Прикладная эконометрика, 2008, №2 (10)

ÁÀÍÊÈ

À.Þ. Àíäðååâ

Àíàëèç ðàñïðåäåëåíèÿ ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî àêòèâàì. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

ÖÅÍÎÎÁÐÀÇÎÂÀÍÈÅ

Ä.Â. Áîäðèêîâ

Ìåòîäèêà àíàëèçà ñëîæíîé äèíàìèêè öåí íà çåðíîâûå . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

ÌÀÊÐÎÝÊÎÍÎÌÈÊÀ

Ì.Ê. Êðàâöîâ, Í.Ì. Áóðäûêî, Î.È. Ãàñïàäàðåö, Í.Í. Øèíêåâè÷, À.Ì. Êàðòóí

Ýêîíîìåòðè÷åñêàÿ ìàêðîìîäåëü äëÿ àíàëèçà è ïðîãíîçèðîâàíèÿ âàæíåéøèõ ïîêàçàòåëåé áåëîðóññêîé ýêîíîìèêè. . . . . . . . . . . . 21

ÐÅÃÈÎÍÛ

Àííà Âàéíáåðã Àëëåí

Ãðàôû äëÿ àíàëèçà ñòðóêòóðíûõ ñîîòíîøåíèé ìåæäó ïåðåìåííûìè è èõ ïðèëîæåíèå ê èçó÷åíèþ ðîññèéñêèõ ðåãèîíîâ
(×àñòü 1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

À.Â. Êîðèöêèé

Îöåíêà âëèÿíèÿ óðîâíÿ îáðàçîâàíèÿ ðàáîòíèêîâ, çàíÿòûõ â ýêîíîìèêå ðåãèîíîâ Ðîññèè, íà èõ äîõîäû . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

ÎÁÙÅÑÒÂÎ

À.Â. Çàõàðîâ

Îöåíêà ðàçìåæåâàíèÿ ýëåêòîðàëüíîãî ïðîñòðàíñòâà è ïîñòðîåíèå ìàòåìàòè÷åñêîé ìîäåëè âûáîðà èçáèðàòåëÿ. . . . . . . . . . . . . . . 75

ÊÎÍÑÓËÜÒÀÖÈÈ

Äåàí Ôàíòàööèíè

Ýêîíîìåòðè÷åñêèé àíàëèç ôèíàíñîâûõ äàííûõ â çàäà÷àõ óïðàâëåíèÿ ðèñêîì. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91

CONTENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138

ABSTRACTS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139

ÑÂÅÄÅÍÈß ÎÁ ÀÂÒÎÐÀÕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141

Читайте в номере
1

 2006 ãîäó æóðíàë Ïðèêëàäíàÿ ýêîíîìåòðèêà âêëþ÷åí â ñïèñîê ïåðèîäè÷åñêèõ èçäàíèé
ÂÀÊ, ðåêîìåíäîâàííûõ äëÿ ïóáëèêàöèè ðåçóëüòàòîâ äèññåðòàöèîííûõ èññëåäîâàíèé.

Ãëàâíûéðåäàêòîð

ÀéâàçÿíÑåðãåéÀðòåìüåâè÷—ä.ôèç.-ìàò.í.,ïðîôåññîð,çàñëóæåííûéäåÿòåëüíàóêèÐîññèè,çàì.äèðåêòîðàÖåíòðàëüíîãî
ýêîíîìèêî-ìàòåìàòè÷åñêîãî èíñòèòóòà ÐÀÍ (ÖÝÌÈ ÐÀÍ), çàâ. êàôåäðîé ýêîíîìåòðèêè Ìîñêîâñêîé ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííîé
àêàäåìèè (ÌÔÏÀ).

Çàìåñòèòåëüãëàâíîãîðåäàêòîðà

Ñëóöêèí Ëåâ Íàóìîâè÷ — Ph.D. ïî ìàòåìàòèêå, íàó÷íûé ñîòðóäíèê Èíñòèòóòà ýêîíîìèêè ÐÀÍ (ÈÝ ÐÀÍ).

Îòâåòñòâåííûéñåêðåòàðü

Ñëàâîâà Âèêòîðèÿ Âàëåðüåâíà — ê. ôèç.-ìàò. í., äîöåíò ÌÃÓ.

×ëåíûðåäêîëëåãèè

Áðîäñêèé Á.Å. — ä. ôèç.-ìàò. í., çàâ. Ñèòóàöèîííûì öåíòðîì ÖÝÌÈ ÐÀÍ, ïðîôåññîð Ãîñóäàðñòâåííîãî óíèâåðñèòåòà — Âûñøåé øêîëû ýêîíîìèêè (ÃÓ-ÂØÝ).

Äåíèñîâà È.À. — Ph.D. ïî ýêîíîìèêå, âåäóùèé ýêîíîìèñò Öåíòðà ýêîíîìè÷åñêèõ è ôèíàíñîâûõ èññëåäîâàíèé è ðàçðàáîòîê
(ÖÝÔÈÐ), íàó÷íûé ñîòðóäíèê ÖÝÌÈ ÐÀÍ.

Åëèñååâà È.È. — ÷ë.-êîðð. ÐÀÍ, çàâ. êàôåäðîé ñòàòèñòèêè è ýêîíîìåòðèêè Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî óíèâåðñèòåòà ýêîíîìèêè
è ôèíàíñîâ.

Åðøîâ Ý.Á. — ê. ý. í., îðäèíàðíûé ïðîôåññîð ÃÓ-ÂØÝ.

Èâàíîâà C. C. — ê. ý. í., ãëàâíûé ñïåöèàëèñò óïðàâëåíèÿ èññëåäîâàíèé è áèçíåñ-àíàëèòèêè áàíêà «Ðóññêèé Ñòàíäàðò».

Êàíòîðîâè÷ Ã.Ã. — ïðîðåêòîð ÃÓ-ÂØÝ, ïðîôåññîð, çàâ. êàôåäðîé ìàòåìàòè÷åñêîé ýêîíîìèêè è ýêîíîìåòðèêè ÃÓ-ÂØÝ.

ÊàðëåâàðîÔàáðèöèî(Øâåéöàðèÿ)—äîêòîðíàóê,îðäèíàðíûéïðîôåññîðêàôåäðûýêîíîìåòðèêèÆåíåâñêîãîóíèâåðñèòåòà.

Ìàêàðîâ Â.Ë. — àêàäåìèê ÐÀÍ, äèðåêòîð ÖÝÌÈ ÐÀÍ, ïðåçèäåíò Ðîññèéñêîé ýêîíîìè÷åñêîé øêîëû.

