Корпоративные финансы санаторно-курортных и торговых организаций

А.Ю. Баранова 

КОРПОРАТИВНЫЕ 
ФИНАНСЫ 
САНАТОРНО-КУРОРТНЫХ 
И ТОРГОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 

Учебное пособие 
для студентов-бакалавров направлений 
«Экономика», «Товароведение»

Москва
Издательство «ФЛИНТА»
2021

УДК 336.62
ББК  65.26 
Б24 

Рецензенты: 

доктор экономических наук, профессор, 

профессор кафедры налогов и налогообложения 

Кубанского государственного аграрного университета 

М.М. Левкевич 

кандидат экономических наук, доцент, 

Заведующая кафедрой финансов, кредита и мировой экономики 

Сочинского государственного университета 

Е.Е. Синявская 

Баранова А.Ю. 

Корпоративные финансы санаторно-курортных и торговых организаций:
учебное пособие / А.Ю. Баранова. — Москва : ФЛИНТА. — 145 с. — ISBN 
978-5-9765-4700-1. — Текст : электронный.

Содержит теоретические основы 
и 
методы финансово-экономического анализа,
рассматриваются показатели платежеспособности, ликвидности и рентабельности 
санаторно-курортных и торговых организаций, приводятся конкретные расчеты по 
определению финансовых результатов. Для закрепления теоретического материала 
представлены задачи с решениями. 
Рекомендовано студентам-бакалаврам направлений «Экономика», «Товароведение», 
а также всем интересующимся финансами организаций. 

УДК 336.62
ББК  65.26

© ФГБОУ ВО «СГУ», 2018 
© Баранова А.Ю., 2018 

Б24 

ISBN 978-5-9765-4700-1

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ.............................................................................................................. 4
ТЕМА 1. ОСОБЕННОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В САНАТОРНОКУРОРТНОЙ СФЕРЕ И ТОРГОВЛЕ ................................................................... 8

1.1. Социально-экономические основы предпринимательства ................... 8
1.2. Сущность санаторно-курортной и туристской сферы......................... 11
1.3. Ценообразование в санаторно-курортной сфере и торговле .............. 20

ТЕМА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО–ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 
ОРГАНИЗАЦИЙ ...................................................................................................29

2.1. Структура финансовых ресурсов........................................................... 29
2.2. Активы и пассивы организации ............................................................. 34
2.3. Классификация денежных средств организации.................................. 37
2.4. Информационное обеспечение финансово–экономического анализа42
2.5. Ликвидность организации и ее финансовая устойчивость ................. 46
2.6. Доходы и расходы организации............................................................. 50

ТЕМА 3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ..........................58

3.1. Понятие «управление финансами организации» ................................. 58
3.2. Финансовое планирование и бюджетирование.................................. 60
3.3. Понятие и концепции финансового менеджмента............................. 65
3.4. Управление финансовыми рисками .................................................... 68
3.5. Налоговое планирование ...................................................................... 76
3.6. Инвестирование и оценка стоимости капитала.................................... 80
3.7. Финансовое оздоровление (предупреждение банкротства).............. 91

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ .............................................................................97

Практические задания с решениями............................................................. 97
Кейс-задачи ................................................................................................... 119
Задачи для самостоятельного решения ...................................................... 128
Темы курсовых работ ................................................................................... 140
Список вопросов на экзамен........................................................................ 141

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...................................................................................................142
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ...............................................................143

ВВЕДЕНИЕ

Общеизвестно, что две трети мирового ВВП приходится на долю 

услуг, из которых одну треть составляют – туристские услуги. Особенностью предпринимательства экономики курорта, где больше всего оказывается туристских услуг, являются следующие аспекты:

1)
сезонность налоговых поступлений;

2)
преобладание организаций малого и среднего бизнеса из-за отсут
ствия масштабного промышленного производства;

3)
основная часть налоговых поступлений происходит от трех отрас
лей: санаторно-курортная деятельность, строительство и торговля;

4)
зависимость доходной части бюджета муниципалитета от государ
ственных субсидий.

