Финансы фирмы


ВЫСШЕЕ ОБРАЗОВАНИЕ серия основана в 1 996 г.

Государственный университет управления



А.М.КОВАЛЕВА М.Г. ЛАПУСТА
Л.Г. СКАМАЙ



ФИНАНСЫ ФИРМЫ

УЧЕБНИК

Четвертое издание, исправленное и дополненное

Допущено
             Министерством образования Российской Федерации в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям









Москва
ИНФРА-М 2005

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.290-93я73
     К56



      Рецензенты: кафедра финансов Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова; д-р экон, наук, проф. Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации П.С. Никольский




         Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г.
К⁵⁶ Финансы фирмы: Учебник. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 522 с. — (Высшее образование).
         ISBN 5-16-002394-1
         Авторы учебника, руководствуясь российскими нормативными правовыми актами, рассматривают сущность, функции и принципы организации финансов фирмы (предприятия) в рыночных условиях, проблемы формирования финансовых ресурсов, основного и оборотного капитала. Большое внимание уделено механизму управления затратами и определению доходов фирмы, формам внешнего финансирования, денежному обороту фирмы, ведению кассовых операций, финансовому планированию и инвестиционной деятельности. Отдельные разделы посвящены проблемам налогообложения и управлению финансовыми рисками.
         Учебник предназначен для преподавателей, аспирантов, студентов экономических вузов, а также для работников финансовых служб фирм и предприятий.

ББК65.290-93я73

















ISBN 5-16-002394-1

              © Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г., 2000, 2002, 2003, 2005

ОГЛАВЛЕНИЕ




ВВЕДЕНИЕ




9

ГЛАВА 1
ФИНАНСЫ ФИРМЫ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ, ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ... 11


   1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ................................ 11

       1.1. Классификация финансов предпринимательских организаций .. 15
       1.2. Функции финансов ........................................ 16
       1.3. Принципы организации финансов............................ 19

   2. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ...........................22

       2.1. Сущность финансового механизма фирмы......................22
       2.2. Цели и задачи финансового менеджмента.....................29
       2.3. Функции финансовой службы фирмы ..........................31
       2.4. Организация финансовой службы.............................33
       2.5. Виды финансового рынка....................................36

Контрольные вопросы.................................................. 37



ГЛАВА 2 ФИНАНСОВЫЙ КАПИТАЛ ФИРМЫ ....................................... 38

   1.  СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА И ЕГО ВИДЫ..................38
      1.1. Финансовые ресурсы фирмы и источники их формирования...38
      1.2. Капитал фирмы и его классификация.....................40
      1.3. Активы и пассивы фирмы................................45
   2.  ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА ФИРМЫ ..................................48
      2.1. Состав основного капитала фирмы.......................48
      2.2. Классификация основных средств .......................50
      2.3. Оценка основных средств...............................52
      2.4. Источники формирования и воспроизводства основных средств...........................................54
      2.5. Амортизация основных средств .........................55
   3.  ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ ФИРМЫ..................................... 61
Контрольные вопросы............................................. 63

3

ГЛАВА 3 ДОХОДЫ, ЗАТРАТЫ И ПРИБЫЛЬ ФИРМЫ............................ 64

   1. ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ И ДОХОДЫ ФИРМЫ .................64

   2. РАСХОДЫ ФИРМЫ, ИХ СТРУКТУРА И КЛАССИФИКАЦИЯ.......... 69

   3. ПРИБЫЛЬ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ФИРМЫ........................76

   4. ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗ ПРИБЫЛИ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ.... 86

   5. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ В СОВРЕМЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ...................................97
Контрольные вопросы....................................... 104


ГЛАВА 4 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ФИРМЫ ....................105

   1. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ: ЦЕЛЬ, НАЗНАЧЕНИЕ, СТРУКТУРА...... 105

   2. УПРАВЛЕНИЕ ЗАПАСАМИ................................. 109
      2.1. Модель управления производственными запасами... 112
      2.2. Модель управления незавершенным производством и расходами будущих периодов........................ 121
      2.3. Модель управления готовой продукцией .......... 125
   3. УПРАВЛЕНИЕДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
      И ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ.............................. 128

   4. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.......... 135

   5. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
      ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА................................. 141
Контрольные вопросы........................................145


ГЛАВА 5 ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И СИСТЕМА РАСЧЕТОВ ФИРМЫ ..................146

   1. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНЫЕ ОПЕРАЦИИ........................... 147

   2. СУЩНОСТЬ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ....................... 156

   3. ВИДЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ .......................... 159

   4. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ ФИРМЫ С БАНКАМИ .................... 163

   5. ДОГОВОР БАНКОВСКОГО СЧЕТА........................... 169

   6. ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ........... 172
Контрольные вопросы....................................... 174


4

ГЛАВА 6 ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ ..........................................175

   1. РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ................................ 175

   2.  РАСЧЕТЫ ЧЕКАМИ .............................................. 178

   3.  РАСЧЕТЫ ПО АККРЕДИТИВУ....................................... 181

   4.  РАСЧЕТЫ ПО ИНКАССО .......................................... 187

   5.  КЛИРИНГОВЫЕ РАСЧЕТЫ ......................................... 196

   6.  ВЕКСЕЛЬНОЕОБРАЩЕНИЕ.......................................... 196
      6.1. Виды векселей............................................ 198
      6.2. Реквизиты переводного векселя ........................... 200
      6.3. Простой вексель.......................................... 203
      6.4. Передача векселя ........................................ 204
      6.5. Аваль векселя ............................................206
      6.6. Акцепт векселя ...........................................206
      6.7. Протест векселя ......................................... 207
      6.8. Расчет доходности векселей .............................. 208
      6.9. Процедура учета векселей..................................209
Контрольные вопросы..................................................210


ГЛАВА 7 ФОРМЫ ВНЕШНЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ ....................212

   1. ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ............................... 212

   2.  ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ......................................... 214

   3.  ПРИВЛЕЧЕНИЕ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА.............................. 220
      3.1. Принципы кредитования.................................... 220
      3.2. Основные виды банковского кредита.........................224
      3.3. Кредитный договор фирмы с банком......................... 230
   4.  КОММЕРЧЕСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ФИРМ .............................. 233

   5.  НАЛОГОВЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ НАЛОГОВЫЙ КРЕДИТЫ ................ 235
      5.1. Налоговый кредит......................................... 235
      5.2. Инвестиционный налоговый кредит.......................... 236
   6.  ФАКТОРИНГ КАК ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ........................... 238
      6.1. Сущность факторинга.......................................238
      6.2. Виды факторинговых операций.............................. 240
      6.3. Заключение договора о факторинговом обслуживании..........242
      6.4. Договор финансирования под уступку денежного требования . 243
   7.  ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ ......................................... 244

5

   8.  ФИНАНСИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИЙ ПУТЕМ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНОГО КРЕДИТА......................................... 247
Контрольные вопросы.............................................250


ГЛАВА 8 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФИРМЫ...............................251

   1. ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ....................... 251
      1.1. Сущность инвестиций и их классификация.............. 251
      1.2. Субъекты инвестиционной деятельности ............... 254
      1.3. Особенности инвестиционной деятельности ............ 256
      1.4. Управление инвестициями ............................ 258
      1.5. Источники осуществления инвестиционной деятельности. 262
   2.  СУЩНОСТЬ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ........................... 264
      2.1. Формы реальных инвестиций........................... 264
      2.2. Основные стадии реального инвестирования ........... 267
      2.3. Поиск инвестиционной идеи .......................... 268
      2.4. Разработка инвестиционного проекта.................. 269
      2.5. Оценка эффективности инвестиционных проектов........ 272
   3.  ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ФИРМЫ............................. 275
      3.1. Формы финансового инвестирования.................... 275
      3.2. Понятие и классификация ценных бумаг................ 276
      3.3. Основные виды ценных бумаг.......................... 279
      3.4. Основные характеристики ценных бумаг................ 284
      3.5. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования............................. 285
      3.6. Формирование портфеля ценных бумаг.................. 288
      3.7. Определение доходности финансовых вложений ......... 289
Контрольные вопросы.............................................290


ГЛАВА 9 СИСТЕМА НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ (ФИРМ) .....................291

   1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СИСТЕМЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ............ 291

   2.  ВИДЫ НАЛОГОВ И СБОРОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ........... 292

   3.  УСЛОВИЯ УСТАНОВЛЕНИЯ НАЛОГОВ И СБОРОВ. ЭЛЕМЕНТЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ................................... 295

   4.  НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИЙ ........................... 299

   5.  НАЛОГ НА ДОБАВЛЕННУЮ СТОИМОСТЬ.......................... 314

   6.  АКЦИЗЫ.................................................. 327

   7.  ЕДИНЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ НАЛОГ................................. 342

6

   8. НАЛОГ НА ИМУЩЕСТВО ОРГАНИЗАЦИЙ........................ 351

   9. ВОДНЫЙ НАЛОГ ......................................... 355

   10. ТРАНСПОРТНЫЙ НАЛОГ................................... 362

   11. ЗЕМЕЛЬНЫЙ НАЛОГ...................................... 368

   12. УПЛАТА ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОШЛИНЫ....................... 374

   13. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ-НАЛОГОПЛАТЕЛЬЩИКОВ .. 385
      13.1. Права налогоплательщиков.........................385
      13.2. Обязанности налогоплательщиков...................386
   14. МЕРЫ И СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАННОСТЕЙ ПО УПЛАТЕ НАЛОГОВ И СБОРОВ ............................... 387
      14.1. Меры принудительного исполнения обязанности по уплате налогов..................................... 388
      14.2. Способы обеспечения исполнения обязанностей по уплате налогов и сборов.............................390
   15. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ И ДОЛЖНОСТНЫХ ЛИЦ ЗАСОВЕРШЕНИЕ НАЛОГОВЫХ ПРАВОНАРУШЕНИЙ .................... 392
      15.1. Сущность налогового правонарушения и его виды....392
      15.2. Формы и виды ответственности за совершение налоговых правонарушений........................................ 393
      15.3. Уголовная ответственность налогоплательщиков за нарушение законодательства о налогах................397
Контрольные вопросы..........................................399


ГЛАВА 10 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ ..........................400

   1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ........................................... 400

   2. МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ............ 403

   3. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗААНАЛИЗАФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ........................................... 405

   4. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ.............. 408

   5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ ..... 415

   6. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ............................422

   7. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ФИРМЫ...................... 426

   8. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ....................... 430
Контрольные вопросы..........................................438


7

ГЛАВА 11 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ.................440

   1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ..................... 440
      1.1. Роль и задачи финансового планирования............440
      1.2. Процесс финансового планирования .................442
      1.3. Перспективное финансовое планирование.............444
      1.4. Текущее финансовое планирование...................446
      1.5. Оперативное финансовое планирование...............452
   2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СОСТАВЕ БИЗНЕС-ПЛАНА........ 458

   3. СИСТЕМА БЮДЖЕТНОГО ПЛАНИРОВАНИЯ....................... 464
Контрольные вопросы..........................................466

ГЛАВА 12 ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ, ВОЗНИКАЮЩИЕ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ...........467

   1. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ФИРМЫ .............. 467

   2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ....................... 480

   3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ......... 485
Контрольные вопросы..........................................495

ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................496


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ...........................................520

Введение



   Переход к рыночной экономике вызвал серьезные изменения финансовой системы России и в первую очередь ее основного звена — финансов предприятий (фирм), так как они занимают ведущее место в финансовой системе. Условия хозяйствования для российских предприятий значительно изменились, это связано с определенными процессами, происходящими в стране, такими, как становление и развитие предпринимательства, приватизация, либерализация цен и внешнеэкономических связей предприятий и т.п.
   В результате происходящих в России реформ в стране успешно функционируют предпринимательские структуры в различных сферах деятельности, сформировались современная банковская система, а также финансовый рынок. Предпринимательская деятельность — это самостоятельная деятельность дееспособных лиц (граждан) и их объединений, зарегистрированных в установленном законом порядке, осуществляемая на свой риск, связанная с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг или продажей товаров.
   Основной целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, так как именно прибыль служит главным источником расширенного воспроизводства, роста доходов предприятия и его собственников. Эта цель достигается продуманным финансовым обеспечением производственного процесса, выбором направлений использования финансовых ресурсов и способов мобилизации основного и оборотного капитала. Успех предпринимательской деятельности фирмы зависит от состояния ее финансов.
   Предмет дисциплины «Финансы фирмы» — денежные отношения, возникающие в процессе хозяйственной деятельности предпринимательских организаций в сфере производства и связанные с формированием собственных и привлечением заемных средств, их использованием на финансирование затрат и инвестиций фирм, образованием и распределением полученной прибыли.

9

   Цель данного учебника — на основе теоретического и практического материала, а также на основе обобщения законодательных и нормативных документов, опыта рыночных преобразований в сфере предпринимательской деятельности ознакомить читателей с механизмом планирования, организации и управления финансами фирмы.
   Учебник состоит из двенадцати глав. Первая глава посвящена содержанию финансов фирм, в ней раскрываются основные принципы организации финансов фирм и их функции. Во второй главе рассматриваются такие категории, как финансовые ресурсы, финансовый капитал, активы и пассивы фирмы, внеоборотные активы, основные средства и денежные фонды фирмы. Ключевые проблемы третьей главы — анализ доходов и расходов фирмы. Отдельная глава посвящена изучению оборотных средств фирмы. В следующих двух главах рассматриваются денежный оборот и система расчетов фирмы, достаточно подробно раскрываются формы безналичных расчетов, используемые в современных условиях хозяйствования отечественными фирмами.
   Седьмая глава рассматривает основные направления и формы внешнего финансирования деятельности фирм, соответственно в следующей главе раскрываются аспекты инвестиционной деятельности фирмы. В отдельную главу выделено налогообложение прибыли, так как взимание налогов из прибыли непосредственно связано с ее распределением и использованием на фирме. Анализ финансового состояния фирмы — важнейшая предпосылка успеш

ного развития предприятия; его составляющие рассматриваются в десятой главе. В последнихдвух главах рассматриваются соответственно система финансового планирования на фирме и финансовые риски, возникающие в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы.
   Авторами учебника являются ученые Государственного уни-верситетауправления: д.э.н., проф. А.М. Ковалева (гл. 3, 4); к.э.н., проф. М.Г. Лапуста (гл. 9); к.э.н., доц. Л.Г. Скамай (гл. 1—2, 5— 8, 10—12).
   В учебнике использованы сокращения:

РФ            --- Российская Федерация                 
НК РФ         --- Налоговый кодекс Российской Федерации
НДС           --- налог на добавленную стоимость       
МРОТ          --- минимальный размер оплаты труда      
ЦБ России     --- Центральный банк Российской          
              Федерации                                
Минфин России --- Министерство финансов Российской     
              Федерации                                

10

Глава 1 ФИНАНСЫ ФИРМЫ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ, ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ




1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ

   ТерминУшая^ш возник в XIII—XV вв. в торговых городах Италии и первоначально обозначал любой денежный платеж. В дальнейшем термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал:
   во-первых, денежные отношения междудвумя субъектами, т.е. деньги выступали материальной основой существования и функционирования финансов (без денег не может быть и финансов);
   во-вторых, субъекты обладали разными правами в процессе этих отношений (государство обладало особыми полномочиями);
   в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств — бюджет.
   Таковы основные признаки финансов. Между тем финансы — это всегда денежные отношения, но не любые денежные отношения — это финансы. Финансы — это кровеносная система бизнеса. Движение денег, его скорость и масштабы определяют работоспособность финансовой системы. Именно с движения денежных средств начинается и им завершается кругооборот капитала.
   Финансы — это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для решения экономических, социальных и политических задач.
   Финансы — это экономическая категория, поскольку они провоцируют первоначальное распределение, стимулируя перераспределение прибыли и доходов в пользу государства. Иными словами, как экономическая категория финансы выступают участником распределительных отношений в обществе и оказывают регулирующее воздействие на весь воспроизводственный процесс.