Ìàêñèìîâ À.Ã. — ê. ôèç.-ìàò. í., ïåðâûé çàìåñòèòåëü äèðåêòîðà Íèæåãîðîäñêîãî ôèëèàëà ÃÓ-ÂØÝ.

Ìõèòàðÿí Â.Ñ. — ä. ý. í., ïðîôåññîð, çàâ. êàôåäðîé ïðèêëàäíîé ñòàòèñòèêè ÌÔÏÀ, çàâ. êàôåäðîé ñòàòèñòèêè è ýêîíîìåòðèêè
Ìîñêîâñêîãî ãîñóäàðñòâåííîãî óíèâåðñèòåòà ýêîíîìèêè, ñòàòèñòèêè è èíôîðìàòèêè.

Ðóáèí Þ.Á. — ä. ý. í., ïðîôåññîð, ðåêòîð ÌÔÏÀ.

Ðóäçêèñ Ðèìàíòàñ (Ëèòâà) — äîêòîð íàóê, çàâ. îòäåëîì Èíñòèòóòà ìàòåìàòèêè è èíôîðìàòèêè Ëèòâû, ïðîôåññîð Êàóíàññêîãî
óíèâåðñèòåòà.

Ñóñëîâ Â.È. — ÷ë.-êîðð. ÐÀÍ, ä. ý. í., ïðîôåññîð, çàì. äèðåêòîðà Èíñòèòóòà ýêîíîìèêè è îðãàíèçàöèè ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ÑÎ ÐÀÍ.

ÕàðèíÞ.Ñ.(ÐåñïóáëèêàÁåëàðóñü)—÷ë.-êîðð.ÍàöèîíàëüíîéàêàäåìèèíàóêÁåëàðóñè,ä.ôèç.-ìàò.í.,ïðîôåññîðÁåëîðóññêîãî
ãîñóäàðñòâåííîãî óíèâåðñèòåòà, çàâ. êàôåäðîé ìàòåìàòè÷åñêîãî ìîäåëèðîâàíèÿ è àíàëèçà äàííûõ ÁÃÓ.

2
Редакционная коллегия À.Þ. Àíäðååâ

Àíàëèç ðàñïðåäåëåíèÿ ðîññèéñêèõ áàíêîâ
ïî àêòèâàì

Äàí àíàëèç ðàñïðåäåëåíèÿ ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî àêòèâàì. Ïîêàçàíî, ÷òî òàêîå ðàñïðåäåëåíèå îïèñûâàåòñÿ ëîãàðèôìè÷åñêè íîðìàëüíûì ðàñïðåäåëåíèåì ñ ïðàâûì «òÿæåëûì õâîñòîì», èìåþùèì ñòåïåííîå ðàñïðåäåëåíèå (ðàñïðåäåëåíèå Ïàðåòî). Ïðåäëîæåí àëãîðèòì àïïðîêñèìàöèè ðàñïðåäåëåíèÿ áàíêîâ ïî àêòèâàì íà îñíîâå êîìáèíèðîâàííîãî ðàñïðåäåëåíèÿ ñ ÷åòûðüìÿ ïàðàìåòðàìè, êîòîðûé ïîçâîëÿåò åñòåñòâåííûì îáðàçîì ðàçäåëèòü áàíêè íà äâå ãðóïïû è èñïîëüçîâàòü ôóíêöèþ ðàñïðåäåëåíèÿ
äëÿ ïîñòðîåíèÿ îòíîñèòåëüíîé îöåíêè áàíêà ïî åãî àêòèâàì.

1.  Введение
Ñ

îáûòèÿ íà ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ êîíöà 2007 — íà÷àëà 2008 ãîäà, âûçâàííûå
êðèçèñîì ñóáñòàíäàðòíîãî èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ â ÑØÀ, ïîêàçàëè, íàñêîëüêî
îïàñíûìè ìîãóò áûòü íåïðàâèëüíàÿ îöåíêà ðîëè ñèñòåì óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, îòñóòñòâèå èëè íåàäåêâàòíîå èñïîëüçîâàíèå òàêèõ ñèñòåì â äåÿòåëüíîñòè êðåäèòíûõ îðãàíèçàöèé. Êðóïíåéøèå ìåæäóíàðîäíûå áàíêè — UBS (Øâåéöàðèÿ), Citigroup (ÑØÀ), Morgan
Stanley (ÑØÀ), Merrill Lynch (ÑØÀ), — îñóùåñòâëÿâøèå îïåðàöèè ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè ôèíàíñîâûìè èíñòðóìåíòàìè, áûëè âûíóæäåíû ïî èòîãàì 2007 ãîäà ñïèñàòü íà ïîòåðè äåñÿòêè
ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ ÑØÀ. Åùå îäíèì òàêèì ïðèìåðîì ìîãóò ñëóæèòü óáûòêè áàíêà Societe
Generale (Ôðàíöèÿ) â ðàçìåðå áîëåå 9 ìëðä äîëëàðîâ ÑØÀ, âûçâàííûå îñóùåñòâëåíèåì íà
ïðîòÿæåíèè 2005–2007 ãîäîâ îäíèì èç òðåéäåðîâ áàíêà òîðãîâûõ îïåðàöèé ôàêòè÷åñêè
â îáõîä ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè.
Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñ ïàäåíèåì äîõîäíîñòè ïî îïåðàöèÿì ïðÿìîãî êðåäèòîâàíèÿ íà ñìåíó ïîñëåäíèì ïðèõîäÿò âñå áîëåå ñëîæíûå è ýêçîòè÷åñêèå ôèíàíñîâûå èíñòðóìåíòû, îïåðàöèè ñ êîòîðûìè òðåáóþò âñå áîëåå ñëîæíûõ è êîìïëåêñíûõ ìåòîäèê îöåíêè è óïðàâëåíèÿ
ðûíî÷íûìè è êðåäèòíûìè ðèñêàìè. Èñïîëüçóåìûå æå ìåòîäèêè, îðèåíòèðîâàííûå â îñíîâíîì íà îöåíêó êîíêðåòíîãî ôèíàíñîâîãî èíñòðóìåíòà, à íå çàåìùèêà, íå âñåãäà ñïîñîáíû
äàòü â ýòîì ñëó÷àå àäåêâàòíûé ðåçóëüòàò.
 Ðîññèè â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïðîöåíòíûé äîõîä ïî ïðåäîñòàâëåííûì êðåäèòàì, äåïîçèòàì
è ïðî÷èì ðàçìåùåííûì ñðåäñòâàì âñå åùå îñòàåòñÿ îäíèì èç îñíîâíûõ èñòî÷íèêîâ äîõîäà
êðåäèòíûõ îðãàíèçàöèé1, óñòóïàÿ ïî äîëå â ñòðóêòóðå äîõîäîâ òîëüêî äîõîäàì, ïîëó÷åííûì
ïî îïåðàöèÿì ñ èíîñòðàííîé âàëþòîé è ÷åêàìè.  ýòîé ñâÿçè îñíîâíîé çàäà÷åé ñèñòåìû
óïðàâëåíèÿ êðåäèòíûìè ðèñêàìè ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ îöåíêà çàåìùèêà (â äàííîé ðàáîòå
â êà÷åñòâå çàåìùèêà ðàññìàòðèâàþòñÿ áàíêè), à íå êîíêðåòíîãî ôèíàíñîâîãî èíñòðóìåíòà.
Äëÿ êîððåêòíîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ íàèáîëåå èçâåñòíûõ ìåæäóíàðîäíûõ ìåòîäèê îöåíêè êðåäèòíîãî ðèñêà áàíêîâ òðåáóåòñÿ öåëûé ðÿä âõîäíûõ ïàðàìåòðîâ, îñíîâíûìè èç êîòîðûõ ÿâëÿþòñÿ ëèáî êðåäèòíûå ðåéòèíãè (ìåæäóíàðîäíûå èëè âíóòðåííèå), ëèáî êîòèðîâêè

