Финансы и кредит

Допущено Министерством образования
Российской Федерации в качестве учебника
для студентов высших учебных заведений,
обучающихся по финансовоэкономическим
специальностям

Финансы и кредит

Учебник

2020

Москва

И
М
НФРАПод редакцией
доктора экономических наук,
профессора О. В. Соколовой

2е издание,
переработанное
и дополненное

УДК [336.7+339.7](100)(075.8)
ББК 65.26(2Рос)я731+65.26(3)я731
Ф59

Р е ц е н з е н т ы:
чл.корр. РАН, др экон. наук И. С. Королев;
канд. экон. наук, доц. Е. В. Шилова

А в т о р с к и й к о л л е к т и в:

др экон. наук, проф. О. В. Соколова — предисловие, гл. 20—22; канд. экон.
наук, доц. И. А. Бондаренко — гл. 1—3; канд. экон. наук, доц. О. И. Земцова —
гл. 11, 14; канд. экон. наук, доц. Т. С. Каплюк — гл. 23; канд. экон. наук, доц.
Л. П. Краснова — гл. 18, 19; канд. экон. наук, доц. Т. Д. Масюкова — гл. 10
(совм. с Н. В. Шалашовой), 24, 28, 29; канд. экон. наук, доц. С. В. Ноздрев —
гл. 17; др экон. наук, проф. Л. А. Чалдаева — гл. 15, 16; канд. экон. наук, доц.
Н. В. Шалашова — гл. 10 (совм. с Т. Д.
Масюковой), 12, 13, 25, 26 (совм.
с Н. Т. Шалашовой), 30; канд. экон. наук, доц. Н. Т. Шалашова — гл. 26 (совм.
с Н. В. Шалашовой), 27; канд. экон. наук, доц. Н. М. Ярцева — гл. 4—9

Ф59
Финансы и кредит : учебник. — 2е изд., перераб. и доп. / под
ред. О. В. Соколовой. — Москва : Магистр : ИНФРАМ, 2020. —
912 с.
ISBN 9785977601962 (в пер.)
ISBN 9785160048871
Агентство CIP РГБ

Учебник включает в себя все важнейшие разделы дисциплины «Финансы и
кредит»: деньги и денежное обращение, бюджет и налоги, кредит и банки, финансы организаций, рынок ценных бумаг, международные расчеты и валютнокредитные отношения, платежный баланс. Материал четко структурирован.
Теоретические положения сопровождаются примерами из российской и зарубежной практики.
Для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям.

УДК [336.7+339.7](100)(075.8)
ББК 65.26(2Рос)я731+65.26(3)я731

ISBN 9785977601962
ISBN 9785160048871
© Авторский коллектив, 2011
© Издательство «Магистр», 2011

Финансы и кредит
Финансы и кредит
Введение .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15

РАЗДЕЛ I
Деньги и денежные системы

ГЛАВА
1
Сущность и функции денег
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 21
1.1. Экономическая роль денег и ступени их развития .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 21
1.2. Функции денег .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 29
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 39
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 41
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 41

ГЛАВА
2
Денежное обращение
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 42
2.1. Наличноденежный оборот .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 42
2.2. Безналичный денежный оборот .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 48
2.3. Денежная масса и ее элементы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 50
2.4. Деньги и цены. Закон денежного обращения .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 54
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 60
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 61
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 61

ГЛАВА
3
Денежные системы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 62
3.1. Понятие денежной системы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 62
3.2. Характеристика современного типа денежной системы .  .  .  .  .  . 67
3.3. Эмиссия денег
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 71
3.4. Эмиссия наличных денег .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 77
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 80

Финансы и кредит
5

РАЗДЕЛ II
Бюджет и налоги
ГЛАВА
4
Бюджетная система государства .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 82
4.1. Социальноэкономическая сущность государственного
бюджета .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 82
4.2. Основные принципы построения бюджетной системы РФ .  .  .  .  . 86
4.3. Сущность и принципы формирования региональных (местных)
бюджетов в зарубежных странах и РФ
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 94
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 99
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 100
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 101

