Риск-менеджмент - основа устойчивости бизнеса

Рекомендовано к изданию Советом Департамента менеджмента
Финансового университета при Правительстве
Российской Федерации

Научная школа «Антикризисное управление»

Рискменеджмент —
основа устойчивости
бизнеса

Учебное пособие

2022

Москва

И
М
НФРАА. Н. Ряховская
О. Г. Крюкова
М. О. Кузнецова

Под редакцией
проф. О. Г. Крюковой

УДК 005.931.11(075.8)
ББК 65.291.21
Р99
Р е ц е н з е н т ы:

канд. экон. наук Я. А. Гуницкий
(генеральный директор ООО «ИНТЕРКАФЕ»);
канд. экон. наук, проф. Н. Г. Акулова
(проректор по научной работе Института экономики и антикризисного
управления, профессор департамента «Антикризисное управление
и финансы»);
канд. техн. наук, проф. С. Е. Кован
(профессор Департамента менеджмента Финансового университета
при Правительстве Российской Федерации)

А в т о р ы:
Ряховская А. Н. — предисловие; гл. 3, п. 3.3;
Крюкова О. Г. — гл. 1 п. 1.1 и 1.2 (совместно с Кузнецовой М. О.), п. 1.3, 1.4
(совместно с Кузнецовой М. О.), гл. 2, гл. 3 п. 3.1 и 3.2, гл. 4, Приложение 1,
Приложение 2, Приложение 3;
Кузнецова М. О. — гл. 1 п. 1.1, 1.2, 1.4. (совместно с Крюковой О. Г.)

Ряховская А. Н., Крюкова О. Г., Кузнецова М. О.
Р99
Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса : учебное
поcобие / А. Н. Ряховская, О. Г. Крюкова, М. О. Кузнецова; под
ред. О. Г. Крюковой. — Москва : Магистр : ИНФРАМ, 2022. —
256 с.
ISBN 9785977604871 (в пер.)
ISBN 9785160143163
ISBN 9785161068076 (online)
Агентство CIP РГБ
Рассматриваются теоретические аспекты риска, инструменты и методы
управления рисками в основных функциональных системах организации: производственнотехнологической, финансовоэкономической, социальной, организационноуправленческой, информационной, экологической; комплексный
(интегрированный) подход к оценке рисков организации в целом. Подробно
представлен процесс формирования системы предупреждения рисков, разработки программы управления рисками. По каждой главе даны рекомендуемая
литература, вопросы для контроля знаний и обсуждения; примеры применения
конкретных методов и инструментов диагностики, анализа и оценки рисков,
расчетноаналитические задания.

Электронная версия книги доступна в электронной библиотечной системе
www.znanium.com
УДК 005.931.11(075.8)
ББК 65.291.21

ISBN 9785977604871
© Авторы, 2018
ISBN 9785160143163
© Издательство «Магистр», 2018

Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса
Предисловие .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 9

ГЛАВА
1
Теоретические основы рискменеджмента .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 11
1.1. Причины риска, определение предпринимательского риска
.  .  . 11
Взаимосвязь категорий неопределенность, вероятность, риск . 11
Становление и развитие теории риска . . . . . . . . . . . . . 12
Определение предпринимательского риска
. . . . . . . . . . 16
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 23
1.2. Классификация рисков, выделение однородных групп рисков .  . 23
Виды рисков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Сферы проявления и факторы возникновения рисков . . . . . 26
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 35
1.3. Теоретические и методологические основы управления
риском .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 36
Принципы, цели и задачи рискменеджмента
. . . . . . . . . 36
Основные подходы в рискменеджменте . . . . . . . . . . . . 40
Процесс управления рисками. . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 49
1.4. Управление риском как процесс принятия решений
.  .  .  .  .  .  .  . 50
Система управления риском . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Стандарты управления риском . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 62
Литература .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 63

ГЛАВА
2
Методы управления рисками .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 67
2.1. Качественный анализ рисков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 67
Цели и задачи качественного анализа рисков . . . . . . . . . 67
Методы качественного анализа рисков. . . . . . . . . . . . . 68
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 71

Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса
5

Расчетноаналитические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 71
2.2. Количественный анализ рисков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 72
Методы количественного анализа рисков
. . . . . . . . . . . 72
Оценка уровня риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
Расчетноаналитические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
2.3. Регулирование рисков предпринимательской деятельности
.  .  . 83
Способы управления рисками
. . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Модели управления рисками . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения .  .  .  .  .  .  .  .  . 92
Литература .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 93

