Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации
Покупка
Основная коллекция
Тематика:
Экономика отдельных зарубежных стран
Издательство:
Магистр
Авторы:
Супян Виктор Борисович, Бабич Светлана Николаевна, Давыдов Андрей Юрьевич, Зименков Рудольф Иванович
Год издания: 2022
Кол-во страниц: 560
Дополнительно
Вид издания:
Учебник
Уровень образования:
ВО - Бакалавриат
ISBN: 978-5-9776-0308-9
ISBN-онлайн: 978-5-16-100892-8
Артикул: 268800.06.01
К покупке доступен более свежий выпуск
Перейти
Учебник состоит из двух разделов. В первом разделе, «Особенности экономической модели», представлен анализ рыночной модели американской экономики, экономической роли государства и важнейших направлений и инструментов его хозяйственной политики. Во втором разделе, «США в мировой экономике», рассматриваются роль и место США в мировом хозяйстве и мировой финансовой системе, состояние внешней торговли, инвестиционная позиция страны, региональные аспекты внешнеэкономических связей США. Для студентов, обучающихся по направлениям «Зарубежное регионоведение», «Экономика», профилю «Мировая экономика».
Тематика:
ББК:
УДК:
ОКСО:
- ВО - Бакалавриат
- 38.03.01: Экономика
- 41.03.01: Зарубежное регионоведение
- 41.03.05: Международные отношения
- 41.03.06: Публичная политика и социальные науки
- ВО - Магистратура
- 38.04.01: Экономика
- 41.04.01: Зарубежное регионоведение
- 41.04.05: Международные отношения
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
Допущено Учебнометодическим объединением вузов Российской Федерации по образованию в области международных отношений в качестве учебника для студентов вузов, обучающихся по направлениям подготовки (специальностям) «М » и «Зарубежное регионоведение» еждународные отношения
Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации ИНСТИТУТ США И КАНАДЫ РАН Под редакцией доктора экономических наук, профессора В. Б. Супяна 2022 Москва И М НФРАУчебник
УДК 330.342(73)(075.8) ББК 65.9(7Сое)я731 Э40 Р е ц е н з е н т ы: академик Н.И. Иванова (первый заместитель директора ИМЭМО РАН); др экон. наук, проф. В. М. Кудров (профессор НИУ—ВШЭ, руководитель Центра международных экономических сопоставлений Института Европы РАН, лауреат Государственной премии СССР) А в т о р с к и й к о л л е к т и в: П. А. Аксенов, канд. экон. наук — гл. 18 (в соавторстве с канд. экон. наук З. О. Кондратьевой ); С. Н. Бабич, канд. экон. наук — гл. 5; А. Ю. Давыдов, канд. экон. наук — гл. 16, 17; Р. И. Зименков, др экон. наук, проф. — гл. 14, 15, 21, 22; Е. Г. Комкова, др экон. наук — гл. 20; З. О. Кондратьева, канд. экон. наук — гл. 18 (в соавторстве с канд. экон. наук П. А. Аксеновым), гл. 19; Г. Б. Кочетков, канд. экон. наук — гл. 4 (4.4), гл. 7 (в соавторстве с дром экон. наук В. А. Федоровичем), гл. 9, гл. 11 (в соавторстве с канд. экон. наук Н. А. Судаковой); А. А. Пороховский, др экон. наук, проф. — гл. 4 (4.1—4.3); М. А. Портной, дp экон. наук, проф. — гл. 6, 13; А. И. Рей, канд. экон. наук — гл. 8; В. И. Соколов, канд. экон. наук — гл. 10; Н. А. Судакова, канд. экон. наук — гл. 11 (в соавторстве с канд. экон. наук Г. Б. Кочетковым ); В. Б. Супян, др экон. наук, проф. — предисловие, гл. 1, 2, 3, 12, 23; В. А. Федорович, др экон. наук — гл. 7 (в соавторстве с канд. экон. наук Г. Б. Кочетковым) Э40 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации : учебник. / под ред. проф. В. Б. Супяна. — Москва : Магистр : ИНФРАМ, 2022. — 560 с. (Бакалавриат) ISBN 9785977603089 (в пер.) ISBN 9785160096223 DOI 10.12737/2138 Агентство CIP РГБ Учебник состоит из двух разделов. В первом разделе, «Особенности экономической модели», представлен анализ рыночной модели американской экономики, экономической роли государства и важнейших направлений и инструментов его хозяйственной политики. Во втором разделе, «США в мировой экономике», рассматриваются роль и место США в мировом хозяйстве и мировой финансовой системе, состояние внешней торговли, инвестиционная позиция страны, региональные аспекты внешнеэкономических связей США. Для студентов, обучающихся по направлениям «Зарубежное регионоведение», «Экономика», профилю «Мировая экономика». УДК 330.342(73)(075.8) ББК 65.9(7Сое)я731 ISBN 9785977603089 © Авторский коллектив, 2014 ISBN 9785160096223 © Издательство «Магистр», 2014
Предисловие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 РАЗДЕЛ I Особенности экономической модели ГЛАВА 1 Тенденции экономического развития и черты рыночной модели США в начале ХХI в. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 1.1. Динамика экономического развития: показатели и факторы . . . 22 Экономический рост и его циклическая динамика . . . . . . . . . 22 Экономический кризис 2008—2009 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Масштабы занятости и безработицы . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 Инфляция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Состояние бюджета . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Уровень доходов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 Факторы экономического подъема в 1990е гг. . . . . . . . . . . . 31 Факторы экономической динамики после кризиса 2008—2009 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 Макроэкономические и социальные проблемы . . . . . . . . . . . 38 1.2. Новый технологический уклад . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 Технологический базис экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 Рост наукоемкости производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 Информационная инфраструктура . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 Значение сферы услуг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Роль человеческого фактора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 1.3. Изменения в механизме функционирования рынков . . . . . . . . 46 Структура капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 Сдвиги в механизме рынка труда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 Изменения на товарных рынках и в динамике цикла . . . . . . . . 47 Динамика финансовых рынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 1.4. Американская экономическая модель . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 5
