Эффективность производства и внешнэкономической деятельности : теория, методы и практика расчетов

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ 
ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСиС»
С. Н. ЗАХАРОВ 
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА
И ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ТЕОРИЯ, МЕТОДЫ И ПРАКТИКА РАСЧЕТОВ
Монография
Москва, 2011

УДК 658 
З-38
Рецензенты:
проф. Института экономики и управления промышленными 
предприятиями НИТУ «МИСиС», д.т.н. И.М. Рожков; 
акад. Международной Академии информатизации, проф.
кафедры экономики природопользования МГУ природообустройства  
д.э.н. Д.М. Рыскулов; 
зав. кафедрой экономики МГУ природообустройства,
проф. д.э.н. К.П. Арент. 
Захаров, С.Н.
З-38
Эффективность производства и внешнеэкономической
деятельности (теория, методы и практика расчетов) : мо-
ногр. / С.Н. Захаров. – М. : Изд. Дом МИСиС, 2011. –  612 с.
ISBN 978-5-87623-227-4
ISBN 978-5-87623-227-4
© Захаров С.Н., 2011

Весьма важно однозначно отвечать на вопрос, выгодна и насколько 
выгодна технология производства, оборудование, соглашение 
с зарубежными странами. В монографии изложен критический
взгляд на историю и современные методы экономических обосно-
ваний. Даются ответы на вопросы, почему в России отказались от
марксистской теории трудовой стоимости, насколько оправданы
методы, заимствованные из зарубежных источников, в условиях,
когда в России есть собственные разработки для технико-экономи-
ческих обоснований проектных решений. Почему в новых методи-
ческих указаниях даются сомнительные рекомендации: к прибыли
добавляются амортизационные отчисления, прибыль заменяется
добавленной стоимостью, норматив рентабельности не установлен.
В бухгалтерском учете ликвидирован амортизационный фонд и нет
контроля за восстановлением износа основных фондов, доход и
прибавочный продукт занижаются на величину налога на добавлен-
ную стоимость. Автор обращает внимание на непрозрачность ны-
нешних экономических обоснований, преувеличенное множество
финансовых показателей, неоднозначность экономической терми-
нологии.
В монографии предложена методология, компьютерный ком-
плекс программ и примеры обоснования различных форм органи-
зации производства и внешнеэкономической деятельности.
Определение экономической эффективности выполняется как с
точки зрения интересов отдельных предприятий, инвесторов, кре-
диторов, так и всей страны. 
Предложения по совершенствованию бухгалтерского учета на-
целены на создание финансового контроля за расходованием фи-
нансовых средств. Изложены предложения по совершенствованию
налоговой системы. Заметное место отводится расчетам взаимовы-
годных цен, способствующих гармонии развития производства. 
Разработка методов доведена до возможности обоснования про-
ектных решений во всех отраслях производства, обучения студентов
и повышения уровня экономического образования специалистов
предприятий и проектных организаций. 
3

О Г Л А В Л Е Н И Е
Предисловие ...................................................................................18
Введение .........................................................................................21
Раздел 1. ТЕОРИЯ И МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ПРОИЗВОДСТВА .........................................................................27
Глава 1. ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ 
ПОКАЗАТЕЛИ ...............................................................................27
1.1. Капиталовложения и инвестиции. Слагаемые и цель......27
1.2. Ценность производственных фондов................................29
1.2.1. Расчет капитализированной 
оценки оборудования ...............................................................30
1.3. Себестоимость продукции.................................................32 
1.4. Приведенные затраты ........................................................32
1.5. Стоимость...........................................................................34
1.6. Добавленная стоимость  ....................................................35
1.7. Соответствие статей сметы капиталовложений 
статьям калькуляции себестоимости продукции ....................36
1.8. Выручка от реализации продукции, цена и ценность .....39
1.9. Цены внутренние и внешнеторговые................................42
1.10. Полные и приростные затраты и результаты ..................42
Глава 2. ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ЭФФЕКТИВНОСТИ.....................................................................43
2.1. Перечень показателей........................................................43
2.2. С.Струмилин о себестоимости и стоимости, 
об определении эффективности новой техники 
и о границе применения машин ..............................................45
2.3. Прибылью или эффектом 
оценивается выгодность производства....................................48
2.4. Четыре тождественных 
требования-условия выгодности .............................................49
2.4.1. Расчет рентабельности производства 
по полной и чистой прибыли по каждому 
году расчетного периода........................................................49
2.4.2. Расчет годовой чистой прибыли 
и соответствующей рентабельности производства ..............50 
5