ГЛАВА
5
Доходы и расходы государственного бюджета
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 102
5.1. Общая характеристика доходов и расходов бюджета .  .  .  .  .  .  . 102
5.2. Доходы государственного бюджета РФ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 110
5.3. Расходы государственного бюджета РФ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 115
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 120
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 121
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 122

ГЛАВА
6
Налоговая система. Виды налогов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 123
6.1. Налоги: экономическая сущность и функции .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 123
6.2. Характеристика отдельных видов налогов в развитых странах . 129
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 140
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 141
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 142

ГЛАВА
7
Основные принципы построения налоговой системы РФ .  .  .  .  . 143
7.1. Система налогов и сборов в РФ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 143
7.2. Права и обязанности налогоплательщиков и налоговых
органов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 146
7.3. Общие правила исполнения обязанности по уплате налогов
и сборов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 150

6
Финансы и кредит

Оглавление

7.4. Налоговая декларация, виды налогового контроля.
Налоговые правонарушения и ответственность за их совершение
. 157
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 166
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 167
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 167

ГЛАВА
8
Порядок взимания налогов в Российской Федерации .  .  .  .  .  .  . 168
8.1. Налог на добавленную стоимость .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 168
8.2. Налог на прибыль
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 173
8.3. Налог на доходы физических лиц .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 181
8.4. Прочие налоги .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 185
8.5. Специальные налоговые режимы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 187
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 190
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 191
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 191

ГЛАВА
9
Внебюджетные фонды .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 193
9.1. Социальноэкономическая сущность и роль внебюджетных
фондов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 193
9.2. Виды государственных внебюджетных фондов в РФ .  .  .  .  .  .  .  . 201
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 211
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 212
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 212

РАЗДЕЛ III
Кредит и банки
ГЛАВА
10
Кредитная система и ее организация
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 214
10.1. Понятие кредитной системы. Классификация банков .  .  .  .  .  . 214
10.2. Структура кредитной системы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 218
10.3. Кредитнобанковская система Российской Федерации .  .  .  .  . 224
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 231
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 232
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 233

Финансы и кредит
7

Оглавление

ГЛАВА
11
Центральный банк, его задачи и функции .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 234
11.1. Центральный банк — главное звено кредитноденежной
системы. Статус, цели деятельности и функции Банка России .  .  .  .  . 234
11.2. Цели и направления кредитноденежной политики г
осударства. Роль Центрального банка в ее осуществлении .  .  .  .  .  . 241
11.3. Инструменты кредитноденежной политики .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 252
Выводы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 275
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 276
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 276

ГЛАВА
12
Коммерческие банки, их организация и функции .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 278
12.1. Правовое регулирование деятельности кредитных
организаций в Российской Федерации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 278
12.2. Государственная регистрация кредитных организаций
и выдача им лицензий на осуществление банковских операций .  .  . 283
12.3. Функции коммерческих банков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 288
12.4. Структура и органы управления кредитной организацией
.  .  . 292
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 300

ГЛАВА
13
Операции коммерческого банка .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 301
13.1. Баланс коммерческого банка
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 301
13.2. Пассивные операции. Ресурсы коммерческого банка .  .  .  .  .  . 305
13.3. Структура активов. Кредитные операции банков .  .  .  .  .  .  .  .  . 313
13.4. Процентные ставки за кредиты и комиссионное вознаграждение банка .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 316
13.5. Операции банков с ценными бумагами
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 320
13.6. Организация денежных расчетов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 321
13.7. Валютные операции коммерческих банков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 324
13.8. Ликвидность коммерческого банка. Обязательные экономические
нормативы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 333
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 338
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 340

8
Финансы и кредит

Оглавление

Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 341

ГЛАВА
14
Регулирование банковской деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 343
14.1. Основные направления регулирования банковской
деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 343
14.2. Международное сотрудничество в области регулирования
банковской деятельности
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 351
14.3. Роль Банка России в регулировании банковской
деятельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 356
14.4. Обеспечение защиты интересов вкладчиков и кредиторов
.  . 376
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 384
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 386
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 386

