Бухгалтерский учет : анализ финансовой отчетности

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 
 
№ 955 

Кафедра экономики и менеджмента 

Н.А. Виноградская 
А.В. Жагловская 
И.П. Ильичев 

Бухгалтерский учет 

Анализ финансовой отчетности 

Учебное пособие 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом университета 

Москва  Издательский Дом МИСиС  2009 

УДК 657.2 
 
В49 

Р е ц е н з е н т :  
канд. техн. наук, доц. О.Н. Калашникова, 
канд. экон. наук, доц. Е.В. Лунева 

Виноградская Н.А., Жагловская А.В., Ильичев И.П. 
В49  
Бухгалтерский учет: Анализ финансовой отчетности: Учеб. 
пособие. – М.: Изд. Дом МИСиС, 2009. – 169 с. 
ISBN 978-5-87623-270-0 

Рассмотрены основные разделы курса «Бухгалтерский учет», посвященные использованию бухгалтерской финансовой отчетности в осуществлении 
экономического анализа. Раскрыты цели и задачи финансового анализа, изложены процедуры экспресс-анализа финансового состояния предприятия, 
детального анализа имущества предприятия и источников его формирования, 
анализа финансовой устойчивости, ликвидности и деловой активности и финансовых результатов деятельности предприятия. Приведены схемы и рисунки, способствующие лучшему усвоению и закреплению материала, а также практические задания, служащие для проверки знаний.  
Соответствует программе курса «Бухгалтерский учет». 
Предназначено для студентов специальности «Прикладная информатика 
(по областям)». 
 
УДК 657.2 

ISBN 978-5-87623-270-0 
© Национальный исследовательский 
технологический университет 
«МИСиС», 2009 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

1. Бухгалтерская отчетность как информационная база 
финансового анализа ...............................................................................4 
1.1. Цели и задачи финансового анализа на предприятии ...............4 
1.2. Информация об имущественном комплексе предприятия и 
источниках его формирования, представленная в бухгалтерском 
балансе ....................................................................................................15 
1.3. Прибыль как источник приращения капитала и показатель 
эффективности хозяйственной деятельности. Схема построения 
отчета о прибылях и убытках ...............................................................26 
Практическое занятие 1 ....................................................................36 
2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия .................39 
Практическое занятие 2 ....................................................................50 
3. Детализированный анализ имущества предприятия 
и источников его формирования ..........................................................57 
Практическое занятие 3 ....................................................................73 
4. Оценка финансовой устойчивости организации ............................79 
Практическое занятие 4 ..................................................................104 
5. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ..............................109 
Практическое занятие 5 ..................................................................120 
6. Анализ финансовых результатов ...................................................127 
6.1. Факторный анализ прибыли ....................................................127 
6.2. Факторный анализ рентабельности ........................................143 
Практическое занятие 6 ..................................................................154 
7. Анализ деловой активности предприятия .....................................160 
Практическое занятие 7 .................................................................. 163 
Библиографический список ............................................................166 
 
 
 
 

1. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ 
КАК ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ФИНАНСОВОГО 
АНАЛИЗА 

 1.1. Цели и задачи 
финансового анализа на предприятии 

В широком понимании финансовый анализ – это метод научного 
исследования и оценки процессов, в основе которого лежит изучение 
составных частей, элементов изучаемой системы1.  
Финансовый анализ, как метод познания экономических процессов и явлений, занимает важное место в системе управления предприятием и выполняет следующие функции: 
• дает объективную оценку финансового состояния объекта анализа; 
• выявляет факторы и причины достигнутого состояния; 
• подготавливает и обосновывает принимаемые управленческие 
решения; 
• выявляет и мобилизует резервы улучшения финансового состояния; повышает эффективность всей хозяйственной деятельности. 
Цель анализа – установить и оценить финансовое состояние 
предприятия и постоянно проводить работу по своевременному выявлению и устранению недостатков, поиску резервов улучшения финансового состояния и его платежеспособности. Анализ финансового 
состояния предприятия показывает по каким направлениям необходимо вести эту работу, дает возможность выявить самые важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Основной целью финансового анализа является определение 
ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков. Цели 
анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач с учетом организационных, 
информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа (рис. 1.1). 

⎯⎯⎯⎯ 
1 См.: Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих 
организациях: Учеб. пособие. М.: ИКЦ «Маркетинг», 2008. С.10. 
 