Банки
3

1 Ñàéò Áàíêà Ðîññèè, www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_080101.pdf

öåííûõ áóìàã (àêöèé èëè îáëèãàöèé) ñîîòâåòñòâóþùèõ áàíêîâ. Ðåçóëüòàòîì ðàáîòû òàêèõ ìåòîäèê ÿâëÿåòñÿ èçìåðåíèå íåñêîëüêèõ õàðàêòåðèñòèê, ñðåäè êîòîðûõ — âåðîÿòíîñòü äåôîëòà çàåìùèêà è, òàê íàçûâàåìàÿ, ïîäâåðæåííîñòü ðèñêó (ñóììà ïîä ðèñêîì).  çàäà÷è óïðàâëåíèÿ êðåäèòíûì ðèñêîì âõîäÿò âûáîð çàåìùèêà è îãðàíè÷åíèÿ ïî ðàçìåðó, ñðîêàì, äðóãèì ñâîéñòâàì ïðîâîäèìûõ ñ çàåìùèêîì îïåðàöèé â ñîîòâåòñòâèè ñ ïîëó÷åííûìè äëÿ çàåìùèêà çíà÷åíèÿìè óêàçàííûõ õàðàêòåðèñòèê.
Åñëè âíåäðåííàÿ â ðîññèéñêîì áàíêå ìåòîäèêà îöåíêè êðåäèòíîãî ðèñêà áàíêîâçàåìùèêîâ èñïîëüçóåò ýëåìåíòû ëó÷øåé ìèðîâîé ïðàêòèêè è íàñòðîåíà íà îöåíêó êðóïíåéøèõ ïî âåëè÷èíå àêòèâîâ áàíêîâ, òî ïðèìåíåíèå åå â îòíîøåíèè áîëåå ìåëêèõ è, â îñíîâíîì, ðåãèîíàëüíûõ ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïðàêòè÷åñêè îãðàíè÷åíî.
Îñíîâíàÿ ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â íåäîñòàòî÷íîì êîëè÷åñòâå èëè ïîëíîì îòñóòñòâèè
èíôîðìàöèè, íåîáõîäèìîé äëÿ èçâëå÷åíèÿ ðàññìàòðèâàåìûõ âõîäíûõ ïàðàìåòðîâ.  Ðîññèè ïî ñîñòîÿíèþ íà 01.01.2008 äåéñòâîâàëî 1136 áàíêîâñêèõ îðãàíèçàöèé2, íî ëèøü íåìíîãèå èç íèõ èìåëè êîòèðóåìûå öåííûå áóìàãè èëè ïðèñâîåííûå âåäóùèìè ìåæäóíàðîäíûìè
àãåíòñòâàìè êðåäèòíûå ðåéòèíãè. Òàê, öåííûå áóìàãè, êîòèðóåìûå íà ÌÌÂÁ, èìåëè 73 áàíêà, êîòèðóåìûå íà êëàññè÷åñêîì ðûíêå ôîíäîâîé áèðæè ÐÒÑ — 19 áàíêîâ, èç íèõ ñîîòâåòñòâåííî 55 (èëè 75%) è 17 (èëè 90%) âõîäèëè â ãðóïïó èç ñòà êðóïíåéøèõ ïî àêòèâàì ðîññèéñêèõ áàíêîâ. Ðåéòèíã ìåæäóíàðîäíîãî àãåíòñòâà Standard&Poor’s áûë ïðèñâîåí 30 áàíêàì,
àãåíòñòâà Moody’s — 87 áàíêàì, àãåíòñòâà Fitch Ratings — 48 áàíêàì, èç êîòîðûõ ñîîòâåòñòâåííî 24 (èëè 80%), 63 (èëè 72%) è 37 (èëè 77%) âõîäèëè â ÷èñëî ñòà êðóïíåéøèõ ïî àêòèâàì
ðîññèéñêèõ áàíêîâ3.
Ìåæäó òåì, â óñëîâèÿõ êîíñîëèäàöèè ðîññèéñêîé áàíêîâñêîé ñèñòåìû, ðàçâèòèÿ íîâûõ
áàíêîâñêèõ ïðîäóêòîâ (íàïðèìåð, êàðòî÷íûõ ïëàòåæíûõ ñèñòåì) ñ ó÷àñòèåì áîëüøîãî ÷èñëà
íåáîëüøèõ áàíêîâ, àäåêâàòíàÿ îöåíêà êðåäèòíîãî ðèñêà òàêèõ áàíêîâ íåîáõîäèìà.
Ðàçäåëåíèå ðîññèéñêèõ áàíêîâ íà ãðóïïû ïî êàêèì-ëèáî ïðèçíàêàì ñ öåëüþ ïðîâåäåíèÿ
áîëåå òî÷íîé îöåíêè êðåäèòíîãî ðèñêà ÿâëÿåòñÿ îòäåëüíîé çàäà÷åé. Íàïðèìåð, â ðàáîòå
[Êàðìèíñêèé, Ïåðåñåöêèé è äð. (2005)] â êà÷åñòâå òàêèõ ïðèçíàêîâ ïðåäëàãàëîñü èñïîëüçîâàòü âàëþòó áàëàíñà, îòíîøåíèå ñóììû âëîæåíèé â ãîñóäàðñòâåííûå äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà ê âàëþòå áàëàíñà, îòíîøåíèå îáùåé ñóììû êðåäèòîâ íåôèíàíñîâûì îðãàíèçàöèÿì ê âàëþòå áàëàíñà, îòíîøåíèå êàïèòàëà ê âàëþòå áàëàíñà.
Îäíèì èç íàèáîëåå âåñîìûõ ôàêòîðîâ ïðè ïðîâåäåíèè ïåðâîãî ýòàïà îöåíêè êðåäèòíîãî ðèñêà áàíêà — êîëè÷åñòâåííîãî àíàëèçà åãî ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ — ÿâëÿåòñÿ ðàçìåð
áàíêà, à õàðàêòåðèñòèêàìè, ðàçäåëÿþùèìè áàíêè ïî ðàçìåðó, ÿâëÿþòñÿ êàïèòàë è àêòèâû4.
Ýòè õàðàêòåðèñòèêè íå ÿâëÿþòñÿ íåçàâèñèìûìè: Öåíòðàëüíûì Áàíêîì ÐÔ óñòàíîâëåí íîðìàòèâ äîñòàòî÷íîñòè êàïèòàëà, îãðàíè÷èâàþùèé ðèñê íåñîñòîÿòåëüíîñòè áàíêà è îïðåäåëÿþùèé òðåáîâàíèÿ ïî ìèíèìàëüíîé âåëè÷èíå êàïèòàëà, íåîáõîäèìîé äëÿ ïîêðûòèÿ êðåäèòíîãî è ðûíî÷íîãî ðèñêà, êîòîðûé ðàññ÷èòûâàåòñÿ êàê îòíîøåíèå âåëè÷èíû êàïèòàëà ê âåëè÷èíå àêòèâîâ, âçâåøåííûõ ñ ó÷åòîì ðèñêà [Èíñòðóêöèÿ ÖÁ ÐÔ ¹ 110-È]. Ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ êàïèòàëà è àêòèâîâ (áåç ó÷åòà ðèñêà) ìîæíî âèäåòü íà ðèñ. 1.

