Технический анализ и трейдинг на финансовом рынке

ТЕХНИЧЕСКИЙ 
АНАЛИЗ И ТРЕЙДИНГ 
НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

А.Ю. МИХАЙЛОВ

Москва
ИНФРА-М
2020

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 
профессионального образования в качестве учебного пособия для студентов 
высших учебных заведений, обучающихся по направлению подготовки 
38.04.01 «Экономика» (квалификация (степень) «магистр») 
(протокол № 14 от 30.09.2019)

УДК 336(075.8)
ББК 65.262я73 
 
М69

Михайлов А.Ю.
М69  
Технический анализ и трейдинг на финансовом рынке : учебное пособие / А.Ю. Михайлов. — Москва : ИНФРА-М, 2020. — 101 с. — (Высшее образование: Магистратура). — DOI 10.12737/996461.

ISBN 978-5-16-014669-0 (print)
ISBN 978-5-16-107171-7 (online)

Учебное пособие призвано организовать самостоятельную работу c си стемой Thomson Reuters студентов, изучающих дисциплину «Технический 
анализ и трейдинг на финансовом рынке с использованием Bloomberg 
и других систем». Приведена теоретическая и практическая информация, 
а также предложен алгоритм работы c системой Thomson Reuters для решения учебных и научных задач. 
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения.
Предназначено для студентов, обучающихся по направлению подготовки 38.04.01 «Экономика», магистерская программа «Ценные бумаги и финансовый инжиниринг».

УДК 336(075.8)
ББК 65.262я73

Р е ц е н з е н т ы:
Варьяш И.Ю. — доктор экономических наук (Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской 
Федерации);
Кочетков Е.П. — кандидат экономических наук (Министерство экономического развития Российской Федерации)

ISBN 978-5-16-014669-0 (print)
ISBN 978-5-16-107171-7 (online)
© Михайлов А.Ю., 2020

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность учебного пособия состоит в использовании 
новых финансовых технологий и современных инструмен тов 
для осуществления технического анализа и трейдинга на финансовом рынке, которые представляет информационный терминал компании Thomson Reuters.
Преимущество использования Thomson Reuters Eikon — 
наличие встроенных аналитических инструмен тов. Наличие 
архива информации за максимально возможный промежуток 
времени — другой благоприятный фактор.
Другими важными опциями Thomson Reuters Eikon являются:
 
• прогнозы стоимостей акций разных аналитиков, экспертных 
агентств (консенсусные прогнозы);
 
• обширный технический анализ;
 
• инструмен ты разработки инвестиционных идей — это специальные модели, в которые можно загружать рыночные 
условия и тестировать их влияние на доходность исследуемых активов.
Новости сгруппированы по категориям для удобства поиска. 
Если сформировать подборку необходимых инструмен тов 
для оценки, она будет автоматически обновлятся в течение 
всего дня.
Одна из замечательных возможностей, которые предоставляют информационные системы — это доступ к стоимостным 
исследованиям аналитиков акций эмитентов. В Thomson 
Reuters Eikon можно получить доступ более чем к 1500 таких 
исследований.
Одна из основных задач, стоящих перед аналитиком, определяющим стоимость акций — получить с помощью применения информационной системы твердое понимание дви

Введение

жения рынка и получить информационное подтверждение 
проводимого анализа, что базируется на теории рацио нальных 
ожиданий.
Революция рацио нальных ожиданий в экономике произошла до открытия нелинейной динамики. Тот факт, что хаос 
может возникать в простых нелинейных системах и его последствия для общества предсказуемы, проливает свет на гипотезу ожиданий. В простой (линейной) стабильной экономике предсказуемость берет верх.
В экономике 1950-х гг. Герберт Саймон подчеркивал, что 
рацио нальность требует крайних предположений относительно агентов для сбора информации и вычислительных способностей.
Рацио нальные агенты (участники рынка) обычно обладают 
полной информацией об экономических основах и знаниями 
о равновесии рынка.
В качестве альтернативы Саймон решительно выступал 
за ограниченную рацио нальность в силу ограниченных вычислительных возможностей агентов.
Моделирование с помощью ограниченных рацио нальных 
агентов, которые подстраивают свое поведение и учатся 
из прошлого опыта, со временем приводит к сложной и нелинейной динамической системе.
Общее допущение, лежащее в модели ограниченной рациональности, — то, что субъекты не знают направления развития 
экономики, чтобы основывать свои прогнозы по наблюдениям 
временного ряда. Адаптивный подход к обучению широко используется в макроэкономике.
Эвристические методы не идеальны и не должны быть оптимальными, но в среде, которая является слишком сложной, 
чтобы полностью понять, отдельные агенты ищут простые 
правила принятия решений.
Более сложные правила могут быть более дорогостоящими 
из-за сбора информации, чем альтернативные эвристические 
методы прогнозирования.

