Промышленный менеджмент, маркетинг, экономика и финансы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
       «НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСиС»



ПРОМЫШЛЕННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, МАРКЕТИНГ, ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ
СБОРНИК НАУЧНЫХ РАБОТ СТУДЕНТОВ И АСПИРАНТОВ КАФЕДРЫ ПРОМЫШЛЕННОГО МЕНЕДЖМЕНТА ИНСТИТУТА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ


  Под редакцией профессора Ю.Ю. Костюхина







                МИСиС





Москва 2015

УДК 65.01:657.422.14
      П81







      Промышленный менеджмент, маркетинг, экономика и

П81 финансы : сб. науч. работ студентво и аспирантов кафедры промышленного менеджмента института экономики и управления промышленными предприятиями ; под             ред.

      Ю.Ю. Костюхина. - М. : Изд. Дом МИСиС, 2015. - 230 с.
        ISBN 978-5-87623-999-0




          Материалы сборника отражают основные научно-исследовательские направления кафедры промышленного менеджмента института ЭУП11 в области промышленного менеджмента, выполненные бакалаврами и магистрами под руководством преподавателей кафедры.
          В статьях даны возможные решения реальных производственных задач в области управления предприятием и выборе стратегий в современных, постоянно меняющихся условиях.
          Последующий мониторинг предприятий позволит установить действительность рекомендованных исследований. Представленные материалы обсуждены на научных семинарах кафедры при участии преподавателей нашего института.
          Опубликованные материалы являются предметом обсуждения на научных конференциях, что позволяет выявить научный потенциал НИТУ «МИСиС».



УДК 65.01:657.422.14

ISBN 978-5-87623-999-0

© Коллектив авторов, 2015
© НИТУ «МИСиС», 2015

        СОДЕРЖАНИЕ

Аронова В. О. Управление денежными потоками на предприятии (на примере ПАО «Мечел»)                                         6
Асеева К.А. Совершенствование кредитной политики на примере коммерческого банка «РЭБ» (ЗАО)                                  9
Белая И.А. Анализ положения акций ОАО «Газпром» на рынке ценных бумаг                                                           13
Белая И.А. Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью на примере ОАО «ЧТПЗ»                            18
Бесталченкова Е.А. Разработка эффективной стратегии развития предприятия ОАО «Электромашиностроительный завод»               22
Брыкова П. О. Планирование и оптимизация основного показателя финансово-экономического состояния предприятия                  30
Буняков А.А. Привлечение инвестиционных средств с помощью фондового рынка                                                 33
Винникова Е.С. Исследование российского рынка меди              40
Голтыхова Ю.С., Шестова Е.В. «Оценка инвестиционного проекта «Реконструкция кузнечно-прессового участка ремонтно-механического производства на предприятии ООО «Новомосковск-ремстройсервис» с учетом влияния внешних и внутренних факторов»                        44
Голтыхова Ю.С. Анализ рынка чугуна                            50
Горшкова А.Н. Исследование рынка трубопроводов на примере «Конструкторского бюро «Транспортно-химического машиностроения» 55
Горшкова А.Н. Анализ эффективности проекта реконструкции механического цеха ФГУП «ЦЭНКИ»-КБТХМ                           60
Гринь Е.Е. Анализ рынка природного газа                       63
Гринь Е.Е. Роль ценообразования в деятельности предприятия на примере ООО «Газпром трансгаз Москва»                        67
Дайняк А.В. Анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость банка, на примере ООО «Интерактивный Банк»         73
Ефремова В.А. Управление чистым оборотным капиталом на примере ОАО «ВМЗ» ЗАО «ОМК»                                             77
Ефремова В.А. Анализ рынка труб большого диаметра на примере ОАО «ВМЗ»                                            82
Зенина А.В. Финансовый анализ организации ПАО «Московская объединенная энергетическая компания»                           88
Ковалева К.А. Анализ рынка транспортно-складских услуг для ОАО «Ариэль Металл»                                         91