ГЛАВА 2 Эволюция собственности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 2.1. Эволюция форм собственности: общие тенденции . . . . . . . . . 56 Структура собственности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 Федеральная собственность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 Частная собственность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 Держатели акционерного капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 2.2. Производственный капитал: основные группы собственников . . 60 Критерии классификации частных предприятий . . . . . . . . . . . 60 Компании, принадлежащие производителям . . . . . . . . . . . . 61 Компании, принадлежащие потребителям . . . . . . . . . . . . . . 62 Бесприбыльные компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 2.3. Факторы модификации частной собственности . . . . . . . . . . . 65 Экономические факторы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Социальнополитические факторы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68 2.4. Теория и механизмы приватизации в США . . . . . . . . . . . . . . 68 Концептуальные подходы к приватизации . . . . . . . . . . . . . . 68 Механизмы приватизации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 Направления и масштабы приватизации . . . . . . . . . . . . . . . 70 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 ГЛАВА 3 Роль государства в экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 3.1. Концептуальные подходы к определению роли государства в экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 Важнейшие школы экономической теории . . . . . . . . . . . . . . 75 Кейнсианские подходы к регулированию экономики . . . . . . . . 76 Монетаризм и неолиберальные подходы . . . . . . . . . . . . . . . 77 3.2. Современные представления о роли государства и направлениях государственного регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 Роль государства как ответ на вызов социальной среды и внутриполитические процессы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 Внутренняя динамика функций государства . . . . . . . . . . . . . 81 Современные направления государственного регулирования . . 83 3.3. Приоритеты и инструменты государственного регулирования . . . 84 Стратегические и тактические приоритеты . . . . . . . . . . . . . . 84 6 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Оглавление
Развитие высшего образования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 Программы в области здравоохранения, социального страхования и вспомоществования . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 Научнотехническая политика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 Макроэкономическое и региональное регулирование . . . . . . . 89 3.4. Сближение теоретических и политических подходов к роли государства в экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 Близость позиций демократов и республиканцев на выборах 2000 и 2004 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 Концептуальные и политические различия республиканской и демократической экономических программ . . . . . . . . . . . . 92 Усиление различий в подходах к роли государства в экономике в конце первого и начале второго десятилетий ХХI в. . . . . . . . . 93 3.5. Государственные органы экономического регулирования . . . . . 94 Органы законодательной власти . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 Органы исполнительной власти . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 Органы судебной системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 ГЛАВА 4 Государственная собственность в экономике . . . . . . . . . . . . 102 4.1. Базовое значение земельной собственности . . . . . . . . . . . . 103 Формирование земельной собственности . . . . . . . . . . . . . 103 Масштабы земельной собственности . . . . . . . . . . . . . . . . 104 4.2. Роль в экономике государственных органов . . . . . . . . . . . . 104 Занятость в государственных органах . . . . . . . . . . . . . . . . 105 Структура консолидированного правительства . . . . . . . . . . 106 Эффективность государственного аппарата . . . . . . . . . . . . 107 4.3. Государственная собственность и финансовая система . . . . . 109 Государственные финансы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109 Национальное богатство — роль государства . . . . . . . . . . . 111 4.4. Федеральные правительственные корпорации . . . . . . . . . . 113 Определение федеральной правительственной корпорации . . 114 Виды федеральных правительственных корпораций . . . . . . . 115 Масштабы использования федеральных правительственных корпораций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 7 Оглавление
Организационноправовой статус федеральных правительственных корпораций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118 Мотивы использования федеральных правительственных корпораций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 Эффективность федеральных правительственных корпораций . 119 Федеральные правительственные корпорации как инструмент национализации/приватизации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 Роль федеральных правительственных корпораций в кризисе 2008 г. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 ГЛАВА 5 Бюджетноналоговое регулирование . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129 5.1. Основные черты бюджетной системы США . . . . . . . . . . . . . 129 Экономическая роль и функции федерального бюджета США, бюджетов штатов и бюджетов местных органов власти . . . . . 131 Бюджетный федерализм . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 5.2. Федеральный бюджет США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 Расходы федерального бюджета США . . . . . . . . . . . . . . . . 