Денежное хозяйство России

Б.М. Сабанти, Т.Ш. Тиникашвили 

 

 

 
Денежное хозяйство  
России 
 
 
 
Ðåêîìåíäîâàíî ê èçäàíèþ Ó÷åáíî-ìåòîäè÷åñêèì öåíòðîì 
«Ïðîôåññèîíàëüíûé ó÷åáíèê» â êà÷åñòâå ìîíîãðàôèè 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
Çàêîí è ïðàâî Ìîñêâà 2017

ÓÄÊ 336.7(470+571)  
ÁÁÊ 65.262.6(2Ðîñ)  
       Ñ12 
 
Ð å ö å í ç å í ò û: 
Çàñëóæåííûé äåÿòåëü íàóêè ÐÔ,  
äîêòîð ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðîôåññîð Ã.Á. Ïîëÿê; 

 
êàôåäðà ôèíàíñîâ è êðåäèòà Ñåâåðî-Êàâêàçñêîãî  
ãîðíî-ìåòàëëóðãè÷åñêîãî èíñòèòóòà  
(Ãîñóäàðñòâåííîãî òåõíîëîãè÷åñêîãî óíèâåðñèòåòà) 
 
 
 
Ãëàâíûé ðåäàêòîð èçäàòåëüñòâà Í.Ä. Ýðèàøâèëè, 
êàíäèäàò þðèäè÷åñêèõ íàóê, äîêòîð ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðîôåññîð, 
ëàóðåàò ïðåìèè Ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ â îáëàñòè íàóêè è òåõíèêè 
 
 
 
Ñàáàíòè, Áîðèñ Ìèõàéëîâè÷. 
Ñ12     Äåíåæíîå õîçÿéñòâî Ðîññèè: ìîíîãðàôèÿ / Á.Ì. Ñàáàíòè, 
Ò.Ø. Òèíèêàøâèëè. — Ì.: ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ: Çàêîí è ïðàâî, 
 — 287 ñ.  
I. Òèíèêàøâèëè, Òåíãèç Øàëèêîåâè÷. 

ISBN 978-5-238-01411-1 

Àãåíòñòâî CIP ÐÃÁ 
 
 
Îñâåùàþòñÿ òåîðåòè÷åñêèå è ìåòîäîëîãè÷åñêèå àñïåêòû îðãàíèçàöèè 
è ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, ðàñêðûâàåòñÿ ñóùíîñòü è ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå äåíåæíîãî õîçÿéñòâà. Àíàëèçèðóþòñÿ ïðîáëåìû ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ôèíàíñîâîãî, ìîíåòàðíîãî è êðåäèòíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ â óñëîâèÿõ ñîâðåìåííîé Ðîññèè. Ïðåäëàãàþòñÿ ìåòîäû 
îïòèìèçàöèè è ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ ñòðóêòóðû äåíåæíîãî õîçÿéñòâà. 
Äëÿ íàó÷íûõ ðàáîòíèêîâ, ïðåïîäàâàòåëåé âóçîâ, àñïèðàíòîâ, ðàáîòíèêîâ ýêîíîìè÷åñêèõ è ôèíàíñîâûõ îðãàíîâ. 
 
 
ÁÁÊ 65.262.6(2Ðîñ)    
 
 
ISBN 978-5-238-01411-1      © ÈÇÄÀÒÅËÜÑÒÂÎ ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2008 

 
Ïðèíàäëåæèò èñêëþ÷èòåëüíîå ïðàâî íà èñïîëüçîâàíèå è ðàñïðîñòðàíåíèå èçäàíèÿ. 
Âîñïðîèçâåäåíèå âñåé êíèãè èëè ëþáîé åå ÷àñòè ëþáûìè ñðåäñòâàìè èëè â êàêîé-ëèáî ôîðìå, â 
òîì ÷èñëå â Èíòåðíåò-ñåòè, çàïðåùàåòñÿ áåç ïèñüìåííîãî ðàçðåøåíèÿ èçäàòåëüñòâà. 

 
© Îôîðìëåíèå «ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ», 2008 

2017.