3

Ковалева К.А. Совершенствование системы управления финансами предприятия на основе анализа финансово-хозяйственной и логистической деятельности                                     97
Ковтун Ю.В. Оборотные активы ОАО «НЛМК» в современных условиях российской экономики                                 101
Козловская К.А. Анализ и управление денежными потоками
ПАО «Сбербанк России»                                         108
Колычева А. О. Разработка мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия на примере ОАО «МИнБанк»                113
Коник Г. В. Анализ рынка услуг по металлообработке            116
Коник Г. В. Разработка современных управленческих решений по повышению эффективности производства механического цеха
ФГУП «ЦЭНКИ»-КБТХМ                                            119
Кузменова А.Ю. Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере ОАО «ММК»                            123
Михайлова Г.К. Возможности использования биржевых индексов для анализа состояния национальной экономики и финансов       128
Романов Р.В. Основные методические положения по формированию информационного и финансового потоков в логистической цепи на этапах распределительной и сервисной логистики             133
Романычева С.К. Современные тенденции изменений производительности труда в металлургии                        136
Поляков С. К. Эффективность слияния и поглощения металлургических компаний на примере ОАО «Северсталь» и «ВНР Billiton»                                              141
Рохлина В.А. Стратегический анализ внешней и внутренней среды АО «Спецмагнит»                                               144
Рохлина В.А. Исследование рынка постоянных магнитов           147
Сайдазимова Т.Х. Информационно-коммуникационные технологии в образовании - компетентность современного преподавателя     152
Самолетова ЕЮ. Исследование факторов, определяющих затраты на производство продукции                                     157
Семенова Д.С. Использование методов стресс-тестирования для разработки мер по повышению финансовой устойчивости компании (на примере металлургической компании)                        163
Сокира А. С. Анализ рынка медных труб для кондиционирования   168
Сокира А. С. Оценка инвестиционного потенциала ОАО «Кировский завод ОЦМ»                                                    173
Табышева А.К. Развитие рынка черных металлов стран СНГ в среднесрочном периоде                                       181
Тагирова Н. Современные методы совершенствования рекламной деятельности на примере ресторана «Трайбека»                  186

4

Терехова И.А. Методы формирования и снижения оборотного капитала технологической линии электросталеплавильно-прокатного цеха на примере ОАО «НОСТА»                                         195
Трещин А. О. Заемный капитал и его роль в финансировании предпринимательской деятельности                               201
Шарипова Д.М. Схемы финансирования инвестиционных проектов реконструкции и развития металлургических предприятий          204
Шестопалов А.Д. Оценка эффективности финансовой банковской стратегии                                                      208
Шкляева А.А. Оценка и управление инвестиционной привлекательностью обыкновенных акций ПАО «Сбербанк России»    212
Шкляева А.А. Исследование рынка обыкновенных акций             216
Шуков Н.Р., Шестова Е.В. Влияние факторов внешней и внутренней среды
на финансовый результат организации (на примере ПАО «Селигдар») 220
Яковлева Я.В. Актуальность проблемы повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности горнорудного предприятия в текущих макроэкономических условиях на примере
ОАО «Михайловский ГОК»                                         224

5

                                                В. О. Аронова гр. МЭ-12-5*



            Управление денежными потоками
            на предприятии (на примере ПАО «Мечел»)