Рис. 1.1. Структура предварительного анализа 
финансово-хозяйственной деятельности организации 

Основные задачи анализа: 
• на основе изучения взаимосвязи между разными показателями 
производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать 

Предварительное изучение финансового состояния организации 

Анализ 
внутренней 
среды: 
  
производства; 
объема и 
структуры 
реализации; 
качества и 
конкуренто- 
способности;  
производственного  
потенциала; 
ресурсов; 
расходов; 
финансовых 
результатов 

Анализ внешней среды 

Маркетинговый 
анализ: 
 
рынка; 
продукции; 
потребителей и сегментации рынка; 
каналов сбыта; 
конкуренции; 
политики продвижения продукции; 
ценовой политики; 
социальноэкономической среды 

Анализ снабжения: 
 
анализ источников сырья, материалов, услуг; 
оценка альтернатив поставок; 
оценка ценовой 
конкурентоспособности поставщиков; 
анализ качества 
поставок 

Анализ рынка 
капитала: 
 
анализ процентных ставок;  
оценка доступности источников финансирования; 
анализ уровня 
инфляции; 
анализ состояния валютного 
рынка 

Финансовый анализ: 
анализ оборотного капитала; 
оценка потребности в авансированном капитале; 
анализ потребности в собственном капитале; 
оценка способности к наращению капитала; 
анализ цены и структуры капитала; 
анализ обоснованности политики распределения и использования прибыли; 
анализ дивидендной политики; 
анализ целесообразности инвестиций; 
анализ источников финансирования; 
анализ предпринимательского и финансового риска; 
оценка эффективности управления 

Разработка альтернативных вариантов решений и прогноз их последствий 

оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и 
их использованию с позиции улучшения финансового состояния; 
• построить модели оценки и диагностики финансового состояния; 
• спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из 
реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; 
• разработать конкретные мероприятия, направленные на более 
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.  
Процесс финансового анализа осуществляется исходя из общих 
принципов, применение которых является важной предпосылкой 
обеспечения его высокого уровня. 
Общими принципами финансового анализа являются: 
• последовательность; 
• комплексность; 
• сравнение показателей; 
• использование научного аппарата (инструментария); 
• системность1. 
В качестве информационной базы для проведения финансового 
анализа выступает бухгалтерская отчетность предприятия, которая 
является основным (а в ряде случаев и единственным) источником 
информации о финансовой деятельности предприятия. Отчетность 
предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия. 
Чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности, являются одним из важнейших 
приемов. Однако данной информации, несмотря на ее значимость 
для принятия управленческих решений, недостаточно, так как она 
не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью: 

⎯⎯⎯⎯ 
1 См.: Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2007. 

• составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и 
относительного отклонения; 
• исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому 
показателю (к итогу баланса); 
• исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году. 
 Рабочими этапами экономического анализа могут быть: 
– составление рабочей программы проведения анализа отобранных в соответствии с поставленной целью и намеченными задачами 
явлений и процессов (объектов); 
– определение круга исполнителей и сроков проведения анализа; 
– отбор и проверка наличия необходимой экономической информации; 
– выбор системы показателей и разработка рабочих методик их 
расчета; 
– аналитическая обработка и сравнение показателей, выявление факторов (причин), обусловивших значения результативных показателей; 
– обобщение результатов анализа, выявление резервов и определение практических мероприятий по их реализации; 
– оформление результатов анализа, установление круга лицпользователей материалами анализа, определение места, времени и 
списка участников обсуждения итогов анализа; 
– обеспечение оптимального уровня гласности результатов анализа и определение форм контроля за реализацией рекомендаций, 
выработанных в результате анализа; 
– принятие управленческих решений по обеспечению нормальной работы объекта. 
Последовательность проведения анализа зависит от вида анализа.  
Последовательность проведения финансового анализа включает: предварительный обзор экономического и финансового состояния субъекта хозяйствования в основном по данным бухгалтерского 
учета и отчетности; оценку имущественного положения предприятия 
по данным бухгалтерского баланса; общую оценку финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период; оценку 
финансовой устойчивости предприятия; оценку платежеспособности 
предприятия; диагностику вероятности возможного банкротства 
предприятия; оценку и анализ финансовых результатов деятельности 
и анализ деловой и рыночной активности предприятия. 
Последовательность проведения управленческого анализа на 
предприятии может включать: анализ системы учета; анализ системы 

управления хозяйствующим субъектом; анализ системы производства и реализации продукции. Технико-экономический анализ не теряет своей роли, но становится прерогативой линейных руководителей. 
Например, для финансового менеджмента производственные запасы 
представляют интерес лишь как оборотные средства, оптимизация 
которых должна способствовать повышению общей рентабельности 
авансированного капитала. Для линейного руководителя важна 
предметная структура запасов, как важнейшего элемента производственного процесса. Очевидно, что цели и приемы анализа в 
обоих случаях различны, также различны роль, возможности и целесообразность использования экономической информации. 
Каждое направление экономического анализа – оценка, диагностика и прогнозирование – отличается спецификой решаемых задач, 
что позволяет выделить характерные методы, способы и приемы их 
решения (рис. 1.2). 

