Проблемы российской экономики на современном этапе

Федеральное государственное бюджетное 
образовательное учреждение высшего образования
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРАВОСУДИЯ

Москва
2020

Проблемы российской экономики 
на современном этапе

Материалы всероссийской научно-практической 
конференции 12 апреля 2019 г.

УДК 338.2
ББК 65
П 78

Проблемы российской экономики на современном этапе: 
Материалы всероссийской научно-практической конференции 
12 апреля 2019 г. — М.: РГУП, 2020. — 444 с.

ISBN 978-5-93916-820-5

Ответственные за выпуск:
Чевычелов В.А., профессор кафедры экономики РГУП, д-р экон. 
наук, профессор;
Минаева Е.В., профессор кафедры экономики РГУП, д-р экон. 
наук, профессор

ISBN 978-5-93916-820-5

© Коллектив авторов, 2020
©  Российский государственный 
университет правосудия, 2020

П 78

В сборник включены доклады участников конференции по следующим 
тематическим направлениям: перспективные направления развития 
экономики страны, применение цифровых технологий в различных сферах 
деятельности, проблемы регионального развития, развитие налоговой 
системы, математическое моделирование экономических процессов.
Сборник рассчитан на студентов, аспирантов, преподавателей вузов.

Содержание

От составителей. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

РАЗДЕЛ 1
Перспективные направления развития экономики 
и управления: новый взгляд

Александрова М. В., Нахибашева Д. М. Современные тенденции 
и перспективы ипотечного кредитования в России  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Белова А. Д., Волкова А. М., Делятицкая А. В. Проблемы адаптации 
хозяйствующих субъектов к изменениям государственной 
экономической политике  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Быстрова А. А., Ершова Н. А. Цифровое государство: перспективы 
развития в современной России. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Гусев В. В., Яковенко К. А. Преимуществацифровых технологий 
в управлении предприятиями. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Ермаков А. В., Пьянников В. С. Анализ многолетнего развития 
управления спортивной отраслью в Федеративной Республике 
Германия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Коняшова Д. Ю. Тенденции развития ВВП РФ в условиях 
параметрической неопределенности и принципы 
его прогнозирования  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Лапшина А. Н., Родионова А. В., Делятицкая А. В. Проблемы роста 
производительности труда в цифровой экономике. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Минаева Е. В., Аветисян А. В. Современные технологии электронного 
администрирования в Российской Федерации. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Рябова Т. Ф., Маричева Т. В. Прогноз производства и экспорта 
рыбопродуктов страны  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Симонов С. Ю. Управление производственными процессами 
на предприятиях АПК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Сергеева Н. В., Гудскова Е. С. Совершенствование мотивации 
государственных служащих. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Сергеева Н. В., Сергеева С. С. Современные проблемы управления 
персоналом на этапе цифровизации экономики. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Цуранкова М. Н., Чернышева Т. В. О возможности отсутствия 
моментального положительного эффекта от перехода к цифровой 
экономике. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82

Проблемы российской экономики на современном этапе

4

Юткина О. В., Гладких С. Д. Современные тенденции развития 
рынка недвижимости Российской Федерации  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94

РАЗДЕЛ 2
Инновационная экономика: 
стратегии, технологии, институты и рынки

Василенко Я. В. Цифровизация российской электроэнергетики: 
современное состояние и перспективы развития. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Делятицкая А. В., Строева А. А., Швец В. С. Цифровая экономика: 
изменения модели ведения бизнеса  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
Елисеенко Д. Д., Прохоров А. А., Баранова Л. Я. Введение электронной 
валюты как официального источника денежной единицы: 
ее влияние на экономику  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Елфимова П. Е., Костикова Е. Г. Регулирование оборота 
криптовалюты: перспективы, проблематика, последствия. . . . . . . . . . . 123
Ершова Н. А., Ершова К. Д. Кадровый вектор развития 
государственного управления в цифровой экономике. . . . . . . . . . . . . . . 129
Иващенко Д. В., Пугачева А. А. Предпринимательство и инновации 
в цифровой экономике. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
Миронова О. В., Батаева А. П., Курин Т. С. Цифровизация 
экономики: возможности и перспективы для Дальнего Востока  . . . . . 143
Миронова О. В., Гладких С. Д., Канавнин Е. А. Проблемы 
нормативного регулирования цифровой экономики и перспективы 
его развития в России  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
Миронова О. В., Миронова Ю. В. Как blockchain изменит нашу жизнь  . . . 156
Чернышёва Т. В. Аутсорсинг как фактор повышения экономической 
эффективности банковской деятельности  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167

