Стратегический анализ и бюджетирование денежных потоков коммерческих организаций

Москва

ИНФРА-М

201СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 
СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 

И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ 
И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ 
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 

КОММЕРЧЕСКИХ 
КОММЕРЧЕСКИХ 
ОРГАНИЗАЦИЙ
ОРГАНИЗАЦИЙ

ÌÎÍÎÃÐÀÔÈß
ÌÎÍÎÃÐÀÔÈß

Å.Á. ÌÀÅÂÑÊÀß
Å.Á. ÌÀÅÂÑÊÀß

Маевская Е.Б. 

Стратегический анализ и бюджетирование денежных потоков 

коммерческих организаций : монография / Е.Б. Маевская. — М. : 
ИНФРА-М, 2019. – 108 с. — (Научная мысль). — www.dx.doi.
org/10.12737/2378.

ISBN 978-5-16-009615-5 (print)
ISBN 978-5-16-101620-6 (online)

Работа содержит целостную систему методического обеспечения анализа 

денежных потоков коммерческих организаций, базирующуюся на взаимосвязи 
его методологии с процессами управления и прогнозирования. Предлагается 
концептуальный подход к эффективному функционированию системы стратегического анализа денежных потоков и ее информационно-аналитическому 
обеспечению. Особое внимание автор уделяет оперативному управлению и стратегическому бюджетированию денежных потоков коммерческих организаций.

Для специалистов финансовых служб, аналитических отделов и подразделе
ний внутреннего контроля коммерческих организаций, а также преподавателей, 
научных работников, аспирантов и студентов.

УДК 658(075.4)

ББК 65.261

М12

УДК 658(075.4)
ББК 65.261
 
М12

© Маевская Е.Б., 2013
ISBN 978-5-16-009615-5 (print)
ISBN 978-5-16-101620-6 (online)

Р е ц е н з е н т ы:

Захаров И.В. — д-р экон. наук, профессор кафедры государственных и муници
пальных финансов ВШГА Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова;

Тульцова И.В. — канд. экон. наук, доц., заведующая  кафедрой бухгалтерского 

учета, анализа и аудита Московской академии предпринимательства при Правительстве Москвы

4 

6 

 
1.1. 
6 

 
1.2. 
15 

 
1.3. 
24 

31 

 
2.1. 
-31 

 
2.2. 
38 

67 

 
3.1.  
67 

              3.2.         85 

94 

98 

. 5 

-. 

-6 

.«cash flow– , , » [124,c.197]. 

– 7 

» [153, 
c.368]. 

– » [151, c.396]. 

– » [76, c.16]. 

– -)» [103, 
c.251]. 

– 8 

– -– – – – – – – – – – – – 9 

– – – 1 
2 

-10 

1 
2 

11 

1 
2 

1.
1.1
– 1.2
– 1.3
– 1.4
–

-2.
-2.1
– 2.2
– 12 

2.3
– 2.4
– 3.
3.1
cash inflow- 

CIF) – 3.2
cash outflow- 

COF) – 4.
4.1
– 4.2
– -5.
5.1
–5.2
– 6.
6.1
– 6.2
– 7.
7.1
– 7.2
– 8.
8.1
– -13 

8.2
 – 8.3
– 9.
9.1
– 9.2
– 9.3
–  10.
10.1  – 10.2 – 11.
18.1 – 18.2 – 12.
12.1 – 

12.2 – 13.
13.1 – 13.2 – 14.
14.1 – 14.2 – 15.
14 

15.1 – 15.2 – 16.
16.1 – 16.2 – 17.
17.1 – 

17.2 – 

18.
18.3 – 18.4 – 18.5 – 19.
19.1 – 19.2 – 19.3 – 20.
20.1 –  20.2 – 20.3 – 15 

-– 153, c.371].  

38, 
c.107]. 

– [63, c.79].  

-c.99].  

16 

c.88].  

– , 1 
2 

SWOT-« » [114; 
c. 472]. 

« » 
[103«, » 
[79; c. 516]. 

– – – – (1.1) 

– – – – – – – – 18 

1.4); (1.5)].  

1.3).  

1 
2 

-------------19 

. 

, 

(1.2) 

– – 

1.
(1.3) 

– – – – 2.
– (1.4) 

– 20 

– – – 3.
(1.5) 

– – , , , , 1.4).  

1 
2 
3 

---------21 

1 
2 
3 

---------------, 
-«» [165, -22 

 – «– » [22, =  

,   
 
      
  (1.6) 

– – – =  

= 

= 

= 

= 

(+++) 

 = 

= 1 +

+

+

, (1.7) 

– – – – – - – – – – - - – – – – M  – – A– – -24 

«— — » [147]. 

IASCash Flow Statements.  

25 

, 1.523/2011 

1 
2 
3 

– 26 

1 
2 
3 

– 
-27 

1 
2 
3 

•
– •
–  , •
–  28 

011: 

•
29 

 ;  

•
«. 

•
 •
-a•
-ab(c) 30 

– ab– 31 

-– — — 

[104, 131].  

138].  

32 

. 2.1. 

2.1 

1 
2 

33 

1 
2 

, 2.2. 

1 
2 

- - - - - - - - - - - - - - - 34 

1 
2 

- - - - - - - - - - - - - - - 
- - -— — --- 35 

- - – – – - –  – 36 

– 
1 
2 

-37 

— — 1 
2 
3 
4 
5 

5000 
2000 
(3000) 
4000 
– 

1,3 
1,1 
1,1 
1,0 
– 

. 

