Аудитор, 2019, № 7

АУДИТОР

научно-практический 
ежемесячный журнал

№ 7 (292)

ИЮЛЬ 2019

Издается с 1994 года

Журнал зарегистрирован 
в Роскомнадзоре 
Свидетельство 
ПИ №ФС77-61681

Учредитель и издатель:
ООО «Научно-издательский
центр ИНФРА-М» 

  

Главный редактор
Сергей Гуськов

Редакторы
Виктор Иванов 
Сергей Коркин

Научный консультант
Валерий Тищенко

Отдел подписки:
Меркулова Н.Б.
Тел. (495) 280–15–96 (доб. 590)
e-mail: podpiska@infra-m.ru 

  
Адрес редакции:
127282, г. Москва, 
ул. Полярная,
д. 31В, стр. 1

Тел.: (495) 280–15–96
http://www.infra-m.ru

Письма и материалы 
высылать по адресу: 
127282, г. Москва, 
ул. Полярная,
д. 31В, стр. 1
e-mail: 501@infra-m.ru 

Формат 60x90/8 
Бумага офсетная 
Усл. печ. л. 10,25 
Тираж 2750 экз. 
Подписано в печать 25.07.2019
Цена свободная

© ООО «Научно-издательский
центр ИНФРА-М», 2019

При перепечатке и цитировании ссылка 
на журнал «АУДИТОР» обязательна.

  
Подписные индексы
в каталогах
«Роспечать» — 72977
«Почта России» — 24554

В номере

Теория и практика  аудита
И.С. Егорова 
Оценка неотъемлемого риска при осуществлении 
отдельных видов аудиторской деятельности ................................................3

Е.М. Гутцайт
Направления реформирования пенсионной системы и аудит ...................16

Ю.Ю. Кочинев
Документирование искажений, выявленных в ходе аудита ........................24

О.И. Степанова
Развитие финансового контроля в России советского периода ................31

Учет и отчетность
С.Н. Поленова
Особенности бухгалтерского и управленческого учета 
производственных расходов на предприятиях малого бизнеса  ................38

Анализ и диагностика
Е.Н. Выборова
Особенности анализа экономической состоятельности 
и кредитоспособности заемщика...................................................................45

Управление финансами
А.И. Шмырева,  П.П. Баранов,  С.И. Самохвалов
К оценке криптовалют ....................................................................................51

Вопросы — Ответы

Отвечают эксперты службы Правового консалтинга ГАРАНТ ...................57

Налоговый календарь

Федеральный налоговый календарь на август 2019 г. ................................63

Новости аудита
ЕАК презентует новую модель квалификационного экзамена 
для аудиторов   ................................................................................................65
Документацию по аудиту, в том числе электронную, 
хранить можно будет лишь в РФ  ..................................................................66
Итоги последнего заседания Совета по аудиторской 
деятельности ...................................................................................................66

Информационно-правовая поддержка предоставлена компанией «Гарант» 

Требования к оформлению материалов
и условия публикации рукописей

1. Предоставляемые авторами для публикации рукописи должны 

удовлетворять следующим требованиям:

– соответствовать профилю и тематике журнала;

– учитывать все последние изменения в действующем 

законодательстве;

– содержать ссылки на нормативные документы;

– законодательные и нормативные документы должны 

приводиться с указанием их полного наименования, номера и даты 

принятия;

– быть тщательно отредактированы автором;

– иметь на русском и английском языках: название статьи, 

аннотацию, ключевые слова, информацию об авторах;

– в сведениях об авторах должны указываться: Ф. И.О., ученая 

степень и звание, место работы и должность, электронный адрес 

(публикуется в журнале), домашний адрес, контактные телефоны;

– иметь пристатейные библиографические списки, оформленные 

в соответствии с требованиями стандарта библиографического 

описания (ГОСТ 7.1–2003);

– сопровождаться рецензией, подписанной и заверенной 

в установленном порядке, которая служит основанием для принятия 

статьи к рассмотрению.

Несоблюдение указанных требований может явиться основанием 

для отказа в публикации или увеличить срок подготовки материала 

к публикации.

2. Редакция оставляет за собой право корректировать

и редактировать рукописи, сокращать тексты представленных 

для публикации материалов, вносить стилистическую правку, 

по согласованию с авторами менять заголовки статей.

К сведению читателей!

В соответствии с письмом Департамента аттестации научных

и научно-педагогических работников Министерства образования 

и науки Российской Федерации от 01.12.2015 № 13-6518 журнал 

«АУДИТОР» входит в Перечень рецензируемых научных изданий, 

в которых должны быть опубликованы основные научные результаты 

диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук, 

на соискание ученой степени доктора наук по следующим научным 

специальностям: 

08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством 

(по отраслям и сферам деятельности) (экономические науки), 

08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит 

(экономические науки),

08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика (экономические науки).