ГЛАВА
3
Диагностика рисков деятельности организации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 95
3.1. Диагностика рисков производственнотехнологической
системы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 95
Риски формирования ассортимента выпускаемой
продукции
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Логистические риски материальных потоков . . . . . . . . . 107
Риски организации производственной деятельности . . . . . 115
Кадровый потенциал и риски персонала . . . . . . . . . . . 117
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения
.  .  .  .  .  .  .  . 119
Расчетноаналитические задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 120
3.2. Риски финансовоэкономической системы организации .  .  .  .  . 124
Риски затратной политики организации
. . . . . . . . . . . 124
Риски системы ценообразования организации . . . . . . . . 131
Риски управления финансовыми ресурсами
. . . . . . . . . 137
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения
.  .  .  .  .  .  .  . 150
Расчетноаналитические задания
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 151
3.3. Риски снижения финансовой устойчивости и банкротства
организации
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 154
Риск снижения финансовой устойчивости организации . . . . 154
Риск утраты платежеспособности организации . . . . . . . . 157
Риски банкротства организации
. . . . . . . . . . . . . . . 159
Риски собственников при банкротстве организаций
. . . . . 160
Риски для кредиторов организациибанкрота . . . . . . . . . 162
Риски государства при банкротстве организации . . . . . . . 164

6
Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса

Оглавление

Риски арбитражного управляющего . . . . . . . . . . . . . . 165
Риски СРО арбитражных управляющих
. . . . . . . . . . . . 166
Риски банкротства физических лиц . . . . . . . . . . . . . . 167
Пример устойчивого развития бизнеса . . . . . . . . . . . . 167
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения
.  .  .  .  .  .  .  . 169
Расчетноаналитические задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 170
Литература.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 172

ГЛАВА
4
Превентивная модель управления рисками .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 175
4.1. Система предупреждения рисков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 175
Цели, задачи, особенности системы предупреждения рисков . 175
Показатели оценки состояния бизнеса . . . . . . . . . . . . 183
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения
.  .  .  .  .  .  .  . 200
Расчетноаналитические задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 201
4.2. Программа управления рисками
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 201
Разработка программы управления рисками . . . . . . . . . 201
Анализ эффективности программы управления рисками . . . 215
Вопросы и задания для контроля знаний и обсуждения
.  .  .  .  .  .  .  . 219
Расчетноаналитическое задание .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 219
Литература
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 224

Приложения
Приложение 1. Анализ рисков проекта . . . . . . . . . . . . 229
Приложение 2. Методические указания по выполнению
контрольной работы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
Приложение 3. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
Приложение 4. Вопросы для подготовки к экзамену
. . . . . 252

Оглавление

Дисциплина «Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса»
изучается при подготовке бакалавров по профилю «Антикризисное управление» направления «Менеджмент», и более углубленный курс рассматривается в рамках магистерской программы «Антикризисный менеджмент и консалтинг».
Цель дисциплины — формирование комплексных знаний в
области теории и практики управления рисками организации
в целях обеспечения устойчивости бизнеса и непрерывности его
развития.
Задачи дисциплины:
• охватить научные, методологические и методические вопросы рискменеджмента, дать теоретические знания о причинах, видах и закономерностях возникновения и развития кризисов социальноэкономических систем;
• раскрыть теоретические подходы превентивного рискменеджмента, возможности применения моделей финансового мониторинга для диагностики финансовохозяйственной деятельности организации и выявления рисков;
• сформировать практические навыки использования методов
и способов управления рисками, рассмотреть виды организации
системы предупреждения рисков; принципы и подходы к разработке программы управления рисками;
• изучить методы, используемые в превентивной модели рискменеджмента.
Дисциплина «Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса» дает теоретические и практические навыки управления рисками в деятельности коммерческой организации.
В учебном пособии описаны различные подходы к определению категории «риск», факторы и условия его формирования.
Управление риском рассматривается как процесс принятия решений, разбираются принципы построения современных систем
управления рисками, этапы управления риском. Главное внимание
уделяется процессу построения превентивной модели управления
рисками. Современное управление рисками — это гармонизация

Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса
9

деятельности, повышение устойчивости, обеспечение безопасности бизнеса, создание условий для его развития.
В учебном пособии охарактеризованы инструменты и методы
управления рисками в основных функциональных системах организации: производственнотехнологической, финансовоэкономической, социальной, организационноуправленческой, информационной, экологической. Применяется комплексный (интегрированный) подход к оценке рисков организации в целом.
Подробно представлен процесс формирования системы предупреждения рисков, разработки программы управления рисками,
создания системы показателей для мониторинга факторов риска,
эффективности реализации программы, определения остаточного
риска.
Для самостоятельной работы студентов в каждой главе даны рекомендуемая литература, вопросы для контроля знаний и обсуждения. Кроме того, приведены примеры применения конкретных методов и инструментов диагностики, анализа и оценки рисков,
а также расчетноаналитические задания.

Предисловие

ГЛАВА

1.1. Причины риска, определение предпринимательского риска / 1.2. Классификация рисков, выделение однородных групп рисков / 1.3. Теоретические и
методологические основы управления риском / 1.4. Управление риском как
процесс принятия решений

1.

