Основы предпринимательства

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ  
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ  
«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСиС» 

 

 
 
 

 

 

 

 
 

 

№ 2732 

Кафедра промышленного менеджмента

О.О. Скрябин 
А.А. Гудилин 
 

Основы предпринимательства

 

Практикум 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом университета 

Москва 2016 

УДК 65.9 
 
С45 

Р е ц е н з е н т  
канд. экон. наук, проф. И.П. Ильичев 

Скрябин О.О. 
С45  
Основы предпринимательства : практикум / О.О. Скрябин, 
А.А. Гудилин. – М. : Изд. Дом МИСиС, 2016. – 126 с. 
ISBN 978-5-87623-995-2 

Рассмотрены основные разделы дисциплины «Основы предпринимательства» и типовые практические задачи, способствующие закреплению полученных теоретических знаний и навыков их применения в практической деятельности предпринимателя. Детально рассмотрены отдельные аспекты технико-экономического и функционально-стоимостного анализа. 
Материал соответствует требованиям ФГОС ВО и рабочей программе 
дисциплины. 
Рекомендован для студентов направления 11.04.04 «Электроника и наноэлектроника». Может быть использован студентами направлений 38.03.01 
«Экономика» и 38.03.02 «Менеджмент» при изучении профильных дисциплин. 

УДК 65.9 

© О.О. Скрябин, 
А.А. Гудилин, 2016 
 
 
ISBN 978-5-87623-995-2 
© НИТУ «МИСиС», 2016

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение....................................................................................................5 
Условные обозначения.............................................................................6 
1. Финансовые вычисления в предпринимательской 
деятельности .............................................................................................8 
1.1. Краткое теоретическое введение..................................................8 
1.2. Контрольные вопросы...................................................................9 
1.3. Задачи с решениями ......................................................................9 
1.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................11 
2. Управление капиталом предприятия. Средневзвешенная 
стоимость капитала. Принятие инвестиционных решений................13 
2.1. Краткое теоретическое введение................................................13 
2.2. Контрольные вопросы.................................................................14 
2.3. Задачи с решениями ....................................................................14 
2.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................15 
3. Использование эффекта финансового левериджа 
для управления капиталом предприятия 
в предпринимательской деятельности..................................................18 
3.1. Краткое теоретическое введение................................................18 
3.2. Контрольные вопросы.................................................................20 
3.3. Задачи с решениями ....................................................................20 
3.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................21 
4. Оценка финансовой устойчивости....................................................24 
4.1. Краткое теоретическое введение................................................24 
4.2. Контрольные вопросы.................................................................27 
4.3. Задачи с решениями ....................................................................27 
4.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................32 
5. Эффект операционного левериджа...................................................36 
5.1. Краткое теоретическое введение................................................36 
5.2. Контрольные вопросы.................................................................36 
5.3. Задачи с решениями ....................................................................37 
5.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................38 
6. Совместный эффект операционного и финансового левериджа ...40 
6.1. Краткое теоретическое введение................................................40 
6.2. Контрольные вопросы.................................................................41 
6.3. Задачи с решениями ....................................................................41 
6.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................42 
7. Управление денежными средствами ................................................44 
7.1. Краткое теоретическое введение................................................44 

