Финансовый менеджмент
Покупка
Основная коллекция
Тематика:
Финансовый менеджмент
Издательство:
НИЦ ИНФРА-М
Автор:
Басовский Леонид Ефимович
Год издания: 2019
Кол-во страниц: 240
Дополнительно
Вид издания:
Учебник
Уровень образования:
ВО - Бакалавриат
ISBN: 978-5-16-006960-9
Артикул: 036100.14.01
Доступ онлайн
В корзину
Учебный курс охватывает темы, вопросы и понятия, изучение которых предусмотрено требованиями государственных стандартов высшего профессионального образования Российской Федерации по специальностям "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Финансы и кредит" и др., вопросы программ полных курсов финансового менеджмента ведущих университетов развитых стран. Рассмотрены базовые концепции теории финансовых рынков и теории структуры капитала, методика финансового анализа и планирования, критерии оценки инвестиционных проектов, основные управленческие решения в сфере финансов предприятия, приведены примеры и справочные материалы.
Предназначен для студентов и преподавателей экономических специальностей вузов и практических работников.
Тематика:
ББК:
- 65: Экономика. Экономические науки
- 652: Специальные и отраслевые экономики. Экономика межотраслевых комплексов
УДК:
ОКСО:
- Среднее профессиональное образование
- 38.02.01: Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)
- 38.02.03: Операционная деятельность в логистике
- 38.02.07: Банковское дело
- ВО - Бакалавриат
- 23.03.01: Технология транспортных процессов
- 38.03.01: Экономика
- 38.03.02: Менеджмент
- 38.03.03: Управление персоналом
- 38.03.04: Государственное и муниципальное управление
- 38.03.05: Бизнес-информатика
- 38.03.06: Торговое дело
- 38.03.07: Товароведение
- 41.03.06: Публичная политика и социальные науки
- 44.03.01: Педагогическое образование
- 44.03.05: Педагогическое образование (с двумя профилями подготовки)
- ВО - Магистратура
- 25.04.04: Эксплуатация аэропортов и обеспечение полетов воздушных судов
- 38.04.01: Экономика
- 38.04.02: Менеджмент
- 38.04.03: Управление персоналом
- 38.04.04: Государственное и муниципальное управление
- 38.04.05: Бизнес-информатика
- 38.04.06: Торговое дело
- 38.04.07: Товароведение
- 38.04.08: Финансы и кредит
- 38.04.09: Государственный аудит
- ВО - Специалитет
- 38.05.01: Экономическая безопасность
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Рекомендовано в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлениям подготовки 38.03.01 «Экономика», 38.03.02 «Менеджмент» (квалификация (степень) «бакалавр») Москва ИНФРА-М 2019 УЧЕБНИК Л.Е. БАСОВСКИЙ
УДК 336.6(075.8) ББК 65.2/4-93я73 Б27 Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент : учебник / Л.Е. Басовский — М. : ИНФРА-М, 2019. — 240 с. — (Высшее образование: Бакалавриат). ISBN 978-5-16-006960-9 Учебный курс охватывает темы, вопросы и понятия, изучение которых предусмотрено требованиями Федерального государственного стандарта высшего образования Российской Федерации по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит» и др., вопросы программ полных курсов финансового менеджмента ведущих университетов развитых стран. Рассмотрены базовые концепции теории финансовых рынков и теории структуры капитала, методика финансового анализа и планирования, критерии оценки инвестиционных проектов, основные управленческие решения в сфере финансов предприятия, приведены примеры и справочные материалы. Предназначен для студентов и преподавателей экономических специальностей вузов и практических работников. УДК 336.6(075.8) ББК 65.2/4-93я73 Б27 © Басовский Л.Е., 2002 ISBN 978-5-16-006960-9 ФЗ № 436-ФЗ Издание не подлежит маркировке в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11
