Технический анализ: Полный курс
Покупка
Основная коллекция
Тематика:
Ценные бумаги. Биржевое дело
Издательство:
Альпина Паблишер
Автор:
Швагер Джек Д.
Год издания: 2017
Кол-во страниц: 804
Дополнительно
Вид издания:
Справочная литература
Уровень образования:
ВО - Кадры высшей квалификации
ISBN: 978-5-9614-6342-2
Артикул: 700889.01.99
Доступ онлайн
300 ₽
В корзину
Книга, написанная признанным экспертом в области финансовых рынков
Джеком Швагером, — наиболее полное исследование в области технического
анализа. В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, ин-
дикаторы и системы. Основной акцент сделан на практическом использовании
аналитических методов при работе на финансовых рынках.
Книга рассчитана как на трейдеров-профессионалов, так и на начинающих
инвес торов, работающих на рынках фьючерсов, акций, облигаций и валют.
Тематика:
ББК:
УДК:
ОКСО:
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
С любовью — моему сыну Захару, чья привязанность меня трогает, творческие способности впечатляют, а чувство юмора восхищает
Jack D. Schwager Technical Analysis John Wiley & Sons, Inc. New York Chichester Brisbane Toronto Singapore
Джек Швагер Технический анализ Полный курс Москва 2017 Перевод с английского 13-е издание
УДК 336.76.003.12 ББК 65.261 Ш-33 Перевод с английского А. Куницын — гл. 1–12, 14 Б. Зуев — гл. 13, 15–24 Редактор А. Дзюра Швагер Д. Ш-33 Технический анализ: Полный курс / Джек Швагер ; Пер. с англ. — 13-е изд. — М. : Альпина Паб лишер, 2017. — 804 с. ISBN 978-5-9614-6342-2 Книга, написанная признанным экспертом в области финансовых рынков Джеком Швагером, — наиболее полное исследование в области технического анализа. В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, индикаторы и системы. Основной акцент сделан на практическом использовании аналитических методов при работе на финансовых рынках. Книга рассчитана как на трейдеров-профессионалов, так и на начинающих инвес торов, работающих на рынках фьючерсов, акций, облигаций и валют. УДК 336.76.003.12 ББК 65.261 © Jack D. Schwager, 1996 © John Wiley & Sons, Inc., 1996 © Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина Паблишер», 2017 Все права защищены. Никакая часть этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети интернет и в корпоративных сетях, а также запись в память ЭВМ для частного или публичного использования, без письменного разрешения владельца авторских прав. По вопросу организации доступа к электронной библиотеке издательства обращайтесь по адресу mylib@alpina.ru ISBN 978-5-9614-6342-2 (рус.) ISBN 0-471-02051-6 (англ.)
Содержание Предисловие ........................................................................................... 13 Слова благодарности .............................................................................. 15 Часть I. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ ............................................................... 17 1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? ......................................................... 19 2. Виды графиков ........................................................................... 33 Штриховые графики ........................................................... 33 Графики цен фьючерсов: ближайшие фьючерсные контракты в сравнении с «непрерывными» фьючерсами .................... 37 Графики закрытий .............................................................. 39 «Крестики-нолики» ............................................................. 41 «Японские свечи» ................................................................ 43 3. Тенденции .................................................................................. 45 Определение тенденции с помощью максимумов и минимумов .............................. 45 Линии ТД (Томаса ДеМарка) .............................................. 55 Внутренние линии тренда .................................................. 63 Скользящие средние ........................................................... 73 4. Торговые диапазоны .................................................................. 79 Торговые диапазоны: важнейшие соображения ................ 79 Пробой торгового диапазона ............................................. 82 5. Поддержка и сопротивление ..................................................... 87 Торговые диапазоны ........................................................... 87 Предыдущие важные максимумы и минимумы ................ 90 Концентрация относительных максимумов и относительных минимумов ............................................. 97 Трендовые линии, коридоры и внутренние трендовые линии ......................................... 97 Огибающие ценовые полосы ............................................ 103
