Финтех-право

ФИНТЕХ-ПРАВО

Учебник 

Министерство науки и высшего образования  
Российской Федерации
Московский государственный  
юридический университет имени О.Е. Кутафина (МГЮА)

Москва
Издательский центр Университета  
имени О.Е. Кутафина (МГЮА)
2023

Проект реализуется в рамках программы 
стратегического академического лидерства  
«Приоритет-2030»

УДК [347.73+004](075.8)
ББК (67.402:16)я73
 
Ф59
Авторы:

Арзуманова Л. Л., д. ю. н., профессор кафедры финансового права Университета имени 
О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 2 главы 3; Горлова Е. Н., к. ю. н., доцент кафедры финансового 
права, заместитель заведующего кафедрой налогового права Университета имени О.Е. Кутафина (
МГЮА), — глава 2 (§ 1 в соавт. с Г. Т. Папаскуа, § 3 в соавт. с Р. В. Ткаченко); Грачева Е. Ю., 
д. ю. н., профессор кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — 
введение, § 1 главы 1 (в соавт. с Г. Т. Папаскуа); Гузнов А. Г., д. ю. н., профессор кафедры финансового 
права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 и 4 главы 6 (в соавт. с Т. Э. Рождественской); 
Забралова О. С., к. ю. н., доцент кафедры финансового права Университета 
имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 5 главы 4; Карташов А. В., к. ю. н., доцент кафедры финансового 
права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 11 главы 6, § 2 главы 6 (в соавт. 
с Г. Т. Папаскуа); Мошкова Д. М., д. ю. н., заведующий кафедрой налогового права, профессор 
кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 6 главы 5 (в со-
авт. с А. А. Ситником и Т. В. Романцовой); Папаскуа Г. Т., к. ю. н., ассистент кафедры финансового 
права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — глава 1 (§ 1 в соавт. с Е. Ю. Грачевой, § 
2 и 3 в соавт. с А. А. Ситником), § 1 главы 2 (в соавт. с Е. Н. Горловой), § 1 главы 3, 
§ 2 и 3 главы 7; Петрова И. В., к. ю. н., доцент кафедры финансового права Университета имени 
О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 и 6 главы 4; Пономарева К. А., д. ю. н., ведущий научный сотрудник 
Центра налоговой политики Научно-исследовательского финансового института Министерства 
финансов Российской Федерации, профессор департамента публичного права НИУ 
ВШЭ, — § 1, 4 и 5 главы 5; Рождественская Т. Э., д. ю. н., профессор кафедры финансового 
права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 и 4 главы 6 (в соавт. с А. Г. Гузновым); 
Романцова Т. В., к. ю. н., доцент кафедры налогового права Университета имени О.Е. Кутафина 
(МГЮА), — § 6 главы 5 (в соавт. с Д. М. Мошковой и А. А. Ситником); Ситник А. А., д. ю. н., профессор 
кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 2 и 3 главы 
1 (в соавт. с Т. Г. Папаскуа), § 4 главы 4, § 6 главы 5 (в соавт. с Д. М. Мошковой и Т. В. Роман-
цовой), глава 7 (§ 2 и 3 главы 7 в соавт. с Г. Т. Папаскуа), глава 8; Ткаченко Р. В., к. ю. н., доцент 
кафедры финансового права Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 3 главы 2 (в соавт. 
с Е. Н. Горловой), § 1–2 главы 4; Ядрихинский С. А., д. ю. н., доцент кафедры финансового права 
Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), — § 2 и 3 главы 5. 

Рецензенты:

Васильева Н. В., д. ю. н., заведующий кафедрой предпринимательского и финансового права 
Байкальского государственного университета; Лагутин И. Б., д. ю. н., заведующий кафедрой 
финансового права, конституционного, гражданского и административного судопроизводства 
Юго-Западного государственного университета.

Финтех-право : учебник / под ред. Е. Ю. Грачевой, А. А. Ситника. — М. : Издательский 
центр Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), 2023. — 438 с.