С требованиями, предъявляемыми к оформлению материалов, 

можно ознакомиться на сайте издательства: http://naukaru.ru

Редакционная коллегия: 

Аврашков Лев Яковлевич, 
Липецкий филиал РАНХиГС при Президенте 
Российской Федерации, д-р экон. наук, 
профессор

Анохова Елена Владимировна, 
директор по аудиту ООО «Авантаж Аудит», 
председатель Комитета по вопросам 
обязательного аудита СРО НП «Аудиторская 
палата России», канд. экон. наук

Арабян Кнарик Карапетовна, 
доцент кафедры государственного 
регулирования экономики  РАНХиГС, член 
Московского совета СРО ААC «Содружество», 
практикующий аудитор, канд. экон. наук

 Баранов Павел Петрович, 
директор института экономики и менеджмента 
СИБГИУ, д-р экон. наук, доцент

Булыга Роман Петрович, 
руководитель Департамента учета, анализа
и аудита Финансового университета 
при Правительстве  РФ, д-р экон. наук, 
профессор

Воронова Екатерина Юрьевна, 
профессор, зав. кафедрой учета, статистики 
и аудита МГИМО(У) МИД России, д-р экон. наук 

Глазкова Галина Владимировна, 
доцент Финансового университета 
при Правительстве РФ, канд. экон. наук

Графов Андрей Владимирович, 
профессор кафедры «Финансы и кредит» 
Финансового университета 
при Правительстве РФ, д-р экон. наук

Гуськов Сергей Викторович, 
доцент кафедры экономики в энергетике 
и промышленности НИУ МЭИ, канд. экон. наук

Гутцайт Евгений Михельевич, 
ведущий научный сотрудник НИФИ 
Минфина России, д-р экон. наук

Ежова Алла Юрьевна,
аудитор, партнер ООО «Интэк-аудит»,
член СРО РСА, председатель 
Экспертного совета СРО РСА по МСА

Захаров Игорь Васильевич, 
профессор кафедры государственных 
и муниципальных финансов МГУ 
имени М.В. Ломоносова, д-р экон. наук

Саенко Ольга Владимировна,
директор Института дистанционного обучения, 
переподготовки и повышения квалификации 
ГКОУ ВО «Российская таможенная академия», 
канд. экон. наук, доцент

Скобара Вячеслав Владимирович, 
Председатель Президентского Совета 
НП «Палата профессиональных бухгалтеров 
и аудиторов», д-р экон. наук, профессор

Тайлер Эндрю Питер,
директор (партнер) ООО 
«ПрайсвотерхаусКуперс Консультирование»,
член Ассоциации присяжных сертифицированных
бухгалтеров, член Института присяжных 
бухгалтеров Англии и Уэльса

Чайка Надежда Кирилловна,
зав. кафедрой «Экономика промышленности: 
учет, анализ и аудит» Московского авиационного 
института (национального исследовательского 
университета), канд. экон. наук, доцент 

Чайковская Любовь Александровна, 
профессор, зав. кафедрой «Бухгалтерский учет 
и налогообложение» РЭУ им. Г.В. Плеханова, 
д-р экон. наук

Шамшеев Сергей Владимирович, 
зав. кафедрой «Бухгалтерский учет и 
статистика» Российского государственного 
социального университета, канд. экон. наук, 
доцент



Мнение редакции журнала может не совпадать 
с точкой зрения авторов.

Ответственность за достоверность изложенных 
фактов и представленной информации несут 
авторы публикуемых материалов.

 

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

№ 7 (июль), 2019. 66 : 3–15
3

В 
настоящее время основным направлением при проведении аудита является 
риск-ориентированный подход. Этот подход 
предполагает выделение наиболее рисковых 
областей деятельности аудируемого лица и расстановку акцентов аудитора в ходе проверки 
в первую очередь именно на них. Данные области можно выявить на основе оценки неотъемлемого риска и риска средств контроля 
(риска существенного искажения), который 
является, в свою очередь, составной частью 
аудиторского риска. 
В статье рассматриваются особенности 
аудита таких рисковых областей учетного процесса и деятельности аудируемого лица в целом, 
как формирование оценочных значений, трактовки которых неоднозначны и не определяются точным перечневым списком. В этой связи 

Оценка неотъемлемого риска при осуществлении 
отдельных видов аудиторской деятельности

Assessment of Inherent Risk in the Implementation 
of Certain Types of Audit Activity

