Искусство трейдинга

Посвящается моему отцу,
 Валееву Тагиру Ильясовичу

Ренат Валеев

Искусство 
трейдинга

Практические рекомендации 
для трейдеров с опытом

Москва
2018

ISBN 978-5-9614-7074-1

Все права защищены. Никакая часть этой книги 
не может быть воспроизведена в какой бы то ни было 
форме и какими бы то ни было средствами, включая 
размещение в сети интернет и в корпоративных сетях, а также запись в память ЭВМ для частного 
или пуб личного использования, без письменного 
разрешения владельца авторских прав. По вопросу 
организации доступа к электронной библиотеке издательства обращайтесь по адресу mylib@alpina.ru

© Валеев Р., 2018
© ООО «Альпина Паблишер», 2018

УДК 336.76
ББК 65.264.31
 
В15

Редактор В. Ионов

Валеев Р.

В15  
Искусство трейдинга: Практические рекомендации для трейдеров с опытом / 
Ренат Валеев. — М. : Альпина Паблишер, 2018. — 247 с.

ISBN 978-5-9614-7074-1

Книга посвящена позиционному трейдингу и ориентирована на трейдеров, имеющих 
не менее года практической работы. Акцент сделан на методах управления капиталом 
и психологии трейдинга, так как именно эти составляющие определяют долгосрочный 
успех. Автор книги Ренат Валеев имеет более чем 10-летний опыт работы на финансовых рынках, из которых пять лет был трейдером в Центральном банке РФ, где 
входил в команду, отвечающую за управление валютными резервами. В 26 лет он стал 
самым крупным по объему операций валютным трейдером в стране.
Материал книги в основном базируется на примерах с валютного рынка, но по сути 
является универсальным. Рекомендации, приведенные здесь, применимы и к рынку 
FOREX, и к рынку акций, и к фьючерсам, и к сырью, и к рынку криптовалют.

УДК 336.76
ББК 65.264.31

Содержание

О книге ....................................................................................................................... 7

Введение ...................................................................................................................11

Глава 1. Техника торговли .....................................................................15

Основное и коррекционное движение ...........................................................21
Импульсы ............................................................................................................24
Свечные формации ...........................................................................................35
Зоны поддержки и сопротивления .................................................................42
Трендовые сделки ..............................................................................................48
Take-profi t и разворот тренда ...........................................................................52
Stop-loss ..............................................................................................................62
Собирая все воедино .........................................................................................68
Трей динг как бизнес-процесс: этап «До» ........................................................76
Фундаментальный анализ, экономические данные и важные события ....81
«Грааль» ...............................................................................................................88
Визуальное восприятие графиков ...................................................................93
Не все так просто ...............................................................................................97
Финансовые инструменты и типы торговли ..................................................99
Дискреционный vs сис темный трей динг .................................................... 104
Рыночные участники и их позиционирование........................................... 108

Глава 2. Управление капиталом ....................................................... 121

Предназначение сис темы управления рисками ......................................... 123
Величина капитала ......................................................................................... 125
Риск и результаты трейдера .......................................................................... 127
Формула Келли ............................................................................................... 131
Risk of Ruin (RoR) .......................................................................................... 133
Risk of Ruin (fi xed position size) .................................................................... 134
Risk of Ruin (fi xed fractional position size) ................................................... 138

Искусство трейдинга

A × B – C × D ................................................................................................. 140
Процесс управления рисками ....................................................................... 141
Кривая капитала (equity curve) ..................................................................... 142
Пирамидинг и усреднение ............................................................................ 145
Николас Дарвас ............................................................................................... 147
Трей динг как бизнес-процесс: этап «Во время» ......................................... 150

Глава 3. Психология ................................................................................. 155

Можно ли контролировать себя? ................................................................. 157
Влияние эмоций на торговлю ....................................................................... 159
Циклы ............................................................................................................... 162
Психологический ресурс трейдера ............................................................... 168
Рождение новой философии ......................................................................... 175
Самодисциплина ............................................................................................. 178
Действительно ли ваша проб лема проистекает из самодисциплины? ... 187
Как найти свою торговую сис тему ............................................................... 189
Стрессоустойчивость ...................................................................................... 192
Трей динг как бизнес-процесс: этап «После». 
Механизм обратной связи ............................................................................. 201
Формализация торговой сис темы ................................................................ 212
Сис тема контроля и напоминания ............................................................... 213
Темная сторона трей динга ............................................................................. 217
Философия трей динга .................................................................................... 222

Заключение .......................................................................................................... 233

Книги, рекомендуемые к прочтению ............................................................ 241

Библиография ..................................................................................................... 243

О книге

Работая над рукописью, я старался придерживаться ряда принципов, 
которые мне всегда хотелось видеть в книгах.

• Нестандартность.
Книга максимально избавлена от изложения всего того, что 
тысячу раз описано в других местах. В ней нет описания стандартных индикаторов RSI, MACD, нет разъяснений, что такое 
Forex, акции, японские свечи и уровень сопротивления. Я исходил из того, что читатель уже владеет базовой терминологией. Если вы не знакомы с каким-либо термином, пожалуйста, 
обратитесь к помощи Google или Investopedia. В книге почти 
нет экономической теории. Существует множество экономических теорий, но они довольно скучны и бесполезны для зарабатывания денег, поэтому я решил оставить их для других.