4
Банки Анализ распределения российских банков по активам

2 Ñàéò Áàíêà Ðîññèè, www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_080101.pdf

3 Ñàéò ÌÌÂÁ, www.micex.ru; ñàéò ôîíäîâîé áèðæè ÐÒÑ, www.rts.ru; ñàéò àãåíòñòâà Standard&Poor’s, www.
standardandpoors.ru; ñàéò àãåíòñòâà Moody’s, www.moodys.com; ñàéò àãåíòñòâà Fitch Ratings, www.fitchratings.ru

4 Ñàéò ÖÝÀ Èíòåðôàêñ, analytics.interfax.ru/prim_bank.html

Òðàäèöèîííî5 äëÿ ñîñòàâëåíèÿ ðýíêèíãîâ (óïîðÿäî÷åííûõ ñïèñêîâ) áàíêîâ ïî ðàçìåðó
èñïîëüçóþòñÿ îáå õàðàêòåðèñòèêè. Îäíàêî ñâåäåíèÿ î ôàêòè÷åñêîé âåëè÷èíå êàïèòàëà ðîññèéñêèõ áàíêîâ íå ÿâëÿþòñÿ ïóáëè÷íûìè6, â îòëè÷èå îò ñâåäåíèé îá àêòèâàõ áàíêîâ, êîòîðûå èñïîëüçîâàëèñü â äàííîé ðàáîòå.

2. Аппроксимация распределения банков по активам

Àêòèâû áàíêà ÿâëÿþòñÿ îäíèì èç âàæíåéøèõ ïîêàçàòåëåé êàê äëÿ îïðåäåëåíèÿ ðåéòèíãà
áàíêà, òàê è äëÿ îöåíêè êðåäèòíîãî ðèñêà ïðè ðàáîòå ñ äàííûì áàíêîì [Êàðìèíñêèé, Ïåðåñåöêèé è äð. (2005)]. Îòíîñèòåëüíàÿ îöåíêà ýòîãî ïîêàçàòåëÿ ïðåäïîëàãàåò çíàíèå ôîðìû êðèâîé
ðàñïðåäåëåíèÿ áàíêîâ ïî àêòèâàì. Àíàëèç ðàñïðåäåëåíèÿ ïî àêòèâàì áàíêîâ ÑØÀ ïðîâîäèëñÿ â ðàáîòàõ [Ennis (2001)], [Thornton (1992),] [Janicki, Prescott (2006)], íî â îòå÷åñòâåííîé ëèòåðàòóðå è íà ìàòåðèàëå ðîññèéñêèõ áàíêîâ îí îñâåùåí íåäîñòàòî÷íî [Âàëèòîâà (2003)]. Íàèáîëåå ïðîñòûì ðåøåíèåì, îáû÷íî èñïîëüçóåìûì íà ïðàêòèêå, ñëóæèò àïïðîêñèìàöèÿ ðåàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ áàíêîâ ïî àêòèâàì ïîëèíîìîì äîñòàòî÷íî âûñîêîé ñòåïåíè, ÷òî ñîâåðøåííî íå ó÷èòûâàåò ïðèðîäó ýòîãî ðàñïðåäåëåíèÿ. Äëÿ åãî îïèñàíèÿ íàèáîëåå åñòåñòâåííûìè
ÿâëÿþòñÿ ðàñïðåäåëåíèå Ïàðåòî è ëîãàðèôìè÷åñêè íîðìàëüíîå ðàñïðåäåëåíèå.
Ðàñïðåäåëåíèå âåëè÷èí ïî ñòåïåííîìó çàêîíó ÷àñòî âñòðå÷àåòñÿ â ïðèðîäå è ïîýòîìó
ïðîÿâëÿåòñÿ â ñàìûõ ðàçíûõ îáëàñòÿõ íàóêè. Ðàñïðåäåëåíèå, íàçâàííîå ïî èìåíè Â. Ïàðåòî,
âïåðâûå ïðèìåíèâøåãî ñòåïåííîå ðàñïðåäåëåíèå äëÿ îïèñàíèÿ äîõîäîâ ðàçíûõ ãðóïï íàñåëåíèÿ [Pareto (1897)], â êàíîíè÷åñêîì âèäå âûãëÿäèò òàê:

p x
kx
x
x
x

x
x

k

k
( )
,

,

min
min

min
1
0
,
(1)

ãäå k x,
min 0,

Банки
5

А.Ю. Андреев

Ðèñ. 1. Êîððåëÿöèÿ êàïèòàëà è àêòèâîâ ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî ñîñòîÿíèþ íà 01.01.2007

5 Ñàéò The Bankers’ Almanac, www.bankersalmanac.com

6 Ñàéò ÖÝÀ Èíòåðôàêñ, analytics.interfax.ru/prim_bank.html

èëè â ëîãàðèôìè÷åñêèõ êîîðäèíàòàõ z
x
ln

p x
k
k z
z
z
z

z
z
( )
exp[ (
)],

,

min
min

min
0
,
(2)

ãäå âåëè÷èíó k íàçûâàþò èíäåêñîì Ïàðåòî.