УДК 330.131.7:657.6 
DOI: 10.12737/article_5d396ab3b6d463.18672918

И.С. Егорова, канд. экон. наук, доцент 
Департамента учета, анализа и аудита 
Финансового университета при Правительстве РФ, 
член экспертного совета СРО РСА

e-mail: eis-09@mail.ru

I.S. Egorova, Candidate of Economic Sciences, Associate 
Professor, Department of Accounting, Analysis and Audit, 
Financial University under the Government of the Russian 
Federation, Member of Council of Experts in the Russian 
Union of Auditors 

e-mail: eis-09@mail.ru

Аннотация. Данная статья посвящена вопросам оценки неотьемлемого риска в отношении оценочных значений при проведении аудита финансовых инструментов, формировании резервов по сомнительным долгам, 
а также при осуществлении прочих заданий, обеспечивающих уверенность в части проверки прогнозной финансовой информации. 
В статье рассматриваются особенности применения в рамках перечисленных направлений аудиторской деятельности методов корреляционно-регрессионного анализа и имитационного моделирования.

Ключевые слова: аудиторский риск, неотьемлемый риск, оценочные значения, финансовые инструменты, резервы по сомнительным долгам, прогнозная отчетность, корреляционно-регрессионный анализ, имитационное моделирование. 

Abstract. Th is article is devoted to the assessment of the inherent risk in relation to the estimated values in the audit of 
fi nancial instruments, the formation of reserves for doubtful debts, as well as in the implementation of other tasks that 
provide confi dence in the verifi cation of forecast fi nancial information. 
Th e article discusses the features of the application of the methods of correlation and regression analysis and simulation in 
the framework of these areas of audit activity.

Keywords: audit risk, inherent risk, estimated values, fi nancial instruments, reserves for doubtful debts, forecast 
reporting, correlation and regression analysis, simulation.

одной из проблем для аудитора является отсутствие методики аудита оценочных значений 
в части проверки их на разумность формирования, т.е. обоснованности применения той 
или иной оценки.
Понятие оценочных значений приводится в 
Международном стандарте аудита (МСА) 540 
«Аудит оценочных значений , включая оценку 
справедливой  стоимости, и соответствующего 
раскрытия информации», а также в МСФО 37 
«Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы». Определенную информацию по идентификации данных понятий дают 
ПБУ 8/2010 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы», а также 
в ПБУ 21/2008 «Изменение оценочных значений».
Согласно МСА 540 оценочным значением 
признается приближенное значение денежной  

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

4

водную от рисков существенного искажения 
и риска необнаружения».
Риск существенного искажения идентифицируется в МСА 200 как риск того, что существенное искажение было допущено в финансовой отчетности до начала проведения 
аудита, и включает два компонента:
 ■ неотъемлемый риск — установленная еще 
до рассмотрения каких-либо соответствующих 
средств контроля подверженность предпосылки в отношении представления и раскрытия сведений об остатках по счетам, видах 
операций или раскрытия информации искажению, которое может быть существенным в 
отдельности или в совокупности с другими 
искажениями;
 ■ риск средств контроля — риск, заключающийся в том, что искажение, которое может 
содержаться в предпосылке в отношении 
остатков по счетам, видов операций или раскрытия информации и может оказаться существенным по отдельности или в совокупности с другими искажениями, не будет своевременно предотвращено или выявлено и 
исправлено при помощи соответствующих 
средств контроля организации.
Риск необнаружения — риск, заключающийся в том, что в результате выполнения 
аудитором процедур в целях снижения аудиторского риска до приемлемо низкого уровня 
не будет обнаружено существующее искажение, которое может быть существенным в отдельности или в совокупности с другими искажениями. 
Таким образом, после рассмотрения факторов аудиторского риска может быть сформирована общая модель оценки аудиторского 
риска (двух- или трехфакторная) [41, с. 98–99] 
[45, с. 45]:
 ■ двухфакторная:

 
AR  RMM  DR; 
(1)

 ■ трехфакторная:

 
AR  IR  CR  DR, 
(2)

где AR (Audit Risk) — совокупная величина 
аудиторского риска; RMM (Risk of Material 
Misstatement) — риск существенного искажения, состоящий из произведения неотъемлемого риска (IR — Inherent Risk) и риска средств 