2.5. Подразделение показателей на относительные 
и разностные, абсолютные и сравнительные, полные 
и чистые, отчетные и перспективные......................................51
2.6. Абсолютная эффективность ..............................................52
2.7. Экономический эффект – критерий эффективности......54
2.8. Критерий оценки развития 
производства (история вопроса)..............................................56
2.9. О росте производительности труда 
и заработной платы...................................................................58
2.10. Другие показатели эффективности .................................60
Глава 3. ПРИБАВОЧНАЯ СТОИМОСТЬ 
И ПРОЦЕНТЫ НА КАПИТАЛ
(научно-методические основы и история вопроса)..........................63
3.1. Себестоимость и приведенные затраты ............................63
3.2. Почему неверна теория трудовой стоимости....................65
3.3. Источник прибавочной стоимости ...................................69
3.4. Экономическая сущность процентов на капитал.............69
3.5. Методика расчетов эффективности 
в Комплексе ИнтерТЭО соответствует 
современным основам экономической теории.......................70
3.5.1. Зарубежная методология .............................................73
3.5.2. Развитие методологии расчетов экономической 
эффективности в России.......................................................73
3.5.3. Граница применения машин .......................................78
3.5.4. Нужен ли народнохозяйственный подход ..................81
Глава 4. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ. 
УЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ................................................................84
4.1. Сравнительная эффективность .........................................84
4.2. Взаимосвязь показателей эффективности 
производства продукции..........................................................85
4.3. Взаимосвязь показателей эффективности 
строительствапредприятия.......................................................86
4.4. Определение и сравнение рентабельности 
до и после реконструкции по полной и чистой прибыли. 
Эффективность инвестиций в реконструкцию 
по приросту прибыли (рентабельность проекта) ....................87
4.4.1. Расчет полной прибыли 
и рентабельности производства 
до и после реконструкции предприятия...............................89
6

4.4.2. Расчет прироста полной прибыли и рентабельности 
инвестиций в реконструкцию предприятия.........................89
4.4.3. Расчет прироста чистой прибыли и рентабельности 
инвестиций в реконструкцию предприятия.........................90
4.5. Влияние «списания» оборудования 
на рентабельность проекта. Значение амортизации ...............90
4.6. Амортизационные отчисления. 
Ускоренная амортизация..........................................................94
4.7. Расчет амортизационных отчислений...............................96
4.8. Эффект использования амортизационного фонда...........98
4.9. Остаточная стоимость......................................................100
4.9.1. Расчет амортизационных отчислений с учетом 
эффекта использования амортизационных средств 
до применения их по прямому назначению и остаточной 
стоимости оборудования в конце расчетного периода ......102
Глава 5. РАЗНОВРЕМЕННОСТЬ. 
ФОРМУЛА СЛОЖНЫХ ПРОЦЕНТОВ. ИНТЕГРАЛЬНЫЕ 
ЗАТРАТЫ ПЕРИОДА СТРОИТЕЛЬСТВА .................................107
5.1. Учет разновременности....................................................107
5.2. Еще раз о теории трудовой стоимости ............................108
5.3. Таблица потоков наличности (Cash-Flow) ......................110
5.4. Формула сложных процентов..........................................113
5.5. Дисконтирование, дисконт, 
коэффициент приведения......................................................114
5.6. Таблица коэффициентов приведения (для Т-t > 0) ........116
5.6.1. Расчет коэффициентов приведения 
и суммы прибыли (S), приведенной к году T=5 
с дисконтом d=0.15..............................................................117
5.6.2. Расчет коэффициентов приведения и суммы 
прибыли (S), приведенной 
к году T=0 с дисконтом d=0.15 ...........................................117
5.7. Интегральные затраты периода строительства ...............118
5.7.1. Расчет интегральных затрат с приведением 
к последнему году строительства ........................................119
5.7.2. Расчет интегральных затрат с приведением 
к начальному году строительства........................................119
Глава 6. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ. ОКУПАЕМОСТЬ.
НОРМАТИВЫ .............................................................................122
6.1. Рентабельность к интегральным затратам ......................122
7

6.1.1. Расчет интегральных затрат периода 
строительства и рентабельность в последующие годы.......122
6.2. Окупаемость интегральных затрат. 
Два понимания срока окупаемости .......................................125
6.2.1. Расчет окупаемости интегральных затрат 
периода строительства методом последовательного 
вычитания прибыли ............................................................126
6.3. Другие показатели окупаемости......................................128
6.4. Потери из-за отвлечения не отражаются 
в бухгалтерском учете и отчетности .......................................130
6.5. Нормативы рентабельности, барьерная ставка...............131
6.6. Схема распределения прибыли........................................133
Глава 7. ИНТЕГРАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 
ЭФФЕКТ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ..............................................137
7.1. Интегральный экономический эффект ..........................137
7.2. Расчет рентабельности с учетом заемного капитала.......138
7.2.1. Расчет рентабельности производства по полной 
и чистой прибыли по каждому году расчетного периода 
с учетом привлечения заемного капитала ..........................138
7.3. Расчет эффекта с учетом остаточной 
стоимости фондов...................................................................140
7.3.1. Расчет интегрального эффекта, получаемого 
предприятием от выпуска продукции (за вычетом 
остаточной стоимости производственных фондов), 
с приведением к последнему году расчетного периода......141
7.4. Остаточная стоимость производственных фондов.........142
7.5. Три тождественных способа расчета затрат 
на производство продукции ...................................................142
Глава 8. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ 
И СРЕДНЯЯ ЗА ПЕРИОД РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ.......................147
8.1. Внутренняя норма прибыли (ВНП, IRR)........................147
8.1.1. Расчет дисконта, при котором 
экономический эффект равен нулю 
(при линейной зависимости эффекта от дисконта)...........148
8.2. Преимущества и недостатки показателя ВНП................149
8.2.1. Расчет внутренней нормы прибыли методом 
последовательного приближения (по двум-трем 
итерациям расчета интегрального эффекта) ......................153
8