Технический анализ 6. Графические модели ................................................................ 105 Однодневные модели ........................................................ 105 Модели продолжения (continuation patterns) ................... 124 Разворотные формации .................................................... 134 7. Эффективен ли еще графический анализ? ............................. 153 8. Открытие позиций в середине тренда и построение пирамиды .......................................................... 159 9. Выбор защитных остановок (stop-loss points) ......................... 167 10. Постановка целей и другие критерии закрытия позиций .................................... 175 Определение целей ценовых движений на основе графиков .......................................................... 175 Измеренное движение (measured move) .......................... 176 «Правило семи» ................................................................. 182 Уровни поддержки и сопротивления ............................... 184 Индикаторы перекупленности/перепроданности (overbought/oversold) ....................................................... 184 Последовательность ДеМарка .......................................... 190 Противоположное мнение ............................................... 198 Следящие остановки ......................................................... 198 Перемена мнения о рынке................................................ 198 11. Самое важное правило графического анализа ....................... 199 Ложные сигналы ............................................................... 199 Ловушки для «быков» и «медведей» ................................. 199 Ложные пробои линий тренда .......................................... 206 Заполненные разрывы ...................................................... 207 Возврат на максимум или минимум шипа ....................... 217 Возврат к границам широкодиапазонного дня ................ 223 Пробой флага или вымпела в направлении, противоположном ожидаемому ....................................... 223 Пробой флага или вымпела в противоположном направлении, следующий за их нормальным пробоем .......................... 228 Пробой моделей разворота тренда ................................... 241 Пробой круглой вершины (впадины) .............................. 252
Содержание 7 Надежность несработавших сигналов в будущем ............ 252 Заключение ....................................................................... 253 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков ................................ 255 Необходимость соединения графиков отдельных контрактов ...................................................... 255 Методы построения графиков сопряженных контрактов ................................................. 256 Ближайшие фьючерсные контракты и непрерывные фьючерсы в графическом анализе ......... 261 Заключение ....................................................................... 265 13. Введение в графики «японские свечи» (Стив Нисон (под редакцией Джека Швагера)) ...................... 293 Почему графики свечей стали такими популярными? ........................................... 295 Изображение одного торгового дня на графике свечей ............................................................. 297 Заключение ....................................................................... 312 Послесловие (Джек Швагер) ............................................ 313 Часть II. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В РЕАЛЬНОЙ ЖИЗНИ ................................................... 323 14. Графический анализ в реальной жизни ................................. 325 Как работать с этой главой ............................................... 326 Часть III. ОСЦИЛЛЯТОРЫ И ЦИКЛЫ ........................................... 537 15. Осцилляторы (Томас А. Бировиц) ........................................... 539 Осциллятор ДСС и основные концепции осцилляторов .............................. 540 Осциллятор скорости рынка (the momentum oscillator) .................................................544
Технический анализ Темп изменений (rate of change) ...................................... 545 Схождение-расхождение скользящих средних (moving average convergence-divergence) .......................... 545 Индекс относительной силы (relative strengh index) ....... 561 Стохастический осциллятор (stochastic) .......................... 562 Коридор скользящих средних (the moving average channel) ............................................. 563 Вершины микро-M и впадины микро-W (micro-M tops and micro-W bottoms) ................................. 570 Заключение ....................................................................... 574 16. Анализ циклов фьючерсных рынков (Ричард Моги и Джек Швагер) ................................................ 575 Действительно ли существуют циклы? ............................ 575 Начало исследования циклов ........................................... 578 Основы теории циклов ..................................................... 580 Восемь шагов при проведении циклического анализа ........................... 582 Использование циклов в торговле ................................... 608 Заключение ....................................................................... 612 Часть IV. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ И ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ .................................... 