Финансы, денежное обращение и кредит

ФИНАНСЫ, 

ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ 

И КРЕДИТ

В.А. Галанов

2-е издание

Допущено 

Министерством образования и науки Российской Федерации 

в качестве учебника для студентов учреждений 

среднего профессионального образования, 

обучающихся по группе специальностей «Экономика и управление»

УчЕБНИК

Москва                                        2021

ИНФРА-М

СРЕДНЕЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ ОБРАЗОВАНИЕ

Серия основана в 2001 году

УДК 336.6(075.32) 
ББК 65.053я723 

Г15

Галанов В.А.

Г15
Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / В.А. Галанов. — 

2-е изд. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2021. — 414 с. — (Среднее 
профессиональное образование).

ISBN 978-5-91134-552-5 (ФОРУМ)
ISBN 978-5-16-012926-6 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-101295-6 (ИНФРА-М, online)

Учебник включает все темы стандарта курса «Финансы, денежное обра
щение и кредит»: понятие денег и денежного обращения, роль и функции 
финансовой системы, государственные финансы и основные финансовые 
рынки, финансы предприятий и организаций, понятие ссудного капитала, 
кредита и вопросы функционирования банковской системы.

Для учащихся колледжей, обучающихся по экономическим специ
альностям. В качестве краткого курса учебник может быть полезен и для 
студентов высших учебных заведений, а также для всех интересующихся 
вопросами финансов, денег, кредитования и финансовых рынков.

УДК 336.6(075.32) 

ББК 65.053я723

Р е ц е н з е н т ы:

доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы, бюд
жет и налогообложение» ВЗФИ О.И. Пилипенко; 

доктор экономических наук, профессор кафедры «Банковское дело» 

РЭА им. Г.В. Плеханова Ю.Ю. Русанов

ISBN 978-5-91134-552-5 (ФОРУМ)
ISBN 978-5-16-012926-6 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-101295-6 (ИНФРА-М, online)

© Галанов В.А., 2006
© Галанов В.А., 2011, с изменениями
© ФОРУМ, 2011

Введение

Настоящий учебник имеет своей целью дать концентрированное изложение содержания курса «Финансы, денежное обращение и кредит» в доступной для учащихся форме.

Материал учебника рассчитан на его образное восприятие 
читателем, на то, чтобы у него появилось устойчивое представление о финансовой системе нашей страны в условиях существующих капиталистических отношений со всеми их достоинствами и недостатками.

Сложившаяся в России система финансов еще несет в себе 
черты так называемой социалистической системы (системы преимущественно прямого директивного планового распределения 
ресурсов и продуктов труда). Преодоление негативных сторон 
этой системы — вопрос исторической перспективы, связанной с 
общественным сознанием, индивидуальным восприятием социально-экономических новаций, с неизбежной инерцией сознания любого нормального человека. Нерыночное мышление и, 
как следствие, нерыночное поведение, так же, впрочем, как и их 
антипод — вульгарное рыночное мышление (стремление к выгоде, богатству любыми способами), тормозят поступательное, 
сбалансированное и эффективное развитие экономики.

Прогрессивные рыночные инструменты капиталистического 
уклада, в числе которых и финансовые, денежные, кредитные, 
содержат в себе большой народно-хозяйственный потенциал. 
Можно сказать — огромную предринимательскую энергию, которая, будучи реализованной, может привести к поразительным 
позитивным результатам, но и к негативным разрушительным 
последствиям. Поэтому практикуемые на Западе методы государственного регулирования рыночной сферы должны быть адаптированы и реализованы и в нашей стране.

В таком контексте развитые финансовые отношения становятся одним из ведущих факторов исторического прорыва России в ближайшей перспективе, наравне с производительным и 
торговым капиталом при доминирующем духовном развитии социума.

Введение

Финансовой системе принадлежит ключевая роль в любых 
экономических изменениях, так как, чтобы сначала что-то произвести или построить, надо привести в действие финансовый 
капитал, т. е. распорядиться деньгами, предназначенными на эти 
цели. Чтобы деньги оказались вложенными в те или иные экономические проекты, они обычно проходят «долгий» путь от одних 
участников рынка к другим. Этот путь не обязательно долог по 
времени, но он, как правило, охватывает большой круг участников рынка, ибо главная цель финансов состоит в том, чтобы объединить частные капиталы в один крупный коллективный капитал, так как современная экономика есть экономика общественно крупных производств и масштабных видов деятельности.

