Управление финансовыми потоками и бюджетирование на предприятии

 

 

 
 

  

  О. В. Закирова  
 
 Е. Е. Гамова 

 
 
 

 

 

УПРАВЛЕНИЕ  
ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ  

И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ 

 НА ПРЕДПРИЯТИИ 

 
 

 

Учебное пособие 

 
 

 

 

 

 
 
 

Йошкар-Ола 

2018 

УДК 336.14:658(075.8) 
ББК  65.291я7 
         З 18 

 
 
 
 

Рецензенты: 

кандидат экономических наук, профессор ПГТУ Е. В. Торопова; 

кандидат экономических наук, доцент ПГТУ Е. В. Родионова  

 
 
 
 

Печатается по решению 

редакционно-издательского совета ПГТУ 

 

 
 
 
Закирова, О. В. 

Управление финансовыми потоками и бюджетирование на пред
приятии: учебное пособие / О. В. Закирова, Е. Е. Гамова. – ЙошкарОла: Поволжский государственный технологический университет, 
2018. – 156 с.  
ISBN 978-5-8158-2041-8 

 

В учебном пособии рассмотрены различные аспекты управления фи
нансовыми потоками на предприятии, особенности их бюджетирования. 
Приведены контрольные вопросы, тестовые задания и задачи для самостоятельного решения.  

Для студентов направления бакалавриата 38.03.01 «Экономика».  

 

УДК 336.14:658(075.8) 

ББК  65.291я7 

 

 
 

ISBN 978-5-8158-2041-8
© Закирова О.В., Гамова Е.Е., 2018
© Поволжский государственный 
технологический университет, 2018

З 18

ОГЛАВЛЕНИЕ 

 

Введение ...................................................................................................... 5 

1. Система финансовых потоков организации .................................... 9 

1.1. Понятие финансового потока ........................................................ 9 
1.2. Классификация финансовых потоков ....................................... 12 
1.3. Основы эффективного управления  
финансовыми потоками ..................................................................... 15 
Контрольные вопросы ....................................................................... 24 

2. Управление финансовыми потоками на стадии снабжения ..... 25 

2.1. Определение потребности  
в материальных ресурсах .................................................................. 25 
2.2. Классификация и виды запасов  
сырья и материалов ............................................................................ 29 
2.3. Оптимальный размер запаса ...................................................... 34 
2.4. Системы управления запасами .................................................. 38 
Задачи для самостоятельного решения .......................................... 47 
Контрольные вопросы ....................................................................... 48 

3. Управление финансовыми потоками на стадии сбыта .............. 49 

3.1. Отчет о движении денежных средств ........................................ 49 
3.2. Управление остатком денежных средств .................................. 55 
3.3. Управление дебиторской задолженностью ............................... 61 
3.4. Оценка финансового цикла ........................................................ 70 
Контрольные задания ........................................................................ 74 
Тестовые задания к разделам 1-3 ..................................................... 76 

4. Основные понятия бюджетирования  
и финансового планирования на предприятии ................................ 80 

4.1. Место бюджетирования в системе планирования  
на современных предприятиях.......................................................... 80 
4.2. Сущность бюджетирования  
и бюджетный цикл предприятия ...................................................... 83 
Контрольные вопросы ....................................................................... 90 

5. Особенности и разновидности бюджетов  
промышленного предприятия ............................................................. 91 

Контрольное задание ......................................................................... 98 

6. Бюджетирование деятельности  
промышленных предприятий ............................................................. 99 

6.1. Операционный бюджет  
промышленного предприятия ........................................................ 100 
6.2. Инвестиционный бюджет предприятия ................................. 105 
6.3. Финансовый бюджет предприятия ......................................... 106 
Контрольные вопросы .................................................................... 109 

7. Контроль исполнения бюджетов на предприятии .................... 110 

Контрольные вопросы .................................................................... 113 

8. Цели и сущность анализа  
исполнения бюджета предприятия .................................................. 114 

Контрольное задание ...................................................................... 127 

9. Основы финансового планирования на предприятии ............ 128 

9.1. Особенности финансового планирования  
на российских предприятиях ......................................................... 128 
9.2. Условия и принципы финансового 
планирования на предприятии ....................................................... 132 
Контрольные вопросы .................................................................... 134 

10. Финансовый план предприятия ................................................ 135 

Контрольные вопросы .................................................................... 137 

11. Краткосрочное финансовое планирование  
на предприятии ................................................................................... 138 

