АУДИТ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
1’2008

0

УПРАВЛЕНИЕ, ВЫЧИСЛИТЕЛЬНАЯ ТЕХНИКА И
ИНФОРМАТИКА

8. ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

8.1. ФОРМИРОВАНИЕ
ЭЛЕМЕНТОВ РЫНКА
ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ДЛЯ
МАЛЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
Морозко Н.И., профессор кафедры «Финансы и
кредит» Всероссийской государственной
налоговой академии

Решить возникающие финансовые проблемы малая организация
может только в условиях альтернативных финансовых услуг. В на-
стоящее время в России формируется такой рынок финансовых услуг
для малого бизнеса. Этот рынок включает систему микрофинансиро-
вания со стороны как финансовых, так и нефинансовых институтов,
факторинговое облуживание малого бизнеса, франчайзинговые и ли-
зинговые схемы.

Особенности малого бизнеса определяют условия
формирования и использования его финансовых ре-
сурсов: высокая оборачиваемость основных и оборот-
ных средств и одновременно недостаток ресурсов на
различных стадиях хозяйственной деятельности. Воз-
никают проблемы привлечения денежных средств на
оптимальных для малой организации условиях:
· 
оперативное получение недостающих финансовых ресурсов;
· 
небольшой объем привлекаемых средств;
· 
краткосрочный период использования средств в обороте
организации;
· 
доступная и гибкая плата за привлекаемые средства.
Решить возникающие финансовые проблемы малая
организация может только в условиях предлагаемых
альтернативных финансовых услуг, учитывающих в
той или иной степени перечисленные требования.
В настоящее время в России формируется такой ры-
нок финансовых услуг для малого бизнеса. Этот рынок
включает систему микрофинансирования со стороны
как финансовых, так и нефинансовых институтов, фак-
торинговое облуживание малого бизнеса, франчайзин-
говые и лизинговые схемы.
Финансовое обеспечение малого бизнеса может раз-
виваться с использованием услуг в системе микрокреди-
тования. Потребность рынка в данной услуге очень ве-
лика: по мнению экспертов, при емкости рынка в 5-8
млрд. долл., объем микрокредитов, фактически выда-
ваемых в течение года не превышает 150-170 млн. долл.
По данным Министерства торговли и экономического
развития России, сумма микрокредита для малого
бизнеса в настоящее время составляет в среднем од-
ну тысячу долл.
На рынке таких финансовых услуг успешно исполь-
зуются, например, продукты, предлагаемые Внешторг-
банком с середины 2004 года: микрокредиты, к кото-
рому относятся суммы до 30 тыс.дол., с максималь-
ным сроком кредитования до 24 мес. Для таких
продуктов предусмотрена упрощенная процедура по-
лучения. Срок рассмотрения заявок по кредитам, как
правило, не превышает 3 дней. В банке используются

скоринговые методики, которые позволяют на основа-
нии определенного набора оценок сформировать ре-
шение о возможности предоставления кредита. Осо-
бенностями данного кредитного продукта являются
фиксированная процентная ставка на протяжении все-
го срока кредитования, отсутствие расходов, связан-
ных с получением кредита, и равные ежемесячные
(или два раза в месяц) платежи по кредиту. Возможен
и индивидуальный график платежей, в случае если
бизнес заемщика носит сезонный характер.
Программа экспресс-кредитования малого бизнеса
применяется в КМБ-банке, Национальном резервном
банке, Промбизнесбанке, ФК «Уралсиб» и других. При
этом суммы экспресс-финансирования, как правило,
небольшие – до 30 тыс. долл. На перевооружение и
расширение производства малым организациям тре-
буются более крупные ресурсы – до 100 тыс. долл.,
которые за один день не выдаются. В этом случае
банки, оценивая финансовое состояние малого пред-
приятия, сочетают скоринговые и экспертные оценки,
рассматривая заявки одну-две недели.
В реализации таких программ значительное место
занимают операции региональных банков. В ряде слу-
чаев региональные банки осуществляют не только
кредитование, но и микрокредитование (микрофинан-
сирование). В настоящее время эти подходы реализу-
ются многогранно: разрабатываются методики микро-
финансирования, внедряются новые схемы, создаются
специализированные организации.
В развитых странах микрофинансирование широко ис-
пользуется для решения как социальных проблем, так и
проблем экономического развития. В 1985-1995 годах в
мире началось быстрое распространение микрокредито-
вания. С этого момента микрокредитование преврати-
лось в стратегию экономического развития, адаптиро-
ванную также к различным условиям развивающихся
стран. Организации по финансированию малых органи-
заций начали менять свою ориентацию и переходить от
экспериментирования в области осуществления про-
грамм микрокредитования к проведению более рента-
бельных программ. Изучение результатов деятельности
программ показывают, что они положительно влияют на
развитие производства, увеличение товарооборота, по-
вышение уровня дохода организаций малого бизнеса.
Организации, пользующиеся услугами микрокредитова-
ния, повысили уровень доходности в среднем на 25-35%.
Микрокредит – наиболее приемлемая форма финан-
сирования на пополнение оборотных средств для малых
предприятий и частных предпринимателей, не имеющих
возможности их получить по традиционной банковской
процедуре. Парадоксально, но доходность от вложений
в программы малого бизнеса и их кредитования превы-
шает аналогичный показатель в секторе крупного бизне-
са. По кредитам для малых предприятий ставка ссудного
процента более чем в 1,5 раза выше среднегодового по-
казателя для средних и крупных организаций по России.
Среди причин нежелания банков работать с малыми