РАЗДЕЛ 3
Устойчивое развитие регионов России: от стратегии к тактике

Аношина Ю. Ф. Современные подходы в управлении земельными 
ресурсами на современном этапе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
Баранова Л. Я., Кузнецова В. С., Олейник В. В. Концепция 
экономического развития регионов Россий cкой Федерации  . . . . . . . . 180
Демидович Д. С., Косова Ю. А. Инвестирование в недвижимость 
как фактор выравнивания территориального развития. . . . . . . . . . . . . . 185
Миронова О. В., Кириченко А. О., Созонов Т. И. Обеспечение 
транспортного сообщения как один из важнейших факторов 
развития Дальнего Востока . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190

Содержание

5

Новиков И. В. Устойчивое развитие Архангельской области 
посредством принятия стратегии социально-экономического 
развития  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Сергеева Н. В., Новикова А. А. Проблема социально-экономического 
развития города Ступино . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200
Сергиенко Н. С., Гулиева С. Ф., Марковкина Д. В. Социальноэкономическое развитие Татарстана: тренды и потенциал. . . . . . . . . . . 204
Усков И. В. Реализация бюджетной политики на муниципальном 
уровне в РФ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211

РАЗДЕЛ 4
Особенности современной государственной социальноэкономической политики России

Александрова М. В., Зотова Д. М. Направления использования 
информационных технологий в сфере культуры и досуга 
в условиях цифровой экономики. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219
Арсентьева Е. А., Скутова О. А., Делятицкая А. В. Экономический 
рост и занятость в России. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224
Гаврюшенко А. П., Косова Л. Н. Российская институциональная 
среда управления деятельностью финансовых институтов  . . . . . . . . . . 230
Долгих Е. А., Першина Т. А. Кадровый потенциал науки и его анализ  . . . 238
Коновалова Ю. В. Мониторинг данных об информированности 
граждан России о русском географическом обществе  . . . . . . . . . . . . . . . 246
Ощепкова Д. Д., Косова Л. Н. Тенденции и перспективы развития 
государственного регулирования кредитной сферы. . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Сергеева Н. В., Ильина А. А. Анализ проблем современного рынка 
недвижимости Российской Федерации. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Скокова Н. С., Олейник Ю. А., Косова Л. Н. Подходы к оценке 
инвестиционной привлекательности компании. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265

РАЗДЕЛ 5
Современное состояние и тенденции развития налоговой 
системы РФ

Александрова М. В., Джанкулаева Ф. С. Необходимость 
использования информационных технологий с целью повышении 
эффективности деятельности инспекций ФНС России  . . . . . . . . . . . . . 269
Аношина Ю. Ф., Арсентьева Е. А. Особенности бухгалтерского учета 
и методы выявления экономических правонарушений внутри 
группы взаимосвязанных предприятий. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Проблемы российской экономики на современном этапе

