Правовая охрана корпоративных отношений: актуальные проблемы, противодействие современным криминальным угрозам, зарубежный опыт

Москва
ЮСТИЦИНФОРМ
2012

А.Ю. ФЕДОРОВ

ПРАВОВАЯ ОХРАНА 
КОРПОРАТИВНЫХ 
ОТНОШЕНИЙ:

АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ, 
ПРОТИВОДЕЙСТВИЕ СОВРЕМЕННЫМ 
КРИМИНАЛЬНЫМ УГРОЗАМ, 
ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ

Научно-практическое пособие

Федоров, А. Ю.
Правовая охрана корпоративных отношений: актуальные проблемы, противодействие современным криминальным угрозам, зарубежный опыт: Научно-практическое пособие / А. Ю. Федоров. — Москва : 
Юстицинформ, 2012. — 816 с.
ISBN 978-5-7205-1124-1.
В научно-практическом пособии исследуется понятие корпоративных отношений, проблемы концептуального характера, касающиеся 
теоретико-правовой основы построения системы защиты прав акционеров. Особое внимание уделяется изучению современных криминальных угроз в сфере корпоративных отношений.
Проанализированы актуальные юридические и организационнопрактические меры противодействия указанным явлениям, с учетом 
охранительных и регулятивных возможностей как цивилистических отраслей права, так и права отраслей криминального цикла. Рассмотрены возможности собственников бизнеса по противодействию данным 
криминальным угрозам, сформулированы соответствующие практические рекомендации. 
Комплексно исследована проблема обеспечения защиты корпоративных отношений с позиций экономики, политики, позитивного и административного права, права отраслей криминального цикла. Изучен зарубежный опыт законодательной регламентации корпоративных отношений и противодействия современным криминальным угрозам в данной 
сфере, сформулированы предложения по использованию такого опыта в отечественной правотворческой и правоприменительной практике.
Разработанные автором приложения в форме таблиц и схем помогут лучшему усвоению и закреплению материала.
Для студентов, аспирантов, преподавателей, научных сотрудников 
высших учебных заведений и научно-исследовательских учреждений, сотрудников правоохранительных и контролирующих органов и иных органов государственной власти и местного самоуправления, а также представителей бизнеса, адвокатов, нотариусов и практикующих юристов.

УДК 346.9::343.375
ББК 67.404 / 67.408
          Ф 32

ISBN 978-5-7205-1124-1

Ф 32

УДК 346.9::343.375
ББК 67.404 / 67.408

© ЗАО «Юридический Дом «Юстицинформ», 2012

Рецензенты:
Кузнецов А.П., Заслуженный деятель науки Российской Федерации, Заслуженный юрист России, доктор юридических наук, профессор;
Сабанин С.Н., Заслуженный юрист России, доктор юридических наук, профессор;
Изосимов С.В., доктор юридических наук, профессор;
Драпкин Л.Я., Заслуженный деятель науки Российской Федерации, Почетный работник прокуратуры России, доктор юридических наук, профессор.

ВВЕДЕНИЕ

Граждане России, уже второе десятилетие переживающие глобальные социально-экономические преобразования, поставлены 
перед необходимостью выживания в меняющейся социальной среде, для которой характерно обнищание населения, уничтожение традиций русской гуманистической культуры, понимание свободы как 
вседозволенности, наличие кризисных явлений в экономике, что 
привело к росту количества преступных посягательств.
Изменение социального строя в России и переход к рыночной 
экономике происходили в тесной связи с криминализацией общественных отношений. Наиболее интенсивной криминализации подверглась сфера экономической деятельности.
Экономическая преступность за годы реформ приобрела настолько злокачественный характер, что угрожает национальной безопасности государства. Масштабная криминализация коснулась практически всех сфер экономики, в том числе корпоративных отношений.
В Стратегии национальной безопасности Российской Федерации главными угрозами национальной безопасности в экономической сфере на долгосрочную перспективу названы сохраняющийся 
рост преступных посягательств, направленных против собственности, наличие условий для усиления криминализации хозяйственнофинансовых отношений1.
Усиливающаяся криминализация хозяйственно-финансовых отношений, рост числа новых видов преступлений, в том числе в сфере корпоративных отношений (корпоративных преступлений), связаны с недостатками в правовом регулировании процессов управления, использования финансовых и других материальных ресурсов, 
а также с отсутствием действенного государственного контроля над 
экономической деятельностью. 

1  См.: Указ Президента РФ от 12 мая 2009 г. № 537 «О Стратегии национальной безопасности Российской Федерации до 2020 года» // СЗ РФ. — 2009. — 
№ 20. — Ст. 2444. 