величины в отсутствие точных способов ее 
расчета. ПБУ 8/2010 дает определение только 
оценочного значения в виде обязательства 
организации с неопределенной величиной и 
(или) сроком исполнения. МСФО 37 трактует, 
как и ПБУ 8/2010, лишь оценочное обязательство. Так, согласно МСФО 37, оценочное обязательство — это обязательство с неопределенным сроком исполнения или неопределенной величины. ПБУ 21/2008 не дает определения оценочного значения, но перечисляет их 
виды: величина резерва по сомнительным 
долгам, величина резерва под снижение стоимости материально-производственных запасов, сроки полезного использования основных средств, нематериальных активов, оценка 
ожидаемого поступления будущих экономических выгод от использования амортизируемых активов. 
В МСА 540 отмечается, что степень неопределенности оценки влияет на риск существенного искажения оценочных значений. В связи 
с этим аудитор обязан убедиться в том, что 
оценочные значения в финансовой отчетности 
являются обоснованными в контексте применимой концепции подготовки финансовой 
отчетности. В настоящей статье мы обязательно остановимся на особенностях оценки 
рисков при проведении аудита оценочных 
значений при проверке:
 ■ финансовых инструментов;
 ■ формирования резерва по сомнительным 
долгам;
 ■ прочих заданий, обеспечивающих уверенность в отношении прогнозной финансовой 
информации.
Для того чтобы перейти к рассмотрению 
предлагаемых методов аудита оценочных значений, необходимо рассмотреть трактовку 
видов аудитороского риска.
Определение аудиторского риска, его составных элементов, представлено в МСА 200 
«Основные цели независимого аудитора и проведение аудита в соответствии с международными стандартами аудита» (МСА 200), 
в соответствии с которым «Аудиторский 
риск — риск того, что при существенно искаженной финансовой отчетности аудитор 
сформулирует ошибочное аудиторское мнение. 
Аудиторский риск представляет собой произ

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

№ 7 (июль), 2019. 66 : 3–15
5

контроля (CR — Control Risk); DR (Detection 
Risk) — риск необнаружения.
В самих стандартах обычно не выделяются 
неотъемлемый риск и риск средств контроля — они представлены в агрегированном виде 
как риск существенного искажения. Аудиторы 
вправе производить оценку риска существенного искажения как в агрегированном виде, 
так и с разделением на риск необнаружения 
и риск средств контроля. 
Обязанность аудитора проводить оценку 
риска существенного искажения установлена 
Международным стандартом аудита (МСА) 
315 «Выявление и оценка рисков существенного искажения посредством изучения организации и ее окружения». Процедуры в ответ 
на оцененные иски изложены в МСА 330 «Аудиторские процедуры в ответ на оцененные 
риски» и МСА 500 «Аудиторские доказатель
ства», а также отдельных стандартах по направлениям проверки.
Наглядно схема оценки аудиторского риска 
по выделенным в статье направлениям (исходя 
из оценки неотъемлемого риска) представлена на рис. 1. 
Методы оценки аудиторского риска у каждого аудитора могут отличаться ввиду различий в подходах к оценке, так как оценка 
рисков проводится на основе профессионального суждения. Утвержденных и единообразных методик проведения оценки рисков сегодня нет, что, с одной стороны, позволяет 
аудиторам разрабатывать и использовать собственные подходы к проведению оценки 
с учетом специфики конкретного аудируемого лица, а с другой — вызывает сложности при 
сопоставлении оценок, данных разными аудиторами. 

Аудиторский риск 

Вероятность выражение аудитором ошибочного мнения при существенно искаженной финансовой отчетности 

Риск существенного искажения 

МСА 200 

Вероятность допущения существенного искажения в финансовой отчетности 

Неотъемлемый риск 

Риск средств контроля 

Риск бизнеса аудируемого лица и неэффективности его учетной системы 

Риск неэффективности  средств внутреннего  контроля аудируемого лица 

Риск необнаружения 
Риск неэффективности аудиторских процедур 

Оценка неотьемлемого риска 

Используемые 
стандарты 

МОПА 10001 
МСА 540 
МСЗОУ 34002 

МСА 315 
МСА 330 
МСА 500 
Отдельные 
стандарты 
по 
направлениям аудита 

Оценочное 
значение 

приближенное 
значение 

денежной 
величины 
в 

отсутствие 
точных 

способов ее расчета 

Справедливая, 
приведенная и рыночная 
стоимость 

-Допущения, 
основанные 
на 
наилучшей оценке 
 -Гипотетические 
допущения 

Аналитические процедуры 

Конкретизация 
применения 
Международных 
стандартов 
аудиторской деятельности при 
оценке рисков существенного 
искажения 
при 
аудите 
финансовых инструментов 

Идентификация 
и 
общие 
вопросы, связанные с аудитом 
финансовых инструментов 

Рис. 1. Особенности оценки неотьемлемого риска при выполнении отдельных направлений 
аудиторской деятельности

1  
Международный отчет о практике аудита (МОПА) 1000 «Особенности аудита финансовых инструментов». 

2  
Международный стандарт заданий, обеспечивающих уверенность (МСЗОУ) 3400 «Проверка прогнозной информации».

