Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО 
СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ 
РЕЗУЛЬТАТОВ 
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ 
СТРУКТУР

Рекомендовано в качестве учебного 
пособия для студентов вузов, 
обучающихся по направлениям подготовки 
38.03.01 «Экономика», 38.03.02 «Менеджмент»
(квалификации (степень) «бакалавр») 

Москва 
ИНФРА-М
2022

И.Т. АБДУКАРИМОВ

М.В. БЕСПАЛОВ

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.2/4-93я73
 
А13

Абдукаримов И.Т. 
Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур : учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, 
М.В. Беспалов. — Москва : ИНФРА-М, 2022. — 214 с. — (Высшее 
образование: Магистратура).

ISBN 978-5-16-006404-8 (print)
ISBN 978-5-16-103404-0 (online)

В учебном пособии разработан методический инструментарий оценки 
и анализа финансового состояния предприятия, показателей, их характеризующих, на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности конкретного предприятия, выявления резервов повышения эффективности финансовых ресурсов и на их основе разработка рекомендаций по принятию управленческих 
решений.
Соответствует требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего образования последнего поколения.
Учебное пособие будет полезно изучающим методы финансового анализа, 
магистрам, преподавателям, читающим соответствующие дисциплины, а также практическим работникам, связанным с учетом, аудитом, анализом и планированием финансово-хозяйственной деятельности компаний.

 УДК 336.6(075.8) 
ББК 65.2/4-93я73 

А13

© Абдукаримов И.Т.,
Беспалов М.В., 2011

Подписано в печать 13.09.2021.
Формат 6090/16. Бумага офсетная. Печать цифровая.
Гарнитура Newton. Усл. печ. л. 13,38.
ППТ12. Заказ № 00000

ТК 155050-1841696-250511

ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»
127214, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1
Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29
E-mail: books@infra-m.ru        http://www.infra-m.ru

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

ISBN 978-5-16-006404-8 (print)
ISBN 978-5-16-103404-0 (online)

Отпечатано в типографии ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»
127214, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1
Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29

Введение 
 
 
 
Одним из условий успешного функционирования предприятия в 
рыночной экономике является эффективное управление финансовыми ресурсами, в основе которого лежат оценка и анализ. Современный руководитель крайне нуждается в аналитической информации 
по финансовому состоянию предприятия, являющейся исходным 
моментом для принятия необходимого управленческого решения. 
В связи с этим у авторов возникла идея разработать учебнометодический инструментарий по изучению методики анализа финансово-хозяйственной деятельности, с использованием  информации, содержащейся в финансовой отчетности конкретной фирмы 
(ОАО «Вымпел»), методики определения факторов и путей повышения эффективности работы предприятий.  
Данное учебное пособие составлено по программе дисциплины: 
«Бухгалтерская (финансовая) отчетность», которая предусмотрена 
Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальностям: 08.01.09 – «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 – «Финансы и кредит» и др. 
Учебное пособие прошло апробацию в процессе преподавания в 
высших и средних учебных заведениях, на курсах повышения квалификации, в процессе проведения экономического анализа. Кроме 
того, в учебном пособии учтены изменения в связи с новыми постановлениями Правительства РФ и Министерства финансов РФ, а также Положением по бухгалтерскому учету (ПБУ). 
Теоретические вопросы, связанные с анализом показателей хозяйственной деятельности, излагаются на одном конкретном примере с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности и данных бизнес-плана ОАО «Вымпел». Самостоятельная работа производится студентами на практических занятиях и во внеаудиторное 
время, в виде решения сквозного задания, с использованием информации, содержащейся в бухгалтерской (финансовой) отчетности 
ОАО «Химик», а также данных бизнес-планов, приведенных в приложении. 
Авторы при написании работы поставили две цели. С одной стороны, разработать методический инструментарий владения методикой оценки и анализа финансового состояния предприятия, выявления резервов повышения эффективности использования финансовых 

ресурсов, с другой – вооружить преподавателя методическим пособием по проведению лекционных и практических занятий на уровне, 
соответствующем требованиям рыночного образования. 

Учебное пособие предназначено студентам экономических спе
циальностей, преподавателям, читающим соответствующие курсы, 
аспирантам, а также практическим работникам, занимающимся вопросами управления финансами предприятия. Данный материал
также может быть использован на курсах подготовки и переподготовки бухгалтеров, финансистов и экономистов. 

ГЛАВА 1.  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ  
В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 
 
1.1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА  
В НОВЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ 
 
Экономический анализ представляет собой объективный необходимый элемент управления компаниями и является одним из этапов 
экономического исследования и функций управленческой деятельности. 
Экономический анализ как функция управления включает оценку 
внутренних и внешних факторов, повлиявших на состояние хозяйственной деятельности, тенденций развития экономически возможных 
резервов повышения эффективности производства; предусматривает 
оценку степени напряженности в выполнении плановых заданий по 
всем показателям и разработку рекомендаций по устранению выявленных недостатков, использованию выявленных резервов и совершенствованию управления экономикой корпораций.  
Каждый руководитель и предприниматель в условиях  жесткой 
конкуренции и кризиса должен принимать эффективные управленческие решения. Любое экономическое решение на любом уровне 
должно основываться на знании проявления объективных экономических законов в хозяйственной деятельности, базироваться на фактическом состоянии внутренних и внешних факторов. 
Все это возможно, когда у руководителя любого ранга и уровня 
имеется высококвалифицированный аппарат, умеющий с учетом 
объективных экономических законов изучать экономику предприятия, региона или отрасли в целом, а затем подготовить эффективные рекомендации для принятия управленческих решений. 
Анализ хозяйственной деятельности проводится для разработки 
научно обоснованных текущих и перспективных планов, контроля  
их выполнения, управления хозяйственной деятельностью и выбора 
оптимальных управленческих решений, выявления внутрихозяйственных резервов, правильности использования средств, повышения 
эффективности работы предприятий и т. п. 
При проведении экономического анализа все хозяйственные процессы и явления всесторонне изучаются и познаются в их многообразии, движении, во взаимосвязи и взаимозависимости для раскрытия 
тенденций и закономерностей дальнейшего развития общественного 
производства и обращения. 

Экономическое исследование включает три этапа: подготовительная работа, мониторинг и анализ изучаемого объекта (табл. 1.1). 
 
Таблица 1.1 

Алгоритм экономического исследования 

Подготовительная 
работа 
Мониторинг 
Анализ изучаемого объекта 

Диагностика 

1. Определение 
цели и задачи 
исследования 

5. Сбор 
необходимой 
информации 

11. Сравнение результативных 
и оценочных показателей 
деятельности изучаемого 
объекта с данными плана и 
прошлого периода (года). 

2. Изучение 
методики и нормативных документов, 
связанных с изучаемым объектом  

6. Проверка 
правильности и 
реальности 
информации 

12. Определение динамики 
результативных и оценочных 
показателей за ряд лет, 
выявление закономерности 
изменения 

3. Определение 
эконо-мических 
категорий, методов 
их оценки, существующей методики 
по исследуемому 
объекту 

7. Подготовка 
материалов 
информации к 
изучению 

13. Определение факторов и 
причин внутренней и внешней 
среды на результативные и 
оценочные показатели 
деятельности изучаемого 
объекта 

4. Разработка плана 
и программы 
исследования 

8. Оценка 
качественных и результативных показателей изучаемого 
объекта 

14. Расчет влияния факторов 
на результативные и 
оценочные показатели 
деятельности изучаемого 
объекта 

 
9. Сравнение 
оценочных показателей  с данными 
плана, нормативов и 
предыдущего 
периода 

15. Группировка факторов и 
причин по их положительному 
и отрицательному влиянию на 
результативные и оценочные 
показатели деятельности 
изучаемого объекта 

 
10. Установление 
диагноза изучаемо 
го объекта (заключение по результатам мониторинга) 

16. Изучение каждого из 
факторов и причин 

 
 
17. Группировка факторов и 
причин, зависящих и не 

зависящих от деятельности 
руководства предприятия 

 
 
18. Разработка рекомендаций 
по принятию управленческих 
решений (заключение по 
результатам анализа) 

 
Подготовительная работа  включает: определение цели и задачи 
исследования; изучение методики и нормативных документов, связанных с изучаемым объектом; определение экономических категорий, методов их оценки, существующей методики по исследуемому 
объекту; разработку плана и программы исследования. 
 Подготовительная работа является одним из важных этапов любой исследовательской деятельности. Как видно из приведенного 
алгоритма экономического исследования (табл. 1.1), подготовительная работа включает в себя в первую очередь определение  цели и 
задачи предстоящего исследования: изучение состояния, обеспеченности, эффективности использования средств, разработка конкретных рекомендаций по их улучшению и т.п. 
Для этого необходимо овладеть методикой исследования всех вопросов, связанных с изучаемым объектом, а также с инструктивными и нормативными документами, которыми  руководствуются в их 
деятельности. 
Любой осуществляющий экономическое исследование должен 
владеть экономическими категориями, характеризующими изучаемый объект, а также  методами их оценки.  Как правило, все это достигается знанием методических рекомендаций и экономической литературы по данной теме исследования. 
Подготовительная работа завершается разработкой конкретного и 
четкого плана и программы исследования. 
Мониторинг – это методика и система наблюдений за состоянием определенного объекта или процесса, дающая возможность наблюдать их в развитии, оценивать, оперативно выявлять результаты 
воздействия различных внешних факторов. 
 Мониторинг изучаемого объекта включает сбор необходимой 
информации, проверку правильности и реальности информации, 
подготовку материалов информации к изучению, оценку качественных и результативных показателей изучаемого объекта, сравнение 
оценочных показателей  с данными плана, нормативов и предыдущего периода. Мониторинг  завершается  установлением диагноза изучаемого объекта (заключение по результатам мониторинга).  

Для более глубокого изучения состояния, динамики и влияния 
причин и факторов, повлиявших на результаты  деятельности объектов, необходимо произвести их анализ. 
Анализ изучаемого объекта: сравнение результативных и оценочных показателей деятельности изучаемого объекта с данными 
плана и прошлого периода (года);  определение динамики результативных и оценочных показателей за ряд лет и на их основе выявление закономерности изменения; определение факторов и причин 
внутренней и внешней среды на результативные и оценочные показатели деятельности изучаемого объекта; расчет влияния факторов 
на результативные и оценочные показатели деятельности изучаемого 
объекта; группировка факторов и причин по их положительному и 
отрицательному влиянию на результативные и оценочные показатели деятельности изучаемого объекта;  изучение каждого из факторов 
и причин; группировка факторов и причин, зависящих и не зависящих от деятельности руководства предприятия; разработка рекомендаций по принятию управленческих решений (заключение по результатам анализа).  
Экономический анализ  имеет целью на основе тщательного изучения количественных, качественных и результативных показателей 
изучаемого объекта выявить причины и факторы, оказавшие влияние 
на эти изменения. На основе изучения каждого фактора в отдельности разрабатываются конкретные рекомендации для принятия 
управленческих решений по устранению выявленных  недостатков и 
использованию имеющихся резервов дальнейшего повышения эффективности использования материальных, трудовых и финансовых 
ресурсов и улучшения деятельности изучаемого объекта в целом. 
Завершается мониторинг определением диагноза об изучаемом 
объекте, а на основе анализа  разрабатываются рекомендации для 
принятия управленческих решений по устранению выявленных недостатков и использованию резервов для увеличения эффективности 
работы изучаемого объекта. 
В процессе анализа хозяйственной деятельности корпораций одной из важных проблем является определение основных показателей, на основании которых производятся анализ и методика их оценки. В связи с этим, при рассмотрении каждого раздела вначале дается классификация показателей, методика их определения, а затем 
излагается методика анализа с использованием этих показателей. 
Одним из важных моментов в методике экономического анализа 
является определение критериев и показателей, характеризующих  
состояние и использование, а также факторов, повлиявших на  изме