Введение

Одновременно с проведением реформ в экономической сфере, 
была объявлена свобода предпринимательской деятельности, проведена приватизация государственных предприятий, возникли самостоятельные, независимые от государства хозяйствующие субъекты 
с частным, в том числе иностранным, капиталом. В целях правового урегулирования ранее не известной для советской России предпринимательской деятельности шла активная трансформация и модернизация законодательства, в результате появились новые отрасли права, в том числе корпоративное, коммерческое, предпринимательское, акционерное, антимонопольное, банковское, маркетинговое, налоговое и финансовое право. 
Меняющиеся экономико-правовые реалии дали развитие новым отношениям, регламентация которых находится уже в сфере различных 
отраслей права. Отношения (правоотношения), связанные с организацией и деятельностью корпорации (хозяйствующего субъекта), получили наименование корпоративных отношений. Такого рода отношения 
главным образом урегулированы нормами корпоративного законодательства, включающего в себя значительный массив законных и подзаконных, в том числе ведомственных, нормативных правовых актов. 
Закономерно, что в сфере корпоративного законодательства одновременно со становлением корпоративных отношений появились 
и стали активно распространяться корпоративные преступления, которые, как злокачественная опухоль, уничтожают правовую систему изнутри и как следствие тормозят дальнейшее развитие в России 
института частной собственности в сфере экономической деятельности хозяйствующих субъектов. 
Наличие существенных упущений на первоначальном этапе проведения реформ в социально-экономической, политической, правоохранительной и иных сферах государственной деятельности, существенное ослабление системы государственного регулирования и контроля, несовершенство законодательно-правовой базы, отсутствие эффективной политики государственного управления в Российской Федерации явились основными факторами возникновения сравнительно нового криминального явления — корпоративной преступности. 
В современных условиях поиск эффективных мер противодействия корпоративным преступлениям является одним из главных 
направлений деятельности правоохранительных органов. Участив

Введение

шиеся факты совершения экономических преступлений с участием корпораций указывают на особую угрозу рассматриваемых проявлений для экономической безопасности России. Активному развитию корпоративных преступлений способствует частичная пробельность национального законодательства.
Тенденцией последнего десятилетья стало качественное изменение корпоративной преступности. Она становится все более профессиональной, обеспеченной в ресурсном отношении, в том числе в 
коррупционном, и потому оказывает значительное влияние на общее 
состояние преступности. Особое место в корпоративной преступности занимают ее наиболее опасные организованные формы, такие как 
рейдерство, криминальное банкротство и корпоративный шантаж. 
Корпоративная преступность связана с такими угрозами экономической безопасности, как увеличение коррумпированности государственных служащих и представителей судейского корпуса; повышение уровня безработицы; уклонение от уплаты налогов; монополизация ряда сегментов рынка; утрата конкурентоспособности; дестабилизация имущественного оборота; разрушение и спад производства; дискредитация представителей федеральной и региональной власти, правоохранительных органов и судов; ухудшение инвестиционного климата; значительное снижение предпринимательской активности населения; деформация правовой идеологии и распространение правового нигилизма; активизация процессов отмывания денег, полученных преступным путем. 
В этих условиях стратегической государственной задачей на обозримую перспективу становится эффективное противодействие криминализации корпоративных отношений, снижение количества корпоративных преступлений. Необходимо обеспечить надежную правовую охрану нового вида правоотношений, развитие и нормальное 
функционирование которых определяет ход дальнейших преобразований отечественной экономики.
Главной угрозой экономической безопасности в сфере корпоративных отношений следует признать феномен противоправного поглощения хозяйствующих субъектов и (или) их активов1. Это эко
1  См.: Клейменов М.П. Криминология: Учебник. — М., 2008. — С. 420; 
Он же. Криминальные захваты в экономике // Организованная преступность, терроризм, коррупция в их проявлениях и борьба с ними / под 

