Финансово-кредитные системы зарубежных стран

УДК 336(1-87)(075.8)
ББК 65.26(3)я73
 
Ф59

Авторы : И.Н. Жук, В.Г. Дорофеев, Ю.Л. Грузицкий, Б.С. Войтешенко, В.А. Петрович

Рец ен з ен т : кафедра финансов Полоцкого государственного университета; доктор экономических наук профессор Б.Н. Желиба

Все права на данное издание защищены. Воспроизведение всей книги 
или любой ее части не может быть осуществлено без разрешения издательства.

 
Финансово-кредитные системы зарубежных стран : 
Ф59 учеб. пособие / И. Н. Жук [и др.] ; под общ. ред. И. Н. Жук. – 
Минск: Вышэйшая школа, 2014. – 415 с.
ISBN 978-985-06-2322-5.

Рассматриваются финансово-кредитные системы наиболее развитых в экономическом отношении зарубежных стран, стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, показываются особенности 
функционирования данных систем, подробно описываются изменения, 
связанные с усилением взаимозависимых национальных экономик с 
процессами интеграции, интернационализации и глобализации. Излагаются закономерности развития финансов, денег, кредита, финансовокредитных систем, их звеньев и институтов.
Для студентов учреждений высшего образования по экономическим 
специальностям. Полезно практическим работникам.

УДК 336(1-87)(075.8)
ББК 65.26(3)я73

ISBN 978-985-06-2322-5 
© Оформление. УП «Издательство “Вы шэй шая школа”», 2014

ПРЕДИСЛОВИЕ

Дисциплина «Финансово-кредитные системы зарубежных 
стран» является логическим продолжением и дополнением дисциплин  «Международные экономические отношения»; «Теория 
финансов»; «Государственный бюджет»; «Теория налогов»; 
«Деньги, кредит, банки» и обязательным элементом учебного 
плана подготовки специалистов в области финансов и кредита.
В мировой экономике за последние десятилетия произошли большие изменения, связанные с усилением взаимосвязи 
и взаимозависимости национальных экономик, с процессами 
интеграции, интернационализации и глобализации. Республика Беларусь является частью мирового хозяйства с формирующейся финансово-кредитной системой. Отсюда вытекает необходимость обобщения мирового опыта развития финансовых и кредитных систем, выявления их общих черт и особенностей функционирования в различных странах. 
Программа дисциплины «Финансово-кредитные системы 
зарубежных стран» предполагает изучение закономерностей 
развития финансов, денег и кредита, их природы, финансовокредитной системы, ее звеньев и институтов (налогов, государственного кредита, государственного бюджета) в зарубежных странах.
В качестве примеров анализируются отдельные зарубежные страны, наиболее развитые в экономическом, хозяйственном и промышленном направлениях – Великобритания, Германия, США, Франция, Япония и др. В них сложились наиболее устойчивые финансово-кредитные отношения. Кроме 
того, программой дисциплины предусмотрено изучение особенностей функционирования финансово-кредитных систем 
ряда стран с формирующимся рынком и развивающихся 
стран.
Структура и содержание учебного пособия «Финансовокредитные системы зарубежных стран» соответствуют программе дисциплины, разработанной кафедрой бюджета и финансов ВЭД БГЭУ. 
Данное учебное пособие предназначено для подготовки 
студентов дневной и заочной форм обучения учреждений высшего образования, обучающихся по финансовым и экономическим специальностям.

Авторами глав являются: Ирина Николаевна Жук, зав. кафедрой бюджета и финансов ВЭД, канд. экон. наук, доцент – 
предисловие, § 1.1,1.3; Вячеслав Григорьевич Дорофеев, доцент кафедры бюджета и финансов ВЭД, канд. экон. наук, доцент – § 3.1–3.4; Юрий Леонтьевич Грузицкий, доцент кафедры 
бюджета и финансов ВЭД, канд. истор. наук, доцент – § 2.3, 3.5, 
гл. 4; Болеслав Станиславович Войтешенко, доцент кафедры 
бюджета и финансов ВЭД, канд. экон. наук, доцент – § 1.2, 
2.1, 2.2; Вадим Анатольевич Петрович, ассистент кафедры 
бюджета и финансов ВЭД – контрольные вопросы, тесты. 

1. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА: 
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

1.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОЙ 
СИСТЕМЫ СТРАНЫ И ЕЕ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ

1.1.1. Сущность финансово-кредитной системы 
и ее структура. Взаимосвязь денежной, кредитной 
и финансовой систем

В обыденной жизни финансы очень часто отождествляют 
с деньгами. Но это две различные экономические категории 
с разным экономическим содержанием. Деньги – более древняя категория, возникшая на заре развития человечества как 
стихийно выделившийся товар, играющий роль всеобщего эквивалента и измеряющий затраты труда ассоциированных 
производителей. Финансы же возникли с появлением государства, для существования которого требовались определенные 
ресурсы – сначала в виде натуральных податей и трудовых 
повинностей, а затем и в денежной форме. 
Как известно, основой функционирования национальной 
экономики является материальное производство, в процессе 
которого создается валовой внутренний продукт (ВВП). После вычета из него материальных затрат образуется вновь созданный продукт, или национальный доход (НД). Прежде чем 
он будет потреблен, необходимо пройти стадии распределения и обмена. Как показал опыт исторического развития, распределение и обмен могут осуществляться, двумя методами: 
прямым, или натуральным, и косвенным, т.е. в денежной форме. Денежная форма распределения и обмена вновь созданного продукта (НД) свойственна тем стадиям развития общества, где существует товарное производство, когда произведенный продукт оценивается в единицах всеобщего товара 
(деньгах). Особенность денег состоит в том, что они могут 
полностью «оторваться» от своего материального носителя и 
совершать самостоятельное движение, что дает возможность 
сначала распределять и перераспределять не сам вновь созданный натуральный продукт, а только его денежное выражение, стоимость. После этого каждый хозяйствующий субъект 

в соответствии с имеющейся суммой денег обменивает их на 
необходимые товары (вещи, услуги).
Итак, важным в понимании сущности финансов является 
уяснение того, что в условиях товарного хозяйства экономические отношения по поводу распределения и обмена вновь созданного продукта осуществляются в форме денежных отношений.
С целью выделения из всей совокупности отношений, которые принято называть финансами, целесообразно сгруппировать их следующим образом: 
 • денежные отношения, связанные с актом купли-продажи 
материальных товаров. В процессе таких денежных отношений партнеры обмениваются формами стоимости. После обмена продавец и покупатель остаются с той суммой средств, с 
которой приступили к операции;
 • денежные отношения, посредством которых осуществляется акт купли-продажи различных услуг, т.е. товаров нематериального характера (оплата проезда в транспорте, лечения, 
обучения, различных зрелищ, большинства бытовых услуг 
(парикмахерская, химчистка, прачечная и т.п.));
 • денежные отношения, с помощью которых происходит 
акт купли-продажи рабочей силы, т.е. оплата труда;
 • денежные отношения, посредством которых осуществляется прямое перераспределение доходов или прямое движение 
стоимости. Такие денежные отношения представляют собой 
передачу или получение части или всего денежного дохода без 
обратной компенсации, как это происходит в процессе акта 
купли-продажи. Например, у организаций, рабочих и служащих изымается часть доходов в централизованный фонд государства; государство выделяет из централизованного фонда 
денежные средства населению, организациям; субъекты хозяйствования часть своего денежного дохода (прибыль) направляют на развитие производства, социальные нужды, денежное стимулирование работников и т.п.
Следовательно, к финансам относятся только те денежные 
отношения, с помощью которых осуществляется прямое перераспределение доходов, прямое движение стоимости.
Исходя из изложенного, можно сделать вывод о том, что 
функционирование денежной системы (как совокупности денежных отношений) страны тесно связано с валютной, кредитной и финансовой системами. Взаимосвязь очевидна, так 
как деньги (валюта) как основной элемент денежной системы 

являются объектом кредита, а денежные отношения – необходимым условием возникновения кредитных и финансовых отношений. Поскольку финансовые отношения, так же как и 
кредитные, являются частью денежных отношений, то соответственно финансово-кредитная система может быть отнесена к определенной части денежной системы. Взаимосвязь различных видов систем показана на рис. 1.1.

Финансово-кредитная система страны – составная 
часть денежной системы, представляющая собой совокупность взаимосвязанных элементов финансовой и кредитной 
систем, которые зависят от экономического развития государства и его административно-политического устройства. 
Поскольку государственный бюджет и местные бюджеты 
как часть местных финансов, образующие в совокупности бюджетную систему, являются ведущим звеном финансовой системы страны, а налоговые платежи, выступающие основным источником формирования доходной части бюджетов разных 
уровней, составляют налоговую систему, представляется правомерным сделать вывод о том, что бюджетно-налоговая система 
служит элементом финансово-кредитной системы страны. 
Программа дисциплины «Финансово-кредитные системы 
зарубежных стран» предусматривает рассмотрение вначале 
сущности денежной системы, а затем валютной, кредитной и 
финансовой систем.

