Оценка рисков

 
 
 
 
 
 

С. А. ДЕРЕВЯШКИН 

 
 
 
 
 
 

ОЦЕНКА РИСКОВ 

 

Курс лекций 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Йошкар-Ола 

2019 

УДК 338.2:657.6(075.8) 
ББК 65.050я7 

Д 36 

 
 

Рецензенты: 

 

доктор экономических наук, профессор М. А. Азарская; 

доктор экономических наук, профессор В. Л. Поздеев 

 
 

Печатается по решению 

редакционно-издательского совета ПГТУ 

 
 
 
 
 
 
 

Деревяшкин, С. А. 

Д 36  
Оценка рисков: курс лекций / С. А. Деревяшкин. – Йошкар
Ола: Поволжский государственный технологический университет, 
2019. – 74 с. 
ISBN 978-5-8158-2097-5 

 

Курс лекций включает основные темы, раскрывающие содержание 

дисциплины. По каждой теме выделены контрольные вопросы для самостоятельной подготовки к занятиям, представлен список литературы.  

Для студентов специальности 38.05.01 «Экономическая безопас
ность». 

 

УДК 338.2:657.6(075.8) 

ББК 65.050я7 

 

ISBN 978-5-8158-2097-5 
© Деревяшкин С. А., 2019 
© Поволжский государственный  
технологический университет, 2019 

Оглавление 

 

Введение .................................................................................................. 4 

 
Тема 1. ПОНЯТИЯ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ .................... 5 

1.1. Сущность риска и неопределенности. Анализ подходов  
к пониманию риска ............................................................................. 5 
1.2. Факторы, влияющие на предпринимательский риск .............. 14 
1.3. Основные подходы к классификации рисков .......................... 16 
Контрольные вопросы ........................................................................... 21 

 
Тема 2. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ................................. 22 

2.1. Стандарты и законы управления рисками ............................... 22 
2.2. Принципы управления рисками ............................................... 24 
2.3. Сущность и функции риск-менеджмента ................................ 26 
Контрольные вопросы ........................................................................... 28 

 
Тема 3. МЕТОДЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ..................................... 29 

3.1. Юридические методы риск-менеджмента ............................... 29 
3.2. Административные методы риск-менеджмента ..................... 30 
3.3. Экономические методы риск-менеджмента ............................ 33 
3.4. Производственные методы риск-менеджмента ...................... 36 
3.5. Прочие методы риск-менеджмента .......................................... 38 
Контрольные вопросы ........................................................................... 40 

 
Тема 4. АНАЛИЗ РИСКОВ .................................................................. 41 

4.1. Основные подходы к анализу рисков ...................................... 41 
4.2. Метод экспертных оценок в анализе рисков ........................... 45 
4.3. Статистические методы в анализе рисков ............................... 50 
4.4. Вероятностные методы в анализе рисков ................................ 54 
Контрольные вопросы  .......................................................................... 65 

 
Контрольные вопросы для подготовки к зачету ................................ 66 

 
Список литературы ............................................................................... 68 

 

Введение 

 

Деятельность хозяйствующих субъектов в условиях рыночной 

экономики подвержена влиянию различных рисков. При этом последствия влияния рисков на имущественное, финансовое положение и финансовые результаты деятельности организаций могут быть 
весьма существенными. Это обуславливает необходимость своевременной идентификации и оценки рисков, принятия мер к снижению 
возможных их негативных последствий, а также к выявлению и использованию возможных позитивных последствий. Поэтому организации с целью обеспечения эффективности деятельности должны 
создавать такую систему управления, которая позволяла бы осуществлять качественное управление рисками. 

Современный менеджмент обеспечивает управление и оценку 

рисков, организационно осуществляемые руководством или специально созданной системой риск-менеджмента. Следует отметить, что 
эффективность управления организацией во многом зависит от способности менеджмента управлять рисками, сопутствующими ее деятельности, на основе эффективного взаимодействия всех функций 
(подсистем) управления. 

Актуальность качественной оценки рисков и развития управле
ния рисками определяют также и общемировые тенденции развития 
бизнеса, к которым относится глобализация и интеграция. В настоящее время все процессы, происходящие в мировой экономике, тесно 
взаимосвязаны, и любое решение или действие требует анализа совокупности рисков, определяющих возможность достижения цели. 
Управление рисками должно осуществляться системно и включать 
выявление, описание, измерение риска, определение его допустимого уровня, анализ последствий влияния рисков.  

В предлагаемом курсе лекций системно излагается материал, не
обходимый для изучения теоретических вопросов по дисциплине 
«Оценка рисков». К каждой теме предлагаются вопросы для самостоятельной подготовки к занятиям и список рекомендуемой литературы.  

