Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Москва
Институт профессиональных бухгалтеров России
Информационное агентство «ИПБ—БИНФА»
2005

Рекомендовано
Институтом профессиональных
бухгалтеров  России в качестве
учебного пособия для подготовки
и аттестации профессиональных
бухгалтеров

АНАЛИЗ
ФИНАНСОВОХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

А.Д. Шеремет

2-е издание, переработанное и дополненное

УДК 657.6(075.8)
ББК 65.053я7
Ш49

© Шеремет А.Д., 2004
© Информационное агентство «ИПБ–БИНФА», 2004
© Институт профессиональных бухгалтеров России, 2004

ISBN 5-93831-033-4

Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. —  2-е изд., перераб. и доп. — М.:
Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБ—БИНФА», 2005. — 310 с.

ISBN 5-93831-033-4

В учебном пособии отражено современное состояние теории и
практики экономического анализа деятельности коммерческих
организаций (предприятий), обобщен отечественный и международный опыт развития управленческого анализа, даны методика
комплексного анализа производственных и финансовых показателей и методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Учебное пособие написано в соответствии с программой курса
для подготовки к аттестации профессиональных бухгалтеров.
Рекомендуется для преподавателей и студентов экономических
специальностей, а также бухгалтеров и финансовых менеджеров.

УДК 657.6(075.8)
ББК 65.053я7

Ш49

Содержание

Введение ............................................................................................. 5
Тема 1
АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СИСТЕМЕ
УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ ................................................ 8
Тема 2
МЕТОДЫ И ТИПОВЫЕ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ....................................................................... 45
Тема 3
СИСТЕМА КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ....................................................................... 76
Тема 4
АНАЛИЗ ДОХОДОВ И ОБЪЕМОВ ПРОДАЖ
ТОВАРОВ, ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ ............................... 95
Тема 5
АНАЛИЗ РАСХОДОВ
И СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДАЖ ............................................. 116
Тема 6
АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
ОРГАНИЗАЦИИ ....................................................................... 142
Тема 7
АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ .................................................. 164
Тема 8
АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
ОРГАНИЗАЦИИ ....................................................................... 187
Тема 9
АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ
И КАПИТАЛА КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ................ 211
Тема 10
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ,
ПЛАТЕЖЕ- И КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ .............................. 227
Тема 11
КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ .............262

Приложения.................................................................................... 285

Список литературы .......................................................................... 309

Введение

В условиях перехода к рыночной экономике радикальным образом изменились роль и задачи бухгалтерской службы коммерческих организаций (предприятий). Это связано, во-первых,
с существенным расширением прав предприятий, которые теперь
сами имеют право выбирать учетную политику, определять партнеров и виды заключаемых хозяйственных договоров, вести
совместную деятельность, создавать дочерние и зависимые организации и др. При принятии решений по этим вопросам руководству предприятия приходится взвешивать и сопоставлять их последствия, что предполагает постоянный контакт со специалистами бухгалтерской службы. Вступая во взаимоотношения с
партнерами, предприятия должны подтвердить свою финансовую
устойчивость и платежеспособность, что предполагает представление определенной бухгалтерской (в первую очередь финансовой)
отчетности, которая становится публичной, т.е. доступной для
всех заинтересованных субъектов хозяйствования.
Развитие новых форм собственности и организационно-правовых форм предприятий сформировало новый для России тип отношений – руководителя с собственником. Это наиболее полно
реализовалось в акционерных обществах, где интерес акционеров
к результатам хозяйственной и финансовой деятельности предприятий становится все более активным. Для удовлетворения этого
интереса в первую очередь и обеспечивается публичность отчетности посредством ее публикаций, распространения в виде буклетов и представления в органы государственной статистики.
Таким образом, бухгалтерская информация все в большей мере
превращается из средства учета и контроля в средство обоснования принимаемых решений, а от своевременности, качества и
надежности в решающей мере зависит эффективность деятельности организации.
В последние годы требования к кругу знаний, которыми должен владеть бухгалтер, существенно расширились. С одной стороны, это обусловлено внешними условиями: значительно повысились динамизм и разнообразие экономической жизни, усилились интеграционные процессы, изменились законодательные
основы и учетные стандарты, в рамках которых должен работать
бухгалтер, меняется система налогообложения; с другой стороны,
значительно изменилась техника и технология бухгалтерского
дела, в частности расширились использование экономико-мате

