Инновационный бизнес: практические аспекты оценки активов
Покупка
Издательство:
Дело (РАНХиГС)
Автор:
Сафарян К. В.
Год издания: 2012
Кол-во страниц: 188
Дополнительно
Вид издания:
Учебное пособие
Уровень образования:
ВО - Бакалавриат
ISBN: 978-5-7749-0576-8
Артикул: 656970.01.99
Доступ онлайн
149 ₽
В корзину
Знание основных способов оценки стоимости инновационного
бизнеса и умение их использовать необходимы сегодня каждому руководителю, принимающему решение об инвестициях, о развитии и расширении бизнеса. Оценка стоимости инновационного бизнеса имеет
ряд принципиальных особенностей и требует специальных подходов,
так как применение традиционных сравнительных оценок затруднено
ввиду отсутствия аналогов. Учебное пособие позволит получить представление о нормативном и техническом регулировании оценочной
деятельности, о подходах и методах оценки, об особенностях оценки
инновационных проектов.
В конце каждой главы даны контрольные вопросы для самопроверки, приведен
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
К.В. Сафарян ИННОВАЦИОННЫЙ БИЗНЕС практические аспекты оценки активов АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ МОСКВА ИЗДАТЕЛЬСТВО «ДЕЛО» 2010 И.Л. Тимонина, И.В. Колесникова, Э.Г. Мартиросян РАЗВИТИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА МОСКВА ИЗДАТЕЛЬСТВО «ДЕЛО» 2011 О Б Р А З О В А Т Е Л Ь Н Ы Е И Н Н О В А Ц И И РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Москва ИздательскИй доМ «дело» 2012
Сафарян К.В. С12 Инновационный бизнес: практические аспекты оценки активов : учеб. пособие / К. В. Сафарян. — М.: Изд-во «Дело» АНХ, 2010. — 188 с. — (Сер. «Образовательные инновации»). ISBN 978-5-7749-0576-8 Знание основных способов оценки стоимости инновационного бизнеса и умение их использовать необходимы сегодня каждому руководителю, принимающему решение об инвестициях, о развитии и расширении бизнеса. Оценка стоимости инновационного бизнеса имеет ряд принципиальных особенностей и требует специальных подходов, так как применение традиционных сравнительных оценок затруднено ввиду отсутствия аналогов. Учебное пособие позволит получить представление о нормативном и техническом регулировании оценочной деятельности, о подходах и методах оценки, об особенностях оценки инновационных проектов. В конце каждой главы даны контрольные вопросы для самопроверки, приведен перечень рекомендуемой литературы и интернетресурсов. УДК 338.1 ББК 65.291.551 УДК 338.1 ББК 65.291.551 С12 © ГОУ ВПО «Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации», 2010 ISBN 978-5-7749-0576-8 С е р и я «Образовательные инновации» ISBN 978-5-7749-0576-8 Знание основных способов оценки стоимости инновационного бизнеса и умение их использовать необходимы сегодня каждому руководителю, принимающему решение об инвестициях, о развитии и расширении бизнеса. Оценка стоимости инновационного бизнеса имеет ряд принципиальных особенностей и требует специальных подходов, так как применение традиционных сравнительных оценок затруднено ввиду отсутствия аналогов. Учебное пособие позволит получить представление о нормативном и техническом регулировании оценочной деятельности, о подходах и методах оценки, об особенностях оценки инновационных проектов. В конце каждой главы даны контрольные вопросы для самопроверки, приведен перечень рекомендуемой литературы и интернетресурсов. УДК 338.1 ББК 65.291.551 © ГОУ ВПО «Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации», 2010 ISBN 978-5-7749-0576-8 © ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», 2010, 2012 Сафарян К.В. Инновационный бизнес: практические аспекты оценки активов : учеб. пособие/К. В. Сафарян.–М.: Издательский дом «Дело» РАНХиГС, 2012. – 188 с. – (Сер. «Образовательные инновации»). УДК 338.1 ББК 65.291.551 С12 С12
СОДЕРЖАНИЕ 1. Нормативная база и основы оценочной деятельности в России ...............5 1.1. Основные механизмы регулирования оценочной деятельности ................................................................................................5 1.2. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» — основа законодательных и правовых нормативных документов, регулирующих оценку стоимости имущества ................................................................... 13 1.3. Стандарты оценки всех видов имущества ................................................ 14 1.4. Субъекты оценочной деятельности .......................................................... 16 1.5. Саморегулируемые профессиональные объединения оценщиков ................................................................................................. 20 1.6. Подготовка оценщиков ............................................................................. 