Учет и финансовый менеджмент: концептуальные основы

Екатеринбург
Издательство Уральского университета
2018

МинистЕрство образования и науки российской ФЕдЕрации
уральский ФЕдЕральный унивЕрситЕт  
иМЕни пЕрвого прЕзидЕнта россии б. н. Ельцина

Н. Н. Илышева, С. И. Крылов, Е. Р. Синянская

УчЕт И фИНаНСовый мЕНЕджмЕНт: 
КоНцЕптУальНыЕ оСНовы

Учебное пособие

Рекомендовано
методическим советом Уральского федерального университета
в качестве учебного пособия для студентов вуза,
обучающихся по направлению подготовки
38.04.08 «финансы и кредит»

© Уральский федеральный университет, 2018

Р е ц е н з е н т ы:
кафедра финансов и экономической безопасности  
вятского государственного университета  
(заведующий кафедрой доктор экономических наук, доцент Е. в. К а р а н и н а);
Н. С. Н е ч е у х и н а, доктор экономических наук, доцент,
заведующий кафедрой бухгалтерского учета и аудита
Уральского государственного экономического университета

Н ау ч н ы й  р е д а к т о р
доктор экономических наук, профессор т. в. З ы р я н о в а

УдК 338.24(075.8)
ББК У291.21я73-1
 
И495

Илышева, Н. Н.
Учет и финансовый менеджмент: концептуальные основы : учеб. 
пособие / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов, Е. Р. Синянская ; [науч. ред. 
т. в. Зырянова] ; м-во образования и науки Рос. федерации, Урал. федер. 
ун-т. — Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2018. — 164 с.

ISBN 978–5–7996-2323-4

в учебном пособии рассмотрены основные положения и методы финансового менедж-
мента, анализа, планирования и прогнозирования, изложены требования к формированию 
показателей бухгалтерской финансовой и управленческой отчетности, являющихся инфор-
мационным источником финансового анализа. 
для студентов, обучающихся в магистратуре по направлению «финансы и кредит».

И495

УдК 338.24(075.8)
ББК У291.21я73-1

ISBN 978–5–7996-2323-4

предисловие .....................................................................................................................5
1. отчетность предприятия как информационный источник финансового  
менеджмента ................................................................................................................7
 
1.1. виды отчетности предприятия и назначение отражаемой в них  
информации ..................................................................................................................7
 
1.2. Нормативные требования к финансовому учету и отчетности ........................9
 
1.3. основные положения управленческого учета и их взаимосвязь  
с финансовой отчетностью .......................................................................................12

2. формирование показателей отчетности предприятия, используемых 
для финансового менеджмента ................................................................................17
 
2.1. показатели бухгалтерского баланса, приложений к балансу и правила  
их оценки ....................................................................................................................17
 
2.2. порядок формирования показателей отчета о финансовых результатах 
на основании политики предприятия по финансовому и управленческому  
учету ............................................................................................................................19
 
2.3. пример взаимосвязи регистров финансового и управленческого учета  
для формирования информации о доходах, расходах и финансовых  
результатах .................................................................................................................29

3. теоретические основы финансового менеджмента ...............................................51
 
3.1. общая характеристика финансового менеджмента ........................................51
 
3.2. функции финансового менеджмента ................................................................55
 
3.3. Базовые концепции финансового менеджмента ..............................................57

4. финансовый анализ ...................................................................................................60
 
4.1. анализ финансового состояния ........................................................................60
 
4.2. анализ риска .......................................................................................................66
 
4.3. анализ потребности в финансировании ..........................................................69

5. финансовое планирование и прогнозирование ......................................................71
 
5.1. финансовое планирование .................................................................................71
 
5.2. финансовое прогнозирование ...........................................................................75
6. Управление оборотным капиталом ..........................................................................83
 
6.1. Сущность управления оборотным капиталом .................................................83
 
6.2. Управление денежными средствами и краткосрочными финансовыми  
вложениями ................................................................................................................85

ОглавлеНИе

 
6.3. Управление товарно-материальными запасами ...............................................87
 
6.4. Управление дебиторской задолженностью ......................................................89
7. основы управления инвестициями ..........................................................................92
 
7.1. Базовые понятия .................................................................................................92
 
7.2. Система показателей анализа и оценки эффективности инвестиций............94
 
7.3. методика оценки эффективности инвестиционных проектов .......................99
8. Структура капитала и дивидендная политика ......................................................101
 
8.1. Структура капитала ..........................................................................................101
 
8.2. дивидендная политика .....................................................................................104
9. долгосрочное финансирование ..............................................................................108
 