8.3. Среднегодовая за расчетный 
период прибыль и рентабельность.........................................154
8.4. Показатель ВНП тождествен средней 
рентабельности на вложенный капитал.................................156
Глава 9. ЦЕНЫ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА ОПТИМИЗАЦИЮ
СТРУКТУРЫ ПРОИЗВОДСТВА И ПОТРЕБЛЕНИЯ ..............158
9.1. Где брать цены для расчета затрат, выручки, 
показателей эффективности ..................................................158
9.2. Как рассчитать цену с учетом «равновесия» 
и «полезности»? Кривые спроса и предложения...................160
9.3. Кривые себестоимости, цены производства, 
ценности и равновесной цены – 
согласование условий сотрудничества...................................162
9.4. Какому требованию должны удовлетворять цены 
на продукцию последовательных переделов?........................165
9.5. Определение рентабельности производства 
и потребления, нижнего и верхнего пределов цен ...............165
9.6. Расчет равновыгодной цены оборудования ....................168
9.6.1. Расчет рентабельности изготовления 
и использования оборудования, а также 
равновыгодной цены для производителя
и потребителя этого оборудования .....................................171
9.7. Нижний и верхний пределы 
и равновесная цена сырья ......................................................172
9.7.1. Расчет рентабельности производства 
и потребления продукции (сырья), а также 
равновыгодной цены для производителя 
и потребителя этой продукции (сырья)..............................175
9.8. Оценка предприятия в целом – 
оценка недвижимости ............................................................177
9.9. Еще раз об абсолютной 
и сравнительной эффективности...........................................179
9.10. Оптимизация структуры производства разных
видов продукции.....................................................................181
Глава 10. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 
И ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТОВ ....................................................183
10.1. Условия предоставления и погашения кредитов ..........183
10.2. Выгода от кредитных соглашений.................................184
9

10.3. Погашение основного долга ..........................................185
10.4. Задолженность и проценты за кредит ...........................187
10.5. Процентные ставки. Учет влияния инфляции..............188
10.5.1. Расчет погашения кредита и реальной 
процентной ставки с учетом инфляции..............................190
10.6. Две системы уплаты процентов .....................................192
10.7. Эффект, получаемый банком-кредитором....................196
10.7.1.Расчет эффекта, получаемого 
банком-кредитором.............................................................197
10.8. Эффект, получаемый заемщиком ..................................198
10.8.1. Расчет эффекта, получаемого заемщиком...............200
10.9. Коэффициент кредитного влияния...............................201
10.9.1. Расчет коэффициента кредитного влияния ............201
10.10. Соглашение о разделе продукции – 
специфическая форма финансирования 
и кредитования .......................................................................203
Глава 11. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОЛНАЯ 
И ДЛЯ ОТДЕЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ. БЮДЖЕТНАЯ 
ЭФФЕКТИВНОСТЬ. УЧЕТ ВЛИЯНИЯ НАЛОГОВ.................205
11.1. Эффективность полная и для отдельных инвесторов...205
11.2. Эффективность народнохозяйственная и бюджетная..205
11.3. Нормативы эффективности...........................................206
11.4. Налоги ............................................................................207
11.5. Налог на добавленную стоимость..................................211
11.5.1. Расчет процента и суммы налога 
на добавленную стоимость в зависимости 
от полной выручки от реализации продукции ...................213
11.6. Налог на имущество .......................................................214
11.7. Налог на прибыль...........................................................214
11.8. Налоги пропорциональные и прогрессивные...............218
Глава 12. НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ. 
РИСКИ. ИНФЛЯЦИЯ ................................................................221
12.1. Неопределенность и риск ..............................................221
12.2. Инфляция .......................................................................224
12.3. Точки безубыточности 
и нормативной рентабельности .............................................225
12.3.1. Расчет предельных величин снижения объема 
выпуска продукции до размера безубыточности 
и нормативной рентабельности ..........................................229
12.4. О постоянных затратах и маржинальной прибыли.......232
10