138 Доходы федерального бюджета США . . . . . . . . . . . . . . . . . 144 Налоговая система США: особенности взимания налога на доходы физических лиц и налога на доходы корпораций . . . 145 Индивидуальный подоходный налог . . . . . . . . . . . . . . . . . 146 Налог на доходы корпораций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 Бюджетный дефицит и государственный долг . . . . . . . . . . . 153 5.3. Бюджетный процесс в США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 Основные направления налоговобюджетной политики, предлагавшиеся в платформах Республиканской и Демократической партий накануне президентских выборов 2012 г. в США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164 ГЛАВА 6 Денежнокредитное регулирование . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 6.1. Организационные принципы кредитноденежного регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 8 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Оглавление
Общая характеристика кредитноденежного регулирования . . 166 Органы нормативного регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . 168 6.2. Федеральная резервная система — главный регулятор кредитной системы и банк банков США . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 Роль и функции Федеральной резервной системы . . . . . . . . 170 Деятельность Федеральной резервной системы по обеспечению наличного денежного обращения . . . . . . . . 172 Деятельность Федеральной резервной системы в качестве федерального расчетного центра . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175 6.3. Экономические методы кредитноденежного регулирования . . 177 Денежная масса и ее агрегаты. Управление денежной массой . 177 Изменение нормы обязательных резервов . . . . . . . . . . . . . 178 Ставка федеральных фондов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181 Учетная ставка Федеральной резервной системы . . . . . . . . . 183 Операции на открытом рынке . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185 Антикризисная политика Федеральной резервной системы и проблема создания денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190 ГЛАВА 7 Федеральная контрактная система и государственное хозяйствование США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191 7.1. Основные элементы и механизмы государственного хозяйствования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192 Цели и механизмы государственного хозяйствования . . . . . . 192 Нормативноправовая основа Федеральной контрактной системы 193 Аппарат государственного хозяйствования . . . . . . . . . . . . . 195 Государственный рынок товаров и услуг . . . . . . . . . . . . . . 196 Экономическая основа деятельности Федеральной контрактной системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198 Федеральный контракт — хозяйственный механизм реализации бюджетных программ . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199 7.2. Экономическая роль Федеральной контрактной системы в стратегии государственного хозяйствования . . . . . . . . . . . . . . 200 Реформа Федеральной контрактной системы . . . . . . . . . . . 200 Экономическая роль Федеральной контрактной системы в стратегии государственного хозяйствования . . . . . . . . . . . 201 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 9 Оглавление
Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204 ГЛАВА 8 Промышленная и антимонопольная политика . . . . . . . . . . . . 205 8.1. Ранняя промышленная политика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 8.2. Возникновение антитрестовского законодательства . . . . . . . 207 8.3. Координация вместо защиты конкуренции . . . . . . . . . . . . . 209 8.4. Зенит конкурентной политики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211 8.5. Триумфальное шествие лоббизма и закат антимонопольного регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219 8.6. Промышленная политика в ХХI веке . . . . . . . . . . . . . . . . . 223 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225 ГЛАВА 9 Государственная научнотехническая политика США. . . . . . . . 226 9.1. Особенности формирования научнотехнической политики . . . 227 Бюджетное финансирование науки . . . . . . . . . . . . . . . . . 228 Особенности научнотехнического комплекса США . . . . . . . . 230 9.2. Система органов формирования научнотехнической политики . 233 Аппарат советника президента по науке и технике . . . . . . . . 234 Национальный совет по науке и технике . . . . . . . . . . . . . . 235 Президентский комитет советников по науке и технике . . . . . 237 Национальный научный фонд . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237 9.3. Роль научной общественности в выработке научной политики . 239 9.4. Роль Конгресса в формулировании научной политики . . . . . . 242 9.5. Научнотехнические приоритеты США в начале XXI века . . . . . 243 Два типа приоритетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 ГЛАВА 10 Экология и устойчивое развитие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251 10.1. Концепция устойчивого развития . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251 10 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Оглавление