Финансы существуют по преимуществу в виде денежных отношений, обеспечивающих образование доходов государства, 
различного рода предприятий и организаций, а также населения, 
и их последующее использование в целях увеличения размеров 
капитала или на личное и совместное потребление граждан данной страны. Эти отношения складываются из движения денег на 
безвозвратной и возвратной основах в их различных формах существования. В соответствии с этим и весь учебный материал 
подразделяется на группы вопросы, связанные с финансовыми 
инструментами, участниками финансовых отношений и основными их типами, воплощающимися в функционировании всевозможных финансовых рынков: кредитного, ценных бумаг и 
др., на которых происходит перераспределение доходов всех участников рынка.

Перемещение денежных доходов происходит во многом благодаря наличию особых финансовых организаций, как, например, 
коммерческие банки, фондовые биржы и др. Поэтому изучение 
финансов неразрывно связано и с рассмотрением функционирования подобного рода финансовых структур, или финансовых 
систем.

Более подробное изучение вопросов, относящихся к данному 
учебному курсу, требует использования специальной финансово-экономической литературы.

Учебный материал учебника, сгруппированный по главам, 
расположен в соответствии с общепринятой в финансовой литературе значимостью тех или иных финансовых вопросов: сначала общие сведения о финансах и деньгах, затем государственные

Введение
5

и корпоративные финансы, кредитный рынок и рынок ценных 
бумаг, страхование, международные финансы.

Весь текстовой учебный материал учебника продублирован 
дважды. Во-первых, в виде краткого конспекта содержания каждого раздела. Во-вторых, в виде соответствующих рисунков, схем 
и таблиц.

Экономический учебник есть всегда единство фактического 
и теоретического материала, а потому он часто достаточно объемен и нелегок для понимания. Поэтому каждой главе и параграфам предшествует краткое описание их содержания. Это позволяет учащемуся предварительно представить учебный материал и 
логику его главных идей в целом без отвлечения на частности и 
подробности, которые только после этого получают свое место и 
значимость и становятся объектом осознанного запоминания.

Финансы есть экономическая, а потому и общественная наука. Наука сильна своей логикой, которая, если она основана на 
правильных исходных посылках, становится формой проявления 
сущности, в данном случае, экономических явлений, а потому и 
общественных, а не отдельных или частных, интересов.

Небольшое пояснение к наглядному материалу учебника. 
Иллюстративный материал учебника представлен множеством 
рисунков и схем, целью которых является представление экономического материала в простой, доступной, наглядной и логично структурированной форме. Опыт показывает, что когда соответствующий рисунок громоздок, т. е. в нем слишком много частей и связей (линий), то он перестает быть иллюстрацией и 
учащемуся трудно его понять и тем более невозможно запомнить. Поэтому в учебнике в ряде случаев потенциально большие 
схемы разбиты на относительно небольшие рисунки (их нумерация включает буквенные символы), в которых последовательно 
отображаются составные части какого-то единого более общего 
экономического явления.

I. 
ФИНАНСЫ В ЦЕЛОМ, ИЛИ СИСТЕМА 
ФИНАНСОВ

Глава 1
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВ

Конспект содержания главы. В первой главе дается «философия» финансов, т. е. финансы рассматриваются в целом как 
единство составляющих их частей.

Исходной основой понятия финансов является понятие дохода как притока стоимости (денег, вещей). Доходы делятся на 
валовые, или обремененные расходами (затратами), и чистые 
доходы. Чистые доходы в зависимости от способа образования 
подразделяются на первичные и вторичные доходы. Совокупность первичных и вторичных доходов образует финансовые 
ресурсы, или финансовые доходы.

Финансы, или финансовые отношения, есть отношения по 
поводу образования и использования финансовых доходов (ресурсов). Финансовые отношения делятся на непосредственные и 
организационные (вспомогательные и регулирующие) отношения. Совокупность непосредственных и организационных отношений образует сферу финансов, или сферу финансовых отношений.

Финансовое отношение включает его стороны (субъектов 
финансового отношения), определенный объект отношения 
(передаваемые деньги, вещи) и само это отношение как его определенный тип.