25 1.7. Оценочная деятельность ........................................................................... 28 1.8. Обязательная оценка ................................................................................. 30 1.9. Добровольная оценка ................................................................................ 37 1.10. Объекты оценки ....................................................................................... 38 1.11. Договор оценки ........................................................................................ 38 1.12. Основные этапы оценки бизнеса ............................................................ 41 1.13. Информация, используемая при оценке бизнеса .................................. 43 1.14. Состав документов, необходимых для оценки ....................................... 48 1.15. Отчет об оценке ....................................................................................... 53 Контрольные вопросы ................................................................................. 59 Литература ............................................................................................... 60 Интернет-ресурсы ..................................................................................... 60 Нормативные правовые документы ........................................................... 60 2. Концепция максимизации стоимости компании ..................................... 61 2.1. Управление стоимостью компании — концепция VBM ......................... 61 2.2. Традиционные подходы к оценке ............................................................ 66 2.3. Отличие традиционных методов оценки от методов VBM ..................... 69 2.4. Виды стоимости, определяемые при оценке ........................................... 74 Рыночная стоимость ................................................................................. 74 Инвестиционная стоимость ..................................................................... 76 Ликвидационная стоимость...................................................................... 76 Кадастровая стоимость ............................................................................. 76
2.5. Особенности оценки стоимости бизнеса ................................................. 76 Модель оценки капитальных активов (САРМ) ....................................... 78 Метод кумулятивного построения ........................................................... 79 Модель Гордона ........................................................................................ 80 Контрольные вопросы ................................................................................. 84 Литература ............................................................................................... 84 Интернет-ресурсы ..................................................................................... 84 Нормативные правовые документы ........................................................... 84 3. Сравнительные и прямые оценки ............................................................ 85 3.1. Сравнительный подход ............................................................................. 85 3.2. Затратный подход ...................................................................................... 88 3.3. Доходный подход ...................................................................................... 93 Контрольные вопросы ............................................................................... 100 Литература ............................................................................................. 101 Интернет-ресурсы ................................................................................... 101 Нормативные правовые документы ......................................................... 102 4. Оценка стоимости интеллектуальной собственности ........................... 103 4.1. Использование объектов интеллектуальной собственности в уставном капитале ................................................................................ 103 4.2. Документальное оформление при внесении объектов интеллектуальной собственности в уставный капитал ......................... 106 4.3. Оценка объектов интеллектуальной собственности при внесении в уставный капитал .......................................................... 112 4.4. Принудительное лицензирование .......................................................... 117 Определение ущерба от нарушения прав владельца объекта интеллектуальной собственности........................................................... 121 Определение размера компенсаций, выплачиваемых владельцу объекта интеллектуальной собственности ............................................. 