6500 
2200 
(3300) 
4000 
(1400) 

– – = 6500 + 2200 – 3300 – (2.1) 

– 

– – – – —  – 3139 

– --104, -21, , – 40 

 1

• 2

• 3

• 4

• • 5

• -41 

– 42 

– . 

(5). 

2.5 

1 
2 

(): 

= 

+, 

– – – 43 

1 
2 

(): 
= 

+, 

– – – : 

():

= 

, 

++,    

– – – – ():                            

= 

,    

– – 44 

1 
2 

: 

– – (): 

1
−
=
,

– i-n

)
x
(x

n

1
i

2

i
∑

=
−

=
,

i – i-- n – – ): 

= 

xy
2

x y

,

xy

2  = 1

n  (xi  x) 

n

i=1

(yi  y),    

x = (xi  x)

n

n

i=1

 ,

1 
2 

y = (i  )

n

n

i=1

 ,

, – -xi - -yi – -- – n – =  

: 

- =  

,

- ,

– – - 46 

1 
2 

- 

(): 

= 

+,

– - =  

; = 

; = 

– – – – - (): 

= 

SWOT –; PEST –; SNW – : 

d  = n

(1 + d)n

=1

 ,

d- d — n — n – i-1.
– 47 

= 

+,   
 
 
 
 (2.2) 

– – – – , , = 

+,
 
 
 
 (2.3) 

– – – – 48 

«» [382.
6.  

= 

,   
 
 
  (2.4) 

–– – % 

±Δ
±Δ

1 
2 
3 
4 
5 
6 
7 

25867 
27517 
1650 
106,4 
97,32 
95,71 
-1,61 

25554 
26921 
1367 
105,3 
96,20 
93,85 
-2,35 

313 
596 
283 
190,4 
- 
- 
- 

44 
184 
140 
418,2 
0,17 
0,64 
0,47 

248 
578 
330 
233,1 
0,93 
2,01 
1,08 

-204 
-394 
-190 
-193,1 
- 
- 
- 

669 
1050 
381 
157,0 
2,52 
3,65 
1,13 

762 
1185 
423 
155,5 
2,87 
4,13 
1,26 

-93 
-135 
-42 
-145,2 
- 
- 
- 

– 26580 
28751 
2171 
108,2 
100,0 
100,0 
- 

– 26564 
28684 
2120 
108,0 
100,0 
100,0 
- 

– 16 
67 
51 
418,8 
- 
- 
- 

: , . 

7.  

-), 

1 
2 

1914 

67 

-1 

-73 

-452 

2 
3 

-56 

-17 

-106 

49 

-10 

-14 


10 

-479 

-135 

-553 

-6 

-4 

- 
-1847 

- 
67 

– – = 

,
 
 
 
 
(2.5) 

– – – 52 

=  

++,
 
 
 
(2.6) 

– – – – – 3.
(2.7) 

– – – – 4.
53 

1
−
=
,  
 
 
  (2.8) 

– i-, n

)
x
(x

n

1
i

2

i
∑

=
−

=
,  
 
  (2.9) 

i – i-- n – i-.8) 1 
2 

8,66 
9,06 

8,06 
7,15 

 
9,50 
8,88 

I 26,22 
25,09 

6,87 
7,33 

3,99 
4,02 

4,48 
5,30 

II 15,34 
16,65 

1 
2 

5,13 
4,99 

8,45 
7,99 

7,37 
7,65 

III 20,95 
20,63 

9,50 
11,56 

12,88 
11,98 

15,11 
14,09 

IV 37,49 
37,63 

100,00 
100,00 

= 

25

4

25
49
37
25
95
20
25
34
15
25
22
26

1

2
2
2
2
)
,
(
)
,
(
)
,
(
)
,
(
−
+
−
+
−
+
−

−
= 

          = 67,31(%)                                                                                 (2.10) 

= 

25

4

)
25
63
,
37
(
)
25
63
,
20
(
)
25
65
,
16
(
)
25
09
,
25
(

1

2
2
2
2
−
+
−
+
−
+
−

−
 = 

            = 68,48 (%)                                                                              (2.11) 

55 

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

56 

5.
= 

xy
2

x y ,   
 (2.12) 

xy
2  = 1

n  (xi  x) 

n

i=1

(yi  y),                                                         (2.13)

x = (xi  x)

n

n

i=1

 ,                                                                                       (2.14) 

y = (i  )

n

n

i=1

 ,                                                                                     (2.15) 

– , – -xi  – -yi – -– – n – 57 

-1 

6.
=  

,    
 (2.16)

– ; 

– – . 

7.
=  

,   
      (2.17) 

– ; 

– – 58 

=  

,
 
     
  (2.18)

– – –– – =  

,
 
 
 
 (2.19) 

– ; 
– – = 

+,
 
 
 
 (2.20) 

– – – 59 

– =  

,  
 
 
 
 
  (2.21) 

– – – =  

,
 
 
 
 
  (2.22) 

– – – =  

,
 
 
 
 
(2.23) 

– – – 60 

– – 104].  

— :  

= 

,   
 
 
 
 
(2.24) 

– – – 8.
– – – 61 

-= 

= 

= 

,   (2.25) 

– – – – – – – – – -– ; 

– ±Δ
, % 

1 
2 
3 
4 

1. 339 
655 
316 
-