7.2. Контрольные вопросы.................................................................45 
7.3. Задачи с решениями ....................................................................45 
7.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................46 
8. Принятие решений в условиях неопределенности..........................49 
8.1. Краткое теоретическое введение ...............................................49 
8.2. Контрольные вопросы.................................................................49 
8.3. Задачи с решениями ....................................................................49 
8.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..................................51 
9. Бизнес-планирование в предпринимательской деятельности........56 
9.1. Краткое теоретическое введение ...............................................56 
9.2. Контрольные вопросы.................................................................68 
9.3. Задания для самостоятельной подготовки ................................68 
10. Оценка эффективности проекта методом «Поток наличности» ...70 
10.1. Краткое теоретическое введение .............................................70 
10.2. Контрольные вопросы...............................................................72 
10.3. Задачи с решениями ..................................................................72 
10.4. Задания для самостоятельной подготовки ..............................79 
11. Анализ финансовой отчетности 
в предпринимательской деятельности..................................................83 
11.1. Краткое теоретическое введение .............................................83 
11.2. Контрольные вопросы...............................................................92 
11.3. Задачи для самостоятельной подготовки ................................93 
12. Управление запасами в предпринимательской деятельности......96 
12.1. Основные теоретические положения.......................................96 
12.2. Контрольные вопросы...............................................................99 
12.3. Задачи с решениями ................................................................100 
12.4. Задачи для самостоятельной подготовки ..............................102 
13. Организация работы коллективов исполнителей 
и мотивация персонала ........................................................................104 
13.1. Краткое теоретическое введение ...........................................104 
13.2. Контрольные вопросы.............................................................109 
13.3. Задания с решениями (анализ практических ситуаций) ......109 
13.4. Задания для самостоятельной подготовки ............................112 
Ответы к некоторым задачам ..............................................................114 
Библиографический список.................................................................116 
Приложение 1. Пример бухгалтерского баланса...............................117 
Приложение 2. Пример отчета о финансовых результатах..............119 
Приложение 3. Пример отчета о движении денежных средств.......120 
Приложение 4. Задачи для подготовки к экзамену ...........................122 
 

Введение 

Целью любого предпринимателя является получение прибыли и 
сохранение своего источника дохода. Это же утверждение справедливо для любого современного руководителя хозяйствующего субъекта, целью которого является обеспечение получения прибыли на 
вложенный капитал для удовлетворения интересов учредителей 
(собственников). 
Таким образом, с одной стороны, в современных условиях менеджмент должен зарабатывать деньги (прибыль) для учредителей 
(собственников) с помощью предприятия (хозяйствующего субъекта), обеспечивая такую прибыль на вложенный капитал, которую учредители могли бы изъять без ущерба для текущей деятельности 
(финансового вложения) организации. С другой стороны, целью менеджмента является сохранение источника дохода, т.е. необходимо 
по меньшей мере сохранить номинальный капитал хозяйствующего 
субъекта, чтобы в будущем с его помощью можно было зарабатывать 
деньги (получать прибыль). 

Условные обозначения 

(1 – Н) – налоговый корректор 
А – аннуитет – сумма равного срочного платежа 
Вкор – выпуск (объем производства) в точке критического объема 
реализации (точке безубыточности), в натуральном выражении 
ДС – денежные средства, руб. 
ЗК – заемный капитал, руб. 
З1рРП – уровень затрат на 1 руб. реализованной продукции, руб. 
Зфп – запас финансовой прочности 
КВ – капитальные вложения, руб. 
Н – ставка налога на прибыль, доли ед. 
П – операционная прибыль (прибыль от реализации), руб. 
ПРед– переменные расходы на единицу продукции, руб/т  
РП – выручка от реализации продукции, руб. 
СК – собственный капитал, руб. 
С – стоимость одной сделки купли-продажи ценных бумаг, руб. 
УПРгод – годовая сумма условно-постоянных расходов, руб.  
УФР – уровень финансового рычага 
Ц – цена единицы продукции, руб/т 
ЧП – чистая прибыль, руб. 
ЭОЛ – эффект операционного левериджа 
ЭФЛ – эффект финансового левериджа 
С – себестоимость продукции, руб/т, руб/шт. 
D – потребность предприятия во временно свободных денежных 
средствах на период, руб. 
Е – рыночная стоимость собственного капитала 
DTL – совместный эффект операционного и финансового левериджа (совместный эффект рычагов) 
i – ставка процента, доли ед. 
Kа – коэффициент аннуитета 
kа – процентная ставка по безрисковым ценным бумагам, доли ед. 
kа – затраты на акционерный капитал, доли ед. 
kd – затраты на капитал, полученный от кредиторов по долговым 
обязательствам предприятия (плата за пользование заемными средствами – процент по кредиту), доли ед. 
kпокр – коэффициент покрытия 
kор – коэффициент операционного рычага 
kp – затраты на привилегированные акции, доли ед. 

