Основы лизинга

№ 1683 
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ИНСТИТУТ СТАЛИ и СПЛАВОВ 

Технологический университет 

МИСиС 

Кафедра экономики и менеджмента 

Т.Г. Философова 

$ 

ОСНОВЫ ЛИЗИНГА 

Учебное пособие 

для студентов специальности 060802 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом института 

МОСКВА 2002 

УДК 339.187.62 
Ф56 

Философова Т.Г. 

Ф56 
Основы лизинга: Учеб. пособие - М.: МИСиС, 2002.- 70 с. 

Учебное пособие написано в соответствии с программой курса «Основы 
лизинга», может быть также использовано в курсах «Страхование» и «Финансовый менеджмент». В нем дана общая характеристика лизинга, рассмотрены его экономическая сущность, правовое обеспечение, вопросы использования лизинга для малого предпринимательства и др. В пособии нашли отражение методические вопросы оценки эффективности лизинга. 

Предназначено для студентов специальности 060802 «Экономика и 
управление на предприятии», а также может быть использовано студентами 
других специальностей, слушателями бизнес-школ, магистратур, аспирантами, научными работниками и специалистами практиками. 

© Московский государственный институт 
стали и сплавов (Технологический 
университет) (МИСиС), 2002 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение 
4 

1. Сущность лизинга. Основные понятия 
5 

1.1. Сущность лизинга и этапы его развития 
5 

1.2. Предметы лизинга 
9 

1.3. Субъекты лизинга и особенности их взаимоотношений 
13 

1.4. Формы, типы и виды лизинга 
20 

1.5. Место лизинга среди источников финансирования приобретения 
оборудования фирмой-пользователем 
27 

2. Анализ общих тенденций развития лизинга и его законодательной 

базы в России 
30 

2.1. Тенденции развития лизинга 
30 

2.2. Анализ нормативно-законодательной базы развития лизинга 
33 

2.3. Особенности взаимоотношений субъектов лизинга 
41 

2.4. Лизинг как источник инвестиционной поддержки малого 
предпринимательства 
51 

3. Лизинговые платежи 
54 

3.1. Характер и состав лизинговых платежей 
54 

3.2. Порядок расчетов между лизингополучателем и лизингодателем 

в РФ 
55 

3.3. Виды лизинговых платежей 
55 

3.4. Расчет лизинговых платежей (погашение задолженности 

по договору лизинга) 
59 

3.5. Методика расчета лизинговый платежей, основанная на определении 
величины лизинговых платежей в целом по периодам 
65 

Выводы 
68 

Библиографический список 
69 

3 

ВВЕДЕНИЕ 

Проблема активизации инвестиционной деятельности в промышленности остается одной из основных проблем перехода России 
к рыночной экономике. В настоящее время резко возросла необходимость обновления основных фондов промышленности на основе 
быстрого технического перевооружения с использованием достижений науки и техники. 

Проведение преобразований в производстве на новой технологической основе, отвечающей современным и перспективным потребностям рынка, сдерживается финансовыми ресурсами, а также 
отсутствием жесткого контроля за целевым использованием средств. 
Поэтому действующие в России формы инвестиций прежде всего 
должны быть дополнены механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в производстве. Очень многое будет зависеть 
от того, насколько прозрачными будут отношения между участниками российского рынка. 

Использование лизинга предоставляет, с одной стороны, возможность сформировать эффективный механизм инвестиционной 
политики, который гарантирует целенаправленное попадание денежных ресурсов в переоснащение производственного потенциала предприятия. С другой стороны, дает возможность привлекать новые 
деньги зарубежных инвесторов и открывает доступ к неиспользованным возможностям российского рынка капитала, не требуя от предприятий крупных единовременных затрат. Поэтому при сложившейся экономической ситуации и острой необходимости оживления инвестиционной деятельности проблема развития лизинга приобретает 
особую актуальность. 

4 

1. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА. ОСНОВНЫЕ понятия 

1.1. Сущность лизинга и этапы его развития 

Сущность лизинга 

История развития лизинга достаточно широко представлена в 
зарубежных источниках и обзорах, а также в работах многих отечественных специалистов по лизингу: Е.Н. Чекмаревой, Е.В. Кабатовой, В.Д. Газмана, Л.Н. Прилуцкого и др. Однако сущность лизинга 
разными авторами трактуется по-разному и в течение длительного 
времени остается спорной: сложность взаимоотношений, возникающих при лизинге, обусловливает несколько точек зрения на его сущность и происхождение. 

Неоднозначен и взгляд специалистов на роль лизинга в системе экономических взаимоотношений. Одни лизинг полностью 
отождествляют с долгосрочной арендой. Другие считают, что лизинг 
- это только одна из форм долгосрочной аренды и отождествляют 
лизинговые отношения с наемными или подрядными отношениями. 
В отечественной литературе часто лизинг рассматривают как «безденежную форму кредита»^ или способ кредитования предпринимательской деятельности. Иногда лизинг трактуют как скрытую форму 
купли-продажи средств производства или права пользования имуществом у его собственника. 

В мировой практике лизинговые сделки широко используются, использование лизинга в практике каждой страны имеет свои национальные особенности. Часто законодательство регулирует не 
собственно лизинг, а отношения контрагентов лизинговых операций. 

В законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, касающихся лизинговой деятельности, используются также схожие но смыслу термины credit-bail 
(кредит-аренда), location flnancement (финансирование аренды), operazion di locazione flnanziaria (операции по финансовой аренде), а также используют немецкое "mitvertrag kredit", испанское "arrendamiento", итальянское "credito - arrendamiento" и др. 

' Экономическая теория / Под ред. А.И.Добрынина, Л.С. Тарасевича: 
Учеб. для вузов. 3-е изд. СПб.: Изд-во ГУЭФ: Питер, 1999. 544 с: ил. 

5 

Считается, что собственно термин «лизинг» происходит от 
английского «lease» (брать в аренду, нанимать), и во многих странах 
активно используется английский термин «lease», а также термины, 
производные от него, например, немецкое «Leasingvertrag». 

В настоящее время в России термин «лизинг» закрепился для 
обозначения особого вида деятельности, содержанием которой является инвестирование собственных или привлеченных финансовых 
средств путем приобретения имущества (движимого и недвижимого) 
с целью последующей сдачи во временное пользование на определенных условиях. 

Принятый в 1998 г. Федеральный закон «О лизинге» внес определенную систему в отечественную терминологию. Однако попытки уточнить терминологию не прекращаются. Проблемы с терминологией связаны не только с новизной факта использования лизинга в 
российской экономике, но и с существованием большого разнообразия форм и видов лизинговых операций, особенностями их осуществления, а также с тем, что осуществление лизинга имеет множество 
аспектов: экономический, финансовый, коммерческий, правовой, 
инновационный и др. 

Этапы развития лизинга 

Для того чтобы лучше понять сущность лизинга, рассмотрим 
историю его развития. 

Уже с древних времен существовали экономические отношения, при которых за определенную плату приобреталось имущество 
лишь во временное пользование - аренду. Схема развития арендных 
отношений была достаточно простой (рис. 1.1). 

Договор 

Рис. 1.1. Схема развития арендных отношений 

В отличие от привычного способа приобретения возможности использовать имущество - приобретения его в собственность при такой схеме смены собственника не происходит. 

6 

До настоящего времени нет однозначного мнения о том, кто первым начал использовать подобные взаимоотношения. Подобные сделки отмечались в Вавилоне времен 
Хаммурапи, на территории Римской империи, Финикии. Слова Аристотеля из «Риторики» о том, что «богатство состоит не во владении имуществом, а в его использовании», 
свидетельствуют о том, что подобные сделки были известны и древним грекам. Объектами, которые сдавались во временное пользование, были земля, сельскохозяйственный 
инвентарь, здания, корабли, якоря и т.д. 

Австрийский исследователь В. Хойер в своей книге «Как делать бизнес в Европе» относит первое известное употребление термина «лизинг» к последней четверти XIX 
столетия, когда в 1877 г. телефонная станция "Белл" приняла решение не продавать свои 
телефонные аппараты, а сдавать в аренду. По его же утверждению, мощным импульсом 
развития лизинга стало создание в 1952 г. в Сан-Франциско первого лизингового общества - «United States Leasing Corporation". 

Другие утверждают, что лизинг зародился в Англии, затем обосновался Северной Америке и во второй половине XX в. начал развиваться в других странах Европы. 
Доводами сторонников этой точки зрения служит тот факт, что в Англии операции, аналогичные современному лизингу, применялись уже в средние века (их предметом были 
фермерское оборудование и лошади), а одним из первых законов о лизинге стал закон 
Уэльса 1284 г. (Statute of Wales). 

Особую роль в развитии лизинга отводят развитию железнодорожного транспорта и промышленности (в частности каменноугольной) в начале XIX в. в Англии. История свидетельствует, что при увеличении выработки угля для его перевозки резко возросла потребность в вагонах. Появились компании, которые стали покупать железнодорожные вагоны с целью последующей сдачи их во временное пользование. В договор 
включался опцион на покупку вагонов, предоставляющийся пользователю по окончании 
срока лизинга, который стимулировал более бережное отношение к имуществу. 

Тот факт, что плата за пользованием имуществом вносится 
частями, на протяжении действия договора, и величина каждого платежа меньше общей стоимости имущества сыграло свою стимулирующую роль в дальнейшем развитии схем аренды. 

Усложнение простых арендных отношений позволило выделить новый, второй этап, отличительной чертой которого становится тот факт, что сдачу имущества во временное пользование чаще 
стали осуществлять фирмы, специализирующиеся на этом бизнесе и 
приобретающие имущество именно с этой целью. 

В результате происходит усложнение экономических взаимоотношений (рис. 1.2), так как появляется фирма (лизинговая фирма), 
которая становится собственником имущества в результате предварительного акта купли-продажи, а затем сдает это имущество во 
временное пользование. 

7 

Пользователь 

Передача 
имущества 

Платежи Тдоговор 
Договор 
купли-продажи 

Поставщик 
имущества 

Переход 
собсвенности 

Оплата 
стоимости 
имущества 

Лизинговая фирма 

Рис. 1.2. Схема лизинга 

В ряде случаев договоры стали предусматривать пункт о последующем выкупе имущества пользователем. 

Постепенно лизинг расширяет свои границы, выходит за 
рамки одной страны, появляются международные лизинговые сделки. Это определило третий этап развития. 

Развитие промышленности, расширение перечня предметов 
лизинга обусловило тот факт, что на четвертом этапе в погоне за 
потребителем лизинговые фирмы увеличивают перечень оказываемых услуг: появляются фирмы, которые наряду с предоставлением 
потребителю недостающего капитала, путем покупки для него необходимого имущества со сравнительно длительным сроком службы, 
предлагают отдельные виды дополнительных услуг, например, обслуживание машин и оборудования; проектные услуги; консультации по вопросам использования машин и оборудования и др. 

Наконец, на пятом этапе появляются такие формы лизинговой деятельности, при которых сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения имущества - предмета 
лизинга. В качестве источника финансовых средств могут быть использованы заемные средства, предоставляемые различными кредитными организациями. 

Таким образом, на практике договор лизинга представляет 
собой особый вид договора аренды, т.е. договора лизинга (финансовой аренды). 

Типовая схема современного лизинга представлена на 
рис. 1.3. 

8 

Пользователь 
(лизингополучатель) 

(Дого\ 

вор 

стра\ 
хова-\ 

пия} 

h

Передача 
имущества 
Поставщик 

Договор 
лизинга 

Договор 
куплипродажи^ 

Переход 
собственности 

Оплата 
стоимости 
имущества 

Лизингодатель 
(Лизинговая фирма) 

Договор 
страхования) 

Оплата 
налога на 
основные 
средства 

Государственные 
учреждения 

Договор 
финансирования 

Плата за 
кредит 

Финансирующие 

организации 

(банки, фонды и т.д.) 

Рис. 1.3. Схема современного лизинга 

На практике схема лизинга представляет собой достаточно 
сложную динамическую систему, элементы которой составляют несколько уровней, взаимосвязанных и взаимозависимых друг от друга. 

