Учет и анализ банкротств

УЧЕТ И АНАЛИЗ 

БАНКРОТСТВ

И.А. АСТРАХАНЦЕВА
И.Г. КУКУКИНА

2-е издание, переработанное и дополненное

Москва

ИНФРА-М

2021

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 

профессионального образования в качестве учебного пособия 

для студентов высших учебных заведений, обучающихся 

по направлению подготовки 38.00.00 «Экономика и управление» 

(квалификация (степень) «магистр»)

 (протокол № 5 от 19.05.2021)

УДК 657(075.8)
ББК 65.052.2я73
 
А91

Астраханцева И.А.
А91 
 
Учет и анализ банкротств : учебное пособие / И.А. Астраханцева, 
И.Г. Кукукина. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 
2021. — 377 с. — (Высшее образование: Магистратура). — DOI 
10.12737/949490.
ISBN 978-5-16-013700-1 (print)
ISBN 978-5-16-109735-9 (online)
Учебное пособие знакомит с историей становления института банкротства, проведения реорганизационных и ликвидационных процедур в условиях кризиса, диагностики финансового состояния предприятия на основе 
ситуационного и коэффициентного анализа, мультипликативных факторных моделей оценки угрозы банкротства, методов оценки стоимости неплатежеспособного предприятия, а также бухгалтерского учета операций, 
связанного с процедурами банкротства. Рассмотрены возможности комплексного подхода к разработке стратегии выхода из кризиса и выбора путей реструктуризации предприятия-банкрота.
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения.
Для преподавателей, аспирантов и студентов высших образовательных 
организаций, сотрудников аналитических служб, антикризисных менеджеров.

УДК 657(075.8)
ББК 65.052.2я73

А в т о р ы :
Ирина Александровна Астраханцева, доктор экономических наук, доцент, заведующий кафедрой финансов и кредита Ивановского государственного химико-технологического университета;
Ирина Геннадьевна Кукукина, доктор экономических наук, профессор, 
профессор Ивановского государственного энергетического университета имени В.И. Ленина

Р е ц е н з е н т ы :
В.Г. Гетьман, доктор экономических наук, профессор;
Т.Б. Малкова, доктор экономических наук, доцент

ISBN 978-5-16-013700-1 (print)
ISBN 978-5-16-109735-9 (online)
© Астраханцева И.А., 
Кукукина И.Г., 2021

Принятые сокращения

Конституция РФ — Конституция Российской Федерации (принята 
всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.) с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30 декабря 2008 г. 
№ 6-ФКЗ, от 30 декабря 2008 г. № 7-ФКЗ, от 5 февраля 2014 г. № 2-ФКЗ, 
от 21 июля 2014 г. № 11-ФКЗ, от 14 марта 2020 г. № 1-ФКЗ
АПК РФ — Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24 июля 2002 г. № 95-ФЗ
ГК РФ — Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая 
от 30 ноября 1994 г. № 51-Ф3; часть вторая от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ; 
часть третья от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ; часть четвертая от 18 декабря 
2006 г. № 230-ФЗ
БК РФ — Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. 
№ 145-ФЗ
КоАП РФ — Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. № 195-ФЗ
НК РФ — Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая 
от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ; часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ
ТК РФ — Трудовой кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 г. 
№ 197-ФЗ
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» — Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности 
(банкротстве)»
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» — Федеральный закон 
от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»
АО — акционерное общество
ВТО — Всемирная торговая организация
Д — дебет счета
ДСтП — древесно-стружечная плита
Евросоюз — Европейский союз
К — кредит счета
КПЭ — ключевые показатели эффективности
КСО — корпоративная социальная ответственность
Минфин России — Министерство финансов Российской Федерации
МСФО — международные стандарты учета и отчетности
НИОКР — научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы
НКО — некоммерческая организация
ОКОНХ — Общесоюзный классификатор отраслей народного хозяйства
ПАО — публичное акционерное общество
РСБУ — российская система бухгалтерского учета
СКФС — Системный классификатор форм собственности

