Деньги, кредит, банки

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ  
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ  
«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСиС» 

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ 

 

 
 
 

 

 

 

 
 

 

Кафедра промышленного менеджмента 

 
 
 

Деньги, кредит, банки 

 

Учебник 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом университета 

Москва 2018 

 

УДК 65.01 
 
Д34 

Р е ц е н з е н т  
канд. экон. наук М.О. Ольховская (ФГБОУ «РГАИС») 

А в т о р ы :  А.Ю. Анисимов, Ю.Ю. Костюхин, Д.Ю. Савон, 
О.О. Скрябин, А.В. Жагловская, Д.В. Лехнович 

 
Д34  
Деньги, кредит, банки : учебник / А.Ю. Анисимов [и др.]. – 
М. : Изд. Дом НИТУ «МИСиС», 2018. – 293 с. 
ISBN 978-5-906953-13-1 

Представлена характеристика современных теорий денег, сущности денег 
и кредита и их функций. Исследуются денежные, кредитно-банковские и валютные системы и их роль в рыночной экономике, механизм банковского 
мультипликатора и инфляция; место и роль центрального банка и коммерческих банков в банковской системе, их задачи, функции и операции. Учтены 
современные достижения как зарубежных, так и отечественных исследователей в области денег, кредита и банков. 
Изложение материала подчинено основной цели – формированию у студентов знаний, умений и навыков по изучаемым вопросам учебной дисциплины. Соответствует Федеральному государственному образовательному 
стандарту высшего образования. 
Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям, преподавателей, слушателей системы повышения квалификации, работников финансовой сферы, а также читателей, интересующихся финансовыми вопросами. 

УДК 65.01 

 
ISBN 978-5-906953-13-1 
 Коллектив авторов, 2018 
 НИТУ «МИСиС», 2018 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение .................................................................................................... 5 
1. Деньги, денежное обращение, денежная система, 
характеристика валютного рынка ........................................................... 6 
1.1. Необходимость и предпосылки возникновения денег ............... 6 
1.2. Теории денег .................................................................................. 8 
1.3. Функции денег ............................................................................. 15 
1.4. Виды денег и их особенности ..................................................... 19 
1.5. Денежная масса и денежная база. Денежная система 
и ее типы, денежные системы отдельных стран .............................. 37 
1.6. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот ................... 49 
1.7. Содержание и структура денежного оборота. 
Закон денежного обращения. Методы государственного 
регулирования денежного обращения. Особенности денежного 
оборота при разных моделях экономики .......................................... 58 
1.8. Характеристика безналичного и наличного денежного 
оборота ................................................................................................. 68 
1.9. Сущность инфляции, её виды и формы проявления ................ 91 
1.10. Характеристика валютного рынка ......................................... 100 
1.11. Задачи........................................................................................ 130 
Вопросы ............................................................................................. 137 
Библиографический список ............................................................. 139 
2. Кредит: сущность, формы, виды. Характеристика кредитных 
отношений и кредитной системы ........................................................ 142 
2.1. Кредит: сущность, функции, границы, формы, виды ............. 142 
2.2. Ссудный процент и его экономическая роль .......................... 160 
2.3. Задачи.......................................................................................... 181 
Вопросы ............................................................................................. 186 
Библиографический список ............................................................. 187 
3. Банки, банковская система .............................................................. 188 
3.1. Возникновение, сущность  и роль банков в экономике ......... 188 
3.2. Сущность и элементы банковской системы. 
Классификация видов банков .......................................................... 193 
3.3. Становление банковской системы в России ........................... 204 
3.4. Характеристика деятельности центрального банка. 
Операции центрального банка......................................................... 210 
3.5. Характеристика Банка России .................................................. 226 

3.6. Характеристика коммерческих банков. 
Операции коммерческих банков ..................................................... 242 
3.7. Задачи ......................................................................................... 266 
Вопросы ............................................................................................. 270 
Библиографический список ............................................................. 271 
4. Международные финансовые отношения ...................................... 273 
4.1. Содержание международных финансовых отношений ......... 273 
4.2. Международные финансовые институты ................................ 276 
4.3. Задачи ......................................................................................... 292 
Вопросы ............................................................................................. 292 
Библиографический список ............................................................. 292 
 

