Перманентный кризис. Рост финансовой аристократии и поражение демократии

С
Е
Р
И
Я

Э
К
О
Н
О
М
И
Ч
Е
С
К
А
Я

Т
Е
О
Р
И
Я

DE LA GRANDE 
GUERRE 
À LA CRISE
PERMANENTE

La montée en puissance 
de l’aristocratie financière 
et l’échec de la démocratie

M A R C  C H E S N E Y

Издательский дом
Высшей школы эконом ики

М О С К В А ,  2018

ПЕРМАНЕНТНЫЙ
КРИЗИС

Рост финансовой аристократии 
и поражение демократии

М А Р К  Ш Е Н Э

Перевод с французского 
МИХАИЛА МАЯЦКОГО 
И АЛЕКСАНДРА ШАРГОРОДСКОГО

2-e издание (электронное)

УДК 330.1
ББК 65.01
Ш47

Перевод подготовлен при участии агентства editRuss
Составитель серии 
ВАЛЕРИЙ АНАШВИЛИ
Научный редактор 
МИХАИЛ МАЯЦКИЙ
Дизайн серии 
ВАЛЕРИЙ КОРШУНОВ

Ш47
Шенэ, М.

Перманентный кризис. Рост финансовой аристократии 
и поражение демократии [Электронный ресурс] : М. Шенэ ; 
пер. с фр. М. Маяцкого, А. Шаргородского ; под науч. ред. 
М. Маяцкого ; Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». — 2-е изд. (эл.). — Электрон. текстовые дан. (1 файл pdf : 
146 с.). — М. : Изд. дом Высшей школы экономики, 2018. — 
(Экономическая теория). — Систем. требования: Adobe Reader XI либо Adobe Digital Editions 4.5 ; экран 10".
ISBN 978-5-7598-1674-4
Книга директора Центра по исследованию банковского дела и 
финансов, профессора финансов Цюрихского университета Марка 
Шенэ посвящена проблемам гипертрофии финансового сектора в современных развитых странах. Анализируя положение в различных 
национальных экономиках, автор приходит к выводу о том, что финансовая сфера всё более действует по законам «казино-финансов» и 
развивается независимо и часто в ущерб экономике и обществу в 
целом. Автор завершает свой анализ, предлагая целую систему мер для 
исправления этого положения. Книга переведена и переводится на 
ряд языков.
Предназначена для специалистов и интересующихся финансами, 
экономикой, социальными проблемами, для широкой публики.

УДК 330.1 
ББК 65.01

Деривативное электронное издание на основе печатного издания: Перманентный кризис. Рост финансовой аристократии и поражение демократии [Текст] : М. Шенэ ; пер. с фр. М. Маяцкого, А. Шаргородского ; под 
науч. ред. М. Маяцкого ; Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». — М. : Изд. дом Высшей школы экономики, 2017. — 144 с. — (Экономическая теория). — ISBN 978-5-7598-1708-6.

В соответствии со ст. 1299 и 1301 ГК РФ при устранении ограничений, установленных техническими средствами защиты авторских прав, правообладатель вправе требовать от нарушителя возмещения убытков или выплаты компенсации.

ISBN 978-2889151127 (фр.)
ISBN 978-5-7598-1674-4
© Marc Chesney 2016
© Перевод на рус. яз. Издательский дом 

Высшей школы экономики, 2017

На обложке — рисунок Валерия Коршунова. 
Книга первоначально издана на французском языке: Marc Chesney. De
la grande Guerre a la crise permanente: La montee en puissance de l'aristocratie
financiere et l'echec de la democratie. Presses polytechniques et universitaires
romandes, Lausanne, Switzerland

СОДЕРЖАНИЕ

ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ  
ИЗДАНИЮ .....................................................................11

