Макроэкономика: Продвинутый уровень

Макроэкономика
Продвинутый уровень

Б. Е. Бродский

Курс лекций

2022

Москва

И
М
НФРАМОСКОВСКАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
МГУ имени М. В. ЛОМОНОСОВА

УДК 330.101.541(042.4)
ББК 65.012.3
Б88

Р е ц е н з е н т ы:
др физ.мат. наук, проф. С. А. Айвазян
(Московская школа экономики МГУ им. М. В. Ломоносова);
др экон. наук, проф. А. А. Френкель
(Центр макроэкономического анализа и прогнозов
Института экономики РАН)

Бродский Б. Е.
Б88
Макроэкономика : Продвинутый уровень : курс лекций / Б. Е. Бродский. — Москва : Магистр : ИНФРАМ, 2022. — 336 с.

ISBN 9785977602235 (в пер.)
ISBN 9785160053608
Агентство CIP РГБ
Содержание книги составляет продвинутый курс макроэкономической теории,
основанный на идее экономического обмена, раскрываемой как на микро, так и на
макроуровне. В отличие от традиционных курсов макроэкономики, базирующихся
на идее макроэкономического равновесия и квазиравновесия, эта книга пронизана
единым методологическим подходом, состоящим в систематическом применении
динамических моделей экономического обмена. Рассматриваются современные динамические модели макроэкономических систем, включая модели экзогенного и
эндогенного экономического роста, модели экономических кризисов и бизнесциклов.
Для студентов, аспирантов, преподавателей, а также специалистов по экономической теории и макроэкономическому моделированию.

Электронная версия книги доступна в электронной библиотечной системе
www.znanium.com

УДК 330.101.541(042.4)
ББК 65.012.3

ISBN 9785977602235
© Бродский Б. Е., 2012
ISBN 9785160053608
© Издательство «Магистр», 2012

Оглавление

Предисловие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

Глава 1. Микроэкономические основания

макроэкономической теории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

1.1. Элементарный экономический обмен . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

1.2. Ошибки рынка. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35

1.2.1. Трансакционные издержки. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

1.2.2. Моральный риск (moral hazard) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

1.2.3. Ухудшающий отбор (adverse selection) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

1.3. Общий экономический обмен . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

1.3.1. Модель экономического обмена . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

1.3.2. Модель общего экономического равновесия . . . . . . . . . . . . . . 55

1.3.3. Ценностно опосредованный экономический обмен . . . . . . . 64

Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

Вопросы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

Глава 2. Динамическая модель макроэкономического

обмена . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

2.1. Модели макроэкономического обмена:

рынки благ и ресурсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

2.1.1. Рынок капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

2.1.2. Рынок труда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84

2.1.3. Рынок благ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

2.1.4. Рынок денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98

2.2. Общая модель макроэкономического обмена . . . . . . . . . . . . . . . . 105

2.2.1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105

2.2.2. Модель макроэкономического обмена . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107

Оглавление

2.2.3. Неоклассическое равновесие в модели обмена с эффектом

морального риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122

2.2.4. Кейнсианская модель макроэкономического обмена . . . .126

2.2.5. Кейнсианское квазиравновесие в модели обмена

c эффектом трансакционных издержек . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .131

Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133

Вопросы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135

Глава 3. Динамические модели макроэкономических

систем . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137

3.1. Рынок инвестиций. Модель q Тобина. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .138

3.2. Рынок труда. Модель Шапиро–Стиглица . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144

3.3. Рынок благ. Динамические модели экзогенного

экономического роста . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

3.3.1. Модель Солоу . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

3.3.2. Модель Рамсея–Касса–Купманса. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .157

3.3.3. Модель перекрывающихся поколений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

3.4. Рынок денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

3.4.1. Модель Сидрауски . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173

3.4.2. Модель Кейгана . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176

3.4.3. Модель долларизации и динамика спроса на деньги . . . 178

3.4.4. Модель перелета валютного курса. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .184

3.4.5. Пузыри в макроэкономической динамике . . . . . . . . . . . . . . . 189

Выводы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .194

Вопросы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198

Глава 4. Макроэкономическая эволюция . . . . . . . . . . . . . . . . 201

4.1. Макроэкономический синтез и макроэкономическая

эволюция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201

4.2. Эндогенный экономический рост . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208

4.2.1. АK–модель . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .209

4.2.2. Модель экономики с R&D сектором . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .212

Оглавление
7

4.2.3. Модель обучения в процессе деятельности . . . . . . . . . . . . . . 221

4.2.4. Модели экономического роста с человеческим

капиталом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .221

4.2.5. Образование и эндогенный экономический рост

Модель Лукаса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225

4.2.6. Инновации и экономический рост:

модель расширения технологического разнообразия . . . . . . . . . 229

4.2.7. Инновации и экономический рост:

модель улучшения качества продукции . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233

4.2.8. Государство и экономический рост . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239

4.3. Экономические кризисы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242

4.3.1. История современных финансовых и экономических

кризисов .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243

4.3.2. Модели финансовых кризисов. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .248

Модели кризисов первого поколения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248

Модели кризисов второго поколения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255

Мировой финансовый кризис 2007–2009 годов . . . . . . . . . . . . . . . . 257

4.4. Экономические циклы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270

4.4.1. Модель взаимодействия мультипликатора

и акселератора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271

4.4.2. Монетарные модели экономических циклов . . . . . . . . . . . . 273

4.4.3. Модель Калдора. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .276

4.4.4. Модель Гудвина . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279

4.4.5. Модель циклов в капиталистической экономике . . . . . . . . 281

4.5. Микроэкономические основания макроэкономической

эволюции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283

4.5.1. Совершенно конкурентный рынок. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .283

4.5.2. Неполный рынок: ухудшающий отбор.. . . . . . . . . . . . . . . . . .285

4.5.3. Олигополистический обмен. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .287

4.5.4. Олигополия Курно . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291

Оглавление

4.5.5. Олигополия по Бертрану. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .293

4.5.6. Олигополия по Стакельбергу. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .295

4.5.7. Монополистический обмен . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296

4.5.8. Венчур. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .299

4.6. Модель макроэкономической эволюции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .305

Выводы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .316

Вопросы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320

Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326

Предисловие

Эта книга возникла из годового курса лекций по Макроэкономи
ке–3, прочитанного автором студентам первого курса магистратуры

Московской школы экономики МГУ. Студенты неоднократно обра
щались ко мне с просьбой о текстах лекций. Поэтому я собрал во
едино и обработал конспекты лекций с мыслью об учебном пособии.

Получилось, однако, нечто большее, чем просто вспомогательное по
собие. Курс высветился в своей внутренней логике, обладающей, по

мнению автора и по оценкам студентов и первых читателей, некото
рой научной новизной.

Следует признать, что в настоящее время в России отсутствуют

общепризнанные учебники по продвинутому курсу Макроэкономики.

Студенты вынуждены с трудом разыскивать и использовать англо
язычную литературу, отражающую западные экономические реалии:

Ромера (D. Romer «Advanced Macroeconomics», 2004, 2006); Бланша
ра и Фишера (O. Blanchard, S. Fischer «Lectures on Macroeconomics»,

1989) – видных представителей неокейнсианской школы. В целом, по

признанию многих известных экономистов, современная макроэко
номика пребывает в состоянии теоретической эклектики, чрезвычай
но затрудняющем, с одной стороны, процесс обучения продвинутым

макроэкономическим моделям и концепциям и, с другой стороны,

практические применения этих моделей и концепций. Дошло до то
го, что чуть ли не каждое значимое макроэкономическое явление

может быть истолковано прямо противоположно по своим истокам

и последствиям исходя из различных макроэкономических теорий.

Это чрезвычайно сложно объяснить студентам, усвоившим принци
пы единства научного знания.

Предисловие

Первое знакомство с курсом Макроэкономики-3 осложнено так
же и гигантским методологическим разрывом с предыдущими кур
сами Макро-1 и Макро-2, в которых речь идет в основном о неоклас
сической модели агрегированного спроса и предложения (AD–AS)

и неокейнсианской модели IS–LM. На продвинутом уровне студент

вдруг сталкивается с первыми моделями экономического роста (мо
дель Солоу, модель Рамсея–Касса–Купманса и модель Даймонда), не

имеюшими ничего общего с моделями AD–AS и IS–LM.

Предлагаемый читателю продвинутый курс макроэкономики по

своему замыслу направлен на преодоление этих недостатков эклек
тичности и логической непоследовательности существующих курсов

Макроэкономики–3. Это достигается за счет подробного рассмотре
ния микроэкономических оснований современной макроэкономиче
ской теории.

Сразу оговоримся: нас не устраивают статические и квазистатиче
ские модели рынков, обычно излагаемые в курсах микроэкономики.

Современная макроэкономическая реальность настолько динамична

и нестационарна, что традиционные подходы к ее анализу на основе

статических моделей AD–AS и IS–LM кажутся не совсем адекват
ными наблюдаемым эмпирическим фактам. Поэтому в первой главе

мы развиваем динамические модели микроэкономического обмена,

которые позволяют анализировать как предельные ситуации микро
экономического равновесия в системах обмена, так и неравновесные

экономические процессы.

Во второй главе рассматриваются модели частичного макроэко
номического обмена на рынках капитала, труда, благ и денег и об
щая динамическая модель макроэкономического обмена, позволяю
щая исследовать условия существования и устойчивости одновремен
ного равновесия на основных макроэкономических рынках. Принци
пиальной особенностью этой модели является возможность анализа

Предисловие
11

на ее основе как общего неоклассического равновесия, так и неокейн
сианского квазиравновесия в макроэкономической системе. Именно

это свойство построенной модели позволяет «перекинуть мосты» от

курсов Макро-1 и Макро-2 к продвинутому курсу динамической мак
роэкономики, изложенному в этой книге.

Другими словами, неоклассическая и неокейнсианская модели мо
гут быть получены как предельные частные случаи общей динамиче
ской модели макроэкономического обмена, рассматриваемой во вто
рой главе. Другим направлением использования моделей, разрабо
танных во второй главе, является исследование несовершенств рын
ков капитала, труда, благ и денег и влияния этих несовершенств на

общее макроэкономическое равновесие как в неоклассическом, так и

в неокейнсианском констекте.

В третьей главе развитые модели макроэкономического обмена

сопоставляются с известными динамическим моделями рынка капи
тала (модель Тобина), труда (модель Шапиро–Стиглица), благ (мо
дели экзогенного роста Солоу, Рамсея–Касса–Купманса, модель пе
рекрывающихся поколений Даймонда) и денег (модель Сидрауски,

модель Кейгана). Как правило, удается показать, что макроэкономи
ческие явления, рассматриваемые в этих моделях, могут быть опи
саны и объяснены на основе моделей макроэкономического обмена,

предложенных во второй главе.

В четвертой главе рассматриваются основные стадии макроэко
номической эволюции: стадия 1 – эндогенный экономический рост,

стадия 2 – феномен перепроизводства и предкризисное развитие,

стадия 3 – макроэкономический кризис, стадия 4 – посткризисное

восстановление экономики. На стадии 1 рассматриваются современ
ные модели эндогенного роста, расширяющие и углубляющие тема
тику экономического роста: двухсекторная модель Ромера с научно
техническим прогрессом, модель Узавы–Лукаса с сектором образова

Предисловие

ния, модели горизонтальных (Ромер) и вертикальных (Агион–Хауит)

инноваций.

Далее изучается другая известная форма макроэкономической

эволюции – макроэкономические кризисы. Рассматриваются модели

финансовых кризисов первого поколения (на основе работ Кругма
на, Флуда и Гарбера), второго поколения (на основе работы Сакса,

Торнела и Веласко), а также модель мирового финансового кризиса

2008–2009 гг.

Попытки осмыслить явления бумов и спадов в макроэкономиче
ской динамике известны как теории экономических циклов. В чет
вертой главе мы рассматриваем модели экономических циклов, ос
нованные на кейнсианских, монетаристских и марксистских идеях.