СОАТО — система обозначения объектов административно-территориального деления
СООГУ — Общероссийский классификатор органов государственного 
управления
СРО — саморегулируемая организация
США — Соединенные Штаты Америки
ФКЦБ России — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг Российской Федерации
ФНС России — Федеральная налоговая служба Российской Федерации
ФСФО России — Федеральная служба Российской Федерации по финансовому оздоровлению и банкротству
ФУДН(б) — Федеральное управление по делам о несостоятельности 
(банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации 
по управлению государственным имуществом

Предисловие

Начало 90-х гг. прошлого столетия побудило новый всплеск внимания в США, Англии, Индии и других странах к финансовой несостоятельности предприятий. В связи с этим были пересмотрены 
акты и законы о банкротстве, направленные на более конструктивное решение финансовых затруднений. Современные вызовы 
глобализации, порождающие дополнительные сложности в протекании политических и экономических процессов в странах Евросоюза, Великобритании, США, России и других государствах, еще 
более обострили проблемы с банкротством стран и корпораций.
Институт банкротства, защищая личную и корпоративную собственность от опасно высоких и концентрированных убытков, 
должен содействовать выявлению экономических и политических 
приоритетов и ответственности. В рыночной экономике потенциальное банкротство собственника можно рассматривать как 
неизбежное явление, которое, однако, должно проявляться в допустимых пропорциях. Как показывает опыт США, там ежегодно 
терпит банкротство примерно 1% предприятий с кредиторской задолженностью более 1 млн долл.
Предприятие будет успешно функционировать на рынке при соблюдении таких главных условий, как благоприятная конъюнктура 
на рынках, лояльность заинтересованных сторон во внешнем окружении, эффективные собственники и менеджмент. Предприятие 
может рассматриваться как нездоровое, если, во-первых, оно 
сталкивается с финансовыми затруднениями (возрастающая неспособность погашения обязательств по мере их возникновения), 
и, во-вторых, его жизнеспособности угрожают значимые внешние 
и (или) внутренние факторы.
Вместе с тем существует множество факторов, которые предприятие не в силах контролировать. К ним можно отнести: недостаток важных ключевых ресурсов (основного сырья и материалов, 
энергии); изменения в политике правительства относительно акцизных сборов, таможенных пошлин и налогов, дополнительные 
препоны после вступления в ВТО, экономические санкции и др.; 
отставание в технологическом укладе; ужесточение конкуренции 
и изменение потребительских предпочтений; неблагоприятное 
межнациональное развитие; недоступность кредитных и инвестиционных ресурсов.
Анализ удельного веса причин кризиса предприятий в России 
и за рубежом выявил, что чаще всего основными виновниками 

банкротства являются рыночный спад продаж и неэффективный 
менеджмент. В России продолжаются процессы замены собственников кризисных предприятий, при этом собственник и менеджер 
часто консолидируются в одном лице.
Неэффективный менеджмент может проявляться в нерациональном управлении производством, персоналом, финансами и инновациями, системным ресурсом в целом. На стадии планирования 
и осуществления бизнес-планов и инвестиционных программ 
кризис может возникнуть из-за недостаточного внимания к маркетинговым прогнозам, недооценки статей затрат, удлинения срока 
реализации инвестиционного проекта, завышения стоимости внеоборотных активов и дефицита оборотного капитала. На последующей стадии проявление кризиса вероятно из-за некомпетентности руководящего персонала, наличия множества посредников 
в логистических цепочках реализации продукции, продажей продукции с непосильными для бизнеса льготами.
По мере развития ситуации с финансовыми затруднениями, 
когда предприятие теряет способность платить по своим обязательствам, у аналитиков возникает потребность в получении ответов 
на следующие ключевые вопросы.
Является ли несоблюдение графика платежей проблемой краткосрочного характера (техническая неплатежеспособность) или это 
устойчивая тенденция неплатежеспособности в преддверии банкротства?
Разрешится ли временная проблема отсрочкой платежей с последующим удовлетворением требований кредиторов? Если стоимость чистых активов резко упала или нераспределенные прибыли 
уже имеют место вплоть до отрицательной величины капитала собственников, то кто покроет эти потери?
Можно ли сказать о предприятии, что оно скорее «мертво, чем 
живо»? Повысится ли ценность бизнеса после финансового оздоровления и продолжения операционной деятельности или его 
лучше ликвидировать и продать по частям?
Следует ли предприятию подавать заявление в арбитражный 
суд о возбуждении одной из процедур банкротства или попытаться 
провести досудебную санацию?
По каким параметрам осуществлять операционный и финансовый контроллинг предприятия в процессе реорганизации или 
ликвидации?
Формальные и неформальные процедуры разрешения кризиса 
имеют свои плюсы и минусы. Отечественная практика форматирования планов реорганизации, в том числе на основе слияния, 