ISBN 978-5-907670-01-3

В учебнике на основе комплексного подхода рассматриваются вопросы правового 
регулирования финансовых отношений в условиях цифровизации российской экономики. 
В частности, определяются основные направления трансформации финансового права 
под влиянием процессов цифровизации, ее воздействие на финансовые отношения 
в бюджетной и налоговой сферах, на финансовом рынке, а также проблемы цифрови-
зации денежного обращения. Учебник позволит лучше ориентироваться в современных 
процессах, происходящих в финансовом законодательстве России.
Нормативные правовые акты используются по состоянию на 1 ноября 2022 г.
Издание предназначено для студентов, аспирантов, научных сотрудников, преподавателей 
юридических и экономических вузов, а также всех, кто интересуется проблемами 
финансового права.
УДК [347.73+004](075.8)
ББК (67.402:16)я73

Ф59

© Университет имени О.Е. Кутафина (МГЮА), 2023
ISBN 978-5-907670-01-3

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 6

Глава 1 . Теоретико-правовые основы  
применения финансовых технологий   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 8

1 .  Влияние цифровизации на экономику  
и правовое регулирование экономических отношений  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  8
2 .  Финансовые технологии как объект  
финансово-правового регулирования  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  25
3 .  Трансформация финансового права  
в условиях цифровизации  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  34
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  54
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Глава 2 . Влияние цифровых технологий  
на появление новых субъектов… финансовых отношений  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 56

1 .   Трансформация правового статуса субъектов финансовых 
правоотношений в условиях цифровой экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  56
2 .   Искусственный интеллект в финансовых правоотношениях  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  71
3 .  Операторы информационных систем и цифровых  
финансовых систем как субъекты финансовых правоотношений  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  83
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

Глава 3 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий… в рамках финансового контроля   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 103

1 .  Тенденции развития финансового контроля  
в условиях цифровизации экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 103
2 .  Цифровые технологии в аудиторской деятельности  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 121
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131

Глава 4 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий … в бюджетном праве  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 132

1 .  Бюджетная политика в условиях цифровизации экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 132
2 .  Ключевые национальные проекты и государственные  
программы в сфере цифровой трансформации  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 146
3 .  Цифровые технологии, применяемые в бюджетном процессе   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 162
4 .  Цифровизация бюджетных платежей и трансформация  
правового статуса Федерального казначейства   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 173

ФИНТЕХ-ПРАВО

5 .  Цифровая трансформация социальной сферы  
и концепция «Социального казначейства»   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  187
6 .  Цифровые технологии при осуществлении  
мониторинга и контроля в финансово-бюджетной сфере   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  193
Вопросы для самоконтроля  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202

Глава 5 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий … в налоговом праве  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 203

1 .  Правовое регулирование налоговых отношений  
в условиях цифровой экономики  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .   203
2 .   Цифровые технологии в деятельности Федеральной налоговой службы: 
цифровизация налогового администрирования и контроля  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  208
3 .  Цифровая среда налогоплательщика . Права и законные интересы 
налогоплательщика в условиях цифровой экономики   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  234
4 .   Глобальная реформа налогообложения 
цифровых бизнес-моделей   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  250
5 .  Налогообложение цифровых услуг  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  257
6 .   Правовое регулирование применения цифровых технологий  
в рамках специальных налоговых режимов  
(налог на профессиональный доход и автоматизированная  
упрощенная система налогообложения)   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  268
Вопросы для самоконтроля   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283

Глава 6 . Правовое регулирование применения  
цифровых технологий… на финансовом рынке  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  284

1 .  Общие тенденции цифровизации финансового рынка .  
Роль платформ в организации финансового рынка  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  284
2 .  Надзорные технологии (SupTech) и экспериментальные  
правовые режимы на финансовом рынке  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  292
3 .  Правовое регулирование экосистем  
на финансовом рынке: проблемы и перспективы   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  308
4 .  Защита прав и законных интересов потребителей  
финансовых услуг в условиях цифровой экономики .  
Проблемы обеспечения финансовой грамотности   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  317
Вопросы для самоконтроля   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329