6

Аношина Ю. Ф., Брадецкая С. М. Налоги как фактор развития 
экономики в России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
Бажин А. М. Использование электронного сервиса ФНС России 
«Справочная информация о ставках и льготах по имущественным 
налогам» при проведении налогового планирования. . . . . . . . . . . . . . . . 287
Белова А. Д. Организация и методика проведения бухгалтерской 
экспертизы по оценке достоверности доходов и расходов 
хозяйствующего субъекта. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Варданян С. Г. Актуальные проблемы налогообложения 
в современных условиях. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298
Волкова А. М. Совершенствование методики учета и аудита 
инвестиций в другие организации. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
Галазова М. В. Налоговая безопасность как составная часть 
экономической безопасности малого бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310
Дарькина Ю. А. Контроль в системе налогового администрирования  . . . 321
Еремеев И. В., Минаева Е. В. Формы контрольной деятельности: 
их взаимосвязь и отличительные особенности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325
Зуб М. М., Крылова О. В., Баранова Л. Я. Налог на самозанятых. . . . . . . 329
Симонова М. С. Особенности современной налоговой системы 
России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333
Комарова И. Ю. Современное состояние и тенденции развития 
досудебного урегулирования налоговых споров в Российской 
Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 337
Маслюкова Е. А., Мочалов Н. С. Методы оптимизации налоговой 
нагрузки в России и за рубежом. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343
Миргородская М. Г. Место аудита и сопутствующих ему услуг 
в системе функционирования экономических субъектов . . . . . . . . . . . . 350
Михайлина Я. В. Использование информационных технологий 
при осуществлении налогового контроля в ИФНС России № 17 
по г. Москве. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357
Никулина Е. С. Выявление проблем администрирования налога 
на добавленную стоимость на территорию России  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361
Нилова И. О. Современные тенденции и перспективы развития 
налоговой системы Российской Федерации  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368
Пьянова Н. В. Конкуренция на рынке аудиторских услуг  . . . . . . . . . . . . 373
Скутова О. А. Теоретические подходы и организация аудиторских 
проверок финансово-кредитных учреждений (теория и практика)  . . 378
Строева А. А. Финансовая отчетность организации 
и ее использование при выявлении и доказывании правонарушений 
в системе бухгалтерского учета  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 384
Шелягина О. А. Совершенствования акцизного налогообложения 
в Российской Федерации  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388

Содержание

РАЗДЕЛ 6
Математические методы анализа экономики и экономическая 
статистика

Байрамова Э. Г., Павлов С. Н. Сравнительный анализ современной 
динамики развития территориальных систем РФ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394
Вербицкая А. Р., Ларченков М. А., Фейсханова Д. М., Павлов С. Н. 
Анализ современной динамики регионального развития на примере 
Орловской области. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397
Виноградов А. Р., Егоров В. А., Сафронов А. И., Павлов С. Н. 
Макроэкономическая оценка качества развития территориальной 
системы на примере Камчатского края  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402
Галстян Ю. А., Рогачев Е. А., Хорунжий В. А., Павлов С. Н. 
Стратегический анализ экономического развития Псковской 
области  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405
Гетманенко Д. А., Сметанин К. А., Козлов А. С., Павлов С. Н. 
Макроэкономическое исследование процесса развития 
территориальной системы на примере г. Москвы  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409
Дадберова М. Ш., Сабова М. Д., Фролова М. А., Павлов С. Н. 
Макроэкономический анализ тенденций развития региона 
на примере Чеченской Республики. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412
Дудаева А. Х., Пальгуева К. А., Платонова Е. А., Павлов С. Н. 
Оценка качества стратегии регионального развития на примере 
Ярославской области . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416
Зеленькова К. Д., Оськина Д. В., Садыков В. В., Павлов С. Н. 
Современные проблемы экономического развития Свердловской 
области  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420
Ловцов Д. А., Сергеев Н. А. Математическое моделирование 
динамики автономного социально-экономического развития 
и продукционного функционирования эргасистем. . . . . . . . . . . . . . . . . . 423
Царькова Е. В. Применение дифференциальных уравнений 
к исследованию социально-экономических процессов  . . . . . . . . . . . . . . 434