Глава 13. СВОД УСЛОВИЙ И ПРАВИЛ.....................................234
13.1. Условия и правила при определении
затрат и результатов производства .........................................234
13.2. Условия и правила при расчете и анализе 
показателей эффективности инвестиционного проекта ......235
Раздел 2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ 
ПРОИЗВОДСТВА И ЭКСПОРТА, ИМПОРТА 
И ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОГО  СОТРУДНИЧЕСТВА......237
Глава 14. ОСНОВНЫЕ 
МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ............................................237
14.1. Формы внешнеэкономической деятельности...............237
14.2. Общие требования..........................................................238
14.3. Цель экономических расчетов.......................................239
14.4. Система показателей......................................................239
14.5. Методы соизмерения затрат и результата......................240
14.6. Участники внешнеэкономической деятельности.........243
14.7. Показатели эффективности...........................................247
14.8. Эффективность до и после уплаты налогов ..................250
14.9. Полный (народнохозяйственный) 
экономический эффект..........................................................252
14.10. Налоги при внешнеэкономической деятельности......253
Глава 15. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЭКСПОРТА...............................262
15.1. Показатели эффективности экспорта товара................262
15.2. Алгоритм обоснования экспорта товара .......................265
15.3. Эффективность производства 
и экспорта продукции ............................................................267 
15.4. Расчет равновыгодной цены 
для производителя и экспортера продукции.........................269
15.5. Расчет равновыгодной цены по чистой прибыли .........270
15.6. Расчет эффективности производства и экспорта 
продукции с помощью Комплекса ИнтерТЭО .....................272
15.6.1. Вариант 1. Расчет для проекта «Производство 
и экспорт стального оцинкованного листа».......................272
15.6.2. Вариант 1.1. Расчет для проекта 
«Производство стального оцинкованного листа»..............280
15.6.3. Вариант 1.2. Расчет для проекта 
«Экспорт стального оцинкованного лист».........................286
11

15.6.4. Сравнение результатов расчета трех вариантов ......291
15.6.5. Сравнение эффективности производства 
и экспорта при равновесной цене, рассчитанной 
по полной прибыли .............................................................292
15.7. Оптимизация структуры экспорта.................................293
15.7.1. Расчет эффективности проекта «Модернизация 
производства труб нефтяного соpтамента». 
Вариант 1. (v-vtz.1m)............................................................294
15.7.2. Расчет эффективности проекта «Модернизация 
производстватруб нефтяного сортамента». 
Вариант 2. (v-vtz.2m)............................................................301
15.7.3. Результаты сравнение вариантов .............................302
15.7.4. Определение точек безубыточности 
и приемлемой рентабельности, зон убыточности, 
низкой и высокой рентабельности .....................................307
Глава 16. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИМПОРТА ................................310
16.1. Эффект (прибыль) от импорта.......................................310
16.2. Затратная оценка импортного товара............................311
16.3. Затратная оценка при замене страны ............................312
16.4. Эффект от импорта и потребления................................313
16.5. Условие выгодности импорта.........................................313
16.6. Полный и чистый эффект..............................................314
16.7. Валютная эффективность импорта................................314
16.8. Бюджетная эффективность импорта.............................315
16.9. Рентабельность импорта ................................................315
16.10. Оценка импортного оборудования ..............................316
16.10.1. Затратная оценка импортного оборудования........316
16.10.2. Капитализированная оценка 
производственных фондов 
и импортного оборудования ...............................................316
16.10.3. Расчет предельных цен 
и рентабельности использования 
импортного оборудования (прокатного стана) ..................318
16.11. Оценка импортного сырья ...........................................319
16.11.1. Расчет предельных цен импортного 
сырья (стальной литой заготовки) .....................................320
16.12. Рентабельность производства 
и использования оборудования..............................................321
16.12.1. Взаимовыгодная цена оборудования.....................322
12

16.12.2. Расчет рентабельности изготовления 
и использования оборудования, 
а также равнорентабельной цены .......................................322
16.13. Рентабельность производства 
и использования сырья и материалов....................................324
16.13.1. Взаимовыгодная цена сырья и материалов ...........325
16.13.2. Расчет рентабельности 
производства и потребления сырья, 
а также равнорентабельной цены этого сырья...................325
Глава 17. ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
ВНЕШНЕТОРГОВОГО ОБМЕНА ............................................327
17.1. Полный эффект сбалансированного товарообмена .....327
17.2. Валютное сальдо.............................................................327
17.3. Цены ...............................................................................328
17.4. Расчет эффективности 
товарообменного соглашения................................................329
Глава 18. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЛЯ БЮДЖЕТА .......................340
18.1. Эффект для бюджета ......................................................340
Глава 19. УЧЕТ ВЛИЯНИЯ КРЕДИТОВ 
ПРИ РАСЧЕТАХ ЭФФЕКТИВНОСТИ 
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ .................................340
19.1. Кредиты и компенсация ................................................341
19.2. Выгода от привлечения кредита ....................................342
19.3. Доля кредита в общей стоимости проекта и авансы.....343
19.4. Страхование и гарантии.................................................343
19.5. Использование кредита, погашение, 
задолженность и проценты ....................................................346
19.6. Расчет эффекта, получаемого кредитором, 
и отражение кредита на потоках наличности........................346
Глава 20. ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ............................................348
20.1. Цель создания.................................................................348
20.2. Предназначение расчетов эффективности....................349
20.3. Показатели эффективности создания СП.....................350
20.4. Соизмерение вкладов и оплаты труда ...........................352
20.5. Расчет эффективности создания СП.............................354
13

