комплексный 
экономический 
анализ 
хозяйственной 

деятельности

учебное пособие

л.е. басовский
е.н. басовская

Москва 
ИНФРА-М
2014

Рекомендовано  
Учебно-методическим объединением 
вузов России по образованию в области  
финансов, учета и мировой экономики  
в качестве учебного пособия для студентов,  
обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, 
 анализ и аудит»

УДК 336.6(075.8) 
ББК 65.053я73 
 
Б27

ISBN 978-5-16-006617-2 (print)
ISBN 978-5-16-100198-1 (online)

ББК 65.053я73  

©  Басовский Л.Е., Басовская Е.Н., 2004

Изложены теория и конкретные методики экономического анализа хозяй-
ственной деятельности. Пособие охватывает все темы дисциплины «Экономиче-
ский анализ», изучение которых предусмотрено требованиями государственных 
стандартов высшего профессионального образования Российской Федерации по 
специальностям «Финансы и кредит», «Мировая экономика» и «Антикризисное 
управление», а также дисциплины «Комплексный экономический анализ хо-
зяйственной деятельности», изучение которых предусмотрено при подготовке 
по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». Особое внимание 
уделено взаимодействию предприятия с рыночной средой и применению ко-
личественных методов в соответствии с требованиями ведущих американских 
и западноевропейских университетов. Конкретные методики иллюстрируются 
анализом ситуаций и числовыми примерами.
Для студентов и преподавателей экономических и управленческих специ-
альностей вузов и практических работников. 

Басовский Л.Е., Басовская Е.Н.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: 
Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М,  2014. — 336 с.  + Доп. материалы 
[Электронный ресурс; Режим доступа http://www.znanium.com]. — 
(Высшее образование: Бакалавриат). — DOI 10.12737/650 (www.doi.org).

ISBN 978-5-16-006617-2 (print)
ISBN 978-5-16-100198-1 (online)

Б27

Материалы, отмеченные знаком 
, доступны в 
электронно-библиотечной системе znanium  
(www.znanium.com)

Р е ц е н з е н т ы:
кафедра «Экономика и управление» Тульского государственного университета (заведующий 
кафедрой — проф. А.Л. Васин);
д-р экон. наук Ю.В. Шлыков (ВЗФЭИ)

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 1 ст. 11

Предисловие

Книга подготовлена в Тульском государственном педагогичес-
ком университете им. Л.Н. Толстого, в котором курс экономиче-
ского анализа хозяйственной деятельности читается будущим про-
фессиональным педагогам в области экономики и управления.
Подготовка специалистов по таким экономическим и управлен-
ческим специальностям, как «Финансы и кредит», «Мировая эко-
номика» и «Антикризисное управление», в соответствии с требо-
ваниями Государственных образовательных стандартов высшего 
профессионального образования предусматривает изучение дис-
циплины «Экономический анализ»; подготовка экономистов по 
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» – изучение 
дисциплин «Теория экономического анализа» и «Комплексный 
экономический анализ хозяйственной деятельности»; подготовка 
экономистов-менеджеров по специальности «Экономика и управ-
ление на предприятии» — изучение дисциплины «Анализ и диаг-
ностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия». 
Содержание всех перечисленных дисциплин — это теория и 
конкретные методики экономического анализа хозяйственной дея-
тельности предприятий. Программы каждой из этих дисциплин, 
регламентируемые требованиями Государственных образователь-
ных стандартов, включают близкие темы и вопросы, что позволило 
объединить их в одну книгу, которая при изучении дисциплин 
«Экономический анализ» и «Комплексный экономический анализ 
хозяйственной деятельности» может быть использована в качестве 
основного курса, а при изучении дисциплины «Анализ и диагнос-
тика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» — 
в качестве учебного пособия. 
Особенностью книги является предпринятая в ней попытка от-
разить на современном уровне теорию и практику экономического 
анализа финансово-хозяйственной деятельности в условиях ры-
ночной экономики в соответствии с требованиями не только рос-
сийских образовательных стандартов, но и требованиями, которые 
сложились в настоящее время в ведущих американских и западно-
европейских университетах. 
В значительной части учебников и учебных пособий по эконо-
мическому и финансовому анализу хозяйственной деятельности 
сохранены традиционные взгляды, характерные для советского 
периода, когда предприятия не были самостоятельными субъек-
тами, ведущими хозяйственную деятельность в условиях рынка, 