Глава 7 . Влияние цифровизации на появление  
новых видов финансовых… активов и финансовых услуг   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  330

1 .  Токен и NFT: правовая природа и понятие  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  330
2 .  Финансово-правовые основы выпуска  
и обращения цифровых финансовых активов    .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  341
3 .  Краудфандинг: правовое регулирование, виды и риски  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  365
Вопросы для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389
Рекомендуемая литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389

Оглавление

Глава 8 . Цифровизация денежного обращения  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  391

1 .  Денежная система в условиях цифровой экономики   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  391
2 .  Электронные денежные средства   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  403
3 .  Криптовалюта и цифровая валюта   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  410
4 .  Цифровые валюты центральных банков   .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  429
Вопросы для самоконтроля  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437
Рекомендуемая литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время мы становимся свидетелями коренной 
трансформации общественных отношений, обусловленной широким 
внедрением цифровых технологий в повседневную жизнь 
населения . Стремительное развитие информационно-телекоммуникационной 
сети Интернет, цифровых мобильных устройств 
и программного обеспечения привело к фундаментальному изменению 
экономики: привычными и обыденными стали оплата 
товаров, работ и услуг через мобильные приложения, получение 
чеков на электронную почту, заключение договоров страхования 
через сайт страховщика, а также совершение целого ряда иных 
финансовых операций в электронной форме . Между тем перечисленное — 
лишь видимая часть фундаментальных изменений 
экономических отношений .
Обращает на себя внимание тот факт, что именно государство 
служит главным драйвером цифровизации российской экономики . 
На сегодняшний день принят целый ряд документов стратегического 
планирования, направленных на планомерное развитие 
цифровых технологий в целом и финансовых технологий в частности . 
Предпринятые за последнее время усилия органов государственной 
власти предопределили трансформацию бюджетных 
отношений (в том числе в результате внедрения единой системы 
управления государственными и муниципальными финансами 
Российской Федерации «Электронный бюджет», создания принципиально 
новой инфраструктурной основы исполнения бюджетов 
бюджетной системы России на базе системы казначейских 
платежей и т .д .), повышение эффективности налогового администрирования (
чему способствовали разработка личного кабинета 
налогоплательщика, мобильного приложения «Мой налог», внедрение 
автоматизированной системы контроля за возмещением 
НДС из бюджета: АСК НДС-2), ускорение и упрощение доступа 
потребителей к финансовым услугам (в частности, созданный 
Банком России сервис «Система быстрых платежей» позволяет 
переводить денежные средства на счет получателя по номеру его 
телефона) . Особо следует отметить роль Центрального банка РФ 
в развитии цифровых технологий на финансовых рынках . Например, 
в 2018 г . Банком России запущен проект так называемой 

Введение

регулятивной «песочницы», которая представляет собой особый 
правовой режим регулирования, обеспечивающий возможность 
пилотирования инновационных финансовых технологий и сервисов 
на финансовом рынке . Кроме того, ведется активная работа 
по внедрению в практическую деятельность Банка России 
надзорных технологий (SupTech) в целях микропруденциального 
регулирования, выявления неправомерных действий профессиональных 
участников финансового рынка, управления рисками 
на финансовом рынке и виртуального консультирования потребителей 
финансовых услуг . Все вышеперечисленные вопросы 
нашли свое отражение в настоящем учебнике .
Данная работа является уникальной в своем роде: в ней впервые 
представлена концепция финтех-права как комплексного 
отраслевого образования, включающего нормы всех институтов 
и подотраслей финансового права . Вместе с тем учебник не следует 
рассматривать в отрыве от общей теории финансового права, 
он направлен на развитие и расширение положений указанной 
отрасли российского права, которые в силу ограниченности 
объема печатных изданий не всегда могут найти свое отражение 
в традиционных учебниках .