Глава 21. ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
СОТРУДНИЧЕСТВА ПРИ СОГЛАШЕНИЯХ 
О РАЗДЕЛЕ ПРОДУКЦИИ (СРП) .............................................380
21.1. Цель и участники соглашения о разделе продукции ....380
21.2. Другие формы сотрудничества ......................................380
21.3. Условия сотрудничества.................................................380
21.4. Закон о СРП ...................................................................381
21.5. Нормативы распределения продукции и прибыли.......381
21.6. Акцизы............................................................................381
21.7. Бонусы ............................................................................382
21.8. Роялти .............................................................................382
21.9. Ставка (норма) роялти ...................................................382
21.10. Кост-ойл .......................................................................383
21.11. Кост-стоп ......................................................................383
21.12. Профит-ойл ..................................................................383
21.13. Последовательность расчета 
экономической эффективности.............................................383
21.14. Льготы и нормативы.....................................................384
21.15. О показателе внутренней нормы прибыли..................385
21.16. Расчет эффективности соглашения 
о разделе продукции (проект «Сахалин-1»)...........................385
Глава 22. СОЗДАНИЕ ОБЪЕКТОВ ЗА РУБЕЖОМ ...................410
Раздел 3. РАСЧЕТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ 
ЭФФЕКТИВНОСТИ С ПОМОЩЬЮ 
КОМПЬЮТЕРНЫХ КОМПЛЕКСОВ ПРОГРАММ.................412
Глава 23. СОВРЕМЕННЫЕ КОМПЬЮТЕРНЫЕ 
КОМПЛЕКСЫ ПРОГРАММ......................................................412
23.1. Основные комплексы программ....................................412
23.2. Другие комплексы программ .........................................422
23.3. Замеченные искажения при расчетах............................424
Глава 24. КОМПЛЕКС ПРОГРАММ «ИНТЕРТЭО».................430
24.1. Описание и основные принципы комплекса................430
24.2. Структура комплексов ИнтерТЭО КKP и KKPV..........434
24.3. Установка комплекса ККР.............................................434
24.4. Содержание и установка комплекса ККРV...................435
14

Глава 25. ПОДГОТОВКА ИСХОДНЫХ ДАННЫХ.....................438
25.1.Выбор типа предприятия ................................................440
25.2. Определение основных параметров 
инвестиционного проекта .....................................................443
25.3. Определение нормативных данных...............................448
25.4. Определение перечня 
и объемов производства продукции.......................................448
25.5. Цены внутренние и внешнеторговые,
удельные капиталовложения..................................................451 
25.6. Оценка продукции 
для собственного потребления...............................................461
25.6.1. Расчет затрат на производство чугуна и стали.........462
25.7. Удельные капиталовложения 
по видам продукции ...............................................................464
25.8. Расчет суммарных капиталовложений ..........................464
25.9. Формирование структуры капиталовложений..............465
25.10. Разнесение капиталовложений по годам
(интервалам) периода строительства .....................................467
25.11. Капиталовложения 
по источникам финансирования ...........................................467
25.12. Затраты на производство продукции.
Структура себестоимости .......................................................468
25.13. Структура затрат 
на производство продукции ...................................................471
25.13.1. Г
орнорудная промышленность. 
Производство металлизованных окатышей .......................472
25.13.2. Агломерационная фабрика. 
Производство железофлюса................................................472
25.13.3. Металлургический завод. 
Продукция: кокс, чугун, сталь, прокат...............................473
25.13.4. Доменный цех. Продукция: чугун, шлак, 
доменный газ, колошниковая пыль....................................474
25.13.5. Производство стали 
кислородно-конверторной и электростали........................476
25.13.6. Кислородно-конверторный цех. 
Производство литых зачищенных слябов ..........................477
25.13.7. Электросталеплавильный цех. 
Жидкая сталь, литая заготовка............................................478
25.13.8. Производство проката листового горяче- 
и холоднокатаного и сортового...........................................479
15