     Актуальность проблемы. На современном этапе развития экономики России одной из важнейших проблем, стоящих перед отечественными компаниями, является проблема эффективного и гибкого механизма управления денежными потоками.
     В современной отечественной экономике наличие необходимого уровня прибыльности компании не всегда является залогом ее успешного развития. Отсутствие достаточного объема оборотных средств и эффективного управления денежными потоками приводят к ухудшению финансового состояния предприятия.
     Эффективное и рациональное управление потоками денежных средств и их эквивалентов способствует достижению финансовой устойчивости, прибыльности и положительной динамики развития компании. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достижение данной цели невозможно без использования теоретических подходов и практических разработок в области управления денежными потоками.
     Цель работы. Разработать мероприятия по совершенствованию системы управления денежными потоками на ПАО «Мечел».
     Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
     -       изучить теоретические аспекты холдинга, как способа организации управления финансовыми ресурсами предприятия;
     -       охарактеризовать денежные потоки и систему управления ими, изучить концепцию денежных потоков предприятия;
     -       проанализировать систему финансового планирования и прогнозирования денежных потоков предприятия и способы ее совершенствования для повышения эффективности его работы.
     Предметом исследования является процесс управления денежными потоками на предприятии.
     Объектом исследования является ПАО «Мечел».
     Одной из организационных форм предпринимательской деятельности, появившейся в ходе осуществления структурной перестройки в

    * Т Т    о                                        Л TZ-X Л
     Научный руководитель - канд. экон. наук, доц. А.Ю. Анисимов.

6

России, являются холдинговые структуры. Холдинг - это объединение предприятий, имеющих общего владельца, существующее в осмысленной системе, функционирующей как единый организм.
     Компания ПАО «Мечел» была основана в начале девяностых годов как небольшое предприятие по торговле углем в г. Междуреченск в юго-западной части Сибири. С тех пор, путем стратегических приобретений в России и за рубежом, Мечел превратился в крупную, интегрированную, горно-металлургическую, ферросплавную и энергетическую группу, добывающую уголь, железную, никелевую, хромовую руду и известняк, а также производящую кокс, сталь и ферросплавы с активами в России, Румынии Болгарии, Литве, Казахстане и США.
     Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени.
     Другое определение денежного потока содержится в работе И.А. Бланка «Финансовый менеджмент»: «Денежный поток - множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков денег), понимаемых в широком смысле и генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия».
     Важным аспектом при анализе денежных потоков по основной деятельности в вертикально-интегрированном холдинге является выбор механизма внутрикорпоративных расчетов за реализуемую продукцию. Исследования практики функционирования холдингов позволяют выделить два способа проведения расчетов внутри группы, определяющие синхронность движения материальных и денежных потоков каждой дочерней компании холдинга:
     1)      специализированные по видам деятельности дочерние предприятия; реализуют добытое ими сырье или переработанный продукт, последовательно становясь собственником сырья или готовой продукции;
     2)      дочерние компании не осуществляют расчетов между собой, и вся произведенная ими продукция поступает в головную компанию.
     Ключевыми показателями, отражающими эффективность операций компании, являются коэффициенты: рентабельности, деловой активности, движения оборотных средств, платежеспособности и др. Все перечисленные выше показатели были подсчитаны в научноисследовательской работе, исходя из данных компании ПАО «Мечел».
     Таким образом, рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции.

7

При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.
     Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
     Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

        Список использованных источников

     Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент. Управление финансами АО [Текст] : учеб. пособие / В.В. Бочаров. Спб. : Питер, 2013. 31 с.
     Матвеева, Л.К. Региональная политика технологического развития промышленного комплекса (на примере Москвы) [Текст] / Л.К. Матвеева, В.А. Оганов // Машиностроитель. 1998. № 11-12. С. 11-16.
     Нехотин, Д.В. Управление финансовыми потоками холдинга [Текст] : дис.... канд. экон. наук / Д.В. Нехотин. Волгоград, 2004.
     Тимофеева, Т.В. Анализ денежных потоков предприятия [Текст] / Т.В. Тимофеев. М. : Финансы и статистика : ИНФРА-М, 2010.
     Толковый словарь русского языка / под ред. Д.М. Ушакова. М. : ACT, 2000. 688 с.