От составителей

Данный сборник — это статьи, доклады участников Всероссийской 
научно-практической конференции «Проблемы российской экономики на современном этапе». Авторы статей рассматривают изменения в российской экономике за последние годы, а также факторы, 
которые породили эти изменения.
Сегодня вряд ли нужно кого-то переубеждать, что состояние российской экономики оставляет желать лучшего. Для этого достаточно 
посмотреть на курс рубля, банкротство многочисленных компаний, 
отзыв лицензий у ряда банков и многое другое. Негативными факторами, можно назвать и такие, как дефицит мощностей, неразвитость 
инфраструктуры, кадровый дефицит. Рисками в промышленности являются: риск снижения эффективности и риск устойчивости 
к ухудшению внешних условий.
Но это лишь последствия. Если комплексно подойти к анализу 
экономических проблем современной России и подумать о методах 
их решения, то можно выделить несколько причин экономических 
проблем России.
Основные важнейшие причины экономических проблем современной экономики России заключаются в следующем: сильная 
зависимость от сырьевого экспорта, малая доля обрабатывающих 
отраслей, научно-техническое отставание, низкий уровень внутренних и внешних инвестиций, административные сложности ведения 
бизнеса, низкий уровень жизни населения, коррупция. Проводимый 
в стране социально-экономический курс нуждается в пересмотре.
Российская экономика переживает тяжелые времена. Они связаны 
с введением санкций, а также ответным торговым эмбарго. Не секрет, 
что ВВП России и приток валюты в страну сильно зависит от нефти. 
В этот же период Российская Федерация была отрезана от рынка капитала. Все это оказывает серьезное давление на рубль, результатом чего 
стала девальвация национальной валюты. В результате товары стали 
стоить дороже, что дополнительно простимулировало инфляцию.
Экономика России безусловно сейчас испытывает трудности. Отсутствие в стране промышленной политики, господство рыночного 
либерализма — основная причина развала промышленного потен

От составителей

9

циала страны в целом и особенно машиностроения. Высокотехнологичный сектор экономики, ядром которого служит машиностроение, 
является системообразующим звеном любой экономики. От него зависят производственный потенциал страны, уровень обороноспособности и социальной устойчивости.
В течение длительного времени мы не пользовались выгодами благоприятного изменения конъюнктуры мировых сырьевых рынков. 
Почему только сейчас обратили внимание на производство и нам 
нужно было дождаться санкций, чтобы все это увидеть. А теперь 
нужно с нуля восстанавливать все связи с нашими производителями. 
Предприятия всегда призывают развивать свою как внутреннюю, так 
и внешнюю, экономику. Однако, Российская Федерация до сих пор 
остаётся лишь сырьём для Запада.
К сожалению, нам так и не удалось до конца диверсифицировать 
экономику и направить ресурсы в высокотехнологичные секторы. 
И, наконец, несмотря на заметный рост, примитивизация структуры 
экономики продолжается. Вяло идет работа по обновлению и развитию инфраструктурных отраслей.
К очевидным провалам можно отнести и рост социального неравенства, обеспечение прав собственности в России, проведение административной и пенсионной реформы, реформы ЖКХ.
Справедливости ради надо выделить и целый ряд положительных 
итогов произошедших преобразований. В России исчезли механизмы командной экономики и внешнеторговой монополии, преодолена 
изолированность страны от внешнего мира. В результате мы не испытываем дефицит товаров и услуг.
Растет зрелость предпринимательского класса, призванного сформировать основу благополучия страны. Население стремительно изживает исторически приобретенные иждивенческие комплексы.
Рынок как способ устройства хозяйственной жизни не имеет альтернативы, его жизнеспособность не подвергается сомнению, но эффективность его структуры с очевидностью должна быть дополнена 
эффективной работой государства. При этом необходимо определиться с критериями расстановки приоритетов.
В приоритеты структурной политики следует закладывать те направления развития, по которым Россия еще сохраняет конкурентные преимущества. Первостепенная задача российской экономики — 
изменение ее структуры исходя из целей национального развития 
страны. Экономика должна окончательно уйти от сырьевой линии 
развития и изменить свою структуру в контексте мирового разделе

