МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

ВОДНОГО ТРАНСПОРТА

М.С. Ханин

БИРЖЕВЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ТЕРМИНЫ

Альтаир – МГАВТ

Москва,

2009

МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

ВОДНОГО ТРАНСПОРТА

М.С. Ханин

БИРЖЕВЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ТЕРМИНЫ

ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ

Альтаир – МГАВТ

Москва,

2009

Ханин Михаил Савельевич

БИРЖЕВЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ТЕРМИНЫ

ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ

Редактор: Малахов М.П.

Компьютерная верстка: Михайлик Е. В.

Подписано в печать «__» ___________ 2009

Формат 60х90/16.       Объем  _______ п.л.

Заказ №_________. Тираж_____________

Московская государственная академия водного транспорта

117105, г. Москва, Новоданиловская наб., д.2, корп. 1

УДК 656.614.3 (100)
ББК 39.48 (0)

Ханин М.С.

Биржевые и финансовые термины. Терминологический словарь. –

М.: Альтаир – МГАВТ, 2009 г., 52 стр.

Предназначено для того, чтобы  помочь  студентам, а также спе-

циалистам, участвующим в  торгово - финансовых  операциях, об-
легчить работу с документами, применяемыми в сфере фьючерсной 
политики и торговли наличностью, а также встречающихся в бан-
ковских   операциях.

Рецензент – д.т.н., профессор Козин Б.С.

Одобрено на заседании кафедры Экономики водного транспорта 
МГАВТ (от 05.03.2009 г., протокол № 8).

Издается по решению Учебно-методического совета МГАВТ.

Ответственность за оформление и содержание передаваемых в пе-
чать материалов несет автор и кафедра, выпускающая методиче-
ские рекомендации.

 Ханин М.С., 2009

 Оформление. МГАВТ, 2009

ОГЛАВЛЕНИЕ

1. Биржевые и финансовые термины .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .   4

2. Терминология, употребляемая в банковских документах 

(в часности, в документах Всемирного банка).  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  16

1. Биржевые  и  финансовые термины

Аккумулировать ( accumulate) Маклеры, заключающие более одного контракта, 
считаются аккумулирующими контракты, если они к своей первоначальной по-
зиции присоединяют дополнительные контракты на тот же товар по мере воз-
никновения благоприятных для этого условий.

Арбитражная сделка (arbitrage) Одновременная покупка валюты, ценных бумаг 
или товаров на одном рынке и продажа их  по более высокой цене на другом 
рынке, и наоборот. Выгодная биржевая сделка с использованием различного 
уровня цен в различных биржевых центрах. Безопасная арбитражная сделка 
предполагает поставку фактического товара, но термин используется также для 
обозначения любой  сделки, использующей различный уровень цен на различ-
ных рынках .

Базис (basis) Разница между ценой товара, проданного с условием поставки в 
определенные  сроки (фьючерсным товаром), и ценой того же товара, проданно-
го за наличные деньги с условием немедленной поставки.

Беквардация (backwardation) Ситуация на товарных и валютных рынках, когда 
цены на товары с условием поставки  в будущем ниже, чем цены на товары с 
условием поставки в кратчайшие сроки.

Бета (или коэффициент Бета) (beta = beta coefficient)  Статистическая оценка 
отношений между степенью риска  индивидуальных акций иди «портфельных»  
акций и риска всего рынка акций. Бета акций или  «портфель»  акций измеряет  
волатильность этой акции и « портфеля» относительно волатильности всего 
рынка акций.

Бид (bid) Предложение купить товар – (если другие условия не оговариваются) 
по предложенной цене .

Боянт (Активный, Юфорический)  (buogant) Состояние рынка, на котором в 
связи с общими условиями легко повышаются цены.

Брейк ( break) Быстрое и резкое падение цен.

Брокер (broker) Аккредитованный (зарегистрированный агент по купле-продаже  
ценных бумаг или валюты). Посредник, дилер по торговым операциям, отве-
чающий за получение и выполнение поручения.

Брокераж (brokerage) Вознаграждение или комиссия, выплачиваемые брокеру 
за услуги.