25.13.9. Производство проката на проволочном стане ......479
25.13.10. Цех горячей прокатки...........................................480
25.13.11. Цех гнутых профилей ...........................................481
25.14. Структура затрат на продукцию 
цветной металлургии ..............................................................482
25.14.1. Алюминиевый завод...............................................483
25.14.2. Электролизер алюминиевый..................................483
25.14.3. Электролиз меди.....................................................483
25.14.4. Обогатительная фабрика. Переработка руды........484
25.14.5. Медеплавильный цех. 
Производство черновой меди .............................................484
25.14.6. Плавка в жидкой ванне. 
Производство штейна..........................................................485
25.14.7. Конверторный передел. 
Производство черновой меди .............................................486
25.14.8. Производство рафинированной меди ...................487
25.14.9. Производство рафинированного магния ..............487
25.15. Налогообложение. Налоговые ставки .........................487
Глава 26. ВВОД ИСХОДНЫХ ДАННЫХ. 
ИНСТРУКЦИЯ. КОНТРОЛЬ.....................................................489
26.1. Формы подготовки исходных данных ...........................489
26.2. Последовательность подготовки 
и ввода исходных данных .......................................................504
26.2.1. Формирование номенклатур....................................504
26.2.2. Ввод титульных и нормативных данных .................507
26.3. Анализ экономического состояния предприятия.........513
26.4. Ввод исходных экономических показателей.................514 
26.5. Контроль исходных данных...........................................516 
Глава 27. ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ РАСЧЕТА И АНАЛИЗА 
ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОМПЛЕКСОМ «ИНТЕРТЭО».....................517
27.1. Схема-последовательность работы комплекса .............517
27.2. Расчет текущих расходов, оборотного капитала, 
выручки от реализации продукции, погашения
кредитов, чистой прибыли .....................................................520
27.3. Расчет амортизации и остаточной стоимости...............521
27.4. Расчет вложенного капитала..........................................524
27.5. Расчет прибыли и показателей эффективности............524
27.6. Формирование потоков наличности .............................525 
16

27.7. Расчет эффективности по видам продукции.................526 
27.8. Сводный итоговый документ.........................................526 
27.9. Сводный итоговый документ для конкурса ..................527
27.10. Сохранение исходных данных .....................................527
27.11. Анализ устойчивости....................................................527
27.12. Сравнение вариантов ...................................................528
27.13. Справочник экономических данных...........................528
Глава 28. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ ............529
28.1. Динамика и структура активов 
и источников их создания ......................................................530
28.2. Результативность, прибыльность и рентабельность .....534
28.3. Финансовая устойчивость..............................................538
28.4. Ликвидность средств предприятия................................540
28.4.1. Ликвидность по четырем 
группам активов и пассивов................................................541
28.4.2. Ресурсы ликвидности...............................................542
28.4.3. Относительные показатели ликвидности................543
28.5. Программное обеспечение.............................................545
Глава 29. ТИПОВЫЕ СХЕМЫ И ПРИМЕРЫ 
РАСЧЕТА ЗАТРАТ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ 
ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА ...................................549
29.1. Расчет калькуляции себестоимости продукции............549
29.1.1. Пример расчета калькуляции себестоимости .........554
29.2. Расчет экономической эффективности 
производства ..........................................................................558
29.2.1. Пример расчета эффективности производства ......561
Глава 30. ПРИМЕР КОМПЛЕКСНОГО РАСЧЕТА 
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ......566
30.1. Исходные данные и ориентировочные 
показатели эффективности (dsvks) ........................................566
30.2. Результат расчета 
(минимальный вариант v-mz3.1m) ........................................579
30.3. Результаты сравнения вариантов (dssw) ........................586
30.4. Вопросы, заслуживающие внимание ............................600
Литература ....................................................................................604
17

ПРЕДИСЛОВИЕ
Вниманию читателей предлагается монография С.Н.Захарова, в
которой изложены вопросы теории, методы и практика расчета экономической 
эффективности производства и внешнеэкономических
связей. Монография написана на основе многолетней работы автора
в Г
осплане СССР
,  где он  вел вопросы определения экономической
эффективности внешнеэкономической деятельности и практически
все время работал в условиях рыночных отношений с зарубежными
странами.  Используя свой уникальный опыт, автор создал учебный
курс по экономической оценке инвестиций с использованием компьютерного 
комплекса программ ИнтерТЭО. Этот курс в течение 15
лет преподается автором студентам-экономистам, которые получают 
квалификацию экономиста-менеджера.
Цель монографии – анализ существующих методов экономических 
расчетов, показ противоречий в необоснованно большом количестве 
экономических показателей, неполного соответствия
экономических и бухгалтерских методов оценки эффективности
производства. Заслуживает внимания постановка автором вопроса
о ликвидации в бухгалтерском учете понятия об амортизационном
фонде, в результате чего отсутствует  финансовый контроль за восстановлением 
износа основных фондов. В ряде случаев амортизационные  
отчисления используются не по назначению, что
приводит к авариям и гибели людей. В последние годы в экономи-
ческие обоснования введены относительно новые показатели, определяемые 
на базе потоков  наличности:  расчет чистой текущей
стоимости, внутренней нормы прибыли, окупаемости и ряд других.
Эти показатели, а также многочисленные показатели-коэффициенты 
бухгалтерской отчетности в значительной степени вытеснили
традиционные, такие как экономия на себестоимости, рентабельность 
и прибыль.
К сожалению, используемые ныне показатели нередко не дают
однозначного и полноценного ответа на вопрос о выгодности проекта. 
Они порой создают ложное (завышенное или заниженное)
представление об эффективности. Автор монографии подчеркивает,
что предприниматели и инвесторы, вкладывая свой капитал,
должны не верить, а понимать обоснования, которые должны носить 
непротиворечивый характер для принятия решений. 
Книга издается в авторской редакции и состоит из 3-х разделов.
В первом разделе в полемической форме отражен достаточно большой 
исторический этап развития экономической науки, связанный
18

с оценкой эффективности производства. Во второй части книги изложены 
методы и практика определения эффективности внешнеэкономического 
сотрудничества. Третья часть представляет собой
описание и рекомендации по применению специализированного
программного комплекса по оценке эффективности инвестиций.
Монография адресована научным и практикующим работникам
проектных институтов, учебных заведений, консалтинговых агентств
и структур. Монография может быть использована преподавателями
ВУЗов при чтении учебных курсов и проведении практических занятий 
по методологии и методам расчетов экономической эффективности. 