ВВЕДЕНИЕ 

 
Êëþ÷åâîé ïðîáëåìîé ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ îáùåñòâà ÿâëÿþòñÿ ðàäèêàëüíîå ïðåîáðàçîâàíèå ìåõàíèçìà îðãàíèçàöèè åãî äåíåæíûõ îòíîøåíèé, âûÿâëåíèå ìåñòà è ðîëè äåíåæíîãî 
õîçÿéñòâà â ðàñøèðåíèè ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ñâÿçåé âîñïðîèçâîäñòâåííîãî ïðîöåññà ñîâðåìåííîé Ðîññèè. 
Ìàñøòàáíîñòü äèñïðîïîðöèé íàöèîíàëüíîãî õîçÿéñòâà, íå ïîçâîëÿþùàÿ ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòü ðûíî÷íûå ðåãóëÿòîðû âîñïðîèçâîäñòâåííûõ ïðîöåññîâ, ãëóáîêèé ñïàä ïðîèçâîäñòâà, òåìïîâ 
è îáúåìîâ âàëîâîãî íàêîïëåíèÿ, ñîõðàíåíèå ôàêòîðîâ èíôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ, ñîêðàùåíèå ïîòðåáëåíèÿ êàê ñëåäñòâèå îáíèùàíèÿ 
îñíîâíîé ìàññû íàñåëåíèÿ, ãîñóäàðñòâåííûé äîëãîâîé êðèçèñ ïåðåõîäíîãî ïåðèîäà ñâèäåòåëüñòâóþò î òîì, ÷òî â ðîññèéñêîì îáùåñòâå ñîõðàíÿþò äîìèíàíòíîå ïîëîæåíèå îðãàíèçàöèîííûå ïîäõîäû, 
çàêðåïëÿþùèå ñòèõèéíóþ àäàïòàöèþ ðàçäðîáëåííîãî ïðîèçâîäñòâà 
ê ñïîíòàííî ñîçäàþùåéñÿ ðûíî÷íîé ñðåäå. Áëîêèðóÿ îáðàçîâàíèå 
öåëîñòíîñòè âîñïðîèçâîäñòâåííîãî ïðîñòðàíñòâà ýêîíîìèêè, åå 
ôèíàíñîâî-äåíåæíîãî ðàâíîâåñèÿ, íàçâàííûå îáñòîÿòåëüñòâà îáóñëîâëèâàþò íåêîíñòðóêòèâíîñòü ôîðìèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, íåñóò â ñåáå óãðîçó íåóïðàâëÿåìîãî ðîñòà îáîñîáëåííîñòè ôèíàíñîâûõ è äåíåæíûõ ïîòîêîâ, ôóíêöèîíèðóþùèõ â ðàìêàõ îòäåëüíûõ åãî ñôåð. 
Äàííîå îáñòîÿòåëüñòâî îáóñëîâëèâàåò áåçîòëàãàòåëüíóþ íåîáõîäèìîñòü ðàçðàáîòêè íàó÷íî îáîñíîâàííîãî ìåõàíèçìà îðãàíèçàöèè 
è ñèñòåìû ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ñòðàíû, îïèðàþùèõñÿ íà îáúåêòèâíóþ îáùåíàó÷íóþ ìåòîäîëîãè÷åñêóþ êîíöåïöèþ, ïîçâîëÿþùóþ ó÷åñòü âñå åãî ñóùåñòâåííûå îñîáåííîñòè, 
âíåøíèå è âíóòðåííèå ñâÿçè. 
Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, òðåáóåò íàó÷íîãî îáîñíîâàíèÿ íîâîé ðîëè 
äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, óñòàíîâëåíèÿ êðèòåðèåâ è ïîêàçàòåëåé ýôôåêòèâíîñòè åãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ, îïðåäåëåíèÿ ðàöèîíàëüíîãî 
âçàèìîäåéñòâèÿ åãî ýëåìåíòîâ. Îïðåäåëåíèå ðîëè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà íà ñîâðåìåííîì ýòàïå ðàçâèòèÿ íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè íåîáõîäèìî äëÿ óñòàíîâëåíèÿ è ñîáëþäåíèÿ òàêîãî êîìïëåêñà äåíåæíûõ îòíîøåíèé, êîòîðûé áû ñîîòâåòñòâîâàë íå òîëüêî ñîçäàíèþ 
íåîáõîäèìûõ äåíåæíûõ ôîíäîâ, íî è èõ ðàöèîíàëüíîìó èñïîëüçî