Издание подготовлено для студентов специальности 38.05.01 

«Экономическая безопасность». 

Тема 1

ПОНЯТИЯ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

 

1.1. СУЩНОСТЬ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ.  

АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К ПОНИМАНИЮ РИСКА 

 
Вопросы возникновения и исследования рисков интересуют уче
ных долгое время. Это объясняется прежде всего тем, что риск как 
возможность того, что желаемый результат не будет достигнут, присущ практически любой деятельности человека. Принимая какоелибо решение или совершая какое-либо действие, мы всегда рискуем 
получить не то, к чему стремимся.  

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам 

ridsikon, ridsa – утес, скала. В итальянском языке risiko – опасность, 
угроза; risicare – лавировать между скал; во французском risdoe – 
угроза, рисковать (буквально объезжать скалу, утес) [65, с. 30]. 

Риск представляет собой не только элемент жизни любого сооб
щества и индивида, но и экономическую категорию. При этом многие гуманитарные и естественные науки исследуют риск и неотъемлемо связаны с риском. И каждая из них имеет свои направленность, 
предмет, объекты и использует собственные методы для исследования риска.  

Исследование риска в экономической деятельности представля
ется наиболее актуальным. Это обуславливается тем, что экономическая деятельность всегда сопряжена с риском, который объективно существует из-за неопределенности внешней среды по отношению к субъекту экономики, а также непостоянством спросапредложения, многовариантностью сфер вложения капитала, разнообразием возможностей инвестирования средств, ограниченностью 
имеющейся информации и другими обстоятельствами. Применительно к экономическим отношениям последствиями принятого решения могут быть недополучение дохода, прибыли, потеря инвесторов и кредиторов, что в конечном итоге может привести к финансовой несостоятельности. Этим и объясняется значимость рисков и 

необходимость их всестороннего изучения в экономической науке. 
Однако, несмотря на обилие теорий и исследований в области рисков, до сих пор не существует однозначной трактовки сущности, 
свойств и элементов риска.  

По словам Питера Бернстайна, «самые изысканные концепции 

управления риском и принятия решений возникли в результате анализа наиболее примитивных игр» [8, с. 25]. Начало исследования 
рисков связано с возникновением азартных игр. Однако подлинное 
развитие наука о рисках получила с развитием предпринимательства 
и рыночных отношений. Рыночные отношения характеризуются 
экономической свободой их участников, что в свою очередь естественным образом порождает неустойчивость, изменчивость и неопределенность. Это объясняется тем, что в условиях предпринимательства и конкуренции каждая компания стремится получить и 
максимизировать прибыль. Однако, согласно одному из фундаментальных экономических принципов – принципу ограниченности ресурсов, все виды экономических ресурсов ограничены как в стоимостном, так и в количественном выражении. Соответственно, рост 
прибыли одного из участников рыночных отношений неизбежно 
приводит к сокращению прибыли других. Таким образом, неопределенность и риск вытекают из самой сущности предпринимательской 
деятельности и являются ее неотъемлемыми элементами.  

Риск, возникающий в сфере предпринимательской деятельности, 

принято называть предпринимательским. Рассматривая историю 
развития категории предпринимательского риска, можно отметить, 
что в экономической литературе понятие «риск», как правило, рассматривается в разрезе двух теорий, заложивших основы науки о 
рисках: классической и неоклассической теории риска. Представители классической теории Дж. Милль [28] и другие различали в 
структуре предпринимательского дохода процент как долю на вложенный капитал, заработную плату предпринимателя и плату за 
риск как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью. При этом экономисты этого направления 
отождествляли риск с возможной вероятностью потерь, убытков, 
которые могут быть получены в результате принятого решения.  

Подобное одностороннее понимание риска имело очевидные не
достатки и логично повлекло за собой разработку неоклассической 
теории предпринимательских рисков. Представители этой концепции А. Пигу [38] и А. Маршалл [24] утверждали, что предприниматель работает в условиях неопределенности и прибыль является для 
него случайной переменной величиной. Заключая сделку, предприниматель руководствуется размером ожидаемой прибыли, величиной ее возможных колебаний и концепцией предельной полезности, 
предполагающей выбор из двух или более вариантов инвестирования тот, при котором возможные колебания прибыли меньше. Однако случайность рассматривалась как неотъемлемое свойство экономических явлений, что исключало возможность управления риском.  