11

   Необходимыми условиями эффективного функционирования финансов являются:
   многообразие форм собственности;
   наличие рынков труда, товаров и капитала;
   самофинансирование предпринимательства, свобода предпринимательства и самостоятельность в принятии решений;
   рыночное (свободное) ценообразование и конкуренция;
   регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий и организаций; правовое обеспечение экономического поведения субъектов предпринимательства и др.
   В финансовой системе выделяют две подсистемы — централизованных и децентрализованных финансов. Под централизованными понимают экономические отношения, связанные с формированием и использованием фондов денежных средств государства, аккумулируемых в государственной бюджетной системе и внебюджетных фондах, под децентрализованными — денежные отношения, опосредующие кругооборот денежных фондов хозяйствующих субъектов. Кроме того, к децентрализованным финансам причисляют и финансы домашних хозяйств (граждан).
   Таким образом, финансовая система страны, или общая система финансов, включает в себя три основные подсистемы:
   государственные финансы;
   финансы предприятий (в том числе финансы фирм);
   финансы домашних хозяйств.
   Государственные финансы находятся на высшем уровне иерархии финансов. Это централизованные финансы. Основу государственных финансов составляет система общегосударственных и региональных бюджетов, внебюджетных и других специальных фондов. Их главная цель — формирование централизованных финансовых ресурсов и распределение их на финансирование различных общественных потребностей.
   Главная цель финансов предприятий — формирование необходимого объема финансовых ресурсов с целью использования их в процессе текущей производственной деятельности и обеспечения развития в предстоящем периоде.
   Финансы домашних хозяйств (граждан) — это важный элемент децентрализованных финансов, который имеет важное и всевозрастающее значение:
   для обеспечения социальной стабильности общества;
   как источник пополнения государственного бюджета;
   как источник инвестиций в развитие экономики страны и др.
   Основу финансов домашних хозяйств (граждан) составляют финансы отдельных семей (граждан). Их главная цель — форми

/2

рование доходной части общесемейных бюджетов (бюджетов отдельных граждан) и использование этих доходов на цели текущего потребления и накопления. При этом денежные средства, предназначенные для накопления, могут быть инвестированы гражданами в различные виды доходных инструментов. Все три подсистемы финансов страны тесно взаимосвязаны.
   Финансы предприятий (финансы фирм) составляют основную часть финансов, фактически это исходное звено финансовой системы страны. Это децентрализованные финансы. Основу сферы финансов предприятий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов — юридических лиц. Гражданский кодекс РФ признает юридическим лицом организацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении, оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, а также имеет самостоятельный баланс или смету.
   Исходя из этого, финансами предпринимательской организации можно назвать замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица с определенной целью или некоторым множеством целей в реальных условиях функционирования, а также его взаимоотношения с бюджетами различных уровней.
   Финансы фирм представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства, средства, мобилизуемые на финансовом рынке, и средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения и т.п.).
   Финансы фирм функционируют в рамках финансовой системы государства, и, как уже было сказано, они составляют основу всей финансовой системы, так как обслуживают сферу материального производства, где создается валовой национальный продукт и национальный доход — источник финансовых ресурсов для других звеньев финансовой системы. Поэтому все изменения в финансах фирмы связаны с изменениями в финансовой системе государства.
   Приоритет финансов фирм в общей системе финансов определяется наибольшим объемом генерируемых финансовых ресурсов за счет собственных внутренних источников, а также обеспечением преимущественной доли формирования доходной части государственных бюджетов (внебюджетных фондов) разных уровней и бюджетов домашних хозяйств (граждан).

13

   Финансы фирм играют важную роль и в обеспечении эффективного экономического и социального развития страны. Эта роль проявляется в следующем:
   финансовые ресурсы, концентрируемые государством и используемые им для финансирования различных общественных потребностей, в основном формируются за счет финансов фирм;
   финансы фирм формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, нацеленного на удовлетворение спроса на товары и услуги;
   часть сформированных фирмой финансовых ресурсов направляется на цели потребления, таким образом, с помощью финансов фирм децентрализованно реализуются социальные задачи развития общества;
   финансы фирм могут служить главным инструментом государственного регулирования экономики. С их помощью осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и на накопление;
   финансы фирм используются для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике, способствуют ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий;
   финансы фирм позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств (граждан) путем предоставления возможности инвестировать их в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными фирмами.
   Финансы фирм имеют четкую целевую ориентацию, которая накладывает отпечаток на все аспекты деятельности, включая организационный, коммерческий, инвестиционный и др. Прежде всего это прибыльная работа, рациональная минимизация затрат, оптимизация финансовых потоков, избежание банкротства и крупных финансовых неудач, рост объемов производства и реализации продукции. Финансы предприятий во всех своих аспектах ориентированы на поощрение предпринимательской активности.
   Цели финансов и финансовой деятельности фирм во многом определяются этапом цикла развития фирмы. Жизненный цикл фирмы включает в себя четыре этапа (рис. 1.1).
   В период детства финансы фирмы решают задачи выживания, так как необходимо изыскать средства не только на покрытие хозяйственных расходов, но и на необходимые инвестиции для развития предпринимательской фирмы.