Устойчивое развитие как глобальная задача . . . . . . . . . . . . 251 Устойчивое развитие как национальная задача США . . . . . . . 252 Общая характеристика государственных подходов к экологическому регулированию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253 10.2. Административнозаконодательные механизмы экологического регулирования в США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256 Экологическое законодательство . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258 Экологическая экспертиза . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260 Роль судебной системы в исполнении законодательства об охране окружающей среды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260 Роль общественности в решении вопросов охраны окружающей среды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261 Рост общенациональных расходов на охрану окружающей среды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262 10.3. Экономические механизмы экологического регулирования . . 263 Налоги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264 Платежи за загрязнение окружающей среды . . . . . . . . . . . . 264 Налоговые льготы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265 Беспроцентные займы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266 Субсидии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266 Система залога . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266 Трастовые природоохранные фонды . . . . . . . . . . . . . . . . . 267 Рыночные методы регулирования в сфере экологии . . . . . . . 267 10.4. Экологическое регулирование и экономика . . . . . . . . . . . . 269 Последствия экологических программ для хозяйственной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269 Создание и развитие «экобизнеса» . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271 «Экологизация» науки и технического прогресса . . . . . . . . . . 273 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276 ГЛАВА 11 Организация бизнеса в современной экономике . . . . . . . . . . 277 11.1. Хозяйствующие субъекты американской экономики . . . . . . 277 Виды хозяйствующих субъектов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277 Задачи менеджмента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284 11.2. Индивидуальное предприятие и партнерства . . . . . . . . . . . 285 Индивидуальное предприятие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 11 Оглавление
Партнерства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287 11.3. Корпорация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290 Американская модель корпорации . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290 Сравнение с моделями других стран . . . . . . . . . . . . . . . . . 295 Перспективы развития корпоративных моделей . . . . . . . . . . 297 11.4. Новые формы организации бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . 298 Компания с ограниченной ответственностью . . . . . . . . . . . . 298 Партнерства с ограниченной ответственностью . . . . . . . . . . 301 Деловой траст . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302 Контрольные вопросы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303 РАЗДЕЛ II США в мировой экономике ГЛАВА 12 Глобализация экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304 12.1. Рост масштабов глобализации американской экономики . . . 304 Значение внешней торговли . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304 Рост масштабов движения капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . 305 Миграция рабочей силы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 12.2. Факторы глобализации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308 Роль технического прогресса в глобализации экономики . . . . 308 Роль государственной политики в глобализации экономики . . 309 Усиление консолидации частного капитала . . . . . . . . . . . . . 310 12.3. Положительные последствия глобализации . . . . . . . . . . . . 310 Сферы получения преимуществ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311 Механизм получения преимуществ . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312 12.4. Проблемы и вызовы глобализации . . . . . . . . . . . . . . . . . 313 Сферы возникающих проблем . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 313 Высвобождение рабочей силы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314 Проблемы стандартов в сфере труда . . . . . . . . . . . . . . . . . 315 Глобализация и усиление финансовых кризисов . . . . . . . . . 317 Проблема дефицита торгового и платежного балансов . . . . . 319 12.5. Позиции США в мировом хозяйстве . . . . . . . . . . . . . . . . . 321 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328 12 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Оглавление
ГЛАВА 13 США в мировой финансовой системе . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329 13.1. Лидерство США в мировой валютнофинансовой системе . . . 330 Основные характеристики позиций доллара в мировой валютной системе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330 Преобладающая роль доллара в обслуживании мировой торговли . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336 Позиции доллара в качестве мировой резервной валюты . . . . 337 13.2. Позиции США на международном финансовом рынке . . . . . . 337 Положение доллара на мировых финансовых рынках . . . . . . 337 Влияние США на мировые фондовые рынки . . . . . . . . . . . . 341 13.3. Международная финансовая позиция США . . . . . . . . . . . . 343 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352 ГЛАВА 14 Американские ТНК в мировой экономике . . . . . . . . . . . . . . . 353 14.1. Масштабы зарубежной деятельности ТНК . . . . . . . . . . . . . 353 Масштабы вывоза капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354 Трансграничные слияния и поглощения . . . . . . . . . . . . . . . 355 Стратегические альянсы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357 14.2. Географическая направленность и отраслевая структура прямых иностранных инвестиций ТНК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 358 География распределения прямых иностранных инвестиций ТНК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359 Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций . . . . . 361 14.3. Воздействие американских инвестиций на экономику иностранных государств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 363 Роль ТНК в производстве товаров и услуг . . . . . . . . . . . . . . 364 ТНК как основной канал передачи технологий . . . . . . . . . . . 367 Влияние ТНК на занятость . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368 Воздействие ТНК на торговлю . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 13 Оглавление