Финансовые отношения, рассматриваемые относительно 
одного и того же участника рынка, т. е. в форме его финансовых доходов и расходов, есть виды финансов. Участник рынка, 
принимающий участие в финансовых отношениях как частный 
собственник, объективно отделяет свои собственные финансовые ресурсы от финансовых ресурсов других участников рынка. 
В результате становится возможным разделение финансов на 
виды в соответствии с основными группами участников рынка — на финансы государства, коммерческих и некоммерческих 
организаций, а также населения.

Глава 1. Общая характеристика финансов
7

В зависимости от юридической закрепленности видов финансовых доходов за участником рынка последние подразделяются на собственные и заемные. В свою очередь, виды расходов 
участника рынка в зависимости от целей их использования разделяются на инвестиционные и неинвестиционные, а также на 
текущие и резервные.

Финансовые отношения, рассматриваемые одновременно с 
позиций обеих сторон этих отношений, есть типы финансовых 
отношений. Тип финансового отношения определяется совокупностью условий, на которых осуществляется перемещение 
стоимости (денег, вещей) между сторонами финансового отношения. Исходно финансовые отношения разделяются на отношения распределения и перераспределения и на национальные 
и международные отношения.

Отношения распределения есть отношения, в результате 
которых из выручки от реализации создаваемых товаров и услуг 
выделяются первичные доходы. Они имеют экономическую и 
социальную сторону. Первая коренится в пропорции между 
амортизационными отчислениями и прибылью, прибылью и 
рентой и др., вторая — в пропорции между заработной платой и 
прибылью.

Отношения перераспределения проявляются в образовании 
вторичных доходов, которые разделяются на возвратные и безвозвратные, а каждый из них — на возмездные и безвозмездные. Комбинация возвратных и безвозвратных отношений образует страховые отношения.

Возвратные возмездные отношения подразделяются на ссудные и оборотные, а безвозвратные безвозмездные отношения делятся на обязательные (налоговые) и благотворительные. В свою 
очередь, ссудные отношения делятся на долговые (арендные и 
кредитные) и коммерческие уставные отношения. Возвратные 
отношения существуют либо в форме всевозможных юридических рыночных договоров, или в форме ценных бумаг.

Организационной формой возмездных финансовых отношений являются соответствующие этим отношениям финансовые 
рынки: ссудный (кредитный, рынок ценных бумаг, арендный), 
страховой и валютный. Подобно тому как с куплей-продажей 
обычных товаров развивается спекуляция им, на финансовых 
рынках тоже развивается спекулятивная торговля, которая получает свое специфическое выражение в возникновении спекулятивных финансовых рынков — рынков производных финансовых инструментов.

Объектами финансовых отношений являются деньги и 
вещи, а также ценные бумаги как особая форма существования 
вещей (как мнимые, или фиктивные, вещи). Объекты финансо8
I. Финансы в целом, или система финансов

вых отношений принимают форму тех или иных финансовых 
доходов (расходов). Объекты финансовых отношений в форме 
финансовых доходов (расходов), взятые как предмет управления со стороны участников рынка, называются финансовыми 
инструментами. Финансовые инструменты, являющиеся одновременно источником чистого дохода, называются финансовыми активами.

Участники сферы финансовых отношений есть участники 
рынка, которые имеют прямое или косвенное (организационное) отношение к формированию и реализации финансовых 
отношений. К ним относятся непосредственные стороны финансового отношения, профессиональные участники сферы 
финансовых отношений и регулирующие организации в данной 
сфере. Профессиональные участники финансовой сферы называются финансовыми организациями, которые в своем единстве и взаимосвязи с регулирующими организациями образуют 
финансовую систему страны.

Участники рынка управляют своими финансовыми доходами и расходами, проводя при этом ту или иную финансовую 
политику, которая включает цели участника и способы их достижения.

Совокупность участников сферы финансовых отношений, 
типов финансов и объектов этих отношений образует целостную систему финансов.

Развитие финансовых отношений имеет важнейшее экономическое значение, что находит свое выражение в тех функциях, 
которые они выполняют. Экономические функции финансов 
включают объединение частных капиталов в единое целое, обеспечение прибыльного использования временно свободных частных капиталов и непрерывности процесса функционирования 
общественного капитала на основе развития системы страхования, замену товарных средств обращения (денег на основе драгоценных металлов) финансовыми (кредитными деньгами) и др.

Социальные функции финансов включают обеспечение существования государства, нетрудоспособного населения, сглаживание материального неравенства в обществе.

