ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
АНАЛИЗ

УЧЕБНИК

Москва
РИОР
ИНФРА-М

Под редакцией доктора экономических наук,
Под редакцией доктора экономических наук,

профессора А.Е. Суглобова
профессора А.Е. Суглобова

Рекомендуется студентам бакалавриата, обучающимся 
по направлению подготовки «Экономика» (профили «Бухгалтерский 
учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит», «Мировая экономика», 
«Налоги и налогообложение», «Анализ и управление рисками»)

УДК 338(075.8)
ББК 65.290-2я73
          Э40

А в т о р с к и й  к о л л е к т и в : 
А.Е. Суглобов — д-р экон. наук, профессор, заслуженный экономист РФ (ру-
ководитель авторского коллектива);
Б.Т. Жарылгасова — д-р экон. наук, доцент; профессор;
О.Г. Карпович — д-р юрид. наук, д-р. полит. наук, профессор;
С.А. Хмелев — д-р экон. наук, профессор;
Б.Т. Толебаева — канд. экон. наук, доцент;
В.Ю. Савин — канд. экон. наук; 
Д.М. Манышин — канд. экон. наук;
В.А. Петренко — канд. экон. наук;
С.В. Музалев — канд. экон. наук, доцент.

Э40 
 
Экономический анализ : учебник / А.Е. Суглобов Б.Т. Жарылгасо-
ва, О.Г. Карпович [и др.] ; под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Е. Сугло-
бова. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2019. — 439 с. — (Высшее образова-
ние: Бакалавриат). — DOI: https://doi.org/10.12737/1700-5

ISBN 978-5-369-01700-5 (РИОР)
ISBN 978-5-16-013066-8 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-105845-9 (ИНФРА-М, online)
В учебнике изложены теоретические и практические аспекты комплекс-
ного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности орга-
низаций: цели, задачи, источники информации, принципы, методы, правила, 
методика аналитических процедур с учетом последних изменений в законо-
дательстве. Рассмотрены основные направления финансового и управленче-
ского анализа и способы использования его результатов.
Рекомендуется студентам бакалавриата, обучающимся по направлению 
подготовки «Экономика» (профили «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 
«Финансы и кредит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение», 
«Анализ и управление рисками»).

УДК 657.1(075.8)
ББК 65.052я73

ISBN 978-5-369-01700-5 (РИОР)
ISBN 978-5-16-013066-8 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-105845-9 (ИНФРА-М, online)

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1

© Коллектив авторов

ВВЕДЕНИЕ

Основной задачей государства является обеспечение роста нацио-
нальной экономики и повышения благосостояния населения. Это 
повышает требования к уровню подготовки экономических кадров, 
умению их на высоком уровне проводить аналитические процедуры, 
как по оценке финансового состояния хозяйствующих субъектов, 
так и по выявлению резервов его улучшения. В связи с этим основ-
ная цель предлагаемого учебника для будущих бакалавров экономи-
ки — помочь им освоить комплекс знаний, охватывающих основные 
вопросы экономического развития субъектов предпринимательства. 

Учебник «Экономический анализ» подготовлен профессорами 

и учеными, имеющими богатый опыт работы в подготовке студен-
тов высших учебных заведений экономического профиля. 

Уникальность данного учебника заключается в первую очередь в 

том, что его структура напрямую связана со многими профильными 
учебными предметами, знание которых жизненно важно для эконо-
мистов-профессионалов. Другими словами, содержание и структура 
данного учебника тесно взаимосвязаны с содержанием дисциплин 
«Бухгалтерский учет», «Аудит», «Финансовый менеджмент», «Тео-
рия экономического анализа», «Анализ финансовой отчетности», 
«Маркетинг». 

Содержание учебника соответствует требованиям, предъявля-

емым не только к экономистам-аналитикам, но и к финансовым 
менеджерам и бухгалтерам.

Экономические дисциплины должны рассматриваться в тесной 

взаимоувязке. В идеале знания по всем учетным и экономическим 
дисциплинам должны служить каркасом для управления финанса-
ми организаций, ибо все они при правильной постановке служат 
достижению высоких предпринимательских результатов, форми-
рующих целевое будущее бизнеса организации.

Убедиться в этом можно, обратившись к содержанию данного 

учебника, построенного в той последовательности, в какой должны 
решаться задачи финансовыми менеджерами, прежде чем они при-
мут какие-либо решения в части повышения конкурентоспособ-
ности и финансовой устойчивости управляемых ими организаций. 
Немаловажно также, что при построении структуры учебника учте-
на последовательность разделов бухгалтерского баланса и отчета о 
финансовых результатах. 