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

6

Установить границы выполняемой работы 
на основе оценки рисков помогает «Классификатор нарушений и недостатков, выявляемых в ходе внешнего контроля качества работы 
аудиторских организаций, аудиторов» (одобрен Советом по аудиторской деятельности 
15.12.2016, протокол № 29) (табл. 1).

При изучении классификации нарушений, 
представленной в табл. 1, по нашему мнению, 
можно сделать вывод о возможности их недопущения, если при оценке рисков по отдельным направлениям деятельности, в том 
числе в отношении проверки формирования 
оценочных значений, будут использоваться 

Таблица 1

Идентификация существенных неустранимых нарушений (недостатков) 
в отношении несоблюдения аудиторами МСА 315 и МСА 540 
(согласно Классификатору нарушений)

№
 п.п.

Ссылка на 
нормативный 
правовой акт
Содержание нарушений (недостатков)

Вид 
нарушения

5.10. Международный стандарт аудита 315 (пересмотренный) «Выявление и оценка рисков 
существенного искажения посредством изучения организации и ее окружения»

5.10.1
пункты 5, 6 
МСА 315
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не выполнили процедуры оценки рисков или не включили 
в процедуры оценки рисков направление запросов соответствующим лицам в организации, аналитические процедуры, 
наблюдение и инспектирование

Существенное неустранимое

5.10.9
пункты 20–21 
МСА 315
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не получили понимание тех контрольных действий, которые 
необходимо изучить, чтобы оценить риски существенного 
искажения на уровне предпосылок и разработать дальнейшие 
аудиторские процедуры в ответ на оцененные риски и (или) 
не получили понимание того, каким образом организация 
отвечает на риски, возникающие вследствие использования 
информационных технологий

Существенное неустранимое

5.10.11
пункты 25–28 
МСА 315
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не оценили риски существенного искажения на уровне финансовой отчетности либо на уровне предпосылок в отношении 
видов операций, остатков по счетам и раскрытия информации 
и (или) не проводили для этих целей процедуры в соответствии с МСА 315 и (или) не определили значительные риски

Существенное неустранимое

5.10.12
пункт 30 
МСА 315
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не получили понимание значимых для проводимого аудита 
средств контроля организации за рисками, в случаях, когда 
в отношении этих рисков собрать достаточные надлежащие 
аудиторские доказательства только на основе процедур 
проверки по существу невозможно или практически нецелесообразно

Существенное неустранимое

5.10.13
пункт 31 
МСА 315
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не пересмотрели свою оценку и (или) не внесли изменения 
в запланированные дальнейшие аудиторские процедуры, 
когда в ходе выполнения дальнейших аудиторских процедур 
получены аудиторские доказательства или новая информация, 
которые противоречат прежним аудиторским доказательствам

Существенное неустранимое

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

№ 7 (июль), 2019. 66 : 3–15
7

аналитические процедуры с применением математико-статистических методов и методов 
имитационного моделирования. Рассмотрим 
возможность применения таких методов на 
примере аудита финансовых инструментов.

Аудит финансовых инструментов

Согласно многим принципам финансовой 
отчетности для целей представления бухгалтерского баланса, расчета прибыли (убытка) 
и раскрытия информации финансовые инструменты, в том числе встроенные деривативы, часто оцениваются по справедливой 
стоимости. Как правило, цель оценки по справедливой стоимости состоит в расчете такой 
цены, по которой на дату оценки была бы проведена обычная операция между участниками 
рынка при текущих рыночных условиях; т.е. 
справедливая стоимость не представляет собой 

№
 п.п.

Ссылка на 
нормативный 
правовой акт
Содержание нарушений (недостатков)

Вид 
нарушения

5.10.14
пункт 32 
МСА 315
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не включили в аудиторскую документацию обсуждение между 
членами аудиторской группы подверженности финансовой 
отчетности организации риску существенного искажения, 
в том числе вследствие недобросовестных действий и принятые значимые решения

Существенное неустранимое

5.21. Международный стандарт аудита 540 «Аудит оценочных значений, включая оценку 
справедливой стоимости, и соответствующего раскрытия информации»

5.21.1
пункты 8, 9 
МСА 540
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация при 
оценке рисков существенного искажения оценочных значений 
не проанализировали методы и модели, применяемые руководством аудируемого лица для признания и расчета оценочных 
значений, способы раскрытия информации об оценочных 
значениях в финансовой отчетности и (или) не проанализировали оценочные значения, отраженные в финансовой отчетности 
предыдущего периода

Существенное неустранимое 

5.21.6
пункты 
17–20 
МСА 540

Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
не получили достаточные надлежащие аудиторские доказательства в отношении признания, расчета и раскрытия оценочных 
значений в соответствии с требованиями применимой концепции подготовки финансовой отчетности