1.1. Понятие финансов

Конспект содержания параграфа. Исходной основой понятия финансов являются понятия дохода и его противоположности — расхода. Все многообразие вещей и денег будем называть 
стоимостями.

Глава 1. Общая характеристика финансов
9

Доход есть приток стоимости, поступившей участнику рынка. Расход есть использование дохода, т. е. отдача, или отток, 
стоимости от участника рынка.

Валовой доход участника рынка (на практике — выручка от 
реализации произведенных им товаров и услуг) есть доход как 
результат произведенных им расходов, или доход, обремененный 
расходами. Расходы на создание валового дохода обычно называются затратами, или издержками. Чистый доход есть доход, не 
обремененный расходами. Валовой доход участника рынка равен 
сумме его затрат (расходов) и его собственного чистого дохода. 
Чистый доход есть доход, «очищенный» от всех расходов, т. е. в 
нем утрачена всякая связь с образовавшими его расходами.

Чистые доходы всех участников рынка, ведущие свое «происхождение» из валового дохода, образуют первичные доходы. 
К первичным доходам относятся: прибыль, амортизационные 
отчисления, заработная плата, рентные платежи за землю и 
природные ресурсы, а также косвенные налоги государству.

Первичные доходы в процессе своего использования снова 
образуют валовые доходы и чистые доходы второго уровня. 
Чистые доходы второго уровня в процессе их использования 
снова создают валовые доходы и чистые доходы уже третьего 
уровня и т. д. потенциально до бесконечности. Чистые доходы 
как результат использования первичных и возникших на их основе последующих чистых доходов есть вторичные доходы. 
Вторичные доходы есть чистые доходы, которые непосредственно или опосредованно ведут свое происхождение из первичных доходов.

Совокупность первичных и вторичных доходов образует 
финансовые ресурсы, или финансовые доходы. Финансовые 
доходы (ресурсы) — это обобщенное название рыночных форм 
существования чистого дохода всех участников рынка. Направления использования финансовых ресурсов (финансовых доходов) есть расходы, которые могут быть финансовыми или нефинансовыми расходами, т. е. могут быть связаны с возникновением финансового отношения или нет.

Финансы, или финансовые отношения, есть отношения 
между участниками рынка по поводу образования и использования финансовых ресурсов в текущем году (периоде).

Финансовые отношения как совокупность непосредственных и опосредующих их организационных отношений образуют 
финансовую сферу, или сферу финансов.

Непосредственное финансовое отношение включает его 
участников, или субъектов, объект отношения и форму его проявления, а также содержание отношения и способ его фиксации (памяти).

I. Финансы в целом, или система финансов

Понятие экономических отношений. Общественные отношения, или отношения между людьми, по поводу производства, 
распределения и потребления вещественных (материальных) благ 
называются экономическими отношениями. Экономические отношения, существующие в форме стоимости, или результатов труда, предназначенных для обмена, называются товарными (товарно-денежными) отношениями. Когда товары и деньги начинают 
приносить доходы своему собственнику, то они превращаются в 
капитал (начинают функционировать в качестве капитала), а товарно-денежные отношения превращаются в капиталистические 
отношения.

Современное рыночное хозяйство — это капиталистическое 
хозяйство, т. е. экономика, нацеленная, в конечном счете, на самовозрастание капитала, на увеличение богатства в форме денег 
и товаров, в том числе ценных бумаг, а не экономика, имеющая 
своей главной двуединой целью всестороннее развитие каждой 
человеческой личности и человеческого общества в целом.

Современные капиталистические отношения в своей большей части проявляются как финансовые отношения.

В дальнейшем для упрощения все многообразие вещей и денег будем называть понятием «стоимость». Вещи и деньги вместе суть стоимости, или просто разные формы существования 
стоимости.

Понятие дохода. Доход — это определенное количество стоимости, которое возникает или передается, неважно каким способом, участнику рынка. Доход есть просто приток стоимости.

В понятии дохода неразрывно присутствуют три момента:
• предмет дохода, т. е. то, чем внешне является доход, — определенная сумма денег или какое-то количество вещи;

• процесс возникновения или перемещения дохода к участнику рынка, который всегда ограничен каким-то временным интервалом;

• характер отношения между участниками рынка по поводу 
появления этого дохода у данного участника рынка, или 
условия, на которых доход возникает у участника рынка.