Заведующий кафедрой финансового права
Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА),
доктор юридических наук, профессор,
заслуженный юрист Российской Федерации
Е. Ю. Грачева

Глава 1 .  
Теоретико-правовые основы 
применения финансовых технологий

1. Влияние цифровизации на экономику и правовое 
регулирование экономических отношений

Типы экономических систем. Экономика — основа, определяющая 
суть, содержание и особенности общественных отношений 
на том или ином этапе исторического развития . Соответственно, 
трансформация экономики предопределяет изменение 
всех видов общественных отношений, в том числе в правовом 
пространстве . При этом в последнее время в науке всё чаще стал 
обсуждаться вопрос о становлении и развитии нового типа экономического 
уклада общества — цифровой экономики . Исключительный 
интерес в разрезе данной темы представляет влияние 
цифровой экономики на финансовые правоотношения, особенности 
которого будут рассмотрены в данной главе .
С течением времени общественная организация претерпевает 
значительные изменения: меняется образ жизни, появляются новые 
технологии . Всё это оказывает значительное влияние на все 
сферы общества, включая экономическую . Обобщение основных 
черт, присущих экономическим отношениям на различных этапах 
исторического развития, позволяет выделить несколько видов 
экономических систем . Традиционно классификация таких 
систем проводится в зависимости от двух признаков:
1) формы собственности на средства производства;
2) способа 
регулирования 
хозяйственной 
деятельности 
и управления ею .
Таким образом, виды экономических систем отражают способы 
решения главных экономических проблем и типы собственности 
на экономические ресурсы1 . Это позволяет выделить 

1 
См.: Липсиц И. В. Экономика : учебник. 8-е изд., стер. М. : Магистр, Ин-
фра-М, 2018. С. 42.

Глава 1 .   Теоретико-правовые основы применения финансовых технологий 

четыре основных типа экономических систем: традиционные, 
рыночные, командные и смешанные (рис . 1) . Сто́ит, впрочем, 
оговориться, что представленные ниже характеристики экономических 
систем являются достаточно обобщенными и условными . 
Следует учитывать и то, что на развитие экономических 
отношений влияет множество факторов, в том числе географическое 
положение, геополитическая ситуация, история, культура 
и традиции того или иного общества, а также целый ряд иных 
факторов .

Рис. 1. Типы экономических систем

Первичным типом экономической системы является традиционная 
экономика, которая присуща в первую очередь древнему 
и средневековому этапам исторического развития . Однако отметим, 
что и в более позднее время можно встретить экономические 
черты, характерные именно для этого типа . Например, многие 
африканские страны и сегодня обладают признаками традиционной 
цивилизации .
Как отмечается в экономической теории, главную роль в социально-
экономических отношениях такого типа играют традиции 
и обычаи, которые необходимо защищать от каких-либо 
изменений, в том числе прогрессивных . Ценностью при таком 
жизненном укладе являются стабильность, устойчивость, почитание 
заповедей предков . Именно от традиций зависит, какие 
блага, каким способом и для кого будут производить . При 
этом товарно-денежные отношения неразвиты, господствует 
натуральный обмен . В структуре экономики такого типа преобладает 
сельское хозяйство, большинство населения занято 
в аграрном секторе, применяя ручные орудия труда, а главным 
богатством является земля . Роль человека в общем процессе 
производства экономических благ определяется прежде всего 
наследственностью, а также принадлежностью к определенной 