Ñëó÷àéíàÿ âåëè÷èíà ðàñïðåäåëåíà ïî ëîãàðèôìè÷åñêè íîðìàëüíîìó (ëîãíîðìàëüíîìó) çàêîíó ñ ïàðàìåòðàìèè, åñëè âåëè÷èíàlnèìååò íîðìàëüíîå ðàñïðåäåëåíèå ñ òåìè
æå ïàðàìåòðàìè â êà÷åñòâå ñðåäíåãî è ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ. Ïëîòíîñòü âåðîÿòíîñòè
ëîãíîðìàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ çàäàåòñÿ ôîðìóëîé:

p x
x
x
( )
exp
(ln
)
1
2
2

2

2
(3)

èëè

p z
z
( )
exp
(
)


1
2
2

2

2
,
(4)

â ëîãàðèôìè÷åñêèõ êîîðäèíàòàõ z
x
ln .

 ïàêåòå MS Office Excel èìååòñÿ ôóíêöèÿ äëÿ ðàñ÷åòà ëîãíîðìàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ
â èíòåãðàëüíîé ôîðìå: P x
x
x
(
)
(
, ,
)
0
0
LOGNORMDIST
è îáðàòíàÿ ê íåé x
P
0 LOGINV( , , )
.
Íåîáõîäèìî îòìåòèòü, ÷òî ëîãàðèôìè÷åñêè íîðìàëüíîå ðàñïðåäåëåíèå ÿâëÿåòñÿ ñîâåðøåííî åñòåñòâåííûì äëÿ ñëó÷àéíîé âåëè÷èíû, ñóùåñòâåííî îïðåäåëåííîé íà ïîëîæèòåëüíîé ïîëóîñè (êàê, â ÷àñòíîñòè, àêòèâû áàíêà), ïîñêîëüêó ëîãàðèôìè÷åñêîå ïðåîáðàçîâàíèå
òðàíñôîðìèðóåò åå â âåëè÷èíó, îïðåäåëåííóþ íà âñåé îñè, ÷òî íåîáõîäèìî äëÿ íîðìàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ.
Äëÿ àíàëèçà ôîðìû ðàñïðåäåëåíèÿ áûëè âçÿòû äàííûå ïî âåëè÷èíå àêòèâîâ 1005 ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî ñîñòîÿíèþ íà 01.01.2007, èìåâøèõ íà ñîîòâåòñòâóþùóþ îò÷åòíóþ äàòó äåéñòâóþùóþ ëèöåíçèþ è âêëþ÷åííûõ â ðýíêèíã «Èíòåðôàêñ-100. Áàíêè Ðîññèè»7. Ïîä àêòèâàìè
â äàííîé ðàáîòå ïîíèìàåòñÿ âàëþòà áàëàíñà, ðàññ÷èòàííàÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ðîññèéñêèìè
ñòàíäàðòàìè áóõãàëòåðñêîãî ó÷åòà (ÐÑÁÓ) è óìåíüøåííàÿ íà ñóììó íåêîòîðûõ áàëàíñîâûõ
ñòàòåé âòîðîãî ïîðÿäêà8. Íà ðèñ. 2 ïðåäñòàâëåíî ðàñïðåäåëåíèå ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî âåëè÷èíå àêòèâîâ.
Èç ðèñóíêà âèäíî, ÷òî äëÿ áîëüøèíñòâà áàíêîâ (ïðèìåðíî 85%) ðàñïðåäåëåíèå ìîæíî
àïïðîêñèìèðîâàòü ëîãíîðìàëüíûì, íî ïðàâàÿ ÷àñòü ðàñïðåäåëåíèÿ — áàíêè ñ àêòèâàìè,
ïðåâûøàþùèìè ïðèìåðíî 10 ìëðä ðóáëåé, — îòêëîíÿåòñÿ îò ýòîãî çàêîíà. Ýòîò òàê íàçûâàåìûé «òÿæåëûé õâîñò» ðàñïðåäåëåíèÿ çíà÷èòåëüíî ëó÷øå àïïðîêñèìèðóåòñÿ ðàñïðåäåëåíèåì Ïàðåòî. Òàêèå ðàñïðåäåëåíèÿ óäîáíåå ïðåäñòàâëÿòü â èíòåãðàëüíîì âèäå, ïîñêîëüêó â ëîãàðèôìè÷åñêîì ìàñøòàáå ïî îáåèì îñÿì ñòåïåííîå ðàñïðåäåëåíèå èìååò âèä ïðÿìîé ñ íàêëîíîì, ðàâíûì èíäåêñó Ïàðåòî (èëè îáðàòíîì åìó — â çàâèñèìîñòè îò âûáîðà êîîðäèíàò).

6
Банки Анализ распределения российских банков по активам

7 Ñàéò ÖÝÀ Èíòåðôàêñ, analytics.interfax.ru

8 Ñàéò ÎÎÎ «Ôèðìà «ÑÒÈèÊ», www.banks-rate.ru; ñàéò ÖÝÀ Èíòåðôàêñ, analytics.interfax.ru/prim_bank.html

Èíòåãðàëüíîå (ðàíæèðîâàííîå) ðàñïðåäåëåíèå ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî àêòèâàì ïîêàçàíî
íà ðèñ. 3. Áàíêè ðàñïîëîæåíû ïî âåëè÷èíå àêòèâîâ îò ñàìîãî êðóïíîãî — Ñáåðáàíêà Ðîññèè — äî ñàìîãî ìåëêîãî. ×àñòü ðàñïðåäåëåíèÿ ñ ðàíãîì áàíêîâ îò 10 äî 120 õîðîøî (ïàðàìåòð R2 áëèçîê ê åäèíèöå) àïïðîêñèìèðóåòñÿ ñòåïåííûì ðàñïðåäåëåíèåì ñ ïîêàçàòåëåì
(èíäåêñîì Ïàðåòî), ðàâíûì 0,85.
Òàêèì îáðàçîì, äëÿ îïèñàíèÿ ðåàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ ëîãè÷íî èñïîëüçîâàòü êîìáèíèðîâàííîå ðàñïðåäåëåíèå: ëåâàÿ ÷àñòü — ëîãíîðìàëüíàÿ, ïðàâàÿ — ñòåïåííàÿ. Òàêîå ðàñïðåäåëåíèå îïèñûâàåòñÿ, ñîîòâåòñòâåííî, ÷åòûðüìÿ ïàðàìåòðàìè — çíà÷åíèÿìè è äëÿ