Например, стипендия есть денежный доход учащегося. С одной стороны, стипендия представляет собой соответствующую 
сумму денег, например 200 или 500 руб. С другой стороны, эти 
деньги передаются учащемуся, и притом ежемесячно. С третьей 
стороны, стипендия есть деньги, которые были переданы учащеГлава 1. Общая характеристика финансов
11

муся учебным заведением, а не, например, родителями. В последнем случае это тоже есть его денежный доход, но уже в виде 
дара (помощи), а не в виде стипендии, т. е. характер отношения 
по поводу этой же суммы денег стал уже совершенно иным.

Доход есть понятие, в которое встроено движение в виде 
процесса создания или перемещения этого дохода. То, что не 
создается и (или) не перемещается, не может стать доходом. 
В экономике процесс перемещения не обязательно означает физическую передачу вещи. Например, дом нельзя физически передать в силу его неразрывной связи с землей, но смена его 
жильцов есть то же самое, что и перемещение его от старого хозяина к новому. Экономическое (или юридическое) перемещение означает просто смену владельцев одной и той же вещи или 
денежной суммы.

Наличие экономического перемещения фактически расширяет возможности физического перемещения и позволяет до 
бесконечности расширять видовой состав доходов.

По определению стоимости, доход может иметь денежную 
или товарную (натуральную, вещественную) форму.

Денежный доход — это доход в виде денежной суммы, или 
суммы денег.

Натуральный доход — это доход в виде вещи (товара) или 
того, что считается вещью (приравнивается к вещи).

Самый распространенный вид дохода — это денежный доход, поскольку форма денег является общей для любых объектов 
купли-продажи. Поэтому, имея доход в форме денег, участник 
рынка сам решает, какие виды товаров или услуг он желает купить или как вообще употребить свои деньги. Денежная форма 
существования дохода предполагает максимально широкую свободу в выборе направлений его использования.

В некоторых отношениях между участниками рынка вещь 
(или вообще неденежный предмет отношения) получает форму 
дохода, аналогичного денежному доходу. Например, вещь в качестве дара или наследства, или вещь, полученная взаймы на 
время. В таких случаях вещь обычно получает свою денежную 
оценку и потому приравнивается к денежному доходу, в силу 
чего учитывается в составе денежных доходов уже не как вещь, 
а, например, как дар, наследство или товарный кредит в денежном выражении.

I. Финансы в целом, или система финансов

То, что не является стоимостью, т. е. деньгами или вещью, 
не может никогда принять форму дохода. Например, образовательная или медицинская услуга не может быть доходом, ибо 
она есть полезная деятельность, результат которой не существует 
отдельно от процесса осуществления этой деятельности, отдельно от человека. За такую услугу можно заплатить, но ее, как таковую, нельзя передать от одного участника рынка к другому. 
Передать можно только результат деятельности, но не самую эту 
деятельность.

Доход может иметь своим результатом увеличение общей 
суммы стоимости, имеющейся у его получателя, но может и не 
иметь такого результата, например, если приток стоимости сопровождается одновременным оттоком ее, т. е. расходом.

Понятие расхода. Расход — это отток стоимости от участника 
рынка. Отличие отношения, лежащего в основе расхода, от отношения, лежащего в основе дохода, состоит в том, что это есть 
отношение по поводу перемещения стоимости от ее владельца к 
другому участнику рынка, а не наоборот.

Расход может быть результатом использования ранее полученного его владельцем дохода, но он может быть и результатом 
использования дохода, созданного участником рынка.

Расход может быть связан или не связан с процессом создания дохода у участника рынка. Затраты, или издержки — это 
расходы, связанные с процессом создания дохода.

Любая отдача денег есть расход. Иное дело вещи. Если отдаваемая вещь не имеет денежной оценки, то она не является расходом, так как без денежной оценки она уже не может быть 
сравнима с другими вещами и денежными суммами.

Единство и различие дохода и расхода. Доход и расход — это 
разнополярные, но взаимосвязанные понятия, как, например, 
положительное и отрицательное, плюс и минус, купля и продажа, товар и деньги, ссуда и долг, рабочая сила (труд) и капитал 
и т. д., т. е. они представляют собой нечто одно и то же, но рассмотренное с противоположных сторон. Нет доходов без расходов и наоборот.

Единство дохода и расхода вытекает из:
• внутреннего единства, т. е. единого предмета, который лежит в основе дохода и расхода, если речь идет об одном и 
том же участнике рынка;