Монография 
будет 
способствовать 
экономическому
образованию бизнесменов  и просто начинающих предпринимателей. 
Позиция автора, как отмечают рецензенты, зачастую расходится
с мнениями других исследователей, как по общей методологии и
толкованию  экономических определений, так и по отношению к
практике экономических расчетов. Это результат отсутствия единой
системы взглядов на  методологию и практику расчетов на сегодняшний 
день. Например, нет единства в понимании реальности
амортизационных отчислений в затратах на производство, имеются
различия в определении  валовой, балансовой и чистой прибыли.
Не все научные положения, представленные автором, разделяются 
другими специалистами. Например, автор во главу угла экономической 
оценки эффективности ставит получаемую прибыль, в
то время как другие считают, что таким показателем является добавленная 
стоимость. 
Имитационная модель автора, реализованная в комплексе Ин-
терТЭО и представленная в монографии, обеспечивает достаточно
полное обоснование и оптимизацию проектных решений. По мнению 
автора, применение дополнительных моделей оптимизации не
всегда оправдано.
Монография имеет относительно сложную архитектуру. В ней
рассматривается большой перечень взаимосвязанных вопросов. Для
того чтобы  полностью  понять автора, читателю понадобится  изучить 
книгу целиком. Однако возможно идти по «облегченным
маршрутам», выбирая только то, что соответствует кругу соответствующих 
интересов с  доходчивыми ответами на возникающие вопросы.

В книге подчеркнута важность экономических расчетов для
определения эффективности принятия решения. Они должны однозначно 
ответить на вопросы: выгодно ли, насколько выгодно и
19

кому выгодно проектное решение. Автор развивает теорию и практику 
экономического расчета с учетом особенностей рыночной экономики, 
сопровождает экономические положения примерами
расчетов, которые являются прообразом конкретных расчетов из реальных 
инвестиционных проектов.
Монография привлекает внимание к актуальным вопросам обоснования 
инновационных решений, обращает внимание проектантов 
и бизнесменов на необходимость уточнения методологии
оценки инноваций и нахождение  оптимальных проектных решений. 
Монография поможет аспирантам и студентам всех специальностей 
повысить свою экономическую квалификацию.
Заслуженный деятель науки и техники РФ,
Лауреат государственной премии и премии президента РФ
Директор института Экономики и управления
промышленными  предприятиями НИТУ « МИСиС»
проф. Роменец В.А.
20

Введение
При рассмотрении методологии и практики расчетов и анализа
экономической эффективности производства и внешнеэкономической 
деятельности мы исходим из следующих известных определений.
Назначение и специфика бизнес-планов. Бизнес-план – первая
стадия разработки инвестиционного проекта. В Бизнес-плане -
кратком описании целей предполагаемого бизнеса (предпринимательской 
деятельности)  -  оцениваются  ожидаемые  результаты
строительства (реконструкции) предприятия и производства продукции, 
финансовые результаты и показатели  эффективности. Бизнес-
план 
нужен 
для 
принятия 
обоснованных 
решений
предпринимателями, для привлечения средств акционеров, кредиторов, 
вкладов капитала в совместные предприятия.
Инвестиционный проект содержит комплекс материалов из схем,
чертежей, спецификаций, смет, расчетов и пояснительных записок,
дающих полное  описание нового или реконструируемого предприятия, 
оборудования и строительно-монтажных работ, а также техническое 
и  экономическое обоснование проектных решений.
Бизнес-план отличается от проекта своей краткостью. Однако он
не может и не должен  иметь  менее  убедительные  и  доказательные
обоснования проектных  решений по выбору местонахождения предприятия, 
его сырьевой и топливной базы, оборудования и технологии 
производства, номенклатуры, объемов производства и рынков
сбыта продукции, возможных источников и условий финансирова-
ния строительства или реконструкции предприятия.   
Прибыль - цель бизнеса. 
Поэтому все проектные решения
должны,  в  конечном  счете,  получать стоимостную оценку и иметь
показатели экономической эффективности, которые призваны обоб-
щать все разделы  бизнес-плана, подтверждать целесообразность осу-
ществления проекта  и выбор оптимального варианта.
Нередко на первое место выдвигается цель бизнес-планов -  помочь
в финансировании.  Так, например,  Федеральный Фонд поддержки
малого предпринимательства (ФФПМП) в своих  требованиях к биз-
нес-плану подчеркивает, что они готовятся "с целью помочь субъектам
малого предпринимательства при обращении за финансированием".
Однако, бизнес-план нужен не только для привлечения капитала ин-
вестора  или  кредитора,  он, прежде всего, необходим самому предпри-
нимателю.  При этом нужны многовариантные расчеты - главное
средство для нахождения наиболее эффективных решений,  опреде-
ления  запаса надежности, понижения степени риска.
21