Типы 
экономических 
систем

Традиционная
Рыночная
Смешанные
Административно-
командная

ФИНТЕХ-ПРАВО

группе (касте) . Интересы личности в таком коллективе четко не 
выделяются2 .
В результате первой промышленной революции человечество 
шагнуло в эпоху индустриального общества . В экономической 
теории отмечается, что для данного общества характерна стадия 
промышленного развития, когда основной отраслью производства 
становится крупная индустрия, а промышленный и финансовый 
капитал — главный объект собственности3 . Типичными 
чертами индустриального общества являются возрастающие 
объемы потребления, производства, его экстенсивное развитие, 
высокая ценность знаний, а также механизация социальных связей 
и отношений человека с природой4 . И . Н . Тяпин отмечает, что 
структурные связи в обществе нового типа существенно отличаются 
от традиционной модели . Теперь главными структурными 
социальными единицами, отличающимися друг от друга местом 
в экономической системе, выступают классы . Одновременно 
с экономической и социальной сферой модернизация затрагивает 
и политическую систему: существенно расширяется круг прав 
и свобод граждан, получают развитие парламентаризм, многопартийность . 
Однако индустриальная революция привнесла 
и негативные изменения . В частности, усиливается неравномерность 
развития различных регионов, что впоследствии становится 
причиной колониальных войн, захватов, порабощения сильными 
странами слабых5 .
Следующим типом экономического уклада является рыночная 
экономика, отличительная особенность которой состоит 
в наличии свободного, не контролируемого со стороны государства 
рынка . Для соответствующего типа социально-экономического 
устройства общественных отношений характерна частная 
собственность на средства производства, что, в свою очередь, создает 
естественную конкурентную среду в предпринимательском 
сообществе . Положительным следствием этого является высокий 
уровень заинтересованности бизнеса в создании и продвижении 
на рынке нового продукта (в том числе инновационной направленности), 
что формирует условия для свободной конкуренции 

2 
См. подробнее: Тяпин И. Н. Философия экономики : учебное пособие. М. : 
Магистр, Инфра-М, 2019. С. 180–182, 185–186.
3 
Экономика : учебник / В. А. Федотов, О. В. Комарова. 4-е изд., перераб. и 
доп. М. : Инфра-М, 2021. С. 31.
4 
См.: Тяпин И. Н. Указ. соч. С. 182.
5 
См. подробнее: Тяпин И. Н. Указ. соч. С. 183.

Глава 1 .   Теоретико-правовые основы применения финансовых технологий 

и экономического роста в стране . Однако данный тип экономического 
уклада в чистом виде (без регулирующего воздействия со 
стороны государства в отдельных сферах жизнедеятельности) не 
позволяет обеспечить стабильный рост целого ряда отраслей экономического 
производства, не предполагающих получения сверхприбыли 
в краткосрочной перспективе (например, стратегических 
систем биобезопасности, военной промышленности, сферы 
здравоохранения и др .) . В зоне риска экономическая система 
чистой конкуренции оказывается в периоды нестабильности или 
экономического спада, обусловленные разными причинами: эпидемиологическими, 
социокультурными, технологическими и т .д .6
Высокий уровень централизации управления и материально-
технического обеспечения сферы производства и потребления 
ресурсов характерен для следующего типа экономического уклада — 
командно-административной, или плановой, экономики .
Под плановой экономикой целесообразно понимать экономику, «
при которой материальные ресурсы составляют в основном 
государственную собственность, а направление и координация 
экономической деятельности осуществляются посредством 
централизованного планирования, управления и контроля»7 . 
Рассматриваемый тип экономики существовал в СССР, а также 
иных странах так называемого восточного блока8 . Характерной 
особенностью экономического уклада данного типа является 
управление всеми хозяйственными процессами на основании государственного 
планирования (в том числе показателей выпуска 
товаров) с преобладанием административного метода регулирования 
экономических отношений . В плановой экономике все 
наиболее важные ресурсы находятся в собственности государства, 
основными участниками их перераспределения являются 
предприятия государственной формы собственности . Правовая 
регламентация социально-экономических процессов в обществе 
и государстве направлена на укрепление государственной 
власти, а саморегулирование как вид хозяйственной автономии 
субъектов экономического процесса в стране не развито .

6 
См. подробнее: Клименко В. А. Рыночная экономика: генезис и принципы 
становления и развития // Экономическая наука сегодня. 2016. № 4. 
С. 133–139.
7 
Пяткин В. В. К вопросу о типе экономики и методах ее управления // Актуальные 
вопросы экономических наук. 2017. № 57. С. 20.
8 
См.: Явлинский Г. А. Плановая экономика СССР: особенности, эволюция, 
причины краха // ЭНСР. 2005. № 1 (28). С. 25–38.