а задачи и методы анализа существенно отличались от совре-
менных. В связи с этим в литературе по экономическому и финан-
совому анализу ведется дискуссия о задачах и содержании дисцип-
лины «Экономический анализ хозяйственной деятельности». Ав-
торы сочли необходимым уделить определенное внимание этой 
дискуссии, а также изложить в книге разные точки зрения и раз-
личные методики. 
Другой проблемой экономического анализа стали возникшие 
противоречия между менеджментом и специалистами в области 
учета: менеджеры и управленческие консультанты не всегда вос-
принимают рекомендации бухгалтеров и аналитиков и нередко не 
удовлетворены этими рекомендациями. Одна из причин этого яв-
ления – противоречивость процессов принятия управленческих 
решений и основных подходов к их принятию, характерная для 
современного менеджмента. В связи с этим в книге большое вни-
мание уделено роли анализа в процессе принятия решений и взаи-
модействию аналитиков и менеджеров. 
Необходимость преодоления противоречий между менеджмен-
том и  специалистами в области учета обусловила и переход к 
оценке активов не по исторической, а по рыночной стоимости. 
Поскольку в нашей стране также предстоит переход к подобной 
системе, в книге приведены подходы к оценке активов по рыноч-
ной стоимости. 
В процессе изложения материала авторы книги старались учи-
тывать развитие бизнеса в условиях современной рыночной среды, 
характеризующейся широтой, высоким уровнем неопределенности 
и изменчивости. Обеспечение возможности анализа в таких усло-
виях потребовало существенно расширить основную теоретиче-
скую базу дисциплины и арсенал используемых методик по срав-
нению с традиционными, встречающимися во многих учебниках 
и учебных пособиях. При этом авторы стремились излагать не 
только современные методики анализа, снабжая их примерами, 
оценками и расчетами, но и пути их эффективного практического 
применения в российских условиях, для которых характерны низ-
кий уровень аналитического обеспечения поддержки управленче-
ских решений и низкий уровень востребованности этой поддержки 
на многих предприятиях. 
В книге приведены современные основы информационного 
обеспечения анализа, методы, ориентированные на решение задач 
на стадии планирования, показано применение методик, основан-
ных на использовании количественных методов анализа, в том 

числе методов исследования операций, эконометрических мето-
дов. По мере необходимости для решения тех или иных задач ана-
лиза излагаются, разъясняются, иллюстрируются простыми при-
мерами теоретические положения смежных наук, которые не на-
ходят пока отражения в программах соответствующих дисциплин 
в большинстве вузов. 
При подготовке книги авторы использовали источники, приве-
денные в списке литературы, а также собственные исследования и 
разработки. 

Все замечания и рекомендации по содержанию и методике из-
ложения материалов, которые будут с благодарностью приняты, 
можно направлять по адресу:  300026, г. Тула, пр. Ленина, 125,  
Тулгоспедуниверситет, заведующему кафедрой экономики народ-
ного хозяйства проф. Л.Е. Басовскому.
Или по E-mail: basovskiy@mail.ru

Глава 1
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
И УПРАВЛЕНИЕ

1.1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В УПРАВЛЕНИИ
ПРЕДПРИЯТИЕМ

Экономический анализ хозяйственной деятельности — это изу-
чение издержек и экономических выгод настоящей и будущей
деятельности предприятия. Многие ученые-экономисты и тео-
ретики менеджмента считают экономический анализ важнейшей
функцией управления, обеспечивающей эффективность деятель-
ности предприятия.
Экономическое управление. Известные в Европе ученые-эко-
номисты Й. Ворст и П. Ревентлоу, взгляды которых были учте-
ны при написании этого раздела, трактуют понятие «экономика
предприятия» как «экономическое управление»: единственным
общим критерием многообразной деятельности предприятия они
считают ее экономические результаты в форме доходов и расхо-
дов. Поэтому решающую роль в управлении предприятием иг-
рает экономическое управление.
Основное содержание экономического управления предприятием
в таком случае представляется в виде замкнутой цепи (рис. 1.1).