ГЛАВА 15 Прямые иностранные инвестиции в экономике США . . . . . . . . 375 15.1. Объем и динамика иностранных инвестиций в экономике США . 375 15.2. Основные государства — экспортеры капитала . . . . . . . . . 377 15.3. Отраслевая структура иностранных инвестиций в США . . . . . 381 15.4. Организационные формы деятельности иностранного капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 384 15.5. Влияние иностранного капитала на экономику США . . . . . . . 387 15.6. Роль федерального правительства в регулировании иностранных инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 390 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395 ГЛАВА 16 Внешняя торговля США и система ее государственного регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396 16.1. Тенденции развития внешней торговли США . . . . . . . . . . . 397 Факторы, воздействующие на участие США в международном разделении труда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397 Динамика торговли и торговый баланс . . . . . . . . . . . . . . . 398 Позиции США в мировой торговле . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 16.2. Структура и географическая направленность внешней торговли США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 403 Товарная структура внешней торговли . . . . . . . . . . . . . . . . 403 Географическая направленность внешней торговли . . . . . . . 404 16.3. Система государственного регулирования внешней торговли США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 407 Регулирование импорта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 407 Регулирование экспорта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410 Внешнеторговая политика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411 Национальная экспортная инициатива Администрации Б. Обамы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 414 14 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Оглавление
ГЛАВА 17 Внешнеэкономические связи США со странами ЕС . . . . . . . . . 415 17.1. Влияние кризиса 2009—2012 гг. в еврозоне на американоевропейские экономические отношения . . . . . . . . 416 Экономические проблемы Евросоюза . . . . . . . . . . . . . . . . 416 Пути решения экономических проблем Евросоюза . . . . . . . . 417 Влияние кризиса на торговлю США—ЕС и динамику роста американской экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417 17.2. Торговые связи США со странами ЕС . . . . . . . . . . . . . . . . 418 Динамика взаимной торговли . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418 Взаимная торговля США и ЕС наукоемкой продукцией . . . . . . 422 Взаимная торговля услугами между США и ЕС . . . . . . . . . . . 426 17.3. Инвестиционное сотрудничество США со странами ЕС . . . . . 427 17.4. Проблемы внешнеэкономических отношений между США и ЕС . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 431 Препятствия на пути европейского экспорта в США . . . . . . . . 431 Препятствия на пути американского экспорта в ЕС . . . . . . . . 432 17.5. Конкуренция в валютнофинансовой сфере . . . . . . . . . . . . 433 Конкуренция между долларом и евро . . . . . . . . . . . . . . . . 433 Конкуренция на финансовых рынках . . . . . . . . . . . . . . . . . 434 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 436 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437 ГЛАВА 18 Экономические связи США с Китаем . . . . . . . . . . . . . . . . . . 438 18.1. Внешнеторговые связи США с Китаем . . . . . . . . . . . . . . . 438 Эволюция торговоэкономических отношений США и Китая . . . 438 Современное состояние и перспективы развития торговых отношений США и Китая . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439 Торговая политика США в отношении Китая . . . . . . . . . . . . 445 18.2. Инвестиционная стратегия США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449 Роль и место инвестиционного обмена в американокитайских отношениях . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 453 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 453 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 15 Оглавление
ГЛАВА 19 Внешнеэкономические связи США со странами АзиатскоТихоокеанского региона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454 19.1. Общая характеристика АзиатскоТихоокеанского региона и возрастание удельного веса данного региона в мировом хозяйстве . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454 19.2. Роль АзиатскоТихоокеанского региона в системе мирохозяйственных связей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 455 Причины и условия становления АзиатскоТихоокеанского региона как особой зоны мировой экономики . . . . . . . . . . . 455 АзиатскоТихоокеанский регион во внешнеэкономической стратегии США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 456 19.3. Торговые отношения США со странами АзиатскоТихоокеанского региона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458 Торговоэкономические связи США и Японии . . . . . . . . . . . 458 Внешняя торговля США с государствами АСЕАН . . . . . . . . . . 462 Внешняя торговля США с НИС . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463 19.4. Инвестиционные позиции США в регионе . . . . . . . . . . . . . 464 Формирование новой структуры разделения труда в регионе . . 464 Инвестиционные позиции США и Японии . . . . . . . . . . . . . . 464 Изменение инвестиционных позиций США в АзиатскоТихоокеанском регионе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467 19.5. АТЭС в глобальной стратегии США . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470 Создание Организации АзиатскоТихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) . . . . . . . . . . . . . . . 470 Основные направления деятельности АТЭС . . . . . . . . . . . . . 472 Перспективы развития АТЭС . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 472 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474 ГЛАВА 20 Внешнеэкономические связи США в рамках НАФТА . . . . . . . . 476 20.1. Предпосылки североамериканской интеграции . . . . . . . . . 477 Факторы взаимного сближения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 477 Интересы США, Канады и Мексики . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478 20.2. Основные положения НАФТА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480 20.3. Результаты североамериканской интеграции . . . . . . . . . . . 485 16 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Оглавление