Проблемы российской экономики на современном этапе

10

ния труда. Российская экономика должна стать высокотехнологичной, инновационной, научной и в целом современной, равномерно 
развитой по всем своим отраслям. А не как сейчас, когда есть только 
однобокая зависимость от нефти и газа, что ведет к инфраструктурным ограничениям роста экономики.
Необходимость совершенствования структуры и качества экономического роста, запуска механизма региональной инновационной 
системы, очевидна, постольку, поскольку в двадцать первом веке инновации становятся движущей силой экономики.
Финансовая политика любого государства должна быть нацелена 
на построение такого финансового механизма, который позволяет 
с наибольшей эффективностью обеспечивать достижение стратегических и тактических целей, заявленных в долгосрочной программе 
социально-экономического развития страны на перспективу. Отсюда 
следует вывод, что для оживления активности путём задействования 
всех составляющих: бюджетной, налоговой, валютной и денежнокредитной политики требуется радикальное изменение денежно-кредитной политики.
Средний и малый бизнес нуждаются в более существенной помощи со стороны государства. Это относится к дешевым кредитам, 
защите прав собственности, политической стабильности и стабильности национальной валюты. Необходимость создать благоприятные условия для развития малого и среднего бизнеса является одной 
из важнейших задач в решении проблемы российской экономики 
на современном этапе.
Проблемы современной экономики России очень серьезны. 
Многие из них приобрели системный характер. Но это не означает, 
что их нельзя преодолеть. Риски, конечно, существуют, но сложно 
представить себе экономическую деятельность без рисков вообще. 
Ясно одно: страны, которые действительно совершили экономический прорыв и превратились из развивающихся в развитые, сделали 
это исключительно с помощью успешной промышленной политики.
Авторы докладов единодушны в том, что восстановление экономики и ее рост зависят от темпов проведения реформ. Внедрение структурных изменений имеет особенно большое значение для стремления 
России одновременно реализовать демографическую и экономическую трансформацию в долгосрочной перспективе. Провести прозрачное и эффективное государственное инвестирование, усовершенствование таможенного управления, а также минимизировать торговые 
барьеры для повышения эффективности внутреннего рынка.

РАЗДЕЛ 1

Перспективные направления развития 
экономики и управления: новый взгляд

Александрова М. В.
доцент кафедры экономики РГУП,
канд. экон. наук, доцент
Нахибашева Д. М.
студент РГУП

Современные тенденции и перспективы 
ипотечного кредитования в России

Аннотация: В данной статье рассматриваются актуальные вопросы ипотечного 
кредитования. Представлен обзор характерных особенностей и ключевых показателей рынка ипотеки за последние несколько лет. В ходе анализа выявлены основные тенденции и перспективы развития ипотеки в современных условиях.
Ключевые слова: ипотечное кредитование, заемщик, кредитор, риски, рынок 
недвижимости.

Abstract: This article discusses the special importance of mortgage lending. Provides an 
overview of the characteristics and key indicators of the mortgage market over the past 
few years. The analysis revealed the main trends and prospects for the development of 
mortgages in modern conditions.
Keywords: mortgage lending, borrower, lender, risks, real estate market.

За последние годы рынок недвижимого имущества претерпел некоторые изменения, которые касаются доступности жилья и прозрачности рынка недвижимости. Многие россияне все больше нуждаются 
в улучшении своих жилищных условий. Поэтому государственная 
жилищная политика должна ориентироваться на рост объема ввода 
строящегося жилья, повышение его доступности и качества для граждан [6, с. 243–251.].
В результате активного развития рынка недвижимости, рынка капитала, а также появления новых институтов и инструментов на рын

РАЗДЕЛ 1. Перспективные направления развития экономики и управления: новый 
взгляд

