Воздействие региональной интеграции на привлечение прямых инностранных инвестиций

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВЛИЯНИЕ  ПРОЦЕССОВ  
ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ 
И  РЕГИОНАЛИЗАЦИИ  НА  РАЗВИТИЕ  
НАЦИОНАЛЬНОЙ  ЭКОНОМИКИ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Минск 
БГУ 
2011 

УДК 339.9 (476) (082) 
ББК 65.9(4Беи)43 
 В58 
А в т о р ы : 
А. В. Данильченко (введение, гл. 1, п. 2.3); 
Е. А. Семак (заключение, гл. 3); Е. В. Бертош (п. 1.5); 
Г. Н. Гаврилко (п. 5.3); Е. Л. Давыденко (п. 3.1); 
М. А. Залесский (п. 1.6); О. Ч. Кирвель (п. 2.4); 
Л. А. Климович (п. 3.4); Е. А. Ковшар (п. 3.2); 
О. Ф. Малашенкова (п. 1.2, 1.3, 1.4); А. А. Нестерова (п. 5.1); 
А. А. Нечай (п. 2.1); Е. В. Субцельная (п. 4.1); 
И. С. Турлай (п. 4.5); М. М. Урбан (п. 5.4); 
Л. В. Хмурович (п. 3.3); Н. В. Юрова (п. 5.2); 
В. И. Ярошевич (п. 2.2) 
 
Р е ц е н з е н т ы : 
доктор экономических наук, профессор,  
член-корреспондент НАН Беларуси В. Ф. Медведев; 
доктор экономических наук, профессор П. С. Лемещенко; 
кандидат экономических наук, доцент Г. В. Турбан 
 
Под общей редакцией А. В. Данильченко 
 
 
 
 
 
В58 
 
 
 
 

Влияние процессов интернационализации и регионализации на развитие национальной экономики [Электронный ресурс] / А. В. Данильченко [и др.]; под общ. ред. А. В. Данильченко. – Минск : БГУ, 2011. – 
Режим доступа : http://www.elib.bsu, ограниченный. 
 
 
ISBN 978-985-518-523-0. 
 
 
 
 
 
Коллективная монография «Влияние процессов интернационализации и регионализации на развитие национальной экономики» 
подготовлена сотрудниками и преподавателями кафедры международных экономических отношений факультета международных 
отношений Белорусского государственного университета в рамках НИР ГР № 20006146. Посвящена исследованиям актуальных 
проблем развития мировой экономики и международных экономических отношений, а также интеграции Республики Беларусь в 
мировые экономические процессы. 

 

УДК 339.9 (476) (082)
                                                                                                         ББК 65.9(4Беи)43 

ISBN 978-985-518-523-0                                                               © БГУ, 2011 

4.5. ВОЗДЕЙСТВИЕ  РЕГИОНАЛЬНОЙ 
ИНТЕГРАЦИИ  НА  ПРИВЛЕЧЕНИЕ  ПРЯМЫХ 
ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ 

Одной из тенденций развития современной мировой экономики являются активно протекающие в ней интеграционные процессы. По данным ВТО, на февраль 2010 г. в мире насчитывалось 271 действующее региональное торговое соглашение, что более чем в 5 раз превышает их 
количество в начале 1990-х гг. Иными словами, мы можем говорить о 
существовании в настоящее время более 270 региональных интеграционных группировок, которые находятся на той или иной стадии (включая 
подготовительную, к которой относятся преференциальные торговые соглашения) интеграционного процесса. Начальной стадией этого процесса 
является заключение соглашений о создании зоны свободной торговли 
(предполагающих устранение интегрирующимися государствами тарифных 
и иных барьеров в их взаимной торговле), которые наряду с соглашениями 
об образовании таможенного союза, общего рынка, экономического и валютного союза, а также полной экономической и политической интеграции 
рассматриваются нами в качестве региональных интеграционных соглашений (РИС).  
Заключение РИС продиктовано желанием стран – участниц этих соглашений получить определенные экономические выгоды от интеграции, 
создать благоприятные условия для развития их промышленности, сельского хозяйства, сферы услуг. Свою значимую роль в данном деле должны сыграть ПИИ, рост объемов которых в результате создания интеграционной группировки и ожидают ее члены. В этой связи актуальность 
приобретает вопрос изучения взаимосвязи между региональной экономической интеграцией и ПИИ, т. е. того, как влияет заключение РИС на 
приток внутри- и внерегиональных инвестиций.  
К основным статическим результатам заключения РИС, которые оказывают влияние на приток ПИИ сразу же после образования интеграционных группировок, относятся: 
• выработка общих инвестиционных положений интегрирующихся 
государств; 
• выработка общих правил в отношении торговли, что включает в 
себя устранение тарифных и нетарифных барьеров во взаимной торговле, 
а также введение единых правил определения страны происхождения товара; 
• проведение совместных мероприятий, направленных на поощрение 
движения инвестиций в странах региона; 
• введение единой валюты. 

