Модель привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику стран СНГ

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 
 
ПОЛЕССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 
СОВЕТ МОЛОДЫХ УЧЕНЫХ 
 
СТУДЕНЧЕСКОЕ НАУЧНОЕ ОБЩЕСТВО 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
МАТЕРИАЛЫ 
 
V международной молодежной 
научно-практической конференции 
“Научный потенциал молодежи – 
будущему Беларуси” 
 
 
 
Полесский государственный университет, 
г. Пинск, Республика Беларусь, 
31 марта 2011 г. 
 
 
Часть IV 
 
 
 

 

Пинск 2011 

 
 

УДК 330 
ББК 65 
Н 34 
Редакционная коллегия: 
Шебеко К.К. (гл. редактор),  
Бученков Э.И., Власова С.В., 
Галун А.Б., Дорогенский А.В.,Золотарева О.А.,  
Мальцевич В.М., Матузко А.А., Меженная О.Б., 
Сухобокова С.В., Усоский В.Н., Цвирко Л.С., Шумак В.В. 
 
Рецензенты: 
Врублевский Е.П., доктор педагогических наук, профессор 
Володько О.В., кандидат экономических наук, доцент 
Давыдова Н.Л., кандидат экономических наук, доцентг 
Епишко Т.И., доктор сельскохозяйственных наук, доцент 
Колб Л.И., кандидат медицинских наук, доцент 
Ксензова В.Э., кандидат экономических наук, доцент 
Кузнецова И.А., ассистент кафедры менеджмента 
Ливенский В.М., кандидат географических наук 
Лозицкий В.Л., кандидат педагогических наук, доцент 
Мальцевич Н.В., кандидат экономических наук 
Мусафиров Э.В., кандидат физико-математических наук, доцент 
Орешникова О.В., кандидат экономических наук, 
Сплошнов С.В., кандидат экономических наук, 
Филипенко В.С., кандидат экономических наук, доцент 
Хмель О.А., зав. кафедрой иностранных языков 
Шебеко Л.Л., кандидат медицинских наук 
 
 
Научный потенциал молодежи – будущему Беларуси: материалы V Международной молодежной научно-практической конференции, УО ―Полесский государственный университет‖, г. Пинск, 31 марта 2011 г. / Национальный банк Республики Беларусь [и др.]; редкол.: К.К. Шебеко [и др.]. – Пинск: ПолесГУ, 2011. – 
291 с. 
 
ISBN 978-985-516-149-4 
 
Приведены материалы участников V международной молодежной научнопрактической конференции ―Научный потенциал молодежи – будущему Беларуси‖. 
Материалы изложены в авторской редакции. 
 
УДК330 
ББК 65 
 
 

 УО «Полесский государственный 
ISBN 978-985-516-149-4 
 
 
университет», 2011 
 
 

Список использованных источников 
 
1. Исполнение республиканского бюджета / Министерство финансов Республики Беларусь [Электронный 
ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/rmenu/execution/month-info  – Дата доступа: 12.01.2011  

 
УДК 339.727.22 + 330.43  
МОДЕЛЬ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ  
В ЭКОНОМИКУ СТРАН СНГ 
 
И.С. Турлай, аспирант, 
Научный руководитель – Е.А. Семак, к. эк.н., доцент 
Белорусский государственный университет 
 
Привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) является одной из важнейших составляющих экономической политики государства, направленной на повышение уровня жизни населения, создание новых рабочих мест, модернизацию основных производственных фондов.  В этой 
связи особое значение приобретают исследования, посвященные анализу поступления инвестиций 
в экономику страны, позволяющие определить, в какой степени на их привлечение влияют те или 
иные факторы.  
Перед нами была поставлена задача построения эконометрической модели привлечения ПИИ в 
экономику стран СНГ. Определяя факторы, которые могут оказывать влияние на объемы поступления ПИИ, мы опирались на ряд авторитетных исследований, в частности, работ Е.-Г.Лим [0], 
Д.Медведева [0], И.Парка [0]. В результате (с учетом возможности доступа к соответствующим 
статистическим данным) нами были выбраны следующие объясняющие переменные: объем ВВП 
страны-инвестора (GDP1) и принимающей инвестиции страны (GDP2); коэффициент торговой 
открытости последней – экспортная квота (EXPORT); индекс ее экономической свободы, рассчитываемый по специальной методологии  изданием «Wall Street Journal» и исследовательским центром «Heritage Foundation» (FREED); показатель развитости инфраструктуры страны целевого инвестирования – число телефонных линий в расчете на 100 человек населения (INFR); индекс ее 
потребительских цен (CPI); коэффициент охвата населения данной страны начальным, средним и 
высшим образованием (EDUC); фиктивная переменная, характеризующая участие страны в интеграционной группировке, в данном случае – в ЕврАзЭС как в одном из наиболее развитых интеграционных образований на постсоветском пространстве (INT).  
Учитывая вышеназванные факторы, мы перешли к построению модели панельных данных с 
фиксированными эффектами, в которой зависимой переменной выступал накопленный объем 
прямых инвестиций (FDI) одной из 20 стран-членов ОЭСР в экономике какой-либо из 12 стран 
СНГ (итого 240 пар стран). Источниками статистической информации послужили базы данных 
Всемирного банка [0], ОЭСР [0], центра «Heritage Foundation» и издания «Wall Street Journal» [0]. 
С учетом имевшихся статистических сведений период наблюдения охватил годы с 1995 по 2008.  
Для построения эконометрической модели использовалась программа EViews – профессиональный эконометрический пакет, ориентированный в том числе и на анализ и обработку панельных данных. 
Строящаяся модель получила следующий вид: 
FDI = C(1) + C(2)*GDP1 + C(3)*GDP2 + C(4)*EXPORT + C(5)*FREED + + C(6)*INFR + 
C(7)*CPI + C(8)*EDUC + C(9)*INT +[CX=F, PER=F] +ε,      (1) 
 
где C(1), C(2), C(3), C(4), C(5), C(6), C(7), C(8), C(9) – свободный член и коэффициенты модели; 
[CX=F, PER=F] – фиксированные факторы для пары стран и временные фиксированные факторы; 
ε – случайные отклонения. 
 
Отметим, что по аналогии с моделями Д.Медведева и И.Парка перед введением в модель (1) 
данные по ВВП и ПИИ были прологарифмированы. Это позволило бы в дальнейшем рассматривать найденные коэффициенты при соответствующих переменных как параметры эластичности, 
показывающие процент изменения величины зависимой переменной в результате увеличения на 
1% величины факторной переменной. Поскольку значения других объясняющих переменных не 
были прологарифмированы, то в таком случае для определения процентного влияния какой-либо 
из этих переменных на зависимую переменную в результате изменения значения первой на еди

ницу вычислялся бы результат выражения (e -1)*100%, где e 2,72,  – модуль относящегося к независимой переменной коэффициента. 
Итак, с использованием метода наименьших квадратов программой EViews были определены 
статистические характеристики параметров модели. В результате незначимыми оказались факторы GDP1 и EDUC. Остальные факторы оказались статистически значимыми при уровне значимости, равном 0,1.  Результаты оценки модели (1) со значимыми факторами, свидетельствующие об 
ее адекватности, и сама модель представлены ниже (см. таблицу): 
 
Таблица – Результаты оценки модели 
с фиксированными эффектами со значимыми факторами 
 

Зависимая переменная: FDI

Период наблюдения: 1995 – 2008
Общее число наблюдений: 1223

Переменная
Коэф-фициент Стандартная ошиб
ка
Вероятность

С
-39,75997 

 
21,96445 
0,0706

GDP2
1,910077 
0,914061 
0,0369

EXPORT
-0,036268 
0,016548 
0,0286

FREED
0,138320 
0,043725 
0,0016

INFR
0,317195 
0,077691 
0,0000

CPI
-0,055172 
0,011156 
0,0000

INT
-2,054553 
0,730419 
0,0050

R2
0,862687 

F-статистика
36,36958 

Вероятность
(F-статистика)
0,000000 

 
FDI = -39,760 + 1,910*GDP2 – 0,036*EXPORT + 0,138*FREED + + 0,317*INFR – 0,055*CPI – 
2,054*INT. 
 