Содержание учебника соответствует требованиям стандартов, 

предусмотренным программой курса «Экономический анализ» для 
будущих бакалавров-экономистов. 

В каждом разделе учебника приведены цель, задачи, источники 

информации, основные направления и методика соответствующе-
го анализа, вопросы для самоконтроля знаний студентов.

Студенты, которые будут изучать спецкурс «Экономический ана-

лиз» по данному учебнику, научатся грамотно анализировать показа-
тели, характеризующие состояние бизнеса организации, и правильно 
оформлять результаты проведенного ими исследования. Для таких спе-
циалистов внезапные проверки контролирующих организаций или по-
явление на рынке новых конкурентов не будут неприятной неожидан-
ностью, так как в этом плане у них всегда все будет в порядке. 

Важным преимуществом учебника является то, что учебный 

материал изложен в последовательности, способствующей макси-
мальному усвоению студентами. В особенности примечательно, 
что в нем компактно размещен довольно большой объем информа-
ции, необходимый для проведения комплексного экономического 
анализа предпринимательской деятельности организаций.

В целях привития студентам практических навыков по оценке 

экономического эффекта, ожидаемого от рекомендаций, предла-
гаемых согласно результатам экономического анализа, в учебник 
включена практически ценная информация о порядке их оформле-
ния в виде: пояснительной записки к годовому отчету; аудиторско-
го заключения по финансовой отчетности; отчета по комплексно-
му экономическому анализу деятельности организации. 

В целом содержание учебника направлено на формирование у 

студентов:

•
теоретических и практических знаний по изучаемой дисци-
плине;

•
аналитического мышления и практических навыков прове-
дения комплексного экономического анализа деятельности 
хозяйствующих субъектов;

•
умения делать выводы и рекомендации по результатам комплекс-
ного экономического анализа и предвидеть, как они отразятся на 
показателях форм финансовой отчетности организации;

•
умения грамотно интерпретировать и оформлять результаты 
комплексного анализа финансовой отчетности организаций 
для внутренних и внешних пользователей.

ЧАСТЬ I. 
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ 
ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Глава 1. Научные основы экономического анализа

1.1. Объект, предмет и функции экономического анализа 
В переводе с греческого языка термин «анализ» (analysis) означа-
ет расчленение, раздробление какого-либо предмета или явления 
на отдельные элементы в целях его детального изучения, а термин 
синтез (synthesis) — объединение отдельных составных частей како-
го-либо предмета или явления в одно целое. 

Объектом экономического анализа являются социально-эконо-

мические процессы расширенного воспроизводства, осуществля-
ющиеся в инвестиционной, производственной, маркетинговой и 
прочей деятельности страны, региона, организации, как в целом, 
так и в разрезе их структурных подразделений и бизнес-процессов, и 
отражаемые в бюджете (плане), текущем учете, отчетности и других 
источниках информации. 

Предмет экономического анализа деятельности организации 

представляет собой причинно-следственные связи экономических 
явлений и процессов, формирующих результаты ее деятельности.

Познание причинно-следственных связей в деятельности орга-

низаций позволяет раскрыть сущность экономических явлений и 
правильно оценить достигнутые результаты, выявить резервы по-
вышения эффективности производства и продаж, обосновать бюд-
жеты (планы, сметы) и управленческие решения (проекты).

В процессе экономического анализа хозяйственные процессы 

изучаются в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообус-
ловленности. Экономический анализ изучает три главные стороны 
финансово-хозяйственной деятельности экономических субъектов: тех-
нологическую (связь людей с природой в процессе производства); ор-
ганизационно-экономическую (отношения между людьми в процессе 
производства); финансовую (экономические отношения, возникаю-
щие на предприятии и между отдельными организациями и лицами).

Сфера объектов и предметов аналитического исследования 

определяется целями его проведения, зависящими от запроса поль-
зователей аналитической информации и наличием эффективного 
информационно-методического обеспечения анализа.

Любые резервы при проведении экономического анализа опреде-

ляются как неиспользованные возможности или упущенная выгода и 
определенный запас возможностей. На основе рейтинговой оценки воз-
можностей и целесообразности мобилизации резервов аналитики фор-
мулируют выводы и предложения для принятия обоснованных и эффек-
тивных экономических, в особенности управленческих решений.