Развитие туризма в свою очередь ведет к необходимости совершен
ствования предпринимательской деятельности санаторно-курортных и туристских организаций, которым присуще следующие особенности, отличающие их от других видов экономической деятельности:

– повышенная роль и квалификация трудовых ресурсов;
– особая характеристика таких оборотных активов, как «незавершенное 

производство» и «готовая продукция», где незавершенное производство –
это услуга, находящаяся в стадии исполнения, а готовая продукция – уже 
оказанная услуга:

– длительность производственного цикла может колебаться от не
скольких минут или часов (спа-процедуры, бронирование, питание и др.) 
до нескольких дней (проживание);

– статья «запасы материальных ресурсов» занимает незначительное 

место в структуре оборотных активов. Основную долю текущих активов
представляют активные расчеты (дебиторская задолженность), а в некоторых организациях, берущих стопроцентную предоплату за оказываемые 
услуги, оборотные средства – это текущий остаток денежных средств на 
расчетном счете и в кассе;

– долгосрочные обязательства, как правило, отсутствуют. В кратко
срочных пассивах задолженность поставщикам и подрядчикам формируется за счет авансов, полученных от туристов;

– чаще всего мини-гостиницы и рестораны – это субъекты малого и 

среднего предпринимательства, применяющие упрощенные формы учета и 
налогообложения;

– финансово-хозяйственная деятельность санаторно-курортных и ту
ристских организаций характеризуется следующими основными показателями, помимо доходов и расходов:


количество мест – всего, в том числе круглогодичных, сезон
ных, собственных, арендованных;


объем обслуживания туристов (человек, человеко-дней);


обеспечение комфортабельности.

Деятельность в гостиничном бизнесе и в сфере оказания санаторно–

курортных услуг можно сравнить с домашним хозяйством, которое обеспечивает размещение, питание, отдых и оздоровление (в санаториях). Такой продукт как размещение является неосязаемым. Обеспечение алкогольными и другими напитками является функцией продаж, то есть напитки производятся, затем они несколько раз перепродаются и предлагаются 
конечному потребителю. Обеспечение питанием является функцией производственной, так как блюда готовятся непосредственно в ресторане гостиницы или санатория. Этот продукт осязаем. В качестве отдыха туристам 
могут быть предложены спа-процедуры, экскурсии, услуги аниматоров, 
услуги фитнес-зала и др.

Торговля представляет собой вид экономической деятельности, направ
ленный на удовлетворение покупательского спроса путем реализации товаров или непосредственно конечному потребителю (розничная торговля), 
или поставщикам для перепродажи (оптовая торговля). 

Организации торговли и санаторно-курортного комплекса объединяют 

следующие аспекты:

– сезонность товаров (услуг), если это не продукты;
– цена и ассортимент продукции (услуг) зависят от характера спроса;
– отсутствие незавершенного производства;
– высокая оборачиваемость оборотных средств.
Анализ финансово–хозяйственной деятельности — это научная база 

принятия управленческих решений в бизнесе с целью максимизации 
прибыли. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать 
существующие 
и 
потенциальные 
проблемы, 
производственные 
и 

финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений. 
Поэтому овладение методикой комплексного экономического анализа 
менеджерами 
всех 
уровней 
является 
составной 
частью 
их 

профессиональной подготовки.

В современных условиях правильно выработанная хозяйственная стра
тегия, оптимально составленный финансовый план, эффективное использование всех видов ресурсов и экономический анализ в совокупности обеспечивают финансовую устойчивость организации.

Предметом анализа финансово–экономической деятельности санатор
но-курортных и торговых организаций являются их финансовые и коммерческие отношения с другими субъектами рынка.

Цель анализа и управления финансовыми ресурсами санаторно
курортных и торговых организаций состоит в обеспечении финансовой 
устойчивости бизнеса и повышении качества обслуживания клиентов.