9.1. долгосрочное финансирование за счет заемных средств .............................108
 
9.2. долгосрочное финансирование за счет акционерного капитала ................. 112
10. Специальные области финансового менеджмента ............................................. 115
 
10.1. Слияние и реструктуризация компаний ....................................................... 115
 
10.2. международный финансовый менеджмент ................................................. 116
 
10.3. финансовый аспект организации и ведения малого бизнеса ..................... 118
 
10.4. финансовые аспекты антикризисного управления предприятием ............120
 
10.5. особенности финансового менеджмента в условиях инфляции ...............124
Контрольные вопросы .................................................................................................126
Задачи ............................................................................................................................129
тесты для самопроверки (с ответами) .......................................................................140
Список библиографических ссылок ...........................................................................148
Список рекомендуемых нормативных документов ..................................................149
Список рекомендуемой литературы ...........................................................................150
приложение ..................................................................................................................151

ПРеДИСлОвИе

обучение магистрантов по направлению «финансы и кредит» базируется 
на всестороннем подходе к процессу управления финансами организации, 
в связи с чем многие существенные вопросы рассматриваются в определенной 
логической последовательности и взаимосвязи. Настоящее учебное пособие 
может быть использовано при изучении дисциплин «финансовый менеджмент», 
«финансовый учет», «Стратегический управленческий учет», «финансовый 
анализ». в нем комплексно освещаются проблемы управления финансами современного 
предприятия или организации, в этом его отличие от учебных изданий 
по данным предметам, которые, как правило, рассматривают отдельные аспекты 
каждой дисциплины.
при подготовке учебного пособия мы исходили из логической последовательности 
элементов, участвующих в процессе принятия управленческих решений 
в финансовой сфере; это:  
— разработка плановых (нормативных) показателей;
— сбор, обработка и структурирование информации о фактическом состоянии 
объектов учета;
— составление отчетных форм;
— сопоставление и анализ отчетных данных;
— формулировка положительных либо отрицательных результатов анализа 
и выявление причин отклонений;
— выработка вариантов соответствующих решений.
в первой главе учебного пособия рассматриваются требования к бухгалтерской 
отчетности, данные которой выступают основными информационными 
источниками финансового анализа. 
традиционно бухгалтерский учет делится на финансовый и управленческий, 
их принципиальное отличие заключается в степени нормативного регулирования. 
Управленческий учет и составляемая на его основе внутренняя отчетность 
являются прерогативой предприятия. Хотя и существуют определенные методы 
формирования отчетности и калькулирования отражаемых в ней затрат, данные 
отчетности идентифицируют деятельность конкретного предприятия, ведущего 
бизнес в конкретных социально-экономических условиях. финансовый учет 
и отчетность осуществляются по единым федеральным требованиям и носят 
универсальный характер, что позволяет сопоставлять результаты деятельности 
всех хозяйствующих субъектов и формировать базу статистического 
наблюдения. поэтому весьма важным моментом является соответствие принятых 
на предприятии методов сбора и обработки информации универсальным 

требованиям учета. Этому посвящена вторая глава, в которой, помимо теоретических 
положений по формированию и оценке отчетных показателей, приводится 
пример последовательного перенесения данных управленческого учета 
в регистры финансового учета.
в третьей и четвертой главах рассматриваются теоретические основы финансового 
менеджмента и финансового анализа, для которых используются данные 
бухгалтерской финансовой и управленческой отчетности, в пятой главе освещаются 
вопросы финансового планирования и прогнозирования. 
Главы с 6-й по 9-ю посвящены вопросам управления капиталом и инвестициями, 
раскрывающим различные стороны долгосрочного финансирования.
в 10-й главе анализируются специфические аспекты проведения финансового 
менеджмента в организациях, находящихся в кризисных условиях, в состоянии 
реструктуризации, ведущих отчетность по международным стандартам, а также 
на предприятиях малого бизнеса. 
для практического закрепления теоретических положений приведены задачи 
с примерами решений и задачи, требующие самостоятельного решения, а для 
проверки изученного материала — контрольные вопросы и тесты.
в приложении представлены утвержденные министерством финансов 
Рф формы бухгалтерской финансовой отчетности, являющиеся официальным 
информационным источником. 