Решения являются результатом целенаправленных процессов.
Составление бюджетов представляет собой планирование пред-
полагаемой хозяйственной деятельности предприятия на опре-
деленный период времени в стоимостном выражении. Бюджет —
это описание ожидаемых экономических результатов хозяйствен-
ной деятельности, которая будет проводиться в плановый период
времени. При осуществлении хозяйственной деятельности реги-
стрируются фактические экономические результаты. На основе
этого по итогам данного периода времени разрабатывается от-
чет, который подвергается контролю — проверке путем сравне-

Рис. 1.1. Экономическое управление

Решения 
® 
Составление бюджетов 
® 

- 
 
 
 

Бюджетный контроль 
¬ 
Составление отчетов 
¬ 

Осуществление 
хозяйственной 
деятельности 

ния указанных в нем показателей с бюджетом, составленным на
данный период времени. Бюджетный контроль — это сравнение
показателей бюджета и отчета за соответствующий период вре-
мени. Выявленные отклонения тщательно изучаются с целью
выяснения причин отклонения. Таким образом закладывается
основа для принятия новых решений, чем и обусловлена замк-
нутость цепи, описывающей данный процесс.
Процесс принятия экономически целенаправленного решения.
Рассмотрим, что происходит в процессе принятия экономичес-
ки целенаправленного решения (рис. 1.2).

Рис. 1.2. Процесс принятия экономически целенаправленного решения

                                                      Решение 

Ї 
 
Ї 
 
Ї- 

Анализ 
® Постановка альтернативных 
задач 
® Описание ожидаемых 
результатов 

          - 
 
Ї- 
 
Ї 

             ¬ 
¬     ¬          ¬           ¬ 
¬                   ¬   
 

Как следует из рис. 1.2, первоначально принимаются реше-
ния. На стадии анализа рассматриваются экономические условия,
существующие на предприятии и вне его. На основе анализа
формулируются альтернативные задачи, в соответствии с кото-
рыми формулируются конкретные предложения. Экономические
результаты каждого предложения описываются путем составле-
ния так называемого альтернативного расчета, т.е. приведения
экономических результатов, ожидаемых от различных вариантов
последующих хозяйственных действий. На основе альтернатив-
ных расчетов становится возможным принятие решений, адек-
ватных поставленным экономическим задачам.

Пример. Предприятие производит электроинструменты. В ходе де-
ятельности наметились разные тенденции на двух рынках — рын-
ке частных лиц и рынке предприятий: доходы от торговых опера-
ций с предприятиями удовлетворяют руководство, в то время как
реализация товара для домашнего хозяйства приносит неудовлет-
ворительные результаты.
Основываясь на этом анализе, руководитель сбыта предлагает
направлять на стимулирование сбыта частным лицам дополнительно
4 млн руб. в год, что, по его мнению, должно расширить сбыт в
расчете на эту группу покупателей на 10%. Директор, наоборот,
считает, что можно вовсе отказаться от сбыта продукции частным
лицам и сосредоточить все усилия на снабжении предприятий —
ожидаемый в этом случае эффект составит 15%-ное увеличение

сбыта. Таким образом, предлагается два варианта действий, т.е. по-
становка альтернативных задач.
Главный бухгалтер составляет расчет предполагаемых доходов и
расходов по каждому из трех возможных вариантов: 1) продолжать
деятельность, не изменяя ее; 2) расширить деятельность, связанную
с торговыми операциями по обслуживанию частных лиц; 3) отка-
заться от сбыта частным лицам. Даются описание и анализ резуль-
татов, ожидаемых от каждого варианта.
На основе анализа и с учетом целей и задач руководство пред-
приятия получает возможность выбрать вариант, в наибольшей сте-
пени соответствующий целям предприятия, и принять определен-
ное решение.
В заключение дадим определение понятия «экономическое
управление» по Й. Ворсту и П. Ревентлоу: «Под экономическим
управлением понимается текущее внутрифирменное планирова-
ние — составление бюджета и контроль за итогами хозяйствен-
ной деятельности — бюджетный контроль. Экономическое уп-
равление строится на ряде экономически целенаправленных ре-
шений, в свою очередь опирающихся на анализ и расчеты» [26].
Это определение показывает, сколь велика роль экономичес-
кого анализа хозяйственной деятельности в управлении предпри-
ятием. Но как бы ни хотелось экономистам, чтобы все решения
в области экономики предприятия основывались на результатах
экономического анализа, иногда это бывает невозможно в силу
природы процесса принятия управленческих решений; в тех же слу-
чаях, когда возможность применения анализа существует, его
методика и результаты должны соответствовать тем требова-
ниям, которые предъявляет к анализу современный менеджмент.