Брокерский счет =Дискреционный счет (discretionary account) Счет, по кото-
рому  брокер от имени  владельца счета имеет право совершить операции по  
фьючерсным контрактам или опционам без предварительного согласования с 
владельцем счета.

Булион (bullion). Золото, серебро или другой благородный металл в виде слит-
ков с чистотой пробы не менее 0, 995.

Бык –Булл (Bull) Инвестор, покупающий товары и ценные бумаги в ожидании 
повышения цен.

«Бычность» (bullish) Ситуация на рынке, где наблюдается тенденция возможно-
го повышения цен в результате высокого спроса .

В деньгах (in the mоney) Ситуация, когда опцион  покупателя находится выше  
своей страховой цены, а опцион продавца ниже страховой цены.

Взаимозаменяемость (fungibility) Ситуация  на фьючерсном рынке, когда фью-
черсные сделки на однородный товар с поставкой в одном и том же месяце мо-
гут быть обменены на однородные, благодаря стандартным требованиям к ко-
личеству, качеству, сроку поставки и месту поставки.

Вне денег (out –of- money) Положение на рынке, когда опцион покупателя про-
дается по более высоким ценам, чем текущие рыночные цены на конкретный 
товар, поставляемый по истечении срока поставки. Тоже самое
об опционе 

продавца, продаваемого по боде низким ценам, чем цены рынка.

Вступительная предварительная маржа (initial margin) См. депозит

Выкупать (buy back) Заключение контракта на покупку товара  против контрак-
та на продажу того же товара, чтобы «покрыть» или избежать предстоящей рас-
продажи.

Графирование (Charting) Составление диаграмм и графиков при техническом 
анализе фьючерсного рынка  с целью определения его состояния и открытого 
процента и для прогнозирования движения цен . См. также технический анализ.

Движение вверх и вниз в пределах установленного лимита (limit up or down) 
понижение
цены 
в 
течение 
срока 
действия 
сделки
по 
сравнению

с ценой за предыдущий день

Д.Д.О.(G.T.C.) Действует до отмены (срока исполнения). Указание брокеру 
иметь дело с заказом  (поручением) до его полного выполнения или отмены.

День первого уведомления (first notice day) В это день может быть выставлено 
уведомление о намерении осуществить поставку по срочному контракту.

Депозит (deposit) Минимальный взнос, определяемый расчетной палатой, на все 
контракты, заключенные на бирже. Депозит должен выплачиваться члену тор-
гового пола (операционного зала) и затем пересылается им в расчетную палату.

Депозитная или товарная квитанция (depository or warehouse receipt)  Доку-
мент, выпускаемый банком или товарным складом расчетной палаты, подтвер-
ждающий право его владельца на средства, размещенные на депозит или хране-
ние. В некоторых случаях товары, поставляемые против фьючерсных контрак-

тов, могут быть доставлены при передаче депозитной квитанции другому вла-
дельцу.

Дефолт = Невыполнение обязательств (default) Невыполнение одной из сторон 
условий фьючерсной  сделки, таких, как недопоставка (недополучение)  товара, 
невыполнение требования к марже.

Джинне  Мэй  (G.N.V.A) Ценные бумаги, выпускаемые американской государ-
ственной национальной ассоциацией ипотечного кредита.

Дисконт = скидка (discount) 1. Понижение цены на товар в результате несоот-
ветствия его качества качеству, оговоренному в контракте.
2. Разница между ценами на один т тот же товар с различными сроками постав-
ки. Фраза:» июль в дисконте к маю» означает, что цены  на товар в июле ниже, 
чем цены на товар в мае. См. беквардация.

Дифференциация (differentials) не соответствует базисному качеству, и премии в 
случае, если качество товара лучше базисного качества.

Дневная торговля =дневной оборот (day trading) Ситуация, когда в течение од-
ного дня на фьючерсном рынке устанавливается, а затем ликвидируется одна и 
та же позиция (один и  тот же контракт).

Евродоллары (Eurodollars) Средства в долларах США, размещенные в банках за 
пределами США. Держателями могут быть частные лица, компании, банки и 
центральные банки.

Заявка (tender)  Письменное предложение, заявка. Извещение о намерении по-
ставить товар по срочному контракту.