РАЗДЕЛ IV
Рынок ценных бумаг
ГЛАВА
15
Фундаментальные понятия и структура рынка ценных
бумаг
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 389
15.1. Основные экономические категории и понятия рынка
ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 390
15.2. Виды ценных бумаг и их классификация .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 400
15.3. Производные финансовые инструменты рынка ценных
бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 411
15.4. Структура рынка ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 419
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 424
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 425
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 425

ГЛАВА
16
Участники рынка ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 426
16.1. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 427
16.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 450
16.3. Фондовая биржа .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 456
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 462
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 462

Финансы и кредит
9

Оглавление

Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 463

ГЛАВА
17
Международный рынок ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 464
17.1. Мировой рынок ценных бумаг: тенденции и модели
развития .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 464
17.2. Зарубежные рынки ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 475
17.3. Фондовые инструменты мирового рынка ценных бумаг .  .  .  .  . 477
17.4. Россия в структуре мирового рынка ценных бумаг .  .  .  .  .  .  .  . 490
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 496
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 497
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 497

РАЗДЕЛ V
Финансы фирмы
ГЛАВА
18
Бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник
экономической информации о хозяйствующем субъекте
.  .  .  . 499
18.1. Понятие бухгалтерской отчетности и пользователи
бухгалтерской информации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 500
18.2. Состав бухгалтерской отчетности и требования к отчетной
информации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 502
18.3. Структура и состав бухгалтерского баланса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 504
18.4. Характеристика отчета о прибылях и убытках .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 514
18.5. Структура и содержание отчетов о движении капитала,
о движении денежных средств, пояснений к бухгалтерскому балансу
и отчету о прибылях и убытках и пояснительной записки к годовой
бухгалтерской отчетности
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 518
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 522
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 522
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 523

ГЛАВА
19
Анализ финансовой отчетности
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 524
19.1. Цели анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности .  .  .  .  . 524
19.2. Горизонтальный анализ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 525
19.3. Вертикальный анализ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 531

10
Финансы и кредит

Оглавление

19.4. Использование в анализе относительных показателей
(коэффициентов) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 534
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 541
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 541
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 542

ГЛАВА
20
Управление текущей деятельностью фирмы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 543
20.1. Основные принципы управления текущей деятельностью
.  .  . 543
20.2. Управление оборотными активами .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 548
20.3. Управление краткосрочными обязательствами
.  .  .  .  .  .  .  .  . 562
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 567
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 568
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 569

ГЛАВА
21
Финансирование долгосрочной деятельности фирмы .  .  .  .  .  .  . 570
21.1. Инвестиционная деятельность фирмы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 570
21.2. Привлечение фирмой заемных средств. Эффект финансового
рычага .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 579
21.3. Выбор фирмой источника финансирования долгосрочных
проектов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 590
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 603
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 604
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 604

ГЛАВА
22
Анализ издержек фирмы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 606
22.1. Классификация издержек .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 606
22.2. Использование классификации издержек на постоянные
и переменные для планирования прибыли .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 608
22.3. Точка безубыточности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 615
22.4. Структура издержек фирмы и эффект производственного
(операционного) рычага .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 619
22.5. Принятие решений об ассортименте выпускаемой продукции
(с использованием классификации издержек на постоянные
и переменные) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 621
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 634

Финансы и кредит
11

Оглавление

Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 635
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 636

ГЛАВА
23
Финансовые аспекты бизнесплана
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 638
23.1. Задачи финансового планирования на предприятии.
Структура бизнесплана
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 638
23.2. Методические подходы к составлению проектировок
финансового раздела бизнесплана .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 646
23.3. Экспрессанализ прогнозируемых показателей
.  .  .  .  .  .  .  .  . 653
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 657
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 657
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 657