поглощения или выделения, постоянно совершенствуется. От доктрины абсолютного приоритета в удовлетворении требований 
кредиторов осуществляется переход к доктрине относительного 
приоритета, преследующей более гибкий и сбалансированный 
подход проектной экономики. Усилена роль арбитражного суда, 
ответственность внешнего аудита и специалистов по учету и анализу банкротств в оценке приемлемости предлагаемых планов реструктуризации. Это касается прогноза и оценки будущих продаж, 
анализа операционной, финансовой и инвестиционной деятельности с прогнозом будущих доходов и потоков денежных средств, 
обоснования ставки капитализации для денежных потоков, оценки 
стоимости бизнеса и распределения этой стоимости для удовлетворения предъявленных претензий. Первым тестом на приемлемость 
плана реструктуризации служит достижение безубыточности и восстановление платежеспособности.
Объект дисциплины — закономерности, принципы и иные 
формы выявления причинно-следственных связей, влияющие 
на выработку стратегических и тактических решений по предупреждению, смягчению и успешному разрешению кризисной ситуации 
на предприятии.
Основные задачи курса:
 
• выработать умения в использовании принципов и методов анализа кризисных ситуаций на предприятиях, выборе путей предупреждения кризисов, выходе из них с минимальными потерями;
 
• привить практические навыки в учетных и аналитических процедурах, оказывающих поддержку при разработке и принятии 
оптимальных управленческих решений в условиях неопределенности, экстремальных ситуаций, острой конкурентной борьбы, 
дефицита ресурсов, неплатежеспособности предприятий;
 
• сформировать навыки работы с персоналом, владения основами 
ситуационного, экономического и финансового анализа предприятий-должников.
Предмет дисциплины — методы и инструменты диагностики учета 
и анализа банкротства предприятия, разработки антикризис ных 
мер. В программу дисциплины входят такие вопросы, как: причины несостоятельности и диагностика банкротства в условиях 
конкретного предприятия, функционирующего в рыночной экономике; судебные и внесудебные подходы в отношениях между предприятием и кредиторами; выбор и осуществление организационных 
и экономических мер, направленных на финансовое оздоровление 
предприятия; проведение реорганизационных или ликвидационных 
процедур антикризисного управления по требованию кредиторов 

или иных лиц, инициативе самого должника, решению арбитражного суда.
В результате изучения дисциплины «Учет и анализ банкротств» 
студент должен:
знать
 
• основы законодательства о банкротстве, нормативные правовые 
акты, регулирующие делопроизводство и документооборот 
в этой области;
 
• состав имущества экономического субъекта, методы его отражения и оценки в учете и отчетности экономического субъекта;
 
• суть бизнес-процессов должника и операций, не характерных 
для обычных операций и сделок;
 
• основы управления финансами экономического субъекта, методические документы по финансовому анализу, выявлению 
наличия (отсутствия) признаков преднамеренного и (или) фиктивного банкротства;
 
• правила и методики проведения арбитражным управляющим 
финансового анализа;
 
• правила проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;
 
• методические основы стратегического, тактического и оперативного планирования в судебных реабилитационных процеду рах 
арбитражного управления;
 
• особенности применения основных инструментов для восстановления платежеспособности должника в конкретных условиях;
уметь
 