Банки
7

А.Ю. Андреев

Ðèñ. 2. Ðàñïðåäåëåíèå ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî âåëè÷èíå àêòèâîâ

Ðèñ. 3. Ðàíæèðîâàííîå ðàñïðåäåëåíèå ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî âåëè÷èíå àêòèâîâ

ëîãíîðìàëüíîé ÷àñòè è çíà÷åíèÿìè k è zmin — äëÿ ñòåïåííîé. Âìåñòî zmin óäîáíåå èñïîëüçîâàòü âåëè÷èíó z0 — òî÷êó, â êîòîðîé ïðîèñõîäèò «ñêëåéêà» äâóõ ðàñïðåäåëåíèé.  ýòîé òî÷êå
çíà÷åíèÿ ïëîòíîñòåé âåðîÿòíîñòè îáîèõ ðàñïðåäåëåíèé ñîâïàäàþò, òàê ÷òî èíòåãðàëüíîå
ðàñïðåäåëåíèå â ýòîé òî÷êå íåïðåðûâíî è äèôôåðåíöèðóåìî. Òîãäà êîìáèíèðîâàííîå ðàñïðåäåëåíèå ìîæåò áûòü ïðåäñòàâëåíî â âèäå:

p z
C
z
( )
exp[ ( )]
1
2
,
(5)

ãäå ïîêàçàòåëü

( )

(
) ,
,

(
)
(
),
,
z

z
z
z

z
k z
z
z
z
2

2
0

0
2

2
0
0

2

2
(6)

à C — íîðìèðîâî÷íûé ìíîæèòåëü, îïðåäåëÿåìûé èç ñîîòíîøåíèÿ

p z dz
( )
1.
(7)

Îòñþäà

C
t
dt
k
z
z
1
2
2
1
2

2

2

0
2

2

0

exp
(
)
exp
(
)


(8)

èëè

C
P
p
k
0
0
,
(9)

ãäå îáîçíà÷åíî

P
x
z
x
0
0
0
0
LOGNORMDIST(
, , ),
ln
è p
z
0
0
2

2
1
2
2
exp
(
)
.

Èíòåãðàëüíàÿ (õàðàêòåðèñòè÷åñêàÿ) ôóíêöèÿ çàïèøåòñÿ â âèäå

( )
( , , ),
,

(
) ,
.
x
C
x
x
x

p
Ck
x
x
x
x
k
1

1

0

0
0
0

LOGNORMDIST
(10)

Ïðè ïîñòðîåíèè ðàñïðåäåëåíèÿ àðãóìåíòîì ÿâëÿåòñÿ ðàíã áàíêà, òàê ÷òî äëÿ àïïðîêñèìàöèè áåðåòñÿ îáðàòíàÿ ôóíêöèÿ:

x
Cp
Cp
P

x
Ck
p p
Cp
P
k
LOGINV(
, , ),
,
[
(
)
]
,
,
0

0
0
1
0
1
(11)

ãäå p
i N
1
, i — ðàíã áàíêà, N — ÷èñëî áàíêîâ. Ïàðàìåòðû,, x0, k îïðåäåëÿþòñÿ èç óñëîâèÿ
ìèíèìóìà îòêëîíåíèÿ àïïðîêñèìèðóþùåé ôóíêöèè îò ðåàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ.  êà÷åñòâå
ìåðû îòêëîíåíèÿ áðàëàñü ñóììà

S
N
A
E
E

i
i

i
i

N
1
2

1

(
) ,
(12)

8
Банки Анализ распределения российских банков по активам

ãäå Ai — çíà÷åíèå àïïðîêñèìèðóþùåé ôóíêöèè, Ei — âåëè÷èíà àêòèâîâ áàíêà ñ ðàíãîì i. Íåñêîëüêî ïåðâûõ ïî ðàíãó áàíêîâ íå ó÷èòûâàëèñü, ïîñêîëüêó îíè íå ïîä÷èíÿþòñÿ îáùåé ñòàòèñòèêå â ñèëó áîëüøèõ àêòèâîâ è âûäåëåííîãî ïîëîæåíèÿ (ýòî õàðàêòåðíî äëÿ âñåõ êðóïíûõ
áàíêîâñêèõ ñèñòåì). Ìèíèìóì ôóíêöèè îòêëîíåíèÿ íàõîäèëñÿ ìåòîäîì ãðàäèåíòíîãî ñïóñêà.  ñèëó äèñêðåòíîñòè îöåíî÷íîé ôóíêöèè çíà÷åíèå íàéäåííîãî ìèíèìóìà çàâèñèò îò íà÷àëüíûõ óñëîâèé è ïðè èõ àâòîìàòè÷åñêîé óñòàíîâêå ìèíèìóì íå âñåãäà ÿâëÿåòñÿ ãëîáàëüíûì, ïîýòîìó èíîãäà äëÿ íàõîæäåíèÿ ãëîáàëüíîãî ìèíèìóìà òðåáîâàëîñü íåñêîëüêî ïðîá
ñ ðàçíûìè íà÷àëüíûìè óñëîâèÿìè. Äàííûé àëãîðèòì áûë ðåàëèçîâàí â âèäå ìàêðîñà äëÿ ïàêåòà MS Office Excel.