1. ОТЧеТНОСТЬ ПРеДПРИЯТИЯ  
КаК ИНФОРМаЦИОННЫЙ ИСТОЧНИК  
ФИНаНСОвОгО МеНеДЖМеНТа

1.1. виды отчетности предприятия  
и назначение отражаемой в них информации

отчетность предприятия представляет собой совокупность данных, отражающих 
результаты его хозяйственной деятельности за определенный период. 
отчетность составляется по определенным регламентам в зависимости от ее 
назначения и содержания. порядок формирования отчетности может определяться 
внешними и внутренними нормативными документами. Как правило, 
внешние нормативные документы (законы и стандарты федерального, 
регионального и отраслевого уровня) предъявляют требования к отчетности, 
направленной на удовлетворение интересов внешних пользователей, таких 
как государственные органы, кредитные организации, инвесторы, органы 
статистического наблюдения. в данном случае отчетность составляется 
по утвержденным унифицированным формам в установленные сроки (месяц, 
квартал, год). 
Ко внутренним нормативным документам относятся учредительные документы, 
положение об учетной политике, протоколы собраний, приказы руководителя, 
сметная документация и т. п. они направлены на формирование показателей 
отчетности оперативного характера для управленческих целей предприятия или 
его подразделений. 
Руководство самостоятельно разрабатывает формы отчетности и выбирает 
отчетный период, в зависимости от существенности получаемой информации.
Основными видами отчетности предприятия являются:
— статистическая отчетность;
— финансовая (бухгалтерская) отчетность;
— налоговая отчетность (налоговые декларации);
— отчетность перед фондами пенсионного, медицинского и социального 
страхования;
— отчетность предприятий, входящих в систему единого холдинга (или 
по иным отраслевым признакам), перед головной (вышестоящей) организацией; 
— внутренняя отчетность по данным управленческого учета. 
органам статистики предоставляется бухгалтерская финансовая отчетность, 
а также специальные формы федерального и регионального статистического 
наблюдения в зависимости от видов деятельности. в них отражаются показатели, 
характеризующие объемы производимой продукции, работ, услуг, товарооборота, 
структуру затрат и т. п. в стоимостном и натуральном выражении. 

Бухгалтерская финансовая отчетность наиболее жестко регламентируется 
положениями федеральных стандартов. для всех предприятий и организаций 
министерством финансов Рф установлены унифицированные формы отчет-
ности, за исключением кредитных, страховых и бюджетных организаций, где 
аналогичные формы имеют свою специфику. 
Содержание налоговых деклараций регулируется Налоговым кодексом Рф, 
а отчетность по фондам пенсионного, медицинского и социального страхования — 
соответствующими законодательными актами. Кроме этого ведется персонифи-
цированный учет средств, отчисляемых в пенсионный фонд.
отраслевая специфика и организационно-правовая форма предприятия могут 
предполагать обязательность отчетности перед вышестоящими органами или 
головной организацией по дополнительным позициям, не предусмотренным стан-
дартными формами финансовой или статистической отчетности. организации, 
имеющие обособленные подразделения, обязаны сдавать консолидированную 
бухгалтерскую отчетность, а прочие дополнительные формы разрабатываются 
головной организацией.
Управленческий учет является составной частью бухгалтерского учета, но 
в отличие от финансового он затрагивает внутренние вопросы деятельности 
предприятия, связанные с исчислением себестоимости продукции, классифи-
кацией и распределением затрат. отчетность по данным управленческого учета 
регламентируется внутренними нормативами предприятия. 
Рассмотрим более подробно финансовую и управленческую отчетности, 
так как именно они являются основными информационными источниками для 
финансового анализа и финансового менеджмента.
традиционно бухгалтерский учет подразде ляется на две подсистемы — 
финансовый и управленческий учет, что обусловлено различием целей и задач, 
решаемых в интересах внешних и внутренних пользователей информации.
финансовый учет осуществляется по регламентированным государством 
методам и принципам, что вызвано направленностью финансовой отчетности 
на внешних пользователей, требующей унификации отчетных форм и оценки 
показателей. финансовая отчетность является публичной, не содержит коммерче-
ской тайны и подлежит аудиторской проверке в организациях, соответствующих 
критериям обязательного аудита. 
в системе бухгалтерского управленческого учета формируется информация, 
необходи мая для внутренних аналитических и контрольных целей, эта инфор-
мация законодательно не регламентируется. Руководство предприятия самосто-
ятельно определяет объекты управления, способы их учета и формы отчетности. 
Информация управленческого учета носит конфиденциальный ха рактер и проверяется 
внутренними аудиторскими или контрольно-ревизионными службами. 
в финансовом учете фиксируются совершившиеся факты хозяйственной 
деятельности организации, а управленческий учет предполагает в большей степени 
планирование будущих показателей на основании мониторинга и анализа 

существующего положения и многовариантность принимаемых управленческих 
решений.