kWACC – затраты на капитал предприятия, доли ед. 
n – период времени 
Рмарж – маржинальная прибыль предприятия, руб. 
рv – сумма кредита, руб.  
Rэк – экономическая рентабельность, доли ед. 
S – остаток денежных средств на расчетном счете, руб. 
SЗК – сумма привлекаемого заемного капитала, руб. 
Ток – срок окупаемости, лет 
V – среднеквадратичное отклонение ежедневных поступлений денежных средств на расчетном счете 
W – стоимость одной сделки купли-продажи ценных бумаг, руб. 
WACC – средневзвешенная стоимость капитала, доли ед. 
Wск – доходность, требуемая собственниками (владельцами) капитала, доли ед. 
wd – доля заемного капитала, доли ед. 
wp – доля собственного капитала, соответствующего привилегированным акциям, доли ед. 
ws – доля собственного капитала, соответствующего обыкновенным акциям, доли ед. 

1. ФИНАНСОВЫЕ ВЫЧИСЛЕНИЯ В 
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

1.1. Краткое теоретическое введение 

Погашение долгосрочного кредита на предприятии электронной 
промышленности может осуществляться в нескольких вариантах. 
Задачей предпринимателя является составление плана погашения 
кредита, выбор наиболее приемлемого варианта погашения с позиции временной стоимости денег и планируемых (будущих) доходов 
компании. 
Первый метод погашения кредита предусматривает его погашение равными долями. Для определения суммы погашения необходимо разделить общую сумму кредита на период кредитования. 
Достоинство метода: кредит обойдется дешевле. 
Недостаток метода: каждый год разные суммы погашения, 
бо льшие суммы выплачиваются в первые годы более «дорогими» 
деньгами. 
Второй метод предусматривает нахождение аннуитета, т.е. ежегодной суммы погашения кредита и процентов по нему. Аннуитетный платеж предусматривает ежегодную выплату равных сумм, независимо от непогашенной суммы кредита. 
Коэффициент аннуитета 

 
a

(1
)
.

(1
)
1

n

n
i
i
K
i
+
=
+
−
 
(1.1) 

Аннуитет рассчитывается по формуле 

 
А = Kа ⋅ pv, 
(1.2) 

где А – аннуитет – сумма равного срочного платежа; 
рv – сумма кредита, руб.; 
i – ставка процента, доли ед.; 
n – период времени. 

Достоинства метода: 
1. Более дешевыми деньгами платим в последние годы. 
2. Известна сумма платы на каждый период. 
Недостаток метода: кредит обойдется дороже. 
По этому методу рассчитывается погашение ипотечных кредитов. 

Третий метод предусматривает погашение всей суммы кредита 
по окончании срока кредитного договора. Данный метод является 
наиболее рискованным для кредитной организации (банка), предоставляющей кредит, поэтому, как правило, используется только при 
работе с юридическими лицами. 
Достоинство метода: выплата производится либо в конце срока 
договора (например, когда проект, под который был взят кредит, реализован, либо когда предприятие выйдет на полную проектную мощность («раскрутится»).  
Недостаток метода: кредит обойдется дороже, с учетом процентов придется вернуть удвоенную сумму. 

1.2. Контрольные вопросы 

1. Раскройте суть метода погашения кредита равными долями. 
2. Раскройте суть метода погашения кредита равными срочными 
платежами. 
3. Почему метод погашения всей суммы кредита по окончании 
срока кредитного договора используется чаще при работе с юридическими лицами? 
4. Как рассчитывается аннуитет? 
5. Каковы преимущества метода погашения кредита равными долями? 
6. Какой метод погашения кредита самый выгодный? 
7. Каковы недостатки метода погашения кредита равными срочными платежами? 

1.3. Задачи с решениями 

Задача 1.1 
Сумма кредита составляет 80 млн руб. на 5 лет под 20 % годовых 
(начисление процентов в конце каждого года). 
Составить план погашения кредита равными долями. 
Решение 
Банку ежегодно перечисляют 

 
80 / 5 = 16 млн руб. 

Составим план погашения кредита (табл. 1.1). 