âàíèþ ñ öåëüþ îáåñïå÷åíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè.  
Ìåòîäîëîãè÷åñêèå âîïðîñû ïðîáëåìû îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî 
õîçÿéñòâà â òîì èëè èíîì àñïåêòå îñâåùàþòñÿ â ðàáîòàõ ìíîãèõ 
êëàññèêîâ ýêîíîìè÷åñêîé ìûñëè è âèäíûõ ñîâðåìåííûõ ó÷åíûõýêîíîìèñòîâ.  ïåðèîä ñòàíîâëåíèÿ äåíåæíîé è ôèíàíñîâîé òåîðèé íàèáîëåå èíòåíñèâíûì îáúåêòîì èññëåäîâàíèÿ ÿâëÿëèñü âîïðîñû ñîîòíîøåíèÿ òîâàðíîé è äåíåæíîé ìàññû, ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ è ñáåðåæåíèé, íà áîëåå ïîçäíèõ ýòàïàõ — ýôôåêòèâíîãî ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Íàèáîëåå àâòîðèòåòíûìè ïðåäñòàâèòåëÿìè çàïàäíîé ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, ðàññìàòðèâàâøèìè â 
ñâîèõ òðóäàõ îáîçíà÷åííûå ïðîáëåìû, ÿâëÿþòñÿ Ý. Àòêèíñîí, 
Ê. Âèêñåëëü, Äæ. Êåéíñ, Ê. è Ð. Êåìïáåëë, Äæ. Êåìï, Ê. Ìàðêñ, 
À. Ìàðøàëë, Ä. Ìèëëü, Ä. Íîðò, Ñ. Íüþêîìá, Â. Îéêåí, À. Îóêåí, 
Äæ. 
Ðîáèíñîí, 
Ï. Ñàìóýëüñîí, 
Äæ. 
Ñòèãëèö, 
ß. Òèíáåðãåí, 
Ã. Òîðíòîí, Ò. Òóê, Ä. Ôëåìèíã, Ô. Õàéåê, À. Õàíñåí, Ð. Õàððîä, 
Ñ. Õàððèñ, Äæ. Õèêñ, Ý. ×åìáåðëèí è äð. 
 îòå÷åñòâåííîé ýêîíîìè÷åñêîé íàóêå ðàçðàáîòêà ïðîáëåìàòèêè 
äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ïðîõîäèëà â ðàìêàõ àíàëèçà ñîâîêóïíîãî äåíåæíîãî îáîðîòà ãîñóäàðñòâà è áûëà ñâÿçàíà ñ âîïðîñàìè åãî êîëè÷åñòâåííîãî îïðåäåëåíèÿ êàê ðåçóëüòàòà îðãàíèçàöèè öåíòðàëèçîâàííûõ öåíîâûõ, ôèíàíñîâûõ è êðåäèòíûõ ôîðì ðàñïðåäåëåíèÿ è ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ ñòîèìîñòè îáùåñòâåííîãî ïðîäóêòà, êîòîðûå ðàçðàáàòûâàëèñü òàêèìè ó÷åíûìè, êàê Ä.À. Àëëàõâåðäÿí, À.Ì. Àëåêñàíäðîâ, À.Ì. Áèðìàí, Ý.Ë. Âîçíåñåíñêèé, Â.È. Äüÿ÷åíêî, È.Ä. Çëîáèí, 
Â.Ñ. Íåì÷èíîâ, ß.À. Êðîíðîä, Ä.Â. Êóçîâêîâ, Ã.Ë. Ðàáèíîâè÷, Ñ.À. Ñèòàðÿí, 
Í.Ã. Ñû÷åâ, Ñ.Ã. Ñòðóìèëèí, Þ.Å. Øåíãåð, Â.Ã. ×àíòëàäçå è äð. 
Ñóùåñòâåííûé âêëàä â èññëåäîâàíèå ýêîíîìè÷åñêèõ è ôèíàíñîâûõ ïðîáëåì ôîðìèðîâàíèÿ äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ âíåñëè ðàáîòû 
Ã.Í. Áåëîãëàçîâîé, Â.Â. Áî÷àðîâà, Î.Â. Ãîí÷àðóê, Ë.À. Äðîáîçèíîé, 
Å.Ô. Æóêîâà, Â.Ï. Èâàíèöêîãî, Ë.Ë. Èãîíèíîé, À.Þ. Êàçàêà, Ë.Í. Êðàñàâèíîé, Â.Ï. Êîëåñíèêîâà, A.M. Êîñîãî, Ã.Í. Êóöóðè, Î.È. Ëàâðóøèíà, Ä.Ñ. Ìîëÿêîâà, Ë.Í. Ïàâëîâîé, Ì.À. Ïåññåëÿ, Ò.À. Ïîçäíÿêîâîé, Î.Ë. Ðîãîâîé, Â.Ì. Ðîäèîíîâîé, Ì.Â. Ðîìàíîâñêîãî, Â.È. Ðûáèíà, 
À.Ñ. Ñåëèùåâà, Â.Ê. Ñåí÷àãîâà, À.Þ. Ñèìàíîâñêîãî, Í.Õ. Òîêàåâà, 
Â.Ì. Óñîñêèíà è äð. 
Îòäàâàÿ äîëæíîå çíà÷èìîñòè òàêèõ èññëåäîâàíèé äëÿ ðàçâèòèÿ 
íàóêè äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ, ôèíàíñîâ è êðåäèòà è ïðàêòèêè ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, ñëåäóåò îòìåòèòü, 
÷òî êîëè÷åñòâî ïóáëèêàöèé, ïîñâÿùåííûõ êîìïëåêñíîìó àíàëèçó 
îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà îòå÷åñòâåííîé ýêîíîìèêè, ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ íåçíà÷èòåëüíûì, à ñàìè èññëåäîâàíèÿ, êàê ïðàâèëî, îòëè÷àþòñÿ íåäîñòàòî÷íîé ñòåïåíüþ òåîðåòè÷åñêîé ðàçðàáîòêè ïðîáëåì. Íåñìîòðÿ íà îãðîìíûé îïûò èñïîëüçîâàíèÿ ìèðîâîé 