матического моделирования, новейших программных продуктов,
компьютерной техники, информационных баз данных, поиск информационных систем и др. Сама база учета стала ориентировать
бухгалтера на сопоставление (просчет) разных вариантов и выбор
того из них, который в большей мере адекватен задачам и состоянию производства.
Эти функции бухгалтера становятся все более привычными,
полностью соответствуют профессиональным стандартам, принятым в международной практике, и подкреплены опытом работы
многих стран мира.
Рыночная экономика требует подготовки профессиональных
(дипломированных, аттестованных) бухгалтеров, которая в России ведется по трем направлениям:
1) главные бухгалтеры (директора бухгалтерий), бухгалтерыэксперты (консультанты);
2) финансовые менеджеры (управляющие-директора финансовых департаментов), финансовые эксперты (консультанты);
3) бухгалтер управленческого учета;
4) аудиторы (специалисты внешнего аудита).
Поскольку аттестация профессионального бухгалтера означает признание его глубоких знаний, способности организовать самостоятельную работу или работу бухгалтерской службы в крупной коммерческой организации, самостоятельно вести коммерческое дело, а также приверженность к этике бухгалтера, т.е. этике
независимого и честного человека, это звание могут получить
лишь опытные и признанные специалисты.
По международным стандартам бухгалтерский учет характеризуется как единство собственно учета и анализа хозяйственной деятельности, выделяются также стандарты аудиторской деятельности («Аналитические процедуры в аудите», «Анализ (обзор) финансовой отчетности») и учебные курсы («Финансовый анализ» и др.).
Известный французский профессор Жак Ришар пишет: «Долгое время на Западе, да и теперь еще, анализ хозяйственной деятельности предприятия часто ограничивался анализом финансового состояния, т.е., в основном, сводился к изучению рентабельности и платежеспособности предприятия. Российский читатель,
пожелающий приобрести в США или во Франции книги по экономическому анализу деятельности предприятия, не найдет их:
зато он обнаружит там изобилие изданий по анализу финансовой
деятельности, которые, используя схожие схемы, увлеченно трактуют рентабельность и платежеспособность, отводя очень скромное место изучению других показателей оценки результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Между тем такое ограничение анализируемой картины все
чаще вызывает оживленную критику со стороны различных западных специалистов… Думаю, что в новом международном контексте по управлению предприятиями необходимо отдать предпочтение всестороннему подходу к обучению, при котором анализ
финансовой деятельности не будет отделен от других аспектов
экономического анализа и составит с ним гармоничное целое»1 .
Именно такого рода экономический анализ (анализ хозяйственной деятельности) предприятия возник в СССР как самостоятельная область научной деятельности и учебный курс.
В современном российском стандарте высшего образования по
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» в части аналитических дисциплин, которые по традиции рассматриваются
отдельно от бухгалтерских, но в тесной связи с ними, определены такие дисциплины: «Теория экономического анализа», «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»
(понимается как комплексный управленческий анализ), «Анализ
финансовой отчетности».
Аналитическая подготовка бухгалтера – прямое следствие изменения содержания работы и роли бухгалтера в коммерческой
организации. Активное участие бухгалтера в процессе обоснования и выбора управленческих решений, в первую очередь стратегических, крупномасштабных, переводит его из разряда служащих
в разряд управленческого персонала, превращает в менеджера,
основной смысл деятельности которого – не просто фиксация,
а оценка и осмысливание результата работы, что становится базой
диагностики и прогноза, т.е. сопоставления возможных вариантов и условий развития, подготовки мер по сохранению и упрочению финансового и экономического благополучия предприятия
на перспективу; при этом значительно возрастает роль бухгалтера в организации анализа производственной и финансовой деятельности предприятий, который позволяет сформировать всю
необходимую деловую информацию. Органическая связь бухгалтерского учета и финансового менеджмента определяется тем, что
деловая финансовая информация должна быть адекватна направлениям и целям предпринимательской деятельности организации.

1
Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с
франц. / Под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. С. 7–8.