РАЗДЕЛ VI
Международные финансы
ГЛАВА
24
Международная валютная система и валютные отношения .  .  . 659
24.1. Валютные отношения и валютная система: общие положения . 660
24.2. Национальная валютная система, ее элементы .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 661
24.3. Мировая валютная система, понятие, элементы и эволюция
. 668
24.4. Система специальных прав заимствования (СДР) .  .  .  .  .  .  .  . 675
24.5. Валютная интеграция в ЕС. Переход к единой валюте .  .  .  .  .  . 680
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 688
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 689
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 690

ГЛАВА
25
Валютные курсы и операции с иностранной валютой .  .  .  .  .  .  . 691
25.1. Валюты и валютные курсы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 691
25.2. Валютный курс и котировки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 696
25.3. Международный и национальные валютные рынки .  .  .  .  .  .  . 698
25.4. Операции с иностранной валютой .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 700
25.5. Валютный курс российского рубля .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 709
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 712
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 713
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 714

12
Финансы и кредит

Оглавление

ГЛАВА
26
Государственное регулирование валютных отношений .  .  .  .  .  . 716
26.1. Валютная политика государства и методы ее осуществления
. 717
26.2. Валютные ограничения как форма государственного
регулирования валютнокредитных отношений
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 719
26.3. Валютное регулирование и валютный контроль в России .  .  .  . 724
26.4. Создание в РФ системы противодействия легализации
(«отмыванию») доходов, полученных преступным путем
.  .  .  .  .  .  .  . 738
26.5. Регулирование расчетноплатежных отношений
с зарубежными странами
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 747
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 752
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 753
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 753

ГЛАВА
27
Международные и региональные валютнокредитные
и финансовые организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 755
27.1. Международный валютный фонд (МВФ) .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 755
27.2. Группа Мирового банка (МБРР, МАР, МФК, МАГИ) .  .  .  .  .  .  .  . 765
27.3. Региональные банки развития .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 773
27.4. Банк международных расчетов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 778
27.5. Россия в международных и региональных валютнофинансовых
и кредитных организациях .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 781
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 786
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 787
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 787

ГЛАВА
28
Международный кредит .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 788
28.1. Понятие и современные тенденции в развитии
международного кредита .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 788
28.2. Кредит в международной торговле: общая характеристика
.  . 790
28.3. Вексель и чек в расчетах и кредитовании международной торговли . 792
28.4. Фирменный и банковский кредит в краткои среднесрочном
кредитовании внешней торговли .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 800
28.5. Страхование экспортных кредитов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 816
28.6. Долгосрочное кредитование импорта
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 821
28.7. Международное кредитование и финансирование России .  .  . 828

Финансы и кредит
13

Оглавление

Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 831
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 832
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 833

ГЛАВА
29
Валютнофинансовые условия в экспортноимпортных
операциях .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 834
29.1. Понятие и элементы валютнофинансовых условий
внешнеторговых контрактов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 834
29.2. Валютные условия контрактов, их структура и содержание .  .  . 836
29.3. Условия расчетов за наличные и в кредит
в экспортноимпортных контрактах
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 840
29.4. Основные формы расчетов в международной торговле .  .  .  .  . 842
29.5. Банковские гарантии и другие способы обеспечения
исполнения обязательств во внешнеэкономической деятельности . 863
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 871
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 871
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 872

ГЛАВА
30
Балансы международных расчетов. Платежный баланс .  .  .  .  . 873
30.1. Виды балансов, характеризующих состояние
внешнеэкономических связей страны .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 873
30.2. Современная методология составления платежного
баланса .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 877
30.3. Структура платежного баланса по методологии
Международного валютного фонда .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 881
30.4. Платежный баланс Российской Федерации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 884
Выводы
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 894
Основные понятия .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 895
Вопросы для самопроверки .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 895