Экономические выгоды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 485 Некоторые отрицательные последствия соглашения . . . . . . . 488 Неэкономические итоги НАФТА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 490 20.4. Североамериканская интеграция в начале ХХI в. . . . . . . . . 492 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 494 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 495 ГЛАВА 21 Внешнеэкономические связи США со странами Латинской Америки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 496 21.1. Прямые инвестиции США в экономике Латинской Америки . . 497 Факторы привлечения американского капитала . . . . . . . . . . 497 Роль американских ТНК в экономике Латинской Америки . . . . 498 Эволюция стратегии ТНК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 21.2. Кредитная деятельность США и внешняя задолженность региона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 503 Масштабы деятельности банков США . . . . . . . . . . . . . . . . 503 Внешний долг стран региона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 504 Пути решения проблемы долгов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 505 21.3. Торговые отношения между США и Латинской Америкой . . . . 507 Масштабы торговых отношений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 507 Внешнеторговая политика США в регионе . . . . . . . . . . . . . 508 Региональные торговоэкономические группировки . . . . . . . 510 21.4. США и страны Карибского бассейна . . . . . . . . . . . . . . . . 514 План «Карибская инициатива» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 514 Структура товарооборота США со странами Карибского бассейна . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 514 Роль ТНК в реализации планов США в субрегионе . . . . . . . . 516 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 516 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 517 ГЛАВА 22 Внешнеэкономические связи США со странами Африки . . . . . 519 22.1. Импортная зависимость США по некоторым видам сырья из Африки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 520 22.2. Правовая база и организационный механизм сотрудничества . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 521 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 17 Оглавление
22.3. Внешняя торговля США со странами Африки . . . . . . . . . . . 524 22.4. Инвестиционное сотрудничество . . . . . . . . . . . . . . . . . . 529 22.5. Военное обеспечение экономических интересов США . . . . . 536 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 539 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 540 ГЛАВА 23 Российскоамериканские торговоэкономические отношения: состояние и перспективы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 541 23.1. Общая характеристика российскоамериканских торговоэкономических отношений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 541 Российский экспорт в США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 544 Американский экспорт в Россию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 547 23.2. Инвестиционное взаимодействие России и США. Масштабы, направления и структура инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 549 23.3. Проблемы и перспективы российскоамериканских торговоэкономических отношений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 553 Дискриминационные меры со стороны США . . . . . . . . . . . . 553 Ограничительные барьеры со стороны России . . . . . . . . . . . 555 Факторы, влияющие на перспективы . . . . . . . . . . . . . . . . 556 Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 558 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 559 Оглавление
Учебник «Экономика США» издается более 10 лет и получил признание читателей, как студентов, так и специалистов. Первое издание вышло в свет в 2003 г., второе, переработанное и дополненное, — в 2008 г. Новое, третье издание, при естественном сохранении преемственности, существенно отличается от предыдущих. Изменилась концепция учебника — теперь он разделен на две книги. Книги тесно связаны взглядом на экономику страны, методикой изложения, способом подачи материала, но тем не менее каждая имеет собственный предмет рассмотрения. Этот подход отражен и в названиях книг: они объединены общим заголовком, «Экономика США», подзаголовок указывает на круг рассматриваемых вопросов. Первая книга, «Экономика США: ресурсы, структура и динамика», посвящена обзору экономического потенциала страны, объективных процессов и перспектив ее социальноэкономического развития. Вторая книга, «Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации», в большой степени призвана объяснить во многом исключительное положение, которое занимают США в современной мировой экономике, а также увязать это положение с принципиальными особенностями социальноэкономической модели страны. Учебник предназначен для подготовки бакалавров по направлениям «Зарубежное регионоведение», «Экономика», профилю «Мировая экономика». В него вошел большой объем теоретического и фактического материала, что позволяет гибко строить учебные курсы для различных целей и уровней подготовки. Работа носит фундаментальный характер и основывается на научных исследованиях как российских, так и зарубежных ученых по всем рассматриваемым проблемам. Учебник «Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации» состоит из двух разделов. В первом разделе, «Особенности экономической модели», представлен анализ рыночной модели американской экономики, экономической роли государства и важнейших направлений и инструментов его хозяйственной политики. Во втором разделе, «США в мировой экономике», рассмотрены роль и место США в мировом хозяйстве и мировой финансовой сисЭкономика США: эволюция модели в условиях глобализации 19