В зависимости от конкретных РИС перечисленные результаты региональной интеграции могут быть воплощены в различной степени, что определяется уровнем развития интеграционной группировки, характером 
либерализации в ее рамках торгового и инвестиционного режима, оказывающих, в свою очередь, соответственное влияние на привлечение ПИИ государствами–участниками 
интеграции: 
в 
частности, 
в 
работах 
Д. В. те Вельде, Р. Адамса и М. Лешер установлено, что чем больше инвестиционных и торговых положений содержится в РИС и чем сильнее эти 
положения призваны либерализовать торговлю и инвестиции в странахчленах, тем больше степень их воздействия на поступление ПИИ в государства интеграционной группировки. 
Для привлечения ПИИ будет иметь значение и то, что общие принципы 
регулирования торговли и инвестиций, вырабатываемые в рамках РИС, 
применяются во всех ее странах-членах (что играет особо важную роль для 
государств региона с более низким уровнем развития, подключающихся в 
результате интеграции к реформированию своей рыночной системы), гарантируя тем самым большую стабильность и предсказуемость инвестиционного климата и, следовательно, обеспечивая защиту иностранных инвесторов от некоммерческих рисков в регионе.  
Ниже основные статические результаты заключения РИС и их влияние 
на приток ПИИ будут рассмотрены подробно. 
Выработка общих инвестиционных положений интегрирующихся государств. Большинство РИС предполагают выработку их членами общих инвестиционных положений, т. е. мер, формирующих в рамках интегрируемого региона единый правовой режим осуществления, регулирования, защиты 
и стимулирования иностранных инвестиций. 
Эти положения включают в себя: 
• определение права входа – обеспечения недискриминационного 
режима (т. е. национального режима (НР) или режима наибольшего благоприятствования (РНБ) с возможными исключениями) на прединвестиционной и инвестиционной стадиях осуществления инвестиционного 
проекта; 
• обеспечение недискриминационного режима на постинвестиционной стадии осуществления инвестиционного проекта; 
• защиту от возможной экспроприации, национализации или иной 
формы утраты иностранной собственности; обеспечение беспрепятственного перевода прибыли и других видов доходов за рубеж (за исключением чрезвычайных ситуаций); введение «дедушкиной оговорки» для 
защиты инвестора при принятии в будущем законодательных актов, 
ухудшающих его положение; положения, касающиеся возможных огра

ничений или отсутствия таких ограничений на долю зарубежной собственности и контроль, на долю местного компонента в стоимости готовой 
продукции, на привлечение иностранной рабочей силы для реализации 
инвестиционных проектов и т. п. положения, определяющие правовой 
режим регулирования и защиты иностранных инвестиций; 
• определение порядка разрешения инвестиционных споров между государствами – членами РИС, а также между инвестором и принимающим государством (путем проведения переговоров, обращения в арбитражный суд или 
Международный центр по разрешению инвестиционных споров); 
• определение средств стимулирования иностранных инвестиций (подразделяемых по классификации ЮНКТАД на финансовые, фискальные и 
прочие), разработка программ поддержки инвестиций; предусмотрение 
асимметричности в условиях допуска инвестиций на зарубежный рынок 
(как, правило, в пользу развивающихся стран-членов РИС), гармонизации 
инвестиционной политики интегрирующихся государств, дальнейшей ее 
либерализации. 
Очевидно, что перечисленные инвестиционные положения (за исключением ограничительных мер в отношении иностранных инвестиций), совершенствуя инвестиционный климат в рамках интеграционной группировки, призваны тем самым содействовать росту ПИИ, привлекаемых странами – членами РИС. При этом, как уже отмечалось выше, объем новых 
ПИИ будет зависеть как от степени либерализации правового инвестиционного режима, так и от степени эффективности, с которой рассматриваемые 
инвестиционные положения применяются. 
Устранение тарифных барьеров во взаимной торговле. Одним из основных результатов заключения РИС является устранение интегрирующимися странами таможенных пошлин, налогов и сборов во взаимной торговле, т. е. отказ от применения тарифных инструментов в торговой политике 
по отношению к странам-партнерам. 
Воздействие либерализации взаимной торговли на приток ПИИ в страны – члены РИС будет зависеть, во-первых, от мотивов прямого иностранного инвестирования, которые определяют наличие четырех разновидностей ПИИ (горизонтальные, вертикальные, экспортоплатформенные и комплексно-вертикальные), а во-вторых, от того, являются ли привлекаемые 
инвестиции внутрирегиональными (т. е. исходящими от стран – участниц 
интеграционного соглашения) или внерегиональными. 
Для начала необходимо отметить, что устранение тарифных барьеров 
между странами – участницами интеграции будет способствовать росту 
взаимной торговли между ними и вызовет эффект создания торговли. В 
свою очередь, создание торговли, содействующее организации в рамках ин