Задачами анализа и управления финансовыми ресурсами санаторно–

курортных и торговых организаций анализа являются:


оценка экономической эффективности использования материаль
ных, трудовых и финансовых ресурсов;


определение факторов и изменение их влияния на финансовое со
стояние и результаты хозяйственной деятельности;


выявление внутренних резервов и оценка возможностей их моби
лизации; 


повышения эффективности работы организации за счет более ра
ционального использования ресурсов, в том числе собственных площадей;


правильная инвентаризация и сокращение потерь полуфабрикатов 

и сырья, используемых при приготовлении блюд;


снижение товарных запасов и ускорение их оборачиваемости; 


определение экономического эффекта от предоставления скидок 

постоянным клиентам и др.

Цель данного учебного пособия заключается в том, чтобы дать свод
ную систему указаний по ведению успешной финансовой деятельности в 
санаторно-курортных и торговых организациях. Данное пособие включает 
в себя также комплекс задач и примеров с решениями, способствующих 
более глубокому освоению материала, а также кейс-задачи и задачи для 
самостоятельного решения.

Учебное пособие по содержанию представляет лекционный материал, 

раскрывающий основы экономического анализа финансов организаций, и
практикум, позволяющий закрепить теоретические знания.

Лекционный материал, отраженный в трех темах, кратко и конкретно 

охватывает следующие вопросы:

1) социально-экономические основы предпринимательской деятельно
сти санаторно-курортной и торговой сферы;

2) структура финансовых ресурсов организации;
3) инвестиционный анализ и оценка капитала;
4) основы управления финансовыми ресурсами, включая управление

финансовыми рисками, налогового планирование и финансовое оздоровление организаций;

5) анализ финансовых показателей: ликвидности, платежеспособности, 

рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости организаций.

Раздел «Практические задания» включает задачи с решениями на основе 

представленных лекций, кейс-задачи, задачи для самостоятельного решения, тест.

Данное учебное пособие предназначено для студентов высших и специ
альных профессиональных учреждений, а также всем, интересующимся финансовыми аспектами санаторно-курортного и торговых организаций.

Учебное пособие разработано в соответствии с требованиями ФГОС ВО 

по направлениям 38.03.01 Экономика, 38.03.07 «Товароведение» отвечает 
требованиям, предъявляемым к подобной литературе, рекомендуется для 
применения в учебном процессе высшего образования.

В соответствии с ФГОС ВО по направлениям «Экономика» и «Товаро
ведение» данное учебное пособие позволит освоить студентам компетенции:

ОПК-3 –
способность выбрать инструментальные средства для 

обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, 
проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы;

ПК-5 – способность анализировать и интерпретировать финансовую, 

бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д. и 
использовать полученные сведения для принятия управленческих решений.

В результате чего студенты смогут делать логичные выводы, система
тизировать полученные данные, владеть правильной профессиональной 
терминологией, обосновывать методы расчета, оценивать деятельность организации и принимать верные решения.

ТЕМА 1. ОСОБЕННОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА 
В САНАТОРНО-КУРОРТНОЙ СФЕРЕ И ТОРГОВЛЕ

1.1. Социально-экономические основы предпринимательства

Терминологическая сущность и содержание, вкладываемые в понятие 

«предпринимательство», впервые теоретически обоснованное французским экономистом Р. Кантильоном в ХVIII веке, объяснившему разницу 
между действиями предпринимателя, капиталиста-собственника и управляющего, неоднократно менялись и упорядочивались в процессе развития 
экономической мысли [22].

Продолжительное время согласно неоклассическому подходу пред
принимательство рассматривалось как форма инициативной высокодоходной деятельности человека, наделенного творческими качествами новатора 
и лидера, готового идти на риск, чья деятельность характеризуется совершенной рациональностью, индивидуализмом, стабильностью предпочтений, а главным регулятором рынка является концепция «невидимой руки»
[7, 13, 17].

Если за рубежом регулирование предпринимательской деятельности 

осуществляется нормами торгового, коммерческого (хозяйственного) 
права, то в России – нормами гражданского права. 

Согласно 
современному 
Гражданскому 
кодексу 
РФ  

предпринимательская 
деятельность
–
это 
самостоятельная, 

осуществляемая 
на 
свой 
риск 
деятельность, 
направленная 
на 

систематическое получение прибыли от пользования имуществом, 
продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, 
зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке 
(п. 1 ст. 2). Недостатком данного определения является то, что 
предпринимательство рассматривается как чисто торгово-посредническая 
деятельность, что не совсем верно. Необходимо данное определение 
дополнить положениями о социальной ответственности бизнеса и 
новаторстве. 