Существенное неустранимое 

5.21.8
пункт 23 
МСА 540
Индивидуальный аудитор или аудиторская организация 
в аудиторской документации не отразили основание для сделанных ими выводов об обоснованности оценочных значений, 
с которыми связаны значительные риски, и раскрытие 
информации о них

Существенное неустранимое 

Окончание табл. 1

цену сделки в случае принудительной ликвидации или вынужденной продажи. 
Применительно к оценке рисков при аудите 
финансовых инструментов аудиторам рекомендуется использовать Международный отчет 
о практике аудита (МОПА) 1000 «Особенности 
аудита финансовых инструментов», где более 
детально рассматриваются подходы к оценке 
риска существенного искажения при аудите финансовых инструментов, а также даются рекомендации при проведении тестирования средств 
контроля и проведении проверки по существу. 
К сожалению, Классификатор нарушений 
не приводит нарушений МОПА 1000, так как 
он является собственно не стандартом, а отчетом по практике аудита.
Использование финансовых инструментов 
само по себе уже связано с различными рисками, 
из-за чего аудитору становится важным понять, 

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

8

подобными финансовыми инструментами 
могут являться собственные акции аудируемого лица и акции различных эмитентов, которые 
обращаются на рынке ценных бумаг.
Изменение стоимости ценных бумаг может 
повлиять на конечный финансовый результат 
компании, что повышает величину неотъемлемого риска при проведении аудита финансовых инструментов. Одним из способов 
оценки риска изменения стоимости ценных 
бумаг предлагается использовать так называемый «бета-коэффициент» ценных бумаг, 
определяемый в рамках модели CAPM (англ. 
Capital Assets Price Model — модель оценки капитальных активов), которая используется 
для анализа влияния рыночного риска на ожидаемую доходность ценных бумаг. Характеристика модели CAPM представлена в табл. 2.

каким образом в организации происходит 
оценка данных рисков и управление ими, поэтому важным вопросом является принятый в организации подход к проведению оценки финансовых инструментов. Использование некорректных данных, ошибочных моделей, ненадлежащая 
квалификация эксперта-оценщика и недостатки 
системы контроля за процессом оценки могут 
привести к тому, что информация в финансовой 
отчетности организации будет искажена, что 
также повышает аудиторский риск. 
Использование корреляционно-регрессионного анализа как аналитической процедуры 
при оценке аудиторского риска при проведении 
аудита финансовых инструментов может позволить установить степень риска финансовых 
инструментов, стоимость которых определяется на основе рыночных данных. Как пример, 

Таблица 2

 Характеристика модели CAPM в рамках аудита финансовых инструментов 

Модель
Формульное 
представление
Обозначения
Оценка 
значений

CAPM
ri  rf  (rm  rf)
ri — ожидаемая доходность акции;
rf — безрисковая ставка доходности 
(ставка по ценным бумагам с гарантированным уровнем доходности при осуществлении альтернативной инвестиции);
rm — средняя доходность бумаги по рынку;
— бета-коэффициент (рыночный риск)
β-коэффициент
Cov(ri, rm) — ковариация между доходностью акции и доходностью рынка;
m
2 — дисперсия рыночной доходности

β > 1
— Высокий
β = 1
— Умеренный
0 < β < 1
— Низкий
1 < β < 0
— Низкий
β 1
— Умеренный
β 1
— Высокий
rfj  — безрисковая 
доходность 
для акций

rfj  — безрисковая доходность для акций 
аудируемого лица в j-ом году;
xij — значение годовой процентной 
ставки бескупонных государственных 
облигаций на i-ую дату в j-ом году;
nj — количество значений годовых 
процентных ставок бескупонных государственных облигаций, приходящихся
на j-ый год

2
( ,
)
i
m

m

Cov r r
 


ij
fj
j

x
r
n
 

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

№ 7 (июль), 2019. 66 : 3–15
9

Модель
Формульное 
представление
Обозначения
Оценка 
значений

Ковариация между 
доходностью акции 
и доходностью 
рынка

n — количество периодов;
xi — индекс ММВБ в i-ом периоде;
x– — среднее значение индекса ММВБ 
в анализируемом периоде;
pi — цена за одну акцию ПАО «Условное 
аудируемое лицо» в i-ом периоде;
p– — среднее значение цены за одну 
акцию ПАО «Условное аудируемое лицо» 
в анализируемом периоде
Дисперсия рыночной доходности

Премия за риск 
 

Возможное использование аудитором 
представление модели CAPM  оценка рыночного риска доходности ценных 
бумаг  прогноз изменения доходности ценных бумаг  оценка стратегии 
управления портфелем ценных бумаг  оценка неотъемлемого риска

