Финансовый анализ развития малого бизнеса в России

(143) — 2006

ÄАЙÄЖЕСТ-ФИНАНСЫ
1

Развитие малого бизнеса в России свидетельс
твует о его большом финансовом потенциале. Малый бизнес обладает определенными преимуществами перед средним и крупным бизнесом, так как 
для его становления и развития не требуется значительных финансовых ресурсов. В большинстве 
малых организаций эффективность использования 
финансовых ресурсов выше, чем в крупных организациях из-за более высокой оборачиваемости 
ресурсов. Однако анализ рационального использования финансовых средств в малых организациях 
в большинстве случаев затруднен. Это связано с 
тем, что в соответствии с законодательством малые 
организации и индивидуальные предприниматели 
используют различные упрощенные системы учета 
и отчетности. Такие финансовые документы не 
позволяют адекватно оценить эффективность деятельности малой организации, и соответственно, 
перспективы ее развития.

Большинство малых организаций старается 

иметь на балансе основные средства по наименьшей 
стоимости – в целях экономии на уплате налогов. 
Этот показатель существенно занижает реальную 
стоимость капитала и чистых активов малого бизнеса. 
В связи с этим в организациях наблюдается недостаток ликвидных средств (средств на счетах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых 
вложений), которые можно быстро мобилизовать. 
Соответственно, ликвидность баланса низкая, т. е. 
малая организация-заемщик не сможет оперативно погасить обязательства за счет высвобождения 
средств из хозяйственного оборота.

Способность организации рассчитываться по 

своим краткосрочным обязательствам характеризует ее текущую платежеспособность. Количественно 
этот показатель определяется на основе расчета коэффициента покрытия или коэффициента текущей 

ликвидности как отношение стоимости текущих 
оборотных активов к величине краткосрочных 
долговых обязательств. В состав оборотных активов входят наиболее ликвидные активы (денежные 
средства и краткосрочные финансовые вложения), 
активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные 
активы) и медленно реализуемые активы (запасы, 
налог на добавленную стоимость, долгосрочная 
дебиторская задолженность).

Коэффициент покрытия характеризует ожида
емую платежеспособность организации на период, 
равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Показатель характеризует платежные возможности организации при 
условии своевременных расчетов с дебиторами и 
реализации готовой продукции. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим 
пассивам, тем выше вероятность погашения обязательств за счет фактических активов.

В мировом опыте использования такого пока
зателя считается эффективным значение, приближенное к 2, если отношение оборотных активов и 
краткосрочных обязательств организации ниже 
этой величины, она не в состоянии полностью и в 
установленные сроки рассчитаться по своим обязательствам. Обоснование допустимого значения 
данного показателя зависит от многих факторов. 
Для малых организаций в отраслях промышленности и строительства, обладающих высокой материалоемкостью (незавершенное производство 
и длительный производственный цикл) значение 
показателя будет выше, чем для малых организаций в сфере торговли, общественного питания 
и связи. Показатели платежеспособности малых 
организаций за 2000 – 2004 гг. характеризуются 
данными табл. 1.

По данным табл. 1, в 2000 г. только в сфере бы
тового обслуживания и образования обязательства 
были покрыты активами соответственно на 2,4 % и 

Финансы малоГо бизнеса

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ
МАЛОГО БИЗНЕСА В РОССИИ*

Н.И. МОРОЗКО,
профессор
Всероссийская государственная налоговая академия

* Статья публикуется по материалам журнала «Финансы и 

кредит». – 2006. – № 28(232).