Развитие неоклассической теории риска Дж. М. Кейнсом в его 

известной работе «Общая теория занятости, процента и денег» [16] 
позволило выделить три вида предпринимательских рисков:  

1. Риск предпринимателя или заемщика, который возникает вви
ду сомнений насчет того, удастся ли ему действительно получить 
тот ожидаемый доход, на который он рассчитывает;  

2. Риск заимодавца, который может быть связан либо с сомнени
ем в честности должника, т. е. с опасностью умышленного банкротства или других попыток уклониться от выполнения обязательств, 
либо же с возможностью того, что размер обеспечения окажется недостаточным, т. е. с опасностью невольного банкротства из-за неоправдавшихся расчетов заемщика; 

3. Риск, связанный с возможным изменением ценности единицы 

денежного стандарта, вследствие чего денежная ссуда  в известной 
степени менее надежная форма богатства, нежели реальное имущество. 

Признание 
фактора 
риска 
нашло 
отражение 
в 
работе 

Дж. Фон Неймана и О. Моргенштерна «Теория игр и экономическое 
поведение» [33]. Сущностью их концепции было то, что фирма принимает решение о вложении капитала в производство или финансовые активы (а индивид о приобретении товара), только сравнив вероятности положительного исхода событий. Индивид выбирает 
только те активы, где выше вероятность получить максимальную 

полезность от потребления товара, а фирма – где выше вероятность 
получить максимальную прибыль от инвестиций.  

Развитие исследований в области риска на современном этапе 

привело к возникновению риск-менеджмента как науки об управлении рисками. При этом взгляды некоторых современных ученых во 
многом опираются на базу классической теории риска. Однако 
отождествление риска только лишь с возможными потерями влечет 
за собой очевидные противоречия: ведь если рассматривать риск с 
указанной позиции, то предпринимательская деятельность становится невыгодной для предпринимателя изначально. Это связано с тем, 
что в условиях рыночной экономики предприниматель осознанно 
идет на риск, результатом которого могут быть не только потери, но 
и возможная прибыль, которую он стремится максимизировать.  

С целью систематизации и обобщения подходов к пониманию 

риска в работе проанализированы определения риска, предлагаемые 
различными авторами (табл. 1). 

Таблица 1 

Анализ подходов к определению риска 

Автор
Определение

П. Г. Грабовый, 
С. Н. Петрова 

Риск  вероятность (угроза) потери предприятием части 
своих ресурсов, недополучения доходов или появления 
дополнительных расходов в результате осуществления 
определенной производственной или финансовой деятельности

Н. В. Хохлов 

Риск – событие или группа родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данным 
риском

Б. Райзберг 
Риск – ущерб, возможные потери

Е. А. Олейников 

Риск – вероятность (возможность) возникновения неблагоприятных и нежелательных последствий деятельности самого субъекта

Ю. М. Бахрамов, 
В. В. Глухов 

Риск  вероятность недополучения прибыли по сравнению 
с прогнозируемым вариантом или возникновения убытков

И. Т. Балабанов 
Риск – возможная опасность потерь, вытекающая из специфических явлений природы и видов деятельности

Н. В. Князевская, 
В. С. Князевский 

Риск – это действие наудачу, без полной уверенности в 
успехе 

М. Г. Лапуста, 
Л. Г. Шаршукова 

Риск – ситуация, когда наступление неизвестных событий 
весьма вероятно и может быть оценено количественно 

Окончание табл. 1 

Автор
Определение

М. А. Рогов 

Риск – возможность не наступления каких-либо ожидаемых событий, возможность отклонения каких-либо величин от некоторых их (ожидаемых) значений 

Е. А. Цветкова, 
И. О. Арлюкова 

Риск – ситуация неопределенности, неоднозначности, 
которая может привести как к положительному, так и к 
отрицательному результату того или иного экономического действия 

В. А. Москвин 
Риск – возможность наступления события под влиянием 
каких-либо факторов 

А. Е. Шевелев, 
Е. В. Шевелева 

Сущность риска заключается в отклонении фактического 
результата осуществляемого решения от ожидаемого 
(прогнозируемого, планируемого, предполагаемого) 

Е. Н. Станиславчик Риск – неопределенность, изменчивость доходов, отдачи 

на вложенный капитал 

В. П. Ковалев., 
Н. И. Тупальский
Риск – действие, связанное с надеждой на успех 

Г. В. Савицкая 

Риск – это вероятность благоприятных или неблагоприятных последствий, которые могут наступить при реализации выбранного альтернативного решения в условиях 
неопределенности ситуации 

А. С. Шапкин 

Риск – неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации решения неблагоприятных 
ситуаций и последствий 

В. Н. Вяткин, 
В. А. Гамза и др.