12

ке ценных бумаг, ипотечное кредитование постепенно стало одним 
из основных финансовых механизмов для решения жилищной проблемы в России. В современных условиях коммерческим банкам такой вид деятельности, как ипотека играет важную роль.
Ипотечное кредитование — это способ обеспечения обязательства заемщика перед кредитором залогом недвижимого имущества, 
заключающийся в праве кредитора получить удовлетворение своих 
денежных требований из стоимости заложенного недвижимого имущества [1, c. 17]. Ипотеку определяют как предоставление долгосрочных кредитов банкам на покупку или строительство обеспеченной 
недвижимости.
Обобщая мнения различных исследователей, можно сделать вывод о том, что ипотечное кредитование — это кредитные отношения 
между банком и заемщиком, предметом залога которых является 
недвижимость.
Ипотечные риски обусловлены различными экономическими, инфляционными, валютными, политическими и налоговыми причинами. Одни из них непосредственно влияют на участников ипотечного 
рынка, а другие косвенно через состояние финансовых рынков. Некоторые риски связаны исключительно с кредитором и заемщиком 
(схема 1).
К основным рискам кредитора относится: кредитный риск, риск 
ликвидности, риск процентной ставки.
Кредитный риск — это риск просрочки платежа или неплатежа 
по ипотечному обязательству. Чтобы уменьшить это, очень важны 
те, кто занимается проверкой кредитоспособности потенциальных 
заемщиков. Таких специальных квалифицированных специалистов 
называют андеррайтерами, а деятельность — андеррайтингом.
Риск ликвидности — это риск кредитора, не имеющий прямого 
отношения к заемщику. Этот вид риска возникает тогда, когда банк 
не имеет достаточных средств для выполнения своих обязательств 
по пассивным операциям из-за дисбаланса активов и обязательств. 
Это связано с тем, что за счет привлечения краткосрочных кредитов 
и депозитов ипотечного кредитования формируется ресурсная база.
Риск изменения процентных ставок. Изменение рыночной процентной ставки часто является результатом изменения инфляции. 
Этот риск возникает только при плавающей процентной ставке. 
Для кредитора этот риск заключается в снижении ставки, что приводит к уменьшению рентабельности ипотечного кредитования. 
Для заемщика существует только риск повышения процентных ста

Александрова М. В., Нахибашева Д. М.

13

вок, при котором периодические выплаты по долгам увеличиваются. Для кредитора в случае снижения рыночной процентной ставки 
возрастает вероятность досрочного погашения кредита заемщиком, 
что может привести к снижению его ликвидности [1, с. 450].
Самой большой опасностью для заемщика является обращение 
взыскания на заложенное имущество. В соответствии со статьей 348 
Гражданского кодекса Российской Федерации, если заемщик систематически нарушает срок платежа (более 12 месяцев в течение трех 
лет), банк производит взыскание на предмет залога.
Риск утраты трудоспособности. В этом случае заемщик не сможет выполнить свои обязательства перед кредитором. На самом деле 
происходит трансформация этого риска для кредитора в кредитный 
риск, а для заемщика — в риск утраты своего жилья, если кредитор 

Схема 1. Риски ипотечной деятельности

РАЗДЕЛ 1. Перспективные направления развития экономики и управления: новый 
взгляд