123 4.5. Оценка нематериальных активов ........................................................... 124 4.6. Определение размера вознаграждения авторам объектов интеллектуальной собственности........................................................... 126 4.7. Интеллектуальный капитал .................................................................... 132 Контрольные вопросы ............................................................................... 136 Литература ............................................................................................. 137 Интернет-ресурсы ................................................................................... 137 Нормативные правовые документы ......................................................... 137 Приложения Приложение 1. Договор об оценке имущества ............................................. 138 Приложение 2. Договор об оказании услуг по определению рыночной стоимости объекта оценки ...................................................................... 143 Приложение 3. Стандартные ставки роялти в отраслях промышленности ...154 Приложение 4. Важнейшие показатели, используемые в процессе оценки бизнеса ........................................................................................ 157 Содержание
1.1 ОСНОВНЫЕ МЕХАНИЗМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Оценочная деятельность заключается в установлении рыночной или иной стоимости (инвестиционной, ликвидационной и др.) объектов гражданских прав (недвижимого и движимого имущества, в том числе имущественных прав, работ и услуг, информации, результатов интеллектуальной деятельности и прав на них, нематериальных благ). Результаты оценки используются различными участниками рынка. Так, услуги оценщиков нередко востребованы при рассмотрении имущественных споров, при этом каждая из сторон преследует свой экономический интерес, что неминуемо приводит к проблеме противостояния оценщика давлению заинтересованных сторон или различных обстоятельств. В таких условиях обеспечение единообразных и унифицированных подходов к оценке — необходимость, а разработка соответствующих механизмов — одна из главных задач регулирования оценочной деятельности. Развитие рыночных отношений и появление различных форм собственности привели к необходимости разработки точных и адекватных методов оценки стоимости бизнеса. В странах с развитой рыночной экономикой накоплен богатый опыт оценочной деятельности, который с учетом специфики России применяется и в нашей стране. Механизмы регулирования оценочной деятельности основаны на принципах сбалансированного сочетания государственного и негосударственного контроля, осуществляемого в целях обеспечения защиты интересов потребителя оценочных услуг и третьих лиц. 1 НОРМАТИВНАЯ БАЗА И ОСНОВЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ
1. Нормативная база и основы оценочной деятельности в России 6 Действующая система регулирования оценочной деятельности в России складывалась постепенно, по мере развития как рыночных отношений, связанных с оценкой, так и нормативной базы. Официально профессия «оценщик» (эксперт по оценке) введена постановлением Министерства труда и социального развития РФ от 27 ноября 1996 г. № 11 «Об утверждении квалификационной характеристики по должности оценщик (эксперт по оценке имущества)”», где были указаны должностные обязанности и перечень документов, которые должен знать специалист в области оценочной деятельности. В середине 1990-х гг. действовали законы, содержащие требования оценки. Так, в ст. 35 Федерального закона от 8 декабря 1995 г. № 193-ФЗ «О сельскохозяйственной кооперации» указывалось: «В случае внесения в счет паевого взноса лицом, вступившим в кооператив, земельных участков, земельных и имущественных долей и иного имущества либо имущественных прав денежная оценка паевых взносов производится правлением кооператива и утверждается общим собранием членов кооператива». При этом законодатель предоставлял общему собранию членов кооператива право самостоятельно утверждать методику денежной оценки передаваемого имущества и поручать правлению кооператива на основе этой методики организовать работу по денежной оценке указанного имущества. Результаты такой оценки подлежали утверждению наблюдательным советом кооператива. Федеральный закон от 8 мая 1996 г. № 41-ФЗ «О производственных кооперативах» в ст. 10 также определил, что оценка паевого взноса при образовании кооператива принимается по взаимной договоренности членов кооператива на основе сложившихся на рынке цен, а при вступлении в кооператив новых членов — комиссией, назначаемой правлением кооператива. Однако оценка паевого взноса, превышающего 250 установленных федеральным законом минимальных размеров оплаты труда, должна быть подтверждена независимым экспертом. Федеральным законом от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (далее — Закон об ООО) предусматривалось, что если номинальная стоимость (увеличение номинальной стоимости) доли участника общества в уставном капитале общества, оплачиваемой неденежным вкладом, составляет более 200 МРОТ, установленных федеральным законом на дату