Риск – это ощущение возможности события, неожиданного для активного субъекта, которое может произойти в 
период перехода субъекта из данной исходной ситуации к 
заранее определенной этим субъектом конечной ситуации 
как желательной и возможной 

А. К. Шихов 

Риск – это потенциально возможное (вероятное) наступление определенного случайного события с теми или 
иными характеристиками и благоприятными, неблагоприятными последствиями для материальных и нематериальных ценностей (благ) субъектов риска и осознанное ими 

Л. Н. Тэпман 
Риск – это форма несовпадения желания и действительности, целей и результата. 

А. П. Альгин 

Риск – деятельность субъекта хозяйственной жизни, связанная с преодолением неопределенности в ситуации 
неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого 
результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся 
в выбираемых альтернативах 

Кроме всего вышесказанного, важно отметить определение, дан
ное в Национальном стандарте РФ «Менеджмент риска. Принципы и 
руководство» [33], который трактует риск как влияние неопределенности на цели. При этом отмечается, что влияние – это отклонение 
от того, что ожидается (положительное и/или отрицательное). А неопределенность выражается в недостаточности, даже частичной, 
информации, понимания или знания относительно события, его последствий или его возможности. 

Анализ определений риска, представленных в работах современ
ных авторов, позволил выделить основные подходы к пониманию категории риска в экономике: 

 возможные потери, убытки; 
 недостижение намеченной цели; 
 вероятность наступления определенного события; 
 деятельность, осуществляемая в надежде на достижение опре
деленного результата; 

 неопределенность хозяйственной деятельности. 
Несомненно, все эти характеристики неотъемлемо присущи рис
ку, а подходы авторов во многом обоснованны. Однако для выбранного нами направления исследования необходимо уточнить определение риска. 

Как было отмечено, выделение среди последствий риска только 

лишь отрицательных (либо отождествление риска с потерями, ущербом) противоречит сущности предпринимательской деятельности. 
Таким образом, можно утверждать, что риск – не только вероятность 
получения убытка, ущерба, но и возможность получения прибыли. 
Приравнивание риска к недостижению намеченной цели или отклонению от намеченного результата считаем также неоправданным, 
так как отклонение от цели является последствием риска, но не его 
сущностью. Это обусловлено тем, что именно по причине существования риска планируемый результат не определен и именно вследствие риска цель может быть не достигнута.  

Вероятность является одной из характеристик риска, определя
ющей возможность наступления какого-либо события. Вероятность 
наступления события вместе с другими характеристиками риска (ве

личина риска, последствия риска) позволяет выбрать инструменты 
оценки риска (качественные или количественные). Представление 
риска как деятельности, осуществляемой в надежде на достижение 
определенного результата, также является спорным, так как риск 
представляет собой не деятельность, но условие, при котором она 
осуществляется.  

Неопределенность часто отождествляют с риском либо считают 

одно частью другого. Каждый из участников рыночных отношений 
принимает экономические решения, не имея всей необходимой информации, что порождает неопределенность и риск.  

Первым разделил понятия риска и неопределенности Фрэнк Найт 

[32]. Характеризуя риск и неопределенность, Ф. Найт выделяет исчисляемый и неисчисляемый риски. Первый он называет собственно 
риском, а второй – неопределенностью. По мнению Ф. Найта, различие между ними состоит в том, что в случае риска существует возможность объективно оценить вероятность наступления события, а в 
случае неопределенности – нет, что чаще всего вызвано уникальностью рассматриваемых ситуаций.  

Развитие подходов к пониманию риска и неопределенности 

нашло отражение в работах А.П. Альгина, И.Т. Балабанова, 
Т.Бачкаи, П. Бернстайна, М. Г. Лапусты, Л.М. Макаревича, 
Д.Мессены, Л.Н. Тэпмана, Н.В. Хохлова, А.С. Шапкина и других. 
Обобщая выводы, сделанные ими, можно выделить общий аспект 
при всем разнообразии точек зрения: неопределенность в целом 
предполагает прежде всего недостаточность информации об окружающей действительности, которая порождает разнообразие возможных исходов какого-либо действия.  

Выделяют два класса источников информационной неопределен
ности: ее избыток и дефицит. Дефицит информации может порождаться ее недостоверностью, противоречивостью, искажением, невозможностью четкой интерпретации. Избыток информации порождается ее большими объемами и наличием «шума» 22, с. 36. Таким 
образом, можно сделать вывод, что риск возникает в условиях неопределенности и является следствием неопределенности, но не является неопределенностью.