Коммерческое бюджетирование

МИНИСТЕРСТВО ОБРА ЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСиС»

№ 2462

Кафедра промышленного менеджмента

Н.А. Виноградская
Е.Н. Елисеева

Коммерческое бюджетирование

Курс лекций

Рекомендовано редакционно-издательским
советом университета

Москва  2015

УДК 658.15
 
В49

Р е ц е н з е н т

А.Г. Левицкий (ОАО «Металлургический завод «Электросталь»)

Виноградская Н.А.

В49  
Коммерческое бюджетирование : курс лекций / Н.А. Вино
градская, Е.Н. Елисеева. – М. : Изд. Дом МИСиС, 2015. – 119 с.

ISBN 978-5-87623-922-8

Рассмотрены вопросы внутрифирменного бюджетного планирования и 

финансового контроля на промышленном предприятии. Изложены роль, содержание и виды финансового планирования, его цели и задачи. Курс лекций 
содержит комплекс теоретических сведений и практических подходов к формированию системы регулярного составления, контроля (мониторинга) и анализа исполнения функциональных бюджетов промышленного предприятия на 
базе учета затрат по центрам ответственности и функциям производственнохозяйственной деятельности. Приведен ряд примеров, иллюстрирующих различные сегменты и стадии бюджетного процесса.

Содержание соответствует программе курса «Коммерческое бюджетиро
вание».

Рекомендовано для бакалавров специальности 38.03.01 (080100.62) по на
правлению «Экономика» профиль «Финансы и кредит», а также может быть 
полезно всем интересующимся данным вопросом.

УДК 658.15

ISBN 978-5-87623-922-8





Н.А. Виноградская, 
Е.Н. Елисеева, 2015
НИТУ «МИСиС», 2015

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение ....................................................................................................4
1. Внутрифирменное финансовое планирование 
и принятие решений по управлению финансами ..................................5

1.1. Содержание финансового планирования на предприятии, 
его цели и задачи ...................................................................................... 5
1.2. Виды и этапы финансового планирования на предприятии ...... 10
1.3. Особенности бюджетных методов управления 
предприятием .......................................................................................... 17
1.4. Обоснование продолжительности бюджетного периода ........... 24
1.5. Методы финансового планирования и бюджетирования ........... 31

2. Операционные бюджеты и их роль в организации 
коммерческой деятельности ...................................................................40

2.1. Система функциональных бюджетов предприятия, 
их внутренняя взаимосвязь ................................................................... 40
2.2. Операционные бюджеты и их роль в организации 
коммерческой деятельности .................................................................. 45
2.3. Бюджет продаж и его место в системе операционных 
бюджетов ................................................................................................. 51
2.4. Бюджет производства, как основа разработки 
затратных бюджетов .............................................................................. 58
2.5. Формирование затратных бюджетов предприятия: 
формирование бюджета закупок сырья и материалов ....................... 63
2.6. Формирование прочих затратных бюджетов предприятия ........ 71

3. Финансовый бюджет как инструмент управления 
предприятием ..........................................................................................78

3.1. Планирование прибыли: постановка и методы 
достижения целей .................................................................................. 78
3.2. Составление проекта инвестиционного бюджета ....................... 81
3.3. Назначение и принципы подготовки бюджета 
денежных средств .................................................................................. 87
3.4. Разработка прогнозного баланса. Его место в обеспечении 
финансовой устойчивости предприятия ............................................. 95

4. Управление процессом бюджетирования на предприятии ...........100

4.1. Организация системы бюджетирования на предприятии ........ 100
4.2. Бюджетирование на базе учета затрат по центрам 
ответственности ................................................................................... 107

Заключение .................................................................................................117
Библиографический список .....................................................................118

ВВЕДЕНИЕ

Стремление работать с максимальной экономической отдачей за
ставляет многие компании реформировать как свою внутреннюю организационную структуру, так и методы управления бизнесом, одним 
из которых является бюджетирование. 