ФИНТЕХ-ПРАВО

К положительным чертам рассматриваемой системы управления 
целесообразно отнести устойчивость всех экономических 
процессов, которая обусловлена планомерным наращиванием 
материально-технических ресурсов и кадрового резерва . В силу 
прямой административной подчиненности субъектов хозяйствования 
плановая экономика обладает более хорошей, в сравнении 
с рыночной экономикой, мобилизационной способностью, а это, 
в свою очередь, позволяет ей преодолевать кризисные этапы 
с меньшими потерями . В то же время сто́ит отметить, что монополизация 
рынка со стороны государства создает предпосылки 
для снижения эффективности экономических процессов в связи 
с отсутствием конкурентной среды . Данное обстоятельство стаг-
нирует формирование инновационного потенциала практически 
всех отраслей экономики .
В современных условиях подавляющая часть экономических 
систем носит смешанный характер, так как в любой рыночной экономике 
в той или иной степени наблюдаются элементы централизованной 
экономики и государственной собственности9 . Российскую 
экономику также следует относить к смешанному типу . 
Подтверждением этому служат положения Конституции РФ10, 
которая, с одной стороны, гарантирует единство экономического 
пространства, свободу экономической деятельности (ч . 1 ст . 8), 
право на свободное использование способностей и имущества 
для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической 
деятельности (ч . 1 ст . 34), а с другой — предусматривает 
создание условий для устойчивого экономического роста 
страны и повышения благосостояния граждан (ст . 75 .1), которые 
невозможны без государственного управления экономическими 
процессами .
Цифровая экономика. Сегодня весь мир стоит на пороге четвертой 
промышленной революции, главной отличительной особенностью 
которой является тотальная информатизация и ци-
фровизация — и, как следствие, переход к цифровой экономике . 
Вспомним предшествующие три революции (рис . 2), символами 
которых стали: паровая машина и паровоз, затем электродвигатель 
и автомобиль и, наконец, атомный реактор и ракета .

9 
См.: Клименко В. А. Указ. соч. С. 133–134.
10 Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993, с изм., 
одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020) // Российская 
газета. № 237. 25.12.1993.

Глава 1 .   Теоретико-правовые основы применения финансовых технологий 

Рис. 2. Содержание промышленных революций

Четвертая промышленная революция предполагает внедрение 
принципиально иной системы материального производства, 
трансформацию всей сферы экономической жизни, включая 
отношения собственности, сферу услуг, занятие предпринимательской 
деятельностью, механизм частного и государственного 
управления, которые будут основаны на цифровых системах . 
Будут затронуты социальная и культурная сферы, что неминуемо 
приведет к изменению всего общества, включая частную жизнь .
Однако следует отметить, что предпосылки цифровой революции 
в развитых странах мира сформировались еще в 70–80-е гг . 
XX в . В Советском Союзе в послевоенное время активно обсуждалась 
возможность автоматизации управления народным хозяй-
ством11 .
Таким образом, цифровизация и трансформация экономической 
системы выступает объяснимым и вполне обоснованным 
этапом развития лидирующих экономик мира . Однако, как подчеркивает 
С . И . Черных, соответствующий переход возможен при 
наличии двух обязательных условий .

11 См.: Орлов А. И. Аристотель и цифровая экономика // Biocosmology — 
Neo-Aristotelism. 2019. Vol. 9. № 1, 2. С. 12.

Первая 
промышленная 
революция

• переход от ручного труда к механическому;
• производство чугуна, применение паровых двигателей 
и развитие текстильной промышленности

• переход к конвейерному производству, электрификация, 
широкое внедрение химикатов в промышленность;
• производство высококачественной стали, 
распространение железных дорог, электричества;
• концентрация и монополизация капитала

• переход от аналоговых технологий к цифровым;
• широкое распространение вычислительной техники, 
Интернета, массовое применение персональных 
портативных коммуникационных устройств; 
• глобализация экономики

• внедрение киберфизических систем в производство 
(Индустрия 4.0);
• тотальная информатизация и цифровизация;
• цифровизация, роботизация, блокчейн, 3D-принтинг, 
искусственный интеллект, киберфизические системы, 
интернет вещей, цифровые платформы

Вторая 
промышленная 
революция

Третья 
промышленная 
революция

Четвертая 
промышленная 
революция