1.1. Основные механизмы регулирования оценочной деятельности 7 представления документов для государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе общества, то такой вклад должен оцениваться независимым оценщиком. Формирование уставного капитала акционерных обществ согласно Федеральному закону от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) помимо денежных взносов возможно за счет ценных бумаг, имущественных прав, а также иных прав, имеющих денежную оценку. Согласно ст. 9 Закона об АО решение об утверждении стоимостной оценки уставного капитала принимается учредителями. При оплате дополнительных акций и иных ценных бумаг общества неденежными средствами денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций и иных ценных бумаг, производится советом директоров (наблюдательным советом) общества. Если номинальная стоимость приобретаемых таким способом акций и иных ценных бумаг общества составляет более 200 МРОТ, необходима денежная оценка независимым оценщиком (аудитором) имущества, вносимого в оплату акций и иных ценных бумаг общества. Привлечение независимого оценщика (аудитора) для определения рыночной стоимости имущества обязательно и в случае выкупа обществом у акционеров принадлежащих им акций (п. 3 ст. 77 Закона об АО). Следует заметить, что требования оценки содержались и в ряде других документов. Так, в п. 9 Временных правил аудиторской деятельности в Российской Федерации, утвержденных Указом Президента РФ от 22 декабря 1993 г. № 2263 «Об аудиторской деятельности в Российской Федерации», говорилось об оценке активов и пассивов экономического субъекта, но как об услугах, оказываемых аудиторами и аудиторскими фирмами помимо проведения проверок. В письме Минфина России от 19 сентября 1994 г. № 126 «О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций, связанных с применением механизма ускоренной амортизации и переоценкой основных средств по состоянию на 1 января 1995 года» предписывалось для подтверждения рыночной цены на объекты основных средств в качестве возможного способа использовать экспертные заключения о рыночной стоимости объектов основных средств, подтвержденные консультационной и иной специализированной организацией.
1. Нормативная база и основы оценочной деятельности в России 8 Нормативные правовые акты, регулирующие оценочную деятельность, на федеральном уровне тогда еще не были приняты, поэтому некоторые администрации субъектов Российской Федерации на период до принятия соответствующих нормативных правовых актов Российской Федерации приняли свои нормативные акты в целях регулирования оценочной деятельности в отдельно взятом субъектеРоссийской Федерации. Например, в 1997 г. в Москве была создана система официальной аттестации и аккредитации оценщиков, введено лицензирование деятельности по оценке недвижимости на территории Москвы, были утверждены программы подготовки и аттестации оценщиков, начал действовать консультативный орган — Московский совет по оценке. Закон г. Москвы от 11 февраля 1998 г. № 3 «Об оценочной деятельности в городе Москве» ныне утратил силу в соответствии с Законом г. Москвы от 22 мая 2002 г. № 28 «О признании утратившим силу Закона города Москвы от 11 февраля 1998 г. № 3 Об оценочной деятельности в городе Москве” и внесении изменений в Закон г. Москвы от 21 февраля 2001 г. № 6 О приведении в соответствие с Бюджетным кодексом Российской Федерации отдельных законов города Москвы”». В настоящее время действует Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (далее — Закон № 135-ФЗ), неоднократно подвергавшийся редакционным изменениям. В ходе развития оценочной деятельности формировались механизмы ее регулирования, к которым относятся: — лицензирование оценочной деятельности (в связи с переходом к методам саморегулирования лицензирование оценочной деятельности прекращено с 1 июля 2006 г. (п. 5.1 ст. 18 Федерального закона от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности»)); — разработка и утверждение стандартов оценочной деятельности; — унификация учебных программ по подготовке оценщиков; — организация процесса включения процедур и методов профессиональной оценки в общее законодательство; — создание условий для развития и становления саморегулируемых профессиональных объединений оценщиков; — система сертификации качества услуг.