Список нормативных актов и рекомендуемой  литературы
.  .  .  .  .  . 897

Приложение 1. Фактор (множитель) сложного процента .  .  .  .  .  .  .  . 904

Приложение 2. Фактор (множитель) дисконтирования .  .  .  .  .  .  .  .  . 908

Оглавление

Второе, переработанное и дополненное издание учебника «Финансы, деньги, кредит» подготовлено коллективом профессоров и
преподавателей Всероссийской академии внешней торговли
(ВАВТ). При подготовке учебника коллектив авторов стремился
помочь читателям разобраться в основных проблемах современных финансов.
Книга предназначена для широкого круга читателей: как уже
имеющих определенную теоретическую подготовку и практический опыт в финансовой области, так и начинающих работать в
данной сфере. В ней рассматриваются теоретические и практические аспекты денежного обращения, бюджетной и банковской
систем, рынка ценных бумаг. Особого внимания заслуживают два
последних раздела — финансы фирмы, где отражены основные вопросы, связанные с анализом финансового состояния и источников финансирования, а также международные финансы, где освещаются не только проблемы международной валютной и кредитной системы, но и вопросы организации международных расчетов
и валютнофинансовые и платежные условия контрактов с иностранными партнерами.
В современной рыночной экономике роль и значение финансов исключительно велики. Финансы являются частью рыночных
отношений и в то же время представляют собой важнейший инструмент, с помощью которого государство и его институты осуществляют регулирование экономики. Здоровая финансовая система
страны является условием экономической стабильности государства и общества и развития всех областей экономической деятельности. Любые сбои, возникающие в финансовой сфере, такие как,
к примеру, несбалансированность государственного бюджета, нарушения в системе финансовых стимулов повышения эффективности работы организаций, в платежной системе и т.п., неизбежно
отражаются на состоянии государства и общества, вызывая социальную напряженность. Именно поэтому сегодня важно глубоко
понимать природу финансовых отношений, принципы и механизм их функционирования.

Финансы и кредит
15

В условиях мирового финансовоэкономического кризиса особую актуальность для нашей страны приобретают вопросы восстановления и сохранения финансовой стабильности. Первостепенное значение имеют ответы на вопросы о том, как обеспечить финансовую независимость, стабильность банковской системы,
справиться с проблемами внутреннего и внешнего долга, сократить дефицит государственного бюджета, добиться необходимого
уровня налоговых поступлений, создать отечественным компаниям условия для финансирования перспективных инновационных
программ развития и т.д.
Понятие «финансы» очень широкое, имеющее глубокий экономический смысл, и поэтому его трудно однозначно определить.
Определение финансов связывают с денежными потоками, пронизывающими взаимоотношения экономических субъектов. Поня
тие финансов включает в себя экономические отношения, складывающиеся в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств. Финансы представляют собой
инструмент экономических взаимоотношений между различными
субъектами внутри страны и за рубежом: государством, юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами, специализированными институтами, банками, иными кредитными
организациями и т.д.
На макроэкономическом уровне финансы охватывают аккумулирование и распределение денежных потоков, т.е. пополнение и
расходование государственных денежных средств. Прежде всего
это касается средств государственного и региональных бюджетов и
различных внебюджетных фондов. На макроуровне происходит
также формирование государственной финансовой и бюджетной
политики. Привлечение средств в целях реализации общенациональных интересов происходит посредством налогов, а также
доходов от компаний, находящихся в государственной собственности. Причем здесь следует говорить не только о прямой государственной собственности, но и о финансах государственных финансово интегрированных компаний, корпораций и холдингов.
Современные тенденции трансформации государственной собственности формируют государственный капитал основной материнской компании, которая, в свою очередь, создает дочерние и
зависимые компании по отдельным направлениям деятельности,
но уже при непосредственном привлечении частных инвестиций.
Красноречивыми примерами тому являются ОАО «Газпром», ОАО