Морозко Н.И.
ФОРМИРОВАНИЕ ЭЛЕМЕНТОВ РЫНКА ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ

1

предприятиями отмечалось увеличение накладных рас-
ходов и незначительность доходов в абсолютном выра-
жении в расчете на одного заемщика – по сравнению с
кредитованием более крупных клиентов.
Вместе с тем, несмотря на отмеченные факторы,
большинство малых и средних банков (особенно в ре-
гионах) считают развитие кредитования малого бизне-
са своим перспективным направлением. Этот прогноз
объясняется следующим: значительная часть крупных
промышленных корпораций имеют устойчивые финан-
совые связи с кредитующими их деятельность круп-
ными банками. Соответственно, свободной нишей ос-
тается малый и средний бизнес.
Микрофинансирование малого бизнеса может осу-
ществляться не только финансовыми институтами, но
и нефинансовыми объединениями. В качестве таких
объединений выступают кредитные союзы – кредит-
ные потребительские кооперативы граждан (КПКГ).
Кредитные союзы создаются и функционируют в
различных социальных слоях общества, пользуются
доверием своих пайщиков, так как управляются при их
непосредственном участии и контроле. В кредитных
союзах соблюдаются требования доступности и про-
зрачности проводимых операций.
Распределение кредитных союзов по регионам Рос-
сии весьма неравномерно:
· 
в Центральном федеральном округе – 134;
· 
в Южном федеральном округе – 21;
· 
в Северо-Западном федеральном округе – 37;
· 
в Приволжском федеральном округе – 33;
· 
в Уральском федеральном округе – 15;
· 
в Сибирском федеральном округе – 3;
· 
в Дальневосточном федеральном округе – 20.
Кредитный потребительский кооператив граждан, ор-
ганизуя финансовую взаимопомощь, способен реализо-
вать множество социально-экономических программ,
обеспечивающих своим членам как гарантированное
сбережение денежных средств, так и получение в ко-
роткое время доступных займов.
Кооперативы определяют в своей политике приорите-
ты – на решение социальных вопросов или на поддерж-
ку предпринимателей. В последние годы наблюдается
рост объема сбережений в кредитных кооперативах, что
позволяет им выделять больше средств на поддержку
малого предпринимательства. Поддержка малого пред-
принимательства кредитными потребительскими коопе-
ративами граждан может быть целенаправленной (т.е.
займы выдаются непосредственно на предпринима-
тельские цели) и опосредованной. Федеральный закон
ФЗ-117 от 7 августа 2001 года определяет, что займы на
предпринимательские цели не могут превышать поло-
вину фонда финансовой взаимопомощи кооператива.
Кредитный потребительский кооператив, с одной сторо-
ны, повышая платежеспособность своих членов, реша-
ет социальные задачи, с другой – наполняет этими
средствами экономику региона.
Кооперативы объединяют людей различных соци-
альных слоев, функционируют как в городах, так и в
небольших муниципальных образованиях. Кредитные
союзы заняли тот сектор, где отсутствуют финансовые
институты.
В ряде регионов России в последние годы админист-
рации стали уделять внимание вопросам развития
кредитной потребительской кооперации. В таких субъ-
ектах Федерации, как Республика Карелия, Алтайский
край, Белгородская, Волгоградская, Липецкая, Ростов-

ская, Челябинская области и другие, разработаны и
реализуются региональные программы развития кре-
дитной кооперации. Руководители этих регионов учи-
тывают, что, поддерживая систему кредитной коопе-
рации в настоящее время, они через 3-5 лет получат
эффективный механизм, который позволит имеющие-
ся на руках у населения свободные финансовые сред-
ства направить в региональное развитие.
Развитие кредитной кооперации на уровне региона
должно осуществляться не точечно, а на всей терри-
тории, что поможет комплексно подойти к решению
возникающих проблем.
Обзор статистического материала по российскому
рынку микрофинансирования показал, что 50% микро-
кредитов выдаются кооперативами, 30% – фондами
поддержки предпринимательства, 20% – прочими ор-
ганизациями (рис. 1).
В среднесрочной перспективе следует ожидать рос-
та кредитной кооперации и увеличения числа банков,
реализующих программы микрокредитования. Экспер-
ты уверены, что все больше банков в рамках программ
кредитования малого бизнеса будут предоставлять
микрокредиты нуждающимся предпринимателям. Кре-
диты малому и среднему бизнесу – рынок емкий и са-
мый перспективный.

Рис. 1. Схема альтернативного кредитования
малых организаций

Значительное место среди причин, препятствующих
увеличению объема кредитования малого бизнеса, за-
нимают высокие риски, отсутствие кредитной истории
заемщиков, недостаточная ресурсная база, увеличе-
ние накладных расходов по обслуживанию кредитов
малым организациям.
Ассоциация «Россия» провела в 2004 году обследо-
вание условий выдачи кредитов малым организациям:
75% опрошенных банков назвали наличие кредитной
истории у заемщика существенным фактором, учиты-
ваемым при выдаче банком кредита малому предпри-
ятию. Федеральный закон №218-ФЗ «О кредитных ис-
ториях» от 1 июня 2005 года направлен на снижение
кредитных рисков банков за счет получения более
полной и достоверной информации о платежеспособ-
ности, ответственности потенциальных заемщиков. По
мнению экспертов, реальную отдачу от деятельности
кредитных бюро можно ожидать не ранее чем через 5