ВВЕДЕНИЕ 

Деньги, кредит, банки существенно влияют на социальноэкономические отношения и формирование рыночной экономики. 
Именно через денежно-кредитную сферу и её институты проявляют 
себя и обретают количественные параметры такие исходные показатели для экономического анализа, как покупательский платёжеспособный спрос и товарное предложение. Именно денежно-кредитные 
отношения являются составными частями рыночных отношений как 
в их структуре, так и в механизме регулирования. 
Дисциплина «Деньги, кредит, банки» является одной из базовых в 
системе высшего образования при подготовке бакалавров и магистров в сфере денежно-кредитных отношений. 
В результате освоения материала учебника «Деньги, кредит, банки» студент приобретёт: 
знания: 
– происхождения, сущности и функций денег, кредита, банков и 
роли банков в современной экономике; 
– предпосылок построения и законодательных основ функционирования денежно-кредитной сферы экономики; 
– современных форм и направлений модификации денег, кредита 
и особенностей банковской сферы; 
умения: 
– исследовать предпосылки и особенности появления денег, кредита, банков, формулировать проблемы, порождаемые процессом 
глобализации экономики; 
– оценивать последствия различных мер денежно-кредитной политики для развития организаций и национальной экономики; 
навыки: 
– использования терминологии, раскрывающей содержание денег, 
кредита и банков как участников рыночной экономики; 
– применения методов научного анализа и самостоятельного изучения кредитно-банковской сферы. 
Для освоения дисциплины «Деньги, кредит, банки» необходимы 
знания, умения и навыки, полученные при изучении таких дисциплин, как «Экономическая теория», «Финансы», «Мировая экономика» и др. 
 

1. ДЕНЬГИ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ, 
ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА, ХАРАКТЕРИСТИКА 
ВАЛЮТНОГО РЫНКА  

1.1. Необходимость и предпосылки 
возникновения денег 

Вопрос о сущности денег является основным в любой из многочисленных теорий денег. К настоящему времени создано достаточное количество оригинальных концепций происхождения денег. 
Данные концепции дают разные ответы на обозначенный вопрос. В 
зависимости от толкования происхождения денег, их природы большинство теорий можно свести к двум направлениям: 
1) товарно-эволюционному; 
2) государственно-правовому [1]. 
Для раскрытия проблемы происхождения и сущности денег необходимо учитывать, что для них характерна двойственная природа. 
Деньги возникают как способ закрепления социальных отношений 
через выстраивание определённых экономических отношений. При 
исследовании происхождения и природы денег необходимо учитывать факт первичности социальных отношений. Деньги – продукт 
социальных отношений, формы денег – инструменты экономических 
отношений, а денежные знаки – продукты государственно-правового 
регулирования форм денег [1]. 
В настоящее время в экономической теории сохраняются два традиционных направления в определении природы и сущности денег: 
1) рационалистическое; 
2) эволюционное. 
Согласно рационалистической теории деньги появились в результате соглашения между людьми, т.е. деньги – специальный инструмент, используемый при обмене товарами. Представителями данной 
теории являются такие известные американские экономисты, как 
К. Гэлбрейт, П. Самуэльсон, К.Р. Макконелл, С.Л. Брю и др. В настоящее время при функционировании современных видов денег, преобладании безналичных расчётов и развитии электронных платежей 
данная теория достаточно привлекательна и актуальна. При этом её 
сторонники соглашаются с доводами оппонентов о недостаточной 
проработанности вопроса в понимании природы денег. 

Другая теория – эволюционная – была разработана и предложена 
К. Марксом. По его утверждению загадочность денег исчезнет, если 
проследить их возникновение «… от простейшей, наиболее скромной формы обмена, вплоть до его ослепительной – денежной формы» 
[2]. Суть эволюционной теории заключается в следующем: деньги 
появляются в результате развития товарного обмена независимо от 
воли и желания людей. Их появление – результат длительного эволюционного процесса развития товарного обмена, когда из всей товарной массы выделился особый товар, выполнявший роль денег. 
К. Маркс тесно связывал эволюционную теорию происхождения денег с трудовой теорией стоимости, согласно которой стоимость товара измеряется количеством абстрактного труда, затраченного на его 
изготовление. При этом под абстрактным трудом понимается вообще 
труд (как затраты человеческой энергии). При сравнении трудоёмкости изготовления товаров возникают конкретные количественные 
пропорции обмена: определённое количество одного товара приравнивается к определённому количеству другого. В свою очередь, при 
развитии обмена возникает необходимость соблюдения эквивалентности, что предполагает измерение стоимости товара. Это возможно 
сделать лишь посредством другого товара. 
В роли денег у разных народов использовались различные товары: 
скот, меха, соль, кофейные зёрна, шерсть, ракушки и даже рабы. Это 
были товары, которые отличались наибольшей ликвидностью – были 
всегда востребованы, и именно поэтому могли выполнять роль товарных денег. Однако в результате эволюции общества, общественных отношений в роли денег практически у всех народов стали использовать золото и серебро. 
Как утверждал К. Маркс, «деньги – это особый товар, служащий 
всеобщим эквивалентом, выражающий стоимость всех других товаров… Трудность состоит не в том, чтобы понять что деньги – товар, 
а в том, чтобы выяснить, как и почему товар становится деньгами» 
[3]. Следует обратить особо внимание на обозначенную К. Марксом 
трудность, так как ответ на вопрос, почему товар становится деньгами, является ключом в понимании причин возникновения и дальнейшего становления денег как исторической и экономической категорий. 
История появления денег, их эволюция представляют собой историю развития общественных отношений, прежде всего связанных с 