Тема 1

Анализ финансово-хозяйственной
деятельности в системе
управления организацией

Научные основы экономического анализа определяют его сущность, предмет и объект, характеристику анализа как науки и
практики.
Понятие анализ (от греч. analisis) означает расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы. В диалектике анализ объединен с понятием синтез (от греч. sinthesis) – соединение
ранее расчлененных элементов для изучения объекта как единого
целого, дающее полное представление об объекте с учетом особенностей каждого элемента. Тандем «анализ – синтез» как важная
черта диалектики используется в любой отрасли научных знаний,
любой сфере человеческой деятельности, в том числе и экономической. Говоря об анализе, подразумевают и синтез.
Экономический анализ, т.е. система знаний о методах исследования в целях управления, – это самостоятельная конкретно-экономическая функциональная наука, имеющая свой предмет и
объект. Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний о методах и приемах исследования, применяемых для обработки и анализа экономической информации о деятельности организаций (предприятий); экономический анализ как прикладная наука имеет широкое практическое применение в
управлении хозяйственной деятельностью; экономический анализ как
практика есть вид управленческой деятельности, предшествующий
принятию управленческих решений и сводящийся к обоснованию этих
решений на базе имеющейся информации.
Определяющее место в системе экономической информации о
деятельности предприятия занимают бухгалтерский учет и бухгалтерская (финансовая) отчетность. Тесная связь экономического
анализа с бухгалтерским учетом позволяет рассматривать их как
единое целое. Современное понятие бухгалтерского учета в усло

виях развитой рыночной экономики в широком смысле слова включает в себя собственно бухгалтерский учет (счетоводство, формирование отчетности), анализ и контроль (одна из форм которого –
аудит) хозяйственной деятельности и получило отражение в классификации экономических наук, принятой в России, где выделена специальность 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика»,
в рамках которой определены три направления: «Бухгалтерский
учет и экономический анализ», «Контроль и аудит хозяйственной
деятельности», «Статистика».
Предметом экономических наук являются производственные
экономические отношения людей, которые тесно взаимодействуют с производительными силами – техникой, технологией, организацией производства. Но каждая отдельная экономическая наука изучает какую-то специфическую сторону производственных
отношений, т.е. имеет свой предмет исследования.
Что же составляет предмет экономического анализа как науки?
На этот вопрос следует искать ответ в теории управления, которая выделяет основные (общие) функции управления, присущие
управлению любым объектом, и специфические функции, обусловленные особенностями управления разными объектами.
Основные (общие) функции экономического управления включают в себя:
1) информационное обеспечение управления (сбор, обработка,
упорядочение информации об экономических явлениях и процессах);
2) анализ или аналитическое обеспечение управления (обоснование наиболее оптимальных в данных условиях решений);
3) планирование (прогнозирование, перспективное и текущее
планирование экономической системы);
4) организацию оперативного управления (организация и регулирование эффективного функционирования тех или иных элементов хозяйственного механизма в целях оптимизации использования трудовых, материальных и денежных ресурсов экономической системы);
5) контроль (контроль за ходом выполнения бизнес-планов и
управленческих решений, оценка экономической эффективности
деятельности, стимулирование).
Первые две функции отражают как бы технологические этапы
управления (информационное и аналитическое обеспечение процесса принятия решений),  а остальные три функции – принятие
решений. Именно основные функции являются предметом исследования соответствующих наук, например информационное обеспечение управленческих решений (первый этап информационных
технологий) – предмет изучения таких наук, как бухгалтерский