теграционной группировки производственного процесса с учетом сравнительных преимуществ стран – членов РИС, приведет к тому, что внутри- и 
внерегиональные иностранные инвесторы, имеющие действующие предприятия как в странах интегрируемого региона, так и за его пределами, 
предпочтут оптимизировать свою производственную деятельность, прибегнув к изменению конфигурации своей филиальной сети. В результате такой 
оптимизации инвестиционный эффект для одних стран (в которых и будут 
концентрироваться ПИИ) окажется положительным, а для других, в т. ч. и 
оставшихся за пределами интеграционной группировки и поэтому ставших 
менее привлекательными для размещения ПИИ (откуда производства будут 
выведены), соответственно – отрицательным. Следуя терминологии 
Ч. Киндлебергера, создание торговли в государствах-членах РИС приведет 
к отклонению инвестиций как внутри региона, так и извне в пользу определенных стран-участниц интеграции1 – такие ПИИ, согласно классификации 
инвестиций Г. Яннопоулоса, именуются реорганизационными. 
Принимая во внимание то, что реорганизационные инвестиции по своей природе относятся к вертикальным (ресурсоориентированным) и комплексно-вертикальным ПИИ, можно сделать вывод, что ликвидация тарифных барьеров в результате создания РИС будет способствовать организации 
международного внутрифирменного разделения труда в регионе (при этом 
промежуточная продукция из одной страны будет беспрепятственно направляться в другую страну для дальнейшей переработки), что обусловит 
увеличение объемов таких инвестиций в странах с наибольшими сравнительными преимуществами и их уменьшение в менее привлекательных для 
инвесторов государствах. Этот вывод имеет отношение как к внутрирегиональным, так и (в той степени, в которой торговые барьеры между странойинвестором и странами региона не являются значительным препятствием 
для товарных потоков фирмы) к внерегиональным вертикальным и комплексно-вертикальным ПИИ. 
Помимо создания торговли, устранение тарифных барьеров между государствами – участниками интеграции поспособствует сокращению 
удельного веса третьих стран во внешней торговле, т. е. вызовет эффект от                                                           
 
1 В частности, с конца 1970-х гг. наблюдался значительный рост ПИИ американских ТНК в легкую отрасль промышленности Португалии, получившей свободный 
доступ к рынку стран объединенной Европы, на фоне общего снижения инвестиционных потоков США в развивающиеся страны Северной Африки, что позволяет судить в данном случае о возможном существовании инвестиционного отклонения (которое, однако, было вызвано не только процессами региональной интеграции, но и 
наличием ограничений по импорту текстильной продукции из развивающихся стран 
на европейский рынок). 