Инвертированный рынок = «рынок наоборот» (inverted market) Фьючерсный 
рынок, где цены на товары на условиях поставки  в течение ближайших месяцев 
выше, чем те же товары на условиях поставки в более поздние сроки, т.е. цены 
установлены наоборот.  См. беквардация.

Капитал риска ( risk capital) Капитал, используемый не на текущие нужды, а 
для дальнейших  капиталовложений или спекуляций.

Клиринговая палата (clearing house) Независимая организация, гарантирующая 
членам клиринговой палаты исполнение всех сделок, заключенных на товарных 
и фондовых биржах. Расчетная палата держит все депозитные и маржовые обя-
зательства членов клиринговой палаты, которые обязаны изо дня в день выпол-
нять свои обязательства перед палатой. Клиринговая палата осуществляет все 
наличные расчеты по сделкам, заключенным на ( рынке) бирже и обеспечивает  
необходимой документацией для регистрации сделок.

Клиринговые контракты (clearing contracts) Осуществление расчетов по сдел-
кам через расчетную палату, а не через принципалов.

Колл  опцион (coll option) Опцион – право, но не обязательство, по которому его 
владелец имеет право на покупку определенного количества товара или ценных 
бумаг по заранее установленной цене на определенную дату или в оговоренный 
период.

Комиссия (commission) Пропорциональное(обычно сумме сделки) вознагражде-
ние брокеру за работу в качестве посредника по торговым операциям на фью-
черсном рынке  или рынке наличного товара.

Контанго (contango) Ситуация на рынке, при которой цены на поставку товара в 
ближайшее будущее ниже цен на поставку товара в более отдаленные сроки. 
Например, котировка шерсти составляет 4.50 дол. За кг в марте и 4.80 за кг в 
июне, следовательно, контанго – скидка с текущих цен за поставку товара в бо-
лее отдаленные сроки составляет  о.30  за кг ( отсчет от марта). Контанго проти-
воположно беквардации.

Контракт – договор (contract) Документ, содержащий условия сделки купли 
продажи. Также действующее
двустороннее соглашение между продавцом и 

покупателем.

Контрактный месяц (contract month) Месяц поставки товара (или наличного 
расчета за товар) – объекта фьючерсной сделки, т.е. месяц, когда  истекает срок 
действия срочного контракта.

Контрактный торговый оборот (contract trading volume) Общее число контрак-
тов (сделок)на поставку товара, заключенных в течение определенного времени 
(за день, за неделю, и т.д.).

Короткая продажа (shot selling)  Продажа товара, не имеющегося у продавца в 
наличии на настоящий момент, с намерением купить его в более поздний срок.

Короткий (shot) 1. Позиция  продавца, открытие фьючерсного контракта на 
продажу. 2. Торговец, чья чистая позиция на  фьючерсном рынке показывает 
преобладание открытых контрактов на продажу над открытыми контрактами на 
покупку (см. лонг).

Короткое покрытие (shot covering)  См. покрытие, ликвидация

Кроссирование (cross) Заключение контракта на покупку товара одновременно с 
контрактом на продажу этого же товара в тот же контрактный месяц.

Купон (coupon) Годовой процент от номинальной стоимости облигации, гаран-
тированный к оплате по облигации

Ликвидация (liquidation) Продажа (закрытие)  прежней длинной позиции в госу-
дарственных ценных бумагах или других активах, или повторная покупка
(закрытие) ранее  установленной  короткой позиции. Первое называется  длин-
ной ликвидацией, второе  называется коротким покрытием.

Ликвидация контракта (close out) См. офсет

Ликвидный  рынок (liquid market) Рынок, на котором сделки купли/ продажи 
могут осуществляться без каких-либо ограничений ввиду большого количества 
участвующих.

Лимит, предел (limit) Устанавливаемая клиентом определенная  цена, которую 
брокер при выполнении заказа не может  изменить ни сторону повышения, ни в 
сторону понижения.

Лимитный приказ (limit order) Приказ, которым клиент устанавливает лимит на 
минимальную реализационную цену или на максимально покупную  цену.