öèâèëèçàöèåé äåíåã, ðàçâèòèÿ èõ ôóíêöèé â îáùåñòâåííîì âîñïðîèçâîäñòâå, ñèñòåìíîå îáîñíîâàíèå ñóùíîñòè è ñîäåðæàíèÿ îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà íå ïîëó÷èëî äîëæíîãî îòðàæåíèÿ â 
ýêîíîìè÷åñêîé ëèòåðàòóðå, íå âûðàáîòàíî îáùåïðèçíàííîå íàó÷íîå îïðåäåëåíèå äàííîãî ÿâëåíèÿ îáúåêòèâíîé äåéñòâèòåëüíîñòè, 
íàáëþäàåòñÿ ôðàãìåíòàðíîñòü â ïîäõîäàõ ê ñòðóêòóðíîìó ïîñòðîåíèþ åãî îðãàíèçàöèè è ìåõàíèçìó ðåàëèçàöèè â ðûíî÷íîé ñðåäå. 
Öåëüþ èññëåäîâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ ðàçðàáîòêà òåîðåòè÷åñêèõ, ìåòîäîëîãè÷åñêèõ è ìåòîäè÷åñêèõ îñíîâ îðãàíèçàöèè è ýôôåêòèâíîãî 
ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ÐÔ. 
Ðåàëèçàöèÿ ïîñòàâëåííîé öåëè ïîòðåáîâàëà: 
• 
òåîðåòè÷åñêîãî îáîñíîâàíèÿ ñóùíîñòè è ñîäåðæàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â ñèñòåìå âîñïðîèçâîäñòâà;  
• 
âûÿâëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñóùíîñòè, ñîäåðæàíèÿ, ñïåöèôè÷åñêèõ ñâîéñòâ è ñòðóêòóðû äåíåæíîãî õîçÿéñòâà;  
• 
èññëåäîâàíèÿ ïðîöåññîâ ôîðìèðîâàíèÿ è èñïîëüçîâàíèÿ äåíåæíûõ è ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ è èõ òèïîëîãèè;  
• 
âûÿâëåíèÿ ðîëè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â îáåñïå÷åíèè ïðîïîðöèîíàëüíîñòè ñòðóêòóðû îáùåñòâåííîãî ïðîèçâîäñòâà, 
ðåãóëèðîâàíèè äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ, à òàêæå âîçìîæíîñòåé 
èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ è äåíåæíûõ ïîòîêîâ â öåëÿõ 
äîñòèæåíèÿ óñëîâèé ìàòåðèàëüíî-ôèíàíñîâîé ñáàëàíñèðîâàííîñòè; 
• 
îïðåäåëåíèÿ êîíöåïòóàëüíûõ îñíîâ îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî 
õîçÿéñòâà ñ ïîçèöèé âîçäåéñòâèÿ íà õîä âîñïðîèçâîäñòâåííûõ ïðîöåññîâ;  
• 
îïðåäåëåíèÿ âëèÿíèÿ äåéñòâóþùåé ñèñòåìû ôèíàíñîâîãî, 
äåíåæíîãî è êðåäèòíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ íà îðãàíèçàöèþ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, ñïåöèôèêè 
ôóíêöèîíèðîâàíèÿ îòå÷åñòâåííîãî ìåõàíèçìà ãîñóäàðñòâåííîãî âîçäåéñòâèÿ íà äåíåæíîå õîçÿéñòâî;  
• 
ðàçðàáîòêè íàïðàâëåíèé îïòèìèçàöèè ïðîöåññà è ïîâûøåíèÿ ýôôåêòèâíîñòè ìåõàíèçìà ôèíàíñîâîãî, äåíåæíîãî è 
êðåäèòíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè. 
Ñòðóêòóðà äàííîé ìîíîãðàôèè îáóñëîâëåíà ïîñòàâëåííîé öåëüþ 
è çàäà÷àìè èññëåäîâàíèÿ. 
 ãëàâå 1 èññëåäóþòñÿ òåîðåòè÷åñêèå è ìåòîäîëîãè÷åñêèå îñíîâû 
äåíåæíîãî õîçÿéñòâà Ðîññèè.  ÷àñòíîñòè, ðàñêðûâàþòñÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ ñóùíîñòü è ñîäåðæàíèå äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, ðàññìàòðèâàþòñÿ 
åãî èíñòèòóöèîíàëüíûé è ôóíêöèîíàëüíûé àñïåêòû, ïðèâîäèòñÿ òèïîëîãèÿ ïî îñíîâîïîëàãàþùèì ñòðóêòóðíûì ñîñòàâëÿþùèì. 
 ãëàâå 2 ðàññìàòðèâàþòñÿ âçãëÿäû îòå÷åñòâåííûõ è çàðóáåæíûõ 
ó÷åíûõ íà ðîëü ãîñóäàðñòâà â äåíåæíîì õîçÿéñòâå, àíàëèçèðóåòñÿ 

ðîëü äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â ñèñòåìå îáùåñòâåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà, âûÿâëÿþòñÿ âîçìîæíîñòè ïðèìåíåíèÿ çàðóáåæíîãî îïûòà îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â ñîâðåìåííûõ ðîññèéñêèõ óñëîâèÿõ. 
 ãëàâå 3 îáîñíîâûâàþòñÿ îáúåêòèâíàÿ íåîáõîäèìîñòü, âîçìîæíîñòü è ïðåäïîñûëêè ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî 
õîçÿéñòâà Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, îïðåäåëåíû âîçäåéñòâèå, ðîëü è 
ìåñòî íàëîãîâîãî è áþäæåòíîãî ìåõàíèçìîâ, à òàêæå ãîñóäàðñòâåííûõ ðåçåðâíûõ ôîíäîâ â ñèñòåìå ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà. 
 ãëàâå 4 ïðèâîäÿòñÿ öåëè äåíåæíîé è êðåäèòíîé ïîëèòèêè â 
óñëîâèÿõ ñîâðåìåííîé ðûíî÷íîé ýêîíîìèêè íà îñíîâå âûÿâëåíèÿ 
èõ êîíå÷íûõ è ïðîìåæóòî÷íûõ îðèåíòèðîâ, àíàëèçèðóþòñÿ îñîáåííîñòè è ñïåöèôèêà ìîíåòàðíîãî è êðåäèòíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà. 
 çàêëþ÷åíèè ïðèâîäÿòñÿ îñíîâíûå âûâîäû è ïðåäëîæåíèÿ, ïîëó÷åííûå â õîäå èññëåäîâàíèÿ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ  
ДЕНЕЖНОГО ХОЗЯЙСТВА  
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