Таблица 1.1 
План погашения кредита 

Номер
периода 
Сумма
кредита 
Погашение

кредита 
Уплата процентов (оставшейся суммы (0,2 (20 %)) 
Перечисление 
банку 

1 
2 
3 
4 = (2) · 0,2 
5 = (3) + (4) 

1 
80 
16 
16 
32 

2 
64 
16 
12,8 
28,8 

3 
48 
16 
9,6 
25,6 

4 
32 
16 
6,4 
22,4 

5 
16 
16 
3,2 
19,2 

Сумма 
– 
80 
48 
128 

Примечание. В скобках указаны номера столбцов таблицы 

Задача 1.2 
Сумма кредита составляет 80 млн руб. на 5 лет под 20 % годовых 
(начисление процентов в конце года). 
Составить план погашения кредита равными срочными платежами. 
Решение 
Рассчитаем аннуитет по формулам (1.1) и (1.2): 

 

5

a
5
0,2(1
0,2)
0,3343797;

(1
0,2)
1
K
+
=
=
+
−
 

 
A = 0,3343797 ⋅ 80 = 26,75. 

Ответ: ежегодно погашая по 26,75 млн руб., мы погасим кредит 
и выплатим процент по нему. План погашения кредита представлен в 
табл. 1.2. 

Таблица 1.2 

План погашения кредита равными срочными платежами 

Номер 
периода 
Сумма 
кредита 
Погашение 
кредита 
Уплата 
процентов 
Перечисление 
банку 

1 
2 
3 
4 = (2) · 0,2 
5 

1 
80 
10,75 
16 
26,75 

2 
69,25 
12,9 
13,85 
26,75 

3 
56,35 
15,48 
11,27 
26,75 

4 
40,87 
18,58 
8,17 
26,75 

5 
22,29 
22,29 
4,46 
26,75 

Сумма 
– 
80 
53,75 
133,75 

Задача 1.3 
Погашение всей суммы кредита по окончании срока кредитного 
договора (для юридических лиц) показано в табл. 1.3. 
Составить план погашения кредита. 

Таблица 1.3 

План погашения кредита 

Номер 
периода 
Сумма 
кредита 
Погашение 
кредита 
Уплата процентов Перечисление банку

1 
2 
3 
4 
5 = (3) + (4) 

1 
2 
3 
4 
5 

80 
80 
80 
80 
80 

– 
– 
– 
– 
80 

16 (80 · 0,2) 
16 (80 · 0,2) 
16 (80 · 0,2) 
16 (80 · 0,2) 
16 (80 · 0,2) 

16 
16 
16 
16 
96 

Сумма 
– 
80 
80 
160 

1.4. Задачи для самостоятельной подготовки 

Задача 1.4 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 30 млн руб. в течение 6 лет под 20 % годовых при условии погашения равными долями. 
Задача 1.5  
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 30 млн руб. в течение 6 лет под 20 % годовых при условии погашения равными 
срочными платежами. 
Задача 1.6 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 15 млн руб. в течение 4 лет под 16 % годовых при условии погашения равными долями. 
Задача 1.7 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 25 млн руб. в течение 4 лет под 16 % годовых при условии погашения равными 
срочными платежами. 
Задача 1.8 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 25 млн руб. в течение 4 лет под 25 % годовых при условии погашения равными долями. 
Задача 1.9 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 18 млн руб. в течение 4 лет под 25 % годовых при условии погашения равными 
срочными платежами. 

Задача 1.10 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 36 млн руб. в течение 3 лет под 24 % годовых при условии погашения равными долями. 
Задача 1.11 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 36 млн руб. в течение 3 лет под 24 % годовых при условии погашения равными 
срочными платежами. 
Задача 1.12 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 40 млн руб. в течение 5 лет под 20 % годовых при условии погашения равными долями. 
Задача 1.13 
Рассчитайте график погашения кредита в сумме 40 млн руб. в течение 5 лет под 20 % годовых при условии погашения равными 
срочными платежами. 
Задача 1.14 
Составьте план погашения кредита, используя метод погашения 
всей суммы по окончании срока кредитного договора, если срок договора 5 лет, ставка 20 % годовых, сумма кредита 100 млн руб. 
Задача 1.15 
В пакете Microsoft Excel помощью функции «ПЛТ» рассчитайте 
сумму аннуитета для условий задачи 1.9.