понятием долга. Данная позиция основана на доказательствах отражённых в исследовании Д. Гребера «Долг: первые 5000 лет истории», 
а также на исследовании Н. Фергюсона «Восхождение денег». В своём исследовании Д. Гребер приводит неоспоримые доказательства 
распространённого мифа среди экономистов – мифа о меновой торговле, с помощью которого и объяснялись, до сегодняшнего момента, причины происхождения денег. Примечательным фактом является то, что христианские и китайские мыслители в средние века 
настаивали на том, что деньги – это произвольная социальная условность. При этом почти всегда подразумевали, что деньги – это то, что 
было угодно императору или королю [4]. 
На основании вышеизложенного можно констатировать, что 
непосредственными предпосылками появления денег явились: становление и развитие государств, развитие общественных отношений, 
необходимость проведения расчётных операций между другими государствами, т.е. с развитием международных связей. 
Деньги – экономическая категория, в которой проявляются и при 
участии которой строятся общественные отношения. Деньги выступают в качестве средства обращения, платежа, накопления, всеобщего эквивалента стоимости (универсального инструмента выражения 
стоимости любого товара). Следует обратить внимание на то, что 
государство, как и многие тысячелетия назад, не обязательно создаёт 
деньги, государство просто обеспечивает выполнение договорных 
соглашений между людьми и диктует юридические условия подобных соглашений, тем самым закрепляя право признания денег за собой. Деньги при этом – это кредит. 

1.2. Теории денег 

В настоящее время в учебной литературе выделяют три основные 
теории денег: 
1) металлическую; 
2) номиналистическую; 
3) количественную. 
Металлическая теория денег. Эта теория возникла в период первоначального накопления капитала в XVI–XVII вв. в наиболее развитой стране того времени – Англии. Одним из основателей металлической теории был У. Стэффорд (1554–1612). Для ранней металлической теории денег было характерно отождествление богатства обще

ства с драгоценными металлами, которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. 
Недостатками этой теории были следующие положения: 
– она не предполагала необходимости и закономерности замены 
полноценных денег бумажными; 
– представления её сторонников о богатстве общества были ограниченны, так как они не понимали, что богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, 
созданных трудом. 
Позднее, в XVIII в. и первой половине XIX в., металлическая теория денег, отражавшая прежде интересы торговой, а не промышленной буржуазии, утрачивает свои позиции. Однако во второй половине XIX в. немецкий экономист К. Книс (1821–1898) не просто воспроизвел взгляды ранних металлистов, но модернизировал их применительно к новым условиям. В качестве денег он рассматривал не 
только металл, но и банкноты Центрального банка, поскольку к этому времени кредит стал играть значительную роль в хозяйстве, что в 
свою очередь послужило основой для эмиссии банкнот. Признавая 
банкноты, одновременно К. Книс выступал против бумажных денег, 
не разменивающихся на металл. 
Вторая метаморфоза металлической теории денег произошла после Первой мировой войны, когда приверженцы металлизма выступили за сохранение золотого стандарта в так называемой урезанной 
форме, а именно золотослиткового и золотодевизного стандартов. 
После Второй мировой войны некоторые экономисты отстаивали 
идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, а в 60-е годы XX в. во Франции произошла третья метаморфоза металлической теории применительно лишь к международным валютным отношениям. Эта теория, получившая название неометаллизма, 
подкрепляла политическую акцию французского правительства, превратившего большую часть своих долларовых авуаров в золото. 
Номиналистическая теория денег. Первыми представителями 
раннего номинализма были англичане Дж. Беркли (1685–1753) и 
Дж. Стюарт (1712–1780). В основе их теории лежали следующие положения: деньги создаются государством и стоимость денег определяется их номиналом. 
Основной ошибкой номиналистов является теоретическое положение, 
что стоимость денег определяется государством, на практике это означает 
отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. 