11.1. Основы краткосрочного  
финансового планирования ............................................................ 138 
11.2. Технология краткосрочного  
финансового планирования ............................................................ 139 
Контрольное задание ...................................................................... 142 
Контрольные вопросы .................................................................... 142 

12. Прогнозирование дополнительных  
финансовых потребностей предприятия ........................................ 143 

Контрольные вопросы .................................................................... 146 
Тесты для самопроверки ................................................................ 146 

Заключение ............................................................................................ 148 
Глоссарий .............................................................................................. 149 
Список литературы  .............................................................................. 153 

ВВЕДЕНИЕ 

 

В настоящее время на первый план выдвигаются проблемы разра
ботки новых концепций управления, регулирования, планирования, решение которых невозможно без гибкого развития предприятий и организаций. В связи с ограниченностью финансовых ресурсов усиливается 
роль правильного выбора приоритетов экономической политики. 

Управление финансовыми потоками предприятия предполагает управ
ление совокупностью бизнес-процессов, определяющих его финансово-хозяйственную деятельность. Управление финансовыми потоками включает 
определение остатков, запасов и движения финансовых, трудовых, материальных и информационных ресурсов, разработку схем взаимодействия с 
контрагентами. По своей сути такое управление является управлением результатами деятельности предприятия (целевыми функциями), к которым 
относятся прибыль, рентабельность, привлеченный капитал и денежные 
потоки, возникающие при осуществлении предприятием текущей, финансовой и инвестиционной деятельности. Поэтому управление финансовыми 
потоками является управлением прибылью, рентабельностью, привлеченным капиталом и генерируемыми денежными потоками в прогнозном и 
продленном периодах в условиях неравновесной экономической среды. 

В современных условиях ведения бизнеса недостаточно жить в режиме 

реального времени – необходимо прогнозировать будущее как компании в 
целом, так и отдельных бизнес-направлений. Повышающаяся неопределенность внешней среды требует от менеджмента компаний адекватных 
инструментов, способных устранить окружающую неопределенность и 
взять под контроль будущее состояние бизнеса, то есть предвидеть, учитывать и планировать. 

В условиях развитого рынка планирование призвано обеспечить про
изводство конкурентоспособной продукции посредством целенаправленного поиска, оценки и отбора альтернатив при условии оптимального использования всех ресурсов на основе прогнозирования состояния внешней среды. Таким образом, речь идет о гибком управлении предприятием 
и оптимальном его развитии. Управление невозможно без долгосрочного, стратегического и текущего планирования деятельности предприятия и контроля реализации планов, а процесс планирования и контроля 
результата деятельности требует формирования бюджета как основного 
инструмента гибкого управления, обеспечивающего точной, полной и 

своевременной информацией руководство предприятия. Разработка производственных и финансовых бюджетов – важнейшая составляющая планово-аналитической работы предприятий всех отраслей производства.  

Стремление работать с максимальной экономической отдачей застав
ляет сегодня многие компании реформировать как свою внутреннюю организационную структуру, так и методы управления бизнесом, одним из 
которых и является бюджетирование. 

В бюджете предприятия находят отражение прогнозные, плановые и 

фактические данные и информация об отклонениях реальных показателей от запланированных. С помощью бюджета разрабатывают стратегию 
эффективного развития хозяйствующего субъекта в условиях конкуренции и нестабильности, анализируют и контролируют работу этого субъекта. Бюджет служит важным инструментом руководства при разработке 
мероприятий по достижению целей предприятия. Особенно необходимо 
владеть ситуацией о реальном финансовом положении на предприятии, 
чтобы исключить или уменьшить возможность расточительства, злоупотреблений, чтобы видеть узкие места и резервы предприятия. 

Управление финансовыми потоками и бюджетирование на предприя
тии – процесс коллективный, который позволяет согласовать деятельность подразделений внутри компании и подчинить ее общей стратегической цели. Бюджеты охватывают все стороны хозяйственной деятельности и включают плановые и отчетные (фактические) данные. В 
бюджетах отражены цели и задачи компании. Поэтому в процессе бюджетирования осуществляется текущий контроль за решениями и процедурами по обеспечению достижения запланированных финансовых показателей в результате образования, распределения и использования хозяйственных средств компании на всех стадиях ее создания, 
деятельности, реорганизации и ликвидации, а также в результате формирования и изменения стоимостных оценок и пропорций активов и пассивов компании. Для успешной постановки бюджетирования необходимо 
учитывать ряд моментов.  