Далее мы рассматриваем микроэкономические основания макро
экономической эволюции. Динамические модели совершенно конку
рентного рынка, неполных рынков и рынков несовершенной конку
ренции (олигополия, монополия) позволяют исследовать изменения

микроструктуры рынков в процессе макроэкономической эволюции.

В конце четвертой главы рассматривается общая модель макро
экономической эволюции.

В книге много численных примеров, иллюстрирующих особенно
сти теоретических моделей с использованием системы имитационно
го моделирования AnyLogic. Отметим, что это сознательный выбор,

продиктованный попыткой преодоления известных недостатков кон
венциальных макроэкономических курсов: на студентов буквально

обрушивают массу многоэтажных функций полезности репрезента
тивного потребителя и многостраничных теоретических моделей, ко
торые на поверку оказываются неустойчивыми и непригодными для

практического использования. Только систематическое использова
ние численных примеров позволяет оценить преимущества и недо
статки конкретной теоретической модели.

Введение

В курсах Макро-1 и Макро-2 основное внимание уделялось двум

важнейшим макроэкономическим моделям: неоклассической модели,

постулирующей равновесие рынков благ, труда и капитала, и кейн
сианской модели, основанной на гипотезе жесткости цен и заработ
ной платы и рассматривающей квази-равновесие рынков труда, благ

и денег. Цель курса Макроэкономики-3 – более общая: не отбрасы
вая и не подвергая сомнению значимость результатов неоклассиче
ской и кейнсианской теории, разработать и исследовать общую ди
намическую макромодель, включающую в себя неоклассическую и

кейнсианскую модели как предельные частные случаи, и на основе

общей макроэкономической модели исследовать динамику частично
го макроэкономического обмена на рынках труда, капитала, благ и

денег, а также динамику и эволюцию общего макроэкономического

обмена в сопоставлении с известными динамическими макроэкономи
ческим моделями (модели экзогенного роста Солоу, Рамсея–Касса–

Купманса, модель перекрывающихся поколений Даймонда, модели

эндогенного экономического роста Узавы–Лукаса, Ромера, Агьона и

Хауита, модели экономических и финансовых кризисов и др.).

Поэтому во введении дан краткий обзор основных направлений

современной макроэкономики. Для полноты картины приведем вна
чале базовые уравнения неоклассической и кейнсианской моделей.

Неоклассика

— Уравнение равновесия рынка труда: спрос на труд равен пред
ложению труда:

N = ND(w) = NS(w, i),

Введение

где N – количество труда; w – ставка заработной платы; i – ставка

процента; индексы D, S – спрос и предложение соответственно.

— Условие равновесия рынка сбережений-инвестиций:

S(i) = I(i),

где S – сбережения; I – инвестиции.

— Производственная функция:

y = y(N),

где y – агрегированный выпуск.

Из этих уравнений определяются равновесные значения перемен
ных w∗, i∗, N∗, y∗, I∗, S∗. Уровень цен P определяется из уравнения

количественной теории денег: MV = Py, где M – денежная масса;

V – скорость обращения денег. В неоклассической модели деньги не

оказывают влияния на реальные показатели экономики (y, N, I, S),

т.е. справедлива гипотеза нейтральности денег.

Кейнсианство

Фактически весь дискурс неоклассиков в течение XIX столетия

вращался вокруг этих уравнений. Заставить экономистов сойти с ор
биты этого дискурса удалось в 1930–1940-е годы Дж. Кейнсу. Перво
начальная мотивация Кейнса состояла в попытке осмысления опыта

Великой депрессии 1929–1936 гг. Отсюда – подчеркивание важно
сти анализа ситуаций рыночного неравновесия: длительные периоды

существенной безработицы на рынке труда, спад производства и ин
вестиций, объясняемые жесткостью цен и заработной платы. Впо
следствии, однако, начиная с работ Хикса (1936), кейнсианская ре
волюция в макроэкономике была вполне успешно повернута в русло

традиционных равновесных моделей. В частности, кейнсианская мо
дель в интерпретации Хикса записывается как система алгебраиче
ских уравнений, описывающих квазиравновесие рынков благ, денег

и труда (модель IS–LM):