1.2. Предметы лизинга 

Предметами лизинга являются самые разнообразные виды 
имущества, относящиеся к основным фондам. 

В рубежной практике номенклатура предметов лизинга чрезвычайно широка: предметом лизинга являются как промышленные 
предприятия, полностью оснащенные для проведения производственных процессов, так и отдельные машины и оборудование. В лизинг сдается как простейшая техника, оргтехника, станки, приборы, 
средства связи, так и океанские суда, самолеты, вертолеты. В последнее время активно сдается в лизинг вычислительная техника и 
оборудование для информационных систем. 

В России в настоящее время лизинговые сделки чаще всего 
осуществляются с дорогостоящим оборудованием. 

9 

Отраслевая структура^ договоров лизинга в России следующая, %: 

компьютеры и другая оргтехника 
12,7 

строительство 
1,1 

сельское хозяйство 
8,6 

коммунальное хозяйство 
7,0 

нроизводственно-технологическое оборудование 
10,7 

автотранспорт 
28,4 

торговля 
27,0 

другие отрасли 
4,5 

Исходя из практики осуществления лизинговых сделок, прежде всего необходимо установить, в отношении какого объекта может быть заключена лизинговая сделка. Можно выделить основные 
признаки, в соответствии с которыми то или иное имущество может 
классифицироваться как предмет лизинга (табл. 1.1). 

Таблица 1.1 

Признаки предметов лизинга 

Признак 

Состояние потребительской формы 

Назначение 

Оборотоснособность 

Характеристика 

Непотребляемые в процессе использования 

Использование для предпринимательских 
целей 

Неизъятые из гражданского оборота 

Важнейшим признаком предмета лизинга является состояние его потребительской формы. Основным классификационным 
признаком, согласно которому имущество может быть отнесено к 
предмету лизинга, является требование сохранения пригодности 
имущества по окончания срока действия договора лизинга. 

Но такой признак соответствует и лизингу, и аренде. Однако, 
согласно действующему в Российской Федерации законодательству, 
перечень имущества сдаваемого в лизинг, отличается от перечня, 
сдаваемого в аренду (табл. 1.2). Основное отличие заключается в 
том, что предметом лизинга не могут быть земельные участки и обособленные природные объекты, которые, однако, могут выступать 
предметами аренды. 

^ По результатам мониторинга деятельности лизинговых компаний, проведенного в сентябре 2000 г. 
10 

Таблица 1.2 

Перечень предметов аренды и лизинга в Российской Федерации 

Аренда 

Земельные участки 

Обособленные природные объекты 

Предприятия 

Имущественные комплексы 

Здания 

Сооружения 

Оборудование 

Транспортные средства 

Лизинг 


Предприятия 

Имущественные комплексы 

Здания 

Сооружения 

Оборудование 

Транспортные средства 

Вещи, 
которые 
не 
теряют 
своих 
натуральных свойств в процессе их 
использования (непотребляемые вещи) 

Движимое и недвижимое имущество, 
которое 
может 
использоваться 
для 
предпринимательской деятельности 

Другим признаком предметов сделок, классифицируемых как 
лизинговые, отраженным в Российском законодательстве, является 
обязательное требование к объектам, передаваемым в лизинг, чтобы 
их использование осуществлялось исключительно для предпринимательских целей. Этот признак характеризует назначение предмета лизинга. 

В соответствии с действующими положениями к средствам, 
которые связаны с предпринимательской деятельностью, т.е. с производством промышленной продукции, строительством, сельским хозяйством, торговлей и общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции и другими аналогичными видами деятельности, относят прежде всего основные производственные средства. 

Очевидно, что для обеспечения возможности осуществления 
сделки предмет лизинга не должен быть запрещен для свободного 
обращения. В противном случае сделка является недействительной. 
Выполнение этого требования обеспечивается наличием такого признака как оборотоспособность имущества. 

В Законе РФ конкретные виды имущества, которое может 
сдаваться в лизинг, не оговорены. 

Однако в системе нормативного регулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации предметами лизинга, перечисленными в Законе, являются основные средства предприятия. 

11