Во-первых, бюджетирование – это часть системы управленческого 

учета. При составлении бюджетов для получения прогнозных данных используется управленческая информация. Данные для проведения анализа 
отклонений «план – факт» поступают из системы учета. Бюджетирование 
тесно связано с финансовой структурой компании, которая строится на 
основе принципов децентрализации управления, являющихся основой и 

для системы управленческого учета. Бюджетирование тесно связано с системой управления затратами. Оно помогает установить лимиты затрат 
ресурсов и нормативы рентабельности по отдельным видам товаров и 
услуг, проектам, направлениям бизнеса и структурным подразделениям 
компании.  

Во-вторых, для внедрения системы бюджетирования необходимо 

осуществить определенные предварительные действия, а именно – провести бизнес-диагностику компании. Обычно в процессе бизнес-диагностики осуществляются оценка текущего состояния структуры и системы 
управления компанией, анализ эффективности системы финансового 
планирования и контроля с точки зрения полноты, достоверности и оперативности предоставления информации. После проведения диагностики 
разрабатывается концепция создания системы бюджетирования. Определяются цели, задачи и принципы ее построения, состав и структура системы (центры финансовой ответственности, формы, регламенты). Проводится описание процессов планирования, контроля и анализа. Затем 
определяется порядок разработки, внедрения и сопровождения системы. 

При построении бюджетирования необходимо предусмотреть и по
строить систему контроля за выполнением бюджетов, которая заключается не только в своевременном представлении бюджетных данных и создании бюджетов, но и в анализе отклонений фактических значений бюджетных статей от запланированных. На базе анализа отклонений 
принимаются соответствующие управленческие решения. 

Вопросы бюджетирования финансово-хозяйственной деятельности 

рассматривали в своих трудах зарубежные экономисты (Г. Андерсон, 
Р. Брейли, Э. Джонс, Д. Ирвин, Т. Карлин, С. Майерс, А. МакМин, 
Ш. Миллз, Б. Нидлз, Дж. Сигел, Хан Д., Дж. Шим и др.), явившиеся основоположниками важнейшего раздела финансового менеджмента. В последнее десятилетие данная проблема заинтересовала и российских ученых (И. Т. Балабанов, И. А. Бланк, Е. В. Быкова, В. В. Ковалев, В. Краснов, 
Т. Б. Крылова, Е. Н. Логачева, О. Е. Николаева, Н. И. Оленев, Ю. Б. Пронин, В. М. Семенов, Е. С. Стоянова, С. А. Терехова, А. В. Чернов, 
С. М. Шапигузов, А. Д. Шеремет, Т. В. Шишкова и др.), поскольку комплексное бюджетное планирование позволяет предприятиям оптимизировать свою деятельность в современных жестких условиях рыночных отношений. 

Проблема организации современной системы бюджетного планиро
вания на хозяйствующем субъекте для отечественной научной литературы является относительно новой. Интерес к данной теме появился 
сравнительно недавно и был связан в основном с развитием рыночной 
экономики в России, возрождением конкуренции. Недостаточная исследованность и разработанность вопросов повышения эффективности методов управления затратами посредством бюджетирования, а также исключительно важное теоретическое и практическое значение решения 
указанных проблем определили новизну данного учебного пособия. 

Таким образом, разработка регулярных производственных и финан
совых планов (бюджетов) является важнейшей составляющей плановоаналитической работы предприятий всех без исключения отраслей экономики. Бюджетирование способствует уменьшению нерационального 
использования средств предприятия благодаря своевременному планированию хозяйственных операций, товарно-материальных и финансовых 
потоков и контролю за их реальным осуществлением и в целом направлено на повышение эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. 

 

 
 

 
 

1. СИСТЕМА ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ  
    ОРГАНИЗАЦИИ 
 
 

1.1. Понятие финансового потока 

 
В системе управления различными аспектами деятельности лю
бого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами. Одной из задач 
управления финансами предприятия является эффективное управление его потоками финансовых средств. 

 
 

Рис. 1.1.  Движение финансовых потоков 

 
Финансовый поток (Cash Flow) – это притоки и оттоки денег в 

различные промежутки времени. Финансовый поток предприятия 
представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат финансовых средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. 

Оборотный капитал

3 

постоянные 

активы 

4 

сырье 

и материалы

5 

труд 

10 

кредиторская 
задолженность

6 

накладные 
расходы 

2  

денежные 
средства

акционерный 

капитал 

1 

заемный ка
питал

9 

дебиторская 
задолженность

8 

продажи

7 

готовые 
товары  
и услуги

Источники

финансирования

В литературе наукой об управлении, планировании и контроле за 

финансовыми потоками, направленной на их оптимизацию и синхронизацию во времени и в пространстве, определяется финансовая логистика. 