ВВЕДЕНИЕ .....................................................................13

КРУШЕНИЕ ЦИВИЛИЗАЦИИ  

ВО ИМЯ ЕЕ СПАСЕНИЯ .........................................13

I. ВЧЕРА И СЕГОДНЯ ................................................15

ТРЕЙДЕР, НАЕМНИК XXI ВЕКА.............................16

ВОЙНА БЕЗ ГРАНИЦ ..............................................19

КАК МЫ ДОШЛИ ДО ЭТОГО ..................................24

МАНИПУЛИРОВАНИЕ И КОНТРОЛЬ  

НАД ОБЩЕСТВЕННЫМ МНЕНИЕМ ......................25

ВЛАСТЬ И ЛОББИ ФИНАНСОВОЙ  

АРИСТОКРАТИИ .....................................................27

II. ПЫТАТЬСЯ УДОВЛЕТВОРИТЬ  
ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ —  
ПУСТАЯ ЗАТЕЯ............................................................30

РАЗРУШИТЕЛЬНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ  

КРИЗИСА .................................................................31

СОМНИТЕЛЬНАЯ РОЛЬ  

ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ .......................................33

ИЛЛЮЗИЯ БАНКОВСКОГО СОЮЗА ......................38

ПЛАНЫ ЖЕСТКОЙ ЭКОНОМИИ ...........................39

ДИКТАТУРА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ .................40

ОПЕКУНСТВО НАД ГРЕЦИЕЙ ...............................41

НАД КЕМ СМЕЕМСЯ? .............................................46

СНЯТЬ ТАБУ С ЧРЕЗМЕРНОГО ОБЪЕМА  

И СЛОЖНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ...........48

III. ЛИБЕРАЛИЗМ: ФИНАНСОВАЯ СФЕРА  
ПРОПОВЕДУЕТ, НО НЕ ВЕРУЕТ..........................54

ОТ ПЕРВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ КО ВТОРОЙ .........55

ЧТО ТАКОЕ ЛИБЕРАЛИЗМ? ...................................57

ФИНАНСОВАЯ АРИСТОКРАТИЯ РЯДИТСЯ  

В ЛИБЕРАЛЬНЫЕ ОДЕЖДЫ....................................60

КОЛОССАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ  

ЗАДОЛЖЕННОСТИ.................................................66

IV. ХАРАКТЕРИСТИКИ  
«КАЗИНО-ФИНАНСОВ»..........................................70

БИРЖА СО СКОРОСТЬЮ СВЕТА  

И ИГРА В «ШУЛЕРСКИЙ ПОКЕР» ..........................70

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ТРАНСАКЦИИ .............................73

ПАРИ «КАЗИНО-ФИНАНСОВ» ..............................75

ОБМАНЧИВЫЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЕ  

ПРОДУКТЫ ..............................................................78

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР  

УЖЕ НЕ ВЫПОЛНЯЕТ СВОЕЙ ФУНКЦИИ ............80

ИЛЛЮЗИЯ «СТРЕСС-ТЕСТОВ» ..............................85

РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА  

И КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ....................................91

МАНИПУЛЯЦИИ  

ПРОЦЕНТНЫМИ СТАВКАМИ................................93

МАНИПУЛЯЦИИ КУРСАМИ ВАЛЮТ ....................96

V. РОЖДЕНИЕ HOMO FINANCIARIUS  
И УСЛУЖЛИВОСТЬ ЭЛИТ .....................................99

РАБОЛЕПСТВО ЭЛИТ ...........................................104

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЕ  

ФАЛЬШИВОМОНЕТЧИКИ....................................106

МИР ПОЛИТИКИ И КОРРУПЦИЯ........................109

VI. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРЫ  
И РЕШЕНИЯ ................................................................113

МЕРЫ ПО ВОЗРОЖДЕНИЮ ДЕМОКРАТИИ........118

МЕРЫ ПО ПОДЧИНЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ  

СФЕРЫ ЭКОНОМИКЕ И ОБЩЕСТВУ...................121

ПОСЛЕСЛОВИЕ.........................................................136

НЕСТАБИЛЬНАЯ СИСТЕМА,  
ПООЩРЯЮЩАЯ РАСПРОСТРАНЕНИЕ  
«КАЗИНО-ФИНАНСОВ» .......................................136

Памяти моих родителей

ПРЕДИСЛОВИЕ  
К РУССКОМУ ИЗДАНИЮ
Э
та книга, написанная по-французски в 2014 году, 
уже переведена на несколько западноевропейских 
языков. Я рад, что теперь она увидит свет и по-русски. 
Многие обсуждаемые в ней проблемы носят международный и даже всемирный характер и, конечно, затрагивают и русскоязычного читателя. 