• Краткость.
Книга написана простым языком, по возможности кратко и избавлена от воды.

• Приоритет содержания над формой.
Книга имеет сугубо прикладной характер, ее цель — принести 
по возможности максимальную практическую пользу. Работа 
над ней занимала очень много времени, и чтобы двигаться вперед, мне порой приходилось жертвовать красотой изложения.

• Широкое использование графиков.
По моему убеждению, материал, представленный визуально, 
усваивается и запоминается лучше, поэтому некоторые, даже 
элементарные, умозаключения изображены графически.

Кому будет полезна эта книга?
Боюсь, что разочарую некоторых: материал этой книги может 
оказаться малопонятным либо вовсе непонятным для тех, у кого нет 

Искусство трейдинга

практического опыта торговли. Это НЕ вводный курс. Книга будет 
в большей мере полезна трейдерам, имеющим опыт торговли не менее 
года. Я не позиционирую эту книгу как учебное пособие. Все написанное 
в ней базируется на моем личном опыте. Материал по умолчанию относится к валютному рынку, хотя я пытался сделать его максимально универсальным: рекомендации, приведен ные здесь, применимы и к рынку 
Forex, и к рынку акций, и к фьючерсам, и к сырью, и к рынку криптовалют.

Сильнее всех владеющий собою.

Сенека

Введение

Что такое трей динг? Считается, что он состоит из трех элементов:

I. Торговая стратегия.

II. Управление капиталом.

III. Психология.

Торговая стратегия — это принятие решений о том, где открывать 
и закрывать позиции. Ее инструмент — технический анализ. Управление капиталом связано с контролем потерь. Главным образом это стоплоссы и выбор правильных объемов позиций. В центре внимания психологии — воздействие эмоций человека на торговлю.
Большинство новичков вступают в мир трей динга с неправильными установками — их представление о том, что является важным, 
а что второстепенным, перевернуто с ног на голову. Большую часть времени начинающие трейдеры уделяют изучению первого элемента — 
технического анализа. Они упорно совершенствуются в интерпретации 
графиков и теряют деньги, пока не поймут, что ответ лежит не в графиках, а в управлении капиталом и, наконец, в психологии.
Почему с самого начала приоритеты расставляются неправильно? 
Это обусловлено несколькими факторами. Во-первых, начиная торговать, человек, естественно, обращается к книгам. Основная масса книг 
посвящена техническому анализу. По объему эта тема занимает в книгах основную часть. Во-вторых, сама торговля начинается с открытия 
позиции — это первое решение, которое принимает трейдер. Как следствие, он концентрируется именно на нем, забывая про все остальное. 
В-третьих, большинство программных средств, с помощью которых 
ведется торговля, не содержит в явном виде инструментов управления капиталом или контроля над потерями, в том числе и потому 
что многие брокерские компании (особенно кухни) попросту в этом 

Искусство трейдинга

12

не заинтересованы. Торговые платформы, которые хоть как-то реализуют контроль эмоций, пока практически отсутствуют.
Помимо неверной расстановки приоритетов люди в принципе 
не понимают, что такое трей динг, либо относятся к нему слишком наивно, рассчитывая быстро заработать миллионы.
Вступая в мир трей динга, большинство людей даже понятия 
не имеют, насколько сложен этот вид деятельности и во что они ввязываются. Сложность трей динга скрывается за видимой простотой процесса 
торговли. Казалось бы, что сложного в том, чтобы, сидя дома, щелчками мыши покупать и продавать? Но нет ничего абсурднее утверждения, что деньги трейдерам достаются легко. Это может быть так, только 
если за плечами трейдера годы упорной работы над собою, напряженных исследований, горький опыт потерь и разочарований. Двигаясь вперед, трейдер оставляет за собой пепел собственных сожженных нервов. 
Сфера, отличающаяся неограниченным потенциалом для материального роста, нулевым порогом входа и мгновенным вознаграждением 
трудовых усилий, не может быть простой по определению. Это высококонкурентная среда, где уже давно, на протяжении десятилетий, оперируют десятки тысяч профессио нальных и куда более опытных участников, чем вы.
Трей динг — тонкое интеллектуальное искусство, требующее особого сочетания личных качеств. Это достаточно суровая реальность, 
в которой неопытные либо слабые люди будут непременно терять, 
и в этом нет ничего несправедливого, потому что пока человек слаб 
или неопытен, но хочет при этом большего, он должен и будет страдать, ибо пока недостаточно работал над собой. Рынок довольно быстро ставит человека на место — пожалуй, быстрее, чем это происходит 
в реальной жизни. В реальной жизни дисбалансы могут существовать 
значительно дольше. В этом плане рынок, если хотите, идеальная реальность — каждый получает то, чего он заслуживает. Здесь нет места 
импульсивным поверхностным людям, рассчитывающим на легкий 
заработок. Рынок неминуемо наказывает тех, кто необъективно воспринимает реальность и оценивает себя. Особо жестоко рынок обходится с теми, кто в самом начале пути случайно поймал волну удачи, 
но объясняет успех своими личными качествами. Таких трейдеров ждут 
горькие разочарования. Падать с недавнего пьедестала больно вдвойне. 
Это особенно актуально сегодня, когда каждый второй, совершенно 
далекий от рынка человек, становится криптотрейдером или криптоинвестором.