теме, состояние внешней торговли, инвестиционная позиция страны, региональные аспекты внешнеэкономических связей США. Упомянутые вопросы изложены как в теоретическом ключе, так и с точки зрения современной хозяйственной практики наиболее развитой в экономическом отношении страны мира. Главы работы содержат анализ концептуальных подходов американских ученых к решению различных внутриэкономических и внешнеэкономических проблем США. Материал представлен как на агрегированном общенациональном уровне, так и на уровне отдельных секторов экономики, а также на уровне компаний. При этом все вопросы анализируются и в исторической ретроспективе, и на основе тенденций социальноэкономического развития США первого десятилетия XXI в., а также имеющихся прогнозных оценок. Большое внимание уделено причинам и последствиям финансовоэкономического кризиса 2008—2009 гг. Авторы стремились описать сложные экономические и социальные процессы в современных США в доступной для восприятия студентов форме, сохраняя в то же время строгую научную аргументацию и логику изложения. Все главы содержат выводы, вопросы для самопроверки, статистические материалы, представленные в таблицах и рисунках. Цель учебника — формирование у студентов понимания основных тенденций, механизмов и проблем функционирования экономики США, крупнейшей и наиболее развитой экономики мира. В результате студент будет: — знать основные тенденции, механизмы, проблемы и перспективы экономического и социального развития США, место США в мировой экономике, понимать особенности американской экономической модели; — уметь анализировать и интерпретировать происходящие в США экономические и социальные процессы и их влияние на позиции страны в мировом хозяйстве; — владеть методами анализа, используемыми в мировой экономике, применительно к экономике США и экономическим позициям США в мире. Авторами учебника являются ведущие ученые Института США и Канады РАН, в том числе активно участвующие в учебном процессе в наиболее известных вузах международного профиля (МГИМОУниверситет, ВАВТ, НИУВШЭ, МГУ, ГАУГН и др.). 20 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации Предисловие
РАЗДЕЛ ГЛАВА 1.1. Динамика экономического развития: показатели и факторы / 1.2. Новый технологический уклад / 1.3. Изменения в механизме функционирования рынков / 1.4. Американская экономическая модель В начале ХХI в. экономика США демонстрировала весьма противоречивое развитие. Это касается таких ключевых макроэкономических показателей, как темпы роста ВВП, уровень занятости и безработицы, уровень инфляции, состояние федерального бюджета, уровень жизни. После динамичного и поступательного развития экономики в последнем десятилетии ХХ в., начало нового, ХХI века охарактеризовалось в США двумя циклическими кризисами, один из которых — кризис 2008—2009 гг. — стал самым глубоким за весь послевоенный период. В этот период серьезным испытаниям и вызовам подвергалась американская модель экономики со всеми ее системообразующими элементами. Вместе с тем в начале ХХI в. продолжалось формирование нового технологического уклада американской экономики. Возрастающее влияние на экономику и социальную сферу оказывают долгосрочные факторы развития, связанные с состоянием и эволюцией основных факторов производства: капитала, труда, научнотехнического прогресса, предпринимательского ресурса. Раздел I 21
1. Экономический рост и его циклическая динамика С 1991 г. в США более 10 лет продолжался устойчивый экономический рост — наиболее длительный среди трех самых продолжительных фаз подъема за послевоенный период (1961—1969 гг. — 106 месяцев; 1982—1990 гг. — 92 месяца; 1991—2001 гг. — 120 месяцев). При этом в отличие от прочих послевоенных подъемов подъем 1990х гг. происходил в условиях ограничительной финансовой политики государства, что выразилось в сокращении, а затем и в ликвидации бюджетного дефицита. В реальном исчислении этот рост в 1998 г. составил 4,6% (в номинальном выражении — около 6%), в 1999 г. — 4,2, в 2000 г. — 5,3%. Валовой внутренний продукт (ВВП) страны достиг в 2000 г. величины 10 трлн долл. К концу 2000 г. темпы роста американской экономики замедлились, а в 2001 г. произошел очередной циклический спад производства. В III квартале 2001 г. падение ВВП составило 1,3%, более чем на 20% сократился объем инвестиций, безработица в течение года увеличилась на 1,5 млн человек, достигнув уровня в 5,8%. И хотя последующие темпы роста в годовом исчислении были неизменно положительными, состояние стагнации экономики сохранялось до начала 2003 г. Помимо циклического кризиса экономика США испытала шок от террористических атак 11 сентября 2001 г., которые привели к прямым и косвенным потерям ВВП на сумму более чем 150 млрд долл. Отрицательное влияние на деловую конъюнктуру в США оказали и корпоративные скандалы 2001—2002 гг., обвал фондового рынка, война США в Ираке, заметно повлиявшая на рост бюджетного дефицита. Эффект от всех этих негативных процессов был весьма отрицательным: безработица выросла до 6,3% в 2003 г., рост экономики в 2002 г. был менее 2%, на 22% уменьшились масштабы личного потребления, упали прибыли корпораций. На мировых валютных рынках снизился курс доллара относительно других валют, прежде всего относительно евро (с 0,95 в 2001 г. до 1,13 в 2003 г.). Несмотря на отмеченные в экономике негативные тенденции, к 2003 г. экономика США в основном оправилась от кризисных явлений и вступила в период экономического подъема, впрочем, не очень быстрого и не слишком стабильного. Данные за 2004—2006 гг. 22 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 1. Тенденции экономического развития и черты рыночной модели США в начале ХХI в.