Бюджетирование – процесс коллективный, позволяет согласовать 

деятельность подразделений внутри компании и подчинить ее общей 
стратегической цели. Бюджеты охватывают все стороны хозяйственной деятельности и включают плановые и отчетные (фактические) 
данные. В бюджетах отражены цели и задачи компании. Поэтому в 
процессе бюджетирования обеспечивается текущий контроль за решениями и процедурами по обеспечению достижения запланированных финансовых показателей в результате образования, распределения и использования хозяйственных средств компании на всех 
стадиях ее создания, деятельности, реорганизации и ликвидации, а 
также в результате формирования и изменения стоимостных оценок и 
пропорций активов и пассивов компании.

Бюджетирование обеспечивает лучшую координацию хозяйствен
ной деятельности, повышает управляемость и адаптивность предприятия к изменениям во внутренней (оргструктура, ресурсы, потенциал 
предприятия) и внешней среде (рыночной конъюнктуре), снижает возможность злоупотреблений (например, сговор работников отдела сбыта с покупателями и т.д.) и ошибок в управлении, обеспечивает взаимосвязь различных аспектов финансово-хозяйственной деятельности, 
формирует единое видение планов предприятия и возникающих в процессе их осуществления проблем всеми ответственными работниками, 
обеспечивает более ответственный подход специалистов к принятию 
решений, лучшую мотивацию их деятельности и ее оценку.

1. ВНУТРИФИРМЕННОЕ ФИНАНСОВОЕ 

ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ 

ПО УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСАМИ

1.1. Содержание финансового планирования 

на предприятии, его цели и задачи

В современных достаточно сложных условиях существования 

коммерческие предприятия в целях увеличения стоимости бизнеса 
для собственников (акционеров) вынуждены искать новые более эффективные методы управления и контроля результатов деятельности. 
Развитие рынка в России, обострение конкурентной борьбы, интеграция в мировое экономическое сообщество неизбежно ставят вопросы повышения конкурентоспособности промышленных предприятий, 
а значит планирования их деятельности и быстрого реагирования на 
изменение условий деятельности.

Руководству предприятия необходимо знать, приобретение каких 

активов и какие обязательства оно может позволить на следующий 
период (приобретение кредитов, увеличение акционерного капитала 
и определение объема инвестиций).

При этом совершенствование процесса планирования, разработка 

новых, более эффективных систем планирования производственнофинансовой деятельности предприятий, создание систем планирования на качественно новом уровне, должно привести к росту производительности труда, инновационной активности, повышению 
мотивации персонала и, в конечном итоге, к росту благосостояния 
наших сограждан. Планирование создает для организации значительные преимущества в конкурентной борьбе: оно дает возможность 
подготовиться к использованию будущих благоприятных условий в 
изменяющейся рыночной среде; проясняет возникающие проблемы; 
стимулирует менеджеров к реализации своих решений в дальнейшей 
работе. Планирование улучшает координацию действий между структурными подразделениями предприятия, повышает возможности обеспечения руководства полезной для него информацией, способствует 
более эффективному распределению ресурсов и усилению контроля. 

Финансовое планирование представляет собой многоуровневый 

процесс анализа дивидендной, финансовой и инвестиционной политики, прогнозирования их результатов, уровня воздействия на экономическое окружение компании и, наконец, принятия решений о до

пустимом уровне риска и выборе проектов. Исходя из этого, можно 
сделать вывод, что планирование – одна из основных управленческих 
функций, позволяющая предприятию оптимально функционировать. 
Цикл управления предприятием и его этапы представлены на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Цикл управления

Цикл управления необходимо рассматривать с этапа постановки 

целей – формирования собственниками миссии и целей предприятия. 
Планирование – второй этап, в котором формируются задачи, которые 
необходимо решить в долгосрочной и краткосрочной перспективе для 
достижения поставленных собственниками целей. На этапе исполнения – распределяются и реализуются те задачи, которые были запланированы и которые впоследствии контролируются на следующем 
этапе через систему управленческого, бухгалтерского учета или учета 
по международным стандартам. Важными этапами управления являются анализ причин отклонений от плана, формирование управленческого воздействия и корректировка целей.