1.1. Экономическая сущность и содержание  
денежного хозяйства России 

Ïîñòàíîâêà ïðîáëåìû ôèíàíñîâîé ñòàáèëèçàöèè â óñëîâèÿõ ñîâðåìåííîãî ïåðèîäà ýêîíîìè÷åñêèõ ðåôîðì ñâèäåòåëüñòâóåò î ïðîäîëæàþùåìñÿ îáîñîáëåíèè äåíåæíî-ôèíàíñîâîãî è ìàòåðèàëüíîâåùåñòâåííîãî àñïåêòîâ ïðîöåññà âîñïðîèçâîäñòâà. Îñîáîãî âíèìàíèÿ â äàííûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ çàñëóæèâàåò ïîíÿòèå «äåíåæíîå õîçÿéñòâî ãîñóäàðñòâà», ïðåäîñòàâëÿþùåå âîçìîæíîñòü ñîãëàñîâàòü 
óêàçàííûå àñïåêòû ïðîöåññà âîñïðîèçâîäñòâà è îáåñïå÷èòü åãî 
ïðîïîðöèîíàëüíîñòü. 
Äîñòèæåíèå ñîîòâåòñòâèÿ ìàòåðèàëüíûõ è ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ 
â ìàñøòàáå íàðîäíîãî õîçÿéñòâà â öåëîì ïðåäîïðåäåëÿåò âîçìîæíîñòü è ñîçäàåò ïðåäïîñûëêè äëÿ áåñïåðåáîéíîãî è ñáàëàíñèðîâàííîãî ïðîöåññà ïðîèçâîäñòâà âî âñåõ çâåíüÿõ ýêîíîìè÷åñêîé ñèñòåìû. Ñëåäîâàòåëüíî, ðàâåíñòâî ïîñòóïëåíèé è çàòðàò äåíåæíûõ è 
ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìîé ÷àñòüþ îáùåõîçÿéñòâåííîãî ðàâíîâåñèÿ. Áóäó÷è íåîáõîäèìûì ýëåìåíòîì ñîâðåìåííîé 
ýêîíîìèêè, ôèíàíñîâûå ïîòîêè íå òîëüêî õàðàêòåðèçóþò ïîòåíöèàë ðàñøèðåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà, íî è âûñòóïàþò àêòèâíûì ôàêòîðîì ýêîíîìè÷åñêîé äèíàìèêè [303, ñ. 5]. 
Ìåæäó äèñïðîïîðöèîíàëüíîñòüþ è íåñáàëàíñèðîâàííîñòüþ ñóùåñòâóåò òåñíàÿ âçàèìîñâÿçü. Èñïîëüçîâàíèå äëÿ ðàçâèòèÿ íàðîäíîãî 
õîçÿéñòâà è íà îáùåãîñóäàðñòâåííûå íóæäû (íà óïðàâëåíèå, îáîðîíó 
è ò.ä.) âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â áîëåå çíà÷èòåëüíûõ ðàçìåðàõ, ÷åì ïîçâîëÿþò îáúåêòèâíûå âîçìîæíîñòè ýêîíîìèêè â óñëîâèÿõ 
îòêàçà îò æåñòêîãî öåíòðàëèçîâàííîãî óïðàâëåíèÿ, íåèçáåæíî ñîïðîâîæäàåòñÿ ïðåâûøåíèåì ðàñõîäîâ íàä ôîðìèðóþùèìèñÿ â ñòðàíå 
ôèíàíñîâûìè ïîòîêàìè è, ñëåäîâàòåëüíî, ìàòåðèàëüíûìè ôîíäàìè, 
ðåàëüíî ñîçäàííûìè äëÿ ýòèõ öåëåé. Ïðè ýòîì âìåñòî íåäîñòàþùèõ 
ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ äëÿ ôèíàíñîâîãî îáåñïå÷åíèÿ ïîñòîÿííûõ äîëãîâðåìåííûõ ïîòðåáíîñòåé ïðèõîäèòñÿ èñïîëüçîâàòü êðàòêîñðî÷íûå 
êðåäèòíûå ðåñóðñû (ïóòåì êðåäèòíîé ýêñïàíñèè), ÷òî ïðèâîäèò ê 
ïðåâûøåíèþ ïëàòåæåñïîñîáíîãî ñïðîñà íàä ìàòåðèàëüíûìè áëàãàìè. Î÷åâèäíî, ÷òî ìàòåðèàëüíî-ôèíàíñîâóþ íåñáàëàíñèðîâàííîñòü è 