613 17. Технические торговые системы: структура и конструкция ......................................................... 615 Что эта книга расскажет вам о торговых системах ......... 615 Преимущества автоматических торговых систем ........... 616 Три основных типа систем ............................................... 617 Системы следования за трендом ...................................... 618 Десять общих проблем стандартных систем следования за трендом ................... 629 Возможные модификации базовых систем следования за трендом ........................... 633 Противотрендовые системы ............................................ 643 Диверсификация ............................................................... 646 Возвращаясь к десяти общим проблемам систем следования за трендом ......................................... 649
Содержание 9 18. Примеры оригинальных торговых систем .............................. 651 Почему я раскрываю секреты этих систем? ..................... 651 Система широкодиапазонного дня .................................. 652 Определения ..................................................................... 653 Система пробоя дней ускорения ...................................... 662 Система последовательного отсчета дней с ускорением ..................................................................... 672 Заключение ....................................................................... 680 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов для компьютерного тестирования .......................................... 681 Использование ценовых данных по отдельным фьючерсным контрактам .......................... 681 Ближайшие фьючерсные контракты ................................ 682 Фьючерсные ценовые ряды с постоянным сроком до истечения («бессрочные») ....... 683 Непрерывные фьючерсы .................................................. 686 Сравнение различных типов ценовых серий ................... 691 Заключение ....................................................................... 693 20. Тестирование и оптимизация торговых систем ..................... 695 Специально подобранный пример ................................... 695 Основные понятия и определения ................................... 698 Выбор ценовых серий ....................................................... 701 Выбор временного периода .............................................. 701 Реалистические предположения ...................................... 703 Оптимизация систем ........................................................ 704 Миф об оптимизации ....................................................... 707 Тестирование или подгонка? ............................................ 720 Правда о результатах моделирования .............................. 722 Мультирыночное тестирование системы ......................... 725 Негативные результаты .................................................... 726 Этапы построения и тестирования торговой системы ................................... 727 Замечания по поводу торговых систем ............................ 729 21. Измерение результативности торговли .................................. 733 Необходимость нормализации прибыли ......................... 733
Технический анализ Коэффициент Шарпа ........................................................ 735 Три проблемы коэффициента Шарпа ............................... 738 Отношение прибыли к максимальному падению стоимости активов (Return Retracement Ratio — RRR) ................................... 742 Годовое отношение Прибыль/Убытки (Gain to Pain) ..................................................................... 747 Максимальный убыток как мера риска ........................... 747 Измерение результативности, основанное на сделках ..................................................... 748 Какой способ измерения результативности следует использовать? ...................................................... 750 Неадекватность отношения Прибыль/Риск для оценки торговой результативности финансового управляющего ............................................. 750 Графическая оценка торговой результативности ............ 754 Заключение ....................................................................... 757 Часть V. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ .................... 761 22. Плановый подход к торговле ................................................... 763 Шаг 1: Определение философии торговли ....................... 763 Шаг 2: Выбор рынков для торговли ................................. 764 Шаг 3: Разработайте план управления риском ................ 765 Шаг 4: Установите ежедневную стандартную последовательность действий .................... 769 Шаг 5: Ведение блокнота трейдера .................................. 769 Шаг 6: Ведение дневника трейдера ................................. 772 Шаг 7: Анализ собственных сделок .................................. 772 23. Восемьдесят два правила торговли и замечания по поводу рынка ................................................. 775 Начало торговли ............................................................... 776 Выход из торговли и управление риском (управление деньгами) .................................................... 778 Другие правила управления риском (управление деньгами) .................................................... 779 Удерживание прибыльных позиций и выход из них ........ 780