Обобщенная блок-схема хозяйственных процессов на предпри
ятии представлена на рис. 1.2.

Значение внутрифирменного финансового планирования заклю
чается в том, что: стратегические цели предприятия выражаются в 
форме экономических показателей; устанавливаются стандарты для 
поступления финансовой информации в форме финансовых планов 
и расчетов к ним, а также отчетов об их исполнении; определяются 
приемлемые границы финансовых ресурсов, необходимых для реализации краткосрочных и долгосрочных планов предприятия.

В современных условиях предприятия заинтересованы в том, что
бы реально представлять свое финансовое положение как сегодня, 
так и в ближайшем будущем.

Во-первых, для того чтобы преуспеть в своей хозяйственной дея
тельности, сохранить и укрепить позиции на товарном и финансовом 
рынках. 

Во-вторых, чтобы своевременно выполнить обязательства перед 

бюджетом, государственными внебюджетными фондами, банками и 
перед другими кредиторами и тем самым защитить себя от штрафных 
санкций, потери рейтинга и инвестиционной привлекательности для 
сторонних юридических лиц и граждан. 

В-третьих, чтобы координировать и контролировать деятельность 

структурных подразделений в рамках корпоративной группы.

Рис. 1.2. Схема бизнес-процессов на предприятии

В связи с этим целесообразно заранее рассчитывать доходы и рас
ходы, прибыль, потребность в оборотном капитале и инвестициях, 
учитывать последствия инфляции, изменения рыночной конъюнктуры, возможные нарушения договорных обязательств партнерами.

Финансовое планирование содержит следующие элементы: цели, 

программы, нормы и нормативы, правила и процедуры (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Элементы финансового планирования

Целью финансового планирования является определение возмож
ных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе 
прогнозирования денежных потоков за счет собственных, заемных и 
привлеченных источников средств.

Эта глобальная цель может быть разделена на локальные цели: 

обеспечение производственного, научно-технического и социального развития, прежде всего, за счет собственных средств; увеличение 
прибыли за счет роста продаж и снижения издержек; обеспечение финансовой устойчивости и ликвидности, особенно в период реализации инвестиционных проектов; повышение привлекательности ценных бумаг на фондовом рынке.

Важнейшими объектами финансового планирования являются: 

выручка от продажи продукции; прибыль и ее распределение; фонды 
специального назначения и их использование; объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов; взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога; объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка; плановая 
потребность в оборотных средствах и источники пополнения; объем 
капитальных вложений в источники их финансирования и др.

Для разработки финансовых планов используют информационные 

источники: контракты, заключаемые с потребителями продукции и 
поставщиками материальных ресурсов; результаты анализа бухгалтерской отчетности и выполнения финансовых планов за предыдущий 

период; прогнозные расчеты по реализации продукции потребителям 
или планы сбыта ее, исходя из заказов, прогнозов спроса, уровня продажных цен и других условий рыночной конъюнктуры, включая поставку продукции за наличные деньги и в порядке бартерного обмена;
экономические нормативы, утверждаемые законодательными актами 
(налоговые ставки, тарифы взносов в государственные внебюджетные 
фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка Центрального банка РФ, минимальный размер оплаты труда (МРОТ) и 
др.); принятая руководством предприятия учетная политика и др.

Характер и содержание плановой деятельности определяют прин
ципы планирования:

1. Принцип единства предполагает, что планирование должно 

иметь системный характер. Понятие «система» означает: существование совокупности элементов (подразделений); взаимосвязь между 
ними; наличие единого направления развития подразделений, нацеленного на выполнение основных задач предприятия. Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений 
становятся возможными в рамках вертикального единства фирмы.

2. Координация планов выражается в том, что невозможно эффек
тивно планировать деятельность одних подразделений вне связи с другими (например, цехов основного производства без увязки с работой 
транспортного, ремонтного, энергетического и складского хозяйства) 
и изменения в планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других. Следовательно, взаимосвязь и одновременность – ключевые черты координации планирования на предприятии.

3. Принцип участия означает, что каждый менеджер становится 

участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой им функции.