Введение

номическое по своей сути и криминальное по форме и содержанию 
явление в последние годы получило довольно широкое распространение в Российской Федерации.
Анализ происходящих на российском рынке перераспределения 
коммерческой собственности процессов позволяет сделать вывод о 
том, что в этой сфере на фоне присущих цивилизованному рынку 
слияний и поглощений проявляются опасные криминальные тенденции. В частности, сложился и активно развивается социально 
негативный сектор, в котором имущество (активы) хозяйствующих 
субъектов незаконным путем, вопреки воле их учредителей (участников) или органов управления, переходит в собственность других 
лиц, т.е. фактически захватывается. Данное общественно опасное 
явление получило наименование — рейдерство. 
Характерным признаком корпоративных отношений в современной российской экономике стало наличие компаний, специализирующихся в области рейдерских захватов («рейдеров»), так как 
полулегальные схемы захвата предприятий и вывода активов зачастую более доступны и требуют меньших затрат, чем законные способы ведения бизнеса.
Криминальная деятельность преступных групп в различных формах поглощения юридических лиц (рейдерства), по оценкам экспертов, приносит им доходы, сопоставимые с бюджетом некоторых субъектов Российской Федерации. Этим наносится огромный 
ущерб промышленным предприятиям, учреждениям, частным организациям и, в итоге, экономическому прогрессу России в целом.
Сценарии и варианты рейдерских захватов различны. Для получения контрольного пакета используются привилегированные акции, создаются системы двойного менеджмента и ведения реестра, 
используются судебные определения и решения, а также подложные и сфальсифицированные документы. Значительная часть корпоративных захватов, проводимых с нарушением законодательства, 
осуществляется посредством внеочередного общего собрания акционеров, проводимого миноритариями.

ред. А.И. Долговой. — М., 2005. — С. 103; Он же. Рейдерство в России // 
Криминальная экономика и организованная преступность. — М., 2007. — 
С. 20—22; Кашепов В.П. Корпоративный шантаж: квалификация, ответственность // Российская юстиция. — № 10. — 2006. — С. 14; и др.

Введение

Практика свидетельствует о продолжающихся случаях криминальных захватов хозяйствующих субъектов, нарушений законодательства при слиянии и присоединении коммерческих организаций, 
приобретении их акций (долей) и иного имущества. Все еще имеют 
место случаи силовых захватов как в целом предприятий, так и отдельных имущественных объектов, влекущие за собой незаконный 
передел собственности. 
Рейдерские захваты в ряде случаев сопровождаются действиями, 
связанными с банкротством предприятий. Их объектами становятся 
стратегические, градообразующие, системообразующие, оборонные 
и социально значимые предприятия, научно-исследовательские и 
муниципальные учреждения, памятники истории и культуры, наиболее уязвимые в рыночных отношениях и имеющие привлекательную 
недвижимость. В указанную сферу вовлекаются земельные участки 
как объекты вещных прав, установлены случаи незаконного поглощения сельхозпредприятий. 
Рейдерство наносит вред государственным интересам, охраняемым законом правам отдельных юридических лиц и граждан, подрывает основы частной собственности и предпринимательства. 
На практике социальная опасность рейдерского поглощения 
предприятий часто проявляется в нежелании новых владельцев бизнеса сохранить область деятельности предприятия, в перепрофилировании бизнеса, фактическом прекращении функционирования 
предприятия. Собственно, это происходит в подавляющем большинстве захватов, которые спровоцированы стремлением получить 
не какую-либо фирму, а ту недвижимость или земли, которыми эта 
организация располагает.
Следует констатировать, что дальнейшее распространение рейдерства не позволит достичь стоящие перед государством амбициозные задачи по увеличению ВВП, развитию инновационной экономики, промышленности, среднего и малого бизнеса.
С политической точки зрения, рейдерство дискредитирует власть 
в глазах мирового сообщества, предоставляя дополнительные аргументы для упреков российской бюрократии в коррумпированности 
и недемократичности. Имиджевый ущерб настолько велик, что он 
мешает инновационной политике. Россия продолжает восприниматься как страна «большого беспредела».

Введение

Следовательно, противодействие рейдерству имеет не только правовое, но и политическое значение. 
Возможности для рейдерства предоставляются, главным образом, 
пробелами в законодательстве. Существующая в стране нормативноправовая база не позволяет разделять цивилизованные методы ведения бизнеса в сфере слияний и поглощений и незаконные захваты предприятий. Не существует системного корпоративного права. 
Отсюда и противоречащие друг другу решения судов. Не установлен эффективный правовой механизм по обеспечению защиты корпоративной собственности и, тем самым, существует возможность 
рейдерского захвата бизнеса со стороны лиц, использующих пробелы в законодательстве.
Следующая по степени опасности криминальная угроза в сфере 
корпоративных отношений состоит в применении в корпоративных 
конфликтах таких средств, как злоупотребление правом, использование отдельными акционерами юридического лица известной неопределенности и противоречий в законодательстве в корыстных целях, так называемый корпоративный шантаж, имеющий существенные негативные последствия и направленный на создание препят-
ствий в осуществлении обществом нормальной хозяйственной деятельности с целью понуждения последнего к выкупу акций, принадлежащих акционеру, по цене, в значительной мере превышающей рыночную.
Криминальное банкротство, являясь одним из общественно опасных видов противоправных проявлений в сфере корпоративных отношений, также причиняет существенный вред последним, в значительной мере способствует их криминализации. Банкротство, будучи инструментом свободной рыночной экономики, в условиях криминализации экономических отношений закономерно становится 
средством недобросовестного обогащения, захвата и передела собственности.
Применительно к корпоративным преступлениям в целом следует отметить, что в настоящее время существует достаточно большое количество факторов, не позволяющих эффективно защищать 
интересы хозяйствующих субъектов от такого рода противоправных проявлений, о чем наглядно свидетельствует обширная судебная практика. Неэффективность существующих механизмов защи