клонения торговли. В результате, для того чтобы обеспечить себе доступ на 
интегрированный рынок, фирмы третьих стран станут обслуживать его, организовывая там свои производства. Это будет означать увеличение объемов экспортоплатформенных ПИИ, поступающих в регион извне, т. е. защитных импортозамещающих ПИИ (или, как их еще называют, – плацдарменных). Тем самым эффект отклонения торговли будет скомпенсирован 
эффектом создания инвестиций. 
Что же касается влияния региональной интеграции на приток внутрирегиональных горизонтальных (рыночно-ориентированных, тарифоперескакивающих) ПИИ, то очевидно, что либерализация взаимной торговли будет 
означать устранение мотивов к их осуществлению, что приведет к сокращению объема таких инвестиций или даже вызовет репатриацию иностранных активов. Более того, в связи с тем что для фирмы-инвестора зарубежные и внутренние инвестиции являются взаимозаменяемыми (что связано с ограниченностью доступа к капиталу), то уменьшение внутрирегиональных горизонтальных инвестиций, при прочих равных условиях, будет 
способствовать снижению стоимости капитала за пределами региона и, 
следовательно, оттоку инвестиций из интеграционной группировки. 
Подытожив вышесказанное, можно отметить, что устранение тарифных 
барьеров во взаимной торговле стран – участниц РИС будет содействовать, 
с одной стороны, росту внерегиональных и внутрирегиональных вертикальных ПИИ, направляемых в интеграционную группировку, а с другой – 
реорганизации производственного процесса имеющихся в регионе ТНК, в 
результате которой возможно закрытие ставших неэффективными предприятий с иностранными инвестициями и отток капитала за пределы региона. 
Устранение нетарифных барьеров во взаимной торговле. Помимо устранения интегрирующимися странами таможенных пошлин, налогов и сборов в торговле друг с другом, РИС зачастую предусматривают и принятие 
их членами мер касательно нетарифного регулирования взаимных торговых 
отношений. 
Эти меры, как правило, подразумевают: 
• отмену количественных ограничений в торговле между странами 
интеграционной группировки (квотирования, лицензирования, «добровольных» ограничений); 
• отказ от взаимного использования методов скрытого протекционизма (осуществления государственных закупок отечественных товаров 
и введения внутренних налогов и сборов по отношению к импортным, 
установления требований о содержании местных компонентов, субсидирования и кредитования экспортеров), в т.ч. отмену технических барьеров, вводимых для защиты отечественных производителей, что предпо

лагает согласование (гармонизацию) национальных стандартов интегрирующихся государств, санитарно-гигиенических норм и т. п.  
Несложно определить, что ликвидация количественных барьеров и 
отказ от применения мер скрытого протекционизма (за исключением мер 
поддержки экспортеров) странами – членами РИС будет воздействовать 
на приток ПИИ в интеграционную группировку таким же образом, как и 
в случае отмены тарифных ограничений между ними. Что же касается 
отказа от использования финансовых механизмов стимулирования экспорта (в т. ч. и демпинговых), то, вполне естественно, данная мера не будет способствовать привлечению экспортоплатформенных, вертикальных 
и комплексно-вертикальных ПИИ в страны интегрируемого региона. 
Введение единых правил определения страны происхождения товара. 
Единые правила определения страны происхождения («гражданства») 
товара устанавливаются в рамках интеграционной группировки для выяснения того, из какой страны происходит импортируемый ее странамичленами товар и может ли он расцениваться как товар, произведенный 
внутри данной группировки, и, следовательно, рассчитывать на неприменение к нему тарифных и нетарифных инструментов торговой политики. 
Анализируя влияние правил о происхождении товара на объемы привлекаемых инвестиций, следует отметить, что, с одной стороны, чем более строгими являются данные правила, тем более очевидна необходимость иностранного инвестора в размещении всех циклов своего производственного процесса в интегрируемом регионе (речь идет главным образом об экспортоплатформенных и комплексно-вертикальных ПИИ). 
При этом инвестиционная активность будет в определенной степени зависеть и от того, насколько четко сформулированы рассматриваемые 
правила, обеспечивают ли они предсказуемость возможности использования существующего между странами – членами РИС торгового режима. 
Проведение совместных мероприятий, направленных на поощрение 
движения инвестиций в странах региона. Региональная интеграция, как 
правило, предполагает учреждение рабочих органов формируемой группировки, координирующих деятельность ее стран-членов, включая и работу по содействию производственной кооперации в регионе, распространению информации об его инвестиционном потенциале, развитию 
инфраструктуры, созданию новых производств, организации совместного 
финансирования проектов и т. д. Это означает, что страны – участницы 
интеграции способны привлекать ПИИ не только в связи с выработкой 
общих принципов регулирования торговли и инвестиций, но и благодаря 