3. Результаты расчетов

Íà ðèñ. 4 ïðåäñòàâëåí ðåçóëüòàò ðàáîòû ïðîãðàììû íà îñíîâå äàííûõ ïî ñîñòîÿíèþ íà
01.01.2007 — äëÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî àêòèâàì ïîëó÷åíî àïïðîêñèìèðóþùåå ðàñïðåäåëåíèå ñ ïàðàìåòðàìè: ñðåäíåå 7 12
,
(ñîîòâåòñòâóåò âåëè÷èíå àêòèâîâ
1236 ìëí ðóáëåé), ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå 168
,
, òî÷êà ðàçäåëà x 0
12700
ìëí ðóáëåé
(äîëÿ áàíêîâ â «òÿæåëîì õâîñòå» — ïðèìåðíî 12%), èíäåêñ Ïàðåòî k 0 83
,
.
Çíà÷åíèÿ ïàðàìåòðîâ ïîëó÷åííûõ àïïðîêñèìèðóþùèõ ðàñïðåäåëåíèé ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî àêòèâàì çà íåñêîëüêî ïîñëåäíèõ ëåò (ïî ñîñòîÿíèþ íà 01.01.2008, 01.01.2007,
01.01.2006 — ïî äàííûì ðýíêèíãà «Èíòåðôàêñ-100. Áàíêè Ðîññèè», ïî ñîñòîÿíèþ íà
01.01.2005 è 01.01.2004 — ïî äàííûì ðýíêèíãà ÎÎÎ «Ôèðìà “ÑÒÈèÊ”») ïðèâåäåíû â òàáë. 1.
Àíàëèç äàííûõ çà ïåðèîä 1998–2002 ãîäîâ ïîêàçûâàåò, ÷òî ñòåïåííàÿ ÷àñòü â ðàñïðåäåëåíèè ïðàêòè÷åñêè îòñóòñòâóåò, — áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà ðàçâèâàëàñü äîñòàòî÷íî îäíîðîäíî.
Ñ 2004 ãîäà äîëÿ áàíêîâ, ðàñïðåäåëåííûõ ïî ñòåïåííîìó çàêîíó, íà÷èíàåò ðàñòè: ñ 1% äî

Банки
9

А.Ю. Андреев

Ðèñ. 4. Àïïðîêñèìàöèÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî àêòèâàì êîìáèíèðîâàííûì ðàñïðåäåëåíèåì
(ëîãíîðìàëüíûì è Ïàðåòî)

12% ê íàñòîÿùåìó ìîìåíòó. Èíäåêñ Ïàðåòî ïðè ýòîì óìåíüøàåòñÿ, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î áîëåå âûñîêèõ òåìïàõ ðîñòà êðóïíûõ áàíêîâ. Åñòåñòâåííî, ñ òå÷åíèåì âðåìåíè ðàñòåò ñðåäíåå
çíà÷åíèå ëîãíîðìàëüíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ, ïðè ýòîì åãî øèðèíà óìåíüøàåòñÿ, ðàñïðåäåëåíèå ñòàíîâèòñÿ áîëåå êîìïàêòíûì. Àíàëèçèðóÿ äèíàìèêó èçìåíåíèÿ ïàðàìåòðîâ ðàñïðåäåëåíèé ïî âðåìåíè, ìîæíî ñòðîèòü àïïðîêñèìèðóþùåå ðàñïðåäåëåíèå íà çàäàííûé ìîìåíò
äëÿ ïîëó÷åíèÿ òåêóùåé îòíîñèòåëüíîé îöåíêè áàíêà ïî åãî àêòèâàì.

4. Заключение

Ïîëó÷åííûå ðåçóëüòàòû ïîçâîëÿþò, âî-ïåðâûõ, åñòåñòâåííûì îáðàçîì ðàçäåëèòü ðîññèéñêèå áàíêè íà äâå ãðóïïû: êðóïíûå (àêòèâû ñ ðàñïðåäåëåíèåì Ïàðåòî) è âñå îñòàëüíûå (àêòèâû ñ ëîãíîðìàëüíûì ðàñïðåäåëåíèåì). Ýòî ðàçäåëåíèå, â ñâîþ î÷åðåäü, äàåò âîçìîæíîñòü
ïðîâîäèòü äàëüíåéøèé ñðàâíèòåëüíûé êîëè÷åñòâåííûé è êà÷åñòâåííûé àíàëèç ôàêòîðîâ
êðåäèòíîãî ðèñêà îòäåëüíî âíóòðè êàæäîé èç äâóõ ãðóïï, ÷òî äåëàåò îöåíêó áîëåå òî÷íîé
è àäåêâàòíîé. Âî-âòîðûõ, ïîëó÷åííàÿ àïïðîêñèìèðóþùàÿ èíòåãðàëüíàÿ ôóíêöèÿ ïîçâîëÿåò
ïîëó÷èòü îòíîñèòåëüíóþ îöåíêó áàíêà ïî àêòèâàì êàê ïî îäíîìó èç îñíîâíûõ ôàêòîðîâ,
âëèÿþùèõ íà åãî ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå. Ïðè ýòîì, ðàçóìååòñÿ, äàííàÿ îòíîñèòåëüíàÿ îöåíêà òàêæå ìîæåò ðàññ÷èòûâàòüñÿ îòäåëüíî äëÿ êðóïíûõ è äëÿ âñåõ îñòàëüíûõ áàíêîâ.

Список литературы

1. Âàëèòîâà Ë.À. Ýâîëþöèîííîå ìîäåëèðîâàíèå ðàçâèòèÿ ðîññèéñêîé áàíêîâñêîé ñèñòåìû.
Äèññ. … êàíä. ýêîí. íàóê: 08.00.13. Ì., 2003. Ñ. 32–38.
2. Èíñòðóêöèÿ ÖÁ ÐÔ îò 16.01.2004 ¹ 110-È «Îá îáÿçàòåëüíûõ íîðìàòèâàõ áàíêîâ».
3. Êàðìèíñêèé À.Ì. è äð. Ðåéòèíãè â ýêîíîìèêå: ìåòîäîëîãèÿ è ïðàêòèêà / Ïîä ðåä. À.Ì. Êàðìèíñêîãî. Ì.: Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 2005.
4. Ennis H.M. On the Size Distribution of Banks. Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly. 2001. V. 87/4. P. 1–25.
5. Janicki H.P., Prescott E.S. Changes in the Size Distribution of U.S. Banks: 1960–2005. Federal Reserve
Bank of Richmond Economic Quarterly. 2006. V. 92/4. P. 291–316.
6. Pareto V. Cours d’e´conomic politique. Paris, 1897.
7. Thornton J. The Relative Size of Banks and Industrial Firms in Japan, The U.S. and the EEC // Asian
Economic Journal. 1992. ¹ 6 (2). P. 183–190.

10
Банки Анализ распределения российских банков по активам

Òàáëèöà 1

Ïàðàìåòðû àïïðîêñèìèðóþùèõ ðàñïðåäåëåíèé ðîññèéñêèõ áàíêîâ ïî äàííûì çà
2003–2007 ãîäû

Îò÷åòíàÿ
äàòà

Êîëè÷åñòâî
áàíêîâ
â âûáîðêå

Ñðåäíåå(ìëí ðóá.)
Îòêëîíåíèå
(ìëí ðóá.)