СОДЕРЖАНИЕ 4 5 6 7 ПРЕДИСЛОВИЕ 8 9 10 Глава 1. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ТЕОРИИ ФИНАНСОВ Цели, задачи, роль и содержание финансового менеджмента 11 12 Идеальные рынки капитала и дисконтированный денежный поток 13 Теория структуры капитала и теория дивидендов Модильяни и Миллера 14 Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов 15 Теория ценообразования опционов Эффективность рынка и соотношение между риском и доходностью 16 17 18 Теория агентских отношений 19 20 Теория асимметричной информации 21 Риск отдельных финансовых активов 22 Оценка доходности инвестиционных проектов 23 Измеритель риска – йотакоэффициент 24 25 26 Доверительные интервалы нормального распределения 27 ГЛАВА 2. РИСК И ДОХОДНОСТЬ Анализ доходности и риска активов в портфеле 28 29 Распределение вероятностей доходности акций 30 Эффективные портфели 31 32 Рис. 2.1. Доходность и риск портфеля при различном сочетании активов: а) rAB = + 1, б) rAB = 0, в) rAB = – 1 33 Влияние количества активов в портфеле на риск и связи между ними 34 Выбор оптимального портфеля 35 Рис. 2.2. Эффективные и оптимальные портфели, комбинирование инвестором безрискового актива с рыночным портфелем Модель оценки доходности финансовых активов 36 Линия рынка капитала и линия рынка ценных бумаг 37 38 Рис. 2.3. Линия рынка ценных бумаг – зависимость доходности акций от величин их коэффициентов 39 Материальновещественные и финансовые активы 40 Концепция бетакоэффициента 41 42 Рис. 2.4. Характеристическая линия акции 43 Теория арбитражного ценообразования 44 45 ГЛАВА 3. ОЦЕНКА АКЦИЙ, ОБЛИГАЦИЙ И ОПЦИОНОВ Базовая модель оценки финансовых активов 46 47 Оценка облигаций 48 49 50 Оценка привилегированных акций 51 Оценка обыкновенных акций 52 53 54 55 Основы теории опционов 56 57 58 Модель ценообразования опционов Блэка–Шоулза 59 60 Ценообразование опционов и корпоративная финансовая политика 61 62 63 ГЛАВА 4. ЦЕНА КАПИТАЛА И ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ Составляющие капитала и их цена 64 Цена основных источников капитала 65 66 Оценка нераспределенной прибыли и обыкновенных акций нового выпуска 67 68 69 70 Средневзвешенная цена капитала 71 72 Бюджет капиталовложений 73 Критерии эффективности капиталовложений Денежные потоки проектов, руб. 74 Дисконтированные денежные потоки проектов и , руб. 75 76 NPV77 78 79 ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И РИСКА БЮДЖЕТА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ Оценка денежного потока 80 81 82 Замещение активов, смещение оценок потоков и управленческие опционы 83 84 Расчет элементов денежного потока при замещении активов, тыс. руб. 85 86 Проекты с неравными сроками действия, прекращение проектов, учет инфляции Ожидаемые денежные потоки для альтернативных проектов, тыс. руб. 87 88 Инвестиция и денежные потоки от реализации проекта и в случае досрочного его погашения, тыс. руб. 89 Риск, ассоциируемый с проектом 90 91 92 Единичный и внутрифирменный риски 93 94 Рыночный риск 95 96 Учет риска и стоимости капитала при принятии бюджета капиталовложений 97 98 ГЛАВА 6. ОПТИМАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ И РЕШЕНИЯ ПО СТРУКТУРЕ КАПИТАЛА График инвестиционных возможностей и график предельной цены капитала Возможные инвестиционные проекты предприятия, руб. 99 100 Данные о цене капитала предприятия 101 102 103 Совместный анализ графиков и ÌÑÑIOS 104 105 Проблемы и практика оптимизации бюджета капиталовложений 106 107 Общие производственный и финансовый риски 108 ROI109 110 Теория структуры капитала: модели Модильяни – Миллера 111 Рыночные производственный и финансовый риски 112 113 Издержки, связанные с финансовыми затруднениями, и агентские издержки 114 115 116 ГЛАВА 7. СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА Теория структуры капитала 117 118 119 120 Проблемы и подходы к выбору целевой структуры капитала 121 122 123 124 125 Теоретические основы дивидендной политики 126 127 128 Дивидендная политика на практике 129 130 Факторы дивидендной политики, выкуп акций и выплаты акциями 131 132 133 134 ГЛАВА 8. ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС И ДОЛГОСРОЧНЫЙ ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ Обыкновенные акции Пример счетов акционерного капитала, руб. 135 136 Преобразование предприятия в компанию открытого типа и процедура эмиссии обыкновенных акций 137 138 139 Преобразование в фирму закрытого типа и выделение части капитала для открытой продажи 140 141 Инвестиционный банковский процесс 142 Долговые инструменты 143 144 145 Условия долговых контрактов и рейтинги облигаций 146 147 Операции по досрочному погашению облигаций с заменой на новые 148 149 150 151 ГЛАВА 9. ГИБРИДНОЕ И АРЕНДНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ Привилегированные акции 152 Варранты 153 154 155 156 Конвертируемые ценные бумаги 157 158 Аренда и налоговый эффект 159 160 161 Оценка аренды арендатором 162 Данные для анализа целесообразности покупки актива Данные для анализа целесообразности аренды актива 163 164 165 Оценка аренды арендодателем Анализ аренды с позиции арендодателя 166 167 168 ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ Финансовая отчетность 169 170 171 Аналитические коэффициенты 172 173 174 175 Вертикальный и факторный анализ 176 Стратегические, оперативные и финансовые планы 177 178 179 Прогнозирование объема реализации и финансовое прогнозирование 180 181 Потребности во внешнем финансировании и приемлемый темп прироста 182 183 Проблемы и методы прогнозирования и планирования 184 185 Показатели предприятия, млн. руб. 186 187 ГЛАВА 11. КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ БЫСТРОЛИКВИДНЫМИ АКТИВАМИ Краткосрочное финансовое планирование и денежный кругооборот 188 189 190 Стратегии финансирования оборотных средств 191 192 193 Источники краткосрочного финансирования 194 195 196 Бюджет денежных средств 197 Формирование бюджета денежных средств, тыс. руб. 198 199 Определение целевого остатка денежных средств 200 201 202 Методы управления денежными средствами 203 204 Управление ценными бумагами 205 ГЛАВА 12. УПРАВЛЕНИЕ ЗАПАСАМИ, ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА Управление запасами 206 207 Оптимизация партии заказа и серии производства 208 Определение оптимальной величины закупаемой партии 209 210 Определение оптимальной величины серии 211 Управление дебиторской задолженностью 212 213
Ведомость непогашенных остатков предприятия 215 216 Кредитная политика 217 218 219 Анализ изменения кредитной политики предприятия, млн. руб. 220 221 Приростный анализ кредитной политики 222 223 224 ЗАКЛЮЧЕНИЕ: ЧТО ДАЛЬШЕ (СПЕЦИАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА) 225 226 227 228 РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 229 СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ 230 231 ПРИЛОЖЕНИЕ Половина площади, ограниченная кривой нормального распределения: ()/2 232 Приведенная стоимость денежной единицы, ожидаемой к поступлению к концу го периода: 1/(1 + )233 Приведенная стоимость денежной единицы, ожидаемой к поступлению к концу го периода: 1/(1 + )234 Приведенная стоимость ординарного аннуитета денежной единицы продолжительностью периодов: 1/– 1/[· (1 + )] 235 Приведенная стоимость ординарного аннуитета денежной единицы продолжительностью периодов: 1/– 1/[· (1 + )] 236 Приведенная стоимость денежной единицы в конце го периода: (1 + ) 237 Приведенная стоимость денежной единицы в конце го периода: (1 + )
Доступ онлайн
В корзину