Книжная полка Сохранить
Размер шрифта:
А
А
А
|  Шрифт:
Arial
Times
|  Интервал:
Стандартный
Средний
Большой
|  Цвет сайта:
Ц
Ц
Ц
Ц
Ц

Финансовый менеджмент

Покупка
Основная коллекция
Артикул: 036100.14.01
Доступ онлайн
от 292 ₽
В корзину
Учебный курс охватывает темы, вопросы и понятия, изучение которых предусмотрено требованиями государственных стандартов высшего профессионального образования Российской Федерации по специальностям "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Финансы и кредит" и др., вопросы программ полных курсов финансового менеджмента ведущих университетов развитых стран. Рассмотрены базовые концепции теории финансовых рынков и теории структуры капитала, методика финансового анализа и планирования, критерии оценки инвестиционных проектов, основные управленческие решения в сфере финансов предприятия, приведены примеры и справочные материалы. Предназначен для студентов и преподавателей экономических специальностей вузов и практических работников.
Тематика:
ББК:
УДК:
ОКСО:
ГРНТИ:
Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент : учебник / Л. Е. Басовский. - Москва : ИНФРА-М, 2019. - 240 с. - (Высшее образование: Бакалавриат). - ISBN 978-5-16-006960-9. - Текст : электронный. - URL: https://znanium.com/catalog/product/987785 (дата обращения: 29.03.2024). – Режим доступа: по подписке.
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов. Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в ридер.
ФИНАНСОВЫЙ
МЕНЕДЖМЕНТ

Рекомендовано
в качестве учебника для студентов высших учебных заведений,
обучающихся по направлениям подготовки 
38.03.01 «Экономика», 38.03.02 «Менеджмент»
(квалификация (степень) «бакалавр»)

Москва
ИНФРА-М
2019

УЧЕБНИК

Л.Е. БАСОВСКИЙ

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.2/4-93я73
 
Б27

Басовский Л.Е.
Финансовый менеджмент : учебник / Л.Е. Басовский — М. : 
ИНФРА-М, 2019. — 240 с. — (Высшее образование: Бакалавриат).

ISBN 978-5-16-006960-9

Учебный курс охватывает темы, вопросы и понятия, изучение которых предусмотрено требованиями Федерального государственного 
стандарта высшего образования Российской Федерации по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит» 
и др., вопросы программ полных курсов финансового менеджмента 
ведущих университетов развитых стран. Рассмотрены базовые концепции теории финансовых рынков и теории структуры капитала, 
методика финансового анализа и планирования, критерии оценки 
инвестиционных проектов, основные управленческие решения в сфере финансов предприятия, приведены примеры и справочные материалы.
Предназначен для студентов и преподавателей экономических 
специальностей вузов и практических работников.

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.2/4-93я73

Б27

© Басовский Л.Е., 2002
ISBN 978-5-16-006960-9

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

СОДЕРЖАНИЕ

4

5

6

7

ПРЕДИСЛОВИЕ

8

9

10

Глава 1.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
И ТЕОРИИ ФИНАНСОВ

Цели, задачи, роль и содержание
финансового менеджмента

11

12

Идеальные рынки капитала
и дисконтированный денежный поток

13

Теория структуры капитала и теория
дивидендов Модильяни и Миллера

14

 Теория портфеля и модель оценки доходности
финансовых активов

15

Теория ценообразования опционов

Эффективность рынка и соотношение
между риском и доходностью

16


 17

18

Теория агентских отношений

19

20

Теория асимметричной информации

21

Риск отдельных финансовых активов

 22

Оценка доходности инвестиционных проектов

23

Измеритель риска – йотакоэффициент

24

25

26

Доверительные интервалы нормального распределения

27

ГЛАВА 2.