4. Принцип непрерывности заключается в том, что: процесс пла
нирования осуществляют систематически в рамках установленного 
цикла; планы непрерывно сменяют друг друга; неопределенность 
внешней среды и непредусмотренные изменений внутренней обстановки требуют постоянной корректировки и уточнения планов корпорации.

5. Принцип гибкости тесно связан с предыдущим и заключается в 

придании планам и процессу планирования в целом способности изменять свою направленность в связи с наступлением непредвиденных 
обстоятельств. Поэтому планы должны содержать так называемые резервы безопасности (производственных мощностей, ресурсов и т.д.).

6. Принцип точности предполагает, что внутрифирменные планы 

должны быть детализированы и конкретизированы в той степени, в какой позволяют внутренние и внешние условия деятельности компании.

В развитие этих общих положений целесообразно конкретизиро
вать специфические принципы финансового планирования:

1. Принцип финансового соотношения сроков («золотое банков
ское правило») заключается в том, что получение и использование 
средств должны происходить в установленные сроки, т.е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно 
финансировать за счет долгосрочных заемных средств. Это позволяет 
сохранить собственные средства для текущей деятельности и не отвлекать их из оборота на продолжительный срок.

2. Принцип платежеспособности характеризуется тем, что плани
рование денежных средств должно обеспечить платежеспособность 
компании в любое время года. У предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных 
обязательств. 

3. Принцип рентабельности означает, что целесообразно выби
рать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг, 
форфейтинг и т.д.). Заемные средства выгодно привлекать лишь в том 
случае, если они повышают рентабельность собственного капитала. 
В данном случае обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).

4. Принцип сбалансированности рисков предполагает, что риско
вые долгосрочные инвестиции особенно целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

5. Принцип приспособления к потребностям рынка выражается в 

том, что для компании важно учитывать конъюнктуру рынка и свою 
зависимость от получения кредитов и займов.

6. Принцип предельной рентабельности означает, что целесоо
бразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают 
максимальную (предельную) рентабельность. 

1.2. Виды и этапы финансового планирования 

на предприятии

Финансовые планы (прогнозы) корпорации разрабатывают в соот
ветствии с общей финансовой стратегией их деятельности и оперативными (тактическими) финансовыми решениями. Формы реализации финансового планирования представлены в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Системы внутрифирменного финансового планирования

Системы финансового 

планирования

Формы реализации результатов 

финансового планирования

Период 

планирования

Прогнозирование 
финансовой 
деятельности

Финансовая стратегия и политика 

по основным направлениям 
финансовой деятельности

Более трех лет 

Бюджет развития

Вариант долгосрочного бюджета, 
в котором инвестиционный бюджет 

имеет расходную и доходную часть, как 
результат вложений за инвестиционный 
цикл (срок полезной службы инвестиций)

До трех лет

Индикативный бюджет

Выполняет функции долгосрочных 

ориентиров развития предприятия при 

выполнении подразделениями бюджетного задания на текущий бюджетный период

До трех лет

Текущее финансовое 
планирование

Разработка текущих финансовых планов 

по отдельным аспектам финансовой 

деятельности

Один год

Оперативное финансовое планирование

Разработка и доведение до исполнителей 
бюджетов по всем основным вопросам 
Месяц, квартал

Стратегическое планирование – это процесс выбора долгосроч
ных целей и способа их достижения. Назначение стратегического 
планирования – обеспечить увеличение цены акций компании, максимизацию темпов роста прибыли и дивидендов на акцию при допустимом уровне риска.

К основным аспектам стратегического финансового планирова
ния, относятся:

– формирование и использование ресурсов, необходимых для 

укрепления позиций корпорации на товарном и финансовом рынках;

– адаптация к внешней среде, т.е. использование конкурентных 

преимуществ и оценка коммерческих рисков, сопутствующих предпринимательской деятельности;

– внутренняя координация и контроль, реализация программы пе
рехода от текущего к прогнозируемому состоянию;

– разработка и принятие первоочередных инвестиционных проек
тов и программ.

Стратегическая часть плана отражает ключевые параметры дея
тельности: