Применение акционерного законодательства

УДК 347.725
ББК 67.404
          Ш 24

Ш 24
Шапкина Г.С.
     Применение акционерного законодательства. – М.: Статут,
2009. – 320 с.

ISBN 978-5-8354-0565-7 (в пер.)

Сборник
Исследуются нормы действующего акционерного законодательства, постановления Пленума и другие документы
Высшего Арбитражного Суда РФ, а также судебные акты по
конкретным делам, затрагивающие наиболее важные вопросы правового регулирования корпоративных отношений.
Значительное внимание уделено изменениям и дополнениям, внесенным (и предлагаемым к внесению) в Федеральный закон «Об акционерных обществах», тенденциям в
развитии современного акционерного права, в том числе
проблемам дискуссионного характера. Освещаются вопросы
формирования уставного капитала акционерных обществ,
поддержания их экономической стабильности, защиты прав
акционеров и др.
Для практикующих юристов, студентов, аспирантов,
преподавателей юридических вузов и других лиц, интересующихся акционерным правом.

ISBN 978-5-8354-0565-7
УДК 347.725
ББК 67.404

© Шапкина Г.С., 2009
© Издательство «Статут», редподготовка, оформление, 2009

Список сокращений

3

Список сокращений
Г.С. Шапкина. Применение акционерного законодательства

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

АПК, АПК РФ − Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации
ГК, ГК РФ − Гражданский кодекс Российской Федерации
Закон, Закон об акционерных обществах − Федеральный закон от
26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
Закон о банках и банковской деятельности − Федеральный закон
от 2 декабря 1990 г. № 395-I «О банках и банковской деятельности»
Закон о Банке России − Федеральный закон от 10 июля 2002 г.
№ 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)»
Закон о банкротстве − Федеральный закон от 26 октября 2002 г.
№ 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
Закон о государственной регистрации юридических лиц − Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»
Закон о государственных унитарных предприятиях − Федеральный
закон от 14 ноября 2002 г. № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях»
Закон о защите конкуренции − Федеральный закон от 26 июля
2006 г. № 135-ФЗ «О защите конкуренции»
Закон о народных предприятиях − Федеральный закон от 19 июля
1998 г. № 115-ФЗ «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)»
Закон о приватизации − Федеральный закон от 21 декабря 2001 г.
№ 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального
имущества»
Закон о рынке ценных бумаг − Федеральный закон от 22 апреля
1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Закон о страховании − Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-I
«Об организации страхового дела в Российской Федерации»
Закон об инвестиционных фондах − Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»

Г.С. Шапкина. Применение акционерного законодательства

4

Закон об иностранных инвестициях − Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации»
Закон об исполнительном производстве − Федеральный закон
от 2 октября 2007 г. № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве»
Закон от 24 февраля 2004 г. № 5-ФЗ − Федеральный закон
от 24 февраля 2004 г. № 5-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»»
Закон от 5 января 2006 г. № 7-ФЗ − Федеральный закон от 5 января 2006 г. № 7-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон
«Об акционерных обществах» и некоторые другие законодательные
акты Российской Федерации»
Закон от 5 февраля 2007 г. № 13-ФЗ − Федеральный закон от
5 февраля 2007 г. № 13-ФЗ «Об особенностях управления и распоряжения имуществом и акциями организаций, осуществляющих
деятельность в области использования атомной энергии, и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
Закон от 6 апреля 2004 г. № 17-ФЗ − Федеральный закон от 6 апреля 2004 г. № 17-ФЗ «О внесении изменений в статью 42 Федерального закона «Об акционерных обществах»»
Закон от 7 августа 2001 г. № 120-ФЗ, Закон № 120-ФЗ − Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 120-ФЗ «О внесении изменений
и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»»
Закон от 31 октября 2002 г. № 134-ФЗ − Федеральный закон
от 31 октября 2002 г. № 134-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»»
Закон от 27 июля 2006 г. № 146-ФЗ − Федеральный закон
от 27 июля 2006 г. № 146-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»»
Закон от 2 декабря 2004 г. № 153-ФЗ − Федеральный закон
от 2 декабря 2004 г. № 153-ФЗ «О внесении изменения в статью 68
Федерального закона «Об акционерных обществах»»
Закон от 27 октября 2008 г. № 175-ФЗ − Федеральный закон
от 27 октября 2008 г. № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря
2011 года»
Закон от 27 декабря 2005 г. № 194-ФЗ − Федеральный закон
от 27 декабря 2005 г. № 194-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон «Об ак

Список сокращений

5

ционерных обществах» и Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»»
Закон от 27 июля 2007 г. № 220-ФЗ − Федеральный закон
от 27 июля 2007 г. № 220-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации»

Постановление Пленума ВАС РФ № 19 − постановление Пленума
Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 18 ноября
2003 г. № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах»»
Постановление Пленума ВАС РФ № 40 − постановление Пленума
Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 20 июня
2007 г. № 40 «О некоторых вопросах практики применения положений законодательства о сделках с заинтересованностью»
Постановление пленумов ВС РФ и ВАС РФ № 4/8 − постановление Пленума Верховного Суда Российской Федерации и Пленума
Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 2 апреля
1997 г. № 4/8 «О некоторых вопросах применения Федерального
закона «Об акционерных обществах»»
Постановление пленумов ВС РФ и ВАС РФ № 6/8 − постановление Пленума Верховного Суда Российской Федерации и Пленума
Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 1 июля
1996 г. № 6/8 «О некоторых вопросах, связанных с применением
части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»

Положение о ведении реестра − Положение о ведении реестра
владельцев именных ценных бумаг, утвержденное постановлением
Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г.
№ 27
Стандарты эмиссии − Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденные приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 25 января 2007 г. № 074/пз-н

Г.С. Шапкина. Применение акционерного законодательства

6

Введение
Г.С. Шапкина. Применение акционерного законодательства

ВВЕДЕНИЕ

Современное российское акционерное законодательство сформировалось в середине 90-х годов прошлого столетия. Наиболее
важные положения, определяющие правовой статус, порядок создания и принципы деятельности акционерных обществ, закреплены в
Гражданском кодексе Российской Федерации (ст. 96–104). Развернутая регламентация складывающихся в этой сфере отношений содержится в Законе об акционерных обществах. Вступивший в силу
с 1 января 1996 г. Закон сразу же вошел в число широко применяемых правовых актов, что связано с активным развитием акционерного предпринимательства в стране.
Истекший после введения Закона в действие период дает возможность оценить, насколько он отвечает требованиям и задачам, которые ставились при его разработке, выявить проблемы, возникающие в
практике его применения, определить направления и перспективы
дальнейшего развития акционерного законодательства.
Эти вопросы в последние годы приобрели особую актуальность
в связи с появлением большого числа новых актов, корректирующих
ранее принятые нормы Закона1. Если с 1996 по 2001 г. существенные
поправки вносились в него лишь один раз (Федеральным законом
от 7 августа 2001 г.), то с 2002 по 2008 г. – примерно за такой же по
продолжительности период – издано более 20 федеральных законов о
внесении изменений и дополнений в акционерное законодательство.
В нескольких случаях принятие их связано с приведением норм Закона в соответствие с другими законодательными актами, изданными
позднее и относящимися к разным юридическим лицам. Вместе с тем
принят ряд законов, вносящих существенные изменения в нормы,

                                                              
1 О значительном интересе и внимании к ним свидетельствует проведение в ноябре 2006 г. в Москве научно-практической конференции, посвященной 10-летию Закона об акционерных обществах. Организована Торгово-промышленной палатой РФ,
Высшим Арбитражным Судом РФ, Академией народного хозяйства при Правительстве РФ, НОУ «Школа права «Статут» при участии информационных партнеров –
журналов «Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации», «Закон»,
«ЭЖ-Юрист», «Корпоративный юрист».

Введение

7

непосредственно регулирующие деятельность акционерных обществ,
затрагивающих права их участников, пересматривающих подходы к
решению некоторых важных для них вопросов.
В числе таких актов Закон от 5 января 2006 г. № 7-ФЗ, содержащий комплекс норм, определяющих условия поглощения акционерных обществ путем приобретения и выкупа их акций. Законами
от 27 июля 2007 г. № 146-ФЗ и от 30 декабря 2008 г. № 315-ФЗ дополнен раздел, посвященный реорганизации акционерных обществ.
Ранее был принят Закон от 27 декабря 2005 г. № 194-ФЗ, пересматривающий отдельные условия осуществления акционерами преимущественного права приобретения дополнительных акций и др.
Вносились поправки в нормы, регулирующие порядок выплаты
дивидендов1, формирования и деятельности совета директоров общества2. Перечень можно продолжить3. Ведется подготовка еще нескольких законопроектов, направленных в основном на реализацию
идей, получивших отражение в Концепции развития корпоративного законодательства на период до 2008 г., одобренной Правительством РФ4.
Обновление законодательства требует толкования соответствующих норм, определения их соотношения с сохраняющими свою силу
правилами, выработки единых подходов к их применению с учетом
ранее сформировавшейся практики.
Разъяснения по применению акционерного законодательства даны в постановлении Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от
18 ноября 2003 г. № 195, изданном в связи с введением в действие Закона от 7 августа 2001 г., который коснулся более половины норм,

                                                              
1 Федеральные законы от 31 октября 2002 г. № 134-ФЗ и от 6 апреля 2004 г. № 17-ФЗ.
2 Федеральные законы от 24 февраля 2004 г. № 5-ФЗ и от 2 декабря 2004 г. № 153-ФЗ.
3 Внесение за короткий период большого числа изменений в акционерное законодательство нельзя отнести к случаям, когда количество переходит в качество. По поводу
недостатков в законотворческой практике Е.А. Суханов пишет: «Ряд принятых законов
представляет собой прямой и не очень квалифицированный перевод аналогичных американских текстов, т.е. является продолжающимся внедрением в отечественный правопорядок чужеродных ему категорий и конструкций» (Современное законотворчество в
гражданском праве» // Суханов Е.А. Гражданское право России – частное право. М.:
Статут, 2008. С. 560). Это замечание в известной степени относится к новеллам в акционерном законодательстве; источники неудачных заимствований бывают и иные.
4 Закон. 2006. № 9.
5 Постановление Пленума ВАС РФ «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах»». С принятием этого документа признано утратившим силу постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума
Высшего Арбитражного Суда от 2 апреля 1997 г. № 4/8, посвященное тем же вопросам; многие его положения, не потребовавшие пересмотра, вошли в новый документ.

Г.С. Шапкина. Применение акционерного законодательства

8

принятых в 1995 г. (66 статей Закона из 94). Постановление охватывает комплекс основных вопросов, связанных с применением законодательства об акционерных обществах, – как в той части, которая подверглась изменениям к моменту его издания, так и в отношении
норм, сохраненных в первоначальной редакции 1995 г.
Последующие изменения Закона об акционерных обществах требуют корректировки некоторых положений, получивших отражение в
названном постановлении. Но бóльшая часть содержащихся в нем
разъяснений сохраняет свою актуальность и сейчас, поскольку
относится к нормам, определяющим принципы организации и деятельности акционерных обществ как особой организационноправовой формы юридического лица, выстраивания корпоративных отношений, т.е. составляющих базовую часть акционерного права. Разъяснения по применению акционерного законодательства содержатся и в ряде других документов Высшего Арбитражного Суда
РФ, в том числе в постановлениях Пленума от 3 марта 1999 г. № 4
«О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции», от 20 июня 2007 г. № 40 «О некоторых вопросах практики применения положений законодательства о сделках с заинтересованностью», в обзорах практики разрешения отдельных категорий дел. Адресованные арбитражным судам, они имеют значение и для субъектов
предпринимательской деятельности, ориентирующихся во многом на
судебную практику.
В настоящей работе рассматриваются вопросы применения акционерного законодательства с учетом внесенных в него изменений
и разъяснений Высшего Арбитражного Суда РФ. Анализируются
конкретные судебные решения, затрагивающие актуальные проблемы правового регулирования акционерного предпринимательства.
В приложении 1 к работе помещены комментарии автора к решениям арбитражных судов по нескольким делам и статья, посвященная
одной из дискуссионных проблем – акциям как объекту права собственности. Еще одно приложение включает в себя постановления
Пленума и другие документы Высшего Арбитражного Суда РФ, относящиеся к рассматриваемой теме.

Общая характеристика акционерного законодательства

9

Общая характеристика акционерного законодательства
Г.С. Шапкина. Применение акционерного законодательства

ОБЩАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА  АКЦИОНЕРНОГО
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

Гражданский кодекс Российской Федерации как основополагающий акт гражданского законодательства не только содержит
нормы прямого действия, но и определяет его систему, обеспечивая
необходимую согласованность разных законодательных актов и
единство подходов к регулированию гражданско-правовых отношений. Закон об акционерных обществах входит в число актов, разработанных и принятых в соответствии с ГК (п. 3 ст. 96). Его нормы
опираются не только на статьи Кодекса, посвященные акционерным обществам, но и на общие положения о юридических лицах
и хозяйственных обществах как их разновидности1. В сочетании с
Кодексом Закон составляет, таким образом, основу системы акционерного законодательства России.
Согласно ст. 1 Закона им определяются порядок создания, реорганизации, ликвидации общества, способы защиты прав и интересов
акционеров. В последующих статьях содержатся нормы, регламентирующие правовое положение акционерных обществ, условия формирования уставного капитала, размещения акций и иных ценных бумаг
общества, порядок и условия распределения прибыли (дивидендов)
между акционерами, организации управления обществом, постановки учета и контроля за его деятельностью. Во многих из них детально
раскрываются положения, кратко сформулированные в Кодексе.
Принципиальное значение имеет норма, содержащаяся в п. 2 ст. 1
Закона, устанавливающая, что действие его распространяется на все
акционерные общества, созданные или создаваемые в России. С введением ее был устранен параллелизм в регулировании отношений с
участием акционерных обществ. До этого момента порядок создания
и деятельности акционерных обществ, формировавшихся в процессе
приватизации государственных и муниципальных предприятий, определялся в значительной мере вне рамок общих гражданскоправовых норм, на основе довольно разрозненных законодательных и

                                                              
1 Согласно ст. 3 ГК РФ нормы гражданского права, содержащиеся в других законах, должны соответствовать Кодексу. В большинстве статей Закона это требование
выдерживается, но отдельные отступления все-таки есть. Это касается внесения изменений в устав общества (ст. 100, 103 ГК и ст. 12, 28 и 48 Закона), определения оснований ответственности основного общества по долгам дочернего (п. 3 ст. 105 ГК и п. 3
ст. 6 Закона) и некоторых других положений.