Дальнейшее развитие номинализма (особенно в Германии) приходится на конец XIX – начало XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г. Кнапп (1842–1926). 
Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую 
придает им государство. В этот период эволюция номинализма проявилась в том, что Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При этом, анализируя денежную массу, он учитывал лишь государственные казначейские билеты 
(бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, 
банкноты, чеки) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. 
Основная ошибка номиналистов состояла в том, что оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они 
наделяли их «стоимостью» и «покупательной силой» при помощи 
акта государственной власти. 
Большую роль номинализм сыграл в экономической политике 
Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. Однако период гиперинфляции в 
Германии в 20-х годах XX в. положил конец господству номинализма в теориях денег. 
Современные экономисты не разделяют основных взглядов 
Г. Кнаппа. Сохранив от номинализма отрицание металлической концепции теории трудовой стоимости, они стали искать определение 
стоимости денег не в декретах государства, а в сфере рыночных отношений через субъективную оценку их «полезности» и покупательной способности. В результате ведущую позицию в науке заняла количественная теория денег. 
Количественная теория денег. Монетаризм. Родоначальником 
количественной теории денег, возникшей в XVI–XVII вв., был французский экономист Ж. Боден (1530–1596). Развили эту теорию англичане Д. Юм (1711–1776) и Дж. Милль (1773–1836), а также француз Ш. Монтескье (1689–1755). Д. Юм, пытаясь установить причинную и пропорциональную связь между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в XVI–XVII вв., выдвинул тезис, что 
«стоимость денег определяется их количеством». 
Сторонники количественной теории видят в деньгах только средство обращения, ошибочно утверждая, что в процессе обращения в 

результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег. Другая ошибка количественной теории денег состоит в представлении, что вся денежная масса находится в обращении. В действительности существует 
объективный экономический закон, определяющий необходимое количество денег в обращении. 
Количественная теория денег также игнорировала роль сокровищ 
как стихийного регулятора металлического обращения, хотя ранний 
период этой теории пришелся как раз на время господства металлических денег. 
Что касается современной количественной теории, основанной на 
использовании кредитных денег и бумажно-денежном обращении, то 
она изложена в работах таких экономистов, как А. Маршалл, И. Фишер, Г. Кассель, Б. Хансен, М. Фридмен. 
Известны две разновидности этой теории: 
1) «трансакционный вариант» И. Фишера и монетаристов во главе 
с М. Фридменом; 
2) концепция «кассовых остатков» английской (кембриджской) 
школы во главе с А. Пигу, а после Второй мировой войны – Д. Патинкиным. 
Количественная теория денег И. Фишера. Американский экономист И. Фишер (1867–1977) отрицал трудовую стоимость и исходил 
из «покупательной силы денег». Он выделил шесть факторов, от которых зависит эта сила: 
1) М – количество наличных денег в обращении (денежная масса); 
2) V – скорость обращения денег; 
3) Р – средневзвешенный уровень цен; 
4) Q – количество товаров; 
5) М1 – сумма банковских депозитов; 
6) V1 – скорость депозитно-чекового обращения. 
Допуская, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженному на уровень товарных цен, Фишер вывел 
уравнение обмена (формула 1.1):  

 
M  V = P  Q. 
(1.1) 
Из функциональной зависимости уравнения, имеющего одинаковое значение для левой и правой частей, И. Фишер делает вывод, что 
цены товаров Р прямо пропорциональны количеству денег в обращении М (скорость их обращения у И. Фишера принята за величину 

постоянную) и обратно пропорциональны количеству товаров Q (эта 
величина у Фишера почти постоянна). 
Однако ошибка И. Фишера состоит в том, что, рассматривая длительные отрезки времени, он условно принял переменные величины 
V и Q за стабильные, после чего зависимыми переменными величинами остались только две – количество денег и цены. В действительности же количество товаров (в силу циклического характера экономики) и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование. Практика подтверждает, что рост товарных цен обусловлен целым рядом 
факторов, в том числе и политикой производителей-монополистов, а 
не только денежной массой. 
Современный монетаризм. К сторонникам «трансакционного варианта» количественной теории денег относятся монетаристы во 
главе с М. Фридменом, К. Бруннером и А. Мельтцером. Исходя из 
моделей равновесия в экономике (А. Маршалла и Л. Вальраса), они 
считают, что равновесие достигается автоматически путем изменения «относительных» цен или цен на отдельные товары, а главным 
предметом исследования должен быть переход от одного уровня 
равновесия к другому, т.е. «абсолютный» – общий уровень цен. Причину изменения этого уровня они выводят из величины денежной 
массы. М. Фридмен относит к денежной массе не только наличные 
деньги (банкноты и монеты), но и все депозиты коммерческих банков – как до востребования, так и срочные. Динамику национального 
дохода и уровня цен он рассматривает как явления, производные от 
денежной массы. 
Современные монетаристы внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег своих предшественников: 
– они отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинноследственную связь; 
– они признают необходимым учитывать изменения скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого 
значения; 
– они отказались от сформулированного И. Фишером условия постоянства товарной массы при анализе длительных периодов; 
– динамика денежной массы имеет у них первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе воспроизводства, а денеж