Содержание экономического анализа как научной дисциплины 

раскрывается через функции, выполняемые им в системе других при-
кладных наук, в частности:

•
исследование экономических явлений и процессов в их вза-
имосвязи, складывающихся под воздействием объективных 
экономических законов и факторов субъективного порядка, 
т.е. в конкретных условиях организации;

•
научное обоснование текущих и перспективных бизнес-планов 
развития организации, объективную оценку их выполнения;

•
контроль за выполнением бизнес-планов и управленческих 
решений, за рациональным использованием ресурсов;

•
выявление положительных и отрицательных факторов и ко-
личественное измерение их действия;

•
поиск резервов повышения эффективности производства на 
основе изучения опыта других организаций;

•
раскрытие тенденций развития бизнеса с определением не-
использованных внутрифирменных резервов более эффек-
тивного использования активов;

•
разработка мероприятий по использованию выявленных ре-
зервов в процессе хозяйственной деятельности;

•
научный характер, основанный на положениях диалектиче-
ской теории познания, учет требований экономических за-
конов развития производства, использование инновационных 
технологий, новейших методов экономических исследований;

•
государственный подход при оценке экономических явлений, 
процессов, результатов хозяйствования;

•
системный подход к анализу, в соответствии с которым каж-
дый объект изучается как сложная динамическая система, 
которая включает ряд элементов, определенным способом 
связанных между собой и внешней средой;

•
объективность, конкретность и точность, постоянное совер-
шенствование учета, внутреннего и внешнего аудита, а также 
методик экономического анализа с целью повышения точ-
ности и достоверности его расчетов;

•
комплексность, охват всех звеньев и всех сторон деятельности 
и всестороннего изучения причинных зависимостей в эконо-
мике организации;

•
действенность, практическое использование материалов ана-
лиза в целях управления организацией, для разработки кон-
кретных мероприятий, для обоснования и корректировки 
плановых показателей;

•
плановость, систематичность, планирование аналитической 
работы, распределение обязанностей по выполнению плана 
между исполнителями;

•
оперативность, умение быстро и четко проводить анализ, при-
нимать управленческие решения и претворять их в жизнь;

•
демократизм, участие в проведении анализа широкого круга 
работников организации, которое позволяет полнее выявить 
передовой опыт и использовать имеющиеся внутрихозяй-
ственные резервы;

•
эффективность, превышение выгод от проведения анализа 
над затратами на его проведение.

Перечисленными выше принципами следует руководствовать-

ся, проводя анализ деятельности на любом уровне национальной 
экономики.

1.2. Содержание и задачи экономического анализа

Экономический анализ является частью конкретных взаимосвязанных 
экономических дисциплин, таких как бухгалтерский учет, аудит, статисти-
ка, микро- и макроэкономика, финансы, финансовый менеджмент, ко-
торые предназначены для изучения деятельности организаций. 

Экономический анализ — это всестороннее и детальное изуче-

ние различных аспектов функционирования хозяйствующего субъ-
екта с целью выявления закономерностей и тенденций развития 
бизнес-процессов, установления и оценки основных факторов, по-
ложительно или отрицательно влияющих на показатели эффектив-
ности его деятельности, и принятия соответствующих обоснован-
ных управленческих решений. 

Основная цель экономического анализа — выявление резервов эф-

фективного использования активов хозяйствующего субъекта, увели-
чения его чистой прибыли и повышение финансовой устойчивости.

Достижение цели экономического анализа требует: проведения 

оценки результатов деятельности за прошедшие периоды; разра-

ботку процедур оперативного внутрифирменного контроля; выра-
ботку мер по предупреждению предпринимательских рисков; раз-
работку обоснованных планов и нормативов. 

Основными задачами экономического анализа являются: 
•
установление закономерностей тенденции экономических яв-
лений и процессов в конкретных условиях организации (напри-
мер, закон опережающего роста производительности труда от-
носительно уровня его оплаты должен выполняться, как в мас-
штабах всей национальной экономики, так и на уровне каждой 
конкретной организации);

•
научное обоснование перспективных планов и прогнозов, обе-
спечивающих принятие оптимальных вариантов управленческих 
решений;

•
оценка результатов деятельности по выполнению планов, ис-
пользования имеющихся ресурсов, соблюдения установленных 
нормативов по количеству, качеству и ассортименту продукции;

•
своевременное выявление внутренних резервов на всех стадиях 
производственного процесса, например, путем сравнительного 
изучения выполнения плана структурными подразделениями ор-
ганизации, а также другими организациями конкретной отрасли;

•
прогнозирование показателей на перспективу и разработка ме-
роприятий по использованию выявленных резервов;

•
контроль за внедрением разработанных мероприятий, выпол-
нением уровня плановых показателей и эффективным исполь-
зованием ресурсов.

Экономический анализ представляет собой важный источник 

информации в целях управления организацией, поэтому он должен 
носить перманентный характер — перспективный анализ следует 
строить с учетом результатов ретроспективного анализа, т.е. с уче-
том показателей, достигнутых за предшествующие периоды. 