Взаимосвязь категорий неопределенность, вероятность, риск

Бизнес неразрывно связан с такими категориями, как риск, неопределенность, вероятность. В настоящее время происходит усложнение хозяйственной деятельности. Роль и значение риска существенно возрастают. Это связано с тем, что скорость развития отрицательных последствий, их масштабы существенно увеличились.
Они приобрели глобальный характер1, так как усилились взаимодействие, взаимосвязи, зависимость экономик различных стран,
влияние транснациональных корпораций, различных межстрановых объединений.
Кроме того, сам процесс принятия управленческих решений
обладает высоким уровнем неопределенности, поскольку расширились границы явлений и процессов, увеличилось число факторов, которые воздействуют на эти процессы. Большое значение
приобретает проблема обеспечения и повышения устойчивости
функционирования и развития бизнеса в быстро меняющейся
внешней среде.
Неожиданность и неопределенность оказывают существенное
влияние на деятельность компании. Результаты интернетопроса,
проведенного Академией конкурентной разведки Фулда—Джилада—Херринга, показали: «92% из числа опрошенных менеджеров
сообщили, что их компании как минимум один раз в пять лет оказывались неподготовленными к значительному событию в их отРискменеджмент — основа устойчивости бизнеса
11

1
См.: Колодко Гж. Глобализация, трансформация, кризис — что дальше? М. :
Магистр, 2011. С. 29—47.

расли, что затронуло рыночное положение их компании в долгосрочной перспективе»1.
Понятия «риск», «неопределенность», «вероятность» взаимосвязаны. Наиболее полно характеризуют данные категории следующие определения.
Неопределенность — это неполное или неточное представление
о значениях различных параметров в будущем, порождаемых разными причинами, прежде всего неполнотой или неточностью
информации об условиях реализации решения, в том числе связанных с ними затратах и результатах2. Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерменированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна.
Вероятность позволяет количественно сравнивать события по
степени проявления риска. Она характеризует возможность получения определенного конкретного результата. Наиболее вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Понятие вероятности связано с такой катенорией, как «частота события».
С точки зрения вероятности осуществления событий неопределенность можно подразделить на три вида3:
— полная неопределенность, которая характеризуется близкой
к нулю прогнозируемостью наступления события;
— полная определенность — вероятность прогнозируемости
события близка к единице;
— частичная неопределенность, отвечающая событиям, прогнозируемость которых лежит в пределах от нуля до единицы.
Таким образом, в условиях неопределенности формируются предпосылки риска, можно определить, с какой вероятностью наступит
то или иное рисковое событие, к каким последствиям оно приведет.

Становление и развитие теории риска

Становление и развитие теории риска непосредственно связано с
развитием понимания этих категорий4.

12
Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса

1. Теоретические основы рискменеджмента

1
Джилад Б. Конкурентная разведка. Как распознавать риски и управлять ситуацией. СПб. : Питер, 2010. (Серия «Практический менеджмент»). С. 19—20.
2
См.: Маховикова Г. А., Касьяненко Т. Г. Анализ и оценка рисков в бизнесе: учебник для академического бакалавриата. М. : Юрайт, 2014. С. 15.
3
См.: там же. С. 15—16.
4
См.: Кудрявцев А. А. Интегрированный рискменеджмент: учебник. М. : Экономика, 2010. С. 26—28.

Классическая теория риска связывает понятие риска и предпринимательской прибыли. Основоположник данного подхода —
Джон Стюарт Милль (1806—1873; «Принципы политической экономии»). Он ввел понятие «плата за риск как компенсация возможного ущерба, связанного с опасностью потери капитала в результате предпринимательской деятельности»1.
Адам Смит («Исследование о природе и причинах богатства народов», 1784) сформулировал теорию предпринимательского риска
на примерах оплаты труда наемных рабочих. Он показал, что предпринимательский риск имеет не только экономическую, но и
психофизическую природу. По его мнению, многие люди склонны
переоценивать шансы удачи и недооценивать шансы потерь,
т.е. существует определенная «любовь к риску». Это позволило
сформулировать современный постулат теории риска о взаимосвязи уровней доходности и риска, отношения к риску.
Немецкие экономисты И. фон Тюнен и Г. фон Мангольд развили идеи предпринимательского риска в XIX в.
Впервые было применено понятие «риск неиспользованных
альтернативных возможностей, приводящих к недополучению
прибыли». Движущей силой, побуждающей предпринимателя
идти на риск, является прибыль, которая должна возрастать пропорционально увеличению риска.
К. Маркс говорит о мотивации бизнеса и приводит слова английского публициста Т. Дж. Даннинга: «Раз имеется в наличии
достаточная прибыль, капитал становится смелым. Обеспечьте
10 процентов — и капитал согласен на всякое применение. При
20 процентах он становится оживленным. При 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при 100 процентах он попирает все человеческие законы. При 300 процентах нет такого
преступления, на которое он не рискнул хотя бы под страхом виселицы»2.
Кроме того, немецкие ученые обосновали необходимость
оценки риска с учетом фактора времени и характера производства.
Чем больше времени проходит с момента начала производства до
конечной реализации готового продукта, тем выше риск возможных потерь и тем больше должна быть компенсация.

Рискменеджмент — основа устойчивости бизнеса
13

1.1. Причины риска, определение предпринимательского риска

1
См.: Маховикова Г. А., Касьяненко Т. Г. Указ. соч. С. 18—20.
2
Маркс К. Капитал // Маркс К. Энгельс Ф. Соч. 2е изд. Т. 23. С. 770.