Падение Берлинской стены ускорило финансиали
зацию и глобализацию мировой экономики, а неолиберальная идеология стала господствовать в экономических дискуссиях, отодвинув другие течения 
экономической мысли на второй план. Все это не могло не иметь последствий и для России. Сомнительные 
рецепты неолиберализма хорошо известны. Они состоят, в частности, в «диком» дерегулировании рынков и обширной приватизации экономики. Поскольку на них лежит изрядная часть ответственности за 
разразившийся в 2008 году финансовый кризис и его 
распространение, необходим их критический анализ. 
Претворение в жизнь таких рецептов привело к «казино-финансам», к опасным аномалиям и нарушениям общественного равновесия, к катастрофическим 
социальным последствиям. Фазы острой экономической нестабильности, если не войн в Европе, к сожалению, опять стали возможными сценариями. Современное положение не может не напомнить ситуацию 
столетней давности, когда западная цивилизация, 
уверенная еще накануне Первой мировой войны и 
кризиса 1929 года в превосходстве своей модели, стала главным актором и жертвой своего крушения. Сегодня в невралгическом центре мировой экономики, 
в финансовом секторе, ключевые факторы бизнеса и 
прибыли — доверие, инвестиции, сбережения — часто 
заменяются цинизмом, финансовыми пари и долгами. 
В «Игроке» Ф.М. Достоевского внезапно прибывшая 

«бабуленька» застает врасплох и смущает тех близких 

Перманентный кризис

и родственников, которые смеют играть на ее деньги 
в казино. Она хочет вывести их на чистую воду, а заодно понять, как функционирует казино. Налогоплательщики, граждане должны понимать механизмы 
международных «казино-финансов», чтобы контролировать их и защищаться от возможных злоупотреблений. Цель этой книги — внести свою лепту в такое 
понимание.
Марк Шенэ
 Цюрих, август 2017 года

ВВЕДЕНИЕ1

КРУШЕНИЕ ЦИВИЛИЗАЦИИ  
ВО ИМЯ ЕЕ СПАСЕНИЯ 

Субботним вечером 1 августа 1914 года тысячи французских, как и немецких, семей готовились к горькой 
разлуке. Только что были объявлены приказы о мобилизации. Над городами и деревнями повис тяжкий 
бой колоколов. Он возвестил о начале войны, которой 
столько опасались, о страданиях и страхах, которые 
будут ей неизбежно сопутствовать. Воскресенье 2 августа станет первым днем мобилизации. С раннего 
утра Восточный вокзал Парижа будет забит военными 
и провожающими их семьями. То же самое происходило и на Анхальтском вокзале в Берлине. Во имя спасения цивилизации эти молодые — и не очень — люди 
станут как жертвами, так и творцами ее крушения.
Сто лет спустя, в пятницу 1 августа 2014 года, многочисленные французские и немецкие семьи собираются в отпуск. На следующий день и Лионский вокзал 
в Париже, и Берлин-Центральный будут запружены 
толпами пассажиров, штурмующими поезда дальнего 
следования. Во Франции шоссе южного направления 
A7, так называемое Солнечное шоссе, будет забито 
обычными для этого времени пробками. Толпы отъезжающих устремляются не на Восточный или Западный фронт, как век назад, а на юг, на пляжи. Кошмар 

1 Я выражаю свою признательность Цюрихскому университету за предоставленную мне академическую свободу. 
Я благодарен моим коллегам и друзьям Полю Дембински и 
Жан-Шарлю Рошэ за ценные комментарии и замечания к 
рукописи, а также моему другу Александру Шаргородскому 
за внимательное и взыскательное прочтение первого издания этой книги. Я посвящаю ее благодарной памяти моих 
родителей, чьи мужество и культура водили моим пером. 
Спасибо моей семье и моим близким за поддержку, а также 
переводчикам и издателям русской версии книги за их труд.