 

Рис. 1.2. Классификация методов, способов и приемов 
экономического анализа 

Направления экономического анализа 

Оценка 
Диагностика 
Прогнозирование 

Традиционные 

Методы (способы и приемы) анализа 

Общетеоретические 
бинарные 

Факторный 

Интуитивные 

Экстраполяции 

Формализованные 

Специальные 

сравнение; 
относительных 
и 
средних величин; 
группировки; 
графический; 
балансовый 

Детерминированный 

Стохастический 

Математического 
моделирования 

Способы (технические приемы) обработки информации – это 
инструментарий анализа, совокупность способов, применяемых для 
обработки и использования имеющейся информации о всесторонней 
деятельности предприятия. Каждому методу экономического анализа 
присущи свои способы, название которых зачастую совпадает с названием методов. 
Чтение экономической отчетности означает понимание экономического содержания каждой статьи отчетности, характера изменения сумм по той или иной статье и значения этих изменений для экономики предприятия. Умение читать отчетность дает возможность на 
основании изучения сумм по той или иной статье получить значительный объем информации о предприятии. Этот технический прием 
финансового анализа наиболее применим для диагностики (экспрессанализа) состояния предприятия. 
Горизонтальный анализ показателей отчетности позволяет 
сравнить каждую позицию отчетности с данными предыдущего периода, выявить тенденции изменения статей, определить базисные 
темпы роста (прироста). Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели 
дополняются относительными – темпами роста (снижения). Ценность 
горизонтального анализа снижается в условиях инфляции, но его 
можно успешно использовать при межхозяйственных сравнениях. 
Вертикальный анализ отчетности заключается в пересчете величин всех составляющих к итогу, принимаемому за 100 %, определении удельного веса статей в итоге, оценке их динамики для выявления и прогноза структурных изменений. Это дает возможность выявить самые общие тенденции в финансовом состоянии предприятия. 
Вертикальный анализ предполагает переход к относительным показателям, что сглаживает негативное влияние на оценку инфляции, 
позволяет производить межотраслевые сравнения. 
Трендовый анализ отчетности является вариантом горизонтального анализа и основан на сравнении каждой позиции отчетности с 
данными ряда прошлых периодов с целью определения тренда (основной динамики показателя). Для этого устанавливается базовый 
уровень сравнения, значение которого принимается за 100 %. 
Расчет и анализ финансовых коэффициентов в сущности формирует на базе абсолютных показателей бухгалтерской отчетности 
относительные показатели, финансовые коэффициенты и позволяет 
сравнить их. Известны десятки финансовых коэффициентов, характе-
ризующих разные стороны экономической деятельности предприятия. 

Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины 
анализа, объекта исследования, технических возможностей, предпочтений аналитика.  
Методика финансового анализа предназначена для обеспечения 
управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров (рис. 1.3). Она включает 
общие элементы как для внешнего, так и для внутреннего анализа:  
• общую оценку финансового состояния и его изменения за отчетный период; 
• анализ финансовой устойчивости предприятия; 
• анализ ликвидности баланса, 
• анализ деловой активности; 
• анализ платежеспособности предприятия; 
• анализ финансовых результатов деятельности предприятия. 
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния и результативности применяются как абсолютные, 
так и относительные показатели (финансовые коэффициенты). С помощью абсолютных показателей, которые рассчитываются на основе 
отчетности, формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния. Финансовые коэффициенты позволяют 
реально оценить положение хозяйствующего субъекта. 
Далее рассмотрим методику анализа финансового состояния, 
предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового 
менеджмента»1. 
Движение любых товароматериальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием 
денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего 
субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. В книге предлагается следующая схема проведения финансового анализа: 
– анализ доходности (рентабельности); 
– анализ финансовой устойчивости; 
– анализ кредитоспособности; 
– анализ использования капитала; 
– анализ уровня самофинансирования; 
– анализ валютной самоокупаемости. 

⎯⎯⎯⎯ 
1 См.: Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять 
капиталом? М.: Финансы и статистика, 2007. 

Эффективность использования капитала как суммы оборотных 
средств, основных фондов и нематериальных активов характеризует 
его рентабельность. Уровень рентабельности капитала измеряется 
процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. 
Эффективность капитала – комплексное понятие и анализ проводится по составляющим его частям отдельно.  
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить 
его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.  
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются норма прибыли на вложенный 
капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.  
В условиях массовой неплатежеспособности, выступающей в роли сигнала, предупреждающего предприятие о вероятности банкротства, объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. 
Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением 
величины задолженности и ликвидных средств.  
Эффективность использования оборотных средств, выражается в их 
оборачиваемости. Оборачиваемость средств – это продолжительность 
прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. 
Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью 
одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период. 
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования 
можно определить с помощью коэффициента самофинансирования: 

 
Кс = П
А ,
К
З
+
+
 
(1.1) 

где П – прибыль, направляемая в фонд накопления; 
 
А – амортизационные отчисления; 
 
К – кредиторская задолженность и другие привлеченные средства; 
 
З – заемные средства.