Книжная полка Сохранить
Размер шрифта:
А
А
А
|  Шрифт:
Arial
Times
|  Интервал:
Стандартный
Средний
Большой
|  Цвет сайта:
Ц
Ц
Ц
Ц
Ц

Системный анализ математических моделей финансовой устойчивости

Покупка
Основная коллекция
Артикул: 461230.0005.99.0001
Доступ онлайн
от 49 ₽
В корзину
Негашев, Е. В. Системный анализ математических моделей финансовой устойчивости / Е. В. Негашев. - Текст : электронный // Аудит и финансовый анализ. - 2010. - №5. - С. 110-121. - URL: https://znanium.com/catalog/product/400534 (дата обращения: 29.03.2024). – Режим доступа: по подписке.
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов. Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в ридер.
АУДИТ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
5’2010

110

3.7. СИСТЕМНЫЙ АНАЛИЗ
МАТЕМАТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Негашев Е.В., к.э.н., старший преподаватель
кафедры «Экономический анализ»

ФГОУ ВПО «Финансовый университет
при Правительстве РФ»

В статье исследуются свойства и возможности использования математических моделей финансовой устойчивости компании, описывающих финансовое состояние как сложную систему. Рассматривается применение детерминированной модели финансовой устойчивости
для анализа характера совместной динамики и допустимых уровней
финансовых коэффициентов. Построена имитационная модель финансового состояния для оценки финансовой устойчивости траекторий
развития компании, получаемых в ходе стратегического анализа.

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время анализ финансовой устойчивости компании является достаточно полно разработанным научным
направлением как в отечественном, так и в зарубежном финансовом анализе. Для исследования устойчивости финансового состояния компании в теоретических построениях и
аналитической практике применяется устоявшаяся система
взаимосвязанных финансовых показателей. Одним из инструментов исследования финансового состояния являются
экономико-математические модели, позволяющие проводить
углубленный количественный анализ финансовой устойчивости и строить финансовые прогнозы. Несмотря на то, что в
теории финансовой устойчивости используемые показатели и
финансовое состояние компании в целом рассматриваются в
качестве системы, до сих пор системные взаимосвязи финансовых показателей не нашли достаточно полного отражения в моделях финансового состояния. Это делает актуальным исследование возможностей моделирования финансового состояния компании как системы и его устойчивости как
наиболее важной системной характеристики.
Финансовое состояние компании отражает сложную систему
разнообразных взаимодействующих финансово-хозяйственных
отношений. В системном анализе в зависимости от степени
познания законов, связывающих критериальные показатели
системы и показатели, отражающие факторы и управляющие
параметры развития системы, выделяют [2, с. 65-66]:
· 
аналитические модели (закон связи критериальных показателей и показателей факторов известен и может быть
выражен в виде уравнения);
· 
эконометрические модели (закон связи неизвестен, но
установлена корреляционная зависимость критериальных
показателей и показателей-факторов);
· 
концептуальные модели (корреляционная зависимость не
установлена, но сформулирована качественная теория
изучаемой системы);
· 
имитационные модели (целостная теория не разработана, но на основе аксиом и гипотез возможно установить
взаимосвязь значений показателей системы в смежных
временных интервалах).
Для исследования финансового состояния как сложной
системы важное значение имеет построение:
· 
аналитической модели взаимосвязи основных финансовых коэффициентов для целей обоснования закономерностей динамики и уровня показателей;
· 
имитационной модели финансовой состояния компании
для целей прогнозирования и стратегического анализа
финансовой устойчивости планируемых траекторий развития компании.
Указанные модели излагаются и анализируются в данной
работе.

1. МОДЕЛЬ ВЗАИМОСВЯЗИ
ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Финансовые коэффициенты зачастую используются
в анализе в виде несистематизированной совокупности показателей, функциональные взаимосвязи которых не раскрываются. В результате динамика показателей рассматривается обособленно, что может привести к недостаточно верным выводам о финансовом
состоянии компании. Для комплексного изучения финансовых коэффициентов необходимо моделирование
взаимосвязи различных показателей. Вид взаимосвязи
рассматривается как функция

)
k
...,
,
k
(
f
kˆ
n
1
=
,
(1.1)

выражающая результативный показатель
kˆ  через
остальные относительные показатели, выступающие в
качестве его факторов. Принципиальным является выбор показателя-результата. Он должен наиболее обобщенно характеризовать внешнее проявление финансового состояния, выражать следствие, вытекающее из
действия факторов, которые измеряются относительными показателями, играющими роль свободных переменных функции (1.1). В качестве результативного показателя следует выбрать коэффициент критической
ликвидности
liq
k
, поскольку его динамика наиболее

точно отражает изменение прогнозируемой платежеспособности компании в краткосрочной перспективе.
Показатели, образующие набор факторов модели (1.1),
с одной стороны, должны характеризовать наиболее
важные, сущностные моменты финансового состояния,
а с другой – в своем составе неизбежно должны содержать частные показатели распределения финансовых
ресурсов между различными источниками средств для
обеспечения детерминированного характера модели.
В предлагаемом ниже варианте модели в качестве
набора факторов используются три основных показателя финансового состояния:

· 
коэффициент автономии
aut
k
;

· 
коэффициент маневренности
m
k
;

· 
коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
stock
/
S
k
.

А также три частных показателя распределения:

· 
коэффициент краткосрочной задолженности
Pcurr
k
;

· 
коэффициент автономии источников формирования запасов (
s
.
aut
k
);

· 
коэффициент кредиторской задолженности
Lcurr
k
.

Для построения модели взаимосвязи коэффициентов необходимо решить систему уравнений, включающую формулы вычисления коэффициентов, балансовую модель, связывающую активы компании и источники их финансирования, и формулу вычисления
собственного оборотного капитала:

liq
k
=
curr
loan
.
s

AR
cash

L
L

E
E

+

+
;
(1.2)

aut
k
=
curr
loan
.
s
loan
.l
S

S

L
L
L
A

A

+
+
+
;
(1.3)

Доступ онлайн
от 49 ₽
В корзину