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы: 
1) факторами, оказывавшими влияние на поступление ПИИ в страны СНГ в течение 1995–2008 
гг. (помимо фиксированных эффектов) являлись: объем ВВП принимающей инвестиции страны 
(рост показателя на 1% приводил к росту накопленного объема ПИИ на 1,910%); коэффициент ее 
торговой открытости (рост показателя на 1% приводил к уменьшению накопленного объема ПИИ 
на 0,037%); индекс ее экономической свободы (рост показателя на один пункт приводил к увеличению накопленного объема ПИИ на 0,148%); показатель развитости инфраструктуры страны целевого инвестирования, т.е. число телефонных линий в расчете на 100 человек ее населения (рост 
показателя на единицу приводил к увеличению накопленного объема ПИИ на 0,373%); индекс ее 
потребительских цен (рост показателя на 1% приводил к уменьшению накопленного объема прямых инвестиций на 0,057%); фактор участия страны в ЕврАзЭС (способствовал уменьшению 
накопленного объема ПИИ на 6,799%); 
2) отрицательное влияние фактора торговой открытости на привлечение ПИИ свидетельствует 
о том, что инвестиции стран ОЭСР в экономику государств СНГ носили преимущественно импортозамещающий характер; 
3) отрицательное влияние фактора участия стран в группировке ЕврАзЭС на поступление ПИИ 
может быть обусловлено тем, что в рамках данного объединения более благоприятные условия 
были созданы для привлечения внутрирегиональных ПИИ, нежели инвестиций, поступавших 
извне, что свидетельствует о существовании экономических барьеров на пути привлечения прямых инвестиций из стран ОЭСР. 
Полученные результаты проведенного нами исследования могут быть использованы в процессе 
разработки стратегических планов и концепций привлечения ПИИ в экономику страны, что позволит усовершенствовать внешнеэкономическую политику государства на данном направлении. 
 

Список использованных источников 
 
1. Explore Economic Data / Heritage Foundation & Wall Street Journal. – New York: 2010. – Mode of access: 
http http://www.heritage.org/index/explore. – Date of access: 16.12.2010. 
2. Lim, E.-G. Determinants of, and the Relations Between, Foreign Direct Investment and Growth: A Summary 
of the Recent Literature / E.-G. Lim // IMF Working Paper. – Washington, DC: International Monetary Fund, 2001. 
– № 01/175. – 27 p. 
3. Medvedev, D. Beyond Trade: The Impact of Preferential Trade Agreements on Foreign Direct Investment Inflows / D. Medvedev // World Bank Policy Research Working Paper. – Washington, DC: The World Bank, 2006. – 
№ 4065. – 63 p. 
4. ОЕСD Statistics / OECD [Electronic resource]. – Paris: OECD, 2010. – Mode of access: http://stats.oecd.org/. 
– Date of access: 15.12.2010. 
5. Park, I. Reform Creating Regional Trade Agreements and Foreign Direct Investment: Applications for East 
Asia / I. Park, S. Park // Working Paper Series. – Kitakyushu: ICSEAD, 2007. – Vol. 2007-01. – 35 p. 
6. World Databank / World Bank [Electronic resource]. – Washington, DC: 2010. – Mode of access: 
http://databank.worldbank.org/ddp/home.do. – Date of access: 10.12.2010. 

УДК 336.717.1 

ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДА АНАЛИЗА ИЕРАРХИЙ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ  
ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ 

 
М.О. Успенская, магистрант 
Научный руководитель – А.Ю. Маслова, преподаватель 
Харьковский институт банковского дела  
Университета банковского делаНационального банка Украины 

 
В Украине функционирует большое количество международных, государственных, внутрибанковских платежных систем и Национальная система массовых электронных платежей, которые 
создают большую конкуренцию друг другу. Поэтому при принятии решения в пользу той или 
иной платежной системы потенциальный клиент обычно сталкивается со сложной системой взаимосвязанных компонентов, которые необходимо проанализировать.  
Платежные системы, функционирующие на территории Украины, имеют определенные свойства, на которые обращает внимание потенциальный клиент при принятии решения по поводу той 
или иной платежной системы. В связи с этим определение приоритетности платежных систем 
приобретает особое значение, что обусловливает целесообразность проведения расчетов.  
Цель исследования состоит в определении эффективности функционирования платежных систем Украины и оценке их приоритетных свойств с помощью метода анализа иерархий, что помогает лицу, принимающему решение определиться с наиболее приоритетной платежной системой. 
Выберем наиболее приоритетную платежную систему из Visa International, MasterCard, 
НСМЭП и УкрКарт. 
Свойства, присущие платежным системам: 
1) Безопасность (Б); 
2) Распространенность сети обслуживания (Р); 
3) Скорость оборота средств (С); 
4) Стоимость открытия счета (Ст); 
5) Дополнительный набор услуг (Д). 
 
Таблица 1 – Оценка приоритетных свойств платежных систем 
 

 

Критерии 
Б 
Р 
С 
Ст 
Д 
Сумма по строке 

Б 
1 
3 
5 
2 
7 
18,00000 

Р 
1/3 
1 
4 
3 
6 
14,33333 

С 
1/5 
1/4 
1 
1/3 
2 
3,78333 

Ст 
1/2 
1/3 
3 
1 
6 
10,83333 

Д 
1/7 
1/6 
1/2 
1/6 
1 
1,97619