• прогнозировать финансовое положение предприятия и ожидаемые результаты планов финансового оздоровления на основе 
ситуационного анализа и долгосрочной стратегии бизнеса;
 
• своевременно и эффективно информировать о необходимости 
осуществления реорганизационных процедур по предупреждению банкротства;
 
• правильно оформлять в бухгалтерском учете хозяйственные операции, связанные с процедурами банкротства, процессами реструктуризации капитала, имущества и долгов;
 
• опосредованно участвовать в судебных процессах, организации 
конкурсов и аукционов по продаже имущества ликвидируемого 
предприятия-должника;
 
• анализировать судебную практику в области несостоятельности 
(банкротства) и смежных областях;
 
• рассматривать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую 
и иную информацию должника и использовать полученные све

дения для принятия управленческих решений в соответствии с задачами конкретной процедуры, применяемой в деле о банкротстве;
 
• анализировать сделки должника и действия органов управления должника для установления их влияния на финансовое 
состояние должника, соответствия условий сделок рыночным 
и обычаям делового оборота;
 
• разрабатывать варианты управленческих решений по восстановлению платежеспособности должника и обосновывать их выбор 
на основе критериев социально-экономической эффективности;
 
• разрабатывать стратегию финансового оздоровления должника 
и обеспечивать ее реализацию;
 
• выбирать и обосновывать инструменты стратегической и оперативной реструктуризации в целях восстановления платежеспособности экономического субъекта-должника;
 
• разрабатывать варианты управленческих решений и обосновывать их выбор на основе критериев социально-экономической 
и финансовой эффективности;
 
• анализировать и использовать различные источники информации для проведения финансово-экономических расчетов;
 
• разрабатывать и обосновывать прогноз основных социальноэкономических и финансовых показателей деятельности предприятия, отрасли, региона и экономики в целом;
 
• разрабатывать стратегии поведения экономических агентов 
на различных рынках;
 
• оценивать эффективность проектов с учетом фактора неопределенности;
 
• проводить анализ финансового состояния должника и результатов его финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности, составлять заключение о финансовом состоянии 
должника;
владеть
 
• методами экономических расчетов, проведения инвентаризации, оценки имущества должника и его состояния;
 
• методами экономических расчетов, стратегического анализа 
для проведения аналитических процедур в рамках дела о банкротстве;
 
• навыками разработки и реализации мероприятий по обеспечению сохранности имущества должника исходя из специфики 
его финансово-хозяйственной деятельности;
 
• навыками проведения инвентаризации имущества должника, 
оценки его состояния и обеспечения оценки рыночной стоимости имущества должника;

 
• навыками ведения реестра требований кредиторов, подготовки 
заявлений о включении в реестр требований кредиторов должника, возражений на заявления других кредиторов;
 
• навыками определения источников информации для проведения анализа финансового состояния должника и проверки 
наличия (отсутствия) признаков его преднамеренного и (или) 
фиктивного банкротства, принятия мер по получению необходимых источников информации;
 
• поиском возможностей восстановления платежеспособности 
или констатацией и обоснованием невозможности восстановления платежеспособности должника; обоснованием целесообразности введения последующих применяемых в деле о банкротстве процедур;
 
• навыками разработки и детализации плана восстановления платежеспособности должника (план внешнего управления) и обеспечения его устойчивого финансово-экономического развития, 
а также прогнозирования основных показателей плана по этапам 
его реализации и прогнозирования дальнейшего развития экономического субъекта;
 
• способностью формировать ликвидационный баланс и определять объем конкурсной массы для расчета с кредиторами, составлять графики погашения платежей.
Учебное пособие предназначено для магистров и аспирантов 
по УГСН 1 38.00.00 «Экономика и управление», а также для команды арбитражных управляющих и позволяет приобрести профессиональные компетенции, соответствующие утвержденным 
и разрабатываемым профессиональным стандартам «Бухгалтер», 
«Специалист по оценочной деятельности», «Специалист по управлению рисками», «Арбитражный управляющий».

1 
УГСН — укрупненные группы специальностей и направлений.