Рис. 1.1. Взаимосвязь денежной и финансово-кредитной систем

Состояние экономики страны во многом определяет успешное развитие ее финансово-кредитной системы. В условиях постоянного экономического роста, увеличения валового внутреннего продукта и национального дохода финансово-кредитной системе государства присуща устойчивость и стабильность, стимулирующие дальнейшее развитие производства и 
повышение качества жизни граждан страны. Экономический 
кризис, спад производства, рост безработицы ухудшают состояние финансово-кредитной системы. Это выражается в крупных бюджетных дефицитах, финансируемых за счет внутренних и внешних государственных займов, эмиссии денег, а также в увеличении государственного долга и расходов по его 
обслу живанию. Это влечет за собой развитие инфляции, нарушение экономических связей, возникновение сложностей с 
мобилизацией налогов, невозможность своевременного финансирования государственных расходов, снижение жизненного 
уровня широких слоев населения. 

1.1.2. Понятие денежной системы и ее основные виды

Денежная система – форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, хотя денежная система 
относительно самостоятельна. 
Денежные системы сформировались в XVI–XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа 
производства, но отдельные их элементы появились в более 
ранний период.
Вид денежной системы зависит от того, в какой форме 
функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или 
как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие 
виды денежных систем:
 • система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все 
функции денег, а кредитные деньги разменны на металл;
 • система обращения кредитных и бумажных денег, при 
кото рой полноценные деньги вытеснены из обращения 
(рис. 1.2).
В зависимости от металла, который в данной стране был 
принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного 
обращения различаются биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя металлами (обычно 
за золотом и серебром), предусматриваются свободная чеканка 
монет из обоих металлов и их неограниченное обращение.
Известны три разновидности биметаллизма:
 • система параллельной валюты, при которой соотношение 
между золотыми и серебряными монетами устанавливалось 
стихийно в соответствии с рыночной ценой этих металлов;
 • система двойной валюты, при которой государство фиксировало соотношение между металлами, а чеканка золотых и 
серебряных монет и прием их населением производились по 
этому соотношению;
 • система «хромающей валюты», при которой золотые и 
серебряные монеты являлись законным платежным средством, 
но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет 
производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. Это фактически система двойной валюты, «хромающая» на серебряную ногу, т.е. золото имело более 
свободное обращение, чем серебряные деньги.
Биметаллизм был широко распространен в XVI–XVII вв., а 
в ряде стран Западной Европы и в XIX в. Однако при использовании двух металлов в качестве денег, противоречившем 

Рис. 1.2. Виды денежных систем

природе всеобщего эквивалента, возникла трудность при 
установлении соотношения между золотом и серебром. 
В 1865 г. Франция, Бельгия, Швейцария и Италия попытались сохранить биметаллизм с помощью международного соглашения – так называемого Латинского монетного союза. В заключенной монетной конвенции была предусмотрена свободная чеканка монет из обоих металлов достоинством от 5 франков и 
выше с установлением законного ценностного соотношения 
между золотом и серебром 1 : 15,5. Но законодательное закрепление соотношения между двумя валютами (система двойной 
валюты) обычно не соответствовало рыночной стоимости золота 
и серебра (рыночное соотношение золотых и серебряных монет 
составляло 1 : 20, 1 : 22). Двойная система цен (в золотых и серебряных деньгах) нарушала сложившиеся ценовые пропорции, 
что дезорганизовывало экономическую жизнь. 
В результате удешевления производства серебра в конце 
XIX в. и его обесценения золотые монеты стали уходить из 
обращения в сокровище. В этом проявилось действие закона 
Коперника – Грешема: плохие деньги вытесняют из обращения хорошие*.
В 1878 г. В странах – членах Латинского монетного союза 
была прекращена свободная чеканка серебряных монет, хотя 
серебряные монеты достоинством в 5 франков продолжали 
некоторое время сохранять неограниченную платежную силу. 
Становление и развитие института рыночной экономики 
требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, 
поэтому биметаллизм уступает место монометаллизму.
Монометаллизм – денежная система, при которой один металл (медь, серебро или золото) служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, функционирующие монеты и знаки стоимости разменны на драгоценные металлы. 
Серебряный монометаллизм существовал в России в 1843–
1852 гг., в Индии – в 1852–1893 гг., в Голландии – в 1847–
1875 гг.
Золотой монометаллизм был впервые установлен в Великобритании фактически в конце XVIII в., законодательно – в 
1816 г., Германии – в 1871–1873 гг., Франции – в 1876–
1878 гг., России и Японии – в 1897 г., США – в 1900 г.

* Закон открыт польским ученым Н. Коперником в 1526 г. и окончательно 
сформулирован английским государственным деятелем и финансистом 
Т. Грешемом в 1560 г.