Введение

Ни модели равновесия рынков ценных бумаг, ни классическая концепция эффективности финансового рынка, сформулированная Ю. Фамой, не объясняют, почему рынки развивающихся стран панически реагируют на негативные события 
на глобальных рынках, в то время как технический анализ 
считает это закономерностью.
Помимо технического анализа, причины обвалов последних лет на мировом финансовом рынке можно объяснить 
и с точки зрения неоинституцио нализма.
Финансовые рынки развивающихся стран можно считать 
производными рынков развитых стран, так как нормативная 
база, принципы регулирования и институты целиком заимствованы из опыта развитых рынков.
Современные информационные системы обладают 
огромным графическим потенциалом, что позволяет аналитику проводить продвинутый технический анализ.
В системе Thomson Reuters Eikon имеются шаблоны фигур 
технического анализа.
Можно определить фигуру, которая, по мнению аналитиков системы, в данный момент наиболее точно оценивает 
движение анализируемого финансового инструмента.
Инструментарий этой функции позволяет легко проследить исследуемые тренды.
Работа с разделами основного окна функции проводится 
аналогично другим аналитическим окнам.
Углубление в расширенный информационный блок производится кликанием по разделу.
Функция анализа предоставляет аналитику полную прозрачность всех цифр отчетности.
Если аналитик заинтересовался какой-нибудь конкретной 
цифрой в отчетности, он может кликнуть по иконкам, раскрывающим конкретный первичный документ в PDF-формате 
из источника, предоставляющего эту цифру.

Введение

Функция предоставляет также возможности коэффициентного, сегментного анализов, стоимостную оценку. Каждый 
из разделов использует показатели, применяемые в данной 
конкретной отрасли.

1. ПОИСК ИНФОРМАЦИИ 
В THOMSON REUTERS EIKON

Для того чтобы осуществить технический анализ динамики 
цены финансового актива, следует в главном меню Thomson 
Reuters Eikon в строке поиска (1) ввести биржевой тикер 
этого актива.

Рис. 1. Поиск 

В появившемся окне Thomson Reuters Eikon нужно выбрать наименование актива (например, «NK Rosneft` PAO», 
Public Company — Russia — ROSN — Listed).

Рис. 2. Меню 

Так будет выглядеть основное информационное меню ПАО 
«НК Роснефть»:

1. Поиск информации в Thomson Reuters Eikon 

Рис. 3. Карточка компании 

1. Поиск информации в Thomson Reuters Eikon 

Данное информационное меню имеет такие разделы, 
как: Overview, News & Research, Price & Charts, Estimates, 
Financials, ESG, Events, Ownership, Debt & Credit, Peers & 
Valuation, Derivatives, Filings, а также подразделы к ним.
Вкладка Overview подразделяется на summary (резюме), 
valuation (оценка), fundamental (фундаментальные показатели), trading (торговля).

Рис. 4. Обзор 

В подраздел summary включены такие данные, как: business 
summary (резюме бизнеса), news (новости), events (основные 
предстоящие события в данной компании), price performance 
(представление о цене в виде графика), fundamentals (фундаментальные показатели), recommendation (рекомендации), 
estimates (оценки).
В разделе Sector News консолидированы все новости, касающиеся сектора, куда входит выбранная компания.
Для проведения технического анализа наиболее подходит 
вкладка Price & Charts, куда входят графические данные выбранной компаний.
В данную вкладку входят следующие подразделы: price 
(цена), time and sales (время и продажа), quote history (история 
котировок), price performance (представление цены), price 
momentum model, all quotes (все котировки), vwap (средне взвешенная цена по объему), financial chart (финансовый график).

1. Поиск информации в Thomson Reuters Eikon 

Рис. 5. Информация о компании ПАО «Роснефть»