14

Рис. 1.1. Основные этапы жизненного цикла фирмы

   В период юности текущие проблемы с денежными средствами решены, однако для поддержания экономического роста необходимы дополнительные источники средств. Поэтому для предпринимательской организации важно изыскать среднесрочные и долгосрочные источники финансирования.
   В период зрелости способность к самофинансированию значительна, особую важность приобретают решения по стратегическому финансовому планированию распределения денежных ресурсов между направлениями деятельности. В некоторых случаях в результате инвестиционной деятельности предпринимательская фирма может быть преобразована в холдинг или финансово-промышленную группу.
   В заключительный период жизненного цикла — период старости на первый план опять выходят задачи выживания. Этот период наступает, как правило, вследствие несвоевременного принятия актуальных решений по адаптации к изменениям на рынке, в связи с моральным старением выпускаемых товаров, оказываемых услуг и т.п.

1.1.  Классификация финансов предпринимательских организаций

   Финансы предпринимательских организаций можно классифицировать по различным признакам.
   По организационно-правовым формам: финансы полного товарищества, финансы товарищества на вере, финансы открытого и закрытого акционерных обществ, финансы общества с ограниченной ответственностью, финансы общества с дополнительной ответственностью, финансы производственных кооперативов.
   По отраслевой принадлежности. Финансы предприятий народного хозяйства включают в себя финансы предприятий (фирм), осуществляющих промышленную, сельскохозяйственную, транспортную, торговую, строительную, снабженческо-сбытовую, проектную деятельность и т.д. Основные принципы организации финансов фирм всех отраслей едины, что обусловлено общими экономическими законами товарного производства, единой природой основных финансовых категорий. В то же время финансы

15

фирм каждой отрасли имеют свои существенные особенности, обусловленные технико-экономической спецификой отрасли.
   Финансы промышленности занимают ведущее место в общей системе финансов фирм. Это определяется прежде всего тем, что они обслуживают такую отрасль народного хозяйства, в которой создается большая часть совокупного общественного продукта, национального дохода и денежных накоплений. Однако промышленные фирмы в процессе своей деятельности взаимодействуют с фирмами сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и др. Поэтому их финансы тесно связаны с финансами всех других отраслей народного хозяйства. Методы организации и планирования финансов промышленности лежат в основе организации и планирования финансов других отраслей с учетом особенностей их технологии и экономики. В силу этого данный учебник рассматривает именно финансы промышленных фирм.
   В зависимости от субъектов права собственности различают финансы коммерческих организаций, имущество которых находится в собственности граждан и юридических лиц РФ, Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований, иностранных граждан и в совместной собственности.
   Первое и третье направления классификации оказывают влияние на организацию финансов фирмы, так как по-разному формируют затраты на производство и реализацию продукции, валовой доход, прибыль и другие доходы, есть особенности в налогообложении, образовании и использовании имущества.

1.2.  Функции финансов

   Финансы фирмы как экономическая категория проявляются в выполняемых ими функциях, изучение которых необходимо для реализации эффективной финансовой деятельности. По поводу функций финансов фирм в экономической литературе сложились две основные позиции.
   В соответствии с первой финансы выполняют две функции — распределительную и контрольную. Второе направление дополнительно выделяет еще одну функцию, которая в разных источниках определяется по-разному — ресурсообразующая или обеспечивающая. Более обоснованной, на наш взгляд, является вторая позиция, в соответствии с которой финансы фирмы выполняют три основные функции:
   обеспечивающую;
   распределительную;
   контрольную.

16