Локал (local) Член биржи, имеющий право заключать сделки в операционном 
зале биржи  за свой счет или по поручению членов « торгового пола», но не от 
имени клиентов; этим правом наделяется отдельное частное лицо.

Лонг (Длинный )  (long) Маклер, закупивший фьючерсные контракты или вла-
делец нехеджированных физических товаров. «Чистый Лонг «
- маклер, у которого  общее число контрактов на покупку превышает число кон-
трактов на продажу товара, которого у продавца нет в наличии, осуществляется 
в ожидании падения цен

Лот – Партия (lot) Единица измерения товаров или единица торговой сделки, 
равная одному фьючерсному  контракту.

Маклер на торговом полу (floor trader) Биржевой маклер, зарегистрированный 
служащий « торгового пола», который осуществляет  все биржевые операции 
для своего брокера   в операционном зале биржи, также называется представи-
телем рынка/ биржи.

Маржа, гарантийный взнос (margin) Взимаемая с клиента денежная сумма или 
залог, помещенный  у  брокера или в расчетной палате в целях страхования от 
возможных потерь по открытым фьючерсным контрактам. По правилам биржи 
брокер должен требовать от клиента маржу, как только нереализованная потеря  
превышает 25% его первоначального взноса. См. депозит

Маркет-заказ См. рыночный заказ

Медведь (bear) Биржевой спекулянт, инвестор, играющий на понижение  цен 
товаров, курса валюты, акций или облигаций.

«Медвежность» (bearish) Ситуация на рынке, на котором цены падают

Медвежье покрытие (bear covering) Ситуация, когда выкупается спекулятивно 
короткая позиция на рынке со стабильными и растущими ценами, несмотря на 
первоначальное намерение ждать падения цен на рынке.

Месяц поставки (delivery month) Месяц выполнения срочных контрактов; обо-
значенный условиями фьючерсного контракта месяц фактической поставки то-
вара. Каждый фьючерсный контракт должен указывать месяц поставки. Теку-

щие поставки означают поставки в текущий месяц, однако на некоторые виды 
товаров не предусматривается их поставка, но расчеты производятся наличны-
ми.

Метод открытого выкрика (execution by «outcry») Установившаяся на некото-
рых товарных и фондовых биржах практика выполнения поручений путем от-
крытого выкрика на биржевом ринге.

Минимальное колебание цен (minimum price fluctuation ) Минимально допусти-
мое изменение цены по данному фьючерсному контракту.

На рынке (on the market) Указание о немедленной покупке или продаже по наи-
более благоприятной цене .

Наличные платежи = наличный расчет
(cash settlement) Форма расчетов по 

контрактам путем (автоматических) немедленных расчетов наличными деньга-
ми. Проводятся клиринговой палатой на фьючерсных рынках, которые не пре-
дусматривают поставку товаров или ценных бумаг . 

Наличные цены (cash price) Рыночная цена  за фактический наличный товар, по-
ставленный по обычным рыночным каналам.

Наличный товар  (actual, cash commodity)    Фактический физический товар в 
отличие от товара  - объекта фьючерсных сделок.

Направление (trend) Общее направление движения цен в сторону повышения 
или снижения .

Наценка (premium) Повышение цены, если поставленный товар более высокого 
качества, чем было предусмотрено в контракте.

« Невидимые запасы» (invisible supply) Запасы товаров, находящихся во владе-
нии производителей  . оптовых торговцев, но не поступающих по коммерческим 
канонам. Точное их количество не может быть определено, но теоретически они 
имеются на рынках.

Неустойчивый рынок ( erratic ) Рынок, характеризующийся быстрым передви-
жением цен, хаотичностью в своей работе и быстрой сменой направлений.

Обменный курс (exchange rate, cross rate) Стоимость одной валюты в терминах 
другой валюты; согласно обменному курсу одна валюта обменивается на дру-
гую.

Обыкновенная акция (equity) Свободные, реализованные или еще не реализо-
ванные, но не связанные средства ( акции, деньги).

Объем торговых сделок (volume of trading) Количество заключенных  фьючерс-
ных контрактов на куплю- продажу за какой-то конкретный период.