1.1. Основные механизмы регулирования оценочной деятельности 9 Функционирование механизмов регулирования оценочной деятельности (рис. 1) основано на нормах законодательства, в частности на положениях Закона № 135-ФЗ. Лицензирование Федеральный закон от 29 июля 1997 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности» Система стандартов Система сертификации качества услуг Унификация учебных про- грамм по под- готовке оцен- щиков Создание условий для развития и становления саморегулируемых профессиональных объединений оценщиков Организация процесса включения процедур и методов профессиональной оценки в общее законодательство Рис. 1. Основные механизмы регулирования деятельности по оценке Механизмы регулирования оценочной деятельности функционируют в результате деятельности как государственных, так и негосударственных органов. Законом № 135-ФЗ проведена четкая грань между тремя уровнями системы регулирования оценочной деятельности и строго разграничены полномочия в этой сфере (рис. 2). Первый (высший) уровень в иерархии принадлежит федеральным органам исполнительной власти, уполномоченным Правительством РФ, осуществляющим государственное регулирование оценочной деятельности и деятельности саморегулируемых организаций оценщиков (далее — СРОО) в части надзора и нормативно-правового регулирования. В соответствии со ст. 19 Закона № 135-ФЗ функциями уполномоченных федеральных органов являются:
1. Нормативная база и основы оценочной деятельности в России 10 — выработка государственной политики в области оценочной деятельности; — нормативно-правовое регулирование в области оценочной деятельности, утверждение федеральных стандартов оценки; — ведение единого государственного реестра саморегулируемых организаций оценщиков; — осуществление надзора за выполнением саморегулируемыми организациями оценщиков требований законодательства; — обращение в суд с заявлением об исключении саморегулируемой организации оценщиков из единого государственного реестра саморегулируемых организаций оценщиков. Первый уровень Второй уровень СРОО создают НСОД Третий уровень Федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ (регулирующие функции: государственный надзор, нормативно-правовое регулирование) Национальный совет по оценочной деятельности (НСОД) (регулирующие функции, третейский суд) Саморегулируемые организации оценщиков (СРОО) (контрольные и регулирующие функции) Рис. 2. Уровни регулирования оценочной деятельности Второй уровень — Национальный совет по оценочной деятельности (далее — Национальный совет, НСОД), осуществляющий регулирование оценочной деятельности в части разработки фе
1.1. Основные механизмы регулирования оценочной деятельности 11 деральных стандартов оценки. Национальный совет является негосударственным институтом и создается саморегулируемыми организациями оценщиков в целях обеспечения общественных интересов, формирования единых подходов к осуществлению оценочной деятельности, выработки единой позиции оценщиков по вопросам регулирования их деятельности, координации деятельности саморегулируемых организаций оценщиков, а также в целях взаимодействия саморегулируемых организаций оценщиков с федеральными органами государственной власти, органами государственной власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления и потребителями услуг в области оценочной деятельности. Определены функции НСОД, к которым отнесены: — разработка федеральных стандартов оценки; — рассмотрение проектов нормативных правовых актов, регулирующих оценочную деятельность, и рекомендации их к утверждению уполномоченным федеральным органом; — рассмотрение обращений, ходатайств, жалоб СРОО и потребителей соответствующих услуг, создание общероссийского третейского суда в сфере оценочной деятельности. На третьем уровне системы регулирования оценочной деятельности находятся саморегулируемые организации оценщиков. К функциям таких организаций отнесены: — разработка и утверждение стандартов и правил оценочной деятельности, правил и условий приема в члены организации; — ведение реестра; — определение прав и обязанностей таких организаций, в том числе: формирование компенсационного фонда для обеспечения ответственности своих членов, контроль за соблюдением членами организации требований законов, федеральных стандартов оценки, стандартов и правил оценочной деятельности. В некоторых случаях СРОО вправе применять меры дисциплинарного воздействия к своим членам, а также отказывать в принятии новых и исключать из состава СРОО членов. СРОО выполняют как регулирующие, так и контрольные функции. К числу регулирующих функций СРОО, т. е. функций по регулированию оценочной деятельности, следует отнести:
Доступ онлайн
149 ₽
В корзину