учет и статистика. Аналитическое обеспечение управленческих
решений (второй технологический этап) – предмет экономического анализа как науки. Эти два технологических этапа тесно связаны между собой, их можно определить как информационноаналитическое обеспечение управленческих решений.
Итак, предметом экономического анализа как науки является
одна из основных функций управления, отражающая технологический этап процесса принятия решений и сводящаяся к аналитическому обеспечению управленческих решений.
Следовательно, экономический анализ присущ экономическому управлению любым объектом: он тесно связан с другими основными функциями управления – учетом, планированием, регулированием (мониторингом планов) и контролем.
В комплекс методов анализа хозяйственной деятельности входит вся совокупность методов, пригодных для этой цели, – математические, статистические, бухгалтерские и др. Экономический
анализ используется в любой экономической и смежной с ней
науке и любой практической деятельности в области экономики.
Именно необходимость разработки методов исследования и управления, пригодных для любых экономических исследований и
практической деятельности по управлению экономикой, привела
к становлению и обособлению самостоятельной науки экономического анализа в узком смысле слова, т.е. анализа деятельности
отдельных организаций (предприятий).
Основная функция управления – главная методологическая посылка для определения сущности анализа хозяйственной деятельности
и его отграничения от других нефункциональных конкретно-экономических прикладных наук. Особенность всех основных функций
управления состоит в том, что они имманентно присущи всем
другим специальным функциям управления, отражающим объекты управления – отрасли, уровни общественного производства,
стадии расширенного воспроизводства, составные элементы хозяйственной деятельности и др.
Анализ занимает срединное место между функцией сбора и обработки информации и функциями принятия решений. Аналитическое обеспечение принимаемых вариантов решений – одна из главных функций управления – отличает экономический анализ от других функциональных экономических наук. Задача анализа –
составить из различного рода данных, подчас разрозненных, отражающих отдельные явления и факты, общую, целостную картину процесса, выявить присущие ему тенденции и закономерности и принять по возможности наиболее правильное управленческое решение.

Объектом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятий как совокупность производственных отношений, рассматриваемая во взаимодействии с технической стороной производства, социальными и природными
условиями.
Предприятие нельзя рассматривать только как производственно-технический комплекс – это система отношений людей по
вопросам производства и сбыта товаров, продукции, услуг или
других видов деятельности. Эта система отношений для коммерческих предприятий – основного объекта экономического анализа выражается в категории коммерческого расчета.
Хозяйственная деятельность предприятия как общий объект
анализа может дифференцироваться на хозяйственные процессы
и финансовые результаты, полученные под воздействием объективных и субъективных факторов (причин) и отражающиеся через систему экономической информации, и прежде всего через
систему бухгалтерского учета и отчетности.
Экономический анализ в широком смысле слова охватывает всю
экономику – от мирового хозяйства до отдельных звеньев глобальной экономики, является составной частью всех экономических наук.
Основные виды экономического анализа приведены на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Основные виды экономического анализа

Теоретический (политико-экономический) анализ – это преимущественно качественный логический анализ (в неразрывной связи
с количественным анализом) на высокой степени абстракции,
т.е. анализ действия экономических законов, категорий, абстрактных понятий.
Конкретно-экономический анализ – это преимущественно количественный анализ, выраженный в конкретных расчетах, формулах
(в неразрывной связи с качественной характеристикой экономических явлений). Теоретический и конкретный анализ всегда взаимосвязаны: любая формула или модель должна быть не только формально математически правильной, но и теоретически обоснованной по существу рассматриваемого явления или показателя.
Макроэкономический анализ – это анализ мирового хозяйства,
комплексный анализ народного хозяйства страны. Цифры внутреннего валового продукта, национального дохода и других показателей, характеризующих состояние народного хозяйства, имеют значение и сами по себе, но важно их дать в разрезах отраслевом, региональном, народно-хозяйственных комплексных
научно-технических и экономических программ, поэтому появляется необходимость в разработке методов отраслевого, территориального и программно-ориентированного анализа. Система национального счетоводства (и межотраслевого баланса народного
хозяйства) дает возможность проводить такой народно-хозяйственный анализ. Макроэкономический анализ использует методы как
теоретического, так и конкретно-экономического анализа.
Микроэкономический анализ – это анализ деятельности основных
звеньев народного хозяйства (организаций), в том числе коммерческих. Для последних характерна организация хозяйственной деятельности (коммерческого дела) с целью получения прибыли. Анализ хозяйственной деятельности организаций – это экономический анализ в
узком смысле слова, имеющий свои особенности в области методов исследования и информационной базы. Следует отметить, что
каждое предприятие охватывает отраслевые сегменты, действует на
определенной территории (следовательно, работает в условиях местного законодательства, налогообложения и т.д.), может получать
государственные заказы на выполнение комплексных научно-технических и экономических программ; результаты деятельности
предприятия отражены в народно-хозяйственных показателях. Методы микро- и макроэкономического анализа должны быть сопоставимы, несмотря на то что они имеют свои особенности на каждой ступени экономической иерархии.
Экономический анализ в данной работе рассматривается только
в рамках микроэкономического анализа, информационной базой