экономический 
анализ

Рекомендовано 
Министерством образования 
Российской Федерации 
в качестве учебника для студентов  
высших учебных заведений, 
 обучающихся по экономическим  
направлениям и специальностям

Москва 
ИНФРА-М 
2011

Г.В. саВицкая

УчебНИк

14-е издание, переработанное и дополненное

УДК 396.6(075.8)
ББК 65.053я73
 
С13

Савицкая Г.В.
Экономический анализ: Учебник. — 14-е изд., перераб. и доп.  — 
М.: ИНФРА-М, 2011. — 649 с. — (Высшее образование).
ISBN 978-5-16-004340-1

Детально рассмотрены методики комплексного внутрифирменного ана-
лиза результатов производственно-финансовой деятельности предприятия с 
учетом отечественного, зарубежного опыта и собственных разработок автора. 
В отличие от предыдущих изданий в учебнике полнее изложены методики ана-
лиза себестоимости продукции, инвестиционной деятельности организации, 
финансовых результатов, эффективности и интенсивности использования ка-
питала, движения денежных средств, финансовых результатов, обоснования 
управленческих решений, оценки финансовых рисков. В конце каждой главы 
приведены контрольные вопросы и задания для закрепления знаний. Матери-
ал дан в соответствии с государственным образовательным стандартом и дей-
ствующим законодательством.
Для студентов высших учебных заведений экономических специальностей. 
Может быть использован специалистами предприятий экономического про-
филя и в системе повышения квалификации.

 ББК 65.053я73

С13

© Савицкая Г.В., 2011
ISBN 978-5-16-004340-1

Р е ц е н з е н т ы:
кафедра «Бухгалтерский учет и аудит» Государственного университета управления (зав. 
кафедрой, д-р экон. наук, проф. Т.М. Рогуленко);
кафедра экономического анализа и антикризисного управления Государственного уч-
реждения высшего профессионального образования «Нижегородский коммерчес-
кий институт» (зав. кафедрой, д-р экон. наук, проф. Любушин Н.П.);
зав. кафедрой «Бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности» Московско-
го государственного университета печати, д-р экон. наук, проф. Э.В. Никольская

ПРЕДИСЛОВИЕ

Обеспечение эффективного функционирования предприятий 
требует экономически грамотного управления их деятельностью, 
которое во многом определяется умением ее анализировать. С по-
мощью экономического анализа изучаются тенденции развития, 
глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов 
деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, 
осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы 
повышения эффективности производства, оцениваются итоги дея-
тельности, их чувствительность к управленческим воздействиям, 
вырабатывается экономическая стратегия развития предприятия.
Экономический анализ хозяйственной деятельности является 
научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их 
обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие 
и потенциальные проблемы, производственные и финансовые рис-
ки, определять воздействие принимаемых решений на уровень пред-
принимательских рисков и достижение целевых параметров пред-
приятия наиболее эффективными способами. Поэтому овладение 
методикой микроэкономического анализа менеджерами всех уров-
ней является составной частью их профессиональной подготовки.
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор 
и другие специалисты экономического профиля должны хорошо 
владеть современными методами экономических исследований, мас-
терством системного комплексного микроэкономического анализа. 
Благодаря знанию техники и технологии анализа они смогут легко 
адаптироваться к изменениям рыночной ситуации и находить пра-
вильные решения и ответы. В силу этого освоение экономического 
анализа полезно каждому, кому приходится участвовать в принятии 
решений либо давать рекомендации по их принятию.
Основной целью изучения данной учебной дисциплины является 
формирование у студентов аналитического, творческого мышления 
путем усвоения методологических основ и приобретения практиче-
ских навыков анализа хозяйственной деятельности, необходимых в 
практической работе.
В процессе изучения курса студенты должны научиться понимать 
сущность экономических явлений и процессов, их взаимосвязь и 
взаимозависимость, уметь их детализировать, систематизировать и 
моделировать, определять влияние факторов и резервы повышения 
эффективности функционирования предприятия, используя наибо-

лее эффективные приемы и способы экономического анализа, оце-
нивать достигнутые результаты и их чувствительность к управлен-
ческим воздействиям, завершать анализ разработкой рекомендаций 
по выработке управленческих решений.
Экономический анализ является той областью знаний, которая 
наилучшим образом объединяет все дисциплины, изучаемые студен-
тами экономических специальностей. Он обеспечивает интегриро-
ванное, широкое понимание производственно-финансовой деятель-
ности предприятия.
При изложении материала автор исходил из того, что изучающие 
данный предмет уже знакомы с вопросами экономики, организаци-
ей и планированием производства на промышленных предприятиях, 
бухгалтерским учетом и отчетностью, статистикой, финансовым ме-
неджментом, маркетингом и другими смежными дисциплинами, на 
которые опирается экономический анализ хозяйственной деятель-
ности.
Главы 16, 19 и 20 написаны совместно с А.Н. Савицкой. Приве-
денные в книге числовые примеры являются условными и не могут 
служить справочным материалом.

ГЛаВа 1 
ЗначЕнИЕ, ЗаДачИ И мЕтОДИчЕСкИй 
ИнСтРумЕнтаРИй экОнОмИчЕСкОГО 
анаЛИЗа ДЕятЕЛьнОСтИ ПРЕДПРИятИя

1.1. 
РОЛь И ЗаДачИ экОнОмИчЕСкОГО анаЛИЗа 
ДЕятЕЛьнОСтИ ПРЕДПРИятИя

Макроэкономический и микроэкономический анализ как важные элементы 
системы управления производством. Анализ хозяйственной деятельности 
как наука

Экономический анализ — это научный способ познания сущ-
ности экономических явлений и процессов, основанный на расчле-
нении их на составные части и изучении во всем многообразии свя-
зей и зависимостей.
Различают макроэкономический анализ, который изучает эконо-
мические явления и процессы на уровне мировой и национальной 
экономики и ее отдельных отраслей, и микроэкономический анализ, 
изучающий эти процессы и явления на уровне отдельных субъектов 
хозяйствования. Последний получил название «анализ хозяйствен-
ной деятельности» (АХД).
Комплексный экономический анализ производственно-финан-
совой деятельности занимает центральное место в системе управле-
ния предприятием. На его основе разрабатываются и обосновыва-
ются управленческие решения. Ни одно организационное, техниче-
ское и технологическое мероприятие не должно осуществляться до 
тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность. 
Управленческие решения и действия должны быть основаны на точ-
ных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. 
Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оп-
тимальными. Экономический анализ предшествует решениям и дей-
ствиям, является основой научного управления производством, обес-
печивает его эффективность. Недооценка роли анализа, ошибки в 
планах и управленческих действиях в современных условиях прино-
сят чувствительные потери. Напротив, те предприятия, на которых 
хорошо поставлен анализ, имеют хорошие результаты, высокую эко-
номическую эффективность.
Важную роль анализ играет в подготовке информации для планиро-
вания и прогнозирования результатов деятельности, оценки качества 
и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной 

оценке их выполнения. Разработка планов для предприятия по су-
ществу также представляет собой принятие решений, которые обес-
печивают развитие производства в будущем планируемом отрезке 
времени. При этом учитываются результаты деятельности за преды-
дущие периоды, изучаются тенденции развития экономики пред-
приятия, выявляются и учитываются дополнительные резервы про-
изводства. 
Экономический анализ хозяйственной деятельности является сред-
ством не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением 
с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия 
на экономические процессы, корректировки планов и управленче-
ских решений. Планирование начинается и завершается анализом 
результатов деятельности предприятия. Анализ позволяет повысить 
уровень планирования, сделать его научно обоснованным. 
Эта функция анализа — контроль за выполнением планов и под-
готовка информации для их обоснования — не ослабевает, а усили-
вается в рыночной экономике, поскольку в условиях неопределен-
ности, конкуренции и изменчивости внешней среды требуется 
систематическая оперативная корректировка текущих и перспек-
тивных планов. Постоянно изменяющиеся внешние условия тре-
буют, чтобы процесс планирования был непрерывным. Менеджер 
по планированию должен уметь оценивать и анализировать изме-
нение каждой ситуации и оперативно вносить коррективы в планы 
предприятия.
Большая роль отводится анализу в деле выявления и использования 
резервов повышения эффективности деятельности субъекта хозяй-
ствования в конкурентной среде на основе использования достижений 
научно-технического прогресса и передового опыта.
Чтобы выжить в конкурентной борьбе и укреплять свои рыноч-
ные позиции, каждое предприятие должно осуществлять постоянный 
поиск резервов повышения эффективности своей деятельности. Это 
объективный процесс, без которого невозможно поступательное раз-
витие общества. Анализ содействует экономному использованию 
ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной орга-
низации труда, новой техники и технологии производства, предуп-
реждению излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В ре-
зультате этого укрепляется экономика предприятия, повышается 
эффективность его деятельности.
Таким образом, экономический анализ является важным элемен-
том в системе управления производством, действенным средством 
выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки на-
учно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и 
контроля за их выполнением с целью повышения эффективности 
функционирования предприятия.

Исходя из целей и основных функций анализа формируются и его 
задачи:
изучение состояния и тенденций экономического развития 
 
•
предприятия за прошлые периоды;
прогнозирование результатов деятельности на основе сложив-
 
•
шихся тенденций развития и предполагаемых изменений в пер-
спективе;
научное обоснование текущих и перспективных планов (целе-
 
•
вой программы предприятия) и управленческих решений;
контроль за выполнением планов и управленческих решений, 
 
•
эффективным использованием экономического потенциала 
предприятия с целью раннего обнаружения недостатков, оши-
бок, просчетов и оперативного их устранения;
изучение влияния объективных и субъективных, внешних и 
 
•
внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельно-
сти, что позволяет объективно оценивать работу предприятия, 
делать правильную диагностику его состояния и прогноз разви-
тия на перспективу, выявлять основные пути повышения его 
эффективности;
поиск резервов повышения эффективности производства на ос-
 
•
нове изучения передового опыта и достижений науки и практи-
ки;
оценка результатов деятельности предприятия по достижению 
 
•
поставленных целей — выполнению планов, уровню результа-
тивности и эффективности бизнеса, использованию имеющихся 
возможностей и диагностика его положения на рынке товаров и 
услуг, что способствует выработке более эффективной политики 
управления бизнес-процессами;
оценка степени финансовых и операционных рисков и выработ-
 
•
ка внутренних механизмов управления ими с целью укрепления 
рыночных позиций предприятия и повышения доходности биз-
неса;
разработка проектов управленческих решений по устранению 
 
•
выявленных недостатков и освоению резервов повышения эф-
фективности функционирования предприятия.
Таким образом, анализ хозяйственной деятельности как наука 
представляет собой систему специальных знаний, связанных с иссле-
дованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием 
планов и управленческих решений, контролем за их выполнением, изме-
рением влияния факторов и уровней предпринимательских рисков, оцен-
кой достигнутых результатов, поиском резервов повышения эффек-
тивности предпринимательской деятельности и разработкой меро-
приятий по их использованию.

Объектом анализа выступают результаты хозяйственной деятель-
ности предприятия. Предметом его изучения являются причинно-следс-
твенные связи и зависимости экономических явлений и процессов, фор-
мирующие результативность бизнеса. 
Аналитическое исследование, его результаты и их использование 
в управлении производством должны соответствовать определен-
ным методологическим принципам, таким как научность, комп-
лексность, системность, объективность, действенность, регуляр-
ность, оперативность, массовость, государственный подход, эф-
фективность.
Принцип научности означает, что методология аналитического 
исследования должна базироваться на положениях диалектической 
теории познания, учитывать требования экономических законов 
развития производства, достижения НТП, передового опыта, новей-
ший инструментарий экономических исследований.
Принцип комплексности аналитического исследования требует ох-
вата всех звеньев и сторон деятельности и всестороннего изучения 
причинно-следственных зависимостей в экономике предприятия.
Принцип обеспечения системного подхода ориентирует исследова-
телей на рассмотрение каждого объекта анализа как сложной дина-
мической системы, состоящей из ряда элементов, определенным 
способом связанных между собой и с внешней средой. Согласно это-
му принципу изучение каждого объекта должно осуществляться с 
учетом всех внутренних и внешних связей, взаимозависимости и 
соподчиненности его отдельных элементов, взаимовлияния элемен-
тов на систему и среду, а также влияния самой системы на ее струк-
турные элементы.
Принцип объективности предполагает исследование экономиче-
ских процессов на основе достоверной, проверенной информации, 
реально отражающей объективную действительность. Выводы ана-
лиза должны обосновываться точными аналитическими расчетами. 
Из этого требования вытекает необходимость постоянного совер-
шенствования организации учета, внутреннего и внешнего аудита, 
а также методического инструментария анализа с целью повышения 
точности и достоверности его расчетов.
Принцип действенности — это необходимость активного воздей-
ствия АХД на достижение поставленных целей, своевременного 
выявления недостатков, просчетов, упущений в работе, изучения 
путей повышения эффективности работы. Из этого принципа вы-
текает необходимость практического использования материалов 
анализа для управления предприятием, разработки конкретных ме-
роприятий, обоснования, корректировки и уточнения текущих и 
перспективных планов. В противном случае цель анализа не дости-
гается. 

Принцип регулярности означает, что анализ должен проводиться 
планомерно, систематически, а не от случая к случаю. Этот принцип 
предполагает необходимость планирования аналитической работы 
на предприятиях, распределения обязанностей по ее выполнению 
между исполнителями и контроля за ее проведением.
Принцип оперативности выражается в умении быстро и четко про-
водить анализ, своевременно выявлять причины отклонения от целе-
вых параметров предприятия и принимать необходимые корректиру-
ющие меры по устранению отрицательного воздействия факторов.
Принцип массовости (демократизма) предусматривает участие в 
проведении анализа широкого круга работников предприятия, что 
обеспечивает более полное выявление передового опыта и исполь-
зование имеющихся внутрихозяйственных резервов.
Государственный подход при оценке экономических явлений, про-
цессов, результатов хозяйствования требует учитывать их соответ-
ствие государственной экономической, социальной, экологической, 
международной политике и законодательству.
Принцип эффективности означает, что затраты на проведение АХД 
должны давать многократный эффект.

1.2. 
тИПОЛОГИя ВИДОВ экОнОмИчЕСкОГО анаЛИЗа

Классификация анализа соответственно отраслевому, временному, про-
странственному, функциональному признакам, периодичности проведения, 
объектам управления, методике исследования, полноте охвата объектов, 
содержанию программы, потребителям анализа

Классификация анализа хозяйственной деятельности имеет 
важное значение для правильного понимания его содержания и за-
дач, разработки методики его проведения и организации аналити-
ческого процесса.
По отраслевому признаку, который основывается на обществен-
ном разделении труда, анализ делится на отраслевой, методика ко-
торого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (про-
мышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, 
торговли и т.д.), и межотраслевой (теория анализа хозяйственной дея-
тельности), который является теоретической и методологической 
основой АХД во всех отраслях экономики. 
По признаку времени АХД подразделяется на предварительный 
(перспективный) и последующий (ретроспективный, историче-
ский).
Предварительный анализ проводится до осуществления хозяй-
ственных операций. Он необходим для обоснования управленческих 
решений и планов-прогнозов, предупреждения нежелательных ре-
зультатов.

Последующий (ретроспективный, исторический) анализ осуще-
ствляется после совершения хозяйственных актов. Он необходим для 
изучения тенденций развития, контроля за выполнением оператив-
ных планов, объективной оценки и диагностики результатов деятель-
ности предприятия и уровня предпринимательских рисков.
Ретроспективный анализ, в свою очередь, делится на оперативный 
и итоговый. Оперативный анализ проводится сразу после совершения 
хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие от-
резки времени (смену, сутки, декаду и т.д.). Цель его — оперативно 
оценивать изменения относительно заданных параметров, выяв-
лять недостатки и причины их возникновения, своевременно при-
нимать корректирующие меры по их устранению. Рыночная эконо-
мика характеризуется динамичностью ситуации как производствен-
ной, коммерческой, финансовой деятельности предприятия, так и 
его внешней среды. В этих условиях оперативный анализ приобре-
тает особое значение.
Итоговый анализ изучает результаты работы за отчетный период 
времени (месяц, квартал, год). Его ценность состоит в том, что дея-
тельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по от-
четным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается 
более полная и объективная оценка деятельности предприятия по 
использованию имеющихся возможностей.
Оперативный и итоговый анализы взаимосвязаны и дополняют 
друг друга. Они дают возможность руководству предприятия не толь-
ко оперативно ликвидировать недостатки в процессе производства, 
но и комплексно обобщать достижения, результаты деятельности за 
соответствующие периоды времени, выявлять допущенные ошибки, 
просчеты, недостатки, разрабатывать мероприятия, направленные 
на рост эффективности бизнеса.
Перспективный анализ в зависимости от длины временного гори-
зонта делится на краткосрочный и долгосрочный (стратегический). 
Краткосрочный анализ охватывает период до одного года, а долгосроч-
ный — свыше года. Краткосрочный прогнозный анализ используется 
для выработки тактической, а долгосрочный — стратегической по-
литики предприятия в области бизнеса. Второй вид менее детализи-
рован, чем первый, но его роль значительно важнее. Если выбрана 
правильная стратегия развития предприятия, то тогда легче прини-
мать тактические решения. В условиях рыночной конкуренции стра-
тегический анализ становится неотъемлемой частью управленческой 
деятельности.
По пространственному признаку можно выделить анализ внутри-
фирменный и межфирменный. Внутрифирменный анализ изучает 
деятельность только исследуемого предприятия и его структурных 
подразделений. При межфирменном анализе сравниваются результа-