РИСК И ДОХОДНОСТЬ

Анализ доходности и риска активов
в портфеле

28

29

Распределение вероятностей доходности акций

30

Эффективные портфели

31

32

Рис. 2.1. Доходность и риск портфеля при различном сочетании активов:

а) rAB = + 1, б) rAB = 0, в) rAB = – 1

33

Влияние количества активов в портфеле на риск

и связи между ними

34

Выбор оптимального портфеля

35

Рис. 2.2. Эффективные и оптимальные портфели, комбинирование инвестором безрискового актива с рыночным портфелем

Модель оценки доходности финансовых
активов 36

Линия рынка капитала и линия рынка
ценных бумаг

37

38

Рис. 2.3. Линия рынка ценных бумаг – зависимость доходности акций

от величин их коэффициентов

39

Материальновещественные и финансовые
активы

40

Концепция бетакоэффициента

41

42

Рис. 2.4. Характеристическая линия акции

43

Теория арбитражного ценообразования

44


 45

ГЛАВА 3.

ОЦЕНКА АКЦИЙ, ОБЛИГАЦИЙ
И ОПЦИОНОВ

Базовая модель оценки финансовых
активов  46

47

Оценка облигаций

 48

49


50

Оценка привилегированных акций

51

Оценка обыкновенных акций

52

  53

 54

55

Основы теории опционов

56

57

58

Модель ценообразования опционов
Блэка–Шоулза

59

60

Ценообразование опционов
и корпоративная финансовая политика

61

62

63

ГЛАВА 4.

ЦЕНА КАПИТАЛА
И ЭФФЕКТИВНОСТЬ
КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

Составляющие капитала и их цена

64

Цена основных источников капитала

65

 66

Оценка нераспределенной прибыли
и обыкновенных акций нового выпуска

67

68

 69

70

Средневзвешенная цена капитала

71

72

Бюджет капиталовложений

73

Критерии эффективности
капиталовложений

Денежные потоки проектов, руб.

74

Дисконтированные денежные потоки проектов и , руб.

75

76

NPV77

78

79

ГЛАВА 5.

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И
РИСКА БЮДЖЕТА
КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

Оценка денежного потока

80

81

 82

Замещение активов, смещение оценок
потоков и управленческие опционы

83

84

Расчет элементов денежного потока

при замещении активов, тыс. руб.

85

86

Проекты с неравными сроками действия,
прекращение проектов, учет инфляции

Ожидаемые денежные потоки для альтернативных

проектов, тыс. руб.

87

88

Инвестиция и денежные потоки от реализации проекта

и в случае досрочного его погашения, тыс. руб.

89

Риск, ассоциируемый с проектом

90

91

92

Единичный и внутрифирменный риски

 93

94

Рыночный риск

95

96

 Учет риска и стоимости капитала при принятии
бюджета капиталовложений

97

 98

ГЛАВА 6.

ОПТИМАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ
КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ
И РЕШЕНИЯ ПО СТРУКТУРЕ
КАПИТАЛА

График инвестиционных возможностей
и график предельной цены капитала

Возможные инвестиционные проекты предприятия, руб.

99



100

Данные о цене капитала предприятия


101


102

103

Совместный анализ графиков и ÌÑÑIOS 104


105

Проблемы и практика оптимизации бюджета
капиталовложений

106

 107

Общие производственный
и финансовый риски

108

ROI109

110

Теория структуры капитала: модели
Модильяни – Миллера

111

Рыночные производственный
и финансовый риски

112

113

Издержки, связанные с финансовыми
затруднениями, и агентские издержки

114

115

116

ГЛАВА 7.

 СТРУКТУРА КАПИТАЛА
 И ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА

Теория структуры капитала

117

118

119

120

Проблемы и подходы к выбору
целевой структуры капитала

121


122

123

 124

125

Теоретические основы дивидендной
политики

126

127

128

Дивидендная политика на практике

 129

 130

Факторы дивидендной политики,
выкуп акций и выплаты акциями

131

 132

 133

134

ГЛАВА 8.

ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ,
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС
И ДОЛГОСРОЧНЫЙ ЗАЕМНЫЙ
КАПИТАЛ

Обыкновенные акции

Пример счетов акционерного капитала, руб.

135

136

Преобразование предприятия в компанию
открытого типа и процедура эмиссии
обыкновенных акций

137

 138

139

Преобразование в фирму закрытого
типа и выделение части капитала
для открытой продажи

140

141

Инвестиционный банковский процесс

 142

Долговые инструменты

143

144


145

Условия долговых контрактов
и рейтинги облигаций

146


147

Операции по досрочному погашению
облигаций с заменой на новые

 148

 149

  150

151

ГЛАВА 9.

ГИБРИДНОЕ И АРЕНДНОЕ
ФИНАНСИРОВАНИЕ

Привилегированные акции

152

Варранты

153

 154

155

156

Конвертируемые ценные бумаги

157

158

Аренда и налоговый эффект

159

 160

161

Оценка аренды арендатором

162

Данные для анализа целесообразности покупки актива

Данные для анализа целесообразности аренды актива

163

164

165

Оценка аренды арендодателем


Анализ аренды с позиции арендодателя

166

 167

168

ГЛАВА 10.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
И ПЛАНИРОВАНИЕ

Финансовая отчетность

169

170

171

Аналитические коэффициенты

172

173

174

175

Вертикальный и факторный анализ

176

 Стратегические, оперативные
и финансовые планы

177

178

179

Прогнозирование объема реализации
и финансовое прогнозирование

 180

 181

Потребности во внешнем финансировании и
приемлемый темп прироста

182

183

Проблемы и методы прогнозирования
и планирования

184

 185

Показатели предприятия, млн. руб.

186

187

ГЛАВА 11.

КРАТКОСРОЧНОЕ
ФИНАНСИРОВАНИЕ
И УПРАВЛЕНИЕ
БЫСТРОЛИКВИДНЫМИ
АКТИВАМИ

Краткосрочное финансовое планирование
и денежный кругооборот

188

189

190

Стратегии финансирования оборотных
средств

191

192

193

Источники краткосрочного финансирования


194

 195

196

Бюджет денежных средств

 197

Формирование бюджета денежных средств, тыс. руб.

198


199

Определение целевого остатка
денежных средств

200

201

 202

Методы управления денежными средствами

203

204

Управление ценными бумагами
205

ГЛАВА 12.

УПРАВЛЕНИЕ ЗАПАСАМИ,
ДЕБИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

Управление запасами

206

 
207

Оптимизация партии заказа и серии
производства

208

Определение оптимальной величины закупаемой партии

209

210

Определение оптимальной величины серии

211

Управление дебиторской задолженностью

212

213



Ведомость непогашенных остатков предприятия

215

216

Кредитная политика

217

218

219

Анализ изменения кредитной политики предприятия, млн. руб.

220

221

Приростный анализ кредитной политики

222

223

224

ЗАКЛЮЧЕНИЕ:

ЧТО ДАЛЬШЕ (СПЕЦИАЛЬНЫЕ
ВОПРОСЫ ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА)

225

226

227

228

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

229

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ
И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ

230

  231

ПРИЛОЖЕНИЕ

Половина площади, ограниченная кривой нормального

распределения: ()/2


 
232

Приведенная стоимость денежной единицы, ожидаемой

к поступлению к концу го периода: 1/(1 + )233

Приведенная стоимость денежной единицы, ожидаемой

к поступлению к концу го периода: 1/(1 + )234

Приведенная стоимость ординарного аннуитета денежной единицы

продолжительностью периодов: 1/– 1/[· (1 + )]

 235

Приведенная стоимость ординарного аннуитета денежной единицы

продолжительностью периодов: 1/– 1/[· (1 + )]


236

Приведенная стоимость денежной единицы

в конце го периода: (1 + )
237

Приведенная стоимость денежной единицы

в конце го периода: (1 + )


Доступ онлайн
от 292 ₽
В корзину