Содержание 11 Другие принципы и правила ............................................ 782 Ценовые модели ................................................................ 783 Анализ и проверка ............................................................ 786 24. Мудрость рынка ....................................................................... 787
Проблемы возникают для того, чтобы заставить нас расти. Если бы в жизни не было проблем, мы все стали бы посредственностями. Волли («Знаменитый») Эймос Предисловие Несмотря на заявления бесчисленного количества книг, рекламных объявлений и брошюр, биржевой успех не может быть заключен в каком-либо индикаторе, формуле или системе. Эта книга написана трейдером, с точки зрения трейдера и является не собранием аналитических приемов, индикаторов или систем, использующих идеализированные иллюстрации, а пособием, основанным на реальной практике. При объяснении разнообразных аналитических приемов и методов я старался сохранить на переднем плане ключевые вопросы, которые часто игнорируются авторами книг по техническому анализу. Как применять описываемые методы в реальной торговле? Что подходит, а что не подходит для работы на рынке? Какие признаки говорят о непригодности метода? Как сконструировать и протестировать торговую систему, чтобы максимизировать ее будущую, а не ретроспективную результативность? Это книга основана на практическом опыте. Я сам использовал многие из описанных в этом томе методов для построения очень прибыльных торговых систем, на основе которых управлял многомиллионными активами. Тогда почему я готов поделиться этой информацией? Потому что, образно выражаясь, я даю инструменты, но не архитектурный проект — создание последнего предоставляется читателю. Я верю, что читатели, стремящиеся использовать технический анализ как средство достижения успеха в торговле на финансовых рынках и осознающие необходимость самостоятельной работы на этом поприще, найдут в данной книге много полезного. Джек Д. Швагер Нью-Йорк, октябрь 1995 г.
Слова благодарности В первые годы моей работы на фьючерсных рынках я был чистым «фундаменталистом» и относился к техническому анализу с полным пренебрежением — мнение, я должен заметить, основанное скорее на предубеждениях, чем на знании или опыте. В то время я был директором по исследованиям в крупной брокерской фирме. В моем отделе был технический аналитик, и я начал подмечать нечто странное: он часто оказывался прав в своих суждениях по поводу поведения рынка. Мы стали добрыми друзьями, и он объяснил мне основы графического анализа. По мере того как я приобретал опыт в применении технического анализа, мое отношение к нему сменилось на диаметрально противоположное. Технического аналитика, который впервые познакомил меня с мето дологией и оказал такое большое влияние на мою карьеру, зовут Стив Кроновиц. Без Стива эта книга, вероятно, никогда бы не появилась. На протяжении последних семи лет я работал в очень тесном сотрудничестве с Луисом Льюкаком, он мой партнер по фирме, предоставляющей консультации в области торговли фьючерсами. Луис не только прекрасный программист, он, кроме того, обладает выдающимися знаниями в области построения и тестирования систем. Луис написал программы для множества разработанных мною за эти годы систем и работал со мной над объединением этих систем в крайне сложную компьютеризированную методологию торговли. Если бы не Луис, мне бы никогда не удалось увидеть, как мои идеи работают (и зарабатывают) в реальном мире. Было несколько предметных областей, которые я хотел включить в эту книгу, но в которых, как я чувствовал, мне не доставало опыта. Поэтому для написания этих глав я выбрал и пригласил нескольких соавторов. Вот мои соавторы и темы, которым они посвятили свою работу: Томас Бировиц написал про осцилляторы, Ричард Моги — про циклический анализ, а Стив Нисон — про графики «японские свечи». Все предшествующее было важным, однако более всего я благодарен своей жене Джо Энн. Джо Энн понимала мое желание, может быть, даже внутреннюю необходимость, написать серию книг, частью которой является данный том, — вверить бумаге то, что было у меня внутри. Я благодарю ее за то, что она поддерживала меня в работе над этим проектом, несмотря на ее полное осознание того, что эти усилия существенно посягают на время, которое мы проводим вместе, и на наш семейный уклад. И вслед за этим я благодарю своих детей Дэниела, Захара и Саманту за то, как они отнеслись к уменьшению моего присутствия в их жизни. Если не указано другое, графики в этой книге воспроизведены с любезного позволения Prudential Securities Inc. Джек Д. Швагер
Часть I АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
Доступ онлайн
300 ₽
В корзину