По мнению авторов учебника «Предпринимательство» под редакцией 

М.Г. Лапусты [22], предпринимательство представляет собой свободное 
экономическое хозяйствование в различных сферах деятельности (кроме, 
запрещенных законодательством), осуществляемое субъектами рыночных
отношений 
в 
целях 
удовлетворения 
потребностей 
конкретных 

потребителей и общества в товарах (работах, услугах) и получения 
прибыли (дохода), необходимых для саморазвития собственного дела 
(предприятия) и обеспечения финансовых обязательств перед бюджетами 
и другими хозяйствующими субъектами.

Тимофеева Р.А. рассматривает предпринимательство как «процесс 

системного самообновления и самоорганизации хозяйствующих субъектов 
различных сфер деятельности и форм собственности, осуществляемый в 

рамках действующего законодательства, сопровождаемый риском и 
направленный на систематическое получение выгоды» [18]. С позиции 
диалектики предпринимательство – развитие, бизнес – функционирование.

Марков М.М. под предпринимательством понимает «особый вид 

инициативной, творческой деятельности, направленной на поиск и 
использование инноваций (нововведений), осуществляемой в условиях 
свободы в принятии решений, полной экономической ответственности за 
результаты деятельности, неопределенности и риска, выбора наилучшего 
использования имеющихся ресурсов для получения коммерческой 
выгоды» [12]. 

Таким образом, предпринимательство как экономическое явление 

отражает всю совокупность экономических отношений, связанных с 
осуществлением 
предпринимательской 
деятельности 
и 
получением 

прибыли (дохода). Эти отношения охватывают как отношения с другими 
субъектами экономики (государством и домашними хозяйствами), так и 
отношения внутри самого предпринимательства (бизнеса), поскольку оно 
является неоднородным и состоит из трех взаимосвязанных частей: 
крупного, среднего и малого бизнеса. Причем эти отношения во все 
большей степени становятся взаимосвязанными и взаимозависимыми в 
рамках той или иной отрасли.

Предпринимательство как явление отражает всю систему отношений 

(финансовых, экономических, социальных), которые объективно возникают у предпринимателей (как хозяйствующих субъектов) друг с другом, с 
потребителями, поставщиками всех факторов производства (сырья, материалов, оборудования, топлива, энергии и т.п.), с банками и другими субъектами рынка, с наемными работниками (сотрудниками) и, наконец, с государством в лице соответствующих органов исполнительной власти, а 
также с органами власти субъектов РФ и местного самоуправления.

Функции предпринимательства

1)
общеэкономическая, то есть предпринимательская деятельность 

направлена на производство товаров (выполнение работ, оказание услуг) и 
их доведение до конкретных потребителей. Предпринимательская деятельность осуществляется ее субъектами под воздействием законов рыночной экономики (спроса и предложения, конкуренции, стоимости и др.), 
что является объективной основой проявления общеэкономической функции;

2)
обеспечивающая (ресурсная), предполагает эффективное исполь
зование ресурсов, под которыми следует понимать трудовые ресурсы, землю, капитал, природные ресурсы, все средства производства и научные достижения, а также предпринимательский талант;

3)
творческо–поисковая, инновационная функция, связанная не 

только с использованием в процессе деятельности новых идей, но и с выработкой новых средств и факторов для достижения поставленных целей;

4)
социальная функция, выражающуюся в возможности каждого дее
способного индивидуума быть собственником дела, с наибольшей отдачей 
проявлять свои индивидуальные таланты и возможности. Чем эффективнее 
функционируют предпринимательские организации, тем существеннее поступление их средств в бюджеты различных уровней и в государственные 
внебюджетные социальные фонды. В то же время развитие предпринимательства обеспечивает рост числа рабочих мест, сокращение уровня безработицы, 
повышение уровня социального положения наемных работников;

