знания о них невозможны анализ и оценка заинтересованными 
пользователями финансового положения экономического субъекта 
или финансовых результатов его деятельности.
Показатели отдельных видов активов, обязательств, доходов, 
расходов и хозяйственных операций могут приводиться в бухгалтерском 
балансе или отчете о финансовых результатах общей 
суммой с раскрытием в пояснениях к бухгалтерскому балансу 

1 
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, 
задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. 
М.: Финансы и статистика, 2000. С. 79.