нение количественных, качественных и результативных показателей 
деятельности изучаемого объекта. 
 Критерий – отличительный признак, мерило, на основании которого дается оценка какого-либо явления. 
Показатель  характеризует этот критерий с количественной стороны.  
Например, критерием финансовых результатов является получение наибольшей прибыли.  Критерием эффективности – достижение 
наибольших результатов при наименьших затратах, или  при тех же 
ресурсах  достижение больших результатов деятельности предприятия. К показателям, характеризующим финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятий, относятся: сумма валовой 
прибыли, прибыль от продаж, прибыль от налогообложения, чистая 
прибыль и нераспределенная прибыль. Эффективность предпринимательской деятельности определяется показателями:  уровень рентабельности, фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств, 
производительность труда и др.  
Фактор – это показатель внутренней и внешней среды, оказывающий влияние на результативные показатели хозяйственной деятельности. 
Следует различать «фактор» и «причины». Несмотря на то, что 
эти два слова синонимы, в экономической литературе «фактор» – это 
причинная связь, оказывающая постоянное влияние  на результативные показатели, которые следует учитывать при планировании и 
анализе показателей хозяйственной деятельности. Например, обеспечение производства сырьем, материалами, трудовыми ресурсами и 
т.п. 
«Причина» – это тоже причинная связь, влияющая на результаты 
хозяйственной деятельности, но не носящая постоянный характер. 
Он может быть, а может и не быть. Например, стихийные бедствия, 
кражи, бандитизм и т.п. Их можно только предвидеть, и от них застраховаться в виде создания фондов, заключения страховых договоров и т.п. 
Формирование факторов внутренней и внешней среды зависит от 
конкретных условий, видов, времени, места деятельности предприятия. 
Факторы внутренней среды предприятия – это действия, связанные с управленческими  решениями внутри предприятия. На 
практике, как правило, выделяют шесть групп основных факторов 
внутренней среды: персонал, технология, материальные ресурсы, 
НИОКР (научные исследования и опытные конструкторские рабо

ты), месторасположение фирмы и менеджмент. В свою очередь каждая из них имеет свои подгруппы.  
Все факторы внутренней среды оказывают прямое влияние на 
показатели хозяйственной деятельности, которые должны учитываться менеджерами при планировании, экономическом анализе и 
принятии управленческих решений.  
Факторы внешней среды – относятся к неконтролируемым со 
стороны руководства организации и ее служб. Например, поставщики, решения государственных органов управления, изменение спроса 
на продукцию, конкуренты, налоговая система и т.п. 
Факторы внешней среды реально воздействуют на стратегию 
фирмы, а также на все количественные и качественные показатели 
хозяйственной деятельности. Их необходимо учитывать при разработке стратегии, планирования и экономического анализа.  
Все факторы внутренней и внешней среды должны быть изучены 
и учтены при разработке стратегии и тактики управления предприятием, составлении текущих  и долгосрочных планов и анализе финансово-хозяйственной деятельности. 
Основой анализа и управления факторами внутренней и внешней 
среды является то, что каждый фактор необходимо уметь измерить, 
оценить и принять по ним управленческие решения. А для этого необходимо, чтобы при расчете влияния факторов применялись детерминированные и стохастические; аддитивные и мультипликативные 
приемы и методы. 
Детерминированная модель  (от латинского слова «determino») 
– учение об объективной закономерности, взаимосвязи и взаимообусловленности. При детерминированной модели рассматриваются 
факторы прямые, поддающиеся количественному измерению, оказывающие прямое влияние на результативные показатели. 
Для расчета влияния факторов при детерминированной модели 
применяются различные  методы: аддитивного разложения основных показателей, мультипликативная модель влияния факторов, 
скорректированных показателей, цепных подстановок, абсолютных 
и относительных величин, балансовый метод. 
Стохастическое моделирование – от греческого «stachostiros» – 
умение отгадывать. Этот метод применяется при определении влияния факторов, которые не имеют прямого влияния на результативный показатель, т.е. нет прямой зависимости. 
Для расчета влияния стохастических факторов применяются методы: корреляции, ранжирования, регрессионного и линейного программирования.