8

                                              К.А. Асеева гр. МЭ-12-5*


            Совершенствование кредитной политики на примере коммерческого банка «РЭБ» (ЗАО)


     Кредитная политика - это стратегия и тактика банка в области кредитных операций. Кредитная политика в части стратегии вбирает в себя приоритеты, принципы и содержательные цели конкретного банка на кредитном рынке, а в части тактики - финансовый и иной инструментарий, используемый данным банком для реализации его целей при осуществлении кредитных сделок, правила их совершенствования и порядок организации кредитного процесса.
     Целью кредитной политики является достижение плановых показателей и задач банка в области кредитования, установленных в соответствии со стратегическими планами развития на основе использования конкурентных преимуществ, предоставления клиентам широкого набора высококачественных услуг, внедрения передовых банковских стратегий и усиления региональной составляющей бизнеса.
     Важнейшими общими принципами кредитной политики банка является: 1) оптимальность; 2) эффективность; 3) научная обоснованность; 4) единство всех элементов кредитной политики. Необходимо подчеркнуть, что именно соблюдение перечисленных важнейших принципов позволяет наиболее полно выразить интересы государства, банка и его клиентов. Специфическими принципами кредитной политики коммерческого банка являются: доходность, прибыльность, а также безопасность и надежность.
     Основные задачи и направления кредитной политики коммерческого банка, как правило, разрабатываются и совершенствуются высшим руководством банка. Выделяют следующие первостепенные задачи кредитной политики: эффективное размещение кредитных ресурсов путем создания и поддержания диверсифицированного и сбалансированного Кредитного портфеля, который обеспечивает доходность кредитных операций и объемы чистого процентного и операционного дохода, связанного с ними, адекватного принимаемому риску, в целях достижения планового уровня капитализации, объемов операций и рентабельности деятельности банка.


   * Научный руководитель - канд. экон. наук, доц. А.Ю. Анисимов.

9

     Таким образом, кредитную политику можно определить как систему мер для реализации стратегии и тактики определения банками приоритетов в области развития кредитных отношений, с одной стороны, и функционирования кредитного механизма - с другой [1, 2].
     Коммерческий банк «Росэнергобанк» (КБ «РЭБ») основан и зарегистрирован в 1992 г. при участии компаний российского топливно-энергетического комплекса.
     Банк обслуживает как частных, так и корпоративных клиентов, предлагая услуги кредитования (потребительские, ипотека, автокредиты), линейку вкладов, банковские карты MasterCard Worldwide, аренду сейфов, депозитарные операции, услуги страхования, интернет-банк «Энергоконтакт», платежный сервис HandyBank, зарплатные проекты, лизинг, обслуживание внешнеэкономической деятельности, банковские гарантии, операции с драгоценными металлами и пр. [3].
     Чтобы оценить эффективность деятельности КБ «РЭБ», используют различные показатели, в частности рентабельность капитала и рентабельность активов. В целях наиболее подробного изучения функционирования этого банка следует взять данные за последние несколько лет (таблица 1).
     Коэффициент рентабельности капитала рассчитывается по формуле

ROE (return on equity) =

NI 'i (360'i т Д v)

• 100,

   где NI - балансовая прибыль (net income);
   E - капитал банка;
   t - период наблюдения (дней) с начала года.


     Данный показатель демонстрирует акционерам отдачу капитала банка.
     Коэффициент рентабельности активов рассчитывается по формуле


            ROA =


NI
Anet

•100,

   где Anet - чистые активы банка.


10

Таблица 1 - Финансовые показатели КБ «РЭБ» с 01.01.2012 по 01.01.2015, тыс. руб.

        Показатель          01.01.2012- 01.01.2013- 01.01.2014                            01.01.2013  01.01.2014  01.01.2015 
Чистая прибыль                105 379     137 672     771 922  
Активы                      30 353 045  31 962 565  46 876 720 
Кредитный портфель          20 455 695  22 179 021  29 973 757 
Собственные средства (капи-  3 633 619   4 825 054   6 046 792 
тал)                                                           
Прибыльность активов (ROA)     0,92        0,89        2,59    
Прибыльность капитала (ROE)    4,34        3,80        13,81   