Окончание табл. 2

Бета-коэффициент показывает чувствительность изменения цены актива к изменению 
доходности рынка, т.е. рыночный риск вложения в тот или иной актив. Чем меньше значение данного коэффициента, тем меньше 
актив зависит от изменений на рынке. 
При  = 1 изменение доходности исследуемого актива и рынка совпадают. При  > 1 
доходность и чувствительность исследуемого 
актива к рыночному риску в значительной 
степени зависят от изменений на рынке. Более 
подробно возможные вариации бета-коэффициента представлены в табл. 2.
Для проведения оценки рыночного риска 
финансовых инструментов были выбраны 
ценные бумаги (обыкновенные акции) условной компании — ПАО «Условное аудируемое 
лицо», котируемые на Московской фондовой 
бирже (ММВБ). При этом для упрощения 
представления расчетов были использованы 
не ежедневные данные котировок, а данные 
на последнее число месяца за период с января 
2016 г. по декабрь 2018 г. Алгоритм действий 
аудитора при оценке неотъемлемого риска 
с применением модели CAPM для обыкновен
ных акций ПАО «Условное аудируемое лицо» 
за указанный период представлен в табл. 3.
На основе данных, представленных в табл. 3, 
с помощью автоматизированных систем подсчета была получена оценка доходности и рыночного риска по акциям ПАО «Условное аудируемое лицо». Анализируя полученные результаты, можно заключить, что ценные бумаги 
ПАО «Условное аудируемое лицо» подвержены 
серьезным рыночным колебаниям и обладают 
довольно высокой степенью риска, что в итоге 
серьезно сказывается на их рыночной доходности (а это оценочное значение). Дополнительно убедиться в наличии риска ценных бумаг 
и точности прогноза ожидаемой доходности 
можно с помощью расчетов коэффициентов 
корреляции (rXP) и детерминации (R2).
Анализируя результаты, полученные в ходе 
корреляционно-регрессионного анализа, 
можно сделать следующие выводы:
 ■ сильная вариация бета-коэффициента 
по годам свидетельствует о высоком риске 
изменения стоимости акций;
 ■ низкие значения коэффициентов корреляции и детерминации свидетельствуют о наличии 

1

( ,
)

1
(
)(
)

i
m

n

i
i
i

Cov r r

x
x
p
p
n 








2

1
2
(
)
n

i

m
i
x
x

n







(
)
m
f
r
r



ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

10

Таблица 3 

Алгоритм действий аудитора при оценке неотъемлемого риска 
с применением модели CAPM для обыкновенных акций 
ПАО «Условное аудируемое лицо» за период с 2016 по 2018 г.

Шаг 1. Проводится сбор данных1 для оценки рыночного риска по модели CAPM 
для обыкновенных акций ПАО «Условное аудируемое лицо» за период с 2016 по 2018 гг.

Последнее 
число 
месяца

Индекс ММВБ 
(xi)

Цена за 
акцию (pi),
руб.

Доходность рынка 
([xi xi  1]/xi 1)

Доходность 
ценной бумаги
([pi  pi  1]/pi  1)

1
2
3
4
5
2016 год:
январь
1784,92 
 639,20 
…
декабрь
2232,72 
 791,90 
6,07%
8,18%
2017 год:
январь
2217,39 
 759,80 
-0,69%
-4,05%
…
…
декабрь
2109,74 
 677,70 
0,43%
4,26%
2018 год:
январь
2289,99 
 727,70 
8,54%
7,38%
…
декабрь
2369,33 
1131,10 
-0,97%
0,35%
Шаг 2. Определяется ожидаемая доходность акций ПАО «Условное аудируемое лицо»

Год
Безрисковая доходность

β-коэффициент
Средняя 
доходность 
рынка

Премия 
за риск 
([6-2]*5)

Ожидаемая 
доходность 
(2+7)
Ковариация 
доходности

Дисперсия 
рыночной 
доходности

Значение 
β

1
2
3
4
5
6
7
8
2016
9,42%
0,001184
0,000798
1,484182
1,92% 
-11,13%
-1,72%
2017
8,05%
0,000648
0,001356
0,477739
-0,41%
-4,04%
4,01%
2018
7,03%
0,001273
0,001142
1,114591
1,02%
-6,70%
0,33%
Шаг 3. Оценка рыночного риска и прогнозируемости доходности акций ПАО «Условное аудируемое лицо»

Период

Значение 
-коэффициента 
(b1)