5)
организаторская, которая проявляется в принятии предпринима
телями самостоятельного решения об организации собственного дела, его 
диверсификации, во внедрении внутрифирменного предпринимательства,
в формировании управления, в создании сложных структур, в изменении 
стратегии деятельности предпринимательской фирмы и т.д.;

6)
экологическая функция, то есть от качества окружающей среды 

зависит эффективность туристско-рекреационных мероприятий. Современный турист (рекреант) становится все более требовательным и избирательным. Глобальное изменение экологического мировоззрения привело к 
тому, что люди стремятся в центры, обладающие качественным экологическим уровнем. Им нравится посещать чистые и не перегруженные места, 
совершать путешествия с экологическими целями в пределах особо охраняемых природных территорий. 

Таким образом, теория предпринимательства в своем развитии прошла 

несколько этапов, начиная с XVIII века. Первое появление этого понятия 
связано с рисковой функцией, второе – с выделением инновационности как 
его отличительной черты, третье –
сосредоточением внимания на 

личностных (творческих) качествах предпринимателя, его выборе и 
принятии решений, и его роли как регулирующего начала, четвертое –
связано с переходом на междисциплинарный уровень анализа проблем 
предпринимательства, изучением рынка, оценкой конкурентоспособности 
собственных позиций.

Современный 
(пятый 
этап) 
характеризуется 
сочетанием 
двух 

противоречивых тенденции: с одной стороны, конкурентная борьба за 
рынки сбыта, потребителя, ресурсы, с другой – организация партнерских 
отношений 
между 
разными 
субъектами 
предпринимательства. 

Немаловажную роль играют государственные коммерческие организации, 
дополняя социальную функцию предпринимательства и способствуя более 
эффективному распределению ресурсов в обществе.

В этой связи предпринимательство более правильно определять как 

процесс непрерывного поиска изменений в спросе конечного потребителя 
на продукцию и услуги, удовлетворения этой потребности путем 
эффективной организации системы производства, сбыта, маркетинга, 
логистики, менеджмента, налогообложения, инвестиций, приносящие 
максимум производительности в каждой из стадий, способствуя 
процессу воспроизводства и социальному развитию общества [5].

Виды организаций

Существуют четыре типа организаций: частные, государственные, гос
ударственные некоммерческие организации и частные (негосударственные) некоммерческие организации.

Частные организации выступают по отношению к общественному сек
тору в двух ролях: объектов налогообложения и поставщиков. Заключение 
контрактов с частными предприятиями, действующими ради извлечения 
прибыли, наиболее целесообразно, когда требования к количеству и качеству продукции и услуг, подлежащих поставке, удается исчерпывающим 
образом описать и точно зафиксировать. 

Когда речь идет о государственных предприятиях, принципиальное 

значение имеет мера административного вмешательства государственных 
органов в их хозяйственную деятельность. 

Негосударственные и государственные некоммерческие организации 

создаются по инициативе лиц, готовых затрачивать силы и средства на деятельность, отвечающую миссии организации, без расчета на прибыль.

Распределение организаций по формам собственности в России пред
ставлено в табл. 1.

Таблица 1

Распределение организаций и предприятий России 

по формам собственности (%)

Виды организаций
2000 г.
2016 г.

Всего, в том числе
100
100

Государственные
4,5
2,3

Муниципальные
6,5
4,3

Частные
75,0
86,5

Общественные и религиозные
6,7
3,0

Прочие (смешанные, с иностранным участием и др.)

7,4
3,9

По данным табл. 1 заметно преобладание в России организаций част
ной собственности.

1.2. Сущность санаторно-курортной и туристской сферы

В соответствии с Федеральным законом от 24 ноября 1996 г. № 132-ФЗ 

«Об основах туристской деятельности в Российской Федерации» туристская индустрия определяется как «совокупность гостиниц и иных средств 
размещения, средств транспорта, объектов общественного питания, объектов познавательного, делового, оздоровительного, спортивного и иного 
назначения, организаций, осуществляющих туристскую и турагентскую 
деятельность, а также организаций, предоставляющих экскурсионные 
услуги и услуги гидов-переводчиков.