1.2. ОБЩАЯ МЕТОДОЛОГИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Известный английский экономист Лайонел Роббинс в 1935 г.
дал следующее определение экономики как науки: «Экономическая
наука — это наука, изучающая человеческое поведение с точки
зрения соотношения между целями и ограниченными средства-
ми, которые могут иметь различное употребление» [112]. Ины-
ми словами, экономика изучает проблему эффективного исполь-
зования ограниченных производственных ресурсов или управ-
ления ими с целью достижения максимального удовлетворения
потребностей.
Методология — это учение о методах науки. Американские
экономисты К. Макконнелл и С. Брю, авторы популярного учеб-
ника по экономике, приводят основы методологии экономистов:

сначала экономист выявляет и собирает факты, которые отно-
сятся к рассмотрению конкретной проблемы, — это называют
описательной, или эмпирической, или дискрептивной наукой;
кроме того, экономист устанавливает явления, закономерности
их протекания, т.е. обобщает реальное поведение индивидов и
других субъектов экономики. Выведение закономерностей из
фактов и называется экономическим анализом. Но в процессе
изучения экономического поведения экономисты могут продви-
гаться не только от фактов к теории, но и от теории к фактам,
что тоже является задачей экономического анализа. Это означа-
ет, что экономисты применяют дедуктивный и индуктивный
методы.
Индукция и дедукция. Индукция, как известно, предусматри-
вает выведение принципов, теорий из фактов, от частного к об-
щему. Дедуктивный, или гипотетический, метод, напротив, под-
разумевает объяснение отдельных фактов исходя из теоретичес-
ких представлений. Экономисты, решая свои задачи, часто
начинают с теории, а затем проверяют или отвергают ее, обра-
тившись к фактам.
Решения, связанные с деятельностью предприятия. Приступая
к изучению любой проблемы, экономисты должны применять
индуктивный метод, собирая, систематизируя и обобщая фак-
ты. Используя дедуктивный метод, необходимо выдвигать гипо-
тезы, сопоставлять их с фактами и принимать их как теорети-
ческие положения или отвергать, как не согласующиеся с фак-
тами. Полученные таким образом обобщения могут быть полезны
для обоснования принятия решений, связанных с деятельностью
предприятия (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Связь между фактами, теорией и решениями в экономическом анализе

Решение 
Э 
Теория: законы, закономерности, принципы, теории и модели 
Э 
Дедукция 

Индукция 
Я 
Эмпирический анализ: сбор фактов и сопоставление с ними гипотез 

Описательная экономическая наука и теория. Почти все на-
уки, в том числе и экономика, являются эмпирическими, т.е. ос-
нованными на фактах, на наблюдаемых и поддающихся проверке
изменениях известных данных.
Задача экономического анализа — привести в систему, истол-
ковать и обобщить факты. Принципы и теории представляют

собой содержательные обобщения, основанные на анализе фак-
тов, но, в свою очередь, и факты служат постоянной проверкой
правильности уже установленных принципов. Поскольку фак-
ты со временем меняются, необходимо постоянно сверять суще-
ствующие принципы и теории с изменяющейся экономической
средой.
Терминология. Понятия «законы», «закономерности», «прин-
ципы», «теории» и «модели», употребляемые в экономике, по
существу, означают одно и то же — обобщение или констатацию
закономерностей в экономическом поведении. Наиболее оправ-
дано использование термина «модель» — упрощенная картина
реальности, абстрактное обобщение действительного поведения
соответствующих статистических данных. Термины для обозна-
чения какого-либо конкретного обобщения экономисты выби-
рают в соответствии со своими привычками и традициями.
Обобщения. Экономические принципы, модели — это обоб-
щения, которые, как следует из самого термина, содержат в себе
не вполне точные количественные определения. Экономические
факты обычно отличаются разнообразием, поэтому экономические
принципы часто формулируются в виде средних данных или
статистических вероятностей. По существу все закономерности
в экономике носят явно выраженный вероятностный, стохасти-
ческий характер.

Пример. Аналитик-профессионал, изучая рынок товара, может ус-
тановить, что с вероятностью в 95% снижение цены на 1 руб. по-
влечет за собой увеличение выручки в пределах от 10,5 до 12,7%.

Обоснование решений: позитивный и нормативный анализ.
Позитивный анализ на основе фактов, обобщенных до уровня
теории, пытается сформулировать научные представления о том,
каким является экономическое поведение. В противоположность
этому нормативный анализ представляет собой оценочные суж-
дения экономистов о том, каким должно быть это поведение,
какие решения должны быть приняты, какие меры следует ре-
комендовать, основываясь на определенной теории. Иными сло-
вами, позитивный анализ изучает то, что есть, а нормативный
анализ выражает субъективные представления о том, что должно
быть.
Причина и следствие: логическая ошибка «post hoc». Распрост-
раненная логическая ошибка в экономическом анализе заклю-
чается в допущении того, что, поскольку одно событие предше-
ствует другому, первое обязательно служит причиной второго.