16
Финансы и кредит

Введение

«Российские железные дороги», ОАО «Роснефть» и др. Направления расходования бюджетных средств в этих случаях определяются
в соответствии с выбранной государством экономической и социальной политикой.
На микроэкономическом уровне происходит формирование
финансовых ресурсов. Прежде всего это касается организаций, на
которых создаются материальные ценности и производятся услуги.
Первый раздел «Деньги и денежные системы» носит в основном
теоретический характер и является вводным ко всему учебнику,
поскольку финансы представляют собой экономические отношения, связанные с движением именно денежных средств. Раздел посвящен характеристике сущности и функций денег в рыночной
экономике. Здесь дается определение денежного обращения — наличного и безналичного, денежной системы и ее элементов, рассматривается теоретическая сущность инфляции, особенности ее
проявления в нашей стране, а также методы борьбы с ней. В разделе также приводятся особенности во взглядах представителей
кейнсианской и монетарной экономических школ на роль государства в регулировании денежного обращения.
Второй раздел «Банки и кредит» посвящен раскрытию сущности кредита, кредитной системы и ее организации, а также ее важнейшим составляющим — банкам. Здесь была поставлена задача
показать всем заинтересованным в данном издании лицам, каковы
место, роль и значение денежнокредитной политики центрального банка в поддержании устойчивости банковской системы, стабильного функционирования коммерческих банков. Через банковскую систему проходит огромный объем денежных расчетов и
платежей предприятий, организаций и населения; она мобилизует
и превращает в активно действующий капитал временно свободные денежные средства, выполняет много различных кредитных,
расчетных, гарантийных, доверительных, инвестиционных и прочих операций. В данном разделе показано, каков порядок организации коммерческих банков, как формируется их капитал и обязательства, дается характеристика видам операций коммерческих
банков, в том числе и в расчетнокредитном обслуживании международной торговли.
Третий раздел посвящен бюджетной системе. Государственный
бюджет является главным звеном финансовой системы страны,
через него концентрируется значительная доля национального дохода для финансирования экономики, социальнокультурных меФинансы и кредит
17

Введение

роприятий, укрепления обороны страны и содержания органов государственной власти и управления, что создает предпосылки для
проведения единой экономической и финансовой политики на
всей территории страны. В данном разделе рассматриваются основные принципы построения бюджетных систем зарубежных
стран и России, состав доходов и расходов бюджетов различных
уровней, а также налоги как основные источники формирования
доходной части бюджета. В финансовую систему государства в качестве одного из звеньев входят внебюджетные фонды. Порядок
формирования и использования внебюджетных государственных
фондов также рассматривается в этой части издания.
Четвертый раздел посвящен организации и функционированию современного рынка ценных бумаг. Рассмотрены структура и
участники рынка ценных бумаг, виды ценных бумаг, особенности
биржевого и внебиржевого, а также международного рынка ценных бумаг. Основным хозяйствующим субъектом в рыночной экономике является организация (фирма). В процессе хозяйственной
деятельности у фирм возникают финансовые взаимоотношения с
поставщиками и покупателями, с кредитными организациями,
бюджетом, собственниками (акционерами) и др.
В пятом разделе показано, как каждая отдельная фирма строит
свою финансовую политику: управляет оборотными активами и
принимает решения об инвестициях, выбирает наиболее приемлемые для нее источники финансирования своей деятельности, разрабатывает бизнеспланы.
Международные валютнофинансовые и кредитные отношения — составная часть и одна из сложных сфер рыночной экономики. В шестом разделе рассматриваются основные понятия и
структура мировой и национальной валютных систем, традиции в
организации международных валютных, кредитных и расчетноплатежных операций, освещаются основные формы и методы валютной политики государства. Особое внимание уделяется валютнофинансовым и платежным условиям внешнеторговых контрактов, традиционным и современным формам кредитования международной торговли.
В целях оказания помощи читателям в овладении материалом
учебника в конце каждой главы приводится перечень терминов и
понятий, которые встретились в данной главе впервые, а также вопросов или задач для самопроверки.

18
Финансы и кредит

Введение

Учебник подготовлен на базе читаемых во Всероссийской академии внешней торговли курсов «Финансы, деньги, кредит, банки», «Финансовый и управленческий анализ» и «Международные
расчеты и валютнокредитные отношения», «Налоги и налогообложение», «Рынок ценных бумаг», и в нем учтены замечания и пожелания студентов, слушателей ВАВТ, всех тех, кто читал первое
издание книги. Вместе с тем мы заранее выражаем благодарность
своим новым читателям, если они выскажут свое мнение и замечания, направив их в издательство «Магистр», которому мы признательны за публикацию этой книги.

Коллектив авторов

Введение