Расчеты экономической эффективности необходимы также для
формирования взаимовыгодных цен и действенной налоговой си-
стемы.
Бизнес-планы нужны местной администрации и федеральным
ведомствам, чтобы  они создавали условия развития эффективных
производств. Известно,  важны не административные методы, за-
преты и лицензии, а методы экономические. Экономическая заинте-
ресованность  зависит от того, насколько вразумителен и понятен
бизнес-план. Не формальное содержание, перечень, количество по-
казателей имеет первостепенное значение, а их содержание, показ
того, как те или иные условия отражаются на доходах предприни-
мателя, инвестора, кредитора, а также местного и федерального
бюджетов.
Качество бизнес-плана, используемые показатели, по  нашему
мнению, должны оцениваться по тому, как они понятны не столько
специалистам-разработчикам или экспертам, а самим предприни-
мателям и другим, причастным к проекту руководителям, которые
порой не имеют специального экономического образования. Об
этом приходится говорить, потому что наукообразность и необъяс-
нимость некоторых современных экономических рекомендаций
ставят нередко в тупик даже профессионалов.
Почему, например, взамен прибыли деятельность предприятия
оценивается по добавленной стоимости? Почему при расчете чи-
стого дохода (NPV) и внутренней нормы прибыли (IRR) рекомен-
дуется добавлять к прибыли амортизационные отчисления? 
О содержании экономических показателей. Ныне экономические
обоснования предусматривают разработку потоков  наличности, рас-
чет чистой текущей стоимости, внутренней нормы прибыли и окупае-
мости. Наряду с этими показателями используются и традиционные,
такие как себестоимость, капиталовложения,  прибыль и другие, а
также многочисленные показатели-коэффициенты бухгалтерской
отчетности.
Все указанные показатели нередко не дают, к сожалению, одно-
значного и полноценного ответа на вопрос о выгодности проекта.
Они порой неполноценны и создают завышенное или заниженное
представление об эффективности. Предприниматели и инвесторы,
вкладывая  свой капитал, должны не верить, а понимать обоснова-
ния, которые разрабатываются для принятия решений. Показатели
эффективности должны полно и правильно характеризовать проект,
они должны быть содержательны и непротиворечивы.
22

Есть, например, две формулы затрат на производство продукции:
себестоимость и приведенные затраты. Какая из  них отражает все за-
траты?
Экономисты-ортодоксальные марксисты считают, что приведен-
ные затраты, соответствующие цене производства, неправильно вы-
ражают затраты, так как к текущим издержкам следует прибавлять
не упущенную возможность в виде процента на капитал, равную по-
терянной прибыли, которую можно получить в альтернативном ва-
рианте его использования, а затраты неоплаченного труда, которые
согласно трудовой теории стоимости пропорциональны заработной
плате рабочих.
Встречается также мнение, что приведенные затраты и соответ-
ствующие им методы расчета устарели, их следует  заменять новыми,
основанными на потоках наличности и дисконтировании. Последние
методические рекомендации идут по этому пути.
Для определения экономического эффекта сравниваются затраты
с результатами производства. Как определять затраты: расчетом себе-
стоимости или приведенных затрат? Как  определить экономический
результат: количеством произведенной продукции или выручкой от
ее реализации?  Выручку определять по ценам с НДС и с экспортной
пошлиной или без них (как это делается в бухгалтерской отчетности)?
Можно ли определить результат так называемой ценностью произведенной 
продукции, определяемой капитализацией прибыли, полученной 
при использовании продукции?
Что такое Чистая текущая стоимость (NPV)? Прибыль, например,  
за 5-летний период полученная по 100 тыс.руб. в год соответствует 
сумме 500 тыс.руб. При этом величина NPV, приведенная к
началу расчетного периода при дисконте 15%,  равна 335 тыс.руб.
Как объяснить такое уменьшение?
Потоку наличности:  -20  -20  300  300  400 соответствует Внутренняя 
норма прибыли (IRR) равная 300%. При этом рентабельность, 
определяемая отношением прибыли к затратам первых двух
лет, равна 750%, 750% и 1000%. Как объяснить и как понимать такие
различия между IRR и рентабельностью?
На все эти и другие вопросы нужно иметь ответы.  Разработчики
бизнес-планов должны устранять противоречия экономических показателей 
и сопровождать их достаточно понятными объяснениями.
Вопросы возникают, к сожалению, и к действующим методическим 
документам, в частности, к утвержденному Правительством
РФ Положению об оценке эффективности инвестиционных про-
23