Системный анализ математических моделей финансовой устойчивости
Покупка
Основная коллекция
Издательство:
ДСМ Пресс
Автор:
Негашев Евгений Владимирович
Год издания: 2010
Кол-во страниц: 12
Дополнительно
Доступ онлайн
В корзину
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
АУДИТ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ 5’2010 110 3.7. СИСТЕМНЫЙ АНАЛИЗ МАТЕМАТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Негашев Е.В., к.э.н., старший преподаватель кафедры «Экономический анализ» ФГОУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве РФ» В статье исследуются свойства и возможности использования математических моделей финансовой устойчивости компании, описывающих финансовое состояние как сложную систему. Рассматривается применение детерминированной модели финансовой устойчивости для анализа характера совместной динамики и допустимых уровней финансовых коэффициентов. Построена имитационная модель финансового состояния для оценки финансовой устойчивости траекторий развития компании, получаемых в ходе стратегического анализа. ВВЕДЕНИЕ В настоящее время анализ финансовой устойчивости компании является достаточно полно разработанным научным направлением как в отечественном, так и в зарубежном финансовом анализе. Для исследования устойчивости финансового состояния компании в теоретических построениях и аналитической практике применяется устоявшаяся система взаимосвязанных финансовых показателей. Одним из инструментов исследования финансового состояния являются экономико-математические модели, позволяющие проводить углубленный количественный анализ финансовой устойчивости и строить финансовые прогнозы. Несмотря на то, что в теории финансовой устойчивости используемые показатели и финансовое состояние компании в целом рассматриваются в качестве системы, до сих пор системные взаимосвязи финансовых показателей не нашли достаточно полного отражения в моделях финансового состояния. Это делает актуальным исследование возможностей моделирования финансового состояния компании как системы и его устойчивости как наиболее важной системной характеристики. Финансовое состояние компании отражает сложную систему разнообразных взаимодействующих финансово-хозяйственных отношений. В системном анализе в зависимости от степени познания законов, связывающих критериальные показатели системы и показатели, отражающие факторы и управляющие параметры развития системы, выделяют [2, с. 65-66]: · аналитические модели (закон связи критериальных показателей и показателей факторов известен и может быть выражен в виде уравнения); · эконометрические модели (закон связи неизвестен, но установлена корреляционная зависимость критериальных показателей и показателей-факторов); · концептуальные модели (корреляционная зависимость не установлена, но сформулирована качественная теория изучаемой системы); · имитационные модели (целостная теория не разработана, но на основе аксиом и гипотез возможно установить взаимосвязь значений показателей системы в смежных временных интервалах). Для исследования финансового состояния как сложной системы важное значение имеет построение: · аналитической модели взаимосвязи основных финансовых коэффициентов для целей обоснования закономерностей динамики и уровня показателей; · имитационной модели финансовой состояния компании для целей прогнозирования и стратегического анализа финансовой устойчивости планируемых траекторий развития компании. Указанные модели излагаются и анализируются в данной работе. 1. МОДЕЛЬ ВЗАИМОСВЯЗИ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ Финансовые коэффициенты зачастую используются в анализе в виде несистематизированной совокупности показателей, функциональные взаимосвязи которых не раскрываются. В результате динамика показателей рассматривается обособленно, что может привести к недостаточно верным выводам о финансовом состоянии компании. Для комплексного изучения финансовых коэффициентов необходимо моделирование взаимосвязи различных показателей. Вид взаимосвязи рассматривается как функция ) k ..., , k ( f kˆ n 1 = , (1.1) выражающая результативный показатель kˆ через остальные относительные показатели, выступающие в качестве его факторов. Принципиальным является выбор показателя-результата. Он должен наиболее обобщенно характеризовать внешнее проявление финансового состояния, выражать следствие, вытекающее из действия факторов, которые измеряются относительными показателями, играющими роль свободных переменных функции (1.1). В качестве результативного показателя следует выбрать коэффициент критической ликвидности liq k , поскольку его динамика наиболее точно отражает изменение прогнозируемой платежеспособности компании в краткосрочной перспективе. Показатели, образующие набор факторов модели (1.1), с одной стороны, должны характеризовать наиболее важные, сущностные моменты финансового состояния, а с другой – в своем составе неизбежно должны содержать частные показатели распределения финансовых ресурсов между различными источниками средств для обеспечения детерминированного характера модели. В предлагаемом ниже варианте модели в качестве набора факторов используются три основных показателя финансового состояния: · коэффициент автономии aut k ; · коэффициент маневренности m k ; · коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками stock / S k . А также три частных показателя распределения: · коэффициент краткосрочной задолженности Pcurr k ; · коэффициент автономии источников формирования запасов ( s . aut k ); · коэффициент кредиторской задолженности Lcurr k . Для построения модели взаимосвязи коэффициентов необходимо решить систему уравнений, включающую формулы вычисления коэффициентов, балансовую модель, связывающую активы компании и источники их финансирования, и формулу вычисления собственного оборотного капитала: liq k = curr loan . s AR cash L L E E + + ; (1.2) aut k = curr loan . s loan .l S S L L L A A + + + ; (1.3)
Доступ онлайн
В корзину