      Коэффициент показывает прибыльность активных операций банка. Высокое значение показателя указывает на эффективное использование активов банка, но в то же время может отражать высокую рискованность операций.
      По состоянию на 2014 г. в отчетном периоде активы увеличились на 46,7 % и составили на конец 2014 г. 46 876 720 тыс. руб. Вместе с тем по состоянию на 01.01.2015 Кредитный портфель банка вырос на 35,1 % до 29 973 757 тыс. руб. Капитал повысился на 25,3 % и составил 6 046 792 тыс. руб.
      На рисунке 1 представлена динамика Кредитного портфеля за

Кредиты юридическим лицам Кредиты физическим лицам Кредиты банкам

Рисунок 1 - Кредитный порфтель

11

     Размер кредитов юридическим лицам вырос на 18,2 % до 24 452 259 тыс. руб. по сравнению с 20 693 630 тыс. руб. на начало отчетного периода. Доля этих кредитов в общей сумме Кредитного портфеля составила 81,6 %.
     Размер кредитов физическим лицам увеличился на 73,9 % до 1 190 038 тыс. руб. по сравнению с 684 451 тыс. руб. на начало отчетного периода. Доля кредитов в общей сумме Кредитного портфеля составила 4,0 %.
     Размер кредитов банкам увеличился на 565,6 % до 4 151 465 тыс. руб. по сравнению с 623 669 тыс. руб. на начало отчетного периода. Доля кредитов в общей сумме Кредитного портфеля составила 13,8 %.
     За отчетный период банк сформировал необходимый уровень резервов, доля которых в Кредитном портфеле уменьшилась с 7,7 до 3,6 % на конец отчетного периода.
     Предложенные меры по совершенствованию кредитования юридических лиц позволит банку привлечь наибольшее количество корпоративных клиентов, что в дальшейшем отразиться на финансовых показателях в позитивной тенденции.

        Список использованных источников

     1 Коробова, Г.Г. Банковское дело   [Текст] : учеб.  /
Г.Г. Коробова : М. : Экономиста, 2012.
     2       Положение по кредитованию корпоративных клиентов в КБ «РЭБ» (ЗАО) от 28.10.2014 № 301-02.
     3      Центральный банк РФ [Официальный сайт]. www.cbr.ru (дата обращения: 01.02.2016).
     4       Государственные и муниципальные финансы [Текст] : практикум / О.О. Скрябин [и др.]. М. : Изд. Дом МИСиС, 2015.


12

И.А. Белая
гр. МЭ-12-3*



            Анализ положения акций ОАО «Газпром» на рынке ценных бумаг


     Акции крупнейшего акционера на российском рынке, обладателя «голубых фишек», «Газпром» (с 2014 г. - ПАО) являются одним из наиболее ликвидных инструментов российского фондового рынка; их доля составляет 14,96 %. Несмотря на то что за последние 3 года размер капитализации акций компании сократился на 29,06 %, компания занимает лидирующую позицию. Стоимостной объем акций Газпрома составляет 3 308 373 млн руб.; на них приходится порядка 20 % от ежедневного объема торгов на Московской Бирже. Акции компании занимают наибольший удельный вес в индексах РТС и ММВБ.
     Индекс ММВБ представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс российского фондового рынка, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Московской бирже. Расчет индекса ММВБ осуществляется Московской биржей в реальном времени и по рублевым ценам. База индекса ММВБ пересматривается 2 раза в год (25 апреля и 25 октября) на основании рыночной капитализации и ликвидности акций, коэффициента free-float и отраслевой принадлежности эмитента акций.
     На рисунке 1 представлен график сравнения индекса ММВБ и котировок акций Газпрома на период с 2011 по 2015 г. [1].
     Как видно из рисунка, в период 2011-2012 гг. доходность акций компании примерно совпадала с доходностью индекса ММВБ, а с 2013 г. до настоящего времени она ниже среднерыночной в среднем на 15 %.
     Размер уставного капитала ОАО «Газпром» составляет 118 367 564 500 руб. и разделен на 23 673 512 900 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 руб. каждая. Привилегированных акций нет.



     Научный руководитель - проф. В.Ф. Михин.


13