1.2. Нормативные требования  
к финансовому учету и отчетности

в международной практике существует две основные системы ведения учета 
и составления финансовой отчетности — европейская (мСфо) и американская 
(Гаап). Система бухгалтерского учета, применявшаяся в СССР и перешедшая 
в российскую экономику, имела самостоятельную структуру, поэтому в середине 
1990-х гг. возник определенный кризис. он заключался в том, что принципы 
учета, характерные для плановой экономики, не соответствовали рыночным 
отношениям, прежде всего в методах формирования и использования прибыли. 
Кроме того, существенные изменения произошли в сфере налогообложения, что 
также повлияло на правила ведения бухгалтерского учета. 
в результате с 2000 г. началось поэтапное реформирование учета и отчетности 
российских предприятий, вызванное необходимостью адаптации к требованиям 
международных стандартов. За основу были взяты международные стандарты 
финансовой отчетности — мСфо. в связи с этим был пересмотрен типовой 
план счетов бухгалтерского учета, разработаны основные положения (стандарты) 
по бухгалтерскому учету в Рф (пБУ), приближенные к международным, откор-
ректированы формы отчетности. все это было закреплено на законодательном 
уровне в федеральном законе «о бухгалтерском учете», последняя редакция 
которого вступила в силу с 2013 г. [1].
целью федерального закона является создание правового механизма регули-
рования бухгалтерского учета и установление единых требований к нему. Кроме 
этого предусмотрено установление упрощенных способов ведения бухгалтер-
ского учета и составления финансовой отчетности для экономических субъектов 
малого бизнеса. 
Бухгалтерский учет представляет собой формирование документированной 
систематизированной информации об определенных объектах экономического 
субъекта (фактах хозяйственной жизни, активах, обязательствах, источниках 
финансирования, доходах, расходах и иные объектах, установленных федеральными 
стандартами) и составление на ее основе бухгалтерской (финансовой) отчетности.
в соответствии с данным законом российские организации обязаны исполь-
зовать унифицированные формы отчетности, при ведении бухгалтерского учета 
применять двойную запись (корреспонденцию счетов) и стандартные учетные 
регистры. Учет должен вестись непрерывно, начиная с момента государственной 
регистрации до даты прекращения деятельности. 
основными органами регулирования бухгалтерского учета являются упол-
номоченный федеральный орган и центральный банк Российской федерации, 

а также заинтересованные саморегулируемые организации. в их компетенции 
входят разработка и утверждение федеральных стандартов, представительство 
Российской федерации в международных организациях, осуществляющих 
деятельность в области бухгалтерского учета. при разработке федеральных 
и отраслевых стандартов в качестве основы применяются международные 
стандарты.
Нормативные документы, регламентирующие правила и методы ведения бух-
галтерского учета и формирования показателей финансовой отчетности, условно 
можно разделить на четыре уровня.
первый уровень включает федеральные законы, связанные с бухгалтерским 
учетом и аудитом, Налоговый кодекс Рф, постановления правительства Рф, при-
казы и распоряжения министерства финансов и центрального банка Рф.
Ко второму уровню относятся положения по бухгалтерскому учету и план 
счетов бухгалтерского учета, в которых конкретизируются требования федераль-
ного законодательства применительно к отражению отдельных объектов учета. 
федеральные стандарты устанавливают универсальные для всех видов 
экономической деятельности определения и признаки объектов бухгалтерского 
учета, их классификацию, условия признания их в бухгалтерском учете, способы 
денежного измерения. Ряд стандартов содержит требования к содержанию учет-
ной политики организации и условий ее изменения, порядку проведения инвен-
таризаций и документообороту. Единые требования предъявляются к составу, 
содержанию и порядку формирования информации, раскрываемой в финансо-
вой отчетности, а также условиям, при которых бухгалтерская отчетность дает 
достоверное представление о финансовом положении экономического субъекта. 
отраслевые стандарты устанавливают особенности применения федеральных 
стандартов в отдельных видах экономической деятельности.
третий уровень конкретизирует и разъясняет документы первых двух уровней 
и включает инструкции, методические указания, рекомендации, письма минфина 
и центрального банка Рф, касающиеся отражения в учете отдельных объектов.
в документы четвертого уровня включаются внутренние стандарты эконо-
мического субъекта — нормативные документы, разрабатываемые самой орга-
низацией на основе вышеперечисленных законов и стандартов. 
основным стандартом четвертого уровня является учетная политика орга-
низации. требования к ее содержанию, порядку формирования и изменения 
изложены в пБУ 1/2008 [2].
Учетная политика организации − совокупность способов ведения эко-
номическим субъектом бухгалтерского учета, основанных на требованиях 
законодательства Российской федерации о бухгалтерском учете, федеральных 
и отраслевых стандартов. Учетная политика должна применяться последовательно 
и утверждаться каждый календарный год приказом руководителя. Изменение 
учетной политики допускается при выборе нового способа ведения бухгалтер-
ского учета или существенном изменении условий деятельности организации.