собственным усилиям по поощрению движения капиталовложений в регионе1. 
Введение единой валюты. Одной из самых развитых форм региональной интеграции является образование валютного союза (известным примером которого является зона евро), предполагающего создание единой региональной валютной системы, согласование и становление валютнокредитной, скоординированной экономической политики интегрирующихся 
государств, что содействует снижению макроэкономической неопределенности (благодаря устранению волатильности валютных курсов и разброса в 
уровнях цен, стабилизации инфляции), уменьшению валютных рисков и 
снижению трансакционных издержек в регионе, тем самым повышая его 
инвестиционную привлекательность. 
Рассмотренные статические результаты заключения РИС свидетельствуют об их значимой роли в деле как привлечения новых ПИИ, так и реорганизации имеющихся. Это позволяет сделать вывод о том, что положительный инвестиционный эффект от создания интеграционной группировки будет, по всей видимости, наблюдаться не во всех ее странах-членах, а в 
первую очередь в тех, которые обладают наибольшими сравнительными 
преимуществами. 
Динамические результаты заключения региональных интеграционных 
соглашений. Помимо проанализированных выше статических результатов 
интеграции, влияние на приток ПИИ оказывают и динамические результаты заключения РИС, которые проявляются по мере того, как интеграция набирает силу. К их числу относятся: 
• увеличение размеров рынка и фирм, присутствующих на нем; 
• повышение темпов экономического роста интегрируемого региона; 
• усиление конкуренции между фирмами региона; 
• усиление конкуренции между странами региона за привлечение ПИИ. 
Далее основные динамические результаты интеграции и их влияние 
на привлечение ПИИ в регион будут рассмотрены подробно. 
Увеличение размеров рынка и фирм, присутствующих на нем. Возникновение в результате заключения РИС более емкого рынка позволит фирмам, присутствующим на нем, получить экономию и, следовательно, дополнительные доходы от роста масштабов и совмещения производства 
(вследствие возможности организации инвестором производственного процесса соответственно на принципах вертикальной и горизонтальной инте                                                           
 
1 В частности, примером таких усилий является т. н. Схема производственной кооперации стран АСЕАН, в рамках которой благодаря особому налоговому регулированию продвигается более 100 совместных инвестиционных проектов стран региона. 

грации), что приведет к притоку (в соответствии с классификацией инвестиций Г. Яннопоулоса) т. н. рационализаторских ПИИ, мотивируемых возможностью снижения производственных затрат в регионе1. 
Увеличению размеров фирм будет содействовать также их объединение (осуществляемое в форме слияний и приобретений) с местными 
поставщиками компонентов для производства и конкурирующими 
компаниями для удержания своих позиций на расширившемся и поэтому ставшем более конкурентным рынке. В любом случае формирование больших компаний будет означать повышение ими расходов на 
НИОКР и маркетинговую деятельность, что приведет к созданию новых нематериальных активов и, значит, будет способствовать новым 
ПИИ в регионе. 
Повышение темпов экономического роста интегрируемого региона. 
Взаимосвязь между региональной интеграцией и экономическим ростом 
может быть обоснована исходя из следующих положений: 
• региональная интеграция, содействуя эффекту создания торговли в 
странах – членах РИС, тем самым повышает их благосостояние, т. е. приводит к росту экономик интегрирующихся государств; 
• региональная интеграция повышает эффективность экономик 
стран – членов РИС благодаря усилению конкуренции, более эффективному размещению ресурсов, углублению специализации, использованию 
эффекта масштаба, распространению передовой технологии (во многом 
этому способствуют привлекаемые в регион ПИИ), что содействует экономическому росту в интеграционной группировке; 
• увеличение притока ПИИ в результате заключения РИС (по причинам, рассматриваемым в настоящей статье) приводит к повышению темпов 
экономического роста интегрируемого региона, что, в свою очередь, ведет 
к увеличению внутреннего спроса и новым ПИИ и т. д. 
Таким образом, наличие тесной взаимосвязи между региональной интеграцией и ростом экономики, с одной стороны, и между экономическим 
ростом и увеличением объема инвестиций, с другой, позволяет говорить о 
                                                           
 
1 Примером рационализаторских ПИИ могут служить инвестиции японских производителей автомобилей и потребительской электроники во второй половине 1980-х гг. в страны 
объединенной Европы, осуществляемые и в целях проникновения на обширный европейский 
рынок (что позволяет также рассматривать их как защитные импортозамещающие и наступательные импортозамещающие ПИИ), и соответственно в целях повышения эффективности 
своей производственной деятельности в регионе. Из этого исходила, в частности, компания 
«Toyota», создавая сборочное производство автомобилей в Великобритании и расширяя производственные мощности своего филиала по выпуску коммерческих транспортных средств в 
Португалии.