Òî÷êà
«ñêëåéêè» x0,
ìëí ðóáëåé

Äîëÿ áàíêîâ
â «òÿæåëîì
õâîñòå», %

Èíäåêñ
Ïàðåòî k

01.01.2004
1436
5,85 (347)
1,94 (7,0)
47 350
1,0
0,95
01.01.2005
1378
6,12 (455)
1,86 (6,4)
12 400
4,3
0,96
01.01.2006
1202
6,64 (765)
1,68 (5,3)
9 300
9,2
0,89
01.01.2007
1005
7,12 (1236)
1,68 (5,3)
12 700
11,2
0,83
01.01.2008
997
7,43 (1686)
1,67 (5,3)
15 600
12,0
0,80

Ä.Â. Áîäðèêîâ

Ìåòîäèêà àíàëèçà ñëîæíîé äèíàìèêè
öåí íà çåðíîâûå

 ñòàòüå ðàçðàáîòàíà ìîäåëü ïîâåäåíèÿ öåí âòîðè÷íîãî çåðíîâîãî ðûíêà íà ïðèìåðå ðûíêà ïðîäîâîëüñòâåííîé ïøåíèöû. Èññëåäîâàíèå áàçèðóåòñÿ íà èíôîðìàöèè
î ïåðèîäå îòíîñèòåëüíîé ñòàáèëüíîñòè ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà 2000–2006 ãîäîâ. Ðàçðàáîòàí àäàïòèâíûé ìåõàíèçì, îñíîâàííûé íà ïðèíöèïå ñîâìåùåíèÿ ìîäåëåé âðåìåííûõ ðÿäîâ, êîòîðûé ïîçâîëÿåò äåëàòü âûâîäû î äàëüíåéøåì ðàçâèòèå öåíîâîé ñèòóàöèè íà ðûíêå ñ ó÷åòîì èçìåíÿþùåãîñÿ ôàêòîðà ñåçîííîñòè è îñîáåííîñòåé òåêóùåãî
ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîãî ãîäà.

1. Введение
Î

ñîáåííîñòè ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ìóêîìîëüíîé îòðàñëè (ñåçîííîñòü, ìàòåðèàëîåìêîñòü, çíà÷èòåëüíûå îáúåìû îáîðîòíûõ ñðåäñòâ è ïð.) ïðåäúÿâëÿþò ïîâûøåííûå òðåáîâàíèÿ ê ïðèíèìàåìûì ðóêîâîäèòåëÿìè ðåøåíèÿì, òàê êàê â ñëó÷àå íåâåðíî âûáðàííîé ñòðàòåãèè äåéñòâèé, â òîì ÷èñëå è â ñôåðå çàêóïî÷íîé ëîãèñòèêè, ðåçêî
ïàäàåò ýôôåêòèâíîñòü ïðîèçâîäñòâà, ÷òî â óñëîâèÿõ æåñòêîé âíóòðèîòðàñëåâîé êîíêóðåíöèè êðàéíå îòðèöàòåëüíî âëèÿåò íà ðûíî÷íîå ïîëîæåíèå ïðåäïðèÿòèÿ. Âûõîä æå èç
êðèçèñíîãî ïîëîæåíèÿ — äëèòåëüíûé è òðóäîåìêèé ïðîöåññ, êîòîðûé ìîæåò ðàñòÿíóòüñÿ
íà ãîäû.
Ïî ðåçóëüòàòàì èññëåäîâàíèé â íàñòîÿùåå âðåìÿ íà çåðíîïåðåðàáàòûâàþùèõ ïðåäïðèÿòèÿõ ïðàêòè÷åñêè ïîëíîñòüþ îòñóòñòâóåò èíñòðóìåíòàðèé ñðåäíå- è äîëãîñðî÷íîãî ïëàíèðîâàíèÿ è ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïðîöåññîâ, ïðîèñõîäÿùèõ íà ñûðüåâîì (çåðíîâîì) ðûíêå.
 áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ âìåñòî ïëàíèðîâàíèÿ è ïðîãíîçèðîâàíèÿ èìååò ìåñòî ëèøü çàïîçäàëàÿ ðåàêöèÿ íà ïðîèçîøåäøèå èçìåíåíèÿ â êîíúþíêòóðå, à âèäåíèå òîãî, êàê áóäóò
ðàçâèâàòüñÿ ñîáûòèÿ â ïåðñïåêòèâå, öåëèêîì çàâèñèò îò èíòóèöèè è îïûòà ðóêîâîäñòâà.
Ïîäòâåðæäåíèåì òîìó ÿâëÿåòñÿ âåñåííå-ëåòíèé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà, êîãäà âñëåäñòâèå
äåôèöèòà çåðíîâûõ â Ìîñêîâñêîì ðåãèîíå ïðîèçîøëà îñòàíîâêà ÷àñòè çåðíîïåðåðàáàòûâàþùèõ ïðåäïðèÿòèé, à òàêæå çíà÷èòåëüíûé ðîñò öåí íà âñþ öåïî÷êó õëåáîïðîäóêòîâ. Ïðîãíîçû æå àíàëèòè÷åñêèõ àãåíòñòâ çàêëþ÷àþòñÿ â ñðàâíèòåëüíîì àíàëèçå îòäåëüíî âçÿòûõ
ôàêòîðîâ òåêóùåãî ãîäà ñî çíà÷åíèÿìè ýòèõ æå ôàêòîðîâ ïðîøëîãî ãîäà (èëè ñðåäíåãîäîâûìè), è íà îñíîâàíèè èõ èçìåíåíèé ñòðîèòñÿ ïðåäïîëîæåíèå î äàëüíåéøåì ðîñòå èëè ïàäåíèè öåí.
Ïîçèöèÿ àâòîðà, ïîëîæåííàÿ â îñíîâó ìåòîäèêè, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî öåíû íà çåðíîâûå ðåñóðñû ôîðìèðóþòñÿ ïîä îäíîâðåìåííûì âîçäåéñòâèåì íàáîðà îïðåäåëåííûõ
ôàêòîðîâ, è äëÿ èõ âûÿâëåíèÿ íåîáõîäèìî óãëóáëåííî èññëåäîâàòü èñõîäíóþ öåíîâóþ äèíàìèêó.
Ðÿä àíàëèòè÷åñêèõ ðàáîò ïîçâîëèëè àâòîðó ñôîðìóëèðîâàòü ñëåäóþùèå îñîáåííîñòè
ôîðìèðîâàíèÿ è èñïîëüçîâàíèÿ çåðíîâûõ çàïàñîâ íà ìóêîìîëüíûõ ïðåäïðèÿòèÿõ Ìîñêîâ
Ценообразование
11