формирование учетной политики предполагает следующие допущения 
и требования: 
— имущественную обособленность организации от имущества и обяза-
тельств собственников юридического лица;
— непрерывность деятельности: организация будет продолжать свою дея-
тельность в обозримом будущем и у нее отсутствует намерение ликвидации или 
существенного сокращения деятельности;
— последовательность применения учетной политики в течение всех отчет-
ных периодов;
— временную определенность фактов хозяйственной деятельности, которая 
заключается в том, что они должны отражаться в учете и отчетности того периода, 
к которому они относятся, независимо от оплаты;
— полноту отражения всех фактов хозяйственной деятельности;
— требование осмотрительности, т. е. готовности к учету потерь;
— своевременность отражения всех фактов хозяйственной деятельности 
в учете и отчетности;
— требование приоритета содержания над формой, связанное с отражением 
фактов хозяйственной деятельности исходя не только из правовой формы, но и из 
их экономического содержания и условий хозяйствования;
— требование непротиворечивости и тождества данных синтетического 
и аналитического учета, показателей отчетности на конец периода и начало сле-
дующего периода;
— рациональность ведения бухгалтерского учета, зависящую от условий 
деятельности организации.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой единую систему 
данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах 
ее хозяйственной деятельности, составляется на основе данных бухгалтерского 
учета по установленным формам.
основными нормативными документами, регулирующими состав, содержа-
ние и методику формирования показателей финансовой отчетности организаций, 
являются федеральный закон «о бухгалтерском учете» [1], пБУ 4/99 «Бухгал-
терская отчетность организации» [3] и приказ минфина Рф «о формах бухгал-
терской отчетности организаций, применяемых начиная с годовой бухгалтерской 
отчетности за 2011 г.» [4].
в данных документах изложены следующие требования к отчетности: 
— обязательность составления и предоставления органу государственной 
статистики и в другие адреса, предусмотренные законодательством Рф;
— достоверность информации о финансовом положении экономического 
субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности, что необ-
ходимо пользователям этой отчетности для принятия экономических решений;
— нейтральность информации, т. е. исключено одностороннее удовлетво-
рение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед 
другими; 

— должна составляться нарастающим итогом с начала отчетного года 
и последовательно от одного отчетного периода к другому;
— для возможности сопоставления данных они приводятся минимум за два 
года − отчетный и предшествующий отчетному; 
— должна включать показатели деятельности всех подразделений экономи-
ческого субъекта (консолидированная); 
— использование двойной записи (корреспонденции счетов), документальное 
оформления всех операций, применение типовых учетных регистров;
— денежная оценка объектов учета осуществляется в рублях (в валюте Рос-
сийской федерации) и оформляется на русском языке;
— в отношении финансовой отчетности не может быть установлен режим 
коммерческой тайны;
— подписывается руководителем и главным бухгалтером или руководителем 
специализированной организации, ведущей бухгалтерский учет по договору, 
на дату подписания она считается составленной.
датой представления бухгалтерской отчетности считается день ее почтового 
отправления или день фактической передачи ее по принадлежности. отчетность 
должна предоставляться в течение 90 календарных дней после окончания отчет-
ного периода, а для организаций, которые обязаны публиковать ее в средствах 
массовой информации, — не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. 
обязательные экземпляры бухгалтерской (финансовой) отчетности составляют 
государственный информационный ресурс. 
Если деятельность организации подлежит обязательному аудиту, то к отчет-
ности может прилагаться аудиторское заключение (с 1 января 2013 г. обязатель-
ность предоставления аудиторского заключения отменена). 
отчетным периодом для отчетности, предоставляемым внешним пользователям, 
считается календарный год, за исключением случаев создания, реорганизации 
и ликвидации юридического лица. для внутренних аналитических целей 
отчетность обычно составляется за месяц или квартал, в зависимости от объемов 
совершаемых операций.
первичные учетные документы, регистры бухгалтерского учета, стандарты 
экономического субъекта и финансовая отчетность должны храниться не менее 
пяти лет после отчетного года.

1.3. Основные положения управленческого учета  
и их взаимосвязь с финансовой отчетностью

официального определения управленческого учета в законодательных 
актах Российской федерации не существует, так как учет является внутренним 
делом каждого предприятия и предполагает невмешательство государства в эту 
сферу.