подтверждают продолжение экономического роста, хотя можно констатировать некоторую его неустойчивость по отдельным кварталам (от 1,1 до 4,5%). Экономический кризис 2008—2009 гг. Минувший финансовоэкономический кризис стал самым продолжительным в США за послевоенный период. По оценке Комитета по циклам Национального бюро экономических исследований, рецессия длилась 19 месяцев (с декабря 2007 г. по июль 2009 г.). Предыдущий наиболее длительный послевоенный кризис продолжался 17 месяцев (с июля 1981 г. по ноябрь 1982 г.). Последующие два с половиной года, включая два квартала 2009 г., 2010 и 2011 гг. можно квалифицировать как период оживления и подъема. Если в 2009 г. ВВП в реальном выражении уменьшился на 3,1%, то в 2010 г. — уже на 2,4%. Данные за 2011 г. также свидетельствуют о росте ВВП, однако его темпы составили в среднем лишь 1,8%. Это говорит о том, что экономика страны не вполне оправилась от прошедшего кризиса и практически находится в состоянии стагнации. Рост ВВП все еще существенно ниже, чем средние показатели за послевоенный период — среднеквартальный темп роста реального ВВП составил за период с 1947 по 2011 г. 3,28%. Максимальный рост ВВП в этот период был зафиксирован в марте 1950 г. (17,2%), минимальный — в марте 1958 г. (–10,4%). За все весьма нестабильное первое десятилетие ХХI в. среднегодовые темпы роста ВВП составили лишь 0,6% по сравнению со среднегодовым темпом в 3,1% за предшествовавшие пять лет. Уточним причины последней «Большой рецессии» в США. Систематизируем главные из них. 1. На протяжении первого десятилетия 2000х гг. в США накапливался потенциал очередного циклического спада, фактически подавленного в 2001 г. мерами антикризисной политики и выведением производства за рубеж. Результатом стала сначала длительная стагнация экономики, а затем — неустойчивый рост в середине текущего десятилетия. Крах фондового рынка, особенно высокотехнологичных компаний, в 2000 г. канализировал личные сбережения в сектор жилищного строительства. Увеличение спроса на этом рынке привел к быстрому росту цен. С 1997 по 2006 г. средняя цена на типичный американский дом выросла на 124%. В течение двух последних десятилетий XX в. средняя цена семейного дома коРаздел I 23 1.1. Динамика экономического развития: показатели и факторы
лебалась в пределах 2,9—3,1 годовых доходов домохозяйства. К 2004 г. она превышала среднегодовой доход семьи в 4 раза, а в 2006 г. — в 4,6 раза. Возникшее на рынке жилья перенакопление капитала (помимо других секторов экономики) стало мощным катализатором будущего кризиса. 2. Второй параллельной и непосредственной причиной кризиса стало, как уже отмечалось, перепроизводство финансовых инструментов, так называемых деривативов, выпущенных в основном в связи с резко расширившимся ипотечным рынком. На этом рынке действовало два однонаправленных фактора. Вопервых, имела место низкая стоимость кредитных ресурсов вследствие притока дешевых финансовых средств изза рубежа и низкой учетной ставки Федеральной резервной системы (ФРС): к 2004 г. она понизилась до 1%. Это привело к масштабным заимствованиям на ипотечном рынке, в том числе со стороны «ненадежных заемщиков» (suprime borrowers), имевших неблагоприятную кредитную историю и невысокие текущие доходы. К марту 2007 г. общее число ненадежных заемщиков достигло 7,5 млн, а сумма взятого ими ипотечного кредита составляла 1,3 трлн долл. Доля таких кредитов, составляя до 2004 г. 10%, достигла к 2006 г. 20%. Вовторых, росту масштабов ипотечных кредитов и спросу на жилье способствовал распространившийся механизм секьюритизации, который минимизировал для кредиторов риски предоставления ипотечных займов с помощью выпуска облигаций под долговые обязательства заемщиков (collaterized debt obligations, CDO) и путем предоставления государственных гарантий (mortgagebacked securities, MBS). Облигации, выпущенные под залог гарантированных закладных, получили хождение на открытом рынке, перенося таким образом риски кредиторов на их держателей. Однако эта схема, казавшаяся весьма надежной, дала серьезный сбой. В результате резкого повышения учетной ставки ФРС (с 1 до 5,25% к 2006 г.), к которой привязаны текущие ставки процента по ипотечному кредиту, многие ненадежные заемщики прекратили регулярные выплаты по ипотечному кредиту. Уже в 2007 г. кредиторы начали процедуры изъятия 1,3 млн домов у неплательщиков, что было на 79% больше, чем в предыдущем году. В 2008 г. эта цифра возросла до 2,3 млн домов. К сентябрю 2009 г. 14,4% всех домовладений США подверглось процедурам изъятия в результате неплатежей.Масштабы неплатежей, нарастая быстрыми темпами, привели к обесценению закладных и выпущенных под них облигаций, а также к кризису ликвид24 Экономика США: эволюция модели в условиях глобализации 1. Тенденции экономического развития и черты рыночной модели США в начале ХХI в.
К покупке доступен более свежий выпуск
Перейти