Значение 
коэффициента 
корреляции

Значение 
коэффициента 
детерминации

Уровень риска 
по β-коэффициенту

Прогнозируемость оценок, 
исходя из коэффициентов 
корреляции 
и детерминации

2016 г.
1,4842
0,7646
0,5847
Высокий
Средняя
2017 г.
0,4777
0,3480
0,1211
Низкий
Низкая
2018 г.
1,1146
0,5533
0,3061
Высокий
Низкая
2016– 
2018 гг.
0,9835
0,5412
0,2929
Умеренный
Низкая

Шаг 4. Формирование вывода аудитора относительно влияния доходности акций ПАО «Условное 
аудируемое лицо» на величину неотьемлемого риска
Ценные бумаги ПАО «Условное аудируемое лицо» имеют значительный рыночный риск и слабую 
прогнозируемость, в связи с чем повышается неотъемлемый риск при проведении аудита финансовых 
инструментов.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА АУДИТА

№ 7 (июль), 2019. 66 : 3–15
11

существенного фактора неопределенности при 
проведении оценки данных ценных бумаг;
 ■ значение бета-коэффициента за период 
хоть и показывает умеренный риск изменения 
рыночной стоимости, но имеет низкую степень 
прогнозируемости.
Таким образом, аудитор при подведении 
итогов проведенного анализа может заключить, что данные ценные бумаги имеют значительный рыночный риск и слабую прогнозируемость, в связи с чем повышается неотъемлемый риск при проведении аудита финансовых инструментов.

Аудит формирования резерва 
по сомнительным долгам

Рассмотрим далее применение аналитических 
процедур при оценке рисков при проверке формирования резерва по сомнительным долгам по 
дебиторской  задолженности ПАО «Условное 
аудируемое лицо». Для исследования была выбрана дебиторская задолженность покупателей 
и заказчиков перед ПАО «Условное аудируемое 
лицо» по состоянию на 1 января 2018 г. Общая 
величина данной дебиторской задолженности 
составила 8180 тыс. руб. по 31 контрагенту. Результаты сортировки дебиторов по степени возрастания суммы задолженности представлены 
в табл. 4.
По результатам аналитических процедур 
аудитором исследуется дебиторская задолженность на предмет возможности получения денежных средств (или других экономических 
выгод) для определения величины ее обесценения или необходимости создания оценочного резерва — резерва по сомнительным долгам. 
Таким образом, предложенная методика 
позволяет оценить риск неверного формирования соответствующего резерва. 

Прочие здания, обеспечивающие 
уверенность, по проверке прогнозной 
финансовой информации

С введением международных стандартов 
виды аудиторских услуг дополнились прочими заданиями, обеспечивающими уверенность. В этой связи понятие оценочных значений расширяется, так как при проверке 
прогнозной финансовой отчетности аудитору 
необходимо оценить верность допущений, на 
основе которых она сформирована. 

Таким образом, еще одним направлением 
в аудиторской деятельности, а именно прочим 
заданием, обеспечивающим уверенность, является учет риска при проведении задания, 
обеспечивающего уверенность, в отношении 
прогнозной финансовой информации. Так как 
уверенность здесь обеспечивается, есть риск 
выражения ошибочного мнения, в который 
также входит неотъемлемый риск. В настоящее 
время нет унифицированной методики проведения аудита прогнозной финансовой информации, поэтому аудитор самостоятельно, 
на основании личного опыта, профессионального суждения либо мнения привлеченного 
эксперта выбирает, какие ему следует применить аудиторские процедуры для осуществления аудита прогнозной информации. 
В настоящее время в Российской Федерации 
аудит прогнозной финансовой информации осуществляется в соответствии с международным 
стандартом заданий, обеспечивающих уверенность (МСЗОУ) 3400 «Проверка прогнозной 
финансовой информации». Согласно данному 
стандарту, прогнозная финансовая информация — это финансовая информация, которая 
основывается на допущениях в отношении событий, которые могут произойти в будущем, и 
возможных действий организации. Иначе говоря, 
это информация о будущем финансовом положении или результатах деятельности организации, что позволит руководителю принять правильное экономическое решение. Также стандарт 
МСЗОУ 3400 подразделяет прогнозную финансовую информацию на прогноз и перспективную 
оценку либо представляет их сочетание.
Классификатор нарушений выделяет в виде 
существенных неустранимых нарушений 
МСЗОУ 3400 нарушения, представленные 
в табл. 5.
В большинстве случаев проверку прогнозной финансовой информации рассматривают 
как часть аудита, но на самом деле это не так. 
Разница состоит в том, что при аудите проверяют ретроспективную информацию, а при 
проверке прогнозной финансовой информации — прогнозную. Предлагаемый алгоритм 
действий аудитора при оценке неотъемлемого риска при проведении аудита оценочных 
значений (составление прогнозной финансовой отчетности) в ПАО «Условное аудируемое 
лицо» представлен в табл. 6.