Финансовый поток в логистике – это движение финансовых 

средств, циркулирующих в логистической системе, а также между логистической системой и внешней средой, необходимых для обеспечения эффективного движения товарного потока. 

Вообще говоря, существует три вида потоков: 
• материальный (товарный), 
• финансовый, 
• информационный. 
Материальный поток – это продукция в виде грузов, деталей, то
варно-материальных ценностей, которая рассматривается в процессе 
приложения к ней различных логистических операций (транспортировка, складирование и др.) и относится к определенному временному интервалу. 

Информационный поток – это совокупность сообщений, цирку
лирующих в логистической системе, между самой системой и внешней средой и необходимых для управления и контроля логистических 
операций. 

Каждому материальному потоку соответствует его информацион
ный и финансовый потоки. Поэтому их нельзя рассматривать в отрыве друг от друга. 

Управление финансовыми потоками базируется на нескольких ос
новных концепциях : 

1) концепция денежного потока. С любой финансовой опера
цией может быть ассоциирован некоторый денежный поток (cash 
flow), т.е. множество распределенных во времени денежных выплат 
(оттоков) и поступлений (притоков). В качестве элемента денежного 
потока могут выступать денежные поступления, платежи, доходы, 
расходы, прибыль и др. Все стадии операционного цикла предприятия (снабжение, производство, сбыт продукции) опосредуются движением денежных средств. Только финансовые (денежные) ресурсы 

можно преобразовать в любые другие их виды: купить на них сырье 
и материалы, основные средства, товары, услуги, информацию, 
оплатить труд персонала и т.д.; 

2) концепция временной ценности денег. Денежная единица, име
ющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через 
какое-то время, неравноценны. Эта неравноценность определяется 
действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения 
ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Во-первых, в силу действия 
инфляции происходит перманентное обесценение денег, т.е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную 
способность. Во-вторых, в экономике не бывает абсолютно безрисковых ситуаций, всегда существует вероятность того, что по какимлибо причинам ожидаемая к получению сумма не будет получена 
или поступит не в полном объеме. В связи с этим денежная сумма, 
полученная сегодня, имеет большую ценность по сравнению с денежной суммой, которая, вероятно, будет получена в будущем.  
В-третьих, согласно принципу рационального поведения хозяйствующих субъектов в экономике, денежные средства, как и любой другой актив предприятия, должны оборачиваться и генерировать доход. В связи с этим сумма денежных средств, ожидаемая к получению в будущем, должна превышать сумму средств, которой 
располагает инвестор сегодня, на сумму дохода, которую может 
принести сегодняшняя сумма средств за этот период; 

3) концепция компромисса между риском и доходностью. Полу
чение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя характеристиками прямо пропорциональная: чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая доходность, 
т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; 

4) концепция стоимости капитала. Практически не существует 

бесплатных источников финансирования, причем мобилизация и обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость в 
виде относительных расходов (расходов на единицу привлеченного 

капитала), которые компания вынуждена нести за пользование им. 
В то же время стоимость капитала показывает минимальный уровень 
дохода, обеспечение которого необходимого для покрытия затрат по 
привлечению средств из данного источника. 

Использование концепции денежных потоков позволяет обосно
вывать и принимать эффективные управленческие решения как текущего, так и инвестиционного характера. 

Основная цель управления финансовыми потоками организации 

заключается в обеспечении ее финансового равновесия в процессе 
развития путем сбалансирования объемов поступлений и расходования финансовых ресурсов и их синхронизации во времени.   

 

1.2. Классификация финансовых потоков 

 
Финансисты выделяют разные виды финансовых потоков. Их 

классификация зависит от цели, которую ставит перед собой специалист. В табл. 1.1 приведена классификация финансовых потоков для 
различных целей.  

 

Таблица 1.1 

Классификация финансовых потоков 

Классификацион
ный признак
Вид потока

По отношению 
к логистической 
системе

Внешний – существующий во внешней среде, т. е. за границами рассматриваемой организации
Внутренний – существующий внутри организации и видоизменяющиеся за счет выполнения с соответствующим материальным потоком целого ряда логистических операций.

Направление 
движения

Положительный, или входящий (поступление денежных 
средств, приток денежных средств)
Отрицательный,
или выходящий
(выплаты денежных 

средств, отток денежных средств)

Метод 
исчисления

Валовой – вся совокупность поступлений и расходования денежных средств