Процесс экономического анализа состоит из следующих стадий:
•
постановка конкретных задач;

•
установление причинно-следственных связей;

•
определение анализируемых показателей и методов их оценки;

•
выявление и оценка факторов, влияющих на результаты;

•
оформление выводов и рекомендаций по улучшению соответ-
ствующих экономических показателей.

Таким образом, экономический анализ играет важную роль в повы-

шении прибыли организаций и в укреплении их финансового состояния.

1.3. Методы экономического анализа

(инструментарий экономического анализа)

В целях изучения производственно-хозяйственных и финансовых 
процессов применяется соответствующий инструментарий, пред-
ставляющий собой совокупность взаимосвязанных методов и при-
емов экономического анализа. 

Методы и приемы можно подразделить на:
•
экономико-логические: сравнение, детализация, группировки, 
анализа абсолютных, относительных и средних величин, ба-
лансовый, последовательного изолирования факторов, абсо-
лютных и относительных разниц; 

•
экономико-математические: интегральный, графический, 
корреляционно-регрессионный и другие более сложные ме-
тоды;

•
эвристические: методы обработки информации, основанные 
на изучении и обобщении прошлого опыта и применяемые в 
ходе комплексной рейтинговой оценки финансовой деятель-
ности организации.

Сущность, необходимость и последовательность экономическо-

го анализа определяется теорией познания, объектами которого яв-
ляются практика и человеческое мышление. Мышление в качестве 
творческого процесса включает суждение и умозаключение. Сужде-
ние, через которое происходит отрицание или утверждение, может 
быть от частного к общему (индукция) и, наоборот, — от общего к 
частному (дедукция). Индукция и дедукция неразрывно связаны 
друг с другом и формируют вместе умозаключение. Индуктивно-де-
дуктивный способ мышления, предполагающий логическую обра-
ботку объективных данных, позволяет раскрыть сущность изучаемых 
экономических явлений, выявить определенные закономерности и 
принять эффективные управленческие решения. Метод научной аб-
стракции предполагает, что все другие явления, кроме анализируемых 
в данный момент, остаются неизменными, тем самым основываясь 
на выделении наиболее существенных сторон изучаемого явления и 
отвлечении от всего второстепенного, случайного. 

В основе аналитического чтения финансовых отчетов лежит де-

дуктивный метод, т.е. восхождение от общего к частному. В процессе 
такого анализа воспроизводятся историческая и логическая после-
довательность хозяйственных фактов и событий, направленность и 
сила влияния их на результаты деятельности. В данном контексте 

экономический анализ представляет собой мысленное расчленение 
изучаемого явления на составные части с целью исследования каж-
дой из них, а затем путем синтеза воссоздание целостного пред-
ставления о том или ином экономическом явлении. 

Основным методом экономического анализа служит изучение 

хозяйственных процессов в их становлении и развитии, которое 
предполагает использование системы показателей, характеризую-
щих финансово-хозяйственную деятельность, выявление причин 
изменения показателей и измерение взаимосвязи между ними.

Согласно наиболее распространенной классификации различа-

ют следующие группы методов и приемов экономического анализа 
(табл. 1.1).

Таблица 1.1

Методы и приемы экономического анализа

Экономи ческие 

методы 
Краткая характеристика метода

Метод предварительного (традиционного) анализа

Сплошное 
наблюдение

Исследование и обработка всех имеющихся данных, позво-
ляющие за счет увеличения объема работ получить более на-
дежные результаты, чем при выборочных наблюдениях

Выборочное 
наблюдение

Наблюдение, при котором из генеральной совокупности 
обследованию подвергается ее выборочная совокупность, 
а обобщающие показатели, характеризующие эту обследо-
ванную часть, распространяются на всю совокупность

Сравнение 
данных

Суть метода сравнения данных состоит в сопоставлении 
однородных объектов с целью выявления черт сходства 
или различия между ними. С помощью сравнения устанав-
ливаются изменения в уровне экономических показате-
лей, изучаются тенденции и закономерности их развития, 
измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка 
результатов работы организации, выявляются резервы и 
перспективы развития.
Различают следующие виды сравнений: сравнение отчет-
ных и плановых показателей; плановых показателей и пока-
зателей предшествующего периода; отчетных показателей и 
показателей предшествующего периода; со среднеотрасле-
выми данными; с показателями однородных организаций.
Применение приема сравнения требует обеспечения со-
поставимости сравниваемых показателей (единство оцен-
ки, сравнимость календарных сроков, устранение раз-
личий в объеме и ассортименте, сезонных особенностей, 
территориальных различий, учет географических условий 
и различий в методике расчета показателей).