Введение

ты прав собственников бизнеса не только сводит на нет возможность эффективного развития хозяйствующих субъектов, вне зависимости от направлений их деятельности, но и не позволяет гарантировать право собственности, что серьезно дестабилизирует хозяйственный оборот. В результате это оказывает негативное влияние на 
развитие экономики в целом и формирование благоприятного инвестиционного климата.
В этих условиях чрезвычайную актуальность приобретает активизация научных исследований в области совершенствования корпоративного законодательства в рассматриваемом аспекте.
В Программе социально-экономического развития Российской 
Федерации на 2005—2015 гг.1 записано, что совершенствование корпоративного законодательства, являясь одним из важных условий 
обеспечения защиты прав собственности, должно рассматриваться 
как одно из важнейших институциональных условий экономического роста. Наряду с фактическим причислением корпоративных 
отношений к сфере отношений собственности Программа предусматривает и соответствующую данному обстоятельству стратегию совершенствования государственного регулирования в корпоративном секторе, к основным задачам которой отнесены: нормативное правовое закрепление эффективной практики корпоративного управления; соблюдение в законодательстве баланса прав и 
интересов различных групп акционеров; развитие и совершенствование нормативного правового регулирования отдельных вопросов 
корпоративного законодательства; формирование эффективной и 
прозрачной системы контроля.
Защита прав акционеров преследует цели охраны не только частных, но и экономических интересов государства в целом. Это подтверждается тем фактом, что в России сегодня подавляющее число 
(196 тыс.) крупных коммерческих организаций, занимающих ведущее место в различных секторах экономики, осуществляют свою 
предпринимательскую деятельность в организационно-правовой 
форме именно акционерного общества. Отсюда возникает и вполне 
оправданный интерес к правовому положению акционера в обществе, а соответственно, и к вопросам, связанным с защитой его прав 

1  См.: Вестник ФАЦ. — 2005. — № 5 (49). — С. 92. 

Введение

и интересов. Так, исследования, проведенные зарубежными учеными в 371 крупном акционерном обществе из 27 стран с развитой экономикой, убедительно доказали, что инвестиционный климат государства всецело зависит от качества защиты в нем прав акционеров1.
Хотя в последние годы и произошло некоторое укрепление правового положения акционера в обществе, тем не менее проблемы 
все еще остаются. С одной стороны, они связаны с наличием пробелов и коллизий в корпоративном законодательстве, способных на 
практике породить неопределенность в содержании и порядке защиты отдельных субъективных прав акционера, что в конечном счете 
влечет умаление правового статуса участника акционерного общества. С другой же стороны, проблемы возникают и в ситуациях конфликта интересов между различными группами акционеров. Следует признать, что существующая в законе модель правового регулирования корпоративных отношений не всегда адекватно отражает разумно понимаемые интересы акционеров общества. Это в значительной степени повышает риск недобросовестных действий с их 
стороны и, следовательно, снижает уровень корпоративной устойчивости акционерного общества, влечет понижение его инвестиционной привлекательности. Более того, на этом фоне наблюдается девальвация статуса мелкого акционера, утрата им способности к отстаиванию своих прав и интересов.
До настоящего времени действующее гражданское, арбитражное 
процессуальное и корпоративное законодательство, имеющее ряд 
недостатков как концептуального (системного), так и технического свойства, позволяет недобросовестным хозяйствующим субъектам осуществить внешне законными действиями рейдерские захваты, отрицательно влияющие как на осуществление своих прав и законных интересов внутренними инвесторами (участниками корпоративных отношений), так и на стабильность имущественного оборота в целом, что в конечном итоге представляет угрозу национальной безопасности страны.
Сложившаяся практика разрешения корпоративных конфликтов 
не только угрожает экономике и репутации России, но и является 

1  См.: Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrey Shleifer, and 
Robert Vishney. Investor protection and Corporate Valuation. — Harvard University, 
Cambridge, 1999. — Р. 1—4.