14

имеет право на взыскание непогашенной задолженности путем продажи залога на аукционе.
Имущественный риск. Помимо рисков, как для кредитора, так 
и для заемщика существует еще одна условная группа рисков: имущественные риски, т. е. риски, имеющие отношение к объекту залога. 
К ним относятся риск повреждения имущества и риск утраты титула 
собственности на объект залога. Суть первого риска: если переданная 
в залог квартира каким-то образом пострадала (от пожара, затопления и т. п.) и непригодна для проживания, обязательства должника 
по погашению кредита формально не прекратятся. Риск утраты титула собственности наступает тогда, когда уже после совершения сделки купли-продажи становится известно о наличии обоснованных 
претензий на заложенный объект недвижимости со стороны третьих 
лиц [2, с. 115].
На ипотечном рынке существует практика обеспечения неизбежных трех основных рисков. Первый-это риск жизни и здоровья заемщика, второй-риск потери или повреждения объекта ипотеки, а третий-риск утраты или ограничения права собственности на объект 
обеспечения (титульное страхование). Расходы по ипотечному страхованию несет должник, на них приходится около 1,5 % от средней 
стоимости кредита.
В дополнение к этим основным рискам, есть еще ряд обстоятельств, имеющих то или иное отношение к рискам участникам ипотечного рынка.
Любые изменения цен на жилье в период выплаты ипотечного 
кредита не связаны с перерасчетом платежей. Заемщик в условиях 
кредитного договора выплачивает точную сумму (включая проценты по кредиту), которая предусмотрена на этапе заключения договора. Но для кредитора существует риск резкого снижения цен. Так 
как ипотечные кредиты обеспечены залогом жилья, то при резком 
кризисе рынка недвижимости может возникнуть риск изменения 
стоимости залога [1, с. 450].
Риски банкротства. В случае несостоятельности любого банка его 
имущество передается на баланс другого банка без внесения изменения должником; кредитный договор не может быть изменен в одностороннем порядке другим банком. Так, для должника должны быть 
изменены только данные или адрес офиса, куда он будет перечислять 
свой платеж.
Риск изменения валютного курса. Данный риск регулируется 
условиями использования клиентом долларового кредита (а также 

Александрова М. В., Нахибашева Д. М.

15

в евро). Кредитные обязательства рассчитываются в долларах США, 
а доходы от заемщиков в основном выражается в рублях. Кроме того, 
сложно защитить накопление своих доходов, выделяемых на оплату 
в иностранной валюте.
Сегодня предоставление ипотечных кредитов для многих — это 
единственный способ решить проблему жилья. Поэтому спрос на эту 
финансовую услугу постоянно возрастает. Сегмент ипотечного кредитования за последние четыре года показал самую высокую динамику (даже без учета валютной переоценки). Но и на протяжении 
ближайших лет ипотека сохранит значительный потенциал для дальнейшего роста [3] (рис. 1).
Спрос будет подкрепляться низким предложением жилья в России, поведенческая модель населения (недвижимость как объект 
сбережения), дальнейшее снижение процентных ставок по кредитам 
на фоне избытка ликвидности и либеральной денежно-кредитной политики, а также активная жилищная политика государства, в частности, предусматривающая планы по реконструкции жилищного фонда 
в столице.
Общий объем инвестиций в недвижимость России по итогам 
2017 г. составил 4,75 млрд долларов или 280 млрд руб., что сопоставимо с уровнем инвестиций в 2016 г., однако существенно изменилась структура инвестиций по сравнению с прошлым годом. Значительно выросла доля сделок с участием иностранного капитала: с 4 % 
в 2016 г. до 14 % в 2017 г. Доля сделок по покупке объектов с участием 
компаний государственного сектора снизилась с 34 % в 2016 г. до 12 % 
в 2017 г. [7, с. 262–271.].
Объем выданных ипотечных кредитов в 2018 году вырос на 15–
17 % (по сравнению с 26 % годом ранее: скажется эффект высокой базы 
2016 года), а портфель кредитов прибавит порядка 12 %. Ожидается, 
что в период с 2018 по 2020 год сегмент будет развиваться более умеренными темпами: выдача ипотечных кредитов — на уровне 12–13 %, 
портфель — на уровне 10 % [3]. В других сегментах розничного кредитования только автокредиты могут демонстрировать относительно 
высокую динамику портфеля (в среднем 8–10 % с 2017 по 2018 г.).
Динамика необеспеченных кредитов остается слабой (менее 7 %): 
домохозяйства сохранят высокую тенденцию к экономии. Ипотечный рынок сохранит значительный потенциал роста в ближайшие 
три — четыре года. Спрос будет поддерживать низкое предложение 
жилья, дальнейшее снижение процентных ставок, а также активную 
жилищную политику страны (в том числе планируемую реконструк