1

èíôëÿöèþ, ïðåäñòàâëÿþùóþ ñîáîé ðåàêöèþ íà íåå â óñëîâèÿõ ñâîáîäíîãî öåíîîáðàçîâàíèÿ, ïðàâîìåðíî ðàññìàòðèâàòü êàê ïðîÿâëåíèÿ îáùåé äèñïðîïîðöèîíàëüíîñòè ýêîíîìèêè. Ïîýòîìó îíè áóäóò 
âîñïðîèçâîäèòüñÿ äî òåõ ïîð, ïîêà íå áóäóò íîðìàëèçîâàíû ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïðîïîðöèè. 
Ýêîíîìèêà ìîæåò ðàçâèâàòüñÿ ýôôåêòèâíî è óñòîé÷èâî òîëüêî 
ïðè ñîîòâåòñòâèè îñíîâíîé ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ïðîïîðöèè (ìåæäó ïîòðåáëåíèåì è íàêîïëåíèåì) åñòåñòâåííîìó óðîâíþ, îïðåäåëÿåìîìó ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêèìè óñëîâèÿìè îáùåñòâåííîãî 
ïðîèçâîäñòâà (ðàçâèòèåì ïðîèçâîäñòâåííûõ ñèë, ñïåöèôèêîé ïîòðåáíîñòåé îáùåñòâà è ò.ï.).  ýòîì ñëó÷àå ïðîïîðöèè ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ íàöèîíàëüíîãî äîõîäà ñîãëàñóþòñÿ ñ ïðîïîðöèÿìè åãî 
ïåðâè÷íîãî ðàñïðåäåëåíèÿ è ïðèâîäÿò ê ôîðìèðîâàíèþ êîíå÷íûõ 
äîõîäîâ, îòâå÷àþùèõ ñòðóêòóðå åãî èñïîëüçîâàíèÿ, ò.å. îáåñïå÷èâàþò ñáàëàíñèðîâàííîñòü ìåæäó ìàòåðèàëüíî-âåùåñòâåííûì è ôèíàíñîâî-ñòîèìîñòíûì ïðîöåññàìè îáùåñòâåííîãî ïðîèçâîäñòâà. 
Äåéñòâóþùèå â óñëîâèÿõ ðûíêà ýêîíîìè÷åñêèå êàòåãîðèè — 
ôèíàíñû, äåíüãè è êðåäèò — â ðåàëüíîì ñåêòîðå ôóíêöèîíèðóþò 
âçàèìîîáóñëîâëåííî, è êóìóëÿòèâíûé ýôôåêò äåéñòâèÿ ýòèõ êàòåãîðèé çíà÷èòåëüíî øèðå, ÷åì ýôôåêò êàæäîé èç íèõ. Ïîñëåäíèå 
îáúåäèíåíû îáùåé êàòåãîðèåé — äåíåæíûì õîçÿéñòâîì, èáî îáúåêòèâíî ýòè òðè êàòåãîðèè èìåþò äåíåæíóþ áàçó. 
Îïðåäåëåíèå ñóùíîñòè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, âûÿâëåíèå åãî ðîëè 
â âîñïðîèçâîäñòâåííîì ïðîöåññå, à òàêæå ñîçäàíèå ýôôåêòèâíîé 
ñèñòåìû ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà òðåáóþò ïðèìåíåíèÿ 
íàó÷íîé ìåòîäîëîãèè, îñíîâàííîé íà åäèíñòâå òåîðåòè÷åñêèõ çíàíèé 
è ìåòîäîâ ïðàêòè÷åñêîãî âîçäåéñòâèÿ íà ïðîöåññû èõ ôîðìèðîâàíèÿ. 
Ìåòîäîëîãèÿ äîëæíà îïðåäåëèòü ïîðÿäîê èññëåäîâàíèÿ ÿâëåíèé îáúåêòèâíîé äåéñòâèòåëüíîñòè, â äàííîì ñëó÷àå — äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, 
è ñîâîêóïíîñòü ïðèìåíÿåìûõ â èõ èññëåäîâàíèè ìåòîäîâ. Ïîýòîìó 
ïðåäñòàâëÿåòñÿ öåëåñîîáðàçíûì îïðåäåëèòü ïîíÿòèå «äåíåæíîå õîçÿéñòâî», îõàðàêòåðèçîâàòü åãî ïðèðîäó, ïðåäëîæèòü êëàññèôèêàöèþ, 
âûÿâèòü çàêîíîìåðíîñòè äâèæåíèÿ è ñèñòåìíóþ çàâèñèìîñòü äåíåæíûõ è ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ, îáúÿñíèòü ðîëü äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â 
âîñïðîèçâîäñòâåííîì ïðîöåññå. 
Äëÿ èçó÷åíèÿ ïðèðîäû äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû òàêèå ìåòîäû, êàê àíàëèç è ñèíòåç, òèïîëîãèÿ, ìåòîä îáîáùåíèé, ïåðåõîä îò êîíêðåòíîãî ê àáñòðàêòíîìó è îáðàòíî, à òàêæå ñèñòåìíûé ïîäõîä è ò.ä. Èçó÷åíèå ðîëè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ïîçâîëÿåò 
ðàññòàâèòü ïðàâèëüíûå àêöåíòû ïðè îïðåäåëåíèè êðèòåðèåâ åãî ðàöèîíàëèçàöèè. ×òîáû àêòèâíî óïðàâëÿòü ýêîíîìè÷åñêèìè ïðîöåññàìè, îñîáåííî èõ äèíàìèêîé â çàäàííîì íàïðàâëåíèè, íåîáõîäèìî íà 
îñíîâå ìîíèòîðèíãà èíôîðìàöèîííûõ ïîòîêîâ ìîäåëèðîâàòü è êîíòðîëèðîâàòü äâèæåíèå äåíåæíûõ è ôèíàíñîâûõ ïîòîêîâ. 

Îäíàêî ïðåæäå ÷åì ïîäîéòè ê èçó÷åíèþ êîíêðåòíûõ ïðîáëåì 
îðãàíèçàöèè è ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ñòðàíû, íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü äàííîå ïîíÿòèå. Ðàññìàòðèâàÿ åãî êàê îäíî èç 
ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîíÿòèé â òåîðèÿõ äåíåã, êðåäèòà è ôèíàíñîâ, 
íåëüçÿ íå îòìåòèòü, ÷òî â îòå÷åñòâåííîé ýêîíîìè÷åñêîé ëèòåðàòóðå 
îïðåäåëåíèþ ïîíÿòèÿ «äåíåæíîå õîçÿéñòâî» íå óäåëÿåòñÿ äîëæíîãî 
âíèìàíèÿ. Òàê, äàííàÿ äåôèíèöèÿ îòñóòñòâóåò è â Ôèíàíñîâîêðåäèòíîì ñëîâàðå (Ì.: Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 1998), è â Ôèíàíñîâî-ýêîíîìè÷åñêîì ñëîâàðå (Ì.: Ôèíñòàòèíôîðì, 1995), è â Ôèíàíñîâî-êðåäèòíîì ýíöèêëîïåäè÷åñêîì ñëîâàðå (Ì.: Ôèíàíñû è 
ñòàòèñòèêà, 2004).  
 ðàáîòàõ îòäåëüíûõ àâòîðîâ âñòðå÷àåòñÿ ïîíÿòèå «äåíåæíîå õîçÿéñòâî», îäíàêî íå ðàñêðûâàåòñÿ åãî ýêîíîìè÷åñêàÿ ñóùíîñòü è 
îòñóòñòâóåò îïðåäåëåíèå. Òàê, íàïðèìåð, â ó÷åáíèêå «Ôèíàíñû» 
ïîä ðåäàêöèåé Ñ.È. Ëóøèíà è Â.À. Ñëåïîâà àâòîðû îòîæäåñòâëÿþò 
äåíåæíîå õîçÿéñòâî ñ äåíåæíîé ñèñòåìîé: «Â îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî õîçÿéñòâà, â ïîñòðîåíèè äåíåæíîé ñèñòåìû ìîæíî âûäåëèòü 
îñíîâîïîëàãàþùèå ýëåìåíòû. Ê íèì îòíîñÿòñÿ: äåíåæíàÿ åäèíèöà, 
ìàñøòàá öåí, âèäû äåíåã, ôîðìû ýìèññèè äåíåã» [174, ñ. 42].  
 ó÷åáíîì ïîñîáèè Â.Ä. Ôåòèñîâà «Ôèíàíñû è êðåäèò» äåíåæíîå õîçÿéñòâî ïðåäñòàâëÿåòñÿ êàê ñèñòåìà ôóíêöèîíèðîâàíèÿ äåíåã 
ñòðàíû: «Äåíåæíîå õîçÿéñòâî ñîñòîèò èç äâóõ âçàèìîñâÿçàííûõ ÷àñòåé: äåíåæíîé ñèñòåìû è äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ» [171, ñ. 27—28]. 
Ìåæäó òåì åùå â 1889 ã., ðàñêðûâàÿ ïðè÷èíó îòîæäåñòâëåíèÿ 
ôèíàíñîâ ñ äåíüãàìè, ïðîô. Â.À. Ëåáåäåâ ïðèõîäèò ê âûâîäó, ÷òî «ñ 
ðàçâèòèåì ãîñóäàðñòâåííîãî ñòðîÿ è ñ âîäâîðåíèåì äåíåæíîãî õîçÿéñòâà â íàðîäíîé ýêîíîìèè îáðàçîâàíèå ãîñóäàðñòâåííûõ ñðåäñòâ èç 
äåíåæíûõ ïîëó÷åíèé ïðèîáðåòàåò ðåøèòåëüíûé ïåðåâåñ. Ýòèì è 
îáúÿñíÿåòñÿ îáùåóïîòðåáèòåëüíîå îòîæäåñòâëåíèå òåðìèíîâ «ôèíàíñû» è «äåíüãè», ÷åãî äåëàòü, îäíàêî, íå ñëåäóåò, èáî åñòü è, âåðîÿòíî, âñåãäà áóäóò ñóùåñòâîâàòü ñëó÷àè ïðèíóäèòåëüíîãî ïðèâëå÷åíèÿ ãîñóäàðñòâîì ê íåñåíèþ ëè÷íûõ ïîâèííîñòåé» [95, ñ. 5]. 
Â.Ï. Äüÿ÷åíêî ðàçãðàíè÷èâàë ïîíÿòèÿ «äåíåæíàÿ ñèñòåìà» è 
«äåíåæíîå õîçÿéñòâî». Îí ïèñàë: «Ìíå ïðåäñòàâëÿåòñÿ, ÷òî íå ñëåäóåò îòîæäåñòâëÿòü ïîíÿòèÿ «äåíåæíàÿ ñèñòåìà» è «äåíåæíîå õîçÿéñòâî». Ïåðâîå îïðåäåëÿåò ýêîíîìè÷åñêèå è îðãàíèçàöèîííûå 
óñëîâèÿ äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ (âàëþòà, îòíîøåíèå åå ê äåíåæíîìó 
òîâàðó, ýêîíîìè÷åñêèå è îðãàíèçàöèîííûå óñëîâèÿ âûïóñêà è èçúÿòèÿ äåíåã èç îáðàùåíèÿ, ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ, 
óñòîé÷èâîñòü âàëþòû è ò.ï.). Âòîðîå õàðàêòåðèçóåò ñèñòåìó äåíåæíûõ îòíîøåíèé â îáùåñòâåííîì ïðîèçâîäñòâå, ñâÿçàííûõ ñ ñóùåñòâîâàíèåì òîâàðíîãî ïðîèçâîäñòâà, äåéñòâèåì çàêîíà ñòîèìîñòè, ñ 
èñïîëüçîâàíèåì ñòîèìîñòè è åå ôîðì (ôèíàíñû, êðåäèò, öåíà, ñåáåñòîèìîñòü, äåíåæíàÿ îïëàòà òðóäà è ò.ï.)… íî ýòî íå çíà÷èò, ÷òî 

ôèíàíñû ìîæíî îòîæäåñòâëÿòü ñ äåíåæíûì õîçÿéñòâîì âîîáùå, ñî 
âñåé ñèñòåìîé äåíåæíûõ îòíîøåíèé â íàøåì õîçÿéñòâå. Íåò, íå 
çíà÷èò. Îáëàñòü ôèíàíñîâ ÿ îãðàíè÷èâàþ ñèñòåìîé äåíåæíûõ îòíîøåíèé, ïîñðåäñòâîì êîòîðûõ îáåñïå÷èâàåòñÿ îáðàçîâàíèå, èñïîëüçîâàíèå (ðàñïðåäåëåíèå, ïåðåðàñïðåäåëåíèå, ðàñõîäîâàíèå) 
ôîíäîâ äåíåæíûõ ðåñóðñîâ, êàê öåíòðàëèçîâàííûõ, òàê è äåöåíòðàëèçîâàííûõ» [80, c. 12]. 
 íàñòîÿùåå âðåìÿ ëèøü íåêîòîðûå àâòîðû ðàññìàòðèâàþò äåíåæíîå õîçÿéñòâî ñòðàíû êàê ñîâîêóïíîñòü äåíåæíûõ îòíîøåíèé, 
îïîñðåäóþùèõ ïðîöåññ îáùåñòâåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà, âûäåëÿÿ 
ïðè ýòîì åãî ñòðóêòóðíûå çâåíüÿ è îñóùåñòâëÿåìûå ôóíêöèè: «Íå-
îáõîäèìîñòü âûäåëåíèÿ òàêîé îáùåé êàòåãîðèè, êàê äåíåæíîå õîçÿéñòâî ñòðàíû, ñâÿçàíî, êðîìå âñåãî ïðî÷åãî, ñ òåðìèíîëîãè÷åñêîé 
ïóòàíèöåé, ñóùåñòâóþùåé â ëèòåðàòóðå è îáèõîäíîì âûðàæåíèè. 
Íà Çàïàäå, à òåïåðü óæå è â Ðîññèè, ôèíàíñèñòîì íàçûâàþò ëþáîãî 
ñïåöèàëèñòà, ñâÿçàííîãî ñ äåíüãàìè, ðàâíî êàê è âñå äåíüãè, âêëþ÷àÿ äîõîäû ãðàæäàí, íàçûâàåò ôèíàíñàìè.  òî æå âðåìÿ âèäîâûì 
îòëè÷èåì ôèíàíñîâ êàê ýêîíîìè÷åñêîé êàòåãîðèè ÿâëÿåòñÿ èõ îáóñëîâëåííîñòü ôàêòîðîì íàëè÷èÿ ãîñóäàðñòâà… Â òî æå âðåìÿ ôèíàíñû, òî÷íåå ïóáëè÷íûå ôèíàíñû, ÿâëÿþòñÿ ëèøü ñîñòàâíîé ÷àñòüþ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà ñòðàíû» [163, ñ. 17—18]. 
 îòå÷åñòâåííîé ôèíàíñîâîé íàóêå òåîðåòè÷åñêîé ðàçðàáîòêå 
ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîíÿòèé óäåëåíî íåìàëî âíèìàíèÿ. Îäíàêî â 
îïóáëèêîâàííûõ ðàáîòàõ ïðåäìåòîì èññëåäîâàíèÿ, êàê ïðàâèëî, 
ÿâëÿåòñÿ ôèíàíñîâîå õîçÿéñòâî.  
Òàê, åùå â 1929 ã. À.È. Áóêîâåöêèé ïðåäëîæèë îïðåäåëåíèå 
ôèíàíñîâîãî õîçÿéñòâà ãîñóäàðñòâà, ñ êîòîðûì òðóäíî íå ñîãëàñèòüñÿ è ñåãîäíÿ: «Ñîâîêóïíîñòü ìàòåðèàëüíûõ ðåñóðñîâ, êîòîðûìè 
ðàñïîëàãàåò ïóáëè÷íî-ïðàâîâîé ñîþç äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ êîëëåêòèâíûõ ïîòðåáíîñòåé ñâîèõ ñî÷ëåíîâ, ÿâëÿåòñÿ åãî ôèíàíñîâûì 
õîçÿéñòâîì» [61, ñ. 5].  
 ðàáîòàõ ìíîãèõ àâòîðîâ ïîíÿòèå ôèíàíñîâîãî õîçÿéñòâà ðàñêðûâàåòñÿ ÷åðåç ñîâîêóïíîñòü ìàòåðèàëüíûõ è äåíåæíûõ ñðåäñòâ è ñïîñîáû èõ îáðàçîâàíèÿ è èñïîëüçîâàíèÿ [63, ñ. 416; 155, ñ. 43; 183, ñ. 2]. 
Ðàññìàòðèâàÿ äåíåæíîå õîçÿéñòâî êàê âîñïðîèçâîäñòâåííóþ êàòåãîðèþ, ïðàâîìåðíî óòâåðæäàòü, ÷òî îáðàçîâàíèå è èñïîëüçîâàíèå 
äåíåæíûõ è ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ñâÿçàíû ñî ñòðóêòóðíûì ðàñïðåäåëåíèåì ñòîèìîñòè è, ñëåäîâàòåëüíî, îõâàòûâàþò âñþ ñîâîêóïíîñòü ñòîèìîñòè, àâàíñèðîâàííîé â îáîðîò. Ìîäåëü ñìåøàííîé 
ýêîíîìèêè ïðåäïîëàãàåò ôîðìèðîâàíèå äåíåæíûõ è ôèíàíñîâûõ 
ðåñóðñîâ â ðåçóëüòàòå îñóùåñòâëåíèÿ ïðîèçâîäñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè, îïåðàöèé íà ôîíäîâîì, êðåäèòíîì è ñòðàõîâîì ðûíêàõ. Äåíåæíûå îòíîøåíèÿ õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòîâ ñ ðûíî÷íûìè ñòðóêòóðàìè êîëè÷åñòâåííî